固态电池行业 - 固态电池产业化进入新阶段，2026-2027年装车验证示范量产已成共识，但工艺路线、中试验证仍存博弈，2030年能否实现规模化商业闭环存在分歧 [4] - 从技术和制造成熟度评估，全固态将从5~6阶段跨越到7~8阶段 [4] - 中期配置重心偏向设备与关键材料，长期逐步向打通场景的固态龙头、掌握核心专利的材料龙头切换 [4] PCB设备与耗材行业 - AI算力需求增长强劲，助推PCB资本开支浪潮，国产PCB设备厂商订单有望持续增长，行业景气度有望延续 [6] - 英伟达Rubin架构下的PCB方案或将重塑钻孔设备与钻针领域行业需求与格局 [6] 麦澜德 (688273.SH) - 公司成立于2013年，是国内女性盆底功能障碍（PFD）市场的领导品牌，深耕盆底康复十余载 [6] - 公司聚焦盆底及妇产康复器械的研产销，并拓展生殖抗衰、运动康复、轻医美、脑机接口等领域，通过自研和并购快速构建女性全生命周期产品矩阵 [6] - 公司拥有聚焦超声、激光、电生理、电刺激、磁刺激、高频等多种能量源技术，持续引领行业发展 [6] 双林股份 (300100.SZ) - 公司深耕汽车零部件四十年，通过内修+外购逐步形成产业优势，设备+丝杠业务有望成为全新增长驱动力 [7] - 看好2026年下半年机器人逐步上量爬坡及丝杠国产替代趋势 [7] - 公司具备丝杠磨削设备+产品/工艺优势，为国产丝杠领域稀缺标的，且主业表现稳健 [7]

文章核心观点 文章认为，近期AI硬件板块市场表现疲软，可能源于对AI数据中心（AIDC）建设速度的担忧，特别是DRAM产能的硬性约束可能限制增长[1][3][7]。与此同时，AI软件/应用领域的发展势头超出预期，受到政策支持、大厂竞争和技术突破的推动，展现出更强的投资吸引力[8][9][10][14]。 AI硬件：增长面临内存瓶颈 - **DRAM产能成为关键制约**：麦格理报告指出，未来两年DRAM行业的新增产能仅能支持约15GW的AI数据中心建设，这可能迫使全球AI扩建计划出现大规模延期与重新调度[3] - **产能约束的替代测算**：有产业研究观点认为，今明两年DRAM产能可支持的数据中心建设规模分别为20GW和33GW，但仍存在不确定性[5] - **数据中心装机量预测**：根据Visible Alpha测算，2025年全球数据中心装机量预计为17.4GW，2026年将增长至30.2GW[5][7] - **GPU出货与功耗激增**：英伟达GPU出货量从2022年的1570千颗（K）预计增长至2026年的9522千颗，单卡平均功耗从381瓦（W）升至1110瓦，导致其GPU出货对应的数据中心总功耗从2022年的0.6GW飙升至2026年的10.6GW[7] - **全球数据中心装机量预测**：基于英伟达GPU功耗及市占率等假设，测算出全球数据中心装机量将从2022年的1.3GW增长至2030年的96.1GW，其中2026年预计为30.2GW[7] - **中美市场占比**：预计到2026年，美国数据中心装机量占全球比例约为60%，对应18.1GW；中国占比约为22%，对应6.8GW[7] - **市场下跌归因**：市场可能将DRAM产能限制解读为AI数据中心增长不及预期的信号，从而导致硬件板块下跌[7] AI软件：政策、竞争与技术驱动发展 - **政策持续加码与精准落地**：国家政策从宏观引导转向精准落地，2025年启动“人工智能+”行动计划试点，2026年初八部门发布“人工智能+制造”专项意见，设定了推动3-5个通用大模型赋能制造业、打造100个工业高质量数据集、推广500个典型应用场景等量化目标[9] - **大厂竞争聚焦入口与生态**：2026年，国内外科技巨头竞争策略灵活密集，核心分两条线：C端聚焦流量入口构建与效率提升（如阿里千问绑定电商账号）；B端通过售卖token和布局开发者生态带动云收入（如阿里云通义赋能智能硬件）[10][11][12] - **竞争延伸至实体场景**：ROBOTAXI（机器人出租车）成为新的竞争焦点，Waymo、特斯拉等公司均在加速布局[13] - **技术突破聚焦三大关键词**：2026年AI模型技术演进的核心是世界模型、原生多模态和自进化智能体（记忆）[14] - **原生多模态是突破重点**：其发展分为三个阶段，当前最先进的范式是谷歌实现的端到端统一混合编码解码，国内处于初步探索阶段[15] - **AI应用公司的核心竞争力**：在于技术渗透速度与场景落地效果，通过与现有应用、硬件和系统深度融合，在垂直领域解决实际问题并实现商业化闭环，以此避开与大厂通用大模型的正面竞争[15]

市场表现与核心观点 - 1月9日A股市场普涨，科创成长ETF南方(589700.SH)上涨2.55%，寒武纪上涨3.4% [1] - 当前科技发展更为稳健，产业主导力量已从初创企业转向具备强大现金流和资产负债表的科技巨头 [1] - AI商业化尚处早期，成长空间仍大，且局部估值泡沫对整体股票市场的传导效应目前有限 [1] - 全球宽松货币环境尚未完全展开，政策空间犹存 [1] 行业趋势与需求驱动 - 企业聚焦硬件产业链，技术瓶颈与爆炸性需求之间的错配仍在持续 [1] - 算力与存力供应持续紧张，大模型向多模态演进及AI Agent功能落地急剧推高tokens消耗量，催生对高性能算力的刚性需求 [1] - 全球数据中心空置率处于历史低位，电力供给产业发展增速 [1] 细分领域：高端PCB市场 - PCB产能扩张显得理性，本轮上行周期主要由高阶HDI和14层以上高多层板驱动，技术壁垒高、扩产集中于头部企业 [1] - 2024–2029年，高阶HDI和14层以上高多层板这两类高端PCB市场复合增速预计分别达20.3%和11.6% [1] - 截至2025年前三季度，行业资本开支仅同比增长8.4%，远低于需求增速，显示产能扩张仍克制有序 [1] 投资工具与策略 - 科创成长指数基金广泛覆盖算力芯片、先进存储、高端PCB、云计算基础设施等核心环节 [1] - 该类基金既能捕捉AI硬件景气周期的收益，又通过指数化分散配置有效规避个股泡沫风险 [1] - 科创成长ETF南方(589700.SH)在AI从基础设施建设迈向应用落地的关键窗口期，有望成为分享新一轮科技红利的高效工具 [1]

2026年科技行业投资展望核心观点 - 2026年上半年科技行情预期仍能延续，主要围绕AI展开，但结构性机会将强于总量，整体投资难度会大于2025年 [1] - 市场对AI的整体投资回报会更为关注，当前整体预期经过2025年大幅上涨后已处于比较乐观状态，整体赔率发生变化 [1] AI投资结构性机会排序 - 从结构排序上，光通信强于存储、液冷和电源，强于PCB上游，强于PCB，强于GPU数量，强于总体AI资本开支的增长 [1] 光通信领域 - 通信是目前AI训练和推理的瓶颈 [1] - 预计从2026年开始，可能会陆续看到光进柜内的规划，2027年可能会进入批量应用阶段 [1] 存储领域 - 看好存储的紧张涨价周期，认为可能会持续1到2年 [1] - AI推理占比提升的阶段对各类存储都有更高需求 [1] - 未来模型为增强用户粘性，会增强对用户行为和偏好的记忆 [1] - 海外存储晶圆厂资本开支规划相对保守 [2] - 国内存储晶圆厂的扩产意愿和规划有可能持续超预期，这对国产半导体设备是很好的机遇 [2] 液冷领域 - 2025年国内液冷供应商主要处于方案验证阶段 [3] - 2026年可能是正式拿到订单并放量的第一年 [3] - 行业长期可能会面临价格战 [3] PCB上游领域 - PCB上游目前处于材料升级周期和涨价周期，整体盈利能力有可能进入快速提升阶段 [4] - 国内厂商技术已跟上最领先的材料升级周期，扩产意愿也比海外更强，因此国内厂商有可能获得份额提升 [4] PCB领域 - PCB总体行业增长不错 [4] - 行业扩产难度不低，海外扩产的产能能否兑现业绩仍存疑 [4] - 行业格局在2026年有走向分散化的趋势 [4] - 目前整体供应还比较紧张，价格下行压力不大 [4]

公众号服务内容 - 该公众号《公告全知道》每周日至每周四推送次日股市重大公告 [1] - 公告内容涵盖停复牌、增减持、投资中标、收购、业绩、解禁、高送转等一系列个股利好利空信息 [1] - 重要公告以红色标注 旨在帮助投资者提前寻找投资热点并防范黑天鹅事件 [1] 公司A业务亮点 - 公司业务涉及商业航天、人形机器人、PCB、芯片、光伏等多个前沿领域 [1] - 公司部分产品已在头部商业航天公司实现小批量应用并形成小幅盈利 [1] 公司B业务亮点 - 公司业务涉及脑机接口、商业航天、光刻胶、机器人、固态电池、军工等多个热门概念 [1] - 公司的LCP产品适用于低轨卫星等商业航天领域 并已向头部终端客户批量交付 [1] 公司C业务亮点 - 公司业务涉及商业航天、人形机器人、无人驾驶、算力、华为等科技领域 [1] - 公司运用超材料技术深度赋能人形机器人核心部件 [1]

市场板块表现 - 1月7日早盘，PCB、半导体设备、医疗设备等板块涨幅居前 [1] - 截至午间收盘，国证成长100指数上涨1.4% [1] - 国证价值100指数与国证自由现金流指数均下跌0.2% [1] 市场观点与策略 - 信达证券认为牛市的基础依然坚实，年度上存在盈利改善和资金流入共振的可能性 [1] - 布局春季行情建议增加弹性资产配置 [1] - 科技板块在春季行情中通常有明显的超额收益，行情可能围绕产业催化出现扩散 [1]

行业与公司 * 涉及的行业：电子行业，具体包括半导体（设备、材料、设计、制造、存储）、PCB（印刷电路板）、算力硬件（AI芯片、服务器）、消费电子（AI手机、AI眼镜）等细分领域[1][2] * 涉及的公司： * **海外科技巨头**：微软、谷歌、亚马逊、Meta（北美四大云厂商/CSP）、苹果、英伟达、AMD、博通、台积电、美光、三星、海力士、Oracle、CoreWeave、OpenAI[1][3][4][25][28][30][32] * **国内半导体产业链**：寒武纪、华为升腾、百度昆仑芯（国产算力芯片）；中芯国际、华力（晶圆制造）；北方华创、中微公司、拓荆科技、华创、芯源微、飞测科技、微导纳米、汇成真空、茂莱光学、波长光电（半导体设备及零部件）；中国长城长新（存储）[1][6][14][16][19] * **PCB及供应链**：涉及大型背板、正交背板、C9X、CPS板卡、Medialink、夸克（Quark）等技术方案的相关厂商[1][5][9][11][12] * **消费电子供应链**：瑞幸微、恒选、蓝特、水晶、宇瞳等[18][20] 核心观点与论据 宏观与市场趋势 * **2026年电子行业投资聚焦算力硬件**，主要方向包括：算力基础设施、国产突破（芯片/制造/设备）、存储超级周期，以及端侧AI和AI AR眼镜等细分领域[2] * **北美四大云厂商资本开支强劲**，预计2026年达6,000亿美元，创历史新高，主要源于AI赋能带来的利润和营收稳健增长，资本开支主要来自自身利润而非借贷[1][3][25] * **新兴云厂商（如Oracle、CoreWeave）** 仍需依赖外部融资支持高资本开支，但随着OpenAI等模型厂商融资顺利，对其担忧将减小[28] 算力与AI硬件 * **AI算力硬件方向坚定看好**，北美四大云厂商资本开支乐观，且AI已明显赋能并提振其利润[3] * **算力需求快速增长**，以Google为例，2025年10月处理了1,300万亿个token，而5月仅为400多万亿个，推动对更具性价比算力（如ASIC）的需求[30] * **ASIC（专用集成电路）将全面铺设**，预计从2026年几十万量级爬坡至2027/2028年的数百万甚至两三百万量级，增速将高于行业整体水平[30] * **核心看好台积电和美光**： * 台积电先进制程（N3, N5）议价能力强，价格每年以高个位数上涨，N2比N3价格提升50%，利润释放显著[3][32][33] * 美光2026年HBM产品已全部售罄，数据中心业务中DRAM占比高，受益于AI带动HBM高速增长，有望从周期股转为价值股/成长股，迎来价值重估[3][32][34] PCB（印刷电路板） * **PCB板块估值合理**，享有超额增速，技术迭代（如从普通服务器到GB200/GB300）推动价量齐升，预计螺旋状发展趋势将延续至2026年[1][5] * **2025年PCB行业预计显著增长**，全球需求翻倍，增速约180%，新技术（如大型背板、Ethic升级）推动用量和价值提升[1][9] * **市场传言Rubin降规不实**，C9X、CPS板卡及Medialink方案均不存在降规问题[1][10][11] * **正胶背板**预计2025年Q1有积极结论，2027年批量生产[13] * **夸克（Quark）方案**工艺要求高，大陆PCB厂商有攻克潜力，但2026年无法推出，2027年视产业链配合情况[12] 半导体与存储 * **存储市场进入超级周期**，AI需求强劲带动DRAM和Flash价格暴涨，预计此轮周期持续至2027年[1][7][18] * DRAM合约价2025年Q1环比Q4增长50-60%[7] * Flash价格上涨30-40%[7] * DDR4价格上涨十几倍，DDR5涨两三倍，Flash涨一两倍[6] * **海外存储厂商（海力士、三星、美光）垄断地位明显**，中国厂商市占率仍低，短期内涨价缺货趋势持续[1][7] * **2025-2026年是半导体设备大年**，海外扩产与周期同步，国内扩产更激进[3][14] * 国内半导体设备公司（如华创、中微）2025年前三季度营收同比增长接近40%，利润同比增长23.9%[14] * 存储产业链扩产（尤其是DRAM和NAND）将大幅带动刻蚀和薄膜设备需求，3D NAND从128层提升到5XX层带来1.8倍的刻蚀和薄膜需求增长[16][17] * **国产化进展**：湿法设备国产化率提升较快，但光刻、显影、刻蚀、薄膜、离子注入、量检测等高端产品线仍有差距，2026年光刻领域预计有实质性突破[15][17] * **2026年国内Fab厂扩产弹性大**，逻辑和存储芯片均将扩产，DRAM和NAND主要厂商为获定价权需将市占率从约10%提升至20%-30%，意味着潜在扩产弹性至少翻倍至两倍[16] * **2026年国内Fab厂预计将陆续涨价**，涵盖模拟、先进制程及功率类芯片等多个代工种类，与原材料涨价及高位需求有关[18] 消费电子与端侧AI * **端侧AI发展可能比预期慢，但仍积极看好**，包括AI手机、AR眼镜等[8] * **2026年消费电子核心关注AI产品落地**：AI手机是最大流量入口，其次是AI眼镜、OpenAI新品及智能家居[20] * **苹果产业链是重点**：2026年推出折叠手机，2027年推出AR眼镜、折叠Pad；关注光学、散热、电池技术及供应链企业（如蓝特、水晶、宇瞳）[20] * **AI眼镜市场**：2025-2026年Meta、苹果、谷歌、微软等将加大投入；供应链中光学部分（光波导显示方案）尤为重要[21] * **OpenAI预计2025年发布多款新品**，其中一款聚焦声学功能，预计出货量级达千万级以上，关注结构件、光学、组装、散热、电池等供应链方向[22] 供应链与零部件 * **半导体设备零部件行业国产替代加速**，目前国产化率较低，但石英件、电控部件等领域有较大提升空间[23] * **上游零部件厂商受益于设备厂商订单稳定**：2025年前三季度，中微公司、拓荆科技、芯源微合同负债同比增幅均超过60%[23] * **推荐标的**：江丰电子（静电吸盘）、富创精密（平台型零组件）、新莱应材（气体管道与真空类组件）等[24] 其他重要内容 * **算力市场公司排序**：当前在算力方面，排序为博通、COS、英伟达，然后是AMD[31] * **英伟达前景**：Blackwell Rubin平台预计能达到5,000亿美元收入，且2026年利润率不受冲击，性价比较高[30] * **Meta资本开支与收入增长**：2026年Meta资本开支预计增长接近40%，与收入增长（超过20%）之间存在约20个百分点的差距，但预计随着宏观经济扰动结束，收入增速将改善[26] * **Cloud Native发展可持续性强**，其供应链上的公司可能获得估值溢价[27]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：人工智能、半导体、电子、光模块、PCB、AI应用、汽车 * **公司**：胜宏科技、新易盛、中际旭创、工业富联、环旭电子、百度集团、阿里巴巴、快手、腾讯、美图公司、中文在线、易点天下、鼎泰高科、吉利汽车、比亚迪、地平线机器人、禾赛科技、速腾聚创、黑芝麻智能、智谱、MinMax、OpenAI、迪士尼、英伟达、谷歌、苹果、亚马逊、特斯拉、Meta、微软、可灵[1][2][4][5][6][8][9][10][11][12][14] 核心观点和论据 中美科技股表现与格局 * **中国科技股**：2025年在国产替代和硬科技逻辑下走出结构性牛市，创业板指和科创综指涨幅接近50%，恒生科技指数上涨23.5%，均跑赢纳斯达克指数20%的涨幅[2] 中国科技股在全球资本市场中的相对价值正在重估，半导体、AI算力、硬件、光模块等细分赛道全面开花[1][4] * **美国科技股**：呈现头部集中格局，但高集中度风险显现 2025年仅谷歌和英伟达跑赢纳斯达克指数，苹果、亚马逊、特斯拉、Meta和微软表现落后[1][4] 市场聚焦企业通过AI实现盈利能力，而非仅为概念买单[4] 2025年前三季度标普500归母净利润规模接近16,000亿美元，其中七巨头占4,000亿美元，占比26%[4] AI产业链发展情况 * **电子行业**：AI带来存储需求激增，导致价格上涨，存储产业链表现良好[5] AI硬件产业链如光模块及上游元器件处于高景气环节[1][5] PCB及上游材料保持良好状态[5] * **具体公司**： * **工业富联**：基于GB200/GB300机柜级产品出货，业绩从2025年四季度到2026年上半年具有持续性[1][5] 与CSB合作开发架构更复杂、价值量更高的新产品Ruby，有望提升盈利能力[5] * **环旭电子**：传统主业（苹果、眼镜、亚马逊业务）稳健增长，光模块新业务取得进展，与母公司日月光合作空间大[1][5] * **鼎泰高科**：预计2025年归母净利润同比增长81%至103%，主要受益于服务器与数据中心需求爆发、高端PDB市场需求提升以及PVD钻针及研磨抛光产品需求暴增[2][12] 2026年第一季度PP钻针产能缺口大，预计将迎来新一轮提价潮[2][12] 行业竞争格局良好，向头部集中，全球仅有四大巨头[13] AI应用领域前景 * **商业化加速**：预计2026年头部AI应用商业化将加速，算法模拟智能将提升效率、替代人力并革新交互，推动生产力提升[1][6] * **资本化活跃**：国内外投融资节奏加快，例如百度计划分拆昆仑芯上市，智谱与MinMax即将挂牌[6] C端应用的PS估值区间在20倍至100倍之间，一些独立应用甚至超过100倍[6][7] * **案例**： * **ChatGPT**：周活跃用户已达9亿，计划到2030年达到26亿，正通过增加展示广告等方式探索新收入模式[7] * **可灵**：在海外市场表现出色，在多个国家和地区图形和设计排行榜冲到第一名，移动端日流水创新高，预计2026年商业化进程加速[2][8] 行业重要事件及影响 * **OpenAI与迪士尼合作**：共同探索生成式视频在院线及内容制作中的商业路径，标志视频模型从实验室走向工业化生产[10][11] * **OpenAI发布GPT-5.2 Codex**：针对编程场景优化，在权威测试中大幅领先，定义了AI程序员新基准[11] * **智谱计划上市**：通过港交所聆讯，计划以全球大模型第一股身份上市，成为中国独立大模型厂商的重要风向标[11] * **影响**：加速市场优胜劣汰；带动上游国产算力（如华为升腾、寒武纪）适配需求；重构估值体系，影响后续企业融资环境与估值水平[11] 汽车行业政策与动态 * **政策变化**：2026年汽车补贴政策由定额补贴转为有上限按车价比例补贴，低价车退坡幅度较大，高价车退坡幅度较小[14] 政策落地好于预期，叠加2025年四季度透支效应偏弱，有望带来需求递延[14] * **市场预测**：预计2026年全年零售同比增长2%，批发同比增长5%，电车同比增长11%[14] * **智驾催化**：美国CES展催化智驾板块情绪，英伟达预测未来将有10亿辆汽车实现高度或完全自动驾驶，并发布开源自动驾驶模型APOLLO[14] 禾赛科技被英伟达选定为Hyperion 10激光雷达合作伙伴，共同打造L4级自动驾驶优化感知系统，其产能由200万台扩张到400万台[15] 其他重要内容 * **“十五”规划重点**：明确将集成电路、高端仪器、基础软件和先进材料作为重点攻关领域，相关板块有明显上涨[4] * **投资建议**：除科技股外，建议关注百度集团、阿里巴巴、快手、腾讯、美图公司、中文在线和易点天下等公司[2][9] 整车推荐吉利汽车和比亚迪；智驾板块推荐地平线机器人、禾赛科技，并建议关注速腾聚创、黑芝麻智能[14]

行业驱动因素与市场前景 - 马斯克旗下Neuralink公司宣布将于2026年大规模生产脑机接口设备并推进自动化外科手术流程 点燃了市场热情 [1][3] - 麦肯锡预测全球脑机接口医疗应用市场规模在2030年有望达到400亿美元 2040年有望达到1450亿美元 [3] - 国内脑机接口产业近期技术突破与产品获批频传 包括脑虎科技完成首例全植入无线脑机接口临床试验 以及阶梯医疗产品进入创新医疗器械特别审查程序 [1][3][4] 市场表现与公司回应 - 2026年1月6日 脑机接口板块多股涨停 其中倍益康两日累计涨幅高达69% 翔宇医疗连续两日涨停累计涨幅达44% [1][6] - 多家上市公司紧急回应 强调业务尚处早期或营收贡献有限 翔宇医疗称相关产品尚未实现规模化销售且营收占比较小 [6][9] - 伟思医疗公告称其脑机接口新产品处于市场培育初期 尚未实现规模化销售 对整体营业收入贡献较为有限 [9] - 三博脑科公告澄清目前不涉及脑机接口产品的研发、生产及销售 相关技术带来的收入对公司业绩基本没有影响 [10] 产业布局与业务进展 - 医疗服务公司是切入脑机接口赛道的主力 百洋医药与首都医科大学宣武医院共建实验室围绕神经科学等领域开展研究 [11] - 可孚医疗通过投资布局脑机接口赛道 于2025年底投资非侵入式脑机接口企业力之智能 并于2024年5月投资植入式企业纽聆氪医疗 [11] - 创新医疗通过参股博灵脑机切入医疗级脑机接口康复领域 其B端产品预计2026年上半年申报医疗器械注册证 [11] - 部分公司取得阶段性技术成果 如三博脑科的“北脑二号”已完成1024通道有线版非人灵长类全链路闭环采集 [12] 产业链上下游协同 - 半导体公司英集芯的8通道低噪声ADC芯片IPA1299专为生物电信号设计 可适配脑电信号采集 目前已量产出货 [13] - PCB公司世运电路的产品可匹配脑机接口设备对信号传输的严苛要求 正与重要客户推进战略合作并参与新产品研发 [13] - 新能源公司亿纬锂能的医疗电池业务覆盖三类有源植入式医疗器械 已与脑机接口头部企业达成密切合作 [14] - 蓝思科技作为强脑科技战略投资者 独家承接其核心硬件模组的量产 道氏技术亦投资强脑科技以强化自身“AI+新材料”生态 [14]

行业核心驱动因素 - 马斯克旗下Neuralink公司宣布将于2026年大规模生产脑机接口设备，并推进精简自动化的外科手术流程，率先点燃市场热情[3] - 麦肯锡预测全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达到400亿美元，2040年达到1450亿美元[3] - 国内脑机接口技术加速从实验室迈向临床与产业化，行业处于技术突破、政策支持、生态协同等多重因素驱动的高增蓄势期[3] 国内技术突破与进展 - 脑虎科技自主研发的国内首款、国际第二款内置电池全植入无线脑机接口产品完成首例临床试验，标志着中国脑机接口产业具备全球并跑的技术实力[3][4] - 阶梯医疗发布第二代256通道无线植入式脑机接口系统，其第一代64通道产品已进入国家药监局创新医疗器械特别审查程序，成为国内首个进入“绿色通道”的侵入式脑机接口产品[4] - 神复健行公司自主研发的脑脊接口产品获得美国FDA突破性疗法认定，系国内首个获此关注的同类产品，并已完成第一阶段临床前验证[4] 资本市场表现 - 脑机接口板块掀起“涨停潮”，倍益康连续两日“30cm”涨停，两日累计涨幅高达69%[1] - 伟思医疗、翔宇医疗、三博脑科、爱朋医疗、熵基科技、美好医疗、麦澜德、谱尼测试、创新医疗等公司相继涨停[1] - 翔宇医疗连续两日现20%涨停，累计涨幅达44%[6] 上市公司业务进展与回应 - 翔宇医疗公告称，公司主要聚焦非侵入式脑机接口技术，覆盖康复全场景，但相关产品截至2025年末尚未实现规模化销售，营收占比较小[6][9] - 伟思医疗公告称，其脑机接口新产品仍处于市场培育初期，布局非侵入式技术路线，相关产品尚未实现规模化销售，对整体营业收入贡献有限[9] - 三博脑科公告澄清，公司目前不涉及脑机接口产品的研发、生产及销售，神经调控技术带来的收入占公司营业收入比重很小，对业绩基本没有影响[9] 上市公司新布局与协同 - 百洋医药与首都医科大学宣武医院共建联合实验室，围绕神经科学等领域开展研究及成果转化[11] - 可孚医疗于2025年底投资非侵入式脑机接口机器人企业力之智能，并于2024年5月投资植入式脑机接口企业纽聆氪医疗，形成业务协同[11] - 创新医疗参股博灵脑机，切入医疗级脑机接口康复领域，其医用版产品已开展多中心临床测试，B端产品预计2026年上半年申报医疗器械注册证[11] 产业链各环节公司参与 - 半导体公司英集芯的8通道、低噪声24位ADC芯片IPA1299专为脑电信号采集设计，已量产出货，性能比肩海外头部产品[12] - PCB公司世运电路的产品可匹配脑机接口设备对信号传输的严苛要求，正与产业重要客户推进战略合作及新产品研发[12] - 新能源公司亿纬锂能的医疗电池业务覆盖三类有源植入式医疗器械，已与脑机接口头部企业达成密切合作[13] - 蓝思科技作为强脑科技战略投资者，独家承接其核心硬件模组的量产；道氏技术亦投资强脑科技，以强化自身“AI+新材料”生态落地能力[13]