报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 长江科技（电子、计算机、通信、传媒）2025年7月金股推荐，包括电子领域的东山精密、胜宏科技，计算机领域的科大讯飞、达梦数据，通信领域的华丰科技、沃尔核材，传媒领域的巨人网络、上海电影 [4][7] 各行业公司分析 电子 - 东山精密：坚持双轮驱动战略，发展FPC和新能源业务，拓展光通信领域；看好苹果新品带动FPC量价齐升及公司份额增长，新能源业务产能爬升后毛利率有望改善，收购索尔思光电完善AI布局或带来业绩增长 [9] - 胜宏科技：把握AI算力与数据中心升级机遇，在算力和AI服务器、高阶数据传输领域有突破；优化产品结构，高ASP产品出货量占比提高，有望进入快速增长期 [10] 计算机 - 科大讯飞：A股大模型稀缺标的，AI助力多业务增长；具备进化能力，形成竞争优势，迎来基本面增长拐点，有望受益AI时代机遇 [11] - 达梦数据：所处数据库领域空间大、增速快、国产份额提升；2025 - 2027年信创推广支撑行业高增长，公司作为国产数据库龙头，业务拓展和替代有望提速 [12] 通信 - 华丰科技：AI应用落地，自主可控需求强，国内算力景气；高速连接器有望在AI算力集群渗透，高速线模组产品或受益，预计2025 - 2027年归母净利润为2.78、3.71、4.86亿元 [12] - 沃尔核材：传统热缩材料及电力领域优势稳固，新能源产品加速放量；子公司乐庭智联为高速数通铜缆龙头，有望受益AI数通需求规模爆发 [12][14] 传媒 - 巨人网络：多人组队游戏《超自然行动组》表现超预期，上调全年业绩预期；存量游戏稳健运营，新游进展积极；推进AI技术与玩法结合，有望受益新游及AI催化 [14] - 上海电影：背靠上影集团，业务涵盖多方面，IP运营为新增长极；主业随影视大盘复苏有支撑，IP“焕新 + 变现”战略打造第二增长曲线 [15] 盈利预测 | 行业 | 代码 | 简称 | 2024 A EPS | 2025 E EPS | 2026 E EPS | 2027 E EPS | 2024 A PE | 2025 E PE | 2026 E PE | 2027 E PE | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 电子 | 002384 | 东山精密 | 0.64 | 1.95 | 2.85 | 3.41 | 44.00 | 14.44 | 9.87 | 8.26 | | | 300476 | 胜宏科技 | 1.34 | 6.27 | 8.27 | 10.56 | 64.54 | 13.78 | 10.46 | 8.19 | | 计算机 | 002230 | 科大讯飞 | 0.24 | 0.41 | 0.59 | 0.80 | 191.79 | 112.27 | 78.02 | 57.54 | | | 688692 | 达梦数据 | 5.44 | 6.13 | 7.58 | 9.33 | 38.68 | 34.31 | 27.76 | 22.54 | | 通信 | 688629 | 华丰科技 | -0.04 | 0.60 | 0.81 | 1.05 | - | 81.32 | 60.91 | 46.58 | | | 002130 | 沃尔核材 | 0.68 | 0.98 | 1.44 | 1.77 | 28.68 | 19.80 | 13.51 | 10.99 | | 传媒 | 002558 | 巨人网络 | 0.78 | 0.95 | 1.07 | 1.16 | 18.51 | 15.25 | 13.50 | 12.42 | | | 601595 | 上海电影 | 0.20 | 0.63 | 0.85 | 1.00 | 148.90 | 47.33 | 35.13 | 29.91 | 注：科大讯飞采用iFinD一致预测 [16]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：四轮驱动模型** - **模型构建思路**：通过多维度信号捕捉行业轮动机会，结合技术面与基本面指标筛选优势行业[6][12] - **模型具体构建过程**： 1. **信号触发机制**：监测行业指数的"赚钱效应异动"信号（如放量突破、均线多头排列等）[12] 2. **信号类型分类**：包括"潜在机会"和"顶部信号"（如"死叉出局"）[12] 3. **动态排序规则**：综合Sharpe比率（过去1年）和信号强度对行业进行排序[12] 4. **止损机制**：设置信号失效阈值（如2025-06-18死叉出局）[12] - **模型评价**：兼顾趋势跟踪与风险控制，但依赖技术面信号可能在高波动市场中产生频繁交易[6] --- 模型的回测效果 （注：原文未提供具体回测指标数值，仅展示信号触发记录） 1. **四轮驱动模型** - 最新信号行业：计算机（Sharpe排序3）、汽车（Sharpe排序6）、机械设备（Sharpe排序缺失）、医药生物（Sharpe排序18）[12] - 失效信号案例：非银金融（2025-06-18死叉出局）、传媒（2025-06-13死叉出局）[12] --- 其他技术分析工具 1. **周期分析模型**：基于上证综指历史周期规律判断支撑/阻力位（如3509震荡区间上轨）[6][7] 2. **缠论分析模型**：通过笔、线段等结构划分市场趋势阶段[9] （注：原文未提供这两个模型的具体构建公式和量化参数）[7][9]

小米集团发布首款AI眼镜 - 小米集团发布首款AI眼镜，定位"面向下一个时代的个人智能设备"，售价人民币1999元起 [5] - AI眼镜是AI落地端侧的重要载体，大厂纷纷入局，包括Meta、谷歌、雷鸟等 [5] - 机构预测AI技术在终端上的落地将推动端侧硬件升级，带动端侧SoC、散热材料等零部件赛道景气度高企 [5] 苹果直营渠道首次参加国补 - 苹果公司在中国官方网站发布消息，指定产品享国家补贴，至高省2000元人民币，仅限Apple store在线商店（北京收货地址）及零售店（上海） [8] - 这是苹果公司在中国的直营渠道首次参加以旧换新国家补贴活动 [8] - 通过参与国补活动，苹果可以向消费者传递出更加"接地气"的品牌形象，加剧与其他品牌之间的市场竞争 [8] 民航新规"无3C标识充电宝禁止登机" - 自6月28日起禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清晰以及被召回的充电宝乘坐境内航班 [2] - 规定涉及人群范围较大，因充电宝必须有3C认证标志才能销售是施行不到一年的新规定，目前消费者手中还有大量未有3C认证的产品 [2] - 叠加罗马仕、安克（Anker）计划召回上百万个充电宝的背景，可能会带来大量的替代性购买需求 [2] 以旧换新7月下达国补新资金 - 国家发展改革委将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金 [3] - 将协调有关方面，分领域制定落实到每个月、每一周的国补资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施 [3] - 新操作方式明确了只有本省补本省、本地区补本地区，不能再出现"一地（国补资金）补全国" [3] 华为发布星河AI高品质万兆园区网络解决方案 - 华为发布星河AI高品质万兆园区网络解决方案与"无智联，不AI"星云计划 [4] - 华为数据通信产品线总裁王雷表示，AI产业离不开数据通信网络支撑 [4] - AI应用正驱动着网络基础设施的新一轮升级，需要毫秒级的确定性网络环境 [4] 饿了么、飞猪加入阿里电商事业群 - 阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布即日起，饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群 [6][7] - 这是阿里从电商平台走向大消费平台的战略升级 [7] - 随着电商增长放缓，即时零售等新赛道和模式的创新更受电商平台关注，传统电商的边界正在消失 [7] 美团优选多地停运 - 美团旗下的社区团购业务美团优选突然不能使用，涉及地区包括福建、湖北、四川、江苏、北京等地 [9] - 随着美团优选的大调整，互联网公司对于社区团购的追逐似乎已画上句号 [9] - 撤退的原因多是烧钱后看不到盈利的希望 [9] 紫光展锐启动IPO辅导 - 紫光展锐已在上海证监局办理辅导备案，拟在科创板首次公开发行股票并上市 [10] - 紫光展锐是集成电路设计企业，2024年第四季度智能手机芯片全球市占率14% [10] - 去年紫光展锐营收145亿元，同比增长约11% [10] 微信小游戏月活用户超5亿 - 微信小游戏月活跃用户已突破5亿，其中男性用户占比55%，女性用户占比45% [11] - 50%来自一二线城市，45%的用户年龄在24-40岁，每月同时玩微信小游戏达6款 [11] - 总数超过40万的小游戏开发者群体中，超八成是30人以下的小团队 [11] 宇树王兴兴获委任为中国香港特首顾问团成员 - 宇树科技创始人王兴兴被委任为中国香港特首顾问团成员 [12][13] - 特首顾问团是一个高层次的咨询组织，就香港的策略性发展为行政长官提供意见 [13] - 本次入选意味着宇树科技和王兴兴本人再一次拿到官方背书 [13] AI PC又添新成员 - 惠普发布多款AI PC产品，以及Poly智能音视频解决方案与AI智能体 [14] - 全球AI产业正迎来爆发式增长，AI软硬件市场预计将以40%至55%的年增长率持续增长 [14] - 到2027年市场规模将达到7800亿至9900亿美元 [14] AI广告整合平台集成海外三大基座模型 - 程序化广告平台MiQ推出AI驱动的广告整合平台MiQ Sigma，集成Claude、Gemini和ChatGPT三大语言模型 [15] - 整合300多种数据源，涵盖全球17亿受众在电视观看、网络浏览和实体店购买中产生的700万亿条行为信号 [15] - AI技术的接入利于打破数据孤岛，提升广告投放的精准度和效率 [15] 科大讯飞语音合成技术升级 - 科大讯飞语音合成技术全新升级，一句话声音复刻与超拟人合成两大核心能力实现突破 [16] - 一句话声音复刻技术在相似度、准确度等维度行业领先，音色恢复的相似度显著提升 [16] - 未来有望在智能汽车座舱等领域率先落地 [16]

全球商机与国际合作 - 主宾国埃及展示1500平方米国家馆，涵盖纺织、手工艺等传统产业与创新成果 [1] - 联合国工发组织等国际机构推动南南合作 [1] - 泰国展团以101家企业、108个展位成为境外第二大展团 [1] - 尼泊尔、斯里兰卡等17个沿线国家带来特色消费品，庆祝中尼、中泰建交里程碑 [1] - 台湾半导体、韩国热界面材料、美国AI元宇宙先锋盖亚研究院同台竞技 [1] 中国创新与前沿科技 - 上海、广东等7省市254家专精特新企业展示人形机器人、6G通信、量子信息等前沿科技 [1] - 人工智能质检系统、深海空天装备等颠覆性技术亮相 [1] - 江苏、浙江等17省516家企业聚焦5G芯片、生物医药、高端装备 [1] - 中科云创"MR+AI眼镜智能体"实现"隔空触控"，引领工业元宇宙革命 [1] 参展企业质量与规模 - 1145家参展企业中，395家为国家级"小巨人"，863家为省级专精特新，45家为特色产业集群企业 [1] - 优质企业占比近八成 [1] 工业设计与数字化转型 - 150件国际大奖作品演绎"设计三重价值"，涵盖产品创新、产业升级、城市蜕变 [2] - 广东省制造业转型促进中心联合55家服务商提供"诊断-融资-落地"全链条服务 [2] - 华为、中国联通展示5G+AI工业质检等"小快轻准"方案 [2] 中博会历史成就 - 累计9.3万个展位、404万客商流量、近万亿元意向金额 [2] - 从首届国内展示到联动全球资源，推动中小企业从"小而美"迈向"强而精" [2]

科技与红利板块的跷跷板效应 - 开年前两个月科技板块在DeepSeek带动下表现强劲 而红利板块表现低迷 形成明显跷跷板效应 [2] - 科技板块代表高风险资产 红利板块代表低风险资产 投资者偏好截然不同导致走势分化 [5] - 电子 计算机 传媒和通信四大科技板块呈现高成长 高波动特性 [6] - 银行 煤炭 交运等传统行业构成的红利板块具有高股息特征 市场下跌时防御性强 [7] 两类资产的特性对比 - 科技股在经济回暖 技术突破 政策扶持时表现突出 但对行业动向和政策变化敏感 [7] - 红利股凭借稳定现金分红成为市场防御担当 股价波动相对较小 [7] - 科技代表高成长 风口到来时涨幅大 红利主打高股息 市场波动时稳定性强 [8] 投资策略建议 - 普通投资者可考虑构建红利+科技的哑铃组合 实现攻守兼备 [4] - 底层资产低相关性使哑铃策略能在追求收益同时控制风险 [8] - 有能力的投资者可进行板块轮动操作 否则应坚守熟悉领域 [9] - 哑铃策略适合应对当前市场快速轮动的复杂环境 [9]

品大事 - 亿纬锂能孙公司拟在马来西亚投资不超过86.54亿元建设新型储能电池项目，建设期不超过2.5年 [3] - 仕佳光子筹划通过发行股份及支付现金方式购买福可喜玛控股权，股票自6月30日起停牌不超过10个交易日 [4] - 秦安股份筹划以发行股份及支付现金方式购买亦高公司99%股份，股票自6月30日起停牌不超过10个交易日 [5] - 山大地纬控股股东拟无偿划转公司24.59%股份给山东高速集团，可能导致控股股东及实控人变更 [6] - 毅昌科技控股子公司芜湖汇展获5000万元增资，增资后公司持股比例降至54%但仍为控股股东 [7] - 珠海中富终止2024年度向特定对象发行股票事项，因双方对未来经营发展规划意见不一 [8] - 中矿资源下属全资公司拟投资1.21亿元建设年产3万吨高纯锂盐技改项目，停产检修及技改时间约6个月 [9] - 中光防雷公告近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [10] - ST百利向上交所申请撤销股票其他风险警示，因内部控制缺陷整改已完成 [11] - 宁波韵升年产15000吨高性能稀土永磁材料智能制造项目中5000吨产能已正式投产 [12] - 华海清科拟投资不超过5亿元建设晶圆再生扩产项目，首期产能20万片/月，建设周期不超过18个月 [13] - 英洛华全资孙公司拟投资4.24亿元建设年产5000吨烧结钕铁硼扩产项目 [14] - 华电科工终止租入风机安装平台设备 [15] - 东方盛虹控股股东拟将第二期增持计划存续期延长24个月至60个月 [16] - 豪威集团已向香港联交所递交H股发行上市申请 [17] - 鸥玛软件控股股东拟无偿划转公司25.82%股份，可能导致控股股东及实控人变更 [18] - 紫建电子拟3.83亿元收购宁波启象51%股权，以拓展消费类电池产品市场 [19] - 凯盛新能控股子公司拟投资13.99亿元建设2000t/d光伏组件超薄封装材料项目 [20] - 国恩股份已向香港联交所递交H股发行上市申请 [21] - 三钢闽光间接控股股东股权无偿划转，但公司控股股东及实控人不变 [22] - 锦盛新材因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [23][24] - 光智科技终止发行股份及支付现金购买先导电科100%股份事项 [25] - 湖南发展全资子公司拟投资210.53万元建设0.6579MWp分布式光伏项目 [26] - 维康药业及相关当事人因信息披露违法收到浙江证监局行政处罚事先告知书，拟被罚款合计1540万元 [27] - 博瑞医药及财务总监因募集资金使用不规范收到江苏证监局警示函 [28] - 天风证券公告经营活动正常，不存在未披露重大事项 [29] - 协鑫能科控股股东拟协议转让5.92%公司股份，转让总价9.78亿元 [30] 签大单 - 绿色动力与亚洲联合基建控股签订战略合作协议，共同拓展"一带一路"国家城市垃圾处理项目 [31] - 德福科技子公司与两家行业头部企业签署锂电铜箔产品定点协议，将供应东南亚工厂 [32] - 科恒股份与北京纯锂新能源签署战略合作协议，围绕全固态锂离子电池开展合作 [33] - 初灵信息全资子公司签署6441万元GPON带频企业网关采购框架合同，并中标4亿元全光组网融合终端项目 [34][35] 增减持 - 贵航股份股东贵阳工投拟减持不超过1%公司股份 [36] - 博纳影业股东中信证投等拟减持不超过5.0016%公司股份 [37] - 大地熊实控人拟合计减持不超过3%公司股份 [38] - 科大智能控股股东拟减持不超过3%公司股份 [39] 做回购 - 五芳斋拟3500万元至7000万元回购股份用于员工持股计划或股权激励 [40] - 丛麟科技拟2000万元至4000万元回购股份用于稳定股价并注销 [41][42] 再融资 - 斯达半导拟发行不超过15亿元可转债，用于多个功率模块项目及补充流动资金 [43] - 鑫宏业拟定增募资不超过3亿元，用于多个特种电缆研发及产业化项目 [44]

公司动态 - 浦发银行南昌分行举办"融通科技 伙伴银行"服务赣鄱新质生产力百人峰会暨科技金融服务体系2.0发布会，强调科技金融作为"数智化"战略主赛道 [1] - 浦发银行提出要做"最懂科技的创新银行"和"最懂创新的科技银行"，打造硬核资本与聪明资本，建立全生命周期服务模式 [1] - 浦发银行南昌分行宣布与生态伙伴（中国移动虚拟现实创新中心、太保产险等）成立科技金融联盟，构建江西省资源共享金融生态圈 [2] 战略升级 - 科技金融服务体系2.0聚焦七大高频场景，提供纵向全生命周期、横向综合化一体化服务，覆盖科技企业成长全路径 [2] - 服务体系升级目标是为江西省科技创新注入耐心资本、大胆资本和长期资本 [2] 行业合作 - 中国人民银行江西省分行宣讲"科技金融支持实体经济高质量发展"及"科创债政策"专题内容 [1] - 小巨人企业德福科技分享电解铜箔行业发展史与现状 [1] 区域经济 - 浦发银行南昌分行强调扎根江西20年，定位从资金"供给者"升级为科创生态"共建者"，服务本地经济发展 [2]

涨停股中，从收盘涨停板封单量来看，飞马国际最受追捧，收盘涨停板封单有6191.69万股；其次是大 东南、渤海汽车、奥瑞德、金一文化、际华集团、弘业期货等，涨停板封单分别有3709.54万股、 3362.64万股、2804.19万股、2527.03万股、2042.18万股、1905.61万股。 以涨停板封单金额计算，13股封单金额超1亿元。其中，弘业期货涨停板封单资金最多，涨停板封单资 金为2.77亿元；其次是和而泰、飞马国际、渤海汽车、华天科技、金龙羽、大东南等，涨停板封单资金 分别为1.83亿元、1.8亿元、1.71亿元、1.57亿元、1.47亿元、1.39亿元。 6月27日，沪深两市股指涨跌互现，上证指数早盘冲高回落，午后震荡走低；深证成指、创业板指早盘 震荡上扬，午后震荡回落；科创50指数早盘探底回升，午后震荡回落。截至收盘，上证指数报3424.23 点，跌0.7%，成交额6057.32亿元；深证成指报10378.55点，涨0.34%，成交额9353.85亿元；创业板指报 2124.34点，涨0.47%，成交额4645.62亿元；科创50指数报988.21点，跌0.18%，成交额279.08亿元。沪 深 ...

行业资金流向 - 通信行业主力资金净流入规模居前，达27.58亿元 [1] - 银行、电子、医药生物等行业获得主力资金加仓 [1] - 计算机、国防军工、基础化工等7个行业主力资金净流出规模较大，均超10亿元 [1] - 医药生物行业尾盘获净流入额最多，达1.96亿元 [7] - 计算机、非银金融、国防军工等行业尾盘净流出规模居前 [7] 个股资金动向 - 恒宝股份主力资金净流入8.69亿元，股价涨停并创逾9年新高，换手率54.38% [2] - 华天科技主力资金净流入6.71亿元，金额创2024年10月29日以来新高 [3] - 指南针主力资金净流出7.71亿元，居资金流出个股首位 [5] - 东方财富主力资金净流出7.02亿元，位居资金流出第二位 [6] - 卫宁健康尾盘净流入规模最高，达0.74亿元 [8] - 东方财富、指南针尾盘主力资金净流出均超2亿元 [9] 板块表现 - CPO板块持续走强，联特科技涨超17%，华天科技、中京电子等涨停 [3] - 算力硬件股再度走强，有色板块集体拉升 [1] - "马"字辈个股午后大涨，玉马科技、云中马等涨停 [1] 市场动态 - 英伟达股价连续创新高，再度成为全球市值最高的公司，反映全球AI算力需求持续增长 [4] ETF数据 - 数字经济ETF(560800)近五日涨幅5.38%，市盈率59.39倍 [12] - 数字经济ETF最新份额为9.9亿份，减少1000.0万份，主力资金净流入68.1万元 [12]

主力资金净流出的行业有23个，计算机行业主力资金净流出规模居首，今日下跌0.36%，全天净流出资 金66.30亿元，其次是国防军工行业，今日涨幅为0.73%，净流出资金为28.91亿元，净流出资金较多的 还有基础化工、汽车、电力设备等行业。 今日各行业资金流向 资金面上，今日主力资金全天净流出194.12亿元。其中，创业板主力资金净流出88.19亿元；科创板主力 资金净流出13.62亿元；沪深300成份股主力资金净流出52.64亿元。 分行业来看，申万所属的一级行业中，今日上涨的有18个，涨幅居前的行业为有色金属、通信，涨幅为 2.17%、1.79%。跌幅居前的行业为银行、公用事业，跌幅为2.95%、1.01%。 行业资金流向方面，今日有8个行业主力资金净流入，通信行业主力资金净流入规模居首，该行业今日 上涨1.79%，全天净流入资金25.79亿元，其次是电子行业，日涨幅为0.92%，净流入资金为24.35亿元。 6月27日，沪指下跌0.70%，深成指上涨0.34%，创业板指上涨0.47%，沪深300指数下跌0.61%。可交易 A股中，上涨的有3381只，占比62.55%，下跌的1772只。 | 行业 | 日 ...