| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价甲醇(日,元/吨) | 2367 | -19 甲醇9-1价差(日,元/吨) | -67 | 2 | | | 主力合约持仓量:甲醇(日,手) | 654082 | 3207 期货前20名持仓:净买单量:甲醇(日,手) | -121457 | -9436 | | | 仓单数量:甲醇(日,张) | 8931 | -320 | | | | 现货市场 | 江苏太仓(日,元/吨) | 2375 | -10 内蒙古(日,元/吨) | 1972.5 | -2.5 9 | | | 华东-西北价差(日,元/吨) | 402.5 | -7.5 郑醇主力合约基差(日,元/吨) | 8 | | | | 甲醇:CFR中国主港(日,美元/吨) | 277 | 0 CFR东南亚(日,美元/吨) | 333 | 0 | | | FOB鹿特丹(日,欧元/吨) | 241 | 0 中国主港-东南亚价差(日,美元/吨) | -56 | 0 | | 上游情况 | ...

民营经济发展态势 - 一季度全国新设民营企业197.9万户同比增长7.1%超过过去三年平均增速 [2] - 截至5月底全国实有民营经济组织1.85亿户占经营主体总量96.76%同比增长2.3% [2] - 宇树科技G1人形机器人受全球关注上半年机器人行业成长速度快科技发展趋势明显 [2] 企业创新与转型升级 - 山东魏桥在云南投产第二个绿色铝产业基地提高能源绿色占比减少碳排放总量 [2] - 内蒙古鄂尔多斯通过创新升级传统产业打造"百年老店"与国家战略紧密结合 [4][5] - 北京星河动力航天科技坚持火箭技术创新为中国航天市场提供有价值发射服务 [3][6] 行业政策与市场前景 - 政策红利和广阔前景为民营经济发展注入信心 [2] - 商业航天在国家政策支持下未来大有可为 [3] - 医药流通龙头企业持续投入基层服务设施及数字化建设看好健康中国战略 [6] 企业家精神与传承 - 年轻企业家传承父辈志存高远的理想和咬定青山不放松的韧劲 [4] - 实业报国制造业强国的企业使命是核心发展动力 [4] - 企业家精神体现在创新创业和社会责任的高度结合 [5][6]

经济增长情况 - 2025年上半年GDP同比增长5.3%，较2024年回升0.3个百分点，二季度同比增长5.2%，较一季度回落0.2个百分点，季调后环比增长1.1%，较一季度回落0.1个百分点[2][7] - 6月工业增加值同比增速为6.8%，高于市场预期，上半年同比增速为6.3%，仅较一季度回落0.1个百分点[2][8] 投资与消费数据 - 上半年固定资产投资同比增速为2.8%，低于预期，制造业、基建投资、房地产投资增速均有回落[3] - 6月社会消费品零售总额同比名义增长4.8%，低于预期，上半年累计同比增速为5.0%，较一季度高0.4个百分点[3] 贸易数据 - 6月出口同比增长5.8%，进口增速1.1%，贸易顺差1148亿美元，上半年贸易顺差为5860亿美元，同比增速达35%[9][11] 经济结构改善 - 上半年最终消费支出对经济增长贡献率52%，二季度贡献率52.3%，略有提升；第三产业对GDP贡献率上半年达60.1%，较一季度回升1个百分点[4][18] 价格指数与就业 - 6月CPI同比为0.1%，核心CPI为0.7%，二者同比差距扩大，服务业价格变化起决定性作用[20][23] - 6月全国城镇调查失业率为5.0%，与5月持平，上半年平均值为5.2%，比一季度下降0.1个百分点[29] 房地产情况 - 上半年房屋新开工、施工、竣工、销售面积同比增速有不同表现，房地产开发资金来源同比增速为 - 6.2%[30][31] - 6月70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格指数同比回升，国房景气指数为93.6，较5月回落0.1个百分点[31]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：付费板块、科学仪器、跨债 - **公司**：蓝颜文绍、聚光科技、网易科技、蓝派科、海南技术、创业环保、武汉控股、中云环保 [1][2] 纪要提到的核心观点和论据 - **付费板块** - **核心观点**：蓝颜文绍有望在未来的IDC协同布局中脱颖而出，相关股票板块亮点突出 [1] - **论据**：国家支持建设数据基础设施，蓝颜文绍有稳定绿电、区位土地及增商优势；板块盈利稳中向好，回款改善，经营性现金流金额稳步提高且2025年QE应收账款绝对额下滑，众多股票公司回款明显改善；回款改善投资收缩背景下，2024年自由现金流大幅转正，12家股票公司中有10家分红绝对金额提高 [1] - **科学仪器** - **核心观点**：应关注科学仪器产业基石的长期自主可控思路，部分国产企业有望脱颖而出 [2] - **论据**：中美贸易摩擦下，实际光学力度措施及制裁范围仍活跃，国产企业近年来研发生产能力持续提升，部分品类齐全具备高端化研发能力 [2] - **跨债** - **核心观点**：关注多元投资机会，以国企为跨债主力军，关注破净业绩及市值下滑较多、改革诉求较强的公司 [2] - **论据**：无明确论据提及 [2] 其他重要但可能被忽略的内容 - 建议关注聚光科技、网易科技、蓝派科、海南技术等科学仪器企业 [2] - 重点关注创业环保、武汉控股、中云环保等跨债方向的公司 [2]

好的 感谢跟大家今天花这个时间来跟我们交流一下关于科技行业的下半年的这个观点因为整个行业实际上也比较大另外涉及到的细分领域比较多在这个有限的时间内我也很难说把各个板块讲得非常清楚所以我们今天还是聚焦在两个主题里面一个是AI另外的话是红利我讲的这个代表也是过去很长一段时间里面市场比较关注的两条主线 这也是可能今年我们依然可以需要重点去关注的那条主线标题是AI方形未来红利航平持续简单的我们想可能先看一下这个AI的算力部分这个也是过去两年市场非常关注的一个基本板块从景气度和业绩对线来讲事实上到目前来看还是非常不错的 只是走到今天来讲 大家对于未来的分析还是比较大的所以我们这部分的第一章的标题就叫AI算力 景气度 扔值期待短期分析下 建议精选性价比 北美链各国为主这是可能我们比较核心关注的内容 为什么说经济体大家是有分歧的因为过去的两年的经济都很好资本开支表现的也是非常强劲增长但是大家对于26年的整体的不论是北美还是中国的资本开支大家对于26年的不论是全球的这个算力的资本开支 还是表达了看不太清楚虽然从微观层面来讲目前不论是对于经验的指引还是从token的数据各方面来讲依然表现的还是非常强劲但是大家依然应该是对未来有 ...

经济增长总体情况 - 上半年实际GDP累计同比增长5.3%，二季度实际同比增速5.2%，名义同比增速3.9%，给全年5.0%的增速目标打下较好基础[2][3][40] - 上半年平减指数累计同比下降1.0%，降幅较一季度扩大，扭转名义与实际GDP增速倒挂或成政策发力点[3] 产业贡献情况 - 上半年三产贡献率60.1%最高且较一季度上升1.0个百分点，二产贡献率36.5%，一产贡献率3.3%[5] 工业增加值情况 - 6月工业增加值同比增长6.8%，环比上升0.50%，1 - 6月采矿业、制造业、公用事业、高技术产业累计同比增速分别为6.0%、7.0%、1.9%、9.5%[2][11][13] 社零消费情况 - 6月社零同比增长4.8%，较5月下降1.6个百分点，服务消费累计同比增长5.3%，较1 - 5月上升0.1个百分点[2][17] 固定资产投资情况 - 1 - 6月固定资产投资累计同比增速2.8%，民间固定资产投资累计同比下降0.6%，制造业投资累计同比增7.5%，基建投资累计同比增长4.6%，房地产投资累计同比下降11.2%[2][24][27] 房地产市场情况 - 1 - 6月商品房销售面积同比下降3.5%，销售额累计同比下降5.5%，6月70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格指数同比降幅延续收窄趋势[2] 居民收支情况 - 上半年居民收入同比增长5.3%，人均消费支出累计同比增长5.3%，服务类消费增速较高，居住类消费占比上升[2] 下半年形势与政策建议 - 下半年外需受美国关税政策影响不确定性大，内需释放依赖财政政策加力提效，建议关注7月政治局会议及财政、货币政策调整和房地产政策宽松空间[2][41] 风险提示 - 全球通胀二次上行、欧美经济回落速度偏快、国际局势复杂化[2][42]

经济增长预测 - 摩洛哥经济预计2025年增速达4.4%，2026年达4%，农业复苏与强劲内需为主要驱动力 [1] - 农业增加值预计2025年增长4.7%，2026年增长3.3%，分别对GDP增长贡献0.5和0.3个百分点 [1] - 非农产业预计2025年和2026年分别增长4.3%和4.0%，工业、建筑业和服务业为主要驱动力 [2] 农业表现 - 2024/2025农业季谷物产量预计达440万吨，同比增长41% [1] - 农业增长主要受益于春季降雨充沛和干旱情况缓解 [1] 非农产业细分表现 - 第二产业预计2025年和2026年分别增长4.2%和4.1%，每年为GDP贡献1.1个百分点 [2] - 化工产业预计2025年和2026年分别增长6.6%和5.1% [2] - 采矿业预计2025年和2026年分别增长7.1%和5.7% [2] - 纺织业预计2025年和2026年分别增长2.8%和3.1% [2] - 建筑业预计2025年和2026年分别增长4.9%和4.1%，受益于非洲杯、世界杯、地震后重建和住房项目 [2] - 第三产业预计2025年和2026年分别增长4.4%和4%，对GDP贡献度为2.3和2.1个百分点 [2] 内需与消费 - 内需预计2025年和2026年分别增长5.4%和4.6%，对GDP贡献度达5.8和5个百分点 [2] - 家庭消费预计2025年和2026年分别增长3.6%和3.4% [2] - 政府消费增速维持在4%左右 [2] - 固定资产投资2025年和2026年预计增长9.8%和7.2%，2024年增长10.9% [2] 贸易与财政 - 商品进口增速持续高于出口，贸易赤字占GDP比重从2024年19.1%攀升至2026年20.1% [3] - 经常账户赤字预计维持在1.8%-1.9%区间 [3] - 财政收入预计提升至GDP的19.3%（2025年）和19.4%（2026年） [3] - 财政赤字率预计从2024年4%降至2026年3.4%，政府债务占比同步改善 [3] 货币政策 - 2025年非金融部门信贷预计增长7% [3] - 广义货币供应量增速保持6%以上 [3] - 外汇储备可覆盖5个月进口需求 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅短期供需基本面好转，期货盘面反弹，现货价格走强，宏观与政策方面需关注光伏行业“反内卷”政策推动，短期建议观望，空单注意止损或用期权保护 [2] - 多晶硅现货成交价格走高，政策扰动多，盘面波动大，需注意风险管控，持续跟进政策落实和现货价格传导，中长线适合逢低布局多单 [6] 各行业总结 工业硅 市场分析 - 2025年7月15日，工业硅期货主力合约2509开于8645元/吨，收于8785元/吨，较前一日结算涨240元/吨，涨幅2.81%，持仓396653手，仓单总数50258手，较前一日增加168手 [1] - 供应端，工业硅现货价格上涨，华东通氧553硅9100 - 9200元/吨（涨150元/吨），421硅9400 - 9600元/吨（涨200元/吨），新疆通氧553价格8600 - 8700元/吨（涨200元/吨），99硅价格8500 - 8600元/吨（涨200元/吨），硅煤市场持稳，若焦煤价格调涨，硅煤有跟涨预期 [1] - 消费端，有机硅DMC报价10600 - 11000元/吨（持平），受工业硅市场盘面推涨影响，DMC成本拉高，价格小幅上涨 [1] 策略 - 单边：短期观望 - 跨期：无 - 跨品种：无 - 期现：无 - 期权：无 [2] 多晶硅 市场分析 - 2025年7月15日，多晶硅期货主力合约2508开于41500元/吨，收于42470元/吨，收盘价较上一交易日涨2.78%，主力合约持仓69821手（前一交易日78328手），当日成交565746手 [3] - 多晶硅现货价格持稳，复投料报价32.00 - 33.00元/千克，致密料30.00 - 32.00元/千克，菜花料报价28.00 - 31.00元/千克，颗粒硅30.00 - 31.00元/千克，N型料42.00 - 49.00元/千克，n型颗粒硅41.00 - 45.00元/千克（降0.50元/千克） [3] - 多晶硅厂家库存小幅增加，环比变化1.40%，硅片库存降低，环比 - 5.70%，多晶硅周度产量22800.00吨，环比变化 - 5.00%，硅片产量11.50GW，环比变化 - 3.37% [3][4] - 硅片方面，国内N型18Xmm硅片1.00元/片，N型210mm价格1.35元/片，N型210R硅片价格1.15元/片 [4] - 电池片方面，高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W左右，TopconM10电池片价格0.24元/W左右，Topcon G12电池片0.26元/w，Topcon210RN电池片0.25元/W，HJT210半片电池0.37元/W [4] - 组件方面，PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.67 - 0.68元/W，N型210mm主流成交价格0.67 - 0.68元/W [4] - 经SMM调研，Top5组件厂市场观点及调价动向出现分歧，部分头部组件企业上调分布式指导价格，对集中式项目有上调预期，部分龙头企业观望，当前一梯队组件企业出厂价格0.65 - 0.70元/W，三四线小厂价格区间0.59 - 0.63元/W，市场价差大 [5] 策略 - 单边：短期需注意风险 - 跨期：无 - 跨品种：无 - 期现：无 - 期权：无 [6]

园区概况 - 浙江逸龙文化创意产业园位于建德市洋溪街道 以"全周期服务"为核心打造乡村振兴背景下的创业孵化标杆 [1] - 园区为省级科技孵化器和杭州市大学生创业园 通过系统性培育体系助力创业者从萌芽到腾飞 [1] - 目前园区已孵化企业300余家 其中大学生创业企业30余家 2024年总产值达6亿元 纳税900万元 [2] 全周期服务体系 - 初创阶段提供免租金工位和"1+N"导师帮扶机制 为企业减负引路 [1] - 成长期提供专业导师定期入企诊断 针对性解决供应链管理 品牌推广等痛点 使企业孵化周期缩短近40% [1] - 园区组织资源对接会 品牌沙龙等活动 成为企业突破瓶颈的助推器 [1] 成功案例 - 杭州一支笔文化创意有限公司从零起步发展为60人团队 旗下两大原创服装品牌已崭露头角 形成杭州运营中心与建德仓储中心"双核驱动"格局 [1] - 园区帮助聋哑人李芳建立手作工作室 实现年销60万元的突破 [2] 人才培育 - 阶梯式培训体系覆盖基础技能到前沿趋势 年均500人次的电商实训打牢根基 [1] - 阿里系专家指导进阶课程破解运营难题 30余场国际论坛开拓视野 [1] - 每周三技能工作坊精准满足需求 保持团队竞争力 [1] - 通过校企合作模式每年输送百余名实习生 其中15人成为一支笔公司业务骨干 [2] 包容性发展 - 对残疾创业者实施"三免二减半"政策（前三年免租 后两年半价）和最高5万元启动资金支持 [2] - 开发适配岗位 定制培训 已帮助37名残疾人稳定就业 [2] 未来发展 - 园区将持续优化服务体系 助力更多创业者实现个人价值与乡村振兴的双赢 [2]

在过去的很多年里，开心果在全球干果版图中不温不火又不可或缺。2023年，它乘着短视频的东风意外走红，瞬间成了零食界的新宠，身价也 肉眼可见地暴涨。可到了今年，情况又急转直下。 然而，迪拜巧克力带来的热潮还未降温，贸易政策的变动又给市场泼了一瓢冷水。 今年4月2日，美国政府宣布对所有贸易伙伴征收所谓"对等关税"，引发一系列反制措施，美国开心果市场价格预计将上涨30%—50%，直接导 致市场竞争力骤降。 在消费端，欧盟和中国一直是最大进口方。欧洲人习惯将开心果加入冰淇淋和烘焙食品中，中国则是后起之秀。然而谁也没料到，原本平静的 开心果市场竟然会被一款巧克力所扰动。 2023年底，一款由开心果奶油、切碎的酥皮和牛奶巧克力制成的迪拜巧克力，因一条TikTok视频一夜爆火，迄今为止，这条视频的浏览量已达 1.2亿次。居高不下的热度让这款原本小众的巧克力迅速成为全球爆品，同时也让其主要食材开心果迎来了前所未有的高光时刻。 迪拜巧克力的走红对开心果最直接的影响就是价格的大幅上涨。有坚果贸易商表示，过去一年里，开心果国际市场价格从7.65美元/磅（0.454 千克）上涨至10.30美元/磅，涨幅高达约35%。这种爆发式增长直 ...