文章核心观点 - 市场预期2026年将有数十万亿高息定期存款到期 这部分资金因客户风险偏好 预计大量转向以“固收+”为代表的低波动含权产品 而非直接进入权益市场 这推动了基金公司和销售渠道在资产配置服务及“固收+”产品上的布局与竞争 [1][6] - 以腾讯理财通“大家盈”和蚂蚁基金“金选”工具升级为代表 主要基金销售平台正从传统的“货架式”单品销售 向提供多资产配置解决方案转型 强调提升用户盈利体验和配置能力 [2][4] - “固收+”产品（特别是混合二级债基）在2025年实现规模爆发式增长 成为基金公司规模增长的关键 且产品策略日趋精细化以匹配不同风险偏好的投资者需求 [6][7] 高息存款到期背景与资金流向 - 高息存款来源主要有两阶段：2020-2021年银行高息揽储（部分五年期利率超5%）以及2022-2023年因市场波动产生的“被动储蓄” 均将在2026年迎来到期高峰 [1] - 据机构测算 2026年一年期以上定期存款到期规模庞大：华泰固收测算约45-50万亿元 其中两年期、三年期各超20万亿元 五年期约5-6万亿元；中金公司测算更高 居民定期存款到期总规模约75万亿元 其中一年期及以上约67万亿元 [6] - 到期资金基于风险偏好 直接流向权益市场的规模有限（估算每年在3至12万亿元区间） 更多将在银行存款及理财产品内部进行边际优化 转向“固收+”等低波含权产品成为市场共识 [1][6] 销售渠道向资产配置转型 - 腾讯理财通推出“大家盈”品牌 主打多资产配置 每月主推一只基金 目标追求4%+收益 侧重低波“固收+”产品 其特点是首次在电商渠道明确披露“用户真实赚钱”数据及盈利用户数 [1][2] - 以“大家盈”1月主推的景顺长城景颐双利债券为例 该二级债基债券仓位超70% 权益仓位不超30% 近一年收益率9.83% 当前盈利用户数14.5万人 [2] - 蚂蚁基金将2026年业务重点锚定资产配置能力 其“金选”工具实现从“选品”向“配置”深化 引导用户从“单一选基”到“分散配置” 2025年平台推广的“新三金”（货币基金+债基+黄金）配置思路流行 [4][5] - 传统“货架陈列”销售模式难以为继 保有规模将与专业服务能力挂钩 推动渠道向资产配置方案提供者转型 此前招商银行“长盈计划”、建设银行“龙盈FOF”（首募产品1天销售超20亿元）已是行业标杆 [1][4] “固收+”产品市场现状与发展 - 截至2025年底 全市场“固收+”基金（包括偏债混合、混合一级债基、混合二级债基）总规模达2.7万亿元 较2024年底的1.7万亿元增长1万亿元 增幅达58.4% [6] - 其中混合二级债基增长最为迅猛 规模从2024年底的6988亿元增至2025年底的1.59万亿元 一年内增幅高达127% [6] - 基金公司在“固收+”产品布局上已细分为低波、中波、中高波等不同策略 对应“+”不同资产以契合多样化需求 [7] - 景顺长城、汇添富、中欧、富国、永赢等公司旗下“固收+”产品贡献了可观规模增量 例如景顺长城基金全年“固收+”规模增长达1673.66亿元 并在2025年三季度跻身公募非货规模前十 [7] - 蚂蚁基金平台数据显示 截至2025年11月底 投资者在债基中增配“固收+”产品有助于提升收益体感 其收益率较仅持有债基提升了12.8% [4]

公司股价与市场表现 - 1月23日，当升科技股价上涨5.22%，报收64.05元/股，成交额16.01亿元，换手率5.04%，总市值348.62亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为锂离子电池正极材料研发、生产与销售及高端智能装备业务 [1] - 主营业务收入构成为：多元材料占60.83%，磷酸(锰)铁锂、钠电正极材料占29.37%，钴酸锂占7.44%，智能装备占1.55%，其他业务占0.82% [1] 主要机构持仓动态 - 南方中证500ETF（510500）在三季度增持当升科技30.43万股，截至三季度末持有634.78万股，占流通股比例为1.25%，位列十大流通股东 [2] - 1月23日，南方中证500ETF因股价上涨实现浮盈约2018.62万元 [2] - 南方新能源产业趋势混合A（012354）在四季度持有当升科技37.92万股，占基金净值比例为2.81%，位列其第九大重仓股 [4] - 1月23日，南方新能源产业趋势混合A因股价上涨实现浮盈约120.59万元 [4] 相关基金产品概况 - 南方中证500ETF（510500）最新规模1446.9亿元，今年以来收益12.39%，近一年收益52.22%，成立以来收益182.84% [2] - 该ETF基金经理罗文杰累计任职时间12年280天，现任基金资产总规模1713.58亿元 [3] - 南方新能源产业趋势混合A（012354）最新规模6.72亿元，今年以来收益5.41%，近一年收益28.62%，成立以来亏损18.89% [4] - 该混合基金基金经理熊琳累计任职时间4年153天，现任基金资产总规模7.81亿元 [5]

今日早盘，港股红利板块高开低走延续回调姿态。尽管行情存在短期波动，但市场对低利率环境下港股 红利类资产的长期配置共识或依然稳固，仅本周以来（26/1/19-1/22）南向资金净买入港股金融业便达 28.49亿元，显示部分资金或借此类资产布局，以应对市场波动。（数据来源：Wind，截至26/1/22） 其中港股红利类主题相关ETF——港股通红利ETF（513530）自2025年10月28日以来累计"吸金"17.08亿 元，开年以来（26/1/5-1/22）日均成交额1.59亿元，较2025年全年0.84亿元的水平显著提升，带动产品 规模与份额已分别攀升至36.43亿元和22.49亿份，展现出一定的规模与流动性优势。（数据来源：交易 所、Wind，截至26/1/22） 资金青睐的背后，或是港股红利类资产在当前低利率环境延续、中长端利率逐步下行的背景下较突出的 股息与估值优势。港股通红利ETF（513530）标的指数港股通高股息（CNY）最新股息率达5.72%，不 仅高于同期1.84%的10年期国债收益率，较中证红利（4.95%）、深证红利（4.20%）、港股通高息精选 （5.18%）等部分A股和港股主流红利类指数 ...

1月23日，霍普股份跌5.18%，截至发稿，报41.52元/股，成交1.03亿元，换手率3.94%，总市值26.40亿 元。 资料显示，上海霍普建筑设计事务所股份有限公司位于上海市浦东新区滨江大道469号中企财富世纪大 厦5层、10层，成立日期2008年6月24日，上市日期2021年7月28日，公司主营业务涉及建筑方案设计。 主营业务收入构成为：居住建筑34.43%，电站运营业务17.41%，公共建筑16.83%，光储产品销售 10.79%，其他8.05%，电站系统集成业务(EPC)6.34%，电站转让业务6.15%。 截至发稿，王颖累计任职时间8年344天，现任基金资产总规模61.87亿元，任职期间最佳基金回报 76.6%， 任职期间最差基金回报-8.42%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但 不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内 容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问， ...

公司股价与交易表现 - 2025年1月23日，城投控股股价下跌5.15%，收报5.16元/股，成交额5.48亿元，换手率4.18%，总市值129.23亿元 [1] 公司基本情况 - 上海城投控股股份有限公司成立于1992年9月9日，于1993年5月18日上市，公司主营业务涉及环境业务、地产业务和股权投资业务 [1] - 公司主营业务收入构成为：房产业务占比97.09%，特许经营权项目收入占比1.72%，运营管理收入及其他占比1.19% [1] 主要流通股东动态 - 交银施罗德基金旗下产品“交银启道混合（010483）”于三季度新进成为城投控股十大流通股东，持有993.79万股，占流通股比例0.4% [2] - 以1月23日股价下跌测算，该基金当日在该股票上浮亏约278.26万元 [2] 相关基金产品信息 - 交银启道混合（010483）成立于2021年1月28日，最新规模19.31亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为3.75%，同类排名5553/8847；近一年收益率为14.68%，同类排名5926/8099；成立以来亏损29.79% [2] - 该基金的基金经理为周中，累计任职时间10年46天，现任基金资产总规模48.93亿元，其任职期间最佳基金回报为111.14%，最差基金回报为-30.34% [3]

中国经济网北京1月23日讯 今日，博时基金发布博时中证农业主题指数型发起式证券投资基金清算报 告。 报告称，博时中证农业主题指数型发起式证券投资基金《基金合同》于2022年12月13日正式生效，基金 合同生效日的基金份额总额为20,958,252.57份基金份额，其中认购资金利息折合4,044.57份基金份额。 根据《基金合同》"第五部分基金备案"之"三、基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模"约定： "该基金的基金合同生效之日起三年后的对应日，若基金资产净值低于两亿元的，该基金将根据基金合同 的约定进行基金财产清算并终止，无需召开基金份额持有人大会审议，且不得通过召开基金份额持有人大会 的方式延续基金合同。若届时的法律法规或中国证监会规定发生变化，上述终止规定被取消、更改或补充 时，则该基金可以参照届时有效的法律法规或中国证监会规定执行。 该基金在基金合同生效三年后继续存续的，基金存续期内，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不 满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续50个工作日出 现前述情形的，该基金将根据基金合同的约定进行基金财产清算并终止，且无 ...

1月23日，新诺威涨5.02%，截至发稿，报39.77元/股，成交3.50亿元，换手率0.65%，总市值558.61亿 元。 截至发稿，成曦累计任职时间9年264天，现任基金资产总规模2369.54亿元，任职期间最佳基金回报 131.04%， 任职期间最差基金回报-67.89%。 刘树荣累计任职时间8年192天，现任基金资产总规模1276.84亿元，任职期间最佳基金回报194.12%， 任职期间最差基金回报-48.01%。 资料显示，石药创新制药股份有限公司位于河北省石家庄市栾城区张举路62号,香港湾仔港湾道18号中 环广场32楼3206室，成立日期2006年4月5日，上市日期2019年3月22日，公司主营业务涉及功能食品的 研发、生产与销售。主营业务收入构成为：功能食品及原料88.93%，生物制药8.91%，其他2.16%。 从新诺威十大流通股东角度 数据显示，易方达基金旗下1只基金位居新诺威十大流通股东。易方达创业板ETF（159915）三季度减 持132.53万股，持有股数786.8万股，占流通股的比例为0.63%。根据测算，今日浮盈赚取约1494.92万 元。 易方达创业板ETF（159915）成立日 ...

中国经济网北京1月23日讯今日，天治基金公告，李申离任天治核心成长混合(LOF)，卓佳亮管理。 卓佳亮曾任兴证证券资产管理有限公司(原兴业证券资产管理部)研究员、投资经理；嘉实基金管理有限 公司投资经理。2025年8月加入天治基金管理有限公司，历任产品开发与金融工程部副总监，现任权益 投资部副总监、基金经理。 天治核心成长混合(LOF)成立于2006年01月20日，截至2026年01月22日，其今年来收益率为-0.59%，成 立来收益率为155.35%，累计净值为2.2445元。 | 基金名称 | 天治核心成长混合型证券投资基金(LOF) | | --- | --- | | 基金简称 | 天治核心成长混合(LOF) | | 基金主代码 | 163503 | | 基金管理人名称 | 天治基金管理有限公司 | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 | | 基金经理变更类型 | 解聘基金经理 | | 共同管理本基金的其他基 | 卓佳亮 | | 金经理姓名 | | | 离任基金经理姓名 | 李申 | ...

中国经济网北京1月23日讯 今日，招商基金公告，刘万锋离任招商添轩1年定开债，丁悦成管理。 招商添轩1年定开债(017695)成立于2023年3月27日，截至2026年01月22日，其今年来收益率为 0.17%，成立来收益率为8.66%，累计净值为1.0846元。 | 基金名称 | 招商添轩 1年定期开放债券型证券投资基金 | | --- | --- | | 基金简称 | 招商添轩 1年定开债 | | 基金主代码 | 017695 | | 基金管理人名称 | 招商基金管理有限公司 | | 公告依据 | 《基金管理公司投资管理人员管理指导意 见》《公开募集证券投资基金信息披露管理办 | | | 法》《证券期货经营机构投资管理人员注册登 | | | 记规则》 | | 基金经理变更类型 | 解聘基金经理 | | 离任基金经理姓名 | 刘万径 | | 共同管理本基金的其他基金经理姓名 | 丁悦成 | (责任编辑：康博) 丁悦成2021年6月加入招商基金管理有限公司固定收益投资部,从事债券研究分析工作。2025年1月3 日担任基金经理。 ...

中国经济网北京1月23日讯 今日，博时基金公告，博时恒享债券增聘谢泽林，桂征辉离任。 谢泽林2009年至2023年在嘉实基金任基金经理，2024年至今在博时基金管理有限公司，现任基金经 理。 博时恒享债券A/C成立于2023年03月30日，截至2026年01月22日，其今年来收益率为1.16%、 1.19%，成立来收益率为3.55%、2.99%，累计净值为1.0355元、1.0299元。 | 基金名称 | 博时恒享债券型证券投资基金 | | --- | --- | | 基金简称 | 博时恒享债券 | | 基金代码 | A 类份额:017782 C类份额:017783 | | 基金管理人名称 | 博时基金管理有限公司 | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 | | 基金经理变更类型 | 兼有增聘和解聘基金经理 | | 新任基金经理姓名 | 谢泽林 | | 离任基金经理姓名 | 桂征辉 | | 共同管理本基金的其他基金经 | 唐霞 | | 理姓名 | | (责任编辑：康博) ...