行业政策动态 - 加拿大政府宣布将调整对华贸易政策 同意削减其对中国电动汽车征收的100%关税 [1] - 此项关税削减是作为一项贸易交换的一部分 以换取中国对加拿大农产品降低关税 [1] 行业影响分析 - 政策变动直接涉及电动汽车行业与农业 预计将影响相关产品的双边贸易流动 [1] - 加拿大对中国电动汽车的关税从100%下调 可能为中国电动汽车制造商进入加拿大市场创造更有利的条件 [1]

拉美金融市场强劲表现的核心驱动因素 - 大宗商品价格上涨、美元走软、政治形势有利以及改革持续推进，正共同推动拉丁美洲金融市场表现强势，成为2026年全球表现最出色的市场之一 [1] - 该地区的股市与货币汇率均跑赢发达市场，扭转了多年来的低迷局面 [1] - 强劲表现并非仅源于短期周期性因素，大宗商品行情、地缘政治风险缓和、美元走势、内部改革深化以及与欧洲贸易关系的突破，共同提升了该地区的增长预期和投资吸引力 [2] 宏观经济与市场环境支撑 - 大宗商品，尤其是工业金属和贵金属价格持续走强，显著改善了南美出口型经济体的前景 [1] - 全球宏观经济环境构成关键支撑，美元走弱预期提升了新兴市场资产的吸引力，历史上美元疲软时期往往伴随新兴市场的出色表现 [1] 主要受益国家与市场表现 - 依赖金属出口的国家受益最为明显，智利、秘鲁作为铜、银、黄金的主要生产国，其股市与货币均大幅上涨 [1] - 智利股市领跑全球 [1] - 阿根廷在总统米莱推行市场导向改革后，股市表现亮眼，获得国际货币基金组织积极评价 [1] - 哥伦比亚、巴西等市场也涨幅显著，整体表现远超同期美、欧主要指数 [1] 贸易协定带来的长期增长动力 - 欧盟与南方共同市场近期达成贸易协定，进一步提振了市场信心 [1] - 该协议不仅有利于农产品出口，还将通过降低工业品关税、促进供应链整合，为巴西、阿根廷等制造业经济体带来长期增长动力 [1] - 预计这将显著提升双边贸易与投资水平 [1] 行业前景与定位 - 尽管挑战仍在，经济效益完全显现尚需时间，但拉美正被视为新兴市场中一个值得关注的高潜力板块 [2]

双边关系评估与未来合作方向 - 加纳与美国举行高级别会议 全面评估双边关系进展并确定2026年优先合作方向 致力于深化经济联系与长期战略协同 [1] - 会议在全球贸易环境趋紧、美国对非政策持续调整的背景下展开 重点讨论了加纳如何进一步拓展稳定、可预期的美国市场准入途径 [1] 2025年合作进展回顾 - 加方充分肯定2025年双边关系取得的显著成果 认为当前加美合作发展态势良好 [2] - 双方在相互尊重、共谋发展的基础上 明确了2026年的合作重点 [2] 签证与关税便利化措施 - 加纳在近期谈判中延续了对美签证制裁及相关保证金要求的豁免资格 为加纳公民赴美旅行、留学和商务活动提供重要便利 [3] - 美国已取消对加纳出口的多种未加工及半加工农产品加征的15%关税 此举有助于提升加纳农产品竞争力并增强农业全产业链信心 [3] 《非洲增长与机会法案》延期进展 - 美国众议院已高票通过将《非洲增长与机会法案》延长三年的议案 目前正等待参议院最终批准 [4] - 该法案为合资格非洲国家提供对美免税出口待遇 加方期待其正式延期后能进一步促进本国服装制造业发展并在出口导向型轻工业领域创造更多就业机会 [4] 世界杯签证与安全司法合作 - 针对2026年世界杯相关出行需求 美方承诺优化签证申请流程并缩短办理周期 美国驻加纳使馆将很快公布具体便利措施 [5] - 双方回顾了2025年在执法与司法合作方面取得的进展 包括嫌疑人引渡等案件 并表示将继续推动相关合作 [5] 贸易环境与未来合作计划 - 会议确认了近期向在加美资企业支付的款项 双方一致认为当前不断改善的营商环境有利于双边贸易持续扩大 [6] - 加纳计划于2026年推动达成一项定制化贸易框架 旨在将现有外交成果转化为可持续的贸易增长、投资扩大与就业提升 [1] - 加纳将于2026年正式启动与美国的贸易协定谈判 此外一项新的重大公共卫生合作项目也即将启动 [6]

中加贸易磋商进展与措施调整 - 中加双方通过多轮磋商已就调整油菜籽反倾销措施等达成初步共识 [1] - 加方将就针对中国电动汽车、钢铝产品等采取的单边措施作出积极调整 [1] - 加方将就中国企业在加投资运营个案作出积极调整 [1] - 中方将根据法律法规调整对加拿大油菜籽的反倾销措施 [1] - 中方将调整对加拿大部分农水产品采取的反歧视措施 [1] - 相关安排旨在深化中加相关产业合作并增进两国民众福祉 [1] 涉及的行业与产品领域 - 涉及的加拿大对华出口产品包括油菜籽及其他农水产品 [1] - 涉及的中国对加出口产品包括电动汽车和钢铝产品 [1] - 磋商内容涵盖贸易措施调整与企业在对方市场的投资运营 [1]

项目启动与核心成果 - 广东省高速公路服务区助农驿站于1月16日在广韶高速瓦窑岗服务区正式启动 [1] - 已有近5000种“粤字号”土特产通过高速公路网络销往全国 [1] - 2025年累计实现消费帮扶金额超过1.66亿元 [1] 项目背景与基础设施升级 - 广东物产丰富但部分优质农产品宣传推广不足 [3] - 自2023年9月启动服务区提质升级专项工作，对225对服务区（停车区）进行升级改造 [3] - 将高速公路服务区打造为展示特色文化、展销农产品、品尝美食的综合平台 [3] 具体实施模式与案例 - 在江罗高速新城服务区设立“禅意云浮”文化区，聚焦新兴香荔、罗定稻米、禅茶等产品 [3] - 在揭博高速瓦溪服务区打造“蝉韵客乡”生态厅，设置蝉茶盲品、黄酒调饮DIY等互动体验，联结客家非遗与农产品 [3] - 通过“服务区直采、村级直供”的短链供应模式，保障“粤字号”产品稳定进驻 [3] 战略意义与发展方向 - 该项目是助力“百千万工程”的具体实践，并融入“广货行天下”春季行动 [4] - 采用“交通+消费”模式赋能乡村振兴 [4] - 利用服务区汇聚的“车流、人流、物流”数据资源，推动从“菜篮子工程”到“车尾箱经济”的场景跃迁 [3] - 旨在打造沉浸式、体验式消费新空间，成为“广货行天下”的重要桥梁纽带 [3]

消费市场整体表现 - 2025年1至11月社会消费品零售总额达4880.6亿元，同比增长5.3%，增速高于全国1.3个百分点，位居全国前十位 [1] 政策与活动促消费成效 - 消费品以旧换新政策累计换新422.8万台/件，补贴资金61.8亿元，带动消费约640亿元 [1] - 全区开展促消费活动5400余场，带动销售额超400亿元 [1] - 指导盟市发放各类消费券5亿元，累计带动消费约400亿元 [1] 高端消费与新兴业态发展 - 2025年成功引入万象城、Olé超市、小米汽车等72家首店、旗舰店，填补了高端购物中心空白并升级消费体验 [1] - 全区成功开行银发旅游列车13列，服务6090人次，拓展银发经济新业态 [1] 商贸流通体系建设 - 呼和浩特市入选全国第一批消费新业态新模式新场景试点城市和全国第二批现代商贸流通试点城市，争取中央服务业专项资金6亿元 [3] - 包头市获评首批全国零售业创新提升试点城市和第二批全国一刻钟便民生活圈全域推进先行区试点 [3] 特色产品推广与销售 - 举办2025年全国农产品产销大会（北部片区），组织250余家区内农产品龙头企业参会，现场签约超20亿元 [3] - 举办“内蒙古臻品全国行”活动21场，累计达成意向订单10.56亿元 [3] 电子商务发展 - 2025年全区累计直播195.9万场，实现网络零售额120.2亿元，同比增长9.5% [4] 未来计划 - 2026年将持续开展提振消费专项行动，积极推动“购在中国”内蒙古站、“寻味内蒙古”等系列促消费活动，推动消费市场持续扩容升级 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 依照相邻交易日收盘价计算，2026年1月16日南华综合指数下跌-0.73%；板块指数中仅南华农产品指数上涨0.17%，其余板块均下跌，南华有色金属指数跌幅最大为-2.98%，南华黑色指数跌幅最小为-0.44%；主题指数中，油脂油料指数涨幅最大为0.65%，建材指数涨幅最小为0.09%，能源指数跌幅最大为-1.85%，迷你综合指数跌幅最小为-0.38%；商品期货单品种指数中，菜籽油涨幅最大为2.66%，碳酸锂跌幅最大为-10.43% [1][3] 根据相关目录分别进行总结 南华商品指数市场数据 - 综合指数NHCl今收盘2728.81，昨收盘2748.86，点数-20.05，日幅-0.73%，年化收益率10.16%，年化波动率12.00%，Sharpe 0.85 [3] - 贵金属指数NHPMI今收盘2128.42，昨收盘2138.31，点数-9.90，日幅-0.46%，年化收益率107.15%，年化波动率21.40%，Sharpe 5.01 [3] - 工业品指数NHII今收盘3621.64，昨收盘3672.40，点数-50.76，日幅-3.14%，年化收益率14.14%，年化波动率未提及，Sharpe -1.38% [3] - 金属指数NHMI今收盘7218.64，昨收盘7349.16，点数-130.51，日幅-1.78%，年化收益率16.97%，年化波动率12.78%，Sharpe 1.33 [3] - 能化指数NHECI今收盘1542.88，昨收盘1562.43，点数-19.56，日幅-1.25%，年化收益率16.84%，年化波动率未提及，Sharpe -0.88 [3] - 有色金属指数NHNF今收盘2049.28，昨收盘2112.26，点数-62.98，日幅-2.98%，年化收益率27.74%，年化波动率14.65%，Sharpe 1.89 [3] - 黑色指数NHFI今收盘2579.80，昨收盘2591.10，点数-11.29，日幅-0.44%，年化收益率0.25%，年化波动率16.33%，Sharpe 0.02 [3] - 农产品指数NHAI今收盘1061.51，昨收盘1059.68，点数1.83，日幅0.17%，年化收益率0.37，年化波动率未提及，Sharpe未提及 [3] - 迷你综合指数NHCIMi今收盘1190.33，昨收盘1185.84，点数4.49，日幅0.18%，年化收益率9.28%，年化波动率未提及，Sharpe 0.02 [3] - 能源指数NHEl今收盘977.72，昨收盘996.17，点数-18.46，日幅-1.85%，年化收益率-2.30%，年化波动率17.87%，Sharpe -0.13 [3] - 石油化工指数NHPCI今收盘906.92，昨收盘914.95，点数-8.03，日幅-0.88%，年化收益率1.06%，年化波动率10.83%，Sharpe 0.10 [3] - 煤制化工指数NHCCI今收盘932.45，昨收盘941.45，点数-9.00，日幅-0.96%，年化收益率0.22%，年化波动率12.51%，Sharpe 0.02 [3] - 建材指数NHBMI今收盘699.60，昨收盘698.99，点数0.61，日幅0.09%，年化收益率-0.03%，年化波动率未提及，Sharpe 0.00 [3] - 油脂油料指数NHOOl今收盘1215.67，昨收盘1207.80，点数7.87，日幅0.65%，年化收益率8.31%，年化波动率未提及，Sharpe -0.10 [3] - 经济作物指数NHAECI今收盘932.97，昨收盘944.70，点数-11.73，日幅-1.24%，年化收益率0.97%，年化波动率8.85%，Sharpe 0.11 [3] 各品种对指数涨跌幅的贡献程度 - 对南华综合指数贡献度为正的品种有菜籽油（13.35%）等，为负的有棕榈油等 [3] - 对南华迷你综合指数贡献度为正的品种有玻璃（7.88%）等，为负的有螺纹钢等 [3] - 对南华工业品指数贡献度为正的品种有螺纹钢（1.00%）等，为负的有铁矿石等 [3] - 对南华金属指数贡献度为正的品种有螺纹钢（2.09%）等，为负的有不锈钢等 [3] - 对南华能化指数贡献度为正的品种有玻璃（5.13%）等，为负的有铁矿石等 [3] - 对南华农产品指数贡献度为正的品种有菜籽油（29.81%）等，为负的有棕榈油等 [3] 单品种指数当日涨跌幅 - 能化板块部分品种：纯碱0.089（1.57%）、玻璃1.34%、煤炭1.50%等 [3] - 农产品板块部分品种：菜籽油2.66%、生猪0.25%等 [6] - 黑色板块部分品种：焦煤 -1.39%等 [4] - 烃类：PTA -0.59%、原油 -1.75%等 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂市场在供需博弈与春节备货双重驱动下，豆油震荡偏强；棕榈油有支撑但政策有变数；菜油关注关税调整信号，近强远弱格局明显 [8][9] - 玉米市场供需关系或偏紧，现货价格预计偏强，期货跟随现货走势，后续关注售粮进度和国家政策 [77][78] - 生猪市场消费高峰已过，供给相对宽松，现货震荡为主，期货关注疫情进展 [129] - 豆粕市场外盘偏弱运行，国内 05 合约偏弱，03 合约受进口大豆拍卖影响 [134][135] - 鸡蛋现货价格上涨或超预期，盘面或反弹，但去产能曲折，建议滚动操作 [173] - 棉花市场短期宽幅震荡调整，中长期向好趋势未改 [200][201] 各行业相关内容总结 油脂 行情回顾与操作建议 - 各油脂合约周度表现不同，涨跌不一；美国农业部大豆产量数据高于预期，下调美国出口预期，上调巴西收成预期；中国采购美豆提供支撑，但巴西丰收或削弱需求；国内豆油库存去化速度决定上行空间，期货价格预计震荡偏强 [8] - 棕榈油 1 月产量下降、出口改善，印尼政策有变数；菜油关注中加关税调整信号，月间价差近强远弱 [9] 核心要点 - 国内现货方面，华东一级豆油、三级菜油和华南 24 度棕榈油周度价格上涨，基差有变化 [10] - 国内三大油脂库存总量周度下降，其中豆油、菜油库存下降，棕榈油库存微降 [17] - 国内大豆油厂开机率增长，大豆压榨总量增加，港口进口大豆库存可压榨天数充足；进口油菜籽开机率停滞，压榨总量为 0，港口库存可压榨天数少 [22][27] - 马来西亚 1 月 1 - 15 日棕榈油产量环比下降、出口量增加；印尼 B50 政策搁置，马来西亚产量预计下降、库存预计减少、出口量预计增加 [30][31] - CFTC 持仓报告显示，投机基金削减大豆净多单、净买入芝加哥豆油、净卖出芝加哥豆粕 [41] 玉米 行情回顾 - 现货方面，东北、华北、销区玉米价格有不同程度上涨；期货方面，主力合约价格上涨 [44] 基本面分析 - 玉米供应方面，售粮进度过半，东北同比偏快，华北同比偏慢；港口库存减少 [46][47][49] - 国内替代品小麦供应稳定，但饲用替代需求弱 [50] - 进口替代谷物方面，11 月部分谷物进口回升，巴西远月船期玉米进口利润高，但受配额限制，其他进口谷物替代优势增强 [52][62] - 饲用需求方面，饲料产量有增长，生猪出栏或小幅增加，饲料企业库存天数增加 [63][67][69] - 深加工需求方面，淀粉行业开机率下滑，企业加工利润亏损，库存微增，节前有补库需求 [71][72] - 供需平衡表显示，2025/26 年度玉米产量调增、进口量不变、消费量增加，价格底部支撑较强 [75][76] 后期展望及策略 - 供给端售粮进度偏慢，替代品进口量或增加；需求端饲料和深加工企业有备货需求；现货价格预计偏强，期货跟随现货；建议现货企业补库，期货投资者多单持有 [77][78][79] 生猪 行情回顾 - 现货方面，生猪价格上涨，养殖预期成本有变化，养殖利润有增减；期货方面，主力合约价格上涨 [81][82] 基本面概览 - 长期供应方面，二元母猪价格上调，补栏积极性一般；能繁母猪存栏推算生猪出栏情况 [89][90] - 中期供应方面，仔猪价格上涨，存栏量推算生猪出栏情况 [102][103] - 短期供应方面，大猪存栏环比下降，压栏和二育情况有变化，育肥栏舍利用率增加 [105][106] - 当期供应方面，出栏量 1 月计划下降，出栏均重增加，不同体重猪出栏占比有变化 [113][114] - 进口供应方面，11 月猪肉进口量减少，1 - 11 月累计进口量下降 [120] - 二育需求方面，1 月上旬二育零星进场，成本增加，补栏热情冷却 [122] - 屠宰需求方面，本周屠宰企业开工率下降，预计下周维持弱势窄幅震荡；11 月屠宰量同比增加 [126] 后期展望 - 供给端出栏节奏略缓，需求端二次育肥观望，消费高峰已过；现货震荡为主，期货关注疫情进展；建议期货投资者观望，养殖企业套保空单伴随出栏减持 [129][130] 豆粕 周度回顾与操作建议 - 现货方面，沿海豆粕价格小幅偏弱；期货方面，外盘美豆主力合约偏弱运行，国内豆粕跟随外盘，03 合约强于 05 合约，03 合约涨跌取决于进口大豆拍卖 [133][134][135] 核心要点 - 大豆种植方面，USDA1 月报告显示美豆供求偏宽松，南美巴西、阿根廷大豆产量预估情况；巴西播种基本完成，阿根廷种植率提升；巴西天气对作物影响不大，阿根廷需关注天气扰动 [136][137][138] - 美豆出口方面，截至 1 月 8 日当周，美豆出口装运量、净销售、检验量有变化，关注 1 - 2 月采购后淡季是否持续采购 [146] - 国内大豆进口及压榨方面，压榨利润有差异；开机率和压榨量预计走低；进口量预计创新高，港口库存将降低 [153][154][156] - 豆粕成交及库存方面，库存减少，本周成交放量 [160][163] - 基差及月间价差方面，05 合约基差震荡偏强，3 - 5 价差稳中偏强 [164] - 国内注册仓单方面，截至 1 月 15 日，仓单量为历史同期偏高位置 [170] 鸡蛋 周度回顾与操作建议 - 鸡蛋现货价格持续上涨，预计超预期；盘面或反弹，但去产能曲折，建议滚动操作 [173] 数据汇总 - 存栏补栏方面，存栏处于历史高位但呈下降趋势，补栏势头偏弱，不同日龄蛋鸡存栏占比和码数占比有变化 [174][176] - 成本收入及养殖利润方面，鸡蛋现货价格上涨，饲料成本中等，蛋鸡苗价格中等偏低，养殖利润回暖 [179] - 淘汰鸡方面，淘汰量递减，淘汰日龄延迟，价格环比回升但同比偏低 [184] - 需求、库存及生猪价格方面，鸡蛋销量偏低，库存偏高，生猪价格偏低 [190] 棉花 周度回顾与操作建议 - 外盘走势回暖，郑棉宽幅震荡；国内现货交投有变化，纯棉纱市场不温不火；海外市场供需矛盾不突出，国内关注种植面积降幅，短期震荡调整，中长期向好 [198][199][200] 核心要点 - 棉花主产国情况方面，USDA1 月报告调整全球棉花供需，期末库存下调，库销比下降 [202] - 美棉出口情况方面，截至 1 月 8 日当周，美棉销售、装运情况有变化 [208] - 纺织企业运行情况方面，纺企和织厂库存上升，纱线负荷指数下降，坯布负荷指数上升 [211] - 基差及月间价差方面，现货基差上涨，5 - 9 价差下跌 [223] - CFTC 持仓及国内注册仓单方面，非商业净持仓增加，国内注册仓单总量增加 [225]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周郑枣主力合约价格下跌，周度跌幅约3.01%，当前市场焦点转至消费端，河北销区市场到货持续且价格主流趋稳，红枣进入备货高峰期，下游拿货积极性提升，需关注年前备货情况 [10][12] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 未来交易需关注现货价格和消费端 [10] - 本周郑枣主力合约价格下跌，跌幅约3.01% [10] - 截至2026年1月14日，36家样本点物理库存在14415吨，较上周减少885吨，环比降5.78%，同比增35%，样本点库存环比下降 [10] 期现市场 - 本周郑枣2605合约价格下跌，周度跌幅约3.01% [12] - 截止本周，红枣期货前二十名净持仓为 -19483手 [13] - 截止本周，郑枣仓单数量为3271张 [18] - 截止本周，郑商所红枣期货2605合约与2609合约价差为 -235元/吨 [21] - 截止本周，河北灰枣现货价与红枣期货主力合约的基差为595元/吨 [24] - 截止2026年1月16日，阿克苏红枣统货价5.15元/公斤，阿拉尔5.65元/公斤，喀什6.5元/公斤 [27] - 截止2026年1月16日，河北沧州一级灰枣批发价4.1元/斤，河南4.15元/斤 [28] - 截止2026年1月16日，河北沧州特级灰枣现货价9.47元/公斤，河南9.47元/公斤 [35] 产业情况 供应端 - 截至2026年1月14日，36家样本点物理库存在14415吨，较上周减少885吨，环比降5.78%，同比增35% [39] - 2025/26产季红枣产量预计回落 [43] 需求端 - 2025年11月我国红枣出口量3537566千克，金额53004642元，均价14983.36元/吨，出口量环比增60.42%，同比降5.18%，1 - 11月累计出口29291188千克，累计同比降0.50% [47] - 本周BOCE新疆枣好牌订货量少量成交 [52] 期权市场及期股关联 - 未提及期权市场具体数据 - 展示了好想你市盈率情况，但未提及具体分析内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内郑棉短期运行区间预计维持在14430 - 15095元/吨之间或偏弱运行，国际美棉短期维持震荡走势，操作建议以短线交易为主[48][49] 各目录内容总结 1 棉花市场分析 - 期货价格：郑棉本周小幅震荡周跌幅0.37%，ICE期棉偏强震荡周涨幅0.58%[10] - 现货价格：本周棉花价格指数回落，3128指数较上周下跌17元/吨，2129指数较上周下跌20元/吨[14] - 棉花进口情况：11月份进口棉花12万吨，同比增加1万吨[19] - 棉花库存情况：12月下半月棉花商业库存578.47万吨，新棉大量上市，市场进入加速累库存阶段[23] - 下游库存情况：12月份纱线库存25.12天，同比减少3.67天；坯布库存33.76天，同比增加1.33天[27] - 纱线价格：本周纱线价格持稳，气流纺10支、普梳32支、精梳40支棉纱价格较上周均持平[31] - 郑商所仓单及有效预报：本周郑棉仓单加预报增加851张，仓单数量为9329张，有效预报1209张，总计10538张[36] - 籽棉收购情况：未提及具体收购情况总结内容 - 美棉出口情况：截至1月8日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加33.97万包，下一年度出口净销售1.01万包[44] - 美国天气情况：美国处于不同干旱程度的区域占比分别为D0 - 21.9%、D1 - 21.0%、D2 - 12.6%、D3 - 2.0%、D4 - 0.1%，总干旱面积（D1 - D4）占比35.6%[47] 2 后市展望 - 国内市场：政策落地，市场消化种植收缩预期充分，郑棉调整后反弹，预计运行区间14430 - 15095元/吨，或偏弱运行，关注春节前备货支撑[48] - 国际市场：美伊局势影响原油和棉花价格，中国市场波动结束后回归基本面，美棉出口数据转好，短期上方承压下方有支撑，预计维持震荡走势[48]