关税协议内容 - 日本出口到美国的汽车将适用总计15%的关税（基本税率2.5%加新增12.5%）[1][2] - 对等关税税率定为15% 是美国目前公布的所有新对等关税税率中最低的一个[1][2] - 现行税率已在15%以上的产品不适用新对等关税 15%以下产品统一适用15%关税[2] - 钢铁和铝制品的个别关税继续维持现行的50%不变[2] - 未设置汽车进口数量限制[2] 投资框架 - 设立总额达5500亿美元的投资、融资框架支持日本企业对美投资[1][3] - 重点支持半导体、医药品、钢铁、造船、关键矿物、航空、能源、汽车、人工智能、量子等经济安全保障相关领域[3] - 该投资计划名为"Japan Investment America Initiative（日本对美投资倡议）"[3] 农产品贸易 - 维持"最低市场准入"大米每年77万吨的进口总量 进口关税为零[2] - 在现有进口配额范围内增加从美国的采购量[1][2] - 协议未包括日本方面降低农产品关税的内容[2] 谈判过程 - 特朗普政府原计划从8月1日起将对日本进口商品的对等关税从10%上调至25%[2] - 日本政府要求美方在8月1日前采取措施防止关税升至25%[2] - 日本要求在提供大规模投资的基础上重新审议对等关税与汽车关税[4] - 特朗普要求日本进一步开放市场 特别是在汽车领域 并要求减少对美贸易顺差[4] 其他合作 - 美日之间计划启动一项关于开发阿拉斯加产液化天然气（LNG）的合资项目[4]

行业指数表现 - 国证航天航空行业指数成分股涨跌互现，国博电子领涨6.68%，海特高新上涨3.31%，上海瀚讯上涨2.94%，广联航空领跌 [1] - 航空航天ETF最新报价1.13元，规模达6.33亿元创成立以来新高 [1] 商业航天动态 - 天兵科技天龙三号火箭酒泉发射工位通过竣工验收，完成1:1模型箭与发射设备联合起竖合练试验 [1] - 商业航天即将进入高速发展期，带动新型热防护材料、耐高温、高导热等材料发展 [1] - 2025年多款商业火箭新型号首飞，巨型卫星互联网星座建设有望提速，商业航天进入快速成长期 [1] ETF产品特征 - 航空航天ETF跟踪国证航天指数，国防军工权重占比98.2%，为全市场最纯军工类ETF [2] - 申万二级行业中"航空+航天装备"权重达66.5%，是该指数规模最大的ETF产品 [2] 指数成分结构 - 国证航天航空指数前十大权重股包括光启技术、中航沈飞、航发动力等，合计占比49.42% [2]

行业表现 - 国防军工行业7月23日大幅回调 在申万一级行业中跌幅居前 相关ETF交投活跃 [1] - 航空航天ETF（159227）当日跌幅1.66% 成交额达1.25亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股国博电子、振华风光、航材股份、航天晨光等逆势上涨 [1] 资金动向 - 军工板块近期吸引大量资金抢筹 航空航天ETF（159227）近一个月净流入超2.95亿元 [1] - 该ETF最新规模达6.33亿元 创上市以来新高 [1] 政策驱动 - 2025年为"十四五"收官年 军队建设规划进入能力集成交付关键期 订单需求有望加速释放 [1] - 2035年基本实现国防和军队现代化 2050年建成世界一流军队的中长期目标提供明确指引 [2] 指数特征 - 国证航天指数军工行业占比达98.2% 集中度高于中证军工和中证国防指数 [1] - 该指数航空航天装备权重占比66.5% 显著高于中证军工（40%）和中证国防（52%） [1] 行业展望 - "十四五"最后一年扰动因素基本消除 下游需求呈现恢复性增长 [2] - 2027年建设目标迫在眉睫 叠加产能结构优化 板块安全边际高且具备长期成长确定性 [2]

华菱线缆中标项目 - 公司在核电及电力、矿山、轨道交通和冶金领域中标合同金额共计约5.57亿元，占2024年经审计营业收入的13.40% [1] - 中标项目包括南方电网配网材料招标项目、中国原子能科学研究院电缆项目、紫金矿业等多家单位的矿山采购项目、天津轨道交通供电物资采购项目以及中色国际等单位的冶金采购项目 [1] 伟思医疗股东减持 - 股东南京志达创业投资中心计划减持不超过287.31万股，占公司总股本的比例不超过3% [2] - 减持期间为2025年8月14日至2025年11月11日 [2] 汉仪股份投资收购 - 公司拟以自有资金1.02亿元通过受让老股和增资的方式投资上海皮东文化传媒有限公司，交易完成后将持有其39%股权 [2] - 此次投资旨在拓展公司在IP衍生品领域的布局 [2] 中晟高科控股股东变更 - 公司控股股东将由吴中金控变更为福州千景，实控人将由苏州市吴中区政府变更为翁声锦与何从夫妇 [3] - 福州千景拟收购天凯汇达持有的公司22.35%的股份 [3] 天力锂能设立合资公司 - 公司拟与其他投资方共同出资设立广西天力先进能源研究有限公司，公司认缴出资额为3000万元，持股比例为30% [5] - 此次投资旨在深化公司在先进能源技术领域的研发能力 [5] 振邦智能海外投资 - 公司计划使用自有资金不超过1100万美元在新加坡设立全资子公司，并通过该子公司及香港子公司在印尼共同设立孙公司，建设印尼生产基地 [7][8] 神火股份产业基金 - 公司拟参与设立"神火高质量产业发展基金（有限合伙）"，基金总规模为15.12亿元，其中神火股份出资12亿元 [9] - 基金将聚焦矿产资源、新材料、智能制造、新能源等国家战略新兴产业领域的投资 [9] 神火股份股权收购 - 公司拟通过公开摘牌方式受让商丘新发投资有限公司所持神火新材料科技有限公司14.69%股权，挂牌底价为2.98亿元 [11] - 若交易完成，神火新材料将成为公司全资子公司 [11] 珂玛科技收购股权 - 公司拟以现金1.02亿元收购苏州铠欣半导体科技有限公司73%股权 [13] - 此次收购旨在完善公司在碳化硅陶瓷材料及零部件领域的布局 [13] 中国电建中标项目 - 公司下属子公司组成的联合体中标太阳沟抽水蓄能电站EPC总承包项目，中标金额约57.52亿元 [14] - 公司子公司中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司中标安徽绩溪家朋抽水蓄能电站设计采购施工EPC总承包工程，中标总额约54.39亿元 [14] 华新环保股东减持 - 股东上海科惠股权投资中心计划减持不超过480万股，占公司总股本的1.58% [15][16] - 减持期间为2025年8月13日至2025年11月12日 [15] 苑东生物股东减持 - 公司股东成都楠苑投资、成都竹苑投资、成都菊苑投资拟合计转让336.96万股，占公司总股本的1.91% [17] - 转让原因为自身资金需求 [17] 祥明智能股东减持 - 公司控股股东常州祥兴信息技术有限公司及其一致行动人计划减持不超过326.4万股，占公司股份总数的3% [18] - 减持期间为2025年8月13日至2025年11月12日 [18] 三德科技股东减持 - 公司实际控制人的一致行动人朱先富、股东陈开和及董事周智勇计划合计减持不超过2%公司股份 [19] - 减持期间为2025年8月13日至2025年11月12日 [19] 北方长龙终止收购 - 公司决定终止以发行股份及支付现金方式收购河南众晟复合材料有限公司51%股权的重组事项 [20] - 终止原因包括市场环境变化及标的企业在财务内控规范方面与上市公司要求存在差距 [20] *ST惠程股权转让 - 公司拟通过重庆联合产权交易所公开挂牌转让控股子公司重庆峰极智能科技研究院有限公司30%股权，首次挂牌底价为510万元 [21][22] - 如交易完成，峰极智能将不再纳入公司合并报表范围 [21] 运机集团股东减持 - 股东自贡市博宏丝绸有限公司计划减持不超过704.74万股，占公司总股本比例不超过3% [22] - 减持期间为2025年8月13日至2025年11月12日 [22] 顺博合金定增募资 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股票不超过1亿股，募集资金总额不超过6亿元 [22] - 募集资金用于安徽渝博铝材有限公司年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭项目和安徽望博新材料有限公司年产50万吨绿色循环高性能铝板带项目的建设 [22] 贝瑞基因股东股份被强制执行 - 股东高扬因股票质押回购业务违约，被强制变现其持有353.52万股"贝瑞基因"股票，占公司总股本比例不超过1% [23] 广联航空董事长被留置 - 公司控股股东、实际控制人、董事长王增夺被立案调查并实施留置 [24][25] - 公司董事会运作正常，生产经营管理情况正常 [24]

数字化管理模式创新 - 公司推出"员工作风画像"小程序 通过数字化手段重构员工作风管理模式 实现安全根基筑牢与服务品质升级的双重突破 [1] - 该创新源于民航局关于构建安全作风长效机制的要求 结合公司对量化考核的深刻思考 形成可复制的实践样本 [3] - 小程序通过机制融合与功能赋能 解决了传统管理模式中数据分散 反馈滞后 精准度不足的痛点 [3] 制度与技术融合 - 同步制定《员工作风画像工作管理办法（试行）》 实现制度刚性与数字柔性的无缝衔接 [3] - 制度制定阶段充分考虑数据采集需求 确保每项规定可量化追踪 数据采集严格遵循制度标准 通过班组长实时录入与定期检查保障真实性 [4] - 建立"负面行为累计次数+类型"的分级干预体系 分四级从口头提醒到岗位评估实现全链条管控 [3] 五维评估体系 - 小程序采用五维评估框架 涵盖安全服务作风 工作纪律 工作质量 培训考核 工作表现 满分100分 基础分值90分 [6] - 通过雷达图可视化呈现评估结果 用颜色区分优秀（90-100分） 良好（80-89分） 待改进（80分以下）区间 [6] - 四大功能形成闭环管理：评价打分 整改录入 激励申报 数据回查 实现"记录-整改-激励-分析"全流程数字化 [6] 运营成效 - 2025年上半年安全服务问题下降50% 安全隐患排查效率与员工服务意识显著增强 [9] - 旅客投诉降幅达24% 满意度从96 70%提升至97 83% 发放3200余张激励卡激发服务热情 [9] - 实现100%整改率 推动管理人员和员工意识从"事后整改"向"事前预防"转变 [9] 管理智慧 - 制度设计有硬度 数据管理有精度 员工成长有温度 形成"事前预警-主动改进-精准决策"的数字化管理闭环 [12] - 员工可实时查看自身评分并主动对标改进 管理层依托数据趋势分析提前预警风险 [12] - 为航空地面服务行业作风建设数字化转型提供实践样本 [1][12]

融资情况 - 高端私人航空服务商Flexjet完成8亿美元股权融资 创下私人航空行业最大单笔股权投资纪录 [2] - 本轮融资由路威凯腾领投 KSL Capital Partners及J Safra Group旗下关联方共同参与 [2] - 融资完成后Flexjet保留管理层和原有股东控股权 引入三家全球顶级投资机构作为长期战略合作伙伴 [3] 战略合作 - 路威凯腾凭借与LVMH集团的战略关系 将为Flexjet提供消费者洞察 品牌战略 零售网络拓展及奢侈品交付等领域的协作 [3] - 投资方认为Flexjet完美诠释"品类优先"投资理念 通过持续创新满足独特市场需求 [5] 业务优势 - 公司构建灵活响应市场变化的私航服务体系 精准响应客户在远程航线和大型机型上的需求 [2] - 拥有业内最大自营维护网络 11座专属航站楼(含在建) 专业机舱乘务员培训学院 [2] - 伦敦法恩伯勒新航站楼预计2024年初启用 [2] 产品与服务 - "Red Label"产品线提供超现代机型 专属机组服务与50多种高定客舱设计 [5] - 机型覆盖Embraer Phenom 300 Praetor 500/600 Bombardier Challenger 350/3500及Gulfstream G450/G650等 [5] - 欧洲机队包含Praetor 600与G650 直升机服务拥有Sikorsky S-76机队 覆盖美东 佛州 英国及意大利等地 [5] 行业创新 - 公司1995年开创分时共享与包机租赁模式 [5] - 旗下Flexjet Technical Services维修网络覆盖美国 加拿大和欧洲等多个地区 [5] - 提出打造从专属航站楼出发 覆盖目的地 精选产品与定制活动的全链条定制化服务 [2]

FICC日报 | 2025-07-23 市场分析 美印达成贸易协议。国内方面，央行数据显示，二季度末，人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%， 增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元。个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年 末高1.2个百分点，上半年增加510亿元。海外方面，特朗普表示，美国分别与菲律宾和印尼达成了贸易协定，将菲 律宾商品关税从20%下调至19%，菲律宾将对美国开放市场，并实行零关税。印尼将对美国取消99%的关税壁垒， 而印尼出口到美国的所有产品则需缴纳19%的关税，此外，印尼将向美国供应其珍贵的关键矿产，并签署价值数百 亿美元的重大协议，采购波音飞机、美国农产品和美国能源。 股指上行。现货市场，A股三大指数延续震荡上行态势，上证指数涨0.62%收于3581.86点，创业板指涨0.61%。行 业方面，板块指数涨多跌少，煤炭、建筑材料、建筑装饰、钢铁、有色金属行业领涨，银行、计算机、通信行业 跌幅居前。当日沪深两市成交金额扩大至1.9万亿元。目前主管部门已与中国证监会相关司局就资本市场支持深圳 综合改革建立常态化沟通机制，预计年内将有包括"在 ...

合作升级 - 德迅集团与空客公司在西班牙境内的生产及仓储物流合作进一步升级 [1] - 合作范围首次扩展至直升机维护、维修和大修（MRO）领域 [1]

国际政策合作 - G20财长和央行行长承诺加强国际政策合作，应对全球经济面临的复杂挑战 [4][5][6][7] - 德国财长呼吁美国和欧洲就关税问题达成公平协议 [8] 贸易制裁与协议 - 中国商务部强烈反对欧盟第18轮对俄制裁将中国企业和金融机构列入清单 [9][10] - 美国与日本达成贸易协议，美国对日本关税税率为15%，日本将向美国投资5500亿美元 [11][12][13][14] - 印尼取消对美国商品的关税和非关税壁垒，换取美国降低印尼商品关税至19% [16][17][18][19] - 菲律宾与美国达成贸易协议，菲律宾将支付19%的关税 [20] 人工智能 - 欧盟发布通用人工智能模型提供商指南，定义模型训练计算资源超过10^23次浮点运算 [21][22] - 英国投资13亿美元提升公共算力，未来五年提升20倍 [23][24][25] - OpenAI与Oracle签订300亿美元数据中心服务合同，涉及4.5吉瓦电力容量 [26][27][28] - 阿里开源AI编程模型Qwen3-Coder，性能比肩Claude4，支持256K token上下文 [29][30][31][32] - 亚马逊计划收购AI可穿戴设备公司Bee，后者主打语音交互设备 [34][35][36][37] - 马斯克旗下xAI拟筹资120亿美元，用于采购英伟达芯片训练Grok [45][46][47][48] 半导体 - 台积电嘉科CoWoS先进封装厂因四起安全事故被勒令停工 [57][58][59][60] - 韩国AI芯片创企FuriosaAI获LG大单，将为其Exaone大型语言模型提供支持 [62][63][64][65] - 陕西芯业时代8英寸半导体生产线项目计划9月试生产，总投资45亿元 [69][70][71] - 美国半导体初创公司xLight完成4000万美元B轮融资，开发EUV自由电子激光器 [72] 汽车 - 英国就自动驾驶汽车服务许可计划进行意见征询，首批服务预计2026年上路 [74] - 日本Proterial开发无需重稀土的电动汽车电机磁体，已发货样品 [75][76][77][78] - 美国进口汽车25%关税导致大量汽车积压比利时港口，日本对美汽车出口额下降26.7% [81][82][83][87] - 比亚迪推迟匈牙利新工厂量产至2026年，土耳其工厂将提前投产 [88] - Stellantis计划在南非推出零跑汽车电动车型，首推C10 SUV [89][90][91][92] - 文远知行与联想首发车规级HPC 3.0计算平台，自动驾驶套件成本下降50% [97] 航空航天 - 欧洲计划2031年前发射"无敌"高超音速太空飞机，采用预冷器技术 [99][100][101][102] - SpaceX发射两颗高性能互联网卫星，并实现海上火箭回收 [106][107][108][109] - 欧洲ExoMars火星任务巨型降落伞完成高空坠落测试，主伞直径35米 [115][116][117][120] - SpaceX取消两颗SES mPOWER卫星发射任务，原因未公布 [121][122][123] 能源矿产 - 中国渤海垦利10-2亿吨级油田投产，高峰日产油气当量约3000吨 [129][130][131][132] - 淡水河谷第二季度铁矿石产量增长3.7%，达8359.9万吨 [134] - 俄罗斯对华贵金属出口额突破10亿美元，黄金价格年内上涨28% [135][136][137]

军事演习 - 印度空军将于7月23日至25日在拉贾斯坦邦印巴边境地区举行大型军事演习 [1] - 演习重点加强沙漠地带的作战准备 [1] - 印度已发布航行通告(NOTAM)警示民航飞机避开特定空域 [1] 参演装备 - 演习将包括"阵风"、苏-30和"美洲虎"等前线作战飞机 [1] - 预计使用"阵风"和"幻影-2000"战机在边境地区进行密集演习 [1] 演习内容 - 演习为预先计划的例行训练旨在模拟各种战争场景包括空中和地面目标 [1] - 将涉及复杂夜间行动 [1]