减持计划背景与总体安排 - 公司控股股东、实际控制人及其一致行动人于2025年12月23日预披露了减持计划，计划在2026年1月15日至2026年4月14日期间实施[3] - 计划减持股份总数不超过20,906,294股，占剔除公司回购专用账户股份后总股本的3.00%[3] - 计划减持方式包括大宗交易（不超过13,937,594股，占剔除回购股份后股本的2%）和集中竞价（不超过6,968,700股，占剔除回购股份后股本的1%）[3] 股东减持前持股情况 - 控股股东湛江市对虾饲料有限公司持有264,612,000股，占总股本37.80%[3] - 实际控制人郑石轩持有1,063,999股，占总股本0.15%[3] - 一致行动人湛江承泽投资中心持有52,392,000股，占总股本7.48%[3] - 截至公告日，公司总股本为700,000,000股，回购专用账户股份为3,120,268股，剔除后总股本为696,879,732股[4] 首次减持实施具体情况 - 一致行动人承泽投资于2026年1月15日通过大宗交易（定向交易）方式减持了3,000,000股[4] - 此次减持股份占剔除公司回购专用账户股份后总股本的0.43%[4] - 交易对象为行业专家、公司专家委员会主任麦康森院士，其基于看好公司未来发展前景而自愿增持[4] 减持后股东持股变动 - 本次减持后，控股股东、实际控制人及其一致行动人（包括香港煌达实业有限公司）的合计持股数量由482,173,999股减少至479,173,999股[4] - 合计持股占剔除公司回购专用账户股份后股本的比例由69.19%下降至68.76%[4] - 公告声明本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，也不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响[4]

定增方案修订与财务压力 - 公司第三次修订定增预案，将募资上限从最初的73.5亿元逐步调降至33.38亿元，其中23.38亿元用于猪场数智化升级项目，10亿元用于偿还银行债务 [1][2] - 公司面临显著的财务压力，截至2025年三季度末，资产负债率高达69.49%，账面货币资金74.19亿元远不足以覆盖241.82亿元的短期有息负债，此外还有319.68亿元的长期有息负债 [5] - 公司账面仍有10个在建猪场项目，总预算金额高达28.15亿元 [5] 行业政策与产能调整 - 2025年下半年，农业农村部等部门召开会议，要求25家头部猪企在年底前合计减产100万头能繁母猪，并对其他养殖主体进行统一管控 [3] - 在猪价低迷和政策严控产能的背景下，行业内多家企业已终止扩产项目或募资计划，例如天康生物、神农集团、生物股份、温氏股份和罗牛山的相关项目 [3] - 公司响应政策，计划在2026年1月底前逐步调减能繁母猪存栏规模，并相应调减2026年的生猪出栏量 [8] 主营业务表现与成本分析 - 公司收入主要来源于饲料和猪产业，2024年饲料业务收入占比66.66%，猪产业收入占比29.49% [6] - 2024年饲料业务实现收入686.98亿元，利润9.7亿元，估算净利率约为1.41% 2025年前三季度饲料业务归母净利润为10.3亿元，同比回升 [7] - 猪产业自2021年至2024年已连续亏损四年，分别亏损111.5亿元、24.6亿元、53亿元、2.8亿元 2025年前三季度继续亏损1.8亿元 [8] - 2025年10月以来，公司商品猪售价跌破12元/公斤，12月售价为11.28元/公斤，而三季度出栏肥猪完全成本为12.9元/公斤，售价已低于成本线 [8] 猪周期与业绩展望 - 最近一轮猪周期自2021年1月开始进入下跌通道，猪价在2024年8月中旬后持续下行，从超过20元/公斤跌至目前13元/公斤以下 [7] - 公司业绩与猪价高度相关，在2019年及2020年猪价高位时，归母净利润达到约50亿元 [8] - 在猪价低迷期，公司业绩改善更多寄希望于猪价回升，因养殖成本与同行差别不大，短期内继续下降空间有限 [8] - 公司固定资产在2025年三季度末达到448.45亿元的新高，高额的财务费用及资产减值损失成为拉低利润的重要因素 [8]

行业集中度趋势 - 越南饲料行业集中度预计将提升 排名前五的市场参与者合计市场份额将从2024年的47.0%增长至2029年的60.5% 提升幅度达13.5个百分点 [2]

公司业务模式 - 公司业务通过提供覆盖饲料、种苗及动保的一体化产品及服务组合来满足农业行业的广泛需求 [1] - 公司致力于为农业生产者及养殖户提供生产资料及技术服务 [1]

饲料板块市场表现 - 2025年1月16日，饲料板块整体下跌0.52%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.26%，深证成指下跌0.18% [1] - 板块内个股表现分化，傲农生物领跌，跌幅为1.65%，而粤海饲料领涨，涨幅为4.19% [1][2] 个股价格与交易情况 - 涨幅居前的个股包括：粤海饲料收盘价7.70元，涨4.19%；金新农收盘价6.40元，涨4.07%；路德科技收盘价18.10元，涨2.72% [1] - 跌幅居前的个股包括：傲农生物收盘价4.16元，跌1.65%；天康生物收盘价7.07元，跌1.26%；禾丰股份收盘价7.23元，跌1.23% [2] - 部分个股成交活跃，大北农成交68.93万手，成交额2.79亿元；傲农生物成交62.38万手，成交额2.61亿元；金新农成交61.20万手 [1][2] 板块资金流向 - 当日饲料板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为7100.75万元 [2] - 游资资金净流入3976.71万元，散户资金净流入3124.04万元 [2] - 个股资金流向差异显著，金新农主力净流入2143.73万元，主力净占比5.50%；粤海饲料主力净流入2081.25万元，主力净占比10.92% [3] - 部分个股主力资金呈净流出，邦基科技主力净流出170.11万元，主力净占比-6.17%；路斯股份主力净流出174.99万元，主力净占比-12.78% [3]

公司股价与交易数据 - 2025年1月15日，禾丰股份股价上涨1.24%，成交额为3507.16万元 [1] - 当日公司获融资买入941.32万元，融资偿还496.56万元，实现融资净买入444.76万元 [1] - 截至1月15日，公司融资融券余额合计1.73亿元，其中融资余额1.73亿元，占流通市值的2.60%，该融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 融券方面，1月15日融券偿还700股，融券卖出1000股，卖出金额7320元；融券余量5.75万股，融券余额42.09万元，低于近一年40%分位水平，处于较低位 [1] 公司基本概况 - 禾丰食品股份有限公司位于辽宁省沈阳市，成立于2003年3月27日，于2014年8月8日上市 [1] - 公司主营业务涉及饲料及饲料原料贸易、肉禽业务、生猪业务，同时涉猎动物药品、养殖设备、宠物医疗等 [1] - 主营业务收入构成为：禽产业占38.68%，饲料产品占35.89%，饲料原料占13.84%，猪产业占9.47%，其他占2.12% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.25万户，较上期增加4.18%；人均流通股为40474股，较上期减少4.01% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第十大流通股东，持股1948.04万股，相比上期减少1260.21万股 [3] - 公司自A股上市后累计派现10.07亿元，近三年累计派现1.58亿元 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入280.73亿元，同比增长16.92% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.29亿元，同比减少55.34% [2]

公司治理结构变更 - 公司于2025年10月28日召开董事会及监事会，并于2025年11月14日召开临时股东大会，审议通过了关于取消监事会、减少注册资本并修订《公司章程》的议案 [1] - 公司近日已完成工商变更登记手续，并取得了沈阳市市场监督管理局换发的新《营业执照》 [2] 变更后工商登记核心信息 - 公司注册资本变更为人民币90,829.1034万元 [2] - 公司类型为股份有限公司（外商投资、上市） [2] - 公司法定代表人为金卫东 [2] - 公司经营范围涵盖饲料及添加剂加工销售、粮食收购、畜禽水产养殖、农副产品加工、供应链管理及互联网信息服务等 [2]

1月12日，海大国际控股有限公司（以下简称"海大国际"）在港交所递交招股书，联席保荐人为摩根大 通、中金公司和广发证券。 此次赴港上市，核心目标在于借助国际资本市场扩大全球影响力，强化新兴市场竞争优势。海大国际凭 借在技术、产品及服务方面的核心竞争优势，以饲料业务为基石，为畜牧行业全价值链提供全面的综合 解决方案。 上市前的股权架构显示，海大国际为海大集团全资持有，后者通过数家全资子公司合计持股100%。此 次分拆后，海大国际将拥有独立融资能力，为海外扩张提供资本支撑。 | | | 截至12月31日止年度 | | | | 截至9月30日止九個月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023年 | | 2024年 | | 2024年 | | 2025年 | | | | 金額 | 收入百分比 | 更題 | 收入百分比 | 金额 | 收入百分比 | 要讀 | 收入百分比 | | | | | | (人民幣千元,百分比除外) | | | | | | | | | | | (未經審核) | | | | | 收入 | 9,024, ...

公司销售策略 - 公司采用融合直销与向分销商销售的销售策略 [2] - 公司与当地分销商开展合作 [2] - 公司直接面向客户销售，向水产养殖户及畜牧养殖户提供产品及解决方案 [2]

大宗交易概况 - 2026年1月15日，粤海饲料发生一笔大宗交易，成交量为300万股，成交金额为1989万元，占该股当日总成交额的19.79% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为6.63元，较当日市场收盘价7.39元折价10.28% [1] 交易细节 - 该笔交易的证券代码为001313，证券简称为粤海饲料 [2] - 买方营业部为中国银河证券股份有限公司深圳景出证券营业部 [2] - 卖方营业部为中国银河证券股份有限公司深圳龙华证券营业部 [2]