国内宏观政策与高频数据 - 2026年两会设定GDP增长目标区间为4.5%-5%，并明确以更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策协同发力[1] - 财政政策规模创三项新高：一般公共预算支出首达30万亿元，新增政府债券规模11.9万亿元，中央对地方转移支付总量10.4万亿元[6] - 央行强调灵活运用降准降息工具，市场预期本月50BP降准有望落地，10年期国债收益率稳定在1.8%附近[6][7] - 3月首周国内执行航班均值1.42万架次，同比增长15.5%；电影日均票房收入2.13亿元，同比增长72.2%[3] - 3月首周港口货物吞吐量2.35亿吨，同比下降6.4%；但集装箱吞吐量595.2万箱，同比增长6.2%[3] - 高炉开工率环比下降2.55个百分点至77.69%，主要受春季检修及两会环保要求影响[3] - PTA产量和开工率分别上涨10.63万吨和5.36个百分点至152.15万吨和79.69%，化工生产受油价支撑偏强[3] 物价与海外市场动态 - 猪肉平均批发价周环比下跌3.92%，28种重点监测蔬菜平均批发价下跌4.07%，节后食品价格普遍下行[3][4] - 受中东冲突升级影响，WTI原油价格周内上涨19.0%，布伦特原油上涨17.5%，推升全球滞胀风险[5] - 美国2月非农就业新增岗位为-9.2万个，失业率上升，市场开始定价滞胀风险并预期2026年仅降息一次[7] - 欧元区2月HICP通胀为1.9%，高于预期，随着油价上行，欧元区面临通胀回升且经济受拖累的风险[7] - 私募信贷行业面临流动性考验，BlackRock限制旗下260亿美元基金的赎回，该行业总规模超1.8万亿美元[7]

文章核心观点 - 本田计划在2028年投放新一代小型商务飞机Echelon，该机型是首款无需加油即可横跨北美的小型飞机，已获得500架购买意向，公司目标是在2030年实现飞机业务的单年度盈利，并将其培育为继汽车、二轮车、发电机之后的第四大支柱 [2][7][19] 本田飞机业务发展历程与现状 - 本田小型商务飞机HondaJet于2015年底获得美国联邦航空管理局认证并开始销售，截至2025年底上市10周年累计交付271架 [2][6] - 其核心竞争力源于独特的发动机布局，将发动机安装在机翼上方以降低空气阻力，从而提高燃油效率和静音性 [6] - 在2021年之前，公司为优先考虑市场份额而降低价格，已连续5年超过竞争对手塞斯纳和巴西航空工业公司，登上小型喷气机市场份额第一的宝座 [8] 新一代机型Echelon的产品特点 - Echelon计划于2028年上市，是小型飞机中首款无需加油即可横跨北美的机型，航续距离约2625海里（约4862公里），比现有机型Elite II的约1547海里（约2865公里）大幅提升 [2][5][7] - 机身加长约5米，最大定员增至11人，比现有机型增加3人 [7][10] - 通过运用现有飞机的骨架结构降低了开发费用，并提升了燃效，估计使用1磅燃料可飞行0.44海里（约800米），燃效比同级别竞争机型高出10%～20%，预计在同类别飞机中燃效最高 [10] - 新机型将最高2000万美元（约30亿日元）左右视为价格的参考标准，公司认为其是“成本与售价相匹配的游戏规则改变者” [7][11][12] 公司为达成盈利目标进行的业务改革 - **第一项改革：调整定价策略**：近年来公司认为品牌知名度和信誉已充分提升，开始把价格恢复至与品质相符的合理水平，以约12亿日元（760万美元）的价格水平进行销售，目标是在维持2～3成市场份额的同时推动减少亏损 [7][8] - **第二项改革：投放新机型Echelon**：新机型已收到500架购买意向，开局良好，其中已获得约100架稳固订单 [11][13] - **第三项改革：扩大认证二手飞机业务**：公司计划从市场回购二手飞机，进行涵盖约300个项目的全面检测与维修，并以制造商品质切入此前由中介主导的二手市场，以获取稳定利润 [14] - 公司正推进销售、研发、开拓二手市场的三位一体改革，目标是到2030年实现飞机业务的单年度盈利 [2][14] 市场机遇与生产挑战 - 商务喷气式飞机市场呈扩大态势，据《财富商业洞察》数据，2032年市场规模预计将达到676.8亿美元，是2025年的1.4倍，北美市场需求将拉动整体增长 [17] - 公司目前每年只能生产50架左右飞机，即便将全部产能转向新机型Echelon，也需要2年才能满足已获得的约100架稳固订单 [2][11][13] - 随着运营数量增加，公司需在全球布局维修基地并配齐维修人员，做好服务配套 [19] 行业环保趋势与公司应对 - 航空行业正掀起碳中和浪潮，例如欧洲空中客车公司计划在2030年代推出氢能商用飞机 [15] - 公司关注可持续航空燃料，该类燃料以废弃食用油等为原料，欧盟已立法规定，2025年起航空燃料中SAF的混合比例需达到2%，205年需达到70% [17] - 公司已成功完成100%使用SAF的飞行测试，并探索将其作为现阶段实现碳中和的实际解决方案 [17]

行业投资评级 - 行业评级：增持（维持）[2] 核心观点 - 报告标题“运价上行关注油运，避险重点推荐高速”概括了核心投资主线[1] - 航空机场：受中东局势导致的油价上涨影响，航空股价出现回调，但长期来看民航量价正循环效应逐步显现，行业景气上行可期[4] - 物流快递：“反内卷”政策持续增强，叠加无人驾驶等技术催化，行业经营质量有望改善[6] - 基础设施：在低利率环境和避险需求下，高速公路等红利资产配置价值凸显[6] - 航运贸易：地缘政治冲突等因素推动运价上涨，油运板块大周期上行趋势明确[6] 分行业总结 航空机场 - **数据跟踪（3月2日-3月6日）**：主要航司日均执飞航班量周环比普遍下降，但同比仍保持增长，例如东方航空航班量周环比-8.41%，但同比+16.15%[4][5]；平均飞机利用率也呈现类似趋势，如春秋航空利用率周环比-9.17%，但同比+25.32%[4] - **近期影响**：受中东局势影响，布伦特原油现货价周环比大幅上涨32.70%至94.35美元/桶，导致航空股价回调，华夏航空、中国东航、南方航空本周股价领跌[4] - **长期观点**：民航国内市场运力增速放缓，需求温和复苏，客座率有望创新高并推动票价趋势性上涨；国际市场受益于免签政策及企业出海，需求增长可能超预期[4] - **投资主线**：1）基于票价上涨的业绩弹性，推荐三大航、海航控股、吉祥航空[4]；2）基于经营业绩确定性，推荐支线航空龙头华夏航空和低成本航司春秋航空[4]；机场板块推荐上海机场、白云机场、海南机场[4] 物流快递 - **数据跟踪（2月23日-3月1日）**：邮政快递累计揽收量约42.31亿件，周环比大幅增长424.94%[4] - **政策与事件**：政府工作报告提出深入整治“内卷式”竞争；京东物流2025年全年实现营业收入2171亿元，同比增长18.8%[6] - **投资观点**：“反内卷+无人化”共同催化行业经营质量改善[6] - **关注公司**：1）加盟制快递：申通快递、圆通速递、韵达股份、中通快递[6]；2）出海高增长：极兔速递[6]；3）综合物流：顺丰控股[6]；4）即时配送：顺丰同城[6]；5）跨境物流：东航物流、国货航、嘉友国际[6] 基础设施（公路、铁路、港口） - **数据跟踪（2月23日-3月1日）**： - 公路：全国高速公路累计货车通行3271.70万辆，周环比+229.69%[6] - 铁路：国家铁路累计运输货物7210.20万吨，周环比+9.77%[6] - 港口：监测港口累计完成货物吞吐量2.35亿吨，周环比+25.20%[6] - **投资观点**：低利率环境持续，中长期资金入市，深化改革推进，共同提升公路等红利板块的配置价值[6] - **关注公司**： - 公路：皖通高速、山东高速、东莞控股、粤高速A、宁沪高速等[6] - 铁路：大秦铁路、京沪高铁、广深铁路等[6] - 港口：青岛港、唐山港、北部湾港等[6] 航运贸易 - **数据跟踪（截至3月6日）**： - 集运：SCFI指数报1489.19点，周环比+11.71%[6] - 油运：BDTI指数报3069.00点，周环比大幅上涨54.14%；BCTI指数报1592.00点，周环比大幅上涨75.72%[6] - 散运：BDI指数报2010.00点，周环比-6.07%[6] - **核心催化**：美伊地缘冲突升级、长锦商船扫货VLCC、影子船队制裁等因素共同推动油运运价上涨[6] - **投资观点**：油运板块供给受限（船龄老化、订单稀缺）、需求结构性增长（OPEC增产、补库需求），大周期上行可期[6] - **关注公司**： - 集运：中远海控、中远海发[6] - 油运：中远海能、招商轮船、招商南油[6] - 散运：海通发展[6] 重点公司投资看点摘要 - **吉祥航空(603885.SH)**：双品牌、双枢纽战略；2025年冬春航季一线城市互飞航线占比达7.77%，为航司中最高；拥有10架宽体机队助力国际航线[12] - **春秋航空(601021.SH)**：低成本航司龙头；2025年前三季度国际航线运力基本恢复至疫情前水平[12] - **华夏航空(002928.SZ)**：国内唯一规模化独立支线航空；2025年前三季度归母净利润6.20亿元，同比增长102%；受益于支线航空补贴政策修订[12] - **南方航空(600029.SH)**：2025年前三季度归母净利润23.07亿元，居三大航首位；截至2025年11月客机规模946架，年内净增47架，为上市航司中增长最多[12] - **中国东航(600115.SH)**：2025年单三季度归母净利润35.34亿元，同比提升34.37%；国际航线恢复速度在三大航中领先[12] - **山东高速(600350.SH)**：2016-2024年连续9年现金分红比例≥70%，并承诺2025-2026年维持此比例[13] - **皖通高速(600012.SH)**：2021-2024年连续4年现金分红比例≥60%，并承诺2025-2027年维持此比例[13] - **青岛港(601298.SH)**：占有东北亚港口群中心位置，航线总数居中国北方港口首位；2022-2024年ROE（加权）保持在12%以上[13]

核心观点 - 报告核心观点：中东地缘政治冲突升级是影响全球市场（尤其是能源价格和航空业）的核心变量，同时AI相关产业（算力、芯片、电力）及中国政策支持的未来产业（如脑机接口）是重要的结构性投资主题 [9][12][14] 市场表现概览 - **全球主要股指表现**：2026年3月5日，全球股市表现分化。日经225指数在连续下跌后技术性反弹，收涨1.90% [3][12]。美股三大指数小幅收跌，标普500跌0.56%，纳斯达克跌0.26% [3]。港股恒生指数冲高回落，最终收涨0.28%，恒生科技指数收跌0.69% [3][9] - **南向资金**：3月5日，南向资金净卖出277.35亿港元，创历史最大单日净流出 [9] - **中概股**：纳斯达克中国金龙指数收跌1.4%，哔哩哔哩跌超7% [12] 行业与板块动态 - **AI与算力产业链**： - AI用电需求激增引爆电力设备板块，东北电气涨22.11%，东方电气涨17.62%，上海电气涨15.76% [9] - 七大科技巨头（亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文及OpenAI）签署“电费缴纳者保护承诺”，将AI算力用电问题提升至国家战略层面 [9] - 芯片设计公司博通预计明年AI芯片收入将超1000亿美元，股价涨4.8% [12] - 美国据悉拟将AI芯片出口管制扩展至全球，要求企业在出口英伟达和AMD等公司几乎所有AI加速器前必须获得美国许可 [1][14] - **未来产业与科技**： - 中国政府工作报告提出培育发展未来能源、量子科技、具身智能、**脑机接口**、6G等未来产业，建立相关投入增长和风险分担机制 [9] - 脑机接口概念走强，南京熊猫电子股份涨超10% [9] - “十五五”规划纲要草案提出将持续增强稀土、稀有金属等竞争优势，并瞄准先进芯片、机器人、电池以及脑机接口等新兴技术领域 [14] - **能源与大宗商品**： - 中东冲突升级导致国际油价飙升，美国原油价格大涨8.5%，收于81美元/桶上方，创2020年5月以来最大单日涨幅；布伦特原油涨4.93%，报85.41美元/桶 [9] - 本周以来，美油与布油累计涨幅分别超20%和17% [9] - 油价上涨压制油气板块，山东墨龙跌15.29%，中石化油服跌11.11% [9] - 美元走强压制黄金避险属性，珠峰黄金跌5.33%，赤峰黄金跌3.69% [9] - **交通运输**： - 中东领空关闭冲击航空股，南方航空跌4.10%，中国国航跌2.79% [9] - 汇丰研究指出，中东航司占全球货运量13%、客运量9%，若油价上涨10%，中国航司利润或缩水约68% [9] 重点公司动态 - **MINIMAX**：上市后首份年报显示，2025年总收入7903.8万美元，同比大增158.9%，超70%收入来自国际市场；毛利2007.9万美元，同比激增437.2%；2月ARR已突破1.5亿美元 [9] - **OpenAI**：年化营收已突破250亿美元，较去年年底的214亿美元增长约17% [14]；发布金融服务新工具，加大与Anthropic的竞争 [14] - **Anthropic**：被五角大楼通知其公司及产品对美国供应链构成风险 [14] - **甲骨文**：据悉因AI数据中心扩张导致现金流短缺，计划裁员数千人，可能最快本月实施 [14] - **信越化学**：大涨5%，据日经新闻报道，公司将投资34亿美元在美国扩大用于房屋管路的氯乙烯树脂原料生产 [12] - **伯克希尔哈撒韦**：手握3733亿美元现金，已重启股票回购计划 [14] - **英特尔**：预计最早在今年下半年获得EMIB和EMIB-T封装客户，这些客户将带来数十亿美元的收入 [14] - **摩根士丹利**：据悉裁员约2500人，涉及投行、交易、财富管理及投资管理部门 [12] 宏观经济与政策 - **中国政策目标**：2026年政府工作报告提出经济增长目标4.5%-5%，城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅2%左右；赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元 [14] - **美国经济与政策**：美国2025年第四季度生产率增幅超预期，劳动力市场趋于稳定；美联储负责监管的副主席鲍曼暗示下一次利率会议上可能支持按兵不动 [12] - **地缘政治**：伊朗向海湾多国发动新一轮导弹和无人机袭击，市场担忧霍尔木兹海峡原油运输受阻及冲突持久化 [9][12] - **贸易政策**：特朗普在最高法院败诉后实施的新关税面临国内法律挑战，24个州提起诉讼要求撤销征收10%关税的决定 [12]

行业投资评级 - 国防军工行业投资评级为“看好”（维持） [6] 报告核心观点 - **政策定位超预期升级**：2026年政府工作报告新增“航空”表述，并将其定位从“新兴产业”升级为“新兴支柱产业”，标志着政策导向从“扶持发展”转向“强力驱动”和“规模扩张”，产业重要性超预期 [2][8] - **产业发展重心转变**：“十五五”期间，大飞机产业的任务重心将转入“规模化放量”和“系列化发展”，市场对产业发展速度的预期有望上修 [8] - **核心环节攻坚提速**：航空发动机、机载系统等核心分系统的攻坚有望提速，特别是国产长江-1000A发动机明年有望取得适航认证，为后续替代国外商发和进入商业运营奠定基础，基本解除了瓶颈环节对大飞机批产上量的阻碍预期 [8] - **产业空间与关键期**：大飞机产业空间大、壁垒高、附加值高，今明两年是我国大飞机提速发展的关键年，随着攻坚任务持续推进，产业发展速度有望超预期 [8] 具体发展规划与任务 - **C919系列化与产能提升**：根据《十五五草案》，将推进C919飞机产能提升和供应链建设，并开展C919高原型等系列化机型、C909衍生型、新能源飞机研制应用 [8] - **宽体机与发动机攻关**：加快C929飞机技术攻关和长江-1000A发动机验证应用，以提升产业链自主可控水平 [8] 投资建议与相关标的 - **投资建议**：看好航空发动机和机载设备核心分系统，认为国产大飞机及核心系统建设有望提速 [3] - **相关标的**：航发动力(600893)、中航机载(600372，增持)、江航装备(688586)、航发控制(000738)、航发科技(600391)、华秦科技(688281，增持)等 [3]

中国“十五五”规划草案与科技产业政策 - 中国公布了从2026年开始的第十五个五年规划草案，核心目标是加快科技“自立自强”，构建不依赖美国等国的自主供应链 [2][4] - 规划草案提出“新型举国体制”，旨在实现科技自立自强水平大幅提高，产出更多标志性原创成果 [4] - 规划未提出截至2030年的具体经济增长率数字目标，但明确了到2035年人均GDP达到2020年水平2倍的目标，为实现此目标，2025年至2035年十年间需年均增长4.17% [4][8] 半导体与人工智能产业发展 - 在人工智能半导体市场，美国等外国企业按金额计算的份额预计从2023年的81%缩小至2025年的42%，但中国仍存在依赖 [2][5] - 规划提出加强左右人工智能性能的半导体开发，并在成熟品和尖端品两方面致力于提高生产技术，推进关键生产设备和材料的开发 [5][6] - 中国利用政策性基金培育新兴企业，推进不依赖外国企业的供应链构建 [5] 重点前沿产业布局与研发投入 - 规划将人形机器人列为推动经济增长的重点产业，将通过举办比赛、反复进行虚拟和现实试验应用等方式，加速软件和零部件开发及社会应用 [2][6] - 规划提出持续增强稀土、稀有金属、超硬材料等战略性资源的竞争优势 [6] - 中国的研发（R&D）投资在“十五五”期间年平均增长率将达7%以上，并显著提高基础研究经费占研发投入的比例，2024年该比例为6.9% [6] 经济格局与国际合作动向 - 日本经济研究中心预测，中美名义GDP在2040年之前不会发生逆转，此预测较2022年时预测的2033年逆转有所推迟，原因包括疫情和美国对华出口管制影响 [9] - 规划明确表示将支持“全球南方”加强人工智能能力，意在扩大国际影响力 [6] - 在太空开发领域，规划表示考虑建设国际月球基地 [6]

**行业与公司** * 行业：空天经济（涵盖航天、航空、低空经济）[1] **核心观点与论据** * **政策定位提升：** 政府工作报告将航空航天、低空经济列为“新兴支柱产业”，鼓励央企国企带头开放应用场景[1] * **产业规模与前景：** 航天、航空、低空三大产业均具备万亿级体量、强产业带动、高战略价值，未来5-10年将从技术突破走向系统化、规模化落地，空天产业将成为未来10年中国经济重要增长极[1] * **航天产业加速发展：** * 卫星互联网发展优先级大幅提升，从2025年政府工作报告中的“商业航天快速发展”变为2026年的“加快发展卫星互联网”，并首次单独列为新基建重点[2] * 行业有望迎来火箭、卫星、应用端全面提速[3] * **航空产业增长空间巨大：** * 2023年美国航空业直接产出4333亿美元，占GDP 1.6%，综合贡献1.3万亿美元，占GDP 4.7%[3] * 2023年中国航空业直接产出537亿美元，占GDP 0.3%，综合贡献2536亿美元，占GDP 1.4%[3] * 对比美国，中国航空业有约10倍增长空间[3] * 商飞C919从10+架次迈向200架次，带动千亿空间增长，长期可展望千台飞机交付[3] * 商发（商用航空发动机）正迎来0-1取证拐点，至2030年国内商发年度市场空间可达千亿，远期年化空间四五千亿[3] * **低空经济发展提速：** * 政府工作报告对低空经济的定位，从2024-2026年，由“新增长引擎”、“新兴产业”提升为“新兴支柱产业”[3] * 低空经济实现从“试点”到“全国规模化”的跨越[3] * 2026年发展关键词：国家资金支持、场景落地、试点推广、制度适配[3] **其他重要内容** * **发展动力：** 航空产业底层发展动力强劲[3] * **历史参照：** 商发产业当前阶段类比2018年半导体国产替代前夜[3]

宏观经济目标与政策 - 2026年GDP增长目标设定在4.5%–5%区间[6] - 2026年财政赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元[6] - 单位国内生产总值二氧化碳排放目标降低3.8%左右[6] - “十五五”期间全社会研发经费投入年均增长7%以上[7] - “十五五”期间数字经济核心产业增加值占比目标提升至12.5%[7] 市场历史表现规律 - 2010年至今（除2020年），两会前后A股常呈现“上涨-震荡-二次上涨”的日历效应[27] - 两会前市场风格通常呈现“小盘>大盘”特征，小盘价值风格在会前10日平均涨幅3.02%[30] - 两会后消费风格弹性较大，消费风格在会后20日平均涨幅3.27%[31] - 历次五年规划首年，市场围绕规划产业主线展开，如2021年“绿色低碳”主线[39] 核心投资主线与行业 - 主线一：关注地缘摩擦与能源革命下的金属资源、新旧能源[2][9] - 主线二：关注全国统一大市场下提质升级的化工、机械、船舶行业[2][7][9] - 主线三：关注科技产业革命下的AI基建与硬科技，布局算力、存力、电力产业链[2][9] - 主线四：关注扩内需政策支持下的服务消费，如航空、酒店[2][9]

公司高管变动 - 公司副董事长、执行董事、董事会航空安全委员会主任、委员及总裁王明远因退休于2026年3月5日辞任 [1] - 董事会于同日决议委任曲光吉为公司总裁 [1]

核心观点 - 2026年政府工作报告优化经济增长目标，着力调结构、防风险、促改革，推动投资止跌回稳，进一步强化中国市场的稳定预期 [2] - 新兴科技是投资主线，价值板块也会有表现机会 [2] 经济增长目标与宏观政策 - GDP增速目标从“5%左右”下调至“4.5%-5.0%”，经济增长目标更加务实 [3] - 政策重心以内需主导，把着力建设强大国内市场排在首要任务 [4] - 2026年财政政策力度积极，赤字率设定为4%，发行特别国债1.6万亿元，地方政府专项债券4.4万亿元，新增债务规模总计11.89万亿元 [4] - 新增8000亿元新型政策性金融工具，参考2025年5000亿元额度拉动投资约7万亿元的效应，此次增量安排或可撬动约11万亿元的投资，以推动投资止跌回稳 [4] 扩大内需与稳定投资举措 - 促消费方面强调激发消费内生动力，在延续支持消费品以旧换新政策外，提出增加居民收入，扩大服务业经营主体贷款贴息政策支持领域 [4] - 增设1000亿元促内需专项资金，并明确培育服务消费 [4] - 去库存与城市更新有望成为稳定房地产行业的重要举措 [4] 科技突破与结构转型 - 报告将高质量发展与发展新质生产力列为“十五五”重大战略任务之首，2026年科技领域将更聚焦产业引领与结构转型 [5] - 实施产业创新工程，由央国企带头打开新兴技术应用市场空间，培育增长新动能 [5] - 新兴产业明确四大支柱，在原有基础上新增集成电路、生物医药 [5] - 未来产业新增未来能源与脑机接口，其中未来能源排序居首，标志着政策提升对能源安全与新一轮能源革命的重视程度 [5] - 深化拓展“人工智能+”行动，推动AI全产业链生态，重点在新一代智能终端、智能体推广与智算集群等新基建 [5] - “十五五”期间数字经济增加值目标由2025年的10%上调至12.5% [5] - 推动传统领域绿色智能化改造，在设备更新规模延续的背景下推动重点产业提质升级 [5] 资本市场改革 - 两会政策重心从2025年的“稳市场”转向基础制度建设 [6] - 投资端强调健全“中长期资金入市”机制，聚焦打通投资比例、范围等制度性障碍，营造“长钱长投”的市场生态 [6] - 时隔十四年再度提出“完善投资者保护制度”，旨在促进上市公司治理，提升投资者信心与参与度 [6] - 融资端首次提出拓展私募股权和创投基金退出渠道，旨在畅通“募投管退”资本循环，推动直接融资、股权融资更好服务于实体经济 [6] - 优质企业上市融资、并购重组等有望进一步加速 [6] - 基础制度改革将有力提升中国市场的可投资性，夯实长牛基础 [6] 投资建议与行业配置 - 看好中国股市稳中向好势头，考虑无风险收益下降与资本市场改革 [7] - **价值板块**：受益于国内“投资止跌回稳”部署和实物工作量改善的顺周期行业，包括建材、化工、建筑、地产，以及与酒店、航空、大众消费品、农业等，以及部分与地缘相关的周期品 [7] - **大金融板块**：作为市场的重要权重与稳定器，前期调整后具有配置价值，推荐银行、非银金融 [7] - **新兴科技板块**：重点在自主可控和AI应用，推荐电子、机械设备、电力设备、航空航天，以及AI生态和应用相关的传媒、计算机、港股互联网 [7]