报告行业投资评级 - 行业评级：超配 [6] - 前次评级：超配 [6] - 评级变动：维持 [6] 报告核心观点 - 数字人民币于2026年1月1日正式从现金型1.0版进入存款货币型2.0版，实现了从M0向M1的升维 [2] - 此次升级是数字人民币发展逻辑的一次范式跃迁，标志着其开始制度性嵌入银行体系与货币金融结构，有望带来生态的重构与繁荣 [10][15] - 中国将成为全球首个为央行数字货币计息的经济体，此举将提升用户持有意愿、丰富支付场景、增强银行推广动力，并巩固中国在全球央行数字货币探索中的领先地位 [4] 数字人民币2.0时代升级要点 - **货币属性升级**：从仅承担支付职能的“数字现金”升级为可计息、可管理且可纳入金融安全网的“数字活期存款”，具备价值尺度和价值储藏等核心职能 [3][10][15] - **管理模式升级**：银行可为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，计结息规则与活期存款一致；数字人民币存款纳入存款保险制度，享有与存款同等的安全保障 [3][16] - **基础设施与监管升级**：银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度框架管理；非银行支付机构实施100%的数字人民币保证金；监管框架更趋成熟规范，进入规则化、制度化的长期运行阶段 [3][15][18] - **激励机制升级**：对个人与企业用户，计息将大幅提升持有意愿；对商业银行，数字人民币存款成为可运用的资金来源，增强了其商业推广的内在动力 [4][10] 数字人民币发展现状与意义 - **发展历程与成果**：中国是较早启动央行数字货币研发的国家之一，已走过十余年，当前在各国央行数字货币试验中处于领跑态势 [11] - **应用数据**：截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元；通过APP开立个人钱包2.3亿个，单位钱包1884万个；多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，交易额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [14] - **战略意义**： - 保障国家金融安全，在极端情况下维持支付系统运行 [4][19] - 推动人民币国际化，便捷国际交易结算与清算 [4][19] - 强化监管能力，依托高可追溯性打击洗钱、逃税等犯罪 [4][19] - 促进普惠金融，为无银行账户人群提供基础金融服务 [4][19] 生态影响与架构优化 - **对生态的推动**：利息激励和更完善的生态将促使更多商户接受数字人民币，支付场景将进一步丰富；为智能合约定向支付、供应链金融等更复杂应用奠定基础 [4][10] - **运营架构优化**：在“双层架构”下权责更加明晰，央行负责规则与标准制定及基础设施建设，商业银行负责钱包开立与流通服务，非银支付机构负债依法纳入保证金监管，共同支持“创新与稳定”的平衡 [17][18] 建议关注领域 - **银行IT**：京北方、宇信科技、长亮科技、四方精创 [5] - **终端交易**：新大陆、新国都、拉卡拉 [5] - **券商IT**：恒生电子、顶点软件 [5]

软银集团的会长兼社长孙正义（左）和OpenAI的CEO萨姆·阿尔特曼（2月、日本首相官邸） 软银集团自2024年9月以后，通过2号基金向OpenAI投资。2025年内将追加投资225亿美元。 软银集团的会长兼社长孙正义满怀期待地表示，"OpenAI不久将会上市，成为地球上最有价 值的企业"…… 软银集团（SBG）旗下的基金正在增加对人工智能（AI）股票的投资。从肩负新投资的软银愿景基金 （SVF）2号来看，包括美国OpenAI等AI概念股在内的"企业（对法人服务）"领域的投资对象在4年内增 至2倍以上。作为上市预备队的未上市股票占9成的2号基金的成败将决定软银集团AI战略的命运。 软银集团旗下的愿景2号基金的投资对象多为未上市的AI企业。从事大数据分析的美国Databricks将成为 估值超1000亿美元的"百角兽(Hectocorn)"。还包括3月美国谷歌宣布以320亿美元收购的网络安全公司美 国Wiz等。未上市股票占软银集团资产的比例9月末为31%，比上一季度末上升了7个百分点。 截至2025年年9月末，2号基金的投资对象企业达到279家，比4年前的157家大幅增加。特别是作为AI相 关投资对象的对法人服 ...

软银集团AI投资战略与愿景基金2号动态 - 软银集团通过其愿景基金2号增加对人工智能股票的投资 该基金对包括OpenAI在内的企业服务领域投资对象在4年内从35家增至84家 增幅超过一倍[2][3] - 软银集团决定将2号基金的投资规模从678亿美元扩大至1018亿美元 增幅约50% 并计划在2025年内向OpenAI追加投资225亿美元[5] - 愿景基金2号的投资对象中 未上市股票占比达九成 其成败将决定软银集团AI战略的命运[2] 对OpenAI的重大投资与预期 - 软银集团自2024年9月起通过2号基金投资OpenAI 初始投资额为5亿美元 当时OpenAI估值为1500亿美元[2][5] - OpenAI估值在随后一年内迅速增长 至2025年4月达2600亿美元 2025年10月增至5000亿美元 一年内扩大至3倍多[5] - 软银集团会长孙正义预计OpenAI不久将上市 并成为地球上最有价值的企业 路透社报道其最早可能于2026年IPO 估值可能达到1万亿美元[2][5][6] 愿景基金2号的投资组合构成 - 截至2025年9月末 愿景基金2号的投资对象企业达到279家 较4年前的157家大幅增加[3] - 基金投资组合包括多家高估值未上市AI企业 例如从事大数据分析的美国Databricks 其估值可能超过1000亿美元 以及被谷歌以320亿美元收购的网络安全公司美国Wiz[8] - 未上市股票占软银集团总资产的比例在2025年9月末达到31% 较上一季度末上升了7个百分点[8] 近期IPO表现与未来关键节点 - 2025年1月至9月 愿景基金2号投资组合中有4家企业完成IPO 其中3家为金融科技公司 包括以色列网络证券公司eToro 数字银行美国Chime和瑞典先买后付服务提供商Klarna[8] - 除eToro获得300万美元收益外 其他金融科技IPO表现不佳 对Chime的3.5亿美元投资出现2.48亿美元账面亏损 对Klarna的17.06亿美元投资出现11.41亿美元账面亏损[9] - 软银集团寄希望于其持股34%的智能手机支付企业PayPay 该公司已于2025年8月向美国当局提交上市申请 预计2026年上市 其表现被视为挽回基金低迷业绩并衔接未来OpenAI超级大盘股IPO的关键节点[9]

市场表现与资金流向 - 2026年1月8日，三大指数集体走低，大金融板块延续调整，截至当日9:42，金融科技ETF华夏(516100)下跌1.39% [1] - 其持仓股跌多涨少，仅润和软件、博睿数据、普元信息等股小幅飘红，星环科技、税友股份、大智慧等股纷纷回撤 [1] - 在板块昨日大幅回调背景下，金融科技ETF华夏单日获资金净流入5329.14万元 [1] 指数与ETF构成 - 金融科技ETF华夏紧密跟踪中证金融科技主题指数(930986) [1] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比为51.09% [1] - 前十大权重股包括东方财富、同花顺、指南针、恒生电子、润和软件、东华软件、新大陆、广电运通、银之杰、四方精创 [1] 核心成分股具体表现 - 根据表格数据，前十大权重股中多数下跌，其中同花顺下跌3.18%，权重为10.63% [2] - 东方财富下跌1.67%，权重为9.94% [2] - 指南针下跌3.15%，权重为7.97% [2] - 恒生电子下跌0.42%，权重为6.94% [2] - 润和软件逆势上涨1.50%，权重为6.41% [2] - 东华软件上涨0.42%，权重为3.21% [2] - 银之杰下跌1.81%，权重为2.94% [2] - 新大陆下跌0.44%，权重为2.84% [2] - 广电运通下跌0.52%，权重为2.29% [2] - 大智慧下跌3.31%，权重为2.15% [2]

人工智能与科技行业政策与发展 - 工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，目标到2027年实现人工智能关键核心技术安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列 [2] - 具体目标包括：推动3至5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景 [2] - 计划培育2至3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企业，打造一批赋能应用服务商，选树1000家标杆企业 [2] - 马斯克预测通用人工智能（AGI）将在2026年实现，并进一步表示到2030年AI的总智能将超越全人类智能的总和 [8][9] - OpenAI正式宣布推出ChatGPT Health模式，这是一个专门用于健康相关对话的独立空间，因平台每周有超过2.3亿人询问健康问题而设立 [10] - 谷歌市值自2019年以来首次超越苹果，截至1月7日收盘，谷歌市值为3.88万亿美元，苹果市值为3.84万亿美元 [11] - 谷歌在AI领域表现强劲，2025年发布了第七代张量处理器Ironwood，并推出了获得业界好评的Gemini 3，而苹果在AI竞赛中基本缺席并推迟了新一代Siri的发布 [11] 汽车与出行行业动态 - 小米CEO雷军再次回应“1300公里只充一次电”争议，称其完整表述被断章取义，是水军试图为其贴上“虚假营销”标签的行为 [4] - 小米颁布2025年度技术大奖，玄戒O1获一等奖（千万技术大奖），雷军表示该芯片GPU功耗比苹果降低35% [12] - 蔚来CEO李斌表示，汽车行业与AI行业都在抢铜、银等原材料，但2025年最大的成本压力来自内存，建议消费者早一点买车 [11] - 字节跳动相关负责人回应跨界造车传言，表示没有造车计划 [7] - 长安汽车官方澄清“取消年终奖”为不实信息，称公司已根据年度经营实绩制定并推进相应激励计划 [14] 消费与零售行业事件 - 和府捞面被曝使用预制菜，官方客服回应称餐品由中央厨房制作后配送到各门店，不属于预制菜范围 [5] - 垂媒数据显示，和府捞面成立于2012年，在营门店583家，人均消费32.97元，超过50%的门店开在一线及新一线城市 [6] - 宜家中国宣布将自2026年2月2日起停止运营7家商场，同时转向精准深耕，计划在两年内新开超过10家小型门店 [7] - 国内黄金饰品价格持续上行，1月7日老庙黄金足金饰品报1402元/克，较前一日上涨13元/克，老凤祥报1399元/克，周大福报1398元/克 [17] - 有游客投诉在三亚被司机诱导消费，4道海鲜共1868元，三亚市市场监督管理局已联合相关部门介入调查 [17] 互联网平台与数字经济发展 - 市场监管总局和国家网信办联合发布《网络交易平台规则监督管理办法》，明确平台不得利用规则实施大数据“杀熟”、不合理限制经营者或排除限制消费者权利等 [3] - 同程旅行就KPL春季赛售票故障致歉，称因瞬时流量剧增导致服务器请求过载，并宣布将于1月8日重新上架相关购票权益 [15] - 厦门市思明区人民法院一审判决“懂球帝”运营方等构成名誉侵权，判令其删除文章、公开致歉并赔偿“直播吧”运营方经济损失及维权费用共计121748元 [16] - 罗永浩回应其个人形象盲盒销售情况，称前5000套将用于公益捐赠，盲盒定价79元1个，整盒8个定价632元 [15] 企业薪酬与经营状况 - 多个大厂掀起涨薪潮，京东全集团92%的员工拿满甚至拿到超额年终奖，年终奖总投入同比增幅超过70% [13] - 字节跳动宣布2025年奖金投入提升35%，调薪投入上涨1.5倍 [13] - 比亚迪、宁德时代等超级巨头纷纷开始给员工涨薪 [13] 食品与消费品安全 - 雀巢中国回应欧洲多国召回奶粉事件，称已对国内市场少数可能受影响的产品批次进行预防性回收，但强调所有在中国大陆市场注册并销售的相关品牌产品不受影响 [17]

宏观经济与政策 - 截至2025年12月末，中国外汇储备规模为33579亿美元，环比上升115亿美元，创2015年12月以来新高[3] - 截至2025年12月末，中国黄金储备规模为7415万盎司，环比增加3万盎司，为连续第14个月增加[3] - 央行于1月8日开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作，实现等量对冲，为该工具连续第三个月等量续作[4] - 2025年12月份，中国物流业景气指数为52.4%，环比回升1.5个百分点，创2025年最高[10] - 2025年12月份，全球制造业PMI为49.5%，较上月微幅下降0.1个百分点，连续10个月运行在49%-50%区间[18] - 美国2025年12月ISM服务业PMI指数上升1.8点至54.4，为2024年10月以来最高水平[17] - 美国2025年11月JOLTS职位空缺降至714.6万个，远低于市场预期的760万个，创2024年9月以来最低水平[17] - 美国企业12月私营部门就业人数增加4.1万，扭转前月下滑趋势，但低于市场预期[17] - 欧元区2025年12月CPI初值放缓至2%，符合市场预期，核心CPI从11月的2.4%放缓至2.3%[18] - 印度预计2026财年经济将增长7.4%，名义GDP将达4万亿美元[18] 行业监管与产业政策 - 市场监管总局和国家网信办联合发布《直播电商监督管理办法》和《网络交易平台规则监督管理办法》，剑指“仅退款”、“全网最低价”乱象及直播电商假冒伪劣、虚假营销等问题[3] - 工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，目标是到2027年，中国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列[4] - 工信部发布《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，提出到2028年，推动不少于五万家企业实施新型工业网络改造升级，并在20个重点行业打造高质量数据集[10] - 市场监管总局对CCC认证目录内部分产品的认证模式作出调整，电动工具、汽车安全部件等16种产品由企业自我声明调整为第三方认证评价方式[10] - 商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查[12] - 多部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，围绕行业“反内卷”，包括控产能、管价格战、保护专利等内容[9] 资本市场表现与机构观点 - A股震荡上涨，上证指数收涨0.05%报4085.77点，实现14连阳，续创史上最长连阳纪录[5] - 万得全A涨0.19%，深证成指涨0.06%，盘中创近4年新高，创业板指涨0.31%，盘中创逾4年新高[5] - A股市场成交额2.88万亿元，半导体产业链全线崛起，光刻机、存储器方向领跑[5] - 港股震荡走低，恒生指数收跌0.94%报26458.95点，恒生科技指数跌1.49%[5] - 南向资金净买入91.78亿港元，腾讯控股、小米集团分别获净买入19.55亿港元、16.33亿港元[5] - 高盛预计2026年MSCI中国指数与沪深300指数将分别上涨20%和12%，对A股和H股维持超配评级[5] - 高盛预判，南向资金净买入额或将达到2000亿美元，境内资产再配置或将为股市带来3万亿元人民币的增量资金[5] - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.94%，标普500指数跌0.34%，纳指涨0.16%[19] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.92%，法国CAC40指数跌0.04%，英国富时100指数跌0.74%[19] - 亚太主要股指收盘涨跌互现，日经225指数收盘跌1.06%，韩国综合指数涨0.57%报4551.06点，再创收盘历史新高[19] 公司与产业动态 - 2025年12月，中国乘用车市场零售229.6万辆，同比下降13%，环比增长3%[10] - 2025年12月，中国新能源车市场零售138.7万辆，同比增长7%，环比增长5%，新能源零售渗透率达60.4%[10] - 2025年中国快递业务收入和快递业务量分别完成1.5万亿元和1990亿件，同比分别增长6.5%和13.7%[11] - 预计2026年中国快递业务量完成2140亿件，同比增长8%左右[11] - 超聚变数字技术股份有限公司2022年销售收入突破100亿元，2023年超280亿元，2024年超400亿元，已启动上市辅导[6] - 国内知名VC机构启明创投正式入主天迈科技，受让公司总股本的26.10%[6] - 贝莱德于2026年1月2日加仓海尔智家、药明生物、美的集团、中国银行等港股股票[6] - 平安人寿委托平安资管增持农业银行H股股票，于2025年12月30日达到农业银行H股股本的20%，触发第四次举牌[6] - 大中矿业拟实施锂矿采选项目，新增投资19.25亿元[8] - 安培龙拟募资不超5.44亿元用于MEMS传感器芯片等项目[8] - 恒瑞医药1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市[8] - 可川科技全资子公司的硅光芯片已完成首次流片[8] - 口子窖2025年净利同比预降50%-60%[8] - 亿晶光电、掌阅科技预计2025年度经营业绩将出现亏损[8] - 中集集团联营公司卖物业预计减少归母净利约11亿元[8] - 宜家中国将关闭上海宝山、天津中北、广州番禺等7家宜家商场，未来两年将在北京和深圳开设超过十家小型门店[15] - 三星电子将回购价值2.5万亿韩元的公司股票，专项用于员工及管理层的薪酬发放[21] - 伯克希尔·哈撒韦新任首席执行官格雷格·阿贝尔的年度现金薪酬为2500万美元[20] 科技与前沿产业 - 联想集团与英伟达宣布达成“联想人工智能云超级工厂”合作，并发布个人AI超级智能体Lenovo Qira[14] - 马斯克旗下xAI完成E轮融资，融资额达200亿美元，公司估值达到2300亿美元[14] - 人工智能初创公司Anthropic正进行新一轮融资，金额将达100亿美元，公司投前估值达到3500亿美元[16] - 小米新一代SU7已开启小订，预计4月份上市，预售价22.99万元起，全系标配激光雷达[14] - 高通正与三星电子就2纳米芯片代工事宜展开洽谈，相关芯片设计工作已完成[14] - 摩根大通上调谷歌TPU芯片出货预期，预计2026年和2027年出货量将分别达到370万颗和500万颗[15] - Counterpoint报告指出，内存市场已进入“超级牛市”阶段，预计2025年Q4内存价格将飙升40%–50%，2026年Q1还将再涨40%–50%[12] - 日本政府正着手打造“日本版星链”系统，推动利用低轨道卫星星座实现国内自主控制的通信服务[18] 金融市场与商品 - 中国债市延续弱势，30年期“25超长特别国债06”收益率来到2.33%位置，30年期国债期货主力合约跌0.44%[21] - 国内商品期市收盘多数上涨，基本金属涨幅居前，沪镍涨停，黑色系全部上涨，焦煤、焦炭涨停，化工品纯碱涨7.53%[22] - 上期所调整白银期货交易规则，自1月9日起，非期货公司会员等在白银期货各合约的日内开仓交易最大数量为7000手，并调整相关合约手续费和涨跌停板幅度[22] - 美油主力合约收跌1.28%报56.4美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.51%报60.39美元/桶[23] - COMEX黄金期货跌0.65%报4467.1美元/盎司，COMEX白银期货跌3.77%报77.98美元/盎司[23] - LME期铜跌2.93%报12866.0美元/吨，LME期镍跌4.21%报17655.0美元/吨[23] - 世界最大黄金矿商纽蒙特公司预计，2026年第一季度产量将下降约6万盎司[23] - 银行理财子公司再度开启“降费潮”，南银理财将部分产品的固定管理费从0.4%降至0.01%，销售费从0.3%降至0.01%[12] - 在岸人民币对美元16:30收盘报6.9912，较上一交易日下跌99个基点[24] - 美元指数涨0.15%报98.74[24] - 印度央行1月7日突然抛售美元以支撑卢比汇率[24]

报告核心观点 - CMO Club·金匠营销智库发布的《2026年中国营销趋势报告》以“数智、信任、整活、入圈”四大关键词为核心，提炼出八大营销趋势，标志着营销正从单向传播转向多元协同的价值共创生态 [1] - 报告基于对2025年金匠奖百余个标杆案例的系统解码，以及与数百位CMO、营销专家的深度访谈，旨在提供兼具前瞻性与实操性的方法论，帮助营销决策者制定战略 [6][7] 数智化趋势：AI成为营销底层操作系统 - AI Agent进化为代理式AI（Agentic AI），将推动营销全链路自动化与“营销平权”，实现从内容生成、投放优化到效果评估的自动化 [1][16] - 2025年9月，中国移动端AI应用整体用户规模达7.29亿，占全网（移动端）用户的57.4%，其中AI搜索及AI综合助手月活用户分别为6.8亿和6.6亿 [16] - 企业数智化升级的关键起点是系统性构建“营销知识库”，将分散的经验结构化沉淀为可传承的组织能力，以支持不同场景的人与AI协同 [18] - 潮宏基珠宝携手腾讯乐享建设AI营销知识智能平台，解决了营销知识难下沉、门店培训低效、活动执行易走样等痛点，实现24小时业务答疑与员工能力提升 [19] MAGIC魔力增长引擎方法论 - 腾讯企点推出“MAGIC”方法论框架，系统化指导企业构建智能营销体系，其五个环节为：发掘需求（Mine）、编排旅程（Architect）、生成内容（Generate）、互动触达（Interact）、核查优化（Check） [20] - 基于MAGIC框架，绝味食品与腾讯企点合作，共创中国零售连锁首个AI会员智能体，实现全自动“一人一面”精准营销 [31] - 绝味食品的实践显示，AI组运营策略的复杂度和精细化程度远超人工组：AI组生成80组人群、400组权益策略、80种选品策略、155组素材及530条策略路径，而人工组仅为5组人群、5组权益策略等 [32] - 应用AI会员智能体后，绝味食品在对比测试中实现点击率提升1.8倍，会员复购率显著提升 [20][32] 企业AI营销应用案例与成效 - **联想**：搭建全智能化内容工作流，将内容生产从策略到上线的平均耗时从超过4个工作日降至“分钟”级，综合提效超过50%，产量提升近5倍 [21] - **施耐德电气**：推出“大施兄”IP形象及其AI分身，通过AI线上客服、展会数字人等30+触点贯通运营，企微私域助手实现客户月度互动频次达3.2次，表情包累计下载量5万次、使用超12万次 [25][27][28] - **京东金融与百应科技**：合作构建AI语音智能体应用体系，赋能消费金融机构运营效率提升100%，转化效果提升60% [29] - **一汽-大众与太平鸟集团**：通过MAGIC框架分别实现精准算法触达高潜人群和优化全域营销，取得可量化增长 [20]

半导体板块表现 - 2026年1月7日，半导体板块表现强势，多只相关主题ETF单日涨幅超过7%，其中半导体设备ETF广发（560780.SH）涨幅最高达7.82% [1][3] - 半导体设备ETF广发等多只半导体主题ETF在2026年前三个交易日累计涨幅超过18% [3] - 业内人士表示，半导体行业已处重要拐点，国产算力芯片有望迎来技术突破与业绩兑现 [4] - 国联安基金基金经理分析，政策赋能前沿领域、技术突破重塑需求、供需紧平衡推升景气是板块上行的三大核心驱动力 [10] - 政策方面，国家发改委明确推动量子科技、脑机接口等前沿领域成为经济增长新引擎，为科创芯片设计板块提供发展方向 [10] - 技术方面，全球脑机接口技术突破及CES 2026新品发布催化半导体与AI硬件技术升级，英伟达新AI推理架构带动美股存储芯片股大涨并传导至A股 [10] - 供需方面，AI算力需求攀升导致存储芯片供应紧张，三星表示内存芯片供需缺口已达历史罕见水平，存储产业链有望维持高景气周期 [10] 资金流向与热门板块 - 2026年前两个交易日，资金流向宽基、有色、黄金等涨幅明显的板块 [2] - 2026年1月5日至6日，南方中证申万有色金属ETF、华安黄金ETF、易方达黄金ETF等产品净流入额均超过10亿元 [7] - 南方中证申万有色金属ETF（512400.OF）在1月5日至6日净流入17.06亿元，华安黄金ETF（518880.OF）净流入14.59亿元，易方达黄金ETF（159934.OF）净流入13.69亿元 [8] - 在2025年底，资金提前布局有色板块，2025年最后三个交易日（12月29日至31日），全市场11只名称带“有色”的ETF净流入额超过53亿元 [9] - 华夏中证细分有色金属产业ETF在2025年最后三个交易日内净流入额超过32亿元 [8] - 2026年以来，南方中证申万有色金属ETF、华夏中证细分有色金属产业ETF等多只有色主题ETF涨幅超过7% [9] - 2025年最后三个交易日，至少有超50亿资金涌入有色主题ETF，华夏中证细分有色金属产业ETF等多只产品在2026年实现“三连涨” [2] 板块回调情况 - 2026年1月7日，通用航空、金融科技等前两日涨幅明显的板块出现回调，多只相关ETF跌幅超过2% [1][5] - 通用航空ETF基金（159230.SZ）单日下跌4.39%，多只港股互联网及金融科技ETF跌幅在2.17%至2.56%之间 [6] - 港股汽车、券商、软件、卫星、地产、油气等主题ETF亦表现疲软 [5] ETF产品动态 - 2026年1月7日，易方达基金、南方基金、富国基金、汇添富基金等多家机构旗下QDII产品发布溢价风险提示公告 [2] - 宽基ETF同样获得显著资金流入，南方中证500ETF（510500.OF）在1月5日至6日净流入38.48亿元，华泰柏瑞沪深300ETF（510300.OF）净流入25.00亿元 [8]

公司战略与投资逻辑 - 公司通过楷码信息加速拓展海外市场，与公司“国际化”发展战略相匹配 [1] - 此次投资有助于公司拓展战略大客户，特别是丰通信息等大客户 [1] - 楷码信息为公司探索AI跨行业赋能提供了良好载体，尤其是在金融科技行业 [1] 标的公司业务概况 - 楷码信息是一家综合性软件与信息技术服务商 [1] - 公司业务聚焦于汽车供应链、金融科技、医疗养老等行业 [1] - 主要为日本等海外客户提供软件开发测试、IT解决方案等信息技术服务 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，预期2026年1月7日期货主力合约行情走势，股指期货偏强震荡，白银、铂、钯、镍、锡、氧化铝、碳酸锂、焦煤、玻璃、纯碱期货震荡偏强[1][2] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 2026年1月7日，预期股指期货IF2603、IH2603、IC2603、IM2603偏强震荡，黄金期货主力合约AU2602偏强震荡，白银、铂、钯、镍、锡、氧化铝、碳酸锂期货震荡偏强，铜、铝期货偏强震荡，螺纹钢宽幅震荡，铁矿石偏强震荡，焦煤震荡偏强，玻璃偏强震荡，纯碱震荡偏强[2] - 2026年1月，预期股指期货IF、IH、IC、IM主力连合约震荡偏强，黄金期货主力连续合约偏强震荡，白银、铂、钯、铜、铝、氧化铝、镍、锡、碳酸锂期货主力连续合约震荡偏强，螺纹钢宽幅震荡，铁矿石震荡偏强，焦煤宽幅震荡，玻璃偏强震荡，纯碱偏强宽幅震荡[5][6] 宏观资讯和交易提示 - 中国人民银行部署2026年重点工作，要求运用多种货币政策工具，完善相关体系，加强监管[9] - 商务部禁止两用物项向日本军事相关用途出口[9] - 外交部就委内瑞拉局势、中国是否牵头呼吁对美制裁回应[10] - 国家外汇局召开2026年全国外汇管理工作会议，提出出台相关政策，维护外汇市场运行[10] - 我国情绪消费市场规模快速攀升，2022 - 2025年分别为1.63万亿、2.31万亿、2.72万亿元[10] - 多部门联合发文推动职工文体消费[10] - 元旦假期入境游市场迎来“开门红”，哈尔滨入境游客人次和消费同比增长[11] - 上海市多部门发文鼓励外商投资企业境内再投资[11] - 特朗普团队讨论获取格陵兰岛方案，白宫视为国家安全优先事项[11] - 大批美军飞机飞往欧洲，伊朗加强战备[11] 商品期货相关信息 - 国内商品期市收盘大面积飘红，碳酸锂主力合约涨停，贵金属、有色金属大涨[12] - 1月6日，国际贵金属期货普遍收涨，美油主力合约收跌，布伦特原油主力合约跌[12][13] - 摩根士丹利预计2026年第四季度黄金价格创新高，更看好铝和铜[13] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 1月6日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约高开，偏强震荡上行，中长线、中线、中短线、短线继续发力上行走强，上行空间打开[14][15][16] - 预期2026年1月，股指期货IF、IH、IC、IM主力连续合约大概率震荡偏强，1月7日，股指期货大概率偏强震荡[21][22] 黄金期货 - 1月6日，黄金期货主力合约AU2602小幅低开，震荡上行，短线继续反弹走高[39] - 预期2026年1月，黄金期货主力连续合约大概率偏强震荡，1月7日，黄金期货主力合约AU2602大概率偏强震荡[39][40] 白银期货 - 1月6日，白银期货主力合约AG2604小幅低开，大幅震荡上行，短线继续发力大幅上行走强[42] - 预期2026年1月，白银期货主力连续合约大概率震荡偏强，1月7日，白银期货主力合约AG2604大概率震荡偏强[42] 铂期货 - 1月6日，铂期货主力合约PT2606跳空高开，大幅震荡上行，短线继续发力大幅上行走强[49] - 预期2026年1月，铂期货主力连续合约大概率震荡偏强，1月7日，铂期货主力合约PT2606大概率震荡偏强[50] 钯期货 - 1月6日，钯期货主力合约PD2606跳空高开，偏强震荡上行，短线继续发力上行走强[55] - 预期2026年1月，钯期货主力连续合约大概率震荡偏强，1月7日，钯期货主力合约PD2606大概率震荡偏强[55] 铜期货 - 1月6日，铜期货主力合约CU2602小幅低开，偏强震荡上行，上行空间打开[59] - 预期2026年1月，铜期货主力连续合约大概率震荡偏强，1月7日，铜期货主力合约CU2602大概率偏强震荡[59] 铝期货 - 1月6日，铝期货主力合约AL2602小幅低开，偏强震荡上行，上行空间打开[64] - 预期2026年1月，铝期货主力连续合约大概率震荡偏强，1月7日，铝期货主力合约AL2602大概率偏强震荡[64] 氧化铝期货 - 1月6日，氧化铝期货主力合约AO2605小幅低开，震荡上行，短线止跌反弹乏力走强[69] - 预期2026年1月，氧化铝期货主力连续合约大概率震荡偏强，1月7日，氧化铝期货主力合约AO2605大概率震荡偏强[69] 镍期货 - 1月6日，镍期货主力合约NI2602平开，偏强震荡上行，上行空间打开[73] - 预期2026年1月，镍期货主力连续合约大概率震荡偏强，1月7日，镍期货主力合约NI2602大概率震荡偏强[73] 锡期货 - 1月6日，锡期货主力合约SN2602小幅低开，偏强震荡上行，上行空间打开[79] - 预期2026年1月，锡期货主力连续合约大概率震荡偏强，1月7日，锡期货主力合约SN2602大概率震荡偏强[80] 碳酸锂期货 - 1月6日，碳酸锂期货主力合约LC2605跳空高开，大幅震荡上行，上行空间打开[83] - 预期2026年1月，碳酸锂期货主力连续合约大概率震荡偏强，1月7日，碳酸锂期货主力合约LC2605大概率震荡偏强[83] 螺纹钢期货 - 1月6日，螺纹钢期货主力合约RB2605小幅低开，小幅震荡上行，短线止跌小幅反弹，反弹乏力[87] - 预期2026年1月，螺纹钢期货主力合约RB2605大概率宽幅震荡，1月7日，大概率偏强震荡[87] 铁矿石期货 - 1月6日，铁矿石期货主力合约I2605平开，小幅震荡上行，上行空间打开[92] - 预期2026年1月，铁矿石期货主力合约I2605大概率震荡偏强，1月7日，大概率偏强震荡[92] 焦煤期货 - 1月6日，焦煤期货主力合约JM2605微幅低开，震荡上行，短线止跌反弹走高[97] - 预期2026年1月，焦煤期货主力合约JM2605大概率宽幅震荡，1月7日，大概率震荡偏强[97] 玻璃期货 - 1月6日，玻璃期货主力合约FG605小幅低开，震荡上行，短线止跌反弹走高[101] - 预期2026年1月，玻璃期货主力合约FG605大概率偏强震荡，1月7日，大概率震荡偏强[101] 纯碱期货 - 1月6日，纯碱期货主力合约SA605小幅高开，震荡上行，短线止跌反弹走高[105] - 预期2026年1月，纯碱期货主力合约SA605大概率偏强宽幅震荡，1月7日，大概率震荡偏强[106]