美联储议息会议 - 市场普遍预期美联储将在1月27日至28日的会议上暂停降息，维持利率在3.50%—3.75%区间，降息25个基点的概率仅为4.4%，维持利率不变的概率达95.6% [1][2] - 约58%的受访经济学家预测整个第一季度利率都将保持不变，这一预期较上月发生显著转变 [2] - 有分析认为，美联储可能在5月主席鲍威尔任期结束前都“按兵不动”，而新领导层上任后可能在今年晚些时候推动另外50个基点的降息 [3] - 政治不确定性增加，包括针对鲍威尔的刑事指控、特朗普试图罢免美联储理事以及即将决定下一任美联储主席人选，这些因素成为评估未来利率路径的风险变量 [3] 美股超级财报周 - 约五分之一的标普500成分股将在下周公布财报，包括科技巨头苹果、微软、Meta、特斯拉等“美股七巨头”成员 [1][4] - 微软、Meta、特斯拉将于下周三美股盘后披露财报，苹果、亚马逊将于下周四盘后压轴登场 [4] 科技巨头财报核心主题 - 本轮财报季最关键主题在于科技巨头是否开始真正从AI相关投资中获益，以及未来的资本开支计划 [1][5] - 市场曾担忧大规模投向数据中心等基础设施的资本支出能否带来回报，这种疑虑曾打压美股科技股巨头及其他AI概念股 [5] 苹果公司业绩预测 - 高盛预测苹果2026财年第一季度营收将达到1374亿美元，同比增长11% [5] - iPhone业务是主要增长引擎，预计贡献营收达780亿美元，同比增长13% [5] - 预计苹果该季度每股收益为2.66美元，与市场共识一致，毛利率将维持在47.7%的稳健水平 [5] 特斯拉公司关注焦点 - 投资者的关注焦点正从传统财务指标转向Robotaxi、无监督自动驾驶、人形机器人Optimus以及AI5芯片等前沿技术的进展 [5] - 摩根士丹利预计特斯拉2026年交付量为160万辆，较市场普遍预期低9%，同比下降2.5% [5] - 市场预期特斯拉将在财报电话会议上更新其AI5芯片设计进展，以及AI6+和Dojo等芯片项目与算力投入的演进计划 [6] 其他行业动态 - 全球存储巨头三星电子、SK海力士也将在下周发布财报，AI技术与半导体周期或将成为核心看点 [6]

苹果近期在中国市场的促销活动 - 苹果于近期在天猫官方旗舰店及官网开启“新春优惠”促销活动，其中上市仅百天的iPhone Air官方直降2000元，部分地区叠加国家补贴可再省500元，最高优惠达2500元，降幅超过30% [2][16] - 本次促销活动覆盖多款产品，iPhone 17、iPhone 17 Pro、iPhone 16、iPad Air、Apple Watch、MacBook等系列产品有300元至2000元不等的价格优惠 [6][19] - 官方宣传页面显示活动商品供应数量有限并“售完即止”，例如iPhone 17 Pro/Pro Max合计约20万台，iPhone Air约1.3万台，iPhone 16/16 Plus/16e合计约900台，但苹果官方客服表示iPhone Air系列并未设置严格销售数量限制，活动期内基本都能买到 [6][7][19][20] 苹果近期的频繁降价策略与消费者反应 - 此次“新春优惠”是苹果近50天以来的第3次大规模降价促销 [8][21] - 第一次降价在2025年12月8日，苹果在京东、天猫推出“年末降价”，iPhone 17 Pro及Pro Max每部降价300元，优惠后起售价分别为8699元和9699元，部分地区叠加国家补贴最高可省500元/部 [8][21] - 第二次价格调整在2026年1月16日，苹果调整了以旧换新折抵价，将华为、小米等安卓机型纳入折抵范围，其中iPhone 16 Pro Max最高可抵5800元，MacPro折抵峰值达14000元 [8][21] - 短期内的频繁降价引发了部分消费者的不满，在黑猫投诉、小红书等平台，有用户反映购买的iPhone 16 Pro在5天内降价500元，并要求“退还差价” [9][22] 苹果大中华区业绩表现与下滑原因 - 根据苹果2025财年第四财季报告，大中华区营收为144.93亿美元，较上年同期的150.33亿美元下降3.6%，是全球唯一出现业绩下滑的市场 [11][24] - 苹果在中国市场的营收自2023年第三财季起开始下滑，季度跌幅最高曾达13%，虽在2025年第三财季通过618大促扭转了连续7个季度的下滑，但第四财季营收再次下滑 [11][24] - 行业观察认为，苹果产品创新速度放缓、主力机型升级有限、定价策略保持高位、软件生态对中国本土化需求响应不够及时，是导致其国内销量下滑的内因 [11][24] - 苹果应用商店近30天投诉量达1008条，历史累计投诉量高达52803条，远高于华为（累计5378条）、小米（累计701条）、OPPO（累计161条）、vivo（累计214条）等国内竞争对手，侧面印证了其软件生态本土化不足的问题 [12][13][25][26] 中国智能手机市场竞争环境 - 中国智能手机市场竞争加剧，华为等厂商强势回归，国产手机品牌在折叠屏、快充等差异化创新上进展迅速，为消费者提供了更多选择，加剧了苹果手机市场份额的流失 [14][27]

头条大事 - “迪拜商业论坛·中国”将于2026年5月14日在深圳举行 主题为“合力致远 共筑经济新增长” 旨在向中国商界介绍迪拜经济议程（D33）带来的多元化发展机遇 开拓合作与战略投资新路径[2] 电商与品牌出海 - 超过50家行业头部品牌 包括荣耀 倍思 努比亚 集体签约速卖通“超级品牌出海计划” 旨在借助平台资源加速海外市场拓展 签约品牌主要覆盖消费电子 智能硬件 智能家电等高附加值类目[3] - TikTok Shop东南亚跨境电商2025年平台GMV相比2024年实现翻倍以上增长 日均GMV同比提升90% 年末单日交易峰值达到2024年底的近两倍 核心类目增速均超过120% 其中电脑办公设备增长近5倍 美容电器 母婴 保健品等类目增速也达到3倍或以上[4] - 菜鸟全球海外仓处理订单量2025年年度同比增长32% 菜鸟全球供应链已在18个国家和地区运营超40个海外仓 覆盖汽配 家居 家电 家具等多个行业 2026年计划扩大欧洲 北美 亚太等关键市场的仓网覆盖和自动化升级[6] - 京东物流与荣耀深化在中东地区合作 在阿联酋迪拜和沙特两地为其建设多个海外仓库 并依托自营快递品牌JoyExpress在核心城市提供最快当日达服务 京东物流已成为荣耀在该区域最大的供应链物流服务商之一 助力荣耀2025年在沙特手机出货量突破200万台[6] - 2025年海外微短剧市场规模预计达40亿美元 2026年有望突破50亿美元 当前月活跃用户约1亿 中国出海APP占据全球94.93%的收入份额和80.46%的下载量 ReelShort和DramaBox领跑市场[9] 自动驾驶与智能出行 - 九识智能与马来西亚邮政有限公司及Autonomous Logistic Solutions Sdn Bhd达成战略合作 联合启动马来西亚首个自动驾驶车辆测试项目 公司目前全球范围内已有超过16000辆九识无人车在物流场景中稳定运行[4] - 九天创智与阿曼AI服务商企业AITECHOM签署价值超百万美元的合作协议 推动无人驾驶清扫车落地中东阿曼 订单涵盖“璇光（SWEEPER S120）”与“仰致（SWEEPER S180）”无人驾驶清扫车及无人驾驶割草车[5] - 曹操出行宣布将于2030年前在全球累计投放10万辆完全定制Robotaxi并实现全面商业化运营 该车型由曹操出行与吉利联合研发 预计2026年内亮相 是其“十年百城千亿”战略关键一步[5] - 百度萝卜快跑与阿联酋自动驾驶出行公司AutoGo在阿布扎比正式启动面向公众的全无人驾驶商业化运营 这是其首次在海外推出面向公众的全无人驾驶出行服务 计划2026年部署数百台无人车 建成阿布扎比规模最大的全无人驾驶车队[6] 科技与云服务 - 鹰角网络新游戏《明日方舟：终末地》正式开启全球公测 为应对全球公测期间的百万级并发需求 鹰角网络与阿里云合作搭建云上架构 保障游戏平稳运营 未来双方将在云+AI领域探索更多合作可能[3] - 蚂蚁国际旗下Alipay+与意大利银行Banca Profilo旗下数字钱包Tinaba进一步战略合作 实现Tinaba在中国内地扫码支付 Alipay+目前服务全球40多家移动支付合作伙伴的18亿用户 连接超过100个市场的1.5亿个商户[7] 先进制造与新能源 - 优必选与空客公司签署人形机器人服务协议 空客将采购工业版人形机器人Walker S2部署于全球制造工厂 2025年公司人形机器人订单总额已突破14亿元人民币 预计到2026年 其工业人形机器人产能将超过10000台[7] - 隆基绿能宣布与美国锂电池供应商NeoVolta及精控能源合作 成立合资公司 计划在美国佐治亚州投资建设一座年产能达8GWh的电池储能系统制造工厂 工厂初期年产能为2GWh 预计在2026年中期开始量产[7] 投融资动态 - 第三代生物可降解塑料研发商中科可蓝完成数千万元天使+轮融资 资金将用于产品研发迭代 产能规模扩充及规模化商业落地 公司在手订单超千吨 2026年将加快推进产品出海[8] - 消费级钙钛矿企业炎和科技完成近亿元A1轮融资 资金将主要用于加速湖南常德基地产线建设 钙钛矿电池技术研发 拓展全球市场 公司已完成近亿元订单交付 产品进入全球五十多个国家和地区的百余个品牌供应链体系[8] - 智能割草机器人企业目心智能完成B轮过亿元融资 资金将重点用于产品研发及全球市场渠道的拓展 公司由前大疆视觉感知部门负责人创立 核心团队约15名初始成员均来自大疆感知部门 目前公司规模接近100人[9] 汽车产业 - 2025年12月中国车企在欧洲销量同比激增127% 首次突破10万辆大关 市场份额从4.5%翻倍至9.5% 2025年全年 中国品牌在欧洲总销量达81万辆 同比增长99% 市场占有率提升至6.1% 其中MG以30.7万辆销量成为最畅销中国品牌 比亚迪以18.7万辆（同比暴增276%）紧随其后[10]

小米汽车产品策略调整 - 小米汽车已下架小米SU7与小米YU7的熔岩橙配色 该配色因市场购买量过少而停产 [5] - 公司创始人雷军对此表示遗憾 并指出一款既好看又能获得市场广泛认可的车漆开发难度极高 [5] - 该配色此前被官方宣传为工艺难度极高、色彩独一无二 但最终市场认可度决定产品去留 [5] 荣耀跨界联名与产品销售 - 荣耀推出与泡泡玛特联名的荣耀500 Pro MOLLY 20周年限定版手机 仅提供16GB+512GB版本 [7] - 该联名款售价为4499元 国补后价格为3999元 在产品包装、配件、机身设计及系统UI等层面进行了深度定制 [7] - 荣耀500系列产品销量已接近100万台 该限量版机型的情绪价值被认为大于产品本身功能价值 [7] OPPO新产品传闻与行业动态 - OPPO Find系列产品经理周意保辟谣了网传的OPPO Find X9 Ultra外观设计图 称其为虚假信息 [8] - 行业信息显示OPPO Find X9 Ultra预计将在春节后发布 目前相关传闻为时过早 [8] - 同期行业关注点包括iQOO 15 Ultra将于2月初发布 以及iPhone Air因快速降价2500元成为热议话题 [8]

事件背景与和解协议 - 苹果公司就Siri“非法且有意录制对话”的集体诉讼达成和解，该问题可追溯至2019年，公司曾否认存在不当行为 [1] - 尽管公司已改进Siri隐私保护措施，但仍决定通过和解解决此事 [1] 赔偿方案与资格 - 赔偿申请于去年年中开放受理，用户已开始陆续收到赔付款项 [1] - 获得赔偿资格需满足两个条件：在2014年9月17日至2024年12月31日期间购买过支持Siri的苹果设备，并经历过“Siri意外激活”情况 [1] - 每位用户最多可为5台设备提交索赔 [1] 赔偿金额详情 - 和解金总额为9500万美元 [1] - 原预计每台设备赔偿最高20美元，单人上限为100美元 [1] - 最终实际赔付金额约为每台设备8.02美元，单人上限为40.10美元 [1]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - AI技术正从软件和语言理解向物理世界交互（“物理AI”）和具身智能深化，消费级硬件成为关键落地入口 [3][4][6][7][16] - 行业竞争格局加剧，呈现“头部集中+细分共存”态势，竞争焦点从模型能力转向交付能力、生态构建和成本效率 [10][14][22] - 营销核心驱动力转向“情绪价值”，AI技术正在重塑营销、广告、医疗健康等多个传统行业的商业模式和用户体验 [4][9][10][14] - 中国在AI医疗、具身智能商业化、机器人核心部件等领域展现出领先的实践和国产化突破潜力 [6][7][20] 行业趋势总结 - **AI普及与消费者行为变革**：AI聊天助手在青年群体中普及率达96.8%，正将信息获取方式从“搜索”转向“对话”，并成为消费决策的“第一顾问”，品牌需适应“意图经济” [4] - **AI医疗健康快速发展**：全球AI医疗市场规模预计2032年达5041.7亿美元，年复合增长率44%，国内蚂蚁阿福MAU一个月内翻倍至3000万 [6] - **具身智能开启商业化**：影智科技XBOT咖啡机器人已部署600台，售出400万杯咖啡，展示了在消费场景的标准化落地能力 [7] - **新能源汽车市场分化**：2025年中国新能源汽车市场渗透率首次超过燃油车，造车新势力“蔚小理零”中，零跑销量居首并实现盈利，理想则陷入亏损 [7] - **AI硬件竞争白热化**：AI眼镜价格下探至2000元以内，但面临技术、场景和生态挑战，尚未迎来“iPhone时刻” [6][8][9] - **AI玩具成为新风口**：2025年被视为“AI玩具元年”，大模型技术推动传统玩具产业升级 [13] - **广告行业马太效应加剧**：科技巨头凭借AI工具垄断市场，美国前三大平台占数字广告市场71.9%的份额，中国前十大平台占比91.6% [14] - **智能手机市场承压**：2025年市场高开低走，AI Phone成为新焦点，但面临应用兼容和隐私挑战，内存价格上涨挤压中低端机型利润 [12] - **机器人租赁模式探索**：智元机器人推出租赁平台，计划2026年前部署2000台机器人至200座城市，日租金200-4899元 [12] 头部品牌动态总结 - **科技领袖定调行业方向**：英伟达CEO黄仁勋提出AI进入“物理AI”新阶段，预测2026年将出现人类级别机器人 [16] - **企业融资与战略布局**： - 富佳股份计划发行不超过7亿元可转债，布局越南生产基地、储能系统和智能粮仓机器人 [17] - xAI完成200亿美元E轮融资，重点用于扩张算力基础设施，标志大模型竞争转向以交付为中心 [22] - 雷鸟创新完成超10亿元融资，预计2026年海外收入将超过中国 [23] - 月之暗面（Moonshot AI）完成5亿美元C轮融资，投后估值43亿美元，账面现金超100亿元 [24] - **技术研发与产品发布**： - DeepSeek计划2026年春节发布DeepSeek-V4，重点提升代码生成能力 [18] - OpenAI推出ChatGPT Health功能，进军AI医疗健康领域 [19] - 联想在CES 2026提出“混合式AI”方向，宣布与英伟达共建“AI云超级工厂” [23] - **资本市场里程碑**：智谱AI于2026年1月8日在港交所上市，成为全球首个大模型IPO企业，市值达550亿港元 [20] - **产业深耕与国产突破**： - 美的威灵机器人部件在精密减速机等核心部件实现国产化突破，MRV减速机寿命超8000小时 [20] - 工业智能公司炽橙科技获得三家国资世界五百强战略投资，深耕核电、钢铁等垂直行业 [21]

公司观点 - 荣耀中国区智慧生活业务部部长林林认为，iPhone Air降价会使其销量短期略微提升，但不会改变销量基本面 [1] - 该观点认为iPhone Air销量不佳的核心原因并非价格问题，而是其产品定位逆着绝大多数用户需求 [1]

市场表现与估值状况 - 截至本周五美股收盘，苹果公司股价报248.04美元，当日微跌0.12%，本周累计下跌近4% [3] - 相较于去年12月创下的约288美元高点，其股价回撤幅度约13.8% [3] - 苹果公司目前的市净率高达51倍，远高于行业4倍的中位数；企业价值与销售额比率为9倍，亦显著高于行业4倍的中位数 [3] - 苹果公司股价在过去一年仅上涨约7%，远低于标普500指数16%的涨幅，但其市值仍高达3.75万亿美元 [3] 机构观点与评级 - Evercore在第四季度财报发布前将苹果公司评级上调至“跑赢大盘” [4] - 高盛在最新报告中维持“买入”评级，并建议在1月29日财报发布前“抄底”，设定的目标价为320美元 [4] 业务基本面与增长动力 - 尽管面临宏观压力，iPhone出货量在假日季同比增长28% [4] - 在中国市场，苹果公司近期已重夺智能手机市场第一的宝座 [4] - 消费者正加速转向高端机型，且内存价格上涨带来的成本压力被证明微乎其微 [4] - 高盛预计苹果公司当季营收约1374亿美元（同比增长约11%），其中iPhone业务营收约780亿美元（同比增长约13%） [4] - 增长动力主要来自销量提升（特别是中国市场复苏）和高端机型推动的平均售价上涨 [4] - iPhone 17系列的需求优于前代，未来折叠屏iPhone的推出将推动苹果走向“一年两更”的发布节奏 [4] - 结合iOS和Siri的升级以及与谷歌Gemini的合作，iPhone作为AI时代首选硬件入口的地位将得到巩固 [4]

苹果2026年天猫年货节促销活动详情 - 公司于2026年1月25日20:00至2月11日23:59在天猫官方旗舰店开启年货狂欢季促销活动 [1] - iPhone Air 256GB版本原价7999元，官方立减2000元，叠加“国补”后到手价5499元起，较原价降幅达2500元 [1] - 除iPhone Air外，iPhone 17 Pro/Pro Max最高优惠300元，MacBook Air最高优惠1200元，iPad Air最高优惠1000元，Apple Pencil和AirPods降价100元至300元不等 [3] - 活动期间，购买参与优惠的iPhone并加购1年期或2年期AppleCare+服务计划，可分别享受100元或200元直降优惠 [4] - 具体产品优惠详情以表格形式列出，包括店铺立减金额、是否可享“国补”及免息分期政策 [4] 近期苹果中国市场销售策略与动态 - 公司在近一个多月内已启动多次促销活动，2025年12月曾对iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max两款高端机型进行限时降价 [4] - 2026年1月16日，公司调整了iPhone、iPad、Mac等设备的以旧换新折抵价，并将华为、小米等安卓机型纳入折抵范围 [5] - 2026年1月24日至27日，公司中国官网亦上线新春限时促销，用户以指定支付方式购买相关产品最高可立省1000元 [5] 苹果在中国智能手机市场的表现与行业背景 - 根据Counterpoint报告，凭借iPhone 17系列出货量猛增，公司在2025年第四季度重回中国智能手机市场领跑位置 [5] - 同一报告预期，内存价格猛涨对手机市场的冲击将在2026年进一步加深 [5]

粤港澳大湾区建设与高质量发展 - 代表委员关注粤港澳大湾区建设与推动高质量发展 建议以第十五届全国运动会和残特奥会为契机 促进广州在城市建设、产业集聚和城市品牌塑造等方面发展[3] - 建议依托粤东水运通道建设推动粤东融入大湾区 以破解区域发展差距难题 使粤东、粤西、粤北跟上珠三角发展步伐[3] - 建议将律师事务所纳入粤港两地车牌申报主体 通过细化法治联通措施提升交通便利性 护航粤港澳大湾区高质量发展[3] 民生保障与医疗康养体系建设 - 建议依托环南昆山-罗浮山生态资源与东部中心地理区位优势 聚焦“医康养护”四位一体发展模式 将东部中心打造为粤港澳大湾区国际医疗康养高地[5] - 建议围绕人口老龄化情况加强养老体系建设 并加强粤港澳大湾区紧急医学救援中心建设 推动大湾区救援体系协调发展[5] 教育与人才培养 - 建议在“十五五”期间于湛江筹建公办本科层次高等职业院校 强调终身教育对产业工人的重要性[5] - 省人大代表建议与人工智能人才吸纳、应用场景开发相关 以支持产业发展[6] 文化传承与文旅产业融合 - 建议以美术赋能推动汕头、潮州、揭阳古城文旅融合发展 通过写生创作营工程、潮汕文化艺术衍生品开发工程、AI艺术创新体验工程三大核心工程 丰富文旅融合体验[5] - 认为工业旅游领域有较大挖掘空间 提案建议通过工业旅游让大众了解中国工业发展的成就与未来动能[6] 产业与消费促进 (“广货行天下”) - 代表委员关注“广货行天下”春季行动 建议进一步加强徐闻菠萝、廉江红橙、生蚝等“广货”的名片效应[6] - 指出广东尤其是东莞在全球消费电子供应链中具有核心地位 其数十公里范围内即可覆盖手机几乎全部零组件的供应链生态是制造业的“硬实力”体现[6]