深交所原理事长陈东征逝世 - 深交所原党委书记、理事长陈东征于6月9日因病逝世，享年74岁，曾执掌深交所13载 [1][11] 国有四大行浙江省分行反腐动态 - 工商银行浙江分行原行长沈荣勤被查，国有四大行浙江省分行原"一把手"均已"落马"，退休后仍被追责 [2][12] 影石创新上市表现 - 影石创新（Insta360）在科创板上市，开盘大涨近三倍，市值一度冲破700亿，成为"A股智能影像第一股" [4][13] - 创始人刘靖康（90后）身价百亿，强调责任与未来审慎 [14] 格力电器国际标准发布 - 格力电器联合合肥通用机械研究院发布两项ISO制冷压缩机国际标准，董明珠称"中国企业可用自己的技术打造国际标准" [6][16] 华为Pura 80系列发布 - 华为发布Pura 80系列旗舰手机，起售价6499元，顶配版Pura 80 Ultra定价10999元，余承东称其为"光影之王" [9][16] 监管处罚 - 知名"牛散"屠文斌因操纵多只股票价格被罚没近7700万元 [9][17] 人事变动 - 招商银行30年"老将"徐明杰履新副行长，投行与风控经验丰富 [9][17] - 华福证券董事长苏军良任兴业证券党委书记，拟接任董事长 [18] - 深天马董事长彭旭辉辞任，"80后"原总经理接棒 [19] - 洋河股份董事杨卫国因工作调动提前离任 [20] - 广州农商行副行长李亚光兼任首席信息官和首席数据官 [21] 蜂巢能源行业观点 - 蜂巢能源CEO杨红新认为动力电池行业需回归商业和工程常识，避免"失血式"价格战 [23]

电池产能扩张与投产 - 远景动力美国田纳西州工厂储能电池产线投产，一期产能7GWh，巩固全球供应链布局 [3] - 正力新能25GWh动力电池项目一期计划2025年四季度投产，总投资100亿元 [9] - 华拓新能源二期4GW储能电池项目即将在9月投产，总投资20亿元，投产后总产能达7GWh [11] - 四川蓬溪县6GWh储能电池生产项目开工，占地面积450亩 [14] 电池技术创新与产品发布 - 宁德时代量产交付587Ah储能专用电芯，能量密度434Wh/L提升10%，系统能量密度提升25% [4] - 蜂巢能源第30万套堡垒越野电池下线，验证产品性能与智能化生产水平 [12] - 长安汽车预计2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池量产，能量密度达400Wh/kg [13] - 蔚来汽车将为迈凯伦开发基于4680大圆柱电池的动力电池包，预计明年小批量量产 [36] 产业链合作与布局 - 国轩高科与巴斯夫等三方达成战略合作，聚焦储能系统研发、新型电池材料应用等领域 [5] - 万华化学与欧洲LFP电池制造商ElevenEs签署合作备忘录，在欧洲建立本地化电池正极材料供应链 [16] - 德赛电池通过土耳其企业Demir Enerji拓展欧洲市场，将打造多个储能项目 [10] - 瑞浦兰钧签约订单量超20GWh，与多家行业头部企业签署战略合作协议 [8] 材料领域进展 - 年产1万吨硅碳负极新材料项目落户宜昌，总投资10亿元 [17] - 万润新能在固态电池正极材料和电解质领域布局，优化磷酸铁锂产品性能参数 [18][19] - 江西格派磷酸锰铁锂量产线设备安装启动，构建覆盖资源端到材料端的完整产业生态 [22] - 安徽元创1万吨/年动力锂离子电池正极材料项目公示，总投资10亿元 [21] 国际化与资本运作 - 亿纬锂能筹划赴港二次上市，拟发行不超过总股本10%的H股 [6][7] - 天赐材料摩洛哥项目正式落地，拟投资20.3亿人民币建设年产15万吨电解液生产基地 [20] - 比亚迪5月在德国市场销量达1857辆，同比增9倍，首次超越特斯拉 [38] - 比亚迪日本5月上牌量突破400台，跻身进口车品牌销量前十，海狮07EV贡献近60%销量 [39] 电池回收与循环利用 - 梅州6万吨废旧锂电池资源化利用项目二期投资6.51亿元，计划梯次利用和拆解6万吨废旧锂电池 [28] - 北京迪诺思与天津巴特瑞签署战略合作协议，构建退役动力电池回收全链条闭环体系 [29][30] - 山东聊城10万套退役动力锂电池包梯次利用项目公示，总投资1.2亿元 [31] - 德州17万吨废旧磷酸铁锂电池综合处理项目落地，总投资5亿元 [33] 行业动态与趋势 - 吉利控股宣布不再建设新汽车生产工厂，转向通过合作优化现有产能 [35] - 国资委将成立一家新汽车央企，长安汽车间接控股股东将变更 [37] - 多家车企承诺将供应商账期缩短至60天以内，包括比亚迪、吉利、长安等 [40] - 广汽首款量产飞行汽车GOVY AirCab开启预售，价格不超过168万元，计划2026年底交付 [41]

安全生产月活动启动 - 大鹏新区以"人人讲安全、个个会应急——查找身边安全隐患"为主题启动2025年安全生产月活动 [1] - 提出"三化"工作要求：强化责任担当、深化全民参与、亮化活动内容 [1] - 部署隐患排查治理年行动、打造"五进"安全宣传矩阵、建立隐患全链条治理机制 [1] 安全文化联盟成立 - 17家单位组成安全文化联盟正式授牌成立，涵盖能源、科技、保险等多领域 [1] - 成员包括人保财险深圳市分公司、中兴新材、两步路、大鹏液化天然气等企业 [1] - 国家管网深圳天然气、比克动力电池等企业代表分享危化品管理、生产线安全"智"理建设经验 [1] 科技创新应用 - 突出科技强安特色，运用无人机、水上救援机器人、AI隐患排查智能助手等科技装备 [2] - 推动科技装备"下基层、下一线"，提升基层查患除患能力 [2] - 人保财险深圳市分公司创新提出"政府+保险+风险减量"安全服务生态建设方案 [1] 安全宣传教育 - 开展安全宣传"五进"活动（进企业、进社区、进学校、进农村、进家庭） [2] - 拓展应急主题餐厅、安全文化长廊等科普空间 [2] - 提升群众安全意识和自救互救技能，壮大安全"吹哨人"和应急"响应人"队伍 [2] 区域安全发展 - 立足新区区位特征，吸取近几年事故案例教训 [1] - 持续推动深圳大鹏半岛应急"一园双基地"高质量发展 [2]

宁德时代与中创新航不正当竞争案 - 湖南省长沙市中级人民法院判决中创新航2022年7月27日在官方微信公众号发布的《声明》构成商业诋毁，需在判决生效后15日内公开赔礼道歉并消除影响 [1] - 中创新航因此案已于2023年4月被执行222万元人民币 [1] - 案件引发对法律判决与产业发展关系的深层思考，可能影响企业未来公开提出行业问题的意愿 [3] 汽车行业竞争冲突案例 - 长城汽车与吉利汽车高层公开指责比亚迪存在"恶意降价"、"拖延供应商账期"等行为，比亚迪回应称相关批评缺乏依据 [2] - 冲突促使工信部出台政策反对行业"内卷"，要求企业公平竞争 [2] - 多家主机厂响应国务院《保障中小企业款项支付条例》，将账期缩短至60天以内 [2] 司法判决对行业生态的影响 - 严厉的司法裁决可能抑制企业公开批评行业问题的积极性，导致行业监督机制萎缩 [3] - 判决可能加剧宁德时代与中创新航的竞争紧张关系，双方此前已存在专利纠纷 [3] - 存在"法律武器化"风险，即企业将司法途径作为压制竞争对手的工具 [3] 司法智慧与产业发展的平衡 - 法院判决需兼顾法律效果与社会效果，避免机械执行导致市场生态恶化 [4] - 理想的司法裁决应促进健康竞争，激发市场创新动力，推动产业可持续发展 [4][5] - 呼吁司法体系在裁判中更多考虑社会经济效果，服务于产业长期繁荣 [5]

宁德时代换电业务布局 - 公司联合五大车企发布10款巧克力换电新车，覆盖多元场景，并与广汽集团签署全面战略合作协议[3] - 钠新乘用车动力电池首发将搭载在巧克力换电车型上[3] - 2020年开始试水换电业务，主要涉及物流和网约车等B端市场[6] - 2024年底发布标准化巧克力电池，推动换电网络生态建设与行业技术标准统一[6] - 2025年重心转向C端市场，与五大车企合作发布10款面向个人用户的巧克力换电车型[7] 换电行业发展背景 - 中央及地方政府出台一系列促进换电模式发展的支持政策[5] - 政策和市场共同助力下，换电领域迎来发展"风口"，换电设施建设步伐有望提速[5] - 车市形成宁德时代和蔚来两大换电阵营，行业标准正走向统一[8] - 公司与蔚来签署战略合作协议，共建"全球最大换电网络"，采用"双网并行"模式[8] 公司换电业务战略优势 - 换电模式通过车电分离、灵活电池租赁等方式重构购车模式，打破技术迭代与用户资产强绑定的传统逻辑[9] - 依托标准化接口实现多品牌兼容，通过能源网络协同提升资源利用效率[9] - 作为全球动力电池龙头企业，具备更丰富的上下游沟通经历和跨品牌兼容能力[10] - 资金和规模成本优势支持大范围铺开换电站，配合全生命周期管理形成生态闭环[10] 公司全场景能源解决方案 - 同时押注超充与换电，构建覆盖全场景、全温域、全生命周期的能源解决方案[11] - 发布钠新电池首搭巧克力换电车型，升级骁遥和神行电池应对竞争[11] - 规划年内自建1000座巧克力换电站[12] - 第二代神行超充电池和骁遥双核电池进一步创新，但兆瓦级超充建设成本高、周期长[12]

宁德时代换电业务布局 - 公司联合五大车企（一汽、长安、北汽、奇瑞、广汽）发布10款面向C端个人用户的巧克力换电车型，覆盖多元用车场景 [3][7] - 公司2020年试水换电业务，初期聚焦B端市场（物流、网约车），2024年底发布标准化巧克力电池后加速生态建设 [6][13] - 与蔚来签署战略协议共建"全球最大换电网络"，采用"双网并行"模式，蔚来萤火虫品牌新车型将导入巧克力换电 [8] 换电行业发展趋势 - 政策与市场双轮驱动换电模式发展，中央及地方政府出台支持政策，行业进入"风口"期 [6] - 换电模式通过车电分离、电池租赁、转移维护成本重构购车逻辑，打破技术迭代与用户资产绑定 [9][13] - 行业标准趋向统一，公司通过标准化接口实现多品牌兼容，提升资源利用效率 [9][13] 公司竞争优势与技术储备 - 作为全球动力电池龙头，公司具备上下游协同、跨品牌兼容、规模成本优势，计划自建1000座巧克力换电站 [10][13] - 钠离子电池首次搭载于巧克力换电车型，同步升级骁遥双核电池与第二代神行超充电池 [11][13] - 构建"超充+换电"全场景能源解决方案，覆盖全温域、全生命周期需求 [11][13]

项目概况 - 正力新能银河B区基地25GWh汽车动力锂电池项目举行封顶仪式，一期计划2025年四季度投产[1] - 项目总投资100亿，占地800亩，建筑面积65万平方米，为常熟高新区重点项目[1] - 项目采用新一代柔性数智化生产制造系统，围绕技术、品质、客户、效率、规模和品牌六大核心维度发展[1] - 项目2024年底桩基进场，2025年2月开始基础开挖，3月中旬开始钢结构主体安装，两个月完成8万平米钢结构厂房封顶[1] 技术优势 - 新一代软件定义电芯工厂在柔性制造、快速换型和软件定义等方面形成独特优势[2] - 与全球软件龙头联合开发制造运营管理系统，工时效率提升33%[2] - 同一产线生产不同电化学体系电芯产品切换时间短至3天，不同尺寸电芯产品切换时间短至50天[2] - 应用AI深度学习、边缘计算、AI视觉等技术构建质量闭环控制系统，提高产品品质一致性[2] 产品布局 - 核心产品覆盖BEV/PHEV/EREV多路径动力电池[3] - 持续提升产品在安全性、高能量密度、快充速度、长循环寿命等核心指标[3] - 精准切入新能源及储能领域的高质量产能市场需求[3]

项目概况 - 正力新能银河B区基地25GWh汽车动力锂电池项目举行封顶仪式，一期计划2025年四季度投产 [1] - 项目总投资100亿，占地800亩，建筑面积65万平方米，为常熟高新区重点项目 [1] - 采用新一代柔性数智化生产制造系统，增设多条自动化新型锂电池生产线 [1] - 2024年底桩基进场，2025年2月基础开挖，3月中旬钢结构主体安装，两个月完成8万平米钢结构厂房封顶 [1] 技术优势 - 新一代软件定义电芯工厂具备柔性制造、快速换型和软件定义能力 [2] - 工时效率提升33%，工艺参数实现集成闭环管理 [2] - 同一产线生产不同电化学体系电芯切换时间短至3天，不同尺寸电芯切换时间短至50天 [2] - AI技术应用于全场景，构建质量闭环控制系统，减少人员依赖 [2] 产品布局 - 核心产品覆盖BEV/PHEV/EREV多路径动力电池 [3] - 持续提升安全性、高能量密度、快充速度、长循环寿命等核心指标 [3] - 精准切入新能源及储能领域的高质量产能市场需求 [3] 行业活动 - 2025（第三届）中国固态电池技术发展与市场展望高峰论坛将于7月8-9日在上海举行 [4]

技术代际演进 - 中国科学院物理研究所李泓研究员提出原位固态化技术，通过热引发、光引发及电化学反应聚合实现电解质与正负极颗粒原子级结合，室温离子电导率达3mS/cm至5mS/cm，成本仅为硫化物电解质的1/20 [3] - 卫蓝新能源已量产1.0代（液态含量10-25%）和2.0代（液态含量5-10%）产品，配套车型续航突破1000公里，3.0代准固态电池（液态含量<5%）预计2026年装车，硅碳负极克容量达2300mAh/g，预锂化工艺良率突破92% [3] - 南方科技大学许晓雄教授团队开发聚合物-硫化物复合电解质膜，能量密度450Wh/kg下实现1000次循环容量保持率85%，-30℃低温放电效率78%，热失控最高温度从2000℃降至1200℃ [4] 标准体系构建 - 中国汽车工程学会发布《全固态电池判定方法》CSAE标准，核心指标为120℃真空环境加热6小时失重率≤1%，覆盖硫化物、氧化物、聚合物三大技术路线 [5] - 中科院青岛生物能源所崔光磊团队开发硫化物-卤化物复合电解质，空气稳定性提升3倍，80℃高湿环境下离子电导率衰减率<5%，与高镍正极（Ni90）复合后界面阻抗从150Ω·cm²降至32Ω·cm² [5] - 国家动力电池创新中心20Ah级硫化物全固态电芯通过针刺测试，热失控温度达300℃（较液态电池提升66%），电解质膜量产成本从2023年268万元/吨降至68万元/吨，2025年底有望突破30万元/吨 [5] 产业化工艺突破 - 重庆长安汽车采用3D打印技术提升硫化物电解质分布均匀性40%，离子传导路径缩短35%，干法电极工艺结合冷冻干燥技术使极片体积能量密度突破1200Wh/L [6] - 国轩高科0.2GWh硫化物全固态电池产线80%设备沿用液态电池产线，新增露点控制（-70℃）和等静压系统，电芯厚度误差±5μm，非金属绑带预紧系统使软包电池成组效率提升至88% [7] - 贝特瑞新材料氧化物电解质出货量达5吨/月，LATP涂覆隔膜-10℃低温内阻降低10%，硫化锂干法合成工艺成本降至1000元/公斤以内（较湿法降低60%），正极极片电解质添加量可降至8% [7] 量产规划与挑战 - 欣旺达计划2026年推出第一代全固态电池（能量密度400Wh/kg），2027年第二代产品（500Wh/kg），自修复聚合物电解质设计使循环寿命提升至2000次以上，360Wh/kg固态电池已完成无人机装机测试 [8] - 比亚迪80Ah级硫化物电芯能量密度达400Wh/kg，AI高通量筛选技术使Li6PS5Cl基材料离子电导率从10mS/cm提升至25mS/cm，但量产良率需从65%提升至90%以上 [8] - 国联汽车动力电池研究院多物理场耦合仿真平台将电芯设计周期从12个月缩短至4个月，建立涵盖2000余种电解质材料的数据库，应用于国轩高科、欣旺达等中试产线 [9] 行业发展趋势 - 2025-2026年为工艺验证期，重点突破电解质量产和设备兼容问题，2027-2028年进入规模商用期，首批全固态电池配套高端电动车和特种装备，2030年前能量密度突破500Wh/kg，成本降至液态电池1.5倍以内 [9]

报告核心观点 - 小鹏G7上市有望带动小鹏汽车销量、ASP和毛利率增长，维持买入评级和目标价134.69港元；电池行业动力电池装车量高增，出口增速虽放缓但预计6月回暖 [1][4] 小鹏汽车相关 - 6月11日小鹏G7正式亮相并开启预售，首搭图灵AI芯片具备L3级别算力，首搭华为AR - HUD提升智能驾车体验，全系标配702km超长续航，精简SKU [1] - 小鹏G7定位25万级纯电SUV，竞争车型包括特斯拉Model Y、智界R7、即将上市的YU7等 [1] - 今年4季度关注小鹏汽车将发布的增程车型 [1] 电池行业相关 - 中国内地动力和其他电池合计产量/销量为123.5GWh/123.6GWh，分别同比增长47.9%/58.1%，产销比接近1；动力电池装车量57.1GWh，同/环比+43.1%/+5.5%，其中磷酸铁锂电池装车量占比82% [2] - 亿纬锂能拟发行H股股票推进全球化战略 [3] - 全固态电池判定标准发布推动行业成果转化，宁德时代锂金属电池产品研发进展推动电池能量密度突破500Wh/kg [4] - 5月储能等其它电池同/环比+8.7%/-29.9%至5.5GWh，占出口总量的28.9%，出口增速大幅放缓受关税扰动影响，预计6月中国储能电池有望加速出口 [4] 全球主要指数相关 |指数名称|收盘价|升跌%|年初至今升跌%| | ---- | ---- | ---- | ---- | |恒指|24,035|-1.41|16.68| |国指|8,730|-1.53|19.75| |上A|3,566|0.01|1.51| |上B|257|0.05|-3.88| |深A|2,121|0.15|3.59| |深B|1,173|-0.82|-3.32| |道指|42,968|0.24|1.00| |标普500|6,045|0.38|2.78| |纳指|19,662|0.24|1.82| |英国富时100|8,885|0.23|8.71| |法国CAC|7,765|-0.14|5.21| |德国DAX|23,771|-0.74|19.40| [5] 主要商品及外汇价格相关 |名称|收盘价|三个月升跌%|年初至今升跌%| | ---- | ---- | ---- | ---- | |布兰特|69.81|-1.62|-6.40%| |期金|3,321.30|13.00|26.32| |期银|36.20|9.60|25.24| |期铜|9,730.00|-0.37|11.76| |日圆|143.76|3.17|9.32| |英镑|1.36|4.84|8.55| |欧元|1.16|6.05|11.85| |HIBOR|4.58|0.00|0.00| |美国10年债息yield|4.35|0.88|0.66| [6] 恒生指数成份股相关 - 展示了恒生指数成份股公司的股票代码、收盘价、市值、5天股价升跌%、年初至今升跌%、52周最高/最低、2024 - 2026E市盈率、2025E股息率、2025E市账率等信息 [9] 国企指数成份股相关 - 展示了国企指数成份股公司的股票代码、收盘价、市值、5天股价升跌%、年初至今升跌%、52周最高/最低、2024 - 2026E市盈率、2025E股息率、2025E市账率等信息 [10] 经济数据相关 |地区|日期|事件|市场预期|上次数据| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |美国|6月11日|消费价格指数(5月份同比%)|2.30|/| |美国|6月11日|消费物价指数(5月份环比%)|0.20|/| |美国|6月12日|首次申领失业救济金人数(千)|247.00|/| |美国|6月12日|工业品出厂价格指数(5月份环比%)|-0.50|/| [8]