报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品多个领域进行分析，涉及黄金、股指期货、国债期货等多个品种，指出各品种受不同因素影响呈现不同走势，投资者需关注相关因素变化并根据建议调整投资策略 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 特朗普不考虑延长7月9日关税谈判截止日期，美国6月ISM制造业PMI为49，鲍威尔称无法确定7月降息是否过早 [12][13][14] - 金价反弹超1%后短期上涨动能不足，短期走势震荡，市场波动增加 [14][15] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 鲍威尔预计关税对通胀影响今夏显现，美国参议院通过特朗普税改法案，特朗普否认延长关税协议期限 [16][17][19] - 美元指数短期维持弱势 [20] 宏观策略（美国股指期货） - 美国6月制造业活动略好于预期，5月职位空缺数超预期，鲍威尔称关税将影响物价 [21][22][23] - 美股市场情绪过热，需注意回调风险 [23] 宏观策略（股指期货） - 1 - 5月规上电子信息制造业增加值同比增11.1%，中央财经委会议强调治理企业低价无序竞争 [24][25] - A股延续放量回升，建议各股指均衡配置 [26][27] 宏观策略（国债期货） - 6月财新PMI录得50.4，央行开展1310亿元7天期逆回购操作 [28][29] - 7月债市震荡走强但难有趋势性行情，建议多头持有，关注逢回调买入策略，继续持有做陡曲线策略 [29][30] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - 美国5月压榨大豆2.037亿蒲，ANEC预计巴西6月出口下降，阿根廷关税上调后出口或降温 [31] - 短期期价继续震荡，关注美豆产区天气及中美关系发展 [33] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - SPPOMA数据显示马棕6月产量环比降0.65%，印尼5月棕榈油出口同比大增53% [34][35] - 油脂市场震荡，关注产地产量和销区补库进度及美国7月8日听证会结果 [35] 农产品（白糖） - 广西南华仅3家糖厂未清库，ICE7月原糖交割量或为2014年以来低点，巴西中南部6月上半月产糖同比降22% [36][37][38] - 郑糖短期维持震荡格局 [39] 农产品（玉米淀粉） - 淀粉糖议价成交，原料上涨淀粉企业亏损，预计降开机去库存 [40] - CS - C价差复杂，建议观望 [41] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 上半年重点房企拿地总额同比增长33.3%，6月我国重卡销量同比大增3成 [42][43] - 钢价震荡，谨慎看待反弹高度，现货端建议反弹套保 [44][45] 农产品（玉米） - 进口玉米拍卖成交率96.91%，成交价符合预期 [45] - 旧作合约策略观望，关注新作产情及逢高沽空11、01合约机会 [45] 黑色金属（动力煤） - 北港市场动力煤报价暂稳，环渤海八港库存日环比减少12万吨 [46] - 短期煤价维持平稳 [46] 黑色金属（铁矿石） - 中信泰富Sino Iron项目开采方案获批 [47][48] - 铁矿石价格延续弱势震荡 [48] 有色金属（多晶硅） - 中央财经委强调治理企业低价无序竞争 [49] - 基本面偏空，PS2508 - 2509正套可持有 [50] 有色金属（工业硅） - 有机硅排产有走强趋势，新疆大厂减产，云南进入丰水期预计开炉数增加 [51] - 关注工业硅反弹沽空机会，左侧建仓注意仓位管理 [52] 有色金属（碳酸锂） - 福田汽车半固态电池应用于电动轻卡，广期所将研发铂、钯、氢氧化锂等品种 [53][54] - 短期锂价震荡偏强，空单规避或移至LC2511，关注回调试多及LC2509 - LC2511正套机会 [54] 有色金属（铜） - 俄罗斯基础金属对华出口激增，智利5月铜产量环比回升 [55][58] - 短期铜价震荡偏强，单边偏多思路，套利观望 [59] 有色金属（铅） - 上海发布电动自行车以旧换新补贴细则，蓄电池一线品牌上调售价 [60][61] - 关注回调买入及下方Sell Put机会，套利观望，关注内外反套机会 [63] 有色金属（锌） - 6月30日【LME0 - 3锌】贴水10.23美元/吨，Nexa旗下锌炼厂罢工结束，4月秘鲁锌精矿产量同比增加15.3% [63][64] - 单边短期观望，待右侧信号；套利提前观察正套；内外中线维持正套思路 [64] 有色金属（镍） - 印尼在关税谈判截止期限前向美国提出镍矿等投资方案 [65] - 短期镍价低位窄幅震荡，关注逢高沽空机会 [66][67] 能源化工（原油） - API美国原油库存回升 [68] - 油价震荡偏强，短期区间震荡 [68][69] 能源化工（苯乙烯） - 中石化化工销售纯苯挂牌价格下调 [70] - 关注纯苯裕龙新产能释放节奏，苯乙烯后续驱动有限，绝对价格依赖油端及供应扰动 [70][71] 能源化工（烧碱） - 7月1日山东地区液碱市场价格下调 [72] - 烧碱现货下跌放缓，盘面反弹高度有限 [74] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价多稳，个别小幅下调，聚酯原料下跌 [75][76] - 关注逢低滚动做扩瓶片加工费机会 [78] 能源化工（纸浆） - 今日进口木浆现货市场价格延续下行走势 [78] - 纸浆行情震荡为主 [79] 能源化工（PVC） - 今日国内PVC粉市场价格走低 [80] - PVC行情震荡为主 [80] 能源化工（碳排放） - 7月1日CEA收盘价74.28元/吨，全国碳排放权交易系统启用单向竞价交易方式 [81][82] - 碳排放短期波动大，建议观望 [82]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 海外方面，受特朗普敦促及美联储官员表态影响，美元指数下跌，全球风险偏好升温；国内 6 月制造业 PMI 上升，消费政策刺激加强，市场情绪回暖。各资产表现不一，股指短期震荡反弹，国债短期高位震荡，商品板块中黑色短期低位震荡反弹，有色短期震荡偏强，能化短期震荡，贵金属短期高位震荡 [2]。 各目录总结 宏观金融 - 海外：特朗普敦促美联储放松货币政策，博斯蒂克预计今年降息一次、明年三次，美元指数下跌，贸易协议和降息预期缓解投资者不确定性，全球风险偏好升温 [2] - 国内：6 月制造业 PMI 为 49.7%，较上月上升 0.2 个百分点，经济增长加快；央行等六部门印发消费指导意见，商务部开展新能源汽车消费季活动，消费政策刺激加强，短期提振国内风险偏好；国外市场回暖及人民币汇率升值，国内市场情绪回暖 [2] - 资产表现：股指短期震荡反弹，谨慎做多；国债短期高位震荡，谨慎观望；商品板块中黑色短期低位震荡反弹，谨慎做多；有色短期震荡偏强，谨慎做多；能化短期震荡，谨慎观望；贵金属短期高位震荡，谨慎观望 [2] 股指 - 国内股市在军工、游戏、半导体等板块支撑下上涨，6 月制造业 PMI 上升、消费政策刺激加强、国外市场回暖及人民币汇率升值，市场情绪回暖，宏观向上驱动增强，后续关注中美贸易谈判进展及国内增量政策实施情况，短期谨慎做多 [3][4] 贵金属 - 周一震荡调整，美元走弱提供支撑；伊以停火协议使市场避险情绪走弱，美国经济数据疲软，黄金高位下行，但鲍威尔表态转鸽强化政策转向预期为金价构筑支撑；后续关注 ADP 就业数据和初请失业金数据；短期黄金震荡偏弱，但中东和俄乌冲突支撑避险属性 [4] 黑色金属 - 钢材：现货市场反弹，盘面冲高回落，成交略有回升，政策面利好，但贸易商出货不佳、需求预期转差，焦煤价格回落使成本支撑下降，钢厂利润好、供应维持高位，预计价格区间震荡 [5] - 铁矿石：期现货价格平稳，铁水产量触底回升、钢厂补库，需求有韧性，本周发运量回落、到港量回升，二三季度发运旺季后期发货量或回落，短期区间震荡，中期有补跌可能 [5] - 硅锰/硅铁：现货价格持平，五大品种钢材产量回升，铁合金需求尚可，锰矿价格小幅回升，下游采购情绪不佳，市场成交一般，短期区间震荡 [6] 纯碱和玻璃 - 纯碱：主力合约偏弱运行，供应因装置检修环比减量但整体宽松，需求以刚需为主难有增量，利润周环比减少，长期供应宽松格局不变，价格承压，空单可继续持有 [7] - 玻璃：主力合约价格偏弱运行，供应持稳、产量变化不大，需求因终端地产弱势难有起色，利润不佳，短期预计偏弱运行、弱势震荡 [7] 有色新能源 - 铜：特朗普暗示对日本汽车维持关税，基本面产量高位、需求有走弱风险、库存放缓，comex 与 lme 价差刺激铜流入美国，关注美国谈判结果及关税征收情况，做空时机或需等待 [8] - 碳酸锂：收盘价下跌，原料反弹持稳，6 月动力电芯产量下滑、下游需求放缓，供给端冶炼开工上升、盐湖季节性放量，基本面宽松，等待反弹遇阻机会 [9] - 铝：LME 库存增加，国内铝锭和铝棒累库，去库拐点已至，后期库存或持稳或增加 [9] - 铝合金：步入需求淡季，订单增长乏力，但废铝供应偏紧支撑价格，预计短期震荡偏强，上方空间有限 [9] - 锡：供应端国内锡矿偏紧、加工费低位、开工率回升但仍处低位，缅甸矿山复产不及预期；需求端进入淡季，订单下降，库存增加，短期震荡偏强，中期受高关税、复产预期和需求回落压制 [9] 能源化工 - 原油：市场猜测 OPEC+增产及中东供应担忧消散，油价下跌，近期继续偏弱震荡 [11] - 沥青：油价低位，沥青价格偏强震荡，发货量好转、厂库去化、基差回升、社库累积有限，短期跟随原油高位波动 [11] - PX：成本支撑强，但油价回落带来不确定性，价格面临回调风险，PTA 开工回升带动需求，国内装置检修增加，近期跟随原油偏强震荡 [11] - PTA：基差回落，流通性问题缓解，下游开工下行，需求或长期低位，港口库存缓解，7 月开工或走高，价格上行空间有限 [12] - 乙二醇：油价下行带动价格中枢回落，下游开工走低使去库放缓，总体开工走低、工厂库存累积、港口库存去化，中枢或小幅抬高，绝对价震荡 [12] - 短纤：库存高位、去化有限，成本走低，绝对价下行，终端订单一般、开工下行，短期跟随成本偏弱震荡 [12] - 甲醇：太仓现货价格基差走弱，内地到货增加、港口累库、下游利润不佳压制价格，但 7 月内地检修和港口进口偏少形成支撑，价格震荡偏强 [12] - PP：市场报盘主稳局部下跌，两油聚烯烃库存增加，周内检修和新产能投放并存、产量上涨，下游需求淡季订单不乐观，价格预计震荡偏弱 [12] - LLDPE：市场价格调整，装置检修但产量仍增长，下游淡季、库存高、开工低，下周预计走弱，价格预计震荡偏弱 [13][14] 农产品 - 美豆：CBOT 市场 08 月大豆收跌、11 月大豆收涨，美国 2025 年大豆种植面积预估低于市场预期 [15] - 豆菜粕：油厂高开机，豆粕供需宽松，市场心态震荡偏弱，7 - 9 月进口大豆到港量高，供给压力难缓解，弱基差行情预期不变，美豆稳定为豆粕提供支撑 [16] - 豆菜油：油厂高开机，豆油供需宽松、库存季节性修复但处同期低位，菜油进口买船缓解供应担忧、港口库存消化，豆油受油料及油脂走弱影响或承压 [17] - 棕榈油：国内集中到港增多、库存增加，预期走弱，国际原油溢价和美国生物柴油政策利好出尽，马棕出口增幅放缓、关税和参考价下调 [18] - 玉米：市场价格稳中偏强，基层贸易商报价坚挺，饲料和深加工企业建库意愿强，小麦托市收购提振行情，期货端受传闻影响偏弱，基差稳定偏强，6 - 7 月后需求回归、进口补充供应，价格易涨难跌 [18] - 生猪：集团场月末出栏减少支撑价格反弹，需求不佳，7 月出栏供应或增加、需求淡季支撑不足，但出栏体重有弹性使价格韧性增强，注意华北疫病风险 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指方面 IC\IM 维持深度贴水，多 IM 空 IH 套利组合或仍有空间，但需警惕小盘股高位回调压力 [2] - 原油关注 WTI 主力 65 美元/桶附近支撑位置，中长期原油高度有限 [3] - 黄金当前处于震荡区间，关注美国第一季度实际 GDP 终值及核心 PCE 物价指数对金价短期方向的影响 [4][5] - 白银受工业属性拖累明显，但对比黄金可能存在补涨机会，关注 34.8 - 35.0 美元/盎司支撑位 [6] - 化工品中 PTA、乙二醇短期或区间震荡运行；PVC、PP、塑料基本面暂无改善，短期随市场情绪波动；纯碱短期以底部震荡思路对待；玻璃短期以区间震荡思路对待 [7][8][9][10][11][12][13][14][15] - 农产品中玉米关注通道下沿 2350 元/吨一线支撑；花生短期以区间震荡对待；棉花基本面无明显矛盾，预计上方空间有限；豆二、豆粕短线或测试平台支撑位；豆油短线或区间震荡；生猪 2509 合约震荡为主；鸡蛋价格低位震荡，建议暂时观望 [19][20][21][22][23][24][25][26][27][28] - 金属中沪铜等待新的信号指引；沪铝激进者区间操作，稳健者等待观望；氧化铝 2509 合约弱势调整；铸造铝合金 2511 合约维持区间震荡；碳酸锂暂以超跌反弹看待，激进者可逢高沽空；工业硅底部震荡，激进者可逢高做空；多晶硅底部震荡，空头持有者可考虑止盈 [29][30][31][32][33][34] - 黑色中不锈钢低位偏弱震荡，关注反弹延续性；螺纹钢整体估值偏低，短期轻仓逢低偏多；热卷整体估值偏低，轻仓逢低偏多；铁矿主力合约短期或震荡；焦煤焦炭主力合约近期或震荡 [35][36][37][38][39] 根据相关目录分别进行总结 宏观与股指 - 国内经济数据边际改善，央行等六部门推动中长期资金入市，国际中东局势短期缓和但有反复风险 [2] - IM 主力收于 6097.8，近 5 日净流入 148.63 亿，中小盘表现相对抗跌；IH 主力近 5 日净流出 117.24 亿 [2] 原油 - 以伊冲突缓和，原油风险溢价大幅收缩，价格大幅回落后寻求 SC 主力 500 元/桶位置支撑 [3] - 原油价格对基本面敏感性不高，主要受外部因素影响，波动率将大幅增加 [3] 黄金 - 受特朗普抨击美联储影响，美元指数下跌为黄金提供支撑，中东局势缓和削弱黄金短期避险需求 [4] - 6 月 26 日亚盘现货黄金开盘于 3332.97 美元/盎司，维持震荡走势 [4] 白银 - 6 月 26 日亚盘现货白银开盘于 36.217 美元/盎司，呈现窄幅震荡格局 [6] - 美联储内部政策分歧加剧，市场对 2025 年降息预期缩减，抑制短期贵金属价格上行 [6] 化工 PTA、乙二醇 - 中东地缘缓和，成本端拖累回吐风险溢价，6 - 7 月装置检修与重启并行 [7][8] - 纺织服装行业渐入淡季，需求端持续低迷，部分企业存在降负预期 [7][8] PVC - 上周 PVC 生产企业产能利用率环比减少，国内下游制品企业成交以刚需为主 [9] - 截至 6 月 19 日 PVC 社会库存环比减少，6 月 26 日期价回升，但基本面暂无明显改善 [9] PP - 上周聚丙烯平均产能利用率环比上升，国内聚丙烯产量增加，下游行业平均开工下降 [10] - 截至 2025 年 6 月 18 日，聚丙烯生产企业库存量环比上涨，6 月 26 日期价回升，基本面表现弱势 [10] 塑料 - 中国聚乙烯生产企业产能利用率较上周期减少，下游制品平均开工率有升有降 [12] - 截至 2025 年 6 月 18 日，聚乙烯生产企业样本库存量环比下跌，6 月 26 日期价回升，基本面表现弱势 [12] 纯碱 - 周内纯碱整体开工率环比下降，产量减少，厂家库存环比增加，社会库存下降 [13] - 需求端表现一般，中下游对低价货源刚需补库，对高价货源抵触情绪仍存 [13] 玻璃 - 周内浮法玻璃开工率环比下降，产量减少，厂家库存环比减少，需求端持续偏弱 [15] - 玻璃市场驱动有限，盘面短期反弹高度或有限 [15] 农产品 玉米 - 美国农业部 6 月供需报告下调全球及美国期末库存，利多支撑有限 [20] - 国内玉米市场处于新旧粮交替空窗期，价格上涨动力或减弱，下游需求提振作用有限 [20] 花生 - 当前正处花生种植季节，市场预估 25 年国内花生种植面积同比趋增 [21] - 花生市场进入库存消耗期，处于供需双弱格局，低库存背景下价格易受补库需求推动走强 [21] 棉花 - 美国农业部供需报告下调全球及美国棉花期末库存，近期美棉受干旱天气影响面积占比下降 [22] - 新年度棉花产量预期增加，阶段性供应趋紧预期为棉价提供支撑，需求端支撑有限 [22] 豆二 - 中东地区冲突缓和，美豆即将进入生长关键期，天气因素对市场影响加深 [23] 豆粕 - 美国关税政策反复，中东冲突缓和，CBOT 大豆受挫，关税政策和天气为价格主要驱动因素 [24][25] - 油厂开机率和压榨高位，豆粕供给压力凸显，下游需求放缓，库存累库速度缓慢 [25] 豆油 - 中东地区冲突缓和，国际油价重挫，美豆即将进入关键生长期，关注产区天气变化 [26] - 油厂开工率和压榨量恢复高位，餐饮消费进入淡季，豆粕季节性累库开启 [26] 生猪 - 生猪价格呈现上涨态势，存在冲高回落压力，供应方面养殖户出栏积极性提升 [27] - 需求方面高温天气且无节假日提振，终端需求偏弱，屠宰企业开工率维持中高位 [27] 鸡蛋 - 供应方面老鸡淘汰持续，淘鸡量增速放缓，但供应过剩现状仍未改善 [28] - 需求方面蛋价跌至低位，下游采购谨慎，处于销售淡季，现货价格依旧承压 [28] 金属 沪铜 - 中东地缘风险扰动，美联储连续 4 次按兵不动，国内扶持政策持续发力 [29] - 原料冲击扰动加剧，国内铜库存下滑，铜处在阶段共振状态，行情研究分析愈加复杂 [29] 沪铝 - 中东地缘风险升温，几内亚雨季即将来临，或将影响铝土矿供应 [30] - 供应端国内电解铝运行产能稳定，需求端传统淡季效应显著，库存处于历史同期低位 [30] 氧化铝 - 供应端全国运行产能增加，产量攀升至高位，过剩压力加剧 [31] - 需求端电解铝高开工率支撑刚性需求，但采购节奏放缓，进出口无套利空间 [31] 铸造铝合金 - 成本端废铝现货偏紧，价格坚挺，给予铸造铝合金价格底部支撑 [32] - 供给端行业产能持续扩张，需求端新能源汽车行业下半年进入淡季，库存处于相对高位 [32] 碳酸锂 - 成本端锂矿市场重回下跌通道，库存显著累库，供给端盐湖提锂成为产量增长主力 [33] - 需求端受传统消费淡季影响，市场交投清淡，基本面预期持续走弱，锂价逼近关键支撑位 [33] 工业硅 - 供给端各地区延续复产，产量边际增长，需求端维持按需采购，基本面维持宽松状态 [34] - 库存呈现小幅去库趋势，现货价格承压明显 [34] 多晶硅 - 6 月多晶硅行业区域格局呈现“北减南增”特征，头部企业技术升级推动成本曲线下移 [34] - 需求端承压明显，6 月组件排产环比下滑，产业链各环节库存周转效率下降 [34] 黑色 不锈钢 - 盘面今日延续反弹，短期或将转为低位震荡，原料端镍铁成交冷清，成本支撑减弱 [35] - 供应端国内和海外减产幅度不大，供应压力仍在，整体需求较为疲软，库存去化不佳 [35] 螺纹钢 - 盘面呈现高基差下抵抗式下跌转向震荡，宏观情绪修复，产业链内原料逐步企稳 [36] - 淡季需求回落，库存偏低，估值中性偏低，短期关注宏观情绪提振 [36] 热卷 - 技术面由下跌趋势逐步转向企稳，外围扰动仍存，产业链内原料逐步企稳 [37] - 表需回升，库存偏低，估值中性偏低，短期关注宏观情绪提振 [37] 铁矿石 - 供应方面澳洲发运量环比减少，巴西发运量环比增加，国产矿产量环比小幅上升 [38] - 需求端铁水产量维持高位，钢厂复产驱动需求韧性，港口库存去库放缓，钢厂库存小幅累积 [38] 煤炭 - 焦煤供应端受政策及安全监管影响收缩，但库存压力仍制约价格反弹，需求端补库意愿低迷 [39] - 焦炭第二轮提降后，焦化厂利润压缩，生产维持稳定但开工率小幅下滑，铁水产量连续三周回落 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期内A股市场流动性尚可，地缘政治冲突大幅缓解，海外扰动减弱，股指预计偏强震荡；各品种因自身供需、宏观环境、政策等因素呈现不同走势，如国债受弱经济利好但短期利率风险压制上涨空间，有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等板块各品种走势受供需、成本、地缘政治等因素影响[1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 国债受弱经济利好，但短期央行提示利率风险压制上涨空间 [1] - 市场风险偏好改善，金价短期或承压，但地缘和关税等不确定性仍高企，金价料震荡运行 [1] - 银价短期震荡为主 [1] - 近期美联储多位官员发表鸽派言论，再出口窗口打开情况下，铜库存有望进一步下滑，铜价短期震荡偏强运行 [1] - 国内电解铝库存水平偏低，下游需求进入淡季，铝价震荡运行 [1] - 氧化铝现货价格持续回调，盘面价格更弱，期货维持贴水限制下方空间，冶炼端利润尚可产量提升施压盘面价格 [1] - 供应恢复预期较强，需求已有走弱迹象，关注反弹高位布局空头机会 [1] - 印尼镍矿升水仍高企，LME镍库存近期累增，商品情绪回暖后镍价短期小幅反弹但空间料有限，中长期一级镍过剩压制仍存，关注国内外库存变化，建议短线区间操作，反弹卖出套保，警惕国内外宏观及资源国政策端变动 [1] 有色金属 - 宏观情绪稍有改善，关注关税相关进展及国内外经济数据变化 [1] - 印尼镍矿升水仍较为坚挺，但镍铁价格下跌，社会库存连续几周增加，下游订单偏弱，钢厂减产消息增加，不锈钢现货成交阶段性转好，短期不锈钢期货震荡反弹，但持续性仍待观察，中长期供给压力仍存，操作上建议短线为主，逢高卖出套保，产业端关注原料变化及钢厂排产 [1] - 光伏减产令消息传出叠加需求淡季，短期锡价承压，后续关注油价大涨对有色板块的利多 [1] - 工业硅供给端复产，需求端维持低位且无改善，库存压力巨大 [1] - 多晶硅下游排产快速下降，仓单充足，供给端减产不明显 [1] - 碳酸锂矿端价格持续下降且未现减产，下游原料库存高位，采买不积极 [1] 黑色金属 - 螺纹钢和热卷现货处于旺季向淡季切换的窗口期，成本松动以及供需宽松的格局未变，暂未观察到价格有向上驱动 [1] - 铁矿石铁水见顶预期，6月份供给端存在增量，关注钢材压力 [1] - 锰硅短期产量小幅增加，需求向弱，供需相对宽松，成本支撑不足，价格承压 [1] - 硅铁成本受煤炭影响，利润倒逼下产量向下，需求边际走弱，供需过剩压力仍在 [1] - 玻璃供需双弱延续，淡季来临，需求向弱，价格继续偏弱 [1] - 纯碱检修快速恢复，供给过剩担忧再起，且终端需求偏弱，成本支撑弱化，价格承压 [1] - 煤焦现货情绪有所好转，供应过剩大周期下预计反弹空间有限，盘面提前反弹计价较多上涨空间，把握升水机会卖出套保，焦煤上方压力800 - 820 [1] - 焦炭逻辑同焦煤，上方压力1380 - 1400 [1] 农产品 - 棕榈油、豆油和菜油在原油滞涨/下跌后，油脂回归供强需弱、累库趋势的较弱基本面，预计迎来补跌 [1] - 国内棉价预计维持震荡偏弱走势，当前美棉存在贸易谈判、天气升水等扰动，中长期宏观不确定性仍强，关注美国经济衰退进展以及中美关税战走向，国内棉纺产业进入消费淡季，下游成品出现累库迹象但库存压力不大，关注后期累库情况 [1] - 巴西2025/26年度甘蔗产量料为6.634亿吨，较上一年度下滑2%，中南部地区甘蔗产量料为6.029亿吨，较上一年度减少2.5%；糖产量料为创纪录的4590万吨，较上一年度增长4%，中南部地区糖产量料为4180万吨，较上一年度增长3.7%，后期若原油持续偏弱运行，或影响巴西新榨季制糖比使产糖量超预期 [1] - 玉米短期进口玉米、糙米拍卖消息扰动，多头获利了结，盘面表现偏弱，小麦后续存涨价预期，玉米年度供需预期趋紧，若无明显政策变化，C09维持中期看多观点不变 [1] - 粕类短期预期M09偏震荡，建议关注月底种植面积报告结果，四季度存去库预期，远月存在进口成本抬升预期，建议考虑低位布局远月多单机会 [1] - 纸浆处于需求淡季，布针暂停入库的利好消退后偏空看待，建议空配或进行11 - 1反套 [1] - 原糖主力合约临近交割但仍维持高持仓量，资金博弈激烈波动较大，建议观望 [1] - 生猪存栏持续修复，出栏体重持续增加，养殖利润整体维持较好水平，盘面存栏宽裕预期较明显，贴水现货较多，短期现货受出栏影响较弱但整体下滑有限，期货整体仍呈现稳势 [1] 能源化工 - 原油、燃料油因中东地缘局势降温，盘面情绪走空，特朗普能源政策利空，长期供需有走向宽松倾向 [1] - 沥青受成本端拖累，山东地区消费税退税或提高，需求复苏较慢 [1] - 橡胶下游需求有走弱趋势，供给端产量释放预期较强，库存小幅增加 [1] - BR橡胶地缘情绪缓和，BR溢价回吐，原油端弱势牵制，丁二烯暂时维稳，合成胶基本面承压，顺丁出厂价下调，预计短期内价格偏弱运行，关注后续丁二烯及现货调价以及顺丁库存去化进度 [1] - PTA、乙二醇、短纤因伊朗和以色列战争缓和，原油大幅下跌，化工跟随下行 [1] - 苯乙烯市场投机需求有所走弱，纯苯价格小幅回升，装置负荷回升，持货集中，有部分纯苯装置传闻有减量情况但预计影响较小，基差也有所走弱 [1] - 塑料、PVC、烧碱情绪消退，盘面回归基本面，检修情况及需求变化影响价格走势，预计震荡偏弱 [1] - LPG地缘局势缓解，盘面溢价回吐，燃烧需求季节性淡季，熔烃化工承压运行，国外低价货源流入，国内炼厂外放增加，工民平价，短期PG仍有下行空间 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行分析 涉及外汇、股指、黄金、农产品、黑色金属、有色金属、能源化工等多个领域 综合考虑宏观经济、供需关系、政策变化等因素 对各市场走势给出判断并提供投资建议 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 鲍威尔国会表态鹰派 否定短期降息预期 7月降息可能性不高 美元短期震荡 [1][12] - 投资建议为美元短期震荡 [13] 宏观策略（黄金） - 金价回调跌超1% 伊朗和以色列停火后市场避险情绪下降 难以对黄金构成持续性上涨动能 [16] - 投资建议短期中东冲突缓和 黄金偏弱运行 注意下跌风险 [16] 宏观策略（股指期货） - 沪指首收复3400点 受以伊战争缓和影响 股市风险偏好回升 高风险偏好或仍将维持 高位震荡格局延续 [2] - 投资建议均衡配置 [19] 宏观策略（美国股指期货） - 美国6月消费者信心减弱 鲍威尔重申观望态度 不排除提前降息可能 [20][21] - 投资建议美股在当前点位计入较多乐观预期 预计震荡偏弱运行 [22] 宏观策略（国债期货） - 央行超额续作MLF 呵护流动性 基本面偏弱、流动性宽松决定债市长线行情看涨 但当前估值偏高 债市突破犹豫 [24] - 投资建议多头可继续持有 关注逢回调买入策略 [25] 商品要闻及点评 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 印尼4月棕榈油期末库存增加至304万吨 油脂市场受地缘冲突缓解和原油下跌影响回调 [3][26] - 投资建议待市场情绪企稳后逐步布局远月多单 [26] 农产品（白糖） - 巴西投资银行预测25/26年度巴西中南部甘蔗压榨量同比减少5% 但糖产量预计增2.7% 全球或现260万吨供应盈余 [29][30] - 投资建议外盘受供应面利空压制 郑糖反弹空间和持续性料有限 [30] 农产品（玉米淀粉） - 5月中国玉米淀粉进出口续回升 出口政策放松后出口量逐渐恢复正常 [31] - 投资建议CS - C价差影响因素复杂 建议观望为主 [32] 农产品（玉米） - 东北玉米现货价格偏强运行 期货转跌 仓单压力显现 [33] - 投资建议旧作合约观望 新作产情明晰时可关注逢高沽空11、01合约机会 [33] 黑色金属（动力煤） - 6月24日进口动力煤价差显示市场成交僵持 需求季节性回升 预计短期价格平稳 [33][34] - 投资建议短期价格平稳 [34] 黑色金属（铁矿石） - 铁矿石价格走势震荡 基本面季节性承压 预计偏弱 港口库存7月或累库 [36] - 投资建议价格震荡偏弱 [37] 有色金属（工业硅） - 有机硅DMC市场低价报价上调 新疆大厂等复产 需求端无明显起色 6 - 7月或累库 [38] - 投资建议盘面低位震荡 可反弹后轻仓做空 关注供给端变化和大厂现金流风险 [38] 有色金属（铜） - 宏观层面多空因素交织 国内库存低位 预计7月有集中交割至LME香港 数量有限 [43] - 投资建议单边偏多思路 套利等待跨期布局机会 [43] 有色金属（镍） - 5月菲律宾镍矿进出口量增加 镍铁6月或加剧过剩 纯镍盘面弱势震荡 [44][45] - 投资建议短期单边观望 中线Q3后关注逢高沽空机会 [45] 有色金属（铅） - 6月23日【LME0 - 3铅】贴水24.26美元/吨 市场交易需求转好预期 需求旺季前期待验证 [46] - 投资建议短期关注回调买入机会 跨期和内外暂时观望 [46] 有色金属（锌） - 6月23日【LME0 - 3锌】贴水22.25美元/吨 供应放量 社库累库预期渐强 [47][49] - 投资建议单边逢高沽空 套利月差正套 中线内外正套 [49] 有色金属（碳酸锂） - 藏格矿业麻米错项目获立项核准批复 Galan阿根廷锂项目获融资 [50][51] - 投资建议当前点位不追空 前期空单部分止盈 关注9 - 11正套机会 [52] 能源化工（原油） - API原油库存下降 油价延续跌势 回吐风险溢价 中长期供应有增产潜力 [53][54] - 投资建议短期风险溢价回吐 [55] 能源化工（尿素） - 晋开中颗粒故障停车 尿素市场价格下行 内需有季节性转弱预期 港检政策有变化 [56][57] - 投资建议关注出口环节变化 当下供需预期偏弱 [57] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价下调 聚酯原料下跌 7月大厂多有减产计划 [58][61] - 投资建议关注逢低做扩瓶片加工费机会 警惕原料价格冲击 [61] 能源化工（纯碱） - 6月24日沙河地区纯碱市场低位震荡 期价小幅下跌 基本面承压 [62] - 投资建议中期逢高沽空 [62] 能源化工（浮法玻璃） - 6月24日沙河市场浮法玻璃价格行情 期价小幅上涨 现货偏弱 需求将季节性下滑 [63][64] - 投资建议现货价格有下行空间 空头减仓反弹行情难持续 [64] 能源化工（苯乙烯） - 中石化各炼厂纯苯价格下调 苯乙烯供应逐步回归 需求暂时波动不大 [65][67] - 投资建议苯乙烯自身驱动有限 关注家电国补政策调整 [67] 能源化工（碳排放） - 6月24日CEA收盘价74.32元/吨 交易放量 价格反弹 今年供需结构均衡偏松 [68] - 投资建议观望 [69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对商品期货市场各品种进行分析并给出交易策略，涉及基本金属、农产品、能源化工等领域，综合考虑各品种市场表现、基本面因素，为投资者提供操作建议 根据相关目录分别进行总结 基本金属 铜 - 市场表现：昨日铜价震荡偏强运行 [1] - 基本面：特朗普称以色列伊朗同意停火致原油大跌，美国 PMI 数据超预期、欧洲偏弱，铜矿紧张格局延续，嘉能可称 mountain ISA 冶炼厂难运营，需求有韧性，华东华南平水铜升水 70 元和 20 元，伦敦结构 392 美金 back [1] - 交易策略：维持逢低买入思路 [1] 铝 - 市场表现：昨日电解铝 2508 合约收盘价较前一交易日无明显变化，收于 20365 元/吨，国内 0 - 3 月差 435 元/吨，LME 价格 2559 美元/吨 [1] - 基本面：供应上电解铝厂维持高负荷生产、运行产能小幅上升，需求方面铝材开工率小幅下降 [1] - 交易策略：伦铝限制现货流动性风险，铝锭 6 月以来首次累库 1.5 万吨，后续需观察是否持续累库，铝价可能承压下跌，建议观望 [1] 氧化铝 - 市场表现：昨日氧化铝 2509 合约收盘价较前一交易日无明显变化，收于 2906 元/吨，国内 0 - 3 月差 288 元/吨，6 月 20 日印度成交 3 万，美金价格 366 美元/吨 [1] - 基本面：供应上新增产能持续释放、运行产能增加，需求方面电解铝厂维持高负荷生产、运行产能稳定 [1] - 交易策略：氧化铝期价冲高遇阻，中期产能释放与库存累积压力持续，价格或延续低位运行 [1] 工业硅 - 市场表现：周一盘面震荡运行，主力 09 合约收于 7420 元/吨，较上个交易日上涨 30 元/吨，持仓减少 2437 手至 303119 手，今日仓单量净减少 439 手至 54184 手 [1] - 基本面：上周现货端价格止跌，供给端开炉数增加 5 台，周度库存连续两周小幅去库，盘面下跌后仓单显性库存转隐形库存，需求端多晶硅六月产量或小幅上涨、本周有复产计划，有机硅产量稳定、产业链价格跌幅走扩，铝合金下游需求进入消费淡季、开工率稳定 [1] - 交易策略：期货价格继续上涨可能面临套保压力，盘面反弹幅度或有限，丰水期无实际供应有效减产之前，维持偏空思路，预计盘面低位震荡，可考虑反弹后轻仓做空，关注乐山行业会议现场情绪 [1] 多晶硅 - 市场表现：周一盘面低开后震荡运行，主力 08 合约收于 30615 元/吨，较上个交易日下跌 605 元/吨，持仓增加 10054 手至 78183 手，11 合约收于 30030 元/吨，今日仓单量无增减，维持在 2600 手（7800 吨） [1] - 基本面：供给端周度产量变化不大、行业库存小幅去库，市场对龙头联合减产偏悲观，需求端硅片排产数据有修复，与部分企业前期订单因配额有限在三季度排产有关，对三季度排产预期环比下滑，7 月将转累库 [1] - 交易策略：行业复产计划超预期，短期建议逢高空 07 合约，扰动关注产业减产计划 [2] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：隔夜 CBOT 大豆下跌，受产区有利天气及原油大跌拖累 [2] - 基本面：供应端近端南美宽松、远端美豆生长正常，需求端南美阶段主导，美豆出口高频符合季节性偏弱，但美生柴政策利多压榨需求 [2] - 交易策略：短期美豆震荡偏强，国内大豆后期到货多、需求维持高位，单边跟随国际成本端，中期焦点在美豆产量，关注后期美豆产量和外生变量政策 [2] 玉米 - 市场表现：玉米 2509 合约回调，玉米现货价格略跌 [2] - 基本面：本年度供需边际转紧，粮权往渠道转移，渠道议价能力提高，替代品进口量预计明显下降，利好国产玉米需求，小麦托市收购提振麦价，带动玉米价格走强，现货预计震荡偏强 [2] - 交易策略：余粮减少，小麦托市，期价预计震荡偏强 [2] 棕榈油 - 市场表现：昨日马棕上涨 [2] - 基本面：供应端产区处于季节性增产，马来 5 月产量环比 +5%，需求端产区出口环比改善，ITS 显示 6 月 1 - 20 日出口环比 +14% [2] - 交易策略：短期 P 波动加大，受原油等大幅波动影响，交易难度增大，关注原油及生柴政策 [2] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋 2508 合约偏强运行，现货价格稳定 [2] - 基本面：养殖亏损，老鸡淘汰量预计阶段性减少，供应维持高位，高温高湿天气不利鸡蛋储存，低价促进需求，供强需弱，成本支撑，期现货价格预计震荡运行 [2] - 交易策略：供应充足，成本支撑，期货价格预计震荡运行 [2] 生猪 - 市场表现：生猪 2509 合约偏强运行，生猪现货价格上涨 [2] - 基本面：集团厂近期持续降重，月底降重出栏压力下降，散户继续压栏增重，月底养殖端缩量，二育入场支撑，猪价短期预计偏强运行，中期供应持续增加，猪价重心逐步下移，关注企业出栏节奏及二次育肥动向 [2] - 交易策略：月底缩量，期价预计震荡偏强 [2] 能源化工 PVC - 市场表现：V09 合约收 4897，跌 0.3% [3] - 基本面：受原油上涨带动冲高回落，供应端万华、渤化等装置逐步投产，预计供应增速提至 5%左右，上游开工率 80%，检修陆续结束，社会库存持续下降，6 月 19 日 PVC 社会库存新样本 56.93 万吨，环比减少 0.74%，同比减少 37.97%，印度宣布 BIS 反倾销推迟到 12 月，利好出口，内蒙 4870，电石价格 2400，后市预计电石回落，现货滞涨，华东 4800，华南 4870 [4] - 交易策略：建议空单逐步离场观望，但反弹缺乏驱动，考虑卖 4950 之上看涨期权 [4] PTA - 市场表现：PXCFR 中国价格 899 美元/吨，折合即时汇率人民币价格 7430 元/吨，PTA 华东现货价格 5260 元/吨，现货基差 264 元/吨 [4] - 基本面：成本端 PX 国产供应有浙石化、山东威联等装置计划检修，负荷提升有限，海外方面韩国 GS 一套 40 万吨装置重启，日本 Eneos 一条 50 万吨装置意外停车，伊朗、以色列装置停车，沙特装置重启推迟，越南 NSRP 降幅，预计进口维持偏低水平；PTA 方面恒力大连及福海创执行检修计划，逸盛新材料短暂降幅，嘉兴石化 150 万吨重启，整体供应有所下降但中长期压力依旧较大，聚酯负荷维持在 92%附近，综合库存中等，聚酯产品利润大幅压缩，下游加弹织机负荷整体下降、处于历史中等水平，上周五外围因素带动终端集中补货，周末至今下游消化备货、刚需跟进，下游原料备货 10 - 15 天为主、零星高备货在 1 个月附近，PX、PTA 维持去库格局 [4] - 交易策略：PX 多单继续持有，PTA 短期流动性偏紧，中长期过剩压力较大，维持逢高沽空加工费观点 [4] 玻璃 - 市场表现：FG09 合约收 1007，涨 0.1% [4] - 基本面：成交涨跌不一、均价稳定，下游需求逐步好转，供应端 7 月有 4 条产线复产，预计供应增速环比提升 1.2%，玻璃日融 15.6 万吨，同比 - 8.8%，6 月 19 日上游库存 6988.7 万重箱，环比 +0.29%，同比 +16.82%，下游深加工企业订单天数 9.8 天，开工率 48%左右，低于往年 12%，估值方面亏损加大，天然气路线大幅度亏损 195，煤制气路线利润 85 左右，石油焦路线亏损 105，现货价格华北 1120，华中 1020，华东 1230，华南 1280 [4] - 交易策略：玻璃下跌趋势难改，建议卖 1250 之上看涨期权 [4] MEG - 市场表现：MEG 华东现货价格 4597 元/吨，现货基差 78 元/吨 [4] - 基本面：装置集中重启，供应增加，关注月底浙石化检修执行情况，海外加拿大、沙特及马油装置重启，进口供应增加，聚酯负荷维持在 92%附近，综合库存中等，聚酯产品利润大幅压缩，下游加弹织机负荷整体下降、处于历史中等水平，下游原料备货 10 - 15 天为主、零星高备货在 1 个月附近，供需走弱 [4] - 交易策略：地缘局势缓解，建议空配 [4] 纯碱 - 市场表现：SA09 合约收 1173，跌 0.3% [4] - 基本面：供需弱平衡，供应逐步恢复，连云港碱达产，纯碱上游开工率 86%，夏季检修陆续结束，本月青海发投碱、徐州丰成碱有检修计划，库存高位累积，6 月 23 日上游库存 175.59 万吨，较上周四增加 2.92 万吨，涨幅 1.69%，上游生产厂家待发天数 11 天，交割库库存 31.1 万吨，环比 - 2 万吨，下游光伏玻璃日融量 9.8 万吨，库存天数 30.5 天，中建材宜兴光伏玻璃产线堵窑口，纯碱价格变化不大，送到价 1250 左右，期现报价沙河 09 合约 +20，内蒙厂提 09 合约 - 160 [4][5] - 交易策略：供需双弱，底部震荡，纯碱期权可考虑卖 1400 虚值看涨 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东地缘风险下降，全球风险偏好升温，国内经济增长稳健，不同资产表现各异，股指短期震荡反弹，国债短期高位震荡，商品板块中黑色短期低位震荡，有色短期震荡偏强，能化短期波动加剧，贵金属短期高位震荡 [2] 各板块总结 宏观金融 - 海外因伊朗报复力度不及预期及美总统称伊以将停火，避险情绪降温，美联储官员暗示 7 月降息，美元指数短期走弱；国内 5 月消费增长强但投资和工业生产放缓，经济增长稳健，短期提振国内风险偏好 [2] 股指 - 在数字货币等板块带动下国内股市上涨，基本面经济增长稳健，短期中东地缘风险降温影响减弱，后续关注中东地缘、中美贸易谈判及国内增量政策情况，短期谨慎做多 [3] 贵金属 - 周一市场震荡上行，避险需求推升金价，但美联储鹰派言论压制上行，以伊冲突升级增加不确定性，短期聚焦中东战场，关注伊朗态度 [3] 黑色金属 钢材 - 周一钢材期现货市场持稳，成交量低位运行，中东局势升级增加避险情绪且运费反弹；基本面现实需求有韧性，上周表观消费量环比回升 16.08 万吨，库存下行，但市场预期悲观；供应产量环比回升 9.68 万吨，长流程钢厂利润高，供应短期难降，预计短期底部震荡 [4][5] 铁矿石 - 周一价格小幅回落，盘面反弹，上周铁水产量回升，钢厂补库，需求短期尚可；供应本周发运量环比回升 154 万吨，到港量环比回升 178.2 万吨，二季度是发运旺季，后期供给或维持高位，短期基本面偏强但焦煤价格反弹有抑制，预计区间震荡 [5] 硅锰/硅铁 - 周一现货价格持平，上周五大材产量环比回升，需求短期尚可；硅锰北方市场价格 5480 - 5530 元/吨，南方 5500 - 5550 元/吨，锰矿价格弱势，开工率和日均产量增加；硅铁主产区 72 硅铁 5050 - 5150 元/吨，75 硅铁 5600 - 5750 元/吨，兰炭市场持稳，下游采购不佳，短期区间震荡，能源价格走强可关注反弹机会 [6] 纯碱和玻璃 纯碱 - 周一震荡，供应开工率上涨产量增加但增速趋缓，需求玻璃产线变化不大产量底部刚需生产，利润周环比下降但仍有利润，供应宽松需求收缩库存增加，价格预计承压，短期区间震荡 [7] 玻璃 - 周一弱势震荡，供应产线周环比持稳产量变化不大底部刚需生产，需求终端地产弱势需求难起色，下游订单下滑采购刚需，利润不佳周环比下滑，供应刚需下游订单降，虽汽车玻璃厂备货增加但需求仍疲软，短期区间震荡 [7] 有色 铜 - 宏观上美国 6 月议息会议鹰派，后期需就业大幅走弱或通胀持续下行才降息，多地国补暂停或调整，三、四季度有 1380 亿元中央资金下达；基本面产量高位需求有边际走弱风险，库存放缓，comex 与 lme 价差高刺激铜流入美国透支后期进口需求，关注美国谈判结果和关税情况 [8] 铝 - 三、四季度有 1380 亿元中央资金下达，铝价外盘带内盘上涨，内外价差下降，下游需求有转弱风险，铝锭社库去库放缓铝棒库存增加，关注库存拐点，以旧换新政策变数影响需求，供应高位需求有边际走弱风险 [9] 铝合金 - 步入需求淡季，制造业订单增长乏力，但废铝供应偏紧支撑价格，预计短期震荡偏强但上方空间有限 [9] 锡 - 供应端国内锡矿偏紧加工费低，云南江西开工率小幅下跌，缅甸矿山复产不及预期，泰国运输禁令影响供应；需求端进入淡季订单环比下降，光伏组件和铅蓄电池需求疲软，现货成交冷清，本周库存下降 100 吨，价格短期震荡偏强但上方空间承压 [10] 能源化工 原油 - 伊朗袭击避开能源基础设施，美宣布伊以同意全面停火，伊朗启动首次 12 小时停火，油价重挫，伊朗封锁霍尔木兹海峡概率走低，油价冲高可能减少 [11] 沥青 - 油价下挫沥青价格跟随回落，近期发货量好转厂库去化但盘面拉升快现货跟涨有限基差回落，需求接近旺季关注去化情况，短期跟随原油高位波动 [11] PX - 短期成本支撑强但油价回落带来不确定性，价格面临回调风险，PTA 开工回升带动需求，国内装置检修增加偏紧格局持续，外盘上涨至 896 美金，PXN 保持 349 美金，继续跟随原油偏强震荡 [11] PTA - 基差保持 +270 高位，上下游矛盾大，下游利润差但产销能放量，近期库存累积，下游买盘力度减弱部分减产，终端开机走低，下游跟涨幅度或降低，流动性偏紧格局不改，油价回落深挫盘面价格 [12][13] 乙二醇 - 伊朗封锁海峡概率走低，装置减停影响减弱，国内装置开工有恢复空间，外国装置回升，港口和工厂库存去化放缓，油价回落带动更大回调 [13] 短纤 - 原油价格回落带动回调，总体跟随聚酯板块偏强震荡，终端订单一般开工下行，库存高位，去化需等 7 月末旺季备货，油价上行带动中枢上移 [13] 甲醇 - 持续上涨挤压下游利润，MTO/MTP 有停车风险，地缘冲突或结束，短期价格预计回调 [13] PP - 产量同比和环比上涨，新增产能投放，下游开工回落，原油价格下跌，地缘政治溢价回吐，价格预计下跌，关注以伊冲突情况 [13] LLDPE - 装置产量未明显增长，下游需求变动不多，地缘冲突缓和油价下跌，盘面预计走弱，短期波动加剧 [13] 农产品 美豆 - 隔夜 CBOT 大豆下跌，11 月大豆收 1046.50 跌 14.25 或 1.34%，美国中西部将迎有利天气，USDA 报告显示截至 6 月 22 日当周大豆优良率 66%等多项数据 [14] 豆菜粕 - 截至 6 月 20 日，全国主要地区油厂大豆库存 637.99 万吨较上周增 38.39 万吨，豆粕库存 50.89 万吨较上周增 9.89 万吨，油厂高开机豆粕供需宽松，市场心态震荡偏弱，基差预期不变；菜粕库存 74.67 万吨较上周增 5.03 万吨，豆粕替代消费增加，菜粕行情受豆粕主导，价差稳定 [15] 油脂 - 中东地缘角逐降温，原油溢价回落，油脂承压风险增加，截至 6 月 20 日，全国重点地区棕榈油商业库存 43.49 万吨环比增 2.53 万吨，豆油商业库存 88.63 万吨环比增 3.93 万吨，菜油库存 75.25 万吨较上周增 1.32 万吨 [15][16] 玉米 - 港口库存加速去化东北玉米价格随期货上涨，部分东北货源补充华北市场，山东深加工企业到货量增收购价下调，多地启动小麦托市收购但新麦上市供应足行情有压力，对玉米阶段性拖累，叠加陈玉米轮出或增多，短期或高位盘整 [16] 生猪 - 集团降重幅度小且多数维持体重段，短期下调空间有限，基准地现货市场稳定，屠宰量淡季下滑收购难度不大，部分地区二育分流和集团场内转量增多，屠宰淡季被动提价增多，基准地区猪价稳定，期价预期修复，后期区间行情稳定但波动或偏强 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指建议采取"区间震荡"策略，关注上证50（2650 - 2700元）与沪深300（3800 - 3900元）关键支撑位 [2] - 原油WTI主力关注78美元/桶附近压力 [3] - 黄金若无重大地缘事件，COMEX黄金价格突破3500美元/盎司前高有困难，整体以高位震荡对待，关注7 - 8月美国CPI数据及伊以冲突进展 [5] - 白银关注COMEX银主力35.5美元/盎司附近周线支撑，警惕内外盘价差修复及政策面超预期波动 [6] - PTA短期或跟随成本端震荡运行 [7] - 乙二醇短期或区间震荡运行 [8] - PVC基本面依旧弱势，警惕情绪回落风险 [10] - PP基本面暂无改善，警惕情绪回落风险 [12] - 塑料基本面表现弱势，警惕情绪回落风险 [13] - 纯碱短期建议以底部震荡思路对待 [15] - 玻璃短期建议以偏强震荡思路对待 [16] - 橡胶关注沪胶下游开工情况和能化板块反弹高度，其反弹高度受限 [18] - 甲醇短期期价或维持震荡偏强运行，关注港口库存去化节奏及下游需求恢复情况 [19] - 玉米主力处上升通道中，短期偏强震荡 [20] - 花生短期主力价格难有趋势性行情，以区间震荡对待 [21] - 棉花短期区间偏强运行，关注能否补足前期跳空缺口 [22] - 生猪关注2509合约能否突破上方压力位14000，持续关注出栏情况 [24] - 鸡蛋短暂反弹后依旧承压，关注养殖户淘汰意愿变化，暂时观望 [25] - 豆二短线或震荡偏强 [26] - 豆粕短线或区间震荡 [27] - 豆油短线或震荡偏强 [28] - 沪铜持有为主，以铜价岛形下沿颈线作为防御线 [29] - 沪铝激进者可适度持仓，稳健者等待观望 [31] - 氧化铝2509合约呈现弱势调整趋势 [32] - 铸造铝合金2511合约或将维持区间震荡 [33] - 碳酸锂稳健者暂时观望，激进者区间操作为主 [35] - 工业硅2509底部震荡 [36] - 多晶硅2507或偏弱震荡，可逢高做空 [37] - 不锈钢低位宽幅震荡，当前以观望为主 [38] - 螺纹钢整体估值偏低，短期保持轻仓逢低偏多思路对待 [39] - 热卷整体估值偏低，保持轻仓逢低偏多思路对待 [41] - 铁矿石主力合约短期或维持震荡格局，关注港口库存去化速度及钢厂复产节奏 [42] - 煤炭近期焦煤焦炭主力合约或以震荡为主，关注钢厂库存去化及政策落地情况 [43] 各行业总结 宏观 - 近期宏观环境呈现"弱现实与强预期"分化特征，外部扰动因素压制市场风险偏好，国内经济呈"弱复苏"特征 [2] - 两融余额占流通市值比例维持低位，中证1000当日成交额达1808.57亿元，资金净流出1.89亿元，小盘股流动性分化，资金向中小盘流动 [2] 原油 - 高度关注以伊冲突发展，是近期油价关键影响因素，原油夏季旺季即将到来，美库存连续四周下滑，支撑油价上涨 [3] - 若地区冲突扩大，油价或重回高油价区间，若冲突淡化或降级，原油风险溢价将快速回落，近期波动率大幅增加 [3] 黄金 - 美联储维持利率不变压制黄金，伊以冲突升级引发避险需求，特朗普暗示加征关税或推升CPI，部分资金回流黄金对冲风险 [4] - 金价本周承压回落，周五亚洲时段触及一周低点后弱势反弹，多空博弈加剧 [5] 白银 - 周五亚盘现货白银跌破36美元/盎司，累计跌幅4.8%，盘面进入调整区间 [6] - 美联储表态偏鹰派压制贵金属估值，地缘避险需求转为观望，白银工业属性占上风，库存增加反映短期工业需求疲软，但中长期实物投资需求同比增7.07% [6] 化工 PTA - 华东现货价格为5280元/吨，环比增长105元/吨，基差272元/吨 [7] - 中东地缘因素使原油价格上涨，PX开工率及产量增长，成本端偏强；6 - 7月PTA装置检修与重启并行，开工率环比增长，现货加工费下降，库存可用天数增加；聚酯工厂负荷增长，江浙织机负荷下降，终端订单天数下降，需求端低迷 [7] 乙二醇 - 华东地区现货价格报4580元/吨，环比增长33元/吨，基差79元/吨 [8] - 供应端呈现"内增外减"格局，库存环比减少；需求端聚酯工厂负荷增长，江浙织机负荷下降，终端订单天数下降，需求端压制上行空间 [8] PVC - 华东5型PVC现货主流价格为4840元/吨，环比增长50元/吨；乙烯法PVC主流价格为5050元/吨，环比持平；乙电价差为210元/吨，环比降低50元/吨 [10] - 供应方面产能利用率环比减少，需求方面下游制品企业无明显好转，成交以刚需为主，社会库存环比减少；6月20日期价回升，但基本面暂无明显改善 [10] PP - PP拉丝现货中，华北、华东、华南主流价格环比均有增长 [11] - 供应方面产能利用率上升，产量增加；需求方面下游行业平均开工下降；库存方面生产企业库存量环比上涨；6月20日期价回落，基本面表现弱势 [12] 塑料 - 华北、华东现货主流价环比增长，华南现货市场主流价环比降低 [13] - 供应端产能利用率下降，需求端下游制品平均开工率有升有降，库存端生产企业样本库存量环比下跌；6月20日期价回落，基本面表现弱势 [13] 纯碱 - 沙河地区重碱主流价环比持平，各区域间略有分化 [14] - 供应方面开工率和产量环比增加，库存方面厂家库存环比增加，社会库存下降；需求端表现一般，对高价货源抵触 [14] 玻璃 - 沙河地区5mm大板市场价环比持平，各区域间略有分化 [16] - 供应方面开工率环比略降，产量环比略增，6 - 7月有产线点火计划；库存方面厂家库存环比增加，后续梅雨季库存压力大；需求端持续偏弱 [16] 橡胶 - 橡胶现货价格有不同报价，合艾原料价格也有不同报价 [17] - 橡胶受市场情绪带动与能源化工板块共振，但基本面较弱，反弹力度弱回调速度快；美国恢复贸易战关税制约反弹高度；国内和东南亚产区开割，供给宽松；下游轮胎开工率有升有降 [17] 甲醇 - 江苏太仓甲醇现货成交平均价2770元/吨，期货主力合约MA509收盘价报2529元/吨，较前一交易日下降0.55% [19] - 受地缘冲突影响期货价格冲高，港口库存总量下降，国内开工率维持高位，伊朗供应减少，需求端部分装置开工率回升，传统下游需求疲软 [19] 农产品 玉米 - 东北三省及内蒙、华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价不同，锦州港、鲅鱼圈收购价也有区间 [20] - 外盘美国农业部报告下调全球及美国期末库存，利多支撑有限；国内处于新旧粮交替空窗期，供应压力减轻，但下游采购谨慎，需求提振作用有限 [20] 花生 - 河南、山东、辽宁等地花生现货价格不同 [21] - 美国提高生物燃油标准支撑花生期货，但自身基本面无持续上涨动力，预计种植面积同比趋增，当前处于库存消耗期，供需双弱，低库存背景下价格易受补库需求推动走强 [21] 棉花 - 中国棉花现货价格指数报14,891元/吨，新疆棉花到厂价为14756元/吨 [22] - 中美经贸利好带动棉价重心上移，外盘报告下调全球及美国棉花期末库存，国内新年度棉花产量预期增加，供应预计宽松，但阶段性进口偏少，商业库存低于往年，下游纺织市场重回淡季，供需面缺乏明确利好因素 [22] 生猪 - 主要产销区外三元生猪平均价格持平，河南生猪价格持平 [23] - 供应方面出栏节奏加快，需求方面猪肉需求度低，养殖户挺价情绪较强，生猪价格区间波动 [23] 鸡蛋 - 全国主产地区鸡蛋价格稳定，全国平均价格持平，河南鸡蛋均价持平 [25] - 供应方面老鸡淘汰持续，在产蛋鸡存栏量维持高位，需求方面湿热天气下采购谨慎，处于销售淡季，需求疲软 [25] 豆二 - 美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价不同 [26] - 美生物燃油出现重大突破提振美豆，美豆进入生长关键期，天气因素影响加深 [26] 豆粕 - 张家港、天津、日照、东莞等地豆粕现货价格不同 [27] - 宏观面美国关税政策反复，全球地缘性动荡加剧；国际方面关税政策和天气为价格主要驱动因素；国内供需方面油厂开机率和压榨高位，供给压力凸显，下游需求旺盛，库存累库速度缓慢 [27] 豆油 - 江苏、广州、福建地区豆油现货价格不同 [28] - 国际方面美生物燃油突破带动外盘回升，关注美豆产区天气变化；国内供需方面油厂开工率和压榨量恢复高位，餐饮消费进入淡季，豆油累库压力升高 [28] 金属 沪铜 - 上海1电解铜价格下跌，进口铜矿指数下跌 [29] - 美联储利率会议维持不变，以伊地缘冲突使市场复杂，国内扶持政策发力，原料冲击扰动加剧，国内铜库存下滑，行情研究分析复杂化 [29] 沪铝 - 上海现货铝报价下跌 [30] - 宏观方面美联储议息会议临近，中东地缘风险升温；供应端运行产能稳定，需求端传统淡季效应显著，库存端社会库存处于历史同期低位，地缘风险溢价支撑短期价格，但淡季需求与宏观压制限制上行空间 [30] 氧化铝 - 氧化铝全国均价及河南、山东现货报价均下跌 [32] - 供应端运行产能增加，产量攀升，过剩压力加剧；需求端电解铝高开工率支撑刚性需求，但采购节奏放缓；进出口无套利空间，库存方面铝土矿港口库存增加，成本重心下移 [32] 铸造铝合金 - 铝合金全国现货价格及华东市场现货报价均下跌 [33] - 成本端废铝现货偏紧支撑价格，供给端产能扩张面临供应过剩压力，需求端新能源汽车行业下半年进入淡季，压铸企业按需采购且压价明显，库存处于相对高位，累库趋势将延续 [33] 碳酸锂 - 电池级、工业级碳酸锂市场价及电碳与工碳价差较上一交易日保持不变 [34] - 成本端锂矿市场止跌回稳，库存下降；供给端开工率虽小幅下滑但仍处高位，盐湖提锂成产量增长主力；需求端疲态显现，基本面未实质性改善，矿价企稳提供底部支撑，锂价缺乏上行驱动 [34] 工业硅 - 新疆通氧553、421市场报价较上一交易日保持不变 [36] - 供给端各地区复产，产量边际增长；需求端维持按需采购，基本面维持宽松状态，库存小幅去库，现货价格承压，技术面呈超跌反弹 [36] 多晶硅 - N型致密料、复投料，P型复投料，颗粒硅，菜花料中间价较上一交易日保持不变 [36] - 供应端四川地区工厂复产，产量边际提升；需求端市场表现持续疲软，光伏产业链需求转弱，终端市场观望氛围浓厚，需求增长动力不足 [36] 黑色 不锈钢 - 冷轧不锈板卷市场价持平 [38] - 技术面由单边下跌转向低位震荡，反弹受均线系统压制；基本面原料端成本支撑减弱，供应压力仍在，需求疲软，库存去化不佳 [38] 螺纹钢 - 螺纹钢汇总价格较上一交易日上涨 [39] - 盘面由高基差下抵抗式下跌转向震荡；基本面宏观情绪修复，产业链内原料企稳，成本中枢动态运行，双焦超跌反弹，淡季需求回落，库存偏低，估值中性偏低 [39] 热卷 - 热轧板卷汇总价格较上一交易日上涨 [41] - 技术面由下跌趋势逐步转向企稳；基本面外围扰动仍存，产业链内原料企稳，成本中枢动态运行，双焦超跌反弹，表需回升，库存偏低，估值中性偏低 [41] 铁矿石 - 铁矿普氏指数及青岛PB粉、澳洲粉矿价格有报价 [42] - 供应端澳洲飓风扰动发运，国产矿产量降幅达12.2%；需求端日均铁水产量下滑，钢厂补库意愿有限；主力合约基差修复，螺矿比维持低位震荡，港口库存同比减量支撑价格底部；中国粗钢平控政策若落地或引发累库，西芒杜铁矿投产后长期供应过剩风险加剧 [42] 煤炭 - 吕梁、乌海主焦煤报价及日照准一级冶金焦出库价、吕梁中硫主焦价格有报价 [43] - 焦煤供需层面部分煤矿复产，但部分地区减产，供应端收缩，需求端淡季需求疲软，采购控量，市场预期偏弱；焦炭方面环保检查导致焦企限产，供应收缩，需求支撑不足，焦煤价格下行空间收窄，焦企利润压缩 [43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场多个领域进行分析，指出美国袭击伊朗核设施使地缘风险上升，影响美元、美股、黄金等金融市场，同时各商品市场受供需、政策、地缘政治等因素影响，走势分化，投资者需关注各市场动态并采取相应投资策略 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美国袭击伊朗核设施，表明对伊朗核计划态度，地缘风险上升，短期美元指数走强 [11][12] 宏观策略（美国股指期货） - 周末美国对伊朗核设施打击结果待确认，市场关注伊朗报复行动，极端情况封锁海峡或推高能源价格和通胀，给美股带来压力，预计美股震荡偏弱运行 [16] 宏观策略（黄金） - 周五金价震荡微跌，周一高开，中东军事冲突升温引发避险情绪，但美元走强使黄金表现逊色，预计金价延续震荡走势 [18][19] 宏观策略（股指期货） - 海外伊以冲突升级使全球风险偏好回落，A股高位回调，当前进入宏观政策空窗期，指数维持窄幅震荡，建议均衡配置 [24][25] 宏观策略（国债期货） - 6月LPR报价持稳，中短端品种有走强动力，曲线有望继续走陡，多头可继续持有 [26][27][28] 商品要闻及点评 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 美国生物燃料政策使美豆油走高，棕榈油跟随，印度取消部分订单使棕榈油上涨动能受阻，预计油脂价格难大跌，关注印度采购和南美豆油价格 [29][30] 农产品（白糖） - 海外ICE白糖溢价走强，巴西糖醇价差收窄，巴基斯坦进口食糖带来利多，外盘有望企稳弱反弹；国内进口到港量将增加，郑糖反弹空间和持续性有限 [35][36] 农产品（棉花） - 5月我国纺织品服装出口同比增长，全国棉花销售率提高，美棉出口签约大增但需求持续性存疑，郑棉短期维持震荡格局 [37][39][40] 农产品（玉米淀粉） - 亏损缩窄后淀粉开机率小增，库存下降，木薯淀粉港口库存高，CS - C价差影响复杂，建议观望 [41] 农产品（玉米） - 小麦市场价格先涨后落，玉米价格攀升使小麦饲用替代优势凸显，09合约预计先强后弱震荡运行，可关注11、01合约逢高沽空机会 [42] 黑色金属（动力煤） - 6月煤价缓和，需求季节性回升，印尼煤下调报价，内外价差打平，短期价格平稳但跌势未结束，关注7月水电和日耗 [43][44] 黑色金属（铁矿石） - 5月中国出口汽车同比增22.2%，需求季节性走弱，港口铁矿石库存积累，行情维持弱势震荡，操作上逢高短空 [45] 农产品（豆粕） - USDA周度出口销售报告好于预期，但美豆主产区天气理想，国内进口大豆成本增加，预计豆粕累库，期价偏强震荡，关注6月30日USDA面积报告 [48][49] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 钢价震荡，五大品种去库，卷板需求略有恢复，出口回升，基本面坚挺，预计市场短期震荡运行，现货端反弹套保 [51][52] 有色金属（铜） - 伦敦金属交易所香港仓库将启用，LME注册仓库铜库存降至2024年5月以来最低，短期铜价高位震荡可能性大，建议耐心等待机会 [53][57] 有色金属（镍） - 镍价低位偏弱震荡，中线维持看跌趋势，单边建议观望，可关注逢低卖出看跌期权和Q3逢高沽空策略 [59][60] 有色金属（碳酸锂） - 5月中国碳酸锂和锂辉石进口量环比减少，7月部分盐厂计划复产，供应压力增加，当前点位不建议追空，前期空单可部分止盈 [61][63] 有色金属（多晶硅） - 5月多晶硅出口量环比上涨66.2%，下游压价，减产幅度不及预期，龙头企业未减产之前基本面对盘面偏空，考虑短空长多 [64][65] 有色金属（工业硅） - 新疆大厂复产，工业硅复产力度大于减产力度，需求无起色，预计价格低位震荡，可反弹后轻仓做空 [66][68] 有色金属（铅） - 近期原生炼厂检修，供应或减少，需求淡季，预计需求偏弱到7月，铅价宽幅震荡，未进场多头待回调买入 [70] 有色金属（锌） - 5月压铸锌合金出口量同比下降，炼厂供应增加，需求回落，社库累库预期渐强，单边关注逢高沽空，套利关注正套 [71][75] 能源化工（碳排放） - 6月20日EUA主力合约收盘价上涨，欧盟碳价与能源板块信号脱节，未来两周燃煤发电或增加EUA需求，欧盟短期波动加大 [76][77] 能源化工（原油） - 美国石油钻井总数下降，中东冲突升级，油价预计震荡偏强 [78][79][80] 能源化工（烧碱） - 6月20日山东地区液碱市场成交下行，供应增加，需求趋弱，烧碱现货走弱但09合约贴水现货，盘面下行空间受限 [81][82] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货市场价格疲软，下游需求有限，中东地缘冲突使纸浆预计震荡 [83][84] 能源化工（PVC） - 国内PVC粉市场现货价格上行，下游采购积极性低，中东地缘问题刺激PVC盘面上涨但幅度有限 [85] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价上调，7月行业计划减产，供应压力将缓解，关注逢低做扩瓶片加工费机会，但原料价格上行限制修复力度 [86][87] 能源化工（纯碱） - 6月20日沙河地区纯碱市场走势一般，成交疲软，厂家和社会库存高位，中期维持逢高沽空观点 [89] 能源化工（浮法玻璃） - 6月20日沙河市场浮法玻璃价格有涨有平，高温、梅雨季节需求下滑，供需失衡加重，现货升水盘面，空头减仓反弹难持续 [90][91]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂观点 - 棕榈油方面，马来西亚棕榈油产量降、出口增，毛棕油期货大概率向上突破至4200 - 4250区间；国内连棕油有高位滞涨、震荡回调压力，围绕8500元整理后或突破，随马棕走强时可能冲击8800 - 9000元区间 - 豆油方面，生物柴油政策未落地，CBOT豆油短线或在55美分附近震荡；国内基差报价因库存增加和需求淡季有下跌空间 [1] 粕类观点 - 美豆受政策影响，新作种植进度快但优良率下调，有支撑；巴西升贴水强，销售进度下滑，榨利回升 - 国内大豆到港、库存和豆粕库存回升，基差弱，但美豆支撑豆粕走势，预计阶段性连拍及郑粕震荡偏强，上方有压力 [2] 玉米观点 - 短期玉米供应紧缩价格偏强，冲高后上涨动力弱，盘面高位震荡；中长期供应偏紧、进口量低、养殖消费增加，供需缺口支撑玉米上行 [3][5] 生猪观点 - 生猪现货价格震荡，出栏体重下滑，出栏积极性尚可，二次育肥和政策压制猪价，供需改善不佳，需求疲弱，屠宰端压价 - 养殖利润仍在，产能扩张谨慎，行情无大幅下挫基础，但上行驱动不强 [7][8] 白糖观点 - 巴西天气利于收获，印度和泰国利于甘蔗生长，全球供应宽松，原糖震荡偏弱 - 原糖走低使进口利润窗口放大，加工糖挤占国产糖市场，下游需求清淡，糖价预计震荡偏弱 [11] 棉花观点 - 供应端旧作基差支撑棉价，新棉预期丰产，远期压力大；需求阶段性好转但不强，缺乏驱动 - 短期国内棉价或区间震荡，需关注宏观及产业下游需求 [13] 鸡蛋观点 - 全国鸡蛋供应量多，新开产蛋鸡增加，低价货源消化好，高价走货一般 - 本周鸡蛋价格或先跌后稳，后期或有因素拉动蛋价 [15] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 价格数据 - 6月18日，江苏一级豆油现价8350元，涨30元，涨幅0.36%；期价Y2509为7680元，涨0.87%；基差670元，降5.10% - 广东24度棕榈油现价8800元，降10元，跌幅0.11%；期价P2509为8350元，涨0.80%；基差450元，降14.45% - 江苏四级菜籽油现价9900元，涨120元，涨幅1.54%；期价O1509为9375元，涨1.57%；基差525元，涨0.96% [1] 价差数据 - 6月18日，豆油跨期09 - 01价差70元，涨20.69%；棕榈油跨期09 - 01价差42元，涨5.00%；菜籽油跨期09 - 01价差130元，涨4.84% - 豆棕现货价差 - 450元，涨8.16%；2509合约价差 - 434元，涨8.44% - 菜豆油现货价差1550元，涨8.39%；2509合约价差1618元，涨0.50% [1] 粕类产业 价格数据 - 6月18日，江苏豆粕现价2920元，涨1.03%；期价M2509为3074元，降0.39%；基差 - 154元，涨27.27% - 江苏菜粕现价2610元，降0.38%；期价RM2509为2682元，涨0.22%；基差 - 72元，降22.22% - 哈尔滨大豆现价3960元，持平；期价豆一主力合约为4242元，涨0.12%；基差 - 282元，降1.77% - 江苏进口大豆现价3690元，持平；期价豆二主力合约为3686元，涨0.79%；基差1元，降2900.00% [2] 价差数据 - 6月18日，豆粕跨期09 - 01价差 - 33元，降37.50%；菜粕跨期09 - 01价差276元，降4.83% - 油粕比现货2.83，降0.66%；主力合约2.64，涨1.80% - 豆菜粕现货价差310元，涨12.90%；2509合约价差374元 [2] 玉米产业 价格数据 - 6月18日，玉米2509合约2397元，降0.08%；锦州港平舱价2380元，涨0.42%；基差 - 17元，涨41.38% - 玉米9 - 1价差113元，持平；蛇口散粮价2450元，持平；南北贸易利润 - 1元，降111.11% - 到岸完税价CIF1929元，涨0.11%；进口利润521元，降0.41% [3] 其他数据 - 山东深加工早间剩余车辆343辆，涨18.69%；持仓量1799932手，涨0.57%；仓单215285手，持平 [3] 生猪产业 期货指标 - 6月19日，主力合约基价465元，涨6.90%；生猪2507合约13340元，涨0.26%；生猪2509合约13835元，涨0.14% - 生猪7 - 9价差495元，降2.94%；主力合约持仓76962手，降1.88%；仓单750手，持平 [7] 现货价格 - 6月19日，河南生猪现货价14300元，涨50元；山东14450元，降50元；四川13850元，降100元；辽宁13900元，降50元；广东15690元，持平；湖南14010元，持平；河北14300元，持平 [7] 现货指标 - 样本点屠宰量 - 日146597头，涨0.38%；白条价格 - 周20.32元/公斤，降0.64%；仔猪价格 - 周27.14元，降3.07%；母猪价格 - 周32.52元，持平；出栏体重 - 周128.82公斤，降0.27%；自繁养殖利润 - 周 - 3元，降108.57%；外购养殖利润 - 周 - 211元，降74.37%；能繁存栏 - 月4038万头，降0.02% [7] 白糖产业 期货指标 - 6月19日，白糖2601合约5535元，降0.34%；白糖2509合约5679元，降0.21%；ICE原糖主力16.35美分/磅，降0.61% - 白糖1 - 9价差 - 144元，降5.11%；主力合约持仓量371817手，涨0.68%；仓单数量28399张，降0.65%；有效预报0张，持平 [11] 现货价格 - 6月19日，南宁现货价6030元，涨0.17%；昆明6040元，持平；南宁基差361元，涨6.49%；昆明基差186元，涨6.90% - 进口糖：巴西（配额内）4446元，降0.67%；巴西（配额外）5647元，降0.69% [11] 产业情况（同比） - 食糖：全国产量累计值1110.72万吨，涨11.63%；销量累计值724.46万吨，涨26.07% - 广西产量累计值646.50万吨，涨4.59%；销量当月值65.73万吨，降1.32% - 全国销糖率累计65.22%，涨7.49%；广西63.96%，涨6.03% - 全国工业库存386.26万吨，降8.20%；广西232.97万吨，降10.41%；云南104.70万吨，降3.20% - 食糖进口13.00万吨，涨160.00% [11] 棉花产业 期货指标 - 6月19日，棉花2509合约13540元，涨0.11%；棉花2601合约13545元，涨0.11%；ICE美棉主力66.57美分/磅，降1.58% - 棉花9 - 1价差 - 5元，持平；主力合约持仓量533428手，降0.02%；仓单数量10651张，降0.29%；有效预报302张，降2.89% [13] 现货价格 - 6月19日，新疆到厂价3128B为14756元，降0.04%；CC Index：3128B为14857元，降0.03%；FC Index：M：1%为13604元，降0.64% - 3128B - 01合约基差1216元，降1.70%；3128B - 05合约基差1211元，降1.70%；CC Index：3128B - FC Index：M：1%价差1253元，涨7.00% [13] 产业情况（环比） - 商业库存345.87万吨，降9.8%；工业库存94.11万吨，涨1.3%；进口量4.00万吨，降33.3%；保税区库存35.80万吨，降8.7% - 纺织业存货同比3.70%，降14.0%；纱线库存大数22.34天，涨5.8%；坯布库存天数32.89天，涨1.1% - 棉花出疆发运量53.46万吨，涨22.6%；纺企C32s即期加工利润 - 2042.70元/吨，涨0.3% - 服装鞋帽针纺织品类零售额1225.00亿元，涨12.6%；当月同比4.00%，涨81.8% - 纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，涨0.4%；当月同比 - 1.98%，降161.9% - 服装及衣着附件出口额135.78亿美元，涨17.0%；同比2.50%，涨313.9% [13] 鸡蛋产业 期货指标 - 6月19日，鸡蛋09合约3691元/500KG，涨1.15%；鸡蛋07合约2956元/500KG，涨3.54%；主力合约基差 - 839元/500KG，降7.05% - 9 - 7价差735元，降7.43% [14] 其他指标 - 蛋鸡苗价格4.10元/羽，持平；淘汰鸡价格4.56元/斤，降1.51%；蛋料比2.24，降3.86% - 养殖利润 - 33.26元/羽，降19.30% [14]