科创板指数成分与特征 - 该指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 “硬科技”龙头特征显著 半导体行业占比超过65% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [2] - 截至午间收盘 该指数下跌0.2% 滚动市盈率为179.5倍 自发布以来累计上涨98% [2] 科创板小市值指数成分与特征 - 该指数由科创板中市值偏小、流动性较好的200只股票组成 聚焦小市值“成长潜力”科创企业 电子、医药生物、机械设备行业合计占比近70% 其中电子行业占比较高 [4] - 截至午间收盘 该指数下跌0.1% 滚动市盈率为355.9倍 [4] 科创板成长指数成分与特征 - 该指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成 成长风格突出 业绩高增长行业占比高 电子、通信行业合计占比超过65% [6] - 截至午间收盘 该指数上涨0.1% 滚动市盈率为213.1倍 自发布以来累计上涨91% [6]

科创板2025年业绩预告整体概览 - 截至1月22日，共有70家科创板公司发布2025年业绩预告 [1] - 业绩预喜公司（预增和预盈）合计23家，占比32.86% [1] - 业绩预亏公司有23家，业绩预降公司有5家，业绩减亏公司有19家 [1] 业绩预喜公司具体表现 - 以预计净利润增幅中值统计，共有9家公司净利润增幅超过100% [1] - 净利润增幅在50%至100%之间的公司有8家 [1] - 上海谊众预计净利润增幅中值最高，为831.86% [1][3] - 佰维存储、中科蓝讯预计净利润同比增幅中值分别为473.71%和371.51%，增幅位列第二、第三 [1][3] 高增长公司的行业与市场表现 - 净利润增幅超过50%的公司主要集中在电子、医药生物、机械设备行业，分别有7只、4只、4只个股 [1] - 业绩预计高增长的科创板个股今年以来平均上涨20.92% [1] - 佰维存储今年以来累计上涨65.83%，芯碁微装、强一股份分别上涨44.86%和41.27% [1] 资金流向情况 - 近5日主力资金净流入较多的业绩大幅增长股包括澜起科技、鼎通科技、欧科亿，净流入金额分别为13.17亿元、3.01亿元、6633.56万元 [2] - 近5日主力资金净流出金额较高的有强一股份、圣诺生物、百奥赛图，净流出金额分别为1.51亿元、1.24亿元、7275.99万元 [2] 分行业业绩预告详情（基于增幅排名表） - **电子行业**：多家公司预增幅度显著，如佰维存储(473.71%)、中科蓝讯(371.51%)、国力电子(144.73%)等，同时也有部分公司预亏，如晶华微(-313.83%)、燕东微(-114.75%) [3][4][5] - **医药生物行业**：上海谊众(831.86%)、百奥赛图(303.57%)、圣诺生物(242.48%)等公司预增幅度大，但亦有百克生物(-207.72%)等公司预亏 [3][4][5] - **机械设备行业**：科捷智能(154.16%)、东威科技(87.67%)、欧科亿(79.75%)等公司预增，而景业智能(-173.14%)、工大高科(-62.89%)等公司预降或预亏 [3][4][5] - **国防军工行业**：*ST天微预盈，增幅中值为220.04%，而理工导航预亏，增幅中值为-98.60% [3][5] - **电力设备行业**：多家公司表现为减亏，如大全能源(57.69%)，但预亏公司较多且幅度大，如天合光能(-103.30%)、容百科技(-157.45%)、晶科能源(-6569.38%) [4][5] - **计算机行业**：部分公司减亏，如优刻得(67.02%)，部分公司预降或预亏，如莱斯信息(-61.25%)、奇安信(预亏) [4][5][6]

2025年度业绩预告总体情况 - 截至1月22日，已有647家公司公布2025年度业绩预告 [1] - 业绩预增公司209家，占比32.30%，预盈公司44家 [1] - 业绩报喜（预增+预盈）公司合计253家，占比39.10% [1] - 业绩预亏公司229家，预降公司69家 [1] 业绩预喜公司盈利增幅分布 - 以预计净利润增幅中值统计，共有114家公司净利润增幅超过100% [1] - 净利润增幅在50%至100%之间的公司有106家 [1] - 回盛生物预计全年净利润增幅中值最高，达1355.24% [1] - 南方精工、上海谊众预计净利润增幅中值分别为1273.50%和831.86%，位列第二、第三 [1] 高增长公司行业与板块分布 - 业绩增幅预计翻倍股主要集中在基础化工、电子、机械设备行业，分别有17只、14只、12只个股上榜 [1] - 从所属板块看，业绩预计翻倍股中，主板有65只，创业板有38只，科创板有9只，北交所有2只 [1] 高增长公司市场表现 - 业绩预计翻倍股今年以来平均上涨12.92%，表现强于沪指 [2] - 金海通今年以来涨幅最大，累计上涨93.22% [2] - 佰维存储、翔鹭钨业今年以来分别上涨65.83%和56.29%，涨幅居前 [2] - 股价下跌个股中，弘元绿能跌幅最大，累计下跌14.89% [2] - 鹏辉能源、德福科技累计跌幅分别为13.60%和13.30% [2] 部分高增长公司具体信息 - 回盛生物：预计净利润增幅中值1355.24%，最新收盘价29.54元，今年以来上涨42.50%，所属行业农林牧渔 [2] - 南方精工：预计净利润增幅中值1273.50%，最新收盘价28.35元，今年以来上涨3.81%，所属行业汽车 [2] - 上海谊众：预计净利润增幅中值831.86%，最新收盘价56.11元，今年以来上涨19.38%，所属行业医药生物 [2] - 金安国纪：预计净利润增幅中值763.47%，最新收盘价21.18元，今年以来上涨26.75%，所属行业电子 [2] - 佰维存储：预计净利润增幅中值473.71%，最新收盘价190.36元，今年以来上涨65.83%，所属行业电子 [2] - TCL科技：预计净利润增幅中值180.00%，最新收盘价4.99元，今年以来上涨9.91%，所属行业电子 [4] - 北方稀土：预计净利润增幅中值125.64%，最新收盘价49.95元，今年以来上涨8.30%，所属行业有色金属 [6]

A股市场整体表现 - 2026年1月21日，A股主要指数普遍收涨，上证指数报4116.94点，上涨0.08%；深证成指报14255.13点，上涨0.7%；创业板指数报3295.52点，上涨0.54%；北证50指数上涨0.14% [1] 市场主力资金流向 - 当日A股市场全天主力资金净流入56.08亿元，其中开盘净流出41.97亿元，尾盘转为净流入6.26亿元 [2] - 从近五日（1月15日至1月21日）数据看，主力资金流向波动较大，1月20日净流出764.07亿元，1月21日转为净流入56.08亿元，结束了连续四日的净流出态势 [3] - 当日沪深300指数主力资金净流入154.35亿元，而创业板和科创板分别净流出61.61亿元和17.06亿元 [4] - 从近五日各板块主力资金流向看，沪深300在1月21日获得154.35亿元净流入，而创业板连续五日净流出，1月21日净流出61.61亿元 [5] 行业资金流向 - 在申万一级行业中，当日有11个行业实现资金净流入，电子行业净流入240.76亿元居首，行业指数上涨2.35% [6][7] - 资金净流入前五大行业还包括：有色金属（净流入103.65亿元，涨2.67%）、机械设备（净流入92.59亿元，涨1.37%）、基础化工（净流入29.87亿元，涨1.04%）和钢铁（净流入12.92亿元，涨1.33%） [7] - 资金净流出前五大行业为：银行（净流出104.20亿元，跌1.18%）、非银金融（净流出84.79亿元，跌0.52%）、电力设备（净流出76.06亿元，涨0.28%）、食品饮料（净流出72.02亿元，跌0.90%）和医药生物（净流出47.48亿元，涨0.89%） [7] 个股资金与机构动向 - 中国长城在主力资金净流入统计中居首，净流入14.27亿元 [8] - 龙虎榜数据显示，机构资金积极参与多只个股，其中中钨高新获机构净买入30504.10万元，日涨幅10.00%；大族数控获机构净买入27864.81万元，日涨幅20.00% [10][11] - 同时，多只个股遭机构净卖出，其中通富微电机构净卖出12477.66万元，日涨幅10.00%；湖南白银机构净卖出10196.42万元，日涨幅10.00% [11] 机构最新关注与评级 - 多家机构发布对个股的最新评级与目标价，其中中国中铁获中信建投“买入”评级，目标价8.15元，较最新收盘价5.48元有48.72%上行空间 [12] - 海康威视获华泰证券“买入”评级，目标价45.00元，较最新价32.60元有38.04%上行空间 [12] - 龙净环保获华泰证券“买入”评级，目标价28.11元，较最新价15.79元有78.02%上行空间 [12] - 其他获“买入”或“强推”评级的公司还包括：宁波银行（瑞银证券）、中熔电气（东吴证券）、燕京啤酒（华创证券）、璞泰来（东吴证券）、模塑科技（国投证券）和湖南裕能（东吴证券） [12]

市场表现 - 截至收盘，创业板中盘200指数上涨0.6%，创业板成长指数上涨0.6%，创业板指数上涨0.5% [1] 行业技术创新 - 工信部表示，钙钛矿材料、永磁材料、动力电池等技术处于国际先进水平 [1] - 新型网络、高速通信、先进计算、新兴软件、区块链等技术加快迭代 [1] - 基于新型量子技术的原子钟、磁力仪等样机研制成功，超导量子计算机、光量子计算机实现量子优越性 [1] 指数构成与特征 - 创业板中盘200指数反映创业板市场中盘代表性公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [2] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好、流动性好的50只股票组成 [2] - 创业板成长指数中，通信、电力设备、电子、计算机、医药生物行业合计占比近85% [2] 相关金融产品 - 创业板成长ETF易方达跟踪创业板成长指数 [2] - 该ETF联接基金为低费率产品，其管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年 [2]

生物经济指数市场表现 - 1月21日，生物经济（970038）指数报收于2249.37点，上涨0.3%，当日成交额为272.77亿元，换手率为2.27% [1] - 指数成份股中，上涨家数为28家，其中迪安诊断以5.59%的涨幅领涨；下跌家数为22家，其中康弘药业以1.78%的跌幅领跌 [1] 十大权重成份股详情 - 迈瑞医疗为指数第一大权重股，权重为14.57%，最新股价为195.30元，下跌0.86%，总市值为2367.90亿元 [1] - 深科技在十大权重股中涨幅最大，当日上涨3.65%，最新股价为32.64元，权重为4.14%，总市值为513.00亿元 [1] - 牧原股份在十大权重股中跌幅最大，当日下跌1.22%，最新股价为46.27元，权重为3.90%，总市值为2527.62亿元 [1] - 十大权重股中，医药生物行业公司占据主导，包括迈瑞医疗、泰格医药、长春高新、康龙化成等 [1] 成份股资金流向 - 生物经济指数成份股当日整体呈现主力资金净流入，合计净流入4.23亿元；游资资金合计净流入1.86亿元；散户资金合计净流出6.09亿元 [3] - 深科技获得主力资金净流入最多，达1.87亿元，主力净流入占比为3.06%；同时，其游资净流出9441.13万元，散户净流出9272.83万元 [3] - 沃森生物主力资金净流入6444.78万元，主力净流入占比高达8.62%，但其游资和散户资金均呈净流出状态 [3] - 中粮科技主力资金净流入5427.62万元，主力净流入占比为9.84%，游资小幅净流入491.65万元，但散户净流出5919.27万元 [3] - 舒泰神获得游资净流入3681.47万元，游资净流入占比为6.33%，同时主力资金净流入3085.17万元，但散户净流出6766.63万元 [3]

A股市场股价整体分布 - 截至1月21日收盘，沪指报收4116.94点，A股平均股价为14.68元 [1] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比较少 [1] 低价股概况 - 股价低于2元的个股共有33只，占A股市场总体比例相对较少 [1] - 股价最低的是*ST长药，最新收盘价为0.64元 [1] - 股价次低的是*ST奥维、*ST立方，最新收盘价分别为0.81元、0.96元 [1] 低价股特征 - 股价低于2元的个股中，共有8只ST股，占比为24.24% [1] - 市场表现方面，在33只低价股中，今日上涨的有10只，下跌的有19只 [1] - 涨幅居前的有*ST长药、*ST立方、*ST金科，分别上涨20.75%、20.00%、1.37% [1] - 跌幅居前的有东通退、*ST奥维、永泰能源，跌幅分别为6.52%、4.71%、1.20% [1] 低价股行业分布 - 低价股广泛分布于多个行业，包括医药生物、国防军工、计算机、钢铁、房地产、商贸零售、建筑装饰、交通运输、煤炭、轻工制造、环保、基础化工、综合、建筑材料、银行、纺织服饰、汽车等 [1][2] - 房地产行业在低价股中出现频率较高，例如*ST金科、华夏幸福、荣盛发展、绿地控股、ST明诚、荣安地产、香江控股、华远控股等公司 [1][2] - 钢铁行业亦有数只低价股，如重庆钢铁、山东钢铁、酒钢宏兴 [1][2] - 建筑装饰行业包括ST岭南、雅博股份、广田集团、节能铁汉等 [1] - 交通运输行业包括辽港股份、海航控股 [1] - 银行行业出现郑州银行，最新收盘价1.90元 [2] 部分低价股具体数据 - *ST长药（医药生物）：最新收盘价0.64元，日涨跌幅20.75%，日换手率14.83% [1] - *ST奥维（国防军工）：最新收盘价0.81元，日涨跌幅-4.71%，日换手率0.24%，市净率3.43倍 [1] - *ST立方（计算机）：最新收盘价0.96元，日涨跌幅20.00%，日换手率11.04%，市净率2.73倍 [1] - 重庆钢铁（钢铁）：最新收盘价1.45元，日涨跌幅-0.68%，日换手率1.34%，市净率0.78倍 [1] - 永泰能源（煤炭）：最新收盘价1.64元，日涨跌幅-1.20%，日换手率2.58%，市净率0.76倍 [1] - 东通退（计算机）：最新收盘价1.72元，日涨跌幅-6.52%，日换手率10.92%，市净率0.31倍 [1] - 郑州银行（银行）：最新收盘价1.90元，日涨跌幅-0.52%，日换手率1.42%，市净率0.38倍 [2] - 美邦服饰（纺织服饰）：最新收盘价1.93元，日涨跌幅-0.52%，日换手率1.92%，市净率25.80倍 [2]

TES STE ETF网格策略 ETF网格策略重点关注标的 (1) 港股通50ETF (159712.SZ) 据经济观察网数据，2025年南向资金全年成交 净买入达到14048.44亿港元，创历史新高，较2024 年增长73.89%，持续为港股发展注入活水。另一方 面,美联储降息带动全球流动性改善,港股作为离 岸市场有望吸引更多全球资金流入。该ETF跟踪中 证港股通50指数，精选50只市值最大、流动性最好 的港股上市公司。截至2026年1月19日，其成分股 合计覆盖了全部港股超57%的流通市值，是代表港 股核心资产的宽基标杆之一。其行业既覆盖消费、 医药等新经济领域，也包含了银行、保险、能源等 传统领域,形成"传统经济+新经济"均衡布局的哑 铃结构，兼顾成长性与防御性。 港股 通50 ETF (159712.SZ) 0689570 06809201 25082 网格雷眩累计收治塞 入持有累计收益率(%) 北 点 图 1: 港股通 50 ETF(159712.SZ)网格策略回测收益曲线 短期来看,传统热门档期春节档将至,有望提 前催化市场预期,带动板块阶段性行情。中长期来 看,文化消费政策频出,有望积极引导行业 ...

市场表现 - 1月21日下午A股三大指数集体上涨，沪指上涨0.29% [1] - 中证1000ETF（159845.SZ）上涨0.89%，其跟踪的中证1000指数由规模偏小且流动性好的1000只股票组成 [1][2] - 其他宽基指数中，上证50涨0.24%，沪深300涨0.36%，中证500涨1.16% [1] 个股与行业表现 - 中证1000ETF前50只权重股中，中钨高新涨10.00%，云天励飞涨8.55%，聚辰股份涨8.10%，大金重工涨5.19% [1] - 权重股中江丰电子、芯源微表现不佳，涨跌幅分别为-3.01%、-2.41% [1] - 前几大重仓行业表现：电子上涨2.71%，电力设备上涨0.46%，医药生物上涨0.25%，计算机上涨0.85%，机械设备上涨1.51% [1] 资金与流动性 - 中证1000ETF（159845.SZ）近五个交易日资金净流出118.69亿元，近十个交易日净流出111.15亿元 [1] - 该ETF最新规模达433.76亿元 [1] - 今日盘中成交额84.27亿元，近一周日均成交高达45.97亿元，流动性较好 [1] 政策与市场展望 - 财政部等多部门近日连发通知，释放系列贴息政策、民间投资专项担保计划，旨在降低企业融资成本与门槛，解决民营企业融资难、融资贵问题 [2] - 券商研报表示，中长期来看，在居民储蓄资产入市、“反内卷”改善业绩、新一轮科技产业革命下，A股市场仍具有较强上行动能 [2] - 短期来看，在多重逆周期调控手段主动降温下，近期市场走势更为健康、可持续，为后续指数行稳致远奠定基础 [2]

银华心怡基金2025年四季度持仓变动与基金经理展望 - 截至2025年四季度末，银华心怡基金股票仓位为88.55%，较三季度末下降4.54个百分点 [1] - 与三季度末相比，六只个股新进前十大重仓股，分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、中芯国际、美团-W、小米集团-W、伊利股份 [1] - 同期，中国移动、汇丰控股、渣打集团、中银香港、中通快递-W、中国联通退出前十大重仓股 [1] - 前十大重仓股更新为：腾讯控股、阿里巴巴-W、中芯国际、美团-W、小米集团-W、分众传媒、申洲国际、伊利股份、泸州老窖、五粮液 [1] 对2026年权益市场及AI行业的观点 - 总体认为2026年权益市场机会大于风险 [1] - AI仍是全球科技创新的主线，海外AI算力投入仍处于加速周期，供给端瓶颈环节将持续受益且业绩兑现度更高 [1] - 国产算力投资较海外有一定滞后，国产算力卡供需缺口较大，供应链瓶颈在加速解决，后续增长更具爆发力 [1] - 同时关注AI硬件端侧创新及AI应用相关投资机会 [1] - 全球AI行业资本开支呈现爆发式增长，国内互联网厂商资本开支也同步高速增长 [2] - 预计国内互联网大厂业绩将保持稳定增长，随着AI带动的收入、利润占比提升，业绩和估值有望迎来双击，目前估值仍处于合理区间 [2] - 认为港股科技巨头可能是产业趋势和基本面趋势共振的方向 [2] 对消费板块的观点 - 2025年内需消费板块表现落后，消费者心态趋慎、理性且价格敏感性较高 [2] - 市场的机会往往体现在边际变化最大的方向，从中央经济工作会议来看，内需的增长将占据更为重要的位置 [2] - 总体认为内需消费是赔率较高但胜率需动态观察的板块，很多优质消费股的股息率已处于较为理想的区间，相关标的处于向下有底、向上空间动态观察的状态 [2] 对医药板块的观点 - 医药板块在四季度震荡调整，核心原因在于前期市场预期过高，叠加资金向其他热门板块分流 [2] - 长期看好国内创新药的产业升级逻辑，创新药研发与出海持续兑现，接下来重点关注有数据催化和业绩爆发力的公司 [2] - 创新药产业链CRO、CDMO板块国内外需求复苏趋势明确，行业拐点已现，对该板块继续看好 [2]