中国经济转型与投资机遇 - 2025年中国经济以"新质生产力"为引擎深化转型 政策红利持续释放 资本市场改革深化 [1] - 外资加速回流人工智能 高端制造 绿色能源等新经济赛道 引发以"新质"为核心的估值重构 [1] - 全球环境面临地缘冲突 货币政策分化 供应链重塑承压 多国政治周期叠加等挑战 [1] 2025中期策略峰会亮点 - 峰会将于2025年7月4日-5日在深圳举办 聚焦全球经济变局与"新质生产力"投资主线 [1] - 内容涵盖：全球与中国经济变局分析 "新质生产力"投资脉络 复杂环境风险机遇拆解 资本市场改革红利 [1] - TOP级机构(合计管理超千亿)将分享投资策略和方向 [1] 会议参与信息 - 7月5日全球机构投资者思享会为收费活动 前排席位早鸟价688元/人(原价1088元) 普通席位早鸟价388元/人(原价688元) [2] - 前排席位72个名额已满 普通席位仅剩20席 [2]

香港资本市场复苏 - 今年上半年香港市场约40家公司完成IPO 募资总额780亿港元 同比分别增长33%和565% [1] - 5月份港股IPO融资额居全球各交易所之首 主要由超级大盘股带动 [1] 港股IPO三大主线 - 宁德时代H股IPO为2023年全球最大IPO 提升香港市场活跃度并产生示范效应 [2] - 恒瑞医药为近5年港股医药行业最大IPO 显示国际资本对中国医药创新的关注 [2] - MiRXES吸引23家国际机构投资者 国际配售占比超40% 首日大涨反映全球资金对生物科技需求强劲 [2] - 二季度港股IPO呈现"硬科技+新消费+生物医药"三大主线 [2] 行业与地域分布 - 募资额集中于高端制造 医药生物和消费零售板块 科技医药消费成为港股IPO支柱 [3] - 中国内地企业占据主导 部分为A股知名企业通过H股或红筹形式双重上市或分拆上市 [3] - 东南亚及海外企业如新加坡MiRXES等也有所斩获 显示香港对亚洲公司的吸引力 [3] 投资氛围与估值分化 - 宁德时代等巨型IPO推高上半年平均募资额同比涨5倍 达近10年高水平 [4] - 中小企业发行规模多在1亿至5亿港元 形成"巨无霸+细分成长企业"并存格局 [4] - 新股首日平均涨幅和换手率提高 破发率下降 投资者偏好业绩稳健题材突出的公司 [4] 上市格局与定价机制 - 香港新股市场呈现"大型红筹+创新型公司"并存格局 连接内地明星企业与东南亚新兴公司 [5] - 大型中资股发行价相对A股有一定折让 但基本面优秀推动二级市场上涨 [5] - 消费类新股因市场情绪火热 多接近估值上限定价甚至超额提价发行 [5] 制度改革与内地支持 - 港交所优化上市制度 允许未盈利生物科技公司上市 实行"特专科技公司"制度 [6][7] - 新股结算平台将资金冻结周期从5天缩至2天 提升资金效率和流动性 [7] - 5月推出"科企专线" 允许特专科技和生物科技公司保密递交申请 [7] - 中国证监会简化中资企业赴港上市备案程序 支持内地龙头企业赴港 [7] 国际资金与市场前景 - 截至5月底119家赴港上市企业在证监会备案中 全球资金重新布局中国资产 [8] - 国际长线资金超额认购港股IPO 看重香港作为中国离岸市场的独特地位 [8] - 预计下半年国际资金流入香港新股市场趋势延续 香港国际金融中心地位将增强 [8]

中国经济转型与投资机遇 - 2025年中国经济以"新质生产力"为引擎深化转型 政策红利持续释放 资本市场改革深化 外资加速回流人工智能 高端制造 绿色能源等新经济赛道 [1] - 全球局势复杂多变 地缘冲突未息 货币政策分化 供应链重塑承压 多国政治周期叠加 投资者需优化策略把握机遇 [1] 格隆汇2025中期策略峰会 - 峰会将于2025年7月4日-5日在深圳举办 聚焦全球与中国经济核心变局 "新质生产力"驱动的投资主线 复杂环境下的风险与机遇 资本市场改革红利等议题 [1] - 邀请顶尖思想领袖与实战精英分享 包括TOP级机构(合计管理超千亿)的投资策略和方向 [1] 会议议程与嘉宾 - 7月4日上午宏观策略峰会 大咖云集剖析中国资本市场发展趋势 展望2025高质量发展 [2] - 李开复博士将演讲"从AI到Agent的跃进与机会" [4] - 陈昊将演讲"2025下半年中国资本市场展望" [4] - 但斌将演讲"扎根中国 走向世界" [4] - 崔宸龙博士将演讲"ESG投资与新质生产力" [4][5] - 格隆汇金格奖ESG榜单发布 [6] 上市公司路演 - 7月4日下午数十家优秀上市公司现场路演 包括智云健康 健世科技 四环医药 堃博医疗 长江生命科技 艾美疫苗 力劲科技等 [8][10] - 分会场涉及医药 新能源 科技 消费等多个行业 如港华智慧能源 中汇集团 山高新能源 银盛数惠 中国飞机租赁 凌雄科技等 [10][11] 全球机构投资者思享会 - 7月5日全天举办 邀请优秀机构大咖分享2025年下半年投资策略及逻辑 [12] - 前排预留席位688元/人(早鸟价) 普通席位388元/人(早鸟价) 名额有限 [13]

市场表现 - 午盘中证1000指数有9只涨停股 中证2000指数有28只涨停股 分别收涨0.47%和0.72% 表现强于三大宽基指数 [1] - 1000ETF增强（159680）上午获得300万大额申购 近两个交易日净流入2243万 [1] - 中证2000增强ETF（159552）年内份额持续稳步增长 [2] 超额收益 - 年初至6月25日 1000ETF增强跑赢标的指数7.36% 中证2000增强ETF跑赢13.41% [3] 驱动因素 流动性与政策 - 宽松货币政策推动市场流动性充裕 小微企业率先受益 [3] - 并购重组新规为专精特新企业打开成长空间 AI、机器人、军工等产业政策覆盖中证1000/2000大部分成分股 [4] 增强策略 - 通过行业轮动捕捉AI、高端制造等热点板块 动态超配产业链龙头 [6] - 结合财务质量和成长性筛选低估潜力股 严格限制行业偏离度控制风险 [6] - 管理费0.5%低于同类0.85%平均水平 提升持有人收益 [6] 市场趋势 - 当前市场走势与量能类似去年924行情 成长板块反弹动力充足 [7] - 中小微盘增强ETF兼具流动性优势和量化策略 有望捕捉更多超额收益 [7] 配置建议 - 1000ETF增强和中证2000增强ETF适合作为组合中的进攻型配置 [7] - 建议主仓搭配红利或银行平衡风险 [8]

日资企业深圳光明站活动 - 近10家日资企业参与活动，包括东芝（中国）有限公司、株式会社日建设计、瑞穗银行(中国)有限公司等，涵盖半导体、高端制造、智慧家电、城市设计、金融、企业咨询管理等领域 [3] - 活动通过投资环境考察、产业精准对接等方式，搭建深圳光明和日资企业交流合作平台 [1] - 日资企业一行考察光明区龙头企业贝特瑞新材料集团股份有限公司，该公司是锂离子二次电池用正负极材料专业化生产厂家，负极材料出货量连续15年位列全球第一 [3] - 日资企业一行还考察光明区智能传感器产业龙头深圳市诺安智能股份有限公司，该公司是新三板上市企业，致力于气体传感器、气体检测分析仪器仪表的专业厂家 [3] 外资企业对光明区的关注 - 英中贸易协会中国区总裁Tom Simpson带领的企业家访问团一行25人调研考察光明区，包含英国驻广州总领事馆总科技领事、格拉斯哥大学高级官员等知名机构及外资企业代表 [4] - 外资企业对光明区前沿的创新技术、浓厚的科研氛围、扎实的产业基础、优良的生态环境表示肯定，并对进一步加深互动交流和合作发展展现出浓厚兴趣 [4] 光明区招商引资成果 - 今年上半年，光明区先后赴日本和美国等地区，挖掘链接松下控股、维多利亚的秘密等多条优质项目线索 [5] - 光明区与中国法国工商会、英中贸易协会、中欧数字协会、上海美国商会、西班牙深圳总商会等核心商协会开展经贸交流活动，吸引70余家知名外资企业来访 [5] - 光明区与阿尔斯通签订战略合作备忘录，落地华南区域总部；与澳大利亚唐纳集团签订合作备忘录，设立大中华区列车采购总部；与阿联酋本奥米尔集团揭牌"中阿智能产业孵化器"，联合成立"中阿智能产业股权投资基金"项目 [5]

公司战略合作进展 - 公司与李政道研究所于6月20日签署共建尖端制造实验室协议 标志着双方在尖端制造领域战略合作进入更深层次[1][2] - 合作基于2023年战略协议的重要推进 双方共同追求科学挑战目标[2] - 公司聚焦精密加工与极限探测领域 有望成为核聚变领域精密加工及探测链主企业[2] 政府调研与政策支持 - 中央指导组组长徐令义于6月21日调研聚变新能公司及BEST装置 省委书记梁言顺及省领导陪同[1][2] - 梁言顺强调要发挥合肥综合性国家科学中心平台作用 提升原始创新能力并健全"沿途下蛋"机制[2] - 政府要求加快推进聚变能商业化进程 通过访企入村行动解决项目困难并强化要素保障[2] 李政道研究所背景 - 研究所由诺贝尔奖得主李政道建议成立 2016年11月依托上海交通大学建立[1] - 聚焦物理与天文前沿科学研究 形成天文与天体物理 粒子与核物理 凝聚态物理三大方向[1] - 汇聚近百位科学家 采用建制化科研组织形式探索极端新奇物态[1] 财务业绩预测 - 预计2025年归母净利润0.37亿元 对应PE 200.7倍[2] - 预计2026年归母净利润1.34亿元 对应PE 55.1倍[2] - 预计2027年归母净利润2.58亿元 对应PE 28.7倍[2]

2025年中国十大高薪行业分析 核心观点 - 中国经济转型升级推动行业薪资差异明显，2025年十大高薪行业呈现技术驱动型特征 [1] 行业薪资分布 人工智能行业 - 平均月薪13,594元，中位数10,501元/月，位居榜首 [3] - 生成式AI爆发推动高端人才需求，顶尖AI人才年薪可达百万级别 [3] 金融科技行业 - 平均月薪13,169元，中位数10,001元/月 [6] - 量化交易、区块链技术应用推动人才需求，应届生年薪30-60万元 [6] 生物医药与基因工程 - 平均年薪25-100万元，创新药研发、基因治疗领域需求旺盛 [7] - 2025年预计薪资涨幅4.8%，高于其他行业 [7] 电子信息工程（芯片方向） - 平均年薪18-80万元，半导体行业人才缺口达30万 [8] - 芯片设计、制造、封测人才极为抢手 [8] 机器人工程与自动化 - 平均年薪18-60万元，工业4.0推动机器人工程师需求激增 [10] 心理学（临床与工业方向） - 平均年薪25-50万元，心理咨询师时薪500-2,000元 [11] 环境科学与工程 - 平均年薪12-25万元，碳交易、ESG咨询领域快速发展 [12] 新能源行业 - 太阳能、风能、储能技术等领域人才需求激增 [13] 高端制造行业 - 航空航天、智能制造装备领域技术专家薪资优厚 [15] 互联网与软件开发 - 资深软件开发工程师一线城市年薪超50万元 [17]

浦东新区支持企业"走出去"政策 - 浦东新区发布《浦东新区支持出海企业总部和出海先锋企业发展的若干措施》，构建全方位、多层次的出海企业支持体系 [1] - 浦东新区发布《浦东新区支持企业"走出去"进一步提升金融服务便利化行动方案》，为出海企业提供全周期的金融保障 [1] - 浦东新区加大空间载体供应支持力度，打造出海企业集聚区，吸引国内优质出海企业 [1] 企业签约与集聚 - 浦东新区企业走出去综合服务中心与首批6家拟出海入驻企业代表签约，涵盖高端制造、数字科技、专业服务等领域 [1] - 浦东"走出去"服务生态圈磁吸效应增强，吸引全国优质企业共享国际化平台资源和专业服务网络 [1] 标杆企业认证 - 首批11家"出海企业总部"获认证，均为行业翘楚，带动国内装备、技术、标准"走出去"，促进贸易与投资增长 [2] - 首批16家"出海先锋企业"覆盖生物医药、半导体、新材料、汽车零部件、物流运输等领域，代表浦东企业"走出去"的进取力量 [2]

资本市场改革政策 - 证监会主席吴清宣布科创板将重启未盈利企业适用第五套标准上市，创业板将启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市 [1] - 科创板第五套标准不对企业营收和净利润规模做要求，强调核心竞争力和市场空间，已有20家企业通过该标准上市，首发募资428.71亿元 [2] - 2024年通过第五套标准上市的20家公司共实现9款新药获批（5款为全球首创1类新药），合计营收143.38亿元，同比增长44.45% [2] 科创板"1+6"政策措施 - "1"指设置科创成长层并重启第五套标准，精准服务技术突破大、商业前景广的科技企业，强化信披和投资者适当性管理 [4] - "6"项措施包括：试点引入资深专业机构投资者、IPO预先审阅机制、扩大第五套标准至AI/商业航天/低空经济等领域、支持未盈利企业增资扩股、完善再融资制度、增加投资产品 [4] 市场表现与机构观点 - 科创50指数6月18日上涨0.53%至968.18点，年初高点较年初上涨约15% [6] - 中金公司指出科创企业资金配置与估值仍有提升空间，创业板指和科创50前向市盈率分别为21.6x和50.7x，部分板块估值低于历史中位数 [7] - 中金建议关注AI（仍处早期）、高端制造（电池/消费电子/半导体等）、创新药（产品升级与出海机会）三大细分赛道 [7][8] 行业数据与趋势 - AI产业链中人工智能/机器人/半导体表现突出，创新药/新能源车/国防军工等成长板块亦有亮眼表现 [6] - 计算机/国防军工/电子/机械设备估值高于历史50%分位数，电力设备/通信/医药生物/传媒估值低于历史50%分位数 [7] 政策表述亮点 - 吴清提出"创新始于科技、兴于产业、成于资本"，强调资本市场风险共担机制对科技创新的支持 [9] - 提及"DeepSeek时刻"，倡导构建以资本市场为枢纽的创新生态，提升创新资本形成效率 [9]

国民经济运行情况 - 5月全国规模以上工业增加值同比增长5.8% 环比增长0.61% 1-5月累计同比增长6.3% [1] - 5月社会消费品零售总额41326亿元 同比增长6.4% 增速较上月加快1.3个百分点 环比增长0.93% 1-5月累计总额203171亿元 同比增长5.0% [1] - 1-5月全国固定资产投资191947亿元 同比增长3.7% 扣除房地产开发投资后增速达7.7% [1] 经济运行特点 - 工业生产较快增长 为满足市场需求和经济增长提供支撑 [2] - 高端制造、数字经济、新能源等新动能持续壮大 促进产业转型升级 [2] - 经济展现出较强韧性和潜力 外贸顶住压力持续增长 [2] 消费市场表现 - 家电、家具、通讯器材、文化办公类商品销售分别增长53.0%、25.6%、33.0%、30.5% [6] - 以旧换新和国补政策效果显著 激发消费潜力拉动内需 [6] - 消费品零售总额增速升至今年以来最高水平 [6] 政策展望 - 央行有望继续降息 财政政策将出台支持换新等增量措施 [6] - 房地产政策需以下调房贷利率为核心 推进保障房收购和旧改项目 [6] - 宏观政策将持续发力 增强经济发展内生动能 [3] 行业动态 - 房地产市场调整持续 70个大中城市房价同比降幅收窄 商品房库存减少 [4] - 需加大"好房子"建设供应 促进刚性及改善性住房需求释放 [4] - 将推动城市更新和危旧房改造 构建房地产发展新模式 [4]