美股市场整体表现 - 美股三大指数集体收跌 道指跌152.81点（跌幅0.34%）至44785.50点 纳指跌72.55点（跌幅0.34%）至21100.31点 标普500指数跌25.61点（跌幅0.40%）至6370.17点 [3] - 标普500指数11个板块中有9个收跌 必需消费品板块领跌（跌幅1.18%） 医疗保健板块跌0.37% 房地产板块跌0.39% 金融板块跌0.31% 能源板块逆势上涨0.71% [3] 美联储政策预期与市场影响 - 市场对美联储9月降息25基点的概率从上周99.9%骤降至79% 投资者担忧鲍威尔在杰克逊霍尔年会发表偏鹰派言论 [1] - 多位联储主席强调货币政策需依赖数据 不急于降息 哈马克、博斯蒂克和施密德均释放谨慎信号 [1] - 8月美国商业活动回暖和7月成屋销售环比增长推动美债收益率上升 进一步压制股市表现 [2] 科技股与热门个股表现 - 大型科技股延续跌势 特斯拉跌1.17% Meta跌1.15% 亚马逊跌0.83% 苹果跌0.49% 英伟达跌0.24% 微软跌0.13% [4] - 沃尔玛跌4.5% 第二季度营收1774亿美元超预期（预期1761.6亿美元）但调整后每股收益0.68美元不及预期（预期0.74美元）为三年来首次 [4] - 美妆巨头Coty因预计本季度销售下滑暴跌21.4% 主因美国市场需求疲软 [5] 稀土与中概股板块异动 - 稀土概念股大幅走高 American Resources涨近10% Energy Fuels涨超10% USA Rare Earth涨7% 主因特朗普政府考虑从《芯片法案》重新分配至少20亿美元资助关键矿产项目 [5] - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.35% 小鹏汽车涨近12% 蔚来涨超9% 向上融科和名创优品涨逾6% [5] - 阿特斯太阳能跌逾18% 禾赛跌11% 哔哩哔哩跌超6% 晶科能源跌逾4% 大全新能源和阿里巴巴跌超1% [5] 行业与公司动态 - 美国监管机构NHTSA就延迟上报自动驾驶事故对特斯拉展开调查 发现多份报告在事故发生后数月才提交 [6] - 西维斯健康未将吉利德抗艾药物纳入商业药品计划 吉利德科学股价收跌2.2% [7] - Anthropic正洽谈筹集高达100亿美元新资金 估值达1700亿美元 Iconiq Capital领投 投资者需求强劲 [8] - 苹果将Apple TV+月订阅价格上调30%至13美元 年费维持99美元 上季度服务业务收入增长13%至274亿美元 [9]

市场整体表现 - 美股三大指数普遍下挫 标普500指数下跌0.4%至6370.17点 纳斯达克综合指数下跌0.34%至21100.31点 道琼斯工业平均指数下跌152.81点（跌幅0.34%）至44785.50点 均为连续第五个交易日下跌[1] - 周度表现显示标普500指数累计下跌约1.2% 纳斯达克指数跌幅达2.4% 道琼斯指数相对坚挺但仍累计下跌0.4%[4] - 中国金龙指数逆势上涨1.35%至7709.68点 而纳指100期货和标普500期货分别下跌0.44%和0.35%[2] 货币政策与利率预期 - 市场聚焦美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济年会的讲话 期待其释放利率政策信号 芝商所FedWatch工具显示投资者预期9月降息概率为74%[2] - 7月FOMC会议纪要显示多数决策官员认为"现在降息仍然过早" 两位现任理事反对维持利率不变 为1993年以来首次出现此类分歧[3] - 若鲍威尔讲话偏鸽派并确认9月降息可能 市场担忧将缓解 若保持谨慎或偏鹰派则可能引发新一轮抛售[3] 科技行业动态 - 科技股出现明显回调 英伟达、帕兰提尔和Meta Platforms等热门股被获利了结 该板块是今年推动美股上涨的核心力量但估值高企[4] - 英伟达将于下周三公布财报 市场预期三季度营收459.2亿美元 每股收益1.01美元 GPU供应量在截至7月财季增长40% 预计截至10月财季再增20%[6] - KeyBanc分析师将英伟达目标价从190美元上调至215美元 维持"增持"评级 B300芯片将于10月当季开始出货并占Blackwell系列出货量50%[6] 零售行业表现 - 沃尔玛股价下跌超过4% 第二财季销售额超预期但每股盈利不及预期 为2022年5月以来首次季度盈利"失手"[4] - 零售行业面临结构性挑战 包括促销力度加大、成本上升和电商业务扩张压力 利润空间持续受限[4] 政治与政策风险 - CNBC调查显示投资者普遍预计特朗普首席经济顾问Kevin Hassett可能出任下一任美联储主席 但特朗普称其仅排在心目中第四顺位[8] - 市场担忧若特朗普政府主张维持低利率的政策 可能影响美联储独立性 构成宏观风险[8] - 美联储面临政治压力要求降息和财政刺激措施 但就业与通胀指标持续强劲 鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话可能不如市场预期鸽派[8]

美股市场表现 - 美股三大指数延续弱势，道琼斯指数跌0.17%，标普500指数跌0.2%，纳斯达克综合指数跌0.2% [1] - 大型科技股跌多涨少，苹果跌0.21%，特斯拉跌0.55%，亚马逊跌0.84%，脸书跌1.07%，英伟达跌0.11%，微软涨0.35%，谷歌涨0.27% [3] - 沃尔玛股价一度跌超5%，截至发稿跌3.99%，二季度营收同比增长4.8%，调整后每股收益0.68美元（低于市场预估0.74美元），合并净利润71.51亿美元（同比增长51.8%）[4] 美国经济数据 - 美国8月标普全球制造业PMI初值为53.3（39个月高点，预估49.5），服务业PMI初值为55.4（预估54.2）[5] - 美元指数拉升，最新报98.6192，涨0.38% [5] 中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数逆势上涨1.42%至7714.73点，小鹏汽车涨近14%，蔚来涨11.21%，名创优品涨超6% [8] - 小鹏汽车董事长何小鹏增持310万股A类普通股（均价80.49港元/股），持股比例升至约18.9% [8] - 蔚来发布新款ES8，整车预售价41.68万元起，电池租用方式预售价30.88万元起 [8] - A股加速上涨，上证指数突破3700点创10年新高，港股刷新年内高点 [9] - 年初至今科创100上涨38.21%，中证2000上涨33.21%，恒生指数、创业板指涨超20%，上证指数、深证成指涨超12% [11] 中国ETF资金流入 - 中国海外互联网ETF-KraneShares资产规模增长7.92%至82.2亿美元，MSCI中国ETF-iShares增长7.17%至75.33亿美元 [13] - 三倍做多富时中国ETF-Direxion资产规模增长7.65%至11.96亿美元，中国大盘股ETF-iShares增长3.84%至65.69亿美元 [13] - 摩根士丹利预计中国股票市场获利修正幅度全球靠前，估值更低将吸引更多资金流入 [13] 美联储动态 - 美联储维持联邦基金利率目标区间4.25%~4.5%，多数委员认为经济活动增长放缓且通胀略高 [14] - 市场预期9月降息25个基点的概率达85%，鲍威尔讲话或为降息打开大门 [15] - MainSky预计第四季度至少还有一次降息，降幅或为25个基点 [15]

? 根据 2025 年 8 月 21 日询价申购情况，初步确定的本次询价转让价格为 一、本次询价转让初步定价 （一）经向机构投资者询价后，初步确定的转让价格为 90.32 元/股。 （二）本次询价转让收到有效报价单共 12 份，涵盖基金管理公司、合格境外投 资者、证券公司、私募基金管理人等专业机构投资者。 参与本次询价转让报价的机构投资者合计有效认购股份数量为 1,142,000 股， 对应的有效认购倍数为 1.16 倍。 证券代码：301413 证券简称：安培龙 公告编号：2025-061 深圳安培龙科技股份有限公司 （三）本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为 10 名机构投 资者，拟受让股份总数为 985,000 股。 股东宁波长盈粤富投资有限公司保证向深圳安培龙科技股份有限公司提供的 信息内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确 性和完整性依法承担法律责任。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： （二）本次询价转让不涉及公司控制权变更，不会影响公司治理结构和持续经 营。 特此公告。 深圳安培龙科技股份有限公司董事会 ...

美股二季报成绩单来了！企业盈利增长超预期 多数集中在这两大板块 美股二季度财报季本周接近尾声，已公布的财报数据显示，标普500指数成份股企业营收和利润超预 期，利润同比增长12%，远高于分析师7月给出的5%的增幅预期。包含"衰退"的电话财报会议数量也下 降了84%。细分来看，其中三分之二盈利增长仅来自通信服务和信息技术两个板块，更多行业和企业则 面临艰难情况。 公司新闻 凤凰网财经讯 8月21日，美股三大指数震荡整理，截至发稿，道指跌0.17%，纳指涨0.04%，标普500指 数跌0.06%。 中概股方面，小鹏汽车涨超10%，蔚来、名创优品涨超8%，拼多多涨超3%；哔哩哔哩跌超6%，迅雷跌 超3%，金山云、小米（ADR）跌超2%。 全球要闻 7大理事+12位地区联储主席！特朗普真能"一统"美联储？ 越来越多的迹象显示，特朗普对美联储的战争正在"升级"——按照当前的事态发展，特朗普极有希 望"掌控"由七位理事官员组成的美联储理事会，甚至威胁到12位地区联储主席的任免……可以说，特朗 普政府正潜移默化地对美联储进行一场全面的人事"清洗"，其干预手段的残酷程度和创造性——是很少 有美联储观察家能够想象的。 美国科技 ...

今天一波三折，指数还行，个股赚钱效应一般，不少投资者又开始慌了，不过嘉宾一点都不担心，缓和缓和，震荡震荡更健康。 首先：继续看多做多，指数趋势没有改变，成交仍在2万亿以上，平均股价也在新高，还有还有 9・3 阅兵临近的催化，所以问题不大，夯实下3731点，后 市会继续新高； 其次：短期出现震荡，甚至出现一定的回踩，只要趋势没变，这都是上涨途中的正常回踩，我们无需慌张； 再者：我们在应对市场的时候，注意以下三点： 第一，谨慎追高追涨，意思不要追高位的，也不要追着去买直线拉升的； 第二，注意高低切换，最近白酒出现异动，而CPO出现回踩，这就是高低切的迹象，不可能一直涨，涨多的必然会有调整的； 第三，上升趋势类的，要么持有，要么回踩趋势低吸，千万不要被洗下车。这里注意，低吸上升趋势的品种，还没有加速的就耐心点，不要那么担心，有 加速上涨，高位卖出，然后在找下一只就行了，依次轮回就行。 回顾今天市场： 指数冲高回落，沪指涨0.13%续创十年新高，深证成指跌0.06%，创业板指跌0.47%，科创50微红0.09%。两市个股跌多涨少，下跌个股近3000只；两市全 天成交2.42万亿元，较上一日放量成交158亿元，平均股价 ...

市场热度与资金流动 - 大A延续上涨趋势 日内最高价逼近3800点 成交量连续多日冲上2万亿[1] - 韩国投资者对中国股票持仓量从2024年末190.83亿元增长至244.75亿元 增幅达28%[4] - 市场热度引发对2015年牛市的回忆 当时指数从3200点涨至5178点后暴跌49%至2638点[5] 历史牛市与当前对比 - 2015年牛市总市值蒸发25.5万亿元 缩水幅度36% 30%个股跌幅超50% 95%投资者亏损[6] - 当年牛市由外资和杠杆资金推动 外资净流入约3.1万亿元 场外配资规模达2万亿[7][8] - 当前行情资金主要来源变为国家队资金和机构杠杆 机构杠杆持股占比超80%[9][10] 监管与风险控制 - 2015年因外资做空和监管缺失导致崩盘 场外配资通过P2P及影子银行无序进入[10] - 当前金融监管严格 禁止场外配资和影子银行 对杠杆资金准入要求提升[12] - 国家队资金以托举市场为目标 比外资更稳定 机构抗风险能力远强于散户[9][10] 行情性质与结构特征 - 当前行情更类似2021年结构性牛市 指数震荡向上但仅部分板块上涨[14] - 科技板块成为近期拉升主力 多数个股未跟上大盘涨幅[14] - 国家队资金有限 只能拉动重要指数 难以实现全面普涨[15] 投资策略建议 - 建议持有大盘相关指数或提前布局未轮动板块[17] - 慢牛基调下资金将在不同板块间轮动 全面牛市可能性低[16][17] - 当前仍属牛市初步阶段 需通过现象看本质把握入场机会[17]

机构共识 - 对A股权益市场中期表现较为乐观，认为流动性宽松、政策环境利好，资金入市潜力大，有从结构牛走向全面牛的趋势 [3] - 港股短期弱于A股，但长期配置价值受认可，因估值处于历史偏低区间、南下资金持续流入、IPO复苏迹象明显 [3][4] 主要分歧 - 债券市场：部分机构认为债市受股市牛市压制，赔率下降；另一部分则认为收益率上行后性价比高，若股市震荡将迎来配置机会 [5][7] - 消费行业：内需边际放缓与政策扩大内需战略形成对立观点，部分机构担忧居民资产负债表修复缓慢，部分看好政策环境 [7] 热点行业相同点 - 科技与红利类资产受关注，人工智能、算力等领域因产业周期、技术突破（如GPT-5发布、华为AI推理技术）及资本开支扩张被看好 [8] - 港股中AI、医药主题交易弹性更高，金融地产板块防御属性也被部分机构认可 [9] - 算力行业受益于技术（GPT-5推高需求、华为技术突破）与政策（中美关税暂停）双重驱动，结构性机会延续 [15] - 创新药行业长期前景坚实，短期回调因涨速过快、海外政策扰动（如特朗普潜在征税）及部分公司业绩不及预期 [17] - 机器人行业与AI发展紧密相关，美国大模型突破推高算力需求，为AI应用爆发奠定基础 [19] - 有色金属行业受政策（稀土收紧）与需求（新能源汽车、AI算力）推动，供需格局改善预期强 [21] - 军工行业在"十四五"收官、国防预算年增7.2%、军贸份额跃迁（5%→10%）及技术革命（低空经济、卫星互联网）下潜力显著 [25] 热点行业不同点 - **算力行业**：国产替代速度分歧，部分机构看好华为技术推动快速替代，部分担忧技术完善与国际竞争阻碍进程 [16] - **创新药行业**：短期回调影响判断不一，部分认为海外政策扰动有限，部分担忧美国关税政策长期冲击出海业务 [18] - **机器人行业**：AI应用爆发时间预测不同，部分认为大模型突破将快速带动行业，部分强调商业化落地需更长时间 [20] - **有色金属行业**：价格与盈利提升幅度预期分化，部分看好显著增长，部分谨慎看待政策与需求不确定性 [22][23] - **军工行业**：技术突破溢价体现速度分歧，部分认为政策与技术革命将加速体现，部分持保守态度 [26] 投资方式分歧 - 科技领域：部分机构倾向配置算力指数以追踪硬件端发展，部分偏好主动选股以应对应用端个体差异与软硬件切换 [13]

AI主题股票表现疲软 - 美国科技股近期连续遭遇抛售 AI主题股票市场热情降温 [1] - 英伟达和Palantir为代表的高估值科技股表现疲软 AI主题投资热情减退 [1][3] - AI驱动涨势过度 投资者情绪谨慎 美联储讲话等因素共同导致局面 [1] 公司市值与估值水平 - 英伟达和Palantir等AI相关公司股价下跌 市值蒸发显著 [3] - 科技行业市盈率达未来12个月预期收益30倍 为一年来最高水平 [3] - 95%组织在人工智能投资上未获得回报 引发投资者担忧 [3] 利率敏感性与市场预期 - 科技股估值较高 对利率变化敏感 投资者降低风险敞口 [3] - 美联储主席鲍威尔即将讲话 市场对降息预期升温 [3] - 若讲话未满足宽松政策预期 可能引发市场波动 [3] 季节性因素与盈利压力 - 8月和9月为股市季节性低迷时期 投资者调整投资组合 [3] - 投资者可能锁定利润或降低风险敞口 [3] - 科技股估值较高 部分公司面临盈利压力 股市或进入艰难阶段 [3]

2025.08. 21 本文字数：2911，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 周艾琳 8月20日，持续流入港股的南向资金罕见净流出约146.82亿港元，恒升指数当天上涨0.17%，也大幅 跑输上证指数1.04%的涨幅，今年持续领跑的港股会被A股赶上吗？ 截至8月20日收盘，恒生指数今年累计上涨25.45%，领先上证指数12.37%的涨幅。但过去一个月， 上证指数涨幅接近6%，而恒生指数仅为0.69%。在这背后，港元汇率、港元拆息近期迅速飙升引发 全球投资者关注。 8 月 18 日 〜 19 日 ， 1 个 月 香 港 港 元 银 行 同 业 拆 息 （ HIBOR ） 连 续 两 天 分 别 上 涨 56 个 基 点 ， 报 2.574%，创近3个月新高。香港金管局（下称"金管局"）的猛烈"抽水"是主因。 建银国际首席港股策略师赵文利对第一财经记者表示，近期因港元汇率触及7.85弱方兑换保证，金 管局为稳定港元汇率，再次入市干预，先后于8月13日、8月14日买入70.65亿港元和33.76亿港元， 银行体系总结余于8月15日减少至537.16亿港元。今年6月以来，金管局已12次承接港元卖盘，累计 承接1 ...