市场整体表现 - 三大指数全线收红，沪指涨0 43%，深成指涨0 91%，创业板指领涨1 22% [3] - 北向资金半天净流入超50亿，外资抄底动作明显 [3] - 成交量缩至7425亿，较昨日减少200多亿，显示市场犹豫情绪 [3] 科技行业 - AI硬件概念集体反弹，华脉科技、润建股份涨停，光模块、服务器板块表现活跃 [4] - 铜缆高速链接异动，受英伟达Blackwell芯片量产消息刺激，得润电子等连接器公司受资金追捧 [4] - 算力产业链国产替代加速，华为昇腾生态相关公司如拓维信息订单增长显著 [4] 消费行业 - 大消费板块发力，香飘飘、峨眉山A涨停，金陵体育等体育消费股表现强势 [4] - 消费反弹逻辑：五六月传统消费旺季叠加618临近，资金提前布局 [4] - 摘帽板块异动，ST股摘帽预期及超跌反弹吸引游资关注 [4] 新能源行业 - 固态电池概念大涨，科恒股份、龙蟠科技涨停，传艺科技一字板 [5] - 宁德时代早盘下跌，但固态电池技术路线若量产将重塑产业链 [5] - 当前固态电池仍处概念炒作阶段，技术专利和量产进度是关键 [5] 物流行业 - 物流板块领跌，保税科技、新宁物流跌幅居前 [7] - 下跌原因：政策预期落空及部分公司业绩不及预期，资金兑现利润 [7] - 长期来看，物流行业集中度提升趋势未变，调整后或现机会 [7] 资金动向 - 北向资金重点加仓半导体和服务器板块，某算力龙头获外资买入7亿 [8] - 内资主力调仓，从物流、消费电子撤退，转向铜缆链接、固态电池等新题材 [8] - 龙虎榜显示，某固态电池材料公司获三家机构合计买入2 3亿，机构布局下半年技术迭代行情 [8] 投资策略 - 中长线关注AI算力产业链，硬件端聚焦铜缆、光模块，软件端关注行业大模型和算力调度平台 [8] - 短期可参与固态电池、摘帽概念轮动机会，但需控制仓位 [8] - 消费板块若回踩5日线，可分批低吸白酒、免税等业绩确定性高方向 [8]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0.28%至3352点 深证成指涨0.93%至10197.66点 创业板指涨1.65%至2029.45点 全市场成交额缩量至13218亿元 [1] - 超3800只个股上涨 航天军工板块延续强势 近20只个股涨停 AI硬件端中际旭创 新易盛涨超10% 鸿博股份跌停 [1] AI硬件板块 - CPO 铜缆高速连接等方向反弹 新易盛 中际旭创涨超10% 沃尔核材 剑桥科技涨停 [2] - 算力需求跳跃式增长 光模块行业具备高增长潜力 海外算力链表现亮眼 建议关注业绩增速强劲个股 电信运营商 军工通信与海缆板块 [2] 跨境电商概念 - 跨境电商概念股异动拉升 久祺股份20%涨停 跨境通 上海凤凰 盛通股份涨停 华纺股份3连板 [3] - 2024年跨境电商进出口总额2.63万亿元 同比增长10.8% 头部卖家营收持续增长 建议关注跨境电商服务商 跨境物流 高增长品类供应商 [3] 行业配置 - 5月行情机会体现在科技 消费及部分周期板块 科技可能是短期配置主线 受政策 流动性及产业趋势推动 [4] - 市场有望重回活跃 结构性行情特征明显 外部因素缓解 风险偏好回升 [4][5]

收评：创业板指低开高走涨1.65% 军工股持续爆发 智通财经5月8日电，市场全天低开高走，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.29万亿，较上个交易日缩量1749亿。盘面上，市场热点快速轮动，个股涨多 跌少，全市场超3800只个股上涨。从板块来看，军工股持续爆发，中航成飞等20余股涨停。AI硬件股展开反弹，沃尔核材涨停。ST板块表现活跃，ST瑞和 等近40股涨停。下跌方面，PEEK材料概念股展开调整，新瀚新材跌超10%。板块方面，军工、铜缆高速连接、脑机接口、CPO等板块涨幅居前，PEEK材 料、农业、化肥、黄金等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.28%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.65%。 | 上证指数 | 深证成指 | 创业板指 | | --- | --- | --- | | -3351.99 | -10197.66 | -2029.45 | | +9.33 +0.28% | +93.53 +0.93% | +32.94 +1.659 | | FREE WARRESS OF | FILE I | 700 | 昨涨停今表现 1.06% 高开率 48% 获利率 48% 封板率 74.00% 封板 66 触 ...

市场表现 - 创业板指半日涨1 74% 沪指涨0 38% 深成指涨1 03% [1] - 沪深两市半日成交额8096亿 较上个交易日缩量1562亿 [1] - 全市场超3800只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 板块涨幅 - 军工股持续活跃 成飞集成等涨停 [1] - AI硬件股展开反弹 沃尔核材涨停 [1] - 鸿蒙概念股表现活跃 网达软件等涨停 [1] - 脑机接口 铜缆高速连接板块涨幅居前 [1] 板块跌幅 - PEEK材料概念股调整 新瀚新材跌超10% [1] - 农业 化肥 港口等板块跌幅居前 [1] 资金流向 - 热点快速轮动 市场早盘低开高走 [1]

公司财务表现 - 2024年全年实现营业收入11.43亿元 [1] - 归母净利出现亏损主要因计提商誉等资产减值 剔除减值影响后归母净利约7807万元 [1] - 主营业务收入等指标同比下滑 受新游戏、AI硬件产品贡献收入有限及客户广告竞价机制改革等因素影响 [1] 行业环境与竞争 - 2024年全球互联网营销市场增长受限 游戏行业受短视频、短剧等新兴娱乐形态冲击 部分产品活跃用户数下滑 [1] 研发投入与游戏产品储备 - 研发投入占营收比重从2021年的12 25%提升至2024年的23 50% [1] - 储备产品包括《金杰猫启蒙家园》《汤姆猫小镇》《汤姆猫总动员2》 计划2025年陆续上线 预计贡献增量业绩 [1] AI创新业务进展 - 2024年12月下旬推出首款汤姆猫AI情感陪伴机器人 搭载情绪感知、多模态交互及长期记忆模块 支持个性化对话 [2] - 产品上线抖音后获97%好评率 [2] - 公司计划以该产品为基础扩展不同IP、价位的AI硬件矩阵 加速市场推广抢占家庭陪伴场景 [2]

硬科技赛道 - 国内EMB企业华申瑞利宣布于2025年初完成近亿元人民币A轮融资，由合创资本、君科丹木以及老股东顺为资本联合领投，老股东小米战投、蓝湖资本和辰韬资本跟投 [9] - 国内车载SerDes芯片企业仁芯科技成功斩获A轮融资，吸引陕汽集团、长江汽车电子、移为通信、杭州临空产业基金、杭金投基金、浙江大华投资等产业资本入局 [11] - 智能汽车核心部件企业威晟汽车科技完成由东风交银汽车基金与东风资管联合投资的A+轮融资 [10] - 高效稳定钙钛矿太阳电池量产核心装备创新企业凯伏光电完成天使轮融资，由中科创星领投，西安人才基金跟投 [12] - 纳米新材料精准生产解决方案供应商墨格微流完成数千万元人民币Pre-A轮融资，由清源投资领投 [14] - 商业航天公司星移联信连续完成Pre-A+轮、A轮融资，投资机构包括梅花创投、梁溪科创产业母基金、鲁信创投等 [15][16] - 工业机器人领域创新企业全挚科技完成数千万元Pre-A轮融资，由同创伟业领投 [17] - 数字化服务与工业软件提供商广域铭岛完成新一轮数亿元人民币融资，由中信金石领投 [19] - AI算力方向的芯片集成光开关公司质禾科技完成新一轮融资，由华睿投资领投，小苗朗程交大基金、诚美资本等跟投 [21] - 大型通用无人运输机研发与制造商微至航空完成近亿元Pre-A轮融资，由梁溪科创产业基金和招商局创投共同领投，金沙江联合资本跟投 [22] 大健康赛道 - 上海合源医疗完成超亿元新一轮融资，由龙磐投资和道彤投资联合领投，楹联健康基金和天瑞丰年跟投，现有股东礼来亚洲基金持续加持 [24] - 人工心脏领域企业核心医疗完成超1亿美元D轮融资，由正心谷资本、社保基金中关村自主创新专项基金、Prosperity7 Ventures、基石资本及知名产业投资方联合领投，德联资本及联新资本跟投 [30] - 专注复杂制剂及改良型新药研发的燃点医药完成新一轮超5000万元C轮融资 [25] - 苏州善湾生物完成数千万元B轮融资，累计融资近亿元，由连云港市金桥新兴产业基金投资 [26] - 上海奥朋医疗完成近亿元人民币C轮融资，由济南国际医学中心产业发展有限公司与济南市槐荫区国融控股有限公司联合领投，山蓝资本跟投 [27] - 上海畅德医疗完成超亿元A+轮融资，由上实资本旗下的上海生物医药基金领投，兴证资本跟投，老股东君联资本、华杰高景持续加码 [28] - 杭州每因智能完成千万元级种子轮融资，由卓源亚洲等机构领投，杭州西湖政府直投基金西湖科创投跟投 [29] - 呈源生物完成数千万元股权融资，由元生创投领投，光华梧桐、川创投跟投 [31] - 泽安生物医药超额完成A+轮融资，募集4000万美元，由万物创投领投，蓝驰创投、五源资本、独秀资本、滤泡性淋巴瘤创新研究所共同参与，现有股东龙磐投资、高瓴创投持续加码 [32] - 智能呼吸治疗设备研发公司新奈医疗完成数千万元人民币天使轮融资，由华盖资本领投，巨翊科技、合肥滨湖金投跟投 [33] 互联网/企业服务赛道 - 通信对抗领域企业能钠智能完成数亿元A轮融资，由龙芯创投与成都科创投联合领投 [35] - 专注于AI agent的司普科技完成千万级别A轮战略投资，由蓝带啤酒与伟略达智库共同投资 [36] - 千寻位置一年内B轮融资合计已超10亿元，新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投 [37] - 全球一体化供应链综合服务商泛鼎国际完成数千万美元C轮融资，由嘉御资本领投，神骐资本、明裕创投、金銮证券跟投，顺为资本、普华资本等老股东继续追加投资 [39] - 人工智能领域创新企业尚跃智能完成Pre-A轮融资，由智驭数标、中资信投基金投资 [41] - AI+软件工程服务企业硅心科技完成新一轮融资，投资方为中关村发展集团旗下中关村资本 [42] 新消费赛道 - AI硬件企业未来智能完成数千万元人民币Pre A+轮融资，由启明创投与上海国投孚腾资本联合领投 [5] - 消费级3D打印机公司原子重塑完成数千万元天使轮融资，由追创创投投资 [6] - 苏州恒道餐饮管理有限公司旗下品牌'福来魏'完成1200万元A轮融资，由上海潮信实业投资有限公司投资 [7]

重要市场数据 - 2025年一季度社会融资规模增量累计15.18万亿元 同比多增2.37万亿元 [1] - 3月末社会融资规模存量422.96万亿元 同比增长8.4% [1] - 广义货币（M2）余额326.06万亿元 同比增长7% [1] - 一季度人民币贷款增加9.78万亿元 人民币存款增加12.99万亿元 [1] - 3月末国家外汇储备余额3.24万亿美元 [1] 具身智能产业 - 千寻位置免费开放机器人时空智能开发套件SpatiX 与多家具身智能头部企业合作 [2] - 政府将智能机器人列为重点发展新一代智能终端 人形机器人被视为具身智能最佳载体 [2] - 具身智能市场规模预计2026年突破万亿 概念股包括汉威科技/汉宇集团/东土科技 [2] AI硬件发展 - 字节跳动计划开发AI智能眼镜 搭载豆包大模型功能 已与供应商谈判产品规格与成本 [3] - 公司2024年10月推出首款AI硬件Ola Friend耳机 现组建硬件工程师团队解决续航与影像难题 [3] - 机构预测2025年AI眼镜全球出货量达375万副 同比增长139% 概念股包括佳禾智能/润欣科技/利亚德 [3] 体育产业政策 - 央行等四部门联合印发金融支持体育产业高质量发展指导意见 加大体育制造业与服务业的金融供给 [4] - 国家体育总局在30个城市开展体育消费试点（2025-2027年） 推动体育+旅游/文化等融合模式 [4][5] - 预计2035年体育产业规模达7万亿元 占GDP比重突破5% 概念股包括舒华体育/康力源/力盛体育 [4][5] 公司经营动态 - 尤安设计2024年营业收入2.14亿元 同比下降43.61% 净利润亏损2.2亿元（去年同期盈利786.85万元） [5] - 贝因美股票价格连续三日涨幅偏离值超20% 公司声明经营正常且无未披露重大信息 [5] - 远大控股股票价格连续三日涨幅偏离值22.04% 公司核实不存在应披露未披露重大事项 [5]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 国内头部 IDC 企业 REITs/ABS 顺利推进，融资渠道拓展下行业扩张有望加速；GTC 2025 举办在即，建议关注其对 AI 硬件产业链催化 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾（2025/3/10 - 2025/3/16） - 通信板块整体行情走势：本周通信行业（申万）上涨 0.60%，跑输沪深 300 指数涨幅 0.98 个百分点，跑输创业板指数涨幅 0.37 个百分点；今年以来上涨 6.31%，跑赢沪深 300 指数涨幅 4.49 个百分点，跑赢创业板指数涨幅 2.33 个百分点；本周涨幅在所有一级行业中排序第 23，全年涨幅排序第 10 [11][12] - 个股表现：本周通信板块涨幅前五为国脉科技（+46.59%）、鸿泉物联（+29.35%）、高澜股份（+26.93%）、菲菱科思（+24.53%）、ST 信通（+22.32%）；跌幅前五为四川九洲（-13.54%）、深信服（-13.03%）、赛意信息（-12.32%）、腾景科技（-12.16%）、纵横通信（-11.73%） [15] 国内头部 idc 企业 REITs/ABS 顺利推进，融资渠道拓展下行业扩张有望加速 - REITs 可为 IDC 企业实现“所有权”与“经营权”分离，为不同运营模式带来契机 [19] - IDC 资产申报 REITs 需满足项目运营时间、盈利要求、初始资产规模等一系列相关要求 [20] - IDC 行业重资产属性明显，REITs 项目有益于企业“轻装上阵”，调节财务报表，降低运营风险 [21] - 润泽科技完成 REITs 申报，万国数据申报 ABS，行业扩张有望加速，重点推荐润泽科技，建议关注万国数据、奥飞数据、世纪互联 [22] GTC 2025 举办在即，建议关注其对 AI 硬件产业链催化 - GB300：英伟达预计 2026 年推出 Rubin 平台，计划推出新一代芯片 GB300 和 B300 系列，B300 芯片 FP4 算力较 B200 提升 50%，计划 2025 年 5 月出货；下一代 AI 芯片架构平台 Vera Rubin 预计 2026 年发布，将首次披露更多细节 [27][28] - IB 及以太网 CPO 交换机：英伟达计划推出三款 CPO 交换机，预计下半年量产，总交换容量分别可达 115.2T、204.8T 和 409.6T，以太网 CPO 交换机预计采用 Chiplet 设计以及 CoWoS - S 封装技术 [30] - NVL288 机架：预计 Nvidia 将在 GTC 大会展示 NVL288，其配置将与下一代 Rubin 架构一起首次亮相，可提高性能和空间效率 [31] - 建议关注英伟达硬件升级路线对相关产业链板块的影响，重点推荐新易盛、天孚通信、中际旭创，建议关注源杰科技 [32] 投资建议 - 运营商：重点推荐中国移动、中国电信、中国联通 [34] - 光模块光器件光芯片：重点推荐天孚通信、中际旭创、新易盛，建议关注光迅科技、源杰科技 [34] - 卫星通信：建议关注海格通信、震有科技 [34] - 液冷：建议关注英维克、高澜股份 [34] - 设备商：建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、共进股份 [34] - IDC&AIDC：推荐润泽科技、宝信软件，建议关注奥飞数据、光环新网、科华数据 [34] - 物联网模组：推荐广和通，建议关注威胜信息、有方科技 [34] - 控制器：推荐拓邦股份、和而泰 [34] - 军工通信：推荐七一二、上海瀚讯 [34]