创业公司核心价值观 - 务实经营理念强调做强优于做大、质量优于数量、内容优于形式、事实优于感觉[1] - 决策需基于数据而非主观感受[1] 日本消费品牌研究价值 - 日本市场成为中国消费演化的"未来实验室"，其低增长、少子化、高龄化环境孕育了无印良品、7-11、资生堂等跨周期领军企业[3][7] - 日本经验预示中国未来10年消费趋势，提供可复制的"确定性机会"[7] - 重点研究领域包括供应链优化、大单品迭代、生活方式定义三大方向[8] 供应链驱动PB产品 - 神户物产通过350家全球工厂实现制售一体化，支撑1000+门店200亿规模[10] - 7-11运用TEAM MD机制挖掘用户潜在需求开发PB商品[10] - Nitori采用汽车级供应链标准实现连续36年收益双增长[10] 细分大单品迭代策略 - 龟甲万通过技术升级实现从酱油产品到酱油文化的跨越，SKU扩展至2000种[10][21] - 资生堂采用品牌分层策略同时覆盖高端与下沉市场[10] 生活方式与情绪共鸣 - 万代专注开发触发人类本能欲望的IP衍生品，累计销售335万件[22] - 无印良品重新定义经济泡沫后消费降级需求，开创无logo平价商品模式[12] 研学行程核心内容 - 7-11前CIO碓井诚分享数据驱动的零售战略，其方法论曾被阿里、京东高层采纳[15] - 7-11商品开发专家中山香织展示PB商品开发体系，曾助店铺业绩提升120%[17] - 资生堂30年经验专家解析分层需求满足策略[19] - 万代爆款设计师高桥晋平分享三角形策划模型，涉及50多款玩具开发[22] 市场数据与规模 - 神户物产拥有25家自有食品工厂和340支PB商品[18] - 龟甲万创立380年，产品线覆盖酱油、葡萄酒等2000种SKU[21]

行业表现 - 上半年轻工业延续回升向好态势，规模以上轻工业增加值同比增长7.0% [1] - 轻工业营业收入达11.3万亿元 [1] 消费市场 - 轻工11类商品零售额超4.3万亿元，同比增长11.6% [1] - 家用和音像器材类商品零售额同比增长30.7% [1] - 家具类商品零售额同比增长22.9% [1] 产品产量 - 电动自行车等产品产量实现两位数增长 [1] 产业升级 - 规模以上轻工业企业数字化研发工具普及率达86.2% [1] - 轻工产品加速向高端化、智能化迈进 [1] 出口表现 - 上半年轻工商品出口4568亿美元 [1] - 21个大类行业中有11个行业出口额同比增长 [1]

强定力 - 上半年国内生产总值同比增长5.3%，在主要经济体中处于领跑地位 [2] - 国际货币基金组织最新《世界经济展望》大幅调高中国今年经济增速预期 [2] - 消费品以旧换新等政策带动上半年社会消费品零售总额同比增长5.0% [4] - “两重”政策带动基础设施投资同比增长4.6%，设备工器具购置投资同比增长17.3% [4] - 稳外贸政策取得积极成效，上半年出口同比增长7.2%，高端装备出口增长超两成 [4] 科技创新 - 规模以上装备制造业增加值同比增长10.2%，高技术制造业增加值同比增长9.5% [7] - 3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产品产量分别增长43.1%、36.2%、35.6% [7] - 信息传输、软件和信息技术服务业以11.1%的增速领先其他领域 [7] - 上半年研发经费投入占国内生产总值比重接近2.7%，超过欧盟平均水平 [4] - 规模以上轻工业企业数字化研发工具普及率达86.2%，经营管理数字化普及率达82.3% [4] 市场韧性 - 国内大市场纵深广阔，居民人均服务性消费支出占居民人均消费支出比重为45.5% [11][12] - 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增加值和固定资产投资增速分别达16.6%和27.3% [12] - 该行业营业收入、利润总额分别增长17.9%和39.2% [12] - 上半年机电产品出口增长9.5%，占出口总值60% [13] - “新三样”出口保持两位数增速，工业机器人出口增速达61.5% [13] 双循环格局 - 内需对国内生产总值增长的贡献率为68.8% [16] - 限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类等商品零售额同比保持两位数增长 [16] - 服务零售额同比增长5.3%，占比持续提升 [16] - 制造业投资同比增长7.5%，高技术制造业增加值增长9.5% [16] - 对共建“一带一路”国家进出口额占进出口总额51.8%，同比增长4.7% [13][18] 企业活力 - 截至5月底经营主体数量超过1.91亿户，前5个月全国新设经营主体1097.5万户 [19] - 前5个月规模以上工业企业数量达52万户，制造业企业利润同比增长5.4% [20] - 上半年民营企业出口增长8.3%，外资企业出口增长5.4%，国有企业出口增长3.8% [21] - 高技术产品出口同比增长9.2%，其中自主品牌占比提升至32.4% [14] 要素市场 - 上半年旅客周转量、货物周转量分别同比增长4.9%和5.1% [17] - 6月末广义货币供应量同比增长8.3% [17] - 科技、绿色、普惠小微、养老产业、数字经济产业贷款分别同比增长12.5%、25.5%、12.3%、43.0%、11.5% [17] 民生消费 - 全国居民人均可支配收入同比实际增长5.4%，农村居民收入实际增长6.2% [24] - 全国城镇调查失业率平均值5.2%，6月降至5.0% [24] - 社会保障和就业支出增长9.2%，教育支出增长5.9%，卫生健康支出增长4.3% [24] - 老年人残疾人养护服务业、适老类家庭服务业销售收入同比分别增长40.9%、14.1% [25]

美国"对等关税"政策 - 特朗普政府于2025年4月5日实施"对等关税"政策 设定10%基准税率并授权动态调整 对"转运规避"行为加征40%惩罚税 [1][2] - 欧盟和日本获得约15%的专门税率 东盟国家因议价能力不足被征收18%-40%不等的差别税率 [1][2] - 政策核心是通过关税手段迫使贸易伙伴让步 建立"动态平衡"机制而非单纯互惠减税 [2] 对东盟国家的行业影响 - 越南电子装配/家具/纺织三大行业受20%关税冲击 2024年对美1235亿美元顺差面临压缩 影响数十万产业工人就业 [3] - 泰国汽车零部件出口受19%税率影响 订单可能向墨西哥转移 春武里府工业园区空置率承压 [3] - 菲律宾农产品(菠萝罐头/香蕉干)面临19%加税 外汇收入骤降 [3] - 柬埔寨服装出口被严重挤压 短期缺乏宏观应对工具 [3] 产业链应对策略 - 东南亚代工厂加强供应链可追溯性 试点区块链和数字产品护照方案 引入第三方审计 [4] - 部分企业考虑将汽车电子/电池配套产能转移至墨西哥 利用USMCA原产地规则进入美国市场 [4] - 印尼通过吸引美资进入关键矿产与电池产业链寻求缓冲 其棕榈油/生物柴油/镍产品对美依赖度有限 [4] RCEP的潜在对冲作用 - RCEP已覆盖92%商品零关税 2024年东盟内部贸易额同比增长7% [6] - 原产地累积规则允许15成员国零部件"拼单" 降低跨境装配成本 助力供应链再平衡 [6] - 亚开行测算RCEP全面实施后 2030年可为成员年增2450亿美元实际收入(约0.6%增幅) [7] 中长期挑战 - RCEP难以快速对冲美国市场缩水 老挝/柬埔寨需10年过渡期 中小企业难满足多边规则要求 [7] - 东盟内部消费结构偏中低端 无法短期吸纳因附加税流失的高端订单 [7] - 关税政策加速贸易与安全议题绑定 如泰国-柬埔寨冲突导致美国暂停关税谈判 [5]

货币政策与政策支持方向 - 货币政策重心聚焦于增强政策传导、促进社会综合融资成本下行及推进结构性货币政策工具的使用[1] - 政策支持方向将加强对科技创新、服务消费和养老等行业的资金投放力度[1] 消费板块机会 - 促进消费的政策支持有望延续 进一步提振消费信心 继续看好消费板块机会[1] - 家用电器和音像器材、家具类零售额同比分别实现30 7%、22 9%的强劲增长 受益于以旧换新补贴政策[6] - Z世代(1995-2009年出生人群)占中国总人口比重不到20% 但贡献消费规模已达40% 到2035年Z世代整体消费规模预计增长4倍至16万亿元[6][7] 高质量成长风格板块 - 对A股持积极观点 继续看好具备高质量成长风格的板块[3] - AI基础设施、AI推动方和AI应用方三类公司2025年盈利增速将较前几年明显提升[3] - AI普及和国产替代趋势深化将推动云业务收入加速增长 中国主要科技公司和通信服务商资本支出近两年开始加速[4] 新消费趋势 - 茶饮、潮玩、轻奢、宠物为代表的"新消费"赛道快速崛起 由中国社会与人口长期结构性变化趋势驱动[6] - Z世代日益成为驱动新消费浪潮的核心力量 其消费力提升将带动新消费持续增长[6][7] 亚洲及全球市场观点 - 对亚洲市场维持乐观看法 医疗保健板块估值具吸引力 观点上调至偏高 工业板块估值超过五年平均水平 观点下调至中性[10] - 看好中国、印度与新加坡市场 对日本市场维持中性看法[11] - 对美国股市整体持偏高观点 特别是通信服务、信息科技和金融板块 对美国国债、投资级债券和高收益债券维持中性观点[11] - 优质债券被视为有效分散投资工具 布局日本之外发达市场主权债券可作为对冲美国政策不确定性的方式[11]

中国未来5-10年的时代红利市场 - 初老人群：每年新增2000万退休人口，具备高消费能力和意愿，银发经济潜力巨大 [2][3] - 养宠物人群：宠物被当作家庭成员，每月消费支出可观，宠物经济持续增长 [4][5] - 零售业态连锁化：中国线下连锁化比例显著低于美国、日本和香港，存在结构性机会 [7][8] 日本消费市场的借鉴意义 - 日本消费品牌在低增长、少子化、高龄化背景下仍能孕育行业领军企业，如无印良品、7-11、资生堂等 [9] - 日本市场是中国消费变迁的"预演场"，其产品哲学和零售模型对中国未来10年消费演化具有预示性 [14] - 学习日本品牌"不倒"的三大核心思想：供应链驱动PB产品、细分大单品迭代、定义生活方式与情绪共鸣 [15] 供应链驱动的PB产品案例 - 神户物产：通过全球350家工厂的制售一体化PB商品+低折扣业态，实现1000+家门店和200亿规模 [15] - 7-11：利用全日本门店数据指导供应链开发，满足用户"潜在需求"的PB产品 [15] - Nitori：采用汽车供应链标准管理家具供应链，实现连续36年收益双增长 [16] 细分大单品迭代策略 - 龟甲万：从酱油产品升维至酱油文化，开发2000种SKU，跨越380年历史 [23][25] - 资生堂：通过品牌分层守住高端市场，同时挖掘下沉市场的高性价比需求 [16] 生活方式与情绪共鸣的变现 - 万代：开发具有"玩乐"和"上瘾"元素的商品，累计销售335万件玩具 [28] - 无印良品：洞察泡沫经济后需求，重新定义无logo平价商品，缔造成长奇迹 [28] 日本游学行程亮点 - 核心课程：涵盖7-11的零售战略、神户物产的SPA模式、资生堂的分层需求满足等 [19][22][23] - 企业参访：包括7-11日本一号店、龟甲万酱油工厂等实地考察 [21][23] - 导师阵容：朱啸虎、7-11前CIO碓井诚、无印良品初创成员萩原富三郎等 [6][19][28]

创业策略 - 热门商业模式竞争激烈且淘汰率高 创业者应选择垂直领域竞争较小且能快速获得高关注的领域 证明自己的窗口期为6-9个月 [1] 日本消费品牌研究价值 - 日本市场成为中国消费产品变迁的预演场 对中国未来10年消费演化具有强预示性 [6] - 日本品牌在低增长 少子化 高龄化背景下仍能孕育行业领军企业 [2] - 日本消费市场变化为中国品牌提供未来实验室 可借鉴其产品生存智慧 [6] 日本品牌核心经营理念 - 供应链驱动PB产品：制售一体的极致性价比供应链 [7] - 细分大单品持续迭代：通过技术开发和匠心造物实现产品升维 [7] - 定义生活方式与引起情绪共鸣：洞察经济泡沫后的生活方式 [8] 典型企业案例 - 神户物产：全球350家工厂 制售一体化PB商品+低折扣业态 1000+门店 200亿规模 [7][13] - 7-11：用全日本连锁门店数据指导供应链开发PB产品 参与开发PB商品超1000件 [7][11] - Nitori：采用汽车供应链标准管理家具供应链 实现连续36年收益双增长 [7][15] - 龟甲万：从酱油产品升维到酱油文化 拥有2000种SKU 企业历史380年 [16] - 资生堂：通过品牌与产品分层既守住高端市场又挖掘下沉客群 [7][14] - 无印良品：重新定义无logo平价商品 洞察经济泡沫后生活方式 [9][18] - 万代：开发具有玩乐和上瘾元素的商品 累计销售335万个玩具 [18] 研学活动安排 - 时间：9月21日-26日（6天5晚） 地点：东京 [20] - 内容：包括7-11零售战略 神户物产SPA模式 资生堂产品开发 Nitori供应链管理等 [11][13][14][15] - 费用：59800元/人 限额35人 仅限企业创始人 [20]

中美互降关税后外贸订单激增 - 中美互降关税举措落地后外贸企业订单量显著增加 工厂生产繁忙 货船舱位紧张[1] - 从中国到美国的集装箱运输订单激增近300% 物流市场明显回暖[4] - 深圳盐田港平均每天有6班货轮开往美国 承担全国对美出口货量超过四分之一[4] 美国企业采购行为变化 - 美国企业并未取消中国合作伙伴订单 只是推迟贸易流程 关税降低后立即放行采购订单[3] - 美国合作伙伴抓紧囤货 为下半年开学季和节日旺季不断追加新订单[3] - 美国服装与鞋类协会对美中经贸会谈取得实质性进展表示欢迎 认为有助于缓解贸易紧张局面[1] 中国外贸企业生产恢复情况 - 深圳市盛天龙视听科技有限公司在联合声明发布2小时后即收到美国客户催单邮件[1] - 山西大华玻璃实业有限公司恢复生产早前与美国梅西百货签订的玻璃面包盘订单 该公司每年约40%产品出口美国[3] - 西雅图照明和灯饰公司正通过拼箱方式加速进口中国生产产品以控制政策风险[3] 产业链与供应链响应 - 美国康涅狄格州家具企业赫勒公司正在催促中国供应商尽快完成配件生产并发货[2] - 船公司重新调配船期 恢复原来空班航线或紧急调配加班船挂靠盐田港[4] - 美国内陆运输市场开始忙碌 预计反弹可能持续一两周甚至更长时间[5] 中国企业竞争力提升策略 - 上海思乐得不锈钢制品有限公司计划推出"碳中和"保温杯壶产品挖掘绿色产品潜力[5] - 企业意识到需锻造市场竞争硬实力 拥有强力产业链供应链基础和过硬产品质量是应对国际贸易环境的底气[5] - 浙江义乌拉链行业坚持创新 国际高端市场占比持续提升[5]

消费市场总体表现 - 河北省上半年社会消费品零售总额达7249.7亿元 同比增长5.8% [1] 创新消费场景 - 唐山宴首创馆店结合模式 打造沉浸式全场景消费空间 年均接待游客500余万人 [2] - 梦廊坊戏剧公园构建可参与可互动可消费的文化消费生态 累计客流量约750万人次 其中京津及外省市客群占比超50% [2] - 金钥匙国际家具汇展中心推出买家具吃肉饼逛一城游运河住民宿多业态融合消费场景 [2] 以旧换新政策效果 - 河北省已使用消费品以旧换新资金98.12亿元 实现销售额744亿元 [3] - 限额以上通讯器材类商品零售额增长47% 汽车类商品零售额增长5.7% [3] 文旅融合成效 - 河北省1-6月接待游客和旅游总花费均同比增长10%以上 其中京津游客占比超15% [4] - 京津冀首列观光列车星光燕赵号于7月9日从北京站首发 [4] - 邯郸市凭借道歉体宣传片强势出圈 廊坊市依托梦廊坊国际戏剧公园接待游客逾365万人次 [4] 赛事经济带动作用 - 河北省1-6月公开举办各类体育赛事活动5552场 开展体育赛事进景区663场 进商圈395场 [5] - 石家庄马拉松吸引3.5万人参赛 直接带动消费3400万元 [5] - 秦皇岛举办亚洲帆船锦标赛和全国青少年U系列场地自行车锦标赛 [5] 消费环境建设 - 建成消费维权服务站5209家 为消费者挽回损失1188万元 [6] - 3615家经营主体参与线下无理由退货 [6] - 5189家企业建立消费维权制度 源头化解纠纷9.01万件 [6] - 加强重点产品质量监督抽查 共抽查9400余批次 [6] - 崇礼区8家滑雪场建立多部门联合消费维权服务站 累计办理咨询调节11683件 挽回经济损失400余万元 [6]

投诉总量 - 全国消协组织上半年受理消费者投诉995,971件 同比增长27.23% [1] - 投诉解决量509,655件 为消费者挽回经济损失4.52亿元 [1] - 接待消费者来访和咨询33万人次 [1] 商品投诉结构 - 投诉量前五位商品类别为服装、通讯类产品、普通食品、鞋、日用杂品 [1] - 日用杂品、鞋、服装投诉量较2024年上半年出现明显上升 [1] 家具行业投诉情况 - 家具类商品投诉量位居第九位 [1] - 家具投诉量达19,760件 较2024年同期的14,445件同比增长36.79% [1]