全国统一大市场建设 - 建设全国统一大市场是构建新发展格局、推动高质量发展的需要，基本要求是"五统一、一开放"：统一市场基础制度、统一市场基础设施、统一政府行为尺度、统一市场监管执法、统一要素资源市场，持续扩大对内对外开放 [1] - 纵深推进全国统一大市场建设需聚焦重点难点：依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出 [2] - 规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查，规范地方招商引资，加强招商引资信息披露 [2] - 着力推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育一批内外贸优质企业 [2] - 持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系 [2] 海洋经济高质量发展 - 推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路 [1] - 推动海洋经济高质量发展需注重创新驱动、高效协同、产业更新、人海和谐、合作共赢 [2] - 加强顶层设计，加大政策支持力度，鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济 [3] - 提高海洋科技自主创新能力，强化海洋战略科技力量，培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业 [3] - 做强做优做大海洋产业：推动海上风电规范有序建设，发展现代化远洋捕捞，发展海洋生物医药、生物制品，打造海洋特色文化和旅游目的地，推动海运业高质量发展 [3] - 加强海湾经济发展规划研究，有序推进沿海港口群优化整合 [3] - 加强海洋生态环境保护，接续实施重点海域综合治理，积极推进海域分层立体利用，探索开展海洋碳汇核算 [3] - 深度参与全球海洋治理，加强全球海洋科研调查、防灾减灾、蓝色经济合作 [3]

海洋经济高质量发展 - 加强顶层设计并加大政策支持力度以推动海洋经济高质量发展 [1] - 鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济 [1] 海洋科技与产业 - 提高海洋科技自主创新能力并强化海洋战略科技力量 [1] - 培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业 [1] - 做强做优做大海洋产业包括推动海上风电规范有序建设 [1] - 发展现代化远洋捕捞、海洋生物医药、生物制品以及海洋特色文化和旅游目的地 [1] - 推动海运业高质量发展 [1] 海湾经济与港口整合 - 加强海湾经济发展规划研究 [1] - 有序推进沿海港口群优化整合 [1] 海洋生态环境保护 - 加强海洋生态环境保护并接续实施重点海域综合治理 [1] - 积极推进海域分层立体利用并探索开展海洋碳汇核算 [1] 全球海洋治理与合作 - 深度参与全球海洋治理 [1] - 加强全球海洋科研调查、防灾减灾、蓝色经济合作 [1]

宁夏篇：金融支持科技创新与产业升级 - 威力传动技术股份有限公司成功研发国内首台10MW海上风电机组偏航驱动和变桨减速器，填补国内大功率海上风电减速器空白，成为金风科技、东方风电、远景能源等国内外知名企业供应商 [2] - 中国银行宁夏区分行发放5400万元股票回购贷款，宁夏银行提供超11亿元对公授信支持，从20万元住房抵押贷款起步，跨越20年陪伴企业成长 [2] - 中国银行宁夏区分行累计为238户高新技术企业、167家国家级及省级专精特新企业提供全产业链金融服务，推出"宁科贷""专精特新贷"等产品 [3] - 共享集团在全球率先研制超级砂型3D打印设备，实现铸造3D打印产业化应用国内首创，交通银行宁夏分行提供4.88亿元累计授信支持其智能工厂建设 [3] - 中环光伏50GW太阳能级单晶硅棒项目获8家银行73亿元银团贷款支持，农业银行宁夏分行承贷12亿元并提供"金融+非金融"全链条服务 [4] 甘肃篇：产融结合推动传统与新兴产业升级 - 德福新材料研发4.5-9微米动力电池级电解铜箔，进出口银行甘肃省分行提供3亿元贷款支持核心设备进口，该行制造业贷款余额达280.92亿元，占比41.01% [6] - 兰石装备公司获甘肃银行7亿元流动资金贷款支持石油钻采装备升级，其母公司兰石集团获42.3亿元综合授信构建"资本护城河" [7] - 建设银行甘肃省分行搭建"蓝天马铃薯"农业产业链平台，服务33家合作社和2.9万户薯农，创新"蓝天云贷"产品累计投放14.55亿元贷款支持马铃薯产业链 [7][8]

核心观点 - 7月权益资产配置逻辑为看多，推荐小盘、成长风格，基金配置建议维持权益高配，关注小盘、成长风格，固收+关注偏稳健品种，债基关注短久期品种；金融行业消费政策加码、普惠金融方案公布、货币政策例会召开，投资建议关注银行股息价值、成长性区域行和股份行，非银看好保险和证券；ETF市场整体表现较好，各类ETF规模上升，部分主题产品表现居前或资金净流入；电力设备及新能源行业风电装机增长可期、储能招标价格下探，投资建议关注相关企业；食品饮料行业白酒创新布局低度化、年轻化，食品关注饮料和零食投资机会；即将发行和已发行待上市新股信息公布；国内财经涉及货物贸易顺差和PMI指数回升，国际财经有资金流向欧洲股市、关税调整等，行业要闻包括外资税收抵免政策和新能源车份额情况，两市公司有回购、上市申请、装置开工和重组终止等公告 [4][5][6][18][22][24][32] 国内市场指数表现 - 上证综合指数收盘3444，1日涨0.59%，上周涨1.91%；深证成份指数收盘10465，1日涨0.83%，上周涨3.73%；沪深300指数收盘3936，1日涨0.37%，上周涨1.95%；创业板指数收盘2153，1日涨1.35%，上周涨5.69%；上证国债指数收盘226，1日涨0.04%，上周涨0.02%；上证基金指数收盘6939，1日涨0.11%，上周涨0.37% [1] 海外市场指数表现 - 中国香港恒生指数收盘24072，1日跌0.87%，上周涨3.20%；中国香港国企指数收盘8678，1日跌0.96%，上周涨2.76%；中国台湾加权指数收盘22256，1日跌1.44%，上周涨2.42%；道琼斯指数收盘43819，1日涨1.00%，上周涨3.82%；标普500指数收盘6173，1日涨0.52%，上周涨3.44%；纳斯达克指数收盘20273，1日涨0.52%，上周涨4.25%；日经225指数收盘40487，1日涨0.84%，上周涨4.55%；韩国KOSP100收盘3072，1日涨0.52%，上周涨1.13%；印度孟买指数收盘83606，1日跌0.54%，上周涨2.00%；英国FTSE指数收盘8799，1日涨0.72%，上周涨0.28%；俄罗斯RTS指数收盘1127，1日跌0.01%，上周涨2.05%；巴西圣保罗指数收盘136866，1日跌0.18%，上周跌0.18%；美元指数收盘97，上周跌1.52% [2] 大宗商品表现 - 纽约期油收盘65美元/桶，上周跌12.12%；现货金收盘3272美元/盎司，上周跌2.86%；伦敦铜收盘9879美元/吨，上周涨2.26%；伦敦铝收盘2595美元/吨，上周涨1.31%；伦敦锌收盘2778美元/吨，上周涨4.89%；CBOT大豆收盘1025美分/蒲式耳，上周跌3.32%；CBOT玉米收盘411美分/蒲式耳，上周跌6.96%；波罗的海干散货收盘1521，上周跌9.95% [7] 基金月报 6月回顾 - A股、美股上涨，美债、国债利率下行，商品价格上涨，美元指数下行，人民币升值；基金市场表现较好，发行规模下降，权益型ETF资金净流出，主动权益基金增持红利、景气和价值潜力风格 [8] 7月展望 - 股债轮动模型显示看多权益资产，A股市场情绪指数显示市场情绪乐观；成长价值风格轮动模型综合推荐成长风格，大小盘风格轮动模型综合推荐小盘风格 [9] 7月基金配置策略 - 建议维持权益资产高配，关注小盘、成长风格，固收+基金关注偏稳健品种，债基关注短久期品种，推荐中信保诚多策略、信澳星奕等基金 [4][10] 金融行业周报 政策动态 - 六部门联合印发金融支持消费意见，强化货币政策工具激励，拓展消费融资渠道；国家金融监督管理总局和央行发布普惠金融实施方案，提出4条原则和3项重点任务；二季度货币政策例会召开，对经济形势判断更乐观，货币政策基调适度宽松 [11][12] 投资建议 - 银行关注板块股息价值、成长性区域行和股份行；非银看好保险估值修复和证券发展空间 [13] ETF市场周报 市场回顾 - 近两周ETF产品整体表现较好，宽基ETF中创业板指ETF涨幅最大，金融地产行业ETF涨幅最大；新成立16只股票ETF，发行份额66.21亿份，各类ETF规模均上升 [6][7][14] 分类型ETF跟踪 - 不同主题ETF中，部分产品近两周表现居前或资金净流入，如科技主题中跟踪金融科技的产品，红利主题中跟踪沪深300红利的产品等 [16] 热门主题ETF跟踪 - AI主题部分产品资金净流出，机器人主题部分产品资金净流入，中央汇金等持仓ETF资金净流入 [17] 电力设备及新能源行业周报 行情回顾 - 本周风电、光伏、储能、氢能指数均上涨，各板块市盈率分别为19.3倍、30.01倍、30.2倍、35.27倍 [18] 重点话题 - 全球海风装机增长可期，新兴市场潜力优良；储能系统招标价格继续下探，行业面临同质化竞争问题 [19][20] 投资建议 - 风电关注国内海风需求、整机盈利修复和出海等机会，推荐明阳智能等；光伏关注BC产业趋势，推荐帝尔激光等；储能推荐阳光电源等；氢能关注吉电股份 [21] 食品饮料行业周报 白酒观点 - 白酒企业布局低度化、年轻化，关注高端白酒、次高端白酒和地产酒 [22] 食品观点 - 饮料消费转向功能化，零食增长动能强，推荐三只松鼠、东鹏饮料，关注盐津铺子 [23] 新股概览 即将发行新股 - 华电新能申购日为2025-07-07，同宇新材为2025-07-01，屹唐股份为2025-06-27，各股有相应申购代码、发行价等信息 [24] 已发行待上市新股 - 信通电子申购中签率0.02%，上市日为2025-07-01，有相应交易代码、发行价等信息 [25] 资讯速递 国内财经 - 2025年一季度我国经常账户顺差11874亿元，货物贸易顺差2375亿美元；6月PMI三大指数均回升，经济景气水平总体保持扩张 [25][26] 国际财经 - 2025年前六个月欧洲股票基金吸引超1000亿美元资金流入，美国基金遭遇近870亿美元资金净流出；加拿大撤回数字服务税，英美汽车关税下调生效 [27][28] 行业要闻 - 三部门发文明确境外投资者以分配利润直接投资可享受税收抵免；1-5月中国占世界新能源车份额68%，自主海外新能源份额13% [30][31] 两市公司重要公告 - 紫光国微6月27日斥资4961.73万元实施首次回购；埃斯顿、用友网络向香港联交所递交H股发行上市申请；岳阳兴长公司及子公司主体生产装置开工；成都先导终止重大资产重组 [32][33][36]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：海洋经济、深海科技、海上风电、海缆、海洋科学观测和资源开发、海底数据中心、深海机械、海洋装备、建筑建材、油气开采、深水油气开采 - **公司**：中天科技、亨通光电、通光光电、微光股份、迪威尔、亚星锚链、威光股份、季博链、中国海防、湘电股份、图南股份、海南华铁、中材科技、时代新材、范亚威图公司、中海万泰、中海油服、海油工程、海洋石油股份有限公司、斯伦贝谢、贝克休斯、哈利伯顿 [1][2][7][10][12][14][17][19][20][21][27][28][29] 纪要提到的核心观点和论据 1. **海洋经济和深海科技投资机会大** - 2025 年是重要投资主题，反映高层战略意图，2024 年海洋经济突破 10 万亿元，占 GDP 比重接近 8%，拉动经济超百十个点 [2] - 政府首次将深海科技列入工作报告，后续政策支持力度将提升，全国将建多个海洋经济示范区 [1][2] - 深海科技行业预计 2030 年市场规模达 9200 亿元以上，2025 - 2030 年年均增长率 11%左右，深水油气、水下无人机和沿海风电推进最快 [2][11] 2. **海上风电前景广阔** - 是 2025 年国家核心战略，中国沿岸线有 6000GW 以上容量潜力，远超目前六七十 GW [1][4] - 向深远海发展带来设备制造、安装维护及配套服务等投资机会，利好通信行业 [1][4] 3. **海上风电推动海缆产业增长** - 深远海风电项目使海底电缆长度和电压等级增加，单价显著提升，1GW 风电项目投资从 15 亿增至 25 亿 [1][5][6] - 2025 年海上风电建设加速抢装，大规模招标频繁，行业公司业绩预计全面向好 [1][6] 4. **海洋科学观测和资源开发影响相关产业** - 增加对高质量海底光电复合缆需求，主要生产商为中天科技和亨通光电 [7] - 中国在全球跨洋通信领域占比仅约 5%，亨通光电表现突出，有很大发展空间 [7] 5. **海底数据中心有良好成长性** - 处于试点阶段，可应对服务器功耗和散热问题，未来可能需大量海底电缆和光缆 [8] 6. **国防海洋监测与保护重要** - 小目标雷达等技术应用有助于监测战略目标和保护国家领土，关注中天科技、通光光电等公司产品，估值低且增长潜力好 [1][9] 7. **深海机械行业投资机会多** - 包括深潜器与机器人、深水油气开发等装备，微光股份、迪威尔、亚星锚链等公司预计未来几年复合增长率 30%，估值低 [2][10] 8. **海洋装备领域发展快** - 技术成型、路径明确，短期内有公开变化，27 年前建军百年目标前有实质性进展，关注基建、材料、水下通信和动力系统方向 [17] 9. **深海科技在建筑建材领域有应用** - 海底数据中心可满足数据出海需求，海南华铁计划建设离岸数据中心，今年算力租赁交付订单 13 亿，传统设备租赁业务 260 亿资产完成上链 [21][23] - 深海风电产业链关注风电叶片和风电涂料领域，中材科技 2025 年和 2026 年业绩预计分别达 16 亿和 20 亿以上 [21] 10. **油气开采领域受益于深海科技发展** - 与政策匹配，解决战略资源安全问题，国内原油对外依存度 70%，天然气依存度 40%，海上产量增量贡献大，中海油产量增速 6% [22] - 中海油技术突破，深水作业能力达 1500 米水深，95%探矿权在其手中，聚焦中海油系油服标的 [22][24] 11. **深水油气开采产业链情况** - 包括勘探、开发和生产三个环节，周期 3 - 5 年，勘探先受益，其次开发，最后生产 [25] - 资本开支中，勘探占比约 20%，开发占比约 60%，生产占比约 20% [26] 其他重要但可能被忽略的内容 - 威光股份在深海科技领域关注深海技术和机器人业务，全年预计收入约 3.5 亿元，市盈率约 20 倍 [12] - 迪威尔 2025 年 1 - 5 月订单同比增速 17.4%，四月份订单金额 1.7 亿元，同比增长 70%，五月份订单金额 1.3 亿元，同比增长 18%，深海断件占整体订单比例超 60% [13] - 季博链公司核心产品是 ROV（遥控潜水器），在国内市场稀缺，是行业领先者 [14] - 2025 年政府工作报告将商业科技与商业航天、低空经济并列写入，地方和中央政策将加码 [15][16] - 钛合金是水下建设重要材料，西部材料和宝钛股份是重要企业 [18] - 水下通信设备核心是声呐系统，中国海防是唯一专注声呐设备制造企业 [19] - 动力系统发展趋势包括全电推进、电力弹射和综合电力系统，湘电股份处于历史底部，图南股份在航发改推进系统有优势 [20] - 范亚威图公司的 TRT 电缆在行业内领先，参与可控核聚变项目 [21] - 中海万泰公司从事钻完井工具装备智能工厂建设，承担国家深水油气装备项目 [27] - 全球美国三大石油服务公司在深水领域技术垄断，中海油服是第四家突破并提升国产化替代率的公司 [28]

核心观点 报告对多个公司和行业进行研究分析，看好威力传动、保龄宝等公司业绩增长及投资价值，认为建筑装饰、半导体等行业存在投资机会，同时关注港股科技、消费等产业趋势[2][7][9]。 公司研究 威力传动 - 深耕精密传动领域，24年增速器业务放量，产品包括风电偏航、变桨减速器和增速器，近三年风电齿轮箱业务收入占比超97%，2020年市场份额居国内厂商第三[24]。 - 齿轮箱竞争格局集中，全球市场空间广阔，2023年全球风电用主齿轮箱市场规模约56.88亿美元，预计2030年达88.26亿美元[24]。 - 减速器产能落地，25年销量提升将使单台制造及人工费用下降，预计2025年减速器业务毛利率修复至16.6%，较24年提升10pcts[25]。 - 增速器放量在即，技术领先，与金风科技合作奠定订单基础，增速器价值量高，预计未来三年增速器业务毛利率分别为5%/23%/23%[25]。 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.52/3.05/4.24亿元，同比增长275.1%/490.3%/38.7%，给予18倍PE，目标价75.96元，首次覆盖给予“买入”评级[26]。 保龄宝 - 功能糖龙头，经营策略优化、管理效率提升，24年业绩重入增长快轨，主营益生元、减糖甜味剂等功能性配料，年综合产能超50万吨，活跃客户超2000多家，产品远销100多个国家和地区[27]。 - 行业变革，我国进入代糖与功能糖行业快速发展时代，公司相关产品需求增长[29]。 - 标签产品益生元与减糖甜味剂，是全球最大低聚异麦芽糖生产商，是国内首批赤藓糖醇工业化生产企业，2024年赤藓糖醇销售收入同比增长52.58%，未来重点发力海外[30]。 - 未来1 - 2年将推出多种新品并释放新产能，如赤藓糖醇新产能、2万吨阿洛酮糖扩产项目等[31]。 - 预计2025 - 2027年营收25.74/27.94/30.69亿元，归母净利润1.70/2.21/2.74亿元，给予2025年30倍目标PE，对应目标价13.5元，首次覆盖给予“买入”评级[32]。 滔搏 - 2025/26财年第一季度总销售额同比中单位数下跌，直营门店毛销售面积较上一季末减少1.3%，较去年同期减少12.3%[33]。 - 加速多元化布局，与英国专业跑步装备品牌soar、挪威高端户外品牌Norrøna签约，负责其在中国市场全链路运营[34]。 - 采取灵活销售渠道调整策略，线下打造沉浸式购物环境，线上构建全域经营生态，探索创意营销玩法[35]。 - 维持盈利预测，预计FY26 - 28营收265亿、273亿、286亿人民币，归母净利13亿、15亿、17亿人民币，维持“增持”评级[36]。 波司登 - 24/25财年营收259亿，同比+12%，毛利率57%，同比 - 2pct，净利润36亿元，同比+14%，库存周转天数118天，同比上升3天[38]。 - 聚焦羽绒服主业，波司登、雪中飞品牌营收增长，贴牌加工业务发展良好，前五大客户贡献90%，同比+1pct[39]。 - 拓展全渠道融合，线上推动抖音等平台建设，线下拓展TOP店，分层级精细化运营[40]。 - 调整盈利预测，预计FY26 - 28年营收284亿、311亿、341亿元，归母净利40亿、44亿、50亿元，维持“买入”评级[41]。 行业研究 建筑装饰 - 预计25年广义/狭义基建增速分别为8.69%、4.03%，超长期特别国债发行提前，专项债发行节奏加快，隐性债务置换推进，资金端改善支撑下半年基建景气延续[43]。 - 重视中西部基建投资机会，中西部专项债发行提速，新疆、西藏等区域固定资产投资增速高，推荐四川路桥、中国能建等[45]。 - 工程高景气叠加实业转型突破，25年煤化工项目加速推进，产业链公司订单有保障，推荐三维化学、中国化学等[46]。 - 中小市值品种转型加快，转型方向分科技类和新消费类，推荐鸿路钢构、海南华铁等[47]。 基础化工 - 上海构建海洋氢能产业基地，发展海上风电制氢装置，本周WTI油价下跌11.3%，部分化工产品价格有涨跌[48]。 - 尿素价格先抑后扬，氯化钾市场挺价拉涨，基础化工板块跑赢沪深300指数2.32个百分点[49]。 - 建议关注制冷剂、磷矿及磷肥等周期相对底部且供需边际变化行业，以及莱特光电、瑞联新材等成长内循环企业[50]。 半导体 - 美光业绩超预期，FY2025Q3财季营收创历史新高，DRAM和NAND收入增长，展望四季度收入预期104 - 110亿美元，毛利率提升至41 - 43%[9][52]。 - 存储有望迎来新一轮成长周期，关注顺周期+新技术迭代驱动成长机会，建议关注半导体存储、IDM代工封测等多领域公司[51][54]。 房地产 - 2025上半年土地市场“缩量提质、分化延续”，前5月国有土地使用权出让收入同比下降11.9%，300城住宅用地供应和成交面积有变化，溢价率提升[57][58]。 - 6月新房、二手房同比增速转弱，土地市场成交建面和总额同比增长，全国平均溢价率上升[59]。 - 政策表态促进房地产行业止跌企稳，建议关注未出险优质非国央企、地方国企等不同类型企业[60]。 金属与材料 - 基本金属铜铝普涨，铜价受海外市场影响，海外挤仓风险推升价格，但高铜价抑制国内需求；铝价回落后上涨，供应端压力上升，需求端支撑不足[60]。 - 贵金属金银价格下行，受地缘与政策因素主导，看好美元信用弱化背景下黄金中期行情[61][62]。 - 小金属锡价低位反弹，稀土永磁基本面修复，价格上行，关注相关公司投资机会[62]。 全球AI - 美光科技第三季度业绩超预期，业务多元增长，发布第四季度积极指引[64]。 - 小米发布首款AI智能眼镜，蚂蚁集团推出AI健康应用“AQ”，快手发布多模态大语言模型KwaiKeye - VL并开源，谷歌发布Imagen4/Ultra[65][66]。 - 看好中国AI迈入“应用快速增长期”，关注具有模型研发与应用落地能力的公司；海外AI方面，关注算力、自动驾驶、AI应用等领域公司[67][69]。 港股 - 本周港股通净买入260亿元，年初至今净买入6794亿元，相当于2024年全年的91%，南向资金重点加仓建设银行、中芯国际、美团[71]。 - 看好AI在应用侧商业化进展，关注智能驾驶头部主机厂及相关产业链公司，把握IP经济板块结构性机会[71][72]。 - 美国稳定币或刺激短期国债需求，香港明确建设国际虚拟资产中心路线图，建议关注科技、消费、智能驾驶产业趋势机会[73]。

公司调研情况 - 知名私募涌津投资近期调研了金帝股份 通过电话会议和策略会形式参与 [1] - 金帝股份2025年一季度营业收入达38,140.09万元 同比增长39.81% [1] 业务表现 轴承保持架产品 - 实现营业收入17,407.73万元 同比增长39.01% [1] - 风电保持架产品收入8,432.42万元 同比大幅增长99.57% [1] 汽车零部件业务 - 实现营业收入16,556.21万元 同比增长44.92% [1] - 新能源电驱动定转子产品收入5,546.22万元 同比激增340.13% [1] 产品与技术进展 - 定转子产品主要应用于新能源汽车电驱动系统 已形成多个系列部件 具有行业先发优势 [1] - 柔轮初坯产品处于研发测试验证阶段 部分送样客户正在加工、装配或测试过程中 [1] 行业与政策环境 - 国家政策支持可再生能源替代行动 风电保持架业务市场空间扩大 [1] - 2024年风电项目总规模达220.644GW 较2023年同比增长90% [1] - 2025年1-5月份风电项目中标总规模64.458GW 较2024年同期增长19.17% [1]

合同签署 - 辽宁和展能源集团二级全资子公司昌和公司与北京普华阳光投资签订《牡丹江林口300MW风力发电项目钢混塔架采购合同》，合同标的为54套160m钢混塔架，总价款17,712万元（含税）[1] - 合同按照风力发电项目并网时间及采购方需求排产，计划2025年8月前完成物资备货并开始生产，2025年11月前完成30套生产任务[1] 业务影响 - 订单体现客户对公司混塔产品技术可靠性、经济性及定制化能力的认可，强化公司在风电塔架领域的市场口碑[2] - 订单预计在2025年10月至2026年12月期间交付，将对2025年和2026年财务状况和经营成果产生积极影响，支撑公司业绩目标[2] 生产计划 - 昌和公司将立即着手场区建设、模具设计生产等前期准备工作[1] - 公司将继续开拓市场，争取混塔业务更好更快发展，提高营收能力和盈利水平[2]

担保情况概述 - 公司二级全资子公司昌和风电向浦发银行申请不超过人民币5,000万元的融资担保额度，公司为其提供连带责任保证担保 [1] - 实际担保金额为人民币903.04万元，借款期限为2025年6月25日至2026年6月24日 [2] - 担保额度使用后，公司对昌和风电的担保余额为903.04万元，可用担保额度为4,096.96万元 [2] 被担保人基本情况 - 昌和风电为公司二级全资子公司，主要从事风电设备制造及销售业务 [3] - 截至2025年3月末，昌和风电资产总额44,508.32万元，负债总额39,197.45万元，资产负债率88.07% [3] - 2025年1-3月，昌和风电营业收入80.08万元，净利润-97.24万元 [3] 合同主要内容 - 担保范围为债权确定期间内最高不超过人民币5,000万元的主债权及利息、违约金等费用 [3][4] - 保证方式为连带责任保证，保证期间为每笔债权合同债务履行期届满后三年 [4][5] 董事会意见 - 本次担保基于昌和风电业务需要，有利于其经营发展 [5] - 公司对昌和风电有充分控制，担保风险可控 [5] 累计对外担保情况 - 截至公告日，公司及控股子公司担保总额903.04万元，占最近一期经审计净资产的0.33% [6] - 公司无逾期担保及涉及诉讼的担保情况 [6]

报告行业投资评级 - 推荐（维持），预期未来3 - 6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上 [2][32] 报告的核心观点 - 关注风电三条投资主线，一是国内海风储备项目多且有政策护航，看好2025年海风项目集中开工和高价值量订单招标启动；二是2024年陆风招标多，看好主机厂及零部件量利齐增；三是海外海陆装机区域性高增，看好国内海缆、主机、零部件环节出海 [7][16] 根据相关目录分别总结 风机数据 - 周内陆风招标0.6GW，2025年至今共招标43.8GW，海/陆分别为3.6/40.2GW，周内华电/华润/河北交投分别招标0.4/0.1/0.1GW [7][10] - 周内陆风中标7.4GW，2025年至今共中标风机52.7GW，海/陆分别为6.8/45.9GW，本周金风/远景/中车/运达/东方/三一/上海电气中标量分别为2.1/2/1.8/0.9/0.4/0.2/0.2GW，占比分别为28.2%/26.2%/24.3%/11.7%/4.7%/2.7%/2.1% [7][12] - 周内陆风中标均价为1485元/kW，运达/东方中标均价较高，分别为1671/1598元/kW [7][14] 海风进展 - 截至20250629，我国竞配、核准、风机招标、海缆招标、开工阶段海风项目分别为69、16、7、9、15GW，广东、山东、福建、海南、江苏、辽宁、浙江存量项目较多，分别为30、16、12、12、11、11、10GW [7][15] - 周内江苏国信大丰85万千瓦海风项目首批机组成功并网，成为江苏海上风电平价时代首个并网项目 [7][15] 投资建议 - 关注风电三条投资主线，建议关注明阳智能、东方电缆、中天科技、亨通光电、时代新材、中际联合、金风科技、运达股份、海力风电、大金重工、三一重能、泰胜风能、明阳电气等 [7][16]