报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月27日股指期货下跌、国债期货上涨、商品期货普跌，多晶硅、焦煤、原油、焦炭跌幅靠前，涨幅前三品种为苹果、镍和锡 [10][11][12] - 商务部9月将出台扩大服务消费政策措施，1 - 7月全国规模以上工业企业利润下降1.7% [34][35] - 前7个月港股IPO集资额年增超610%，8月14 - 20日配置型外资转向净流入 [36] 根据相关目录分别进行总结 1. 期货异动 1.1 行情概述 - 8月27日股指期货跌、国债期货涨、商品期货普跌，多晶硅、焦煤、原油、焦炭跌幅靠前 [10][11][12] - 涨幅前三为苹果（涨1.5%，持仓环比增23.5%）、镍（涨1.2%，持仓环比降9.5%）、锡（涨0.8%，持仓环比增73.8%） [10][12] - 跌幅前三为多晶硅（跌4.9%，持仓环比增12.4%）、焦煤（跌3.9%，持仓环比增1.0%）、原油（跌3.6%，持仓环比增6.5%） [11][12] 1.2 上涨品种 - 8月27日锡涨0.8%至271790元/吨，矿端紧缩下锡价底部有支撑，预计震荡运行，波动率或上升 [16][20] - 国内矿端持续紧缩，佤邦复产未改紧张局面，印尼7月精炼锡出口降，非洲锡矿生产出口不稳定 [17][20] - 冶炼厂原料供应紧，加工费低，开工率降至低点，后续开工率提升有压力 [18][20] - 下半年锡终端需求走弱，国内库存去化难，锡价上涨动能不强 [19][20] 1.3 下跌品种 - 8月27日原油跌3.6%至479.7元/桶，油价震荡偏弱，关注俄乌问题短期扰动 [23][25] - API显示美国单周小幅去库，OPEC+供应加速释放，美国产量高位，非美非OPEC+下半年增量稳定，供应压力延续 [24][25] - 中美炼厂高开工在成品油库存累积下或回落，油价反弹乏力 [24][25] - 8月27日焦煤跌3.9%至1154元/吨，供应扰动持续，阅兵前供给难增，基本面矛盾不突出，叠加焦炭八轮提涨，阅兵前盘面有支撑 [28][31][32] - 期货市场情绪回落，盘面回调，产地部分煤矿复产但部分矿点产量受限，预计阅兵前煤矿生产稳定，供应难增，甘其毛都口岸日均通关千车以上 [29][32] - 焦炭八轮提涨，地区分化，部分地区焦化生产受限，焦煤刚需略降，下游按需采购，现货成交弱，部分煤矿累库，但煤矿前期去库至低位，暂无明显库存压力 [30][32] - 阅兵对煤矿生产影响有限，焦化限产及运力受限下煤矿短期或累库，后续关注监管政策、煤矿复产及蒙煤进口情况 [31][32] 2. 中国要闻 2.1 宏观新闻 - 商务部9月将出台扩大服务消费政策措施，加强政策促进，统筹财政、金融手段，优化服务供给能力，激发消费新增量 [34][35] - 1 - 7月全国规模以上工业企业利润总额40203.5亿元，同比降1.7%；7月同比降1.5% [34][35] - 1 - 7月国有控股企业利润12823.4亿元，同比降7.5%；股份制企业29742.5亿元，降2.8%；外商及港澳台投资企业10216.7亿元，增1.8%；私营企业11183.7亿元，增1.8% [34][35] 2.2 行业新闻 - 前7个月港股51宗首次公开招股，集资额年增超610%至1280亿港元，截至7月底超220宗申请待审批 [36] - 8月14 - 20日配置型外资净流入69.8亿元，其中被动配置型68.4亿元、主动配置型1.4亿元，主动配置型外资自2024年10月中旬以来首次转向净流入，代表外资对A股投资机会的肯定 [36]

LME库存总体变动 - 铜库存增加1,100吨至156,100吨，环比上升0.71% [1] - 铝库存增加3,175吨至481,250吨，环比上升0.66% [1] - 锌库存减少5,500吨至60,025吨，环比下降8.39% [1] - 铅库存增加72吨至209,220吨，环比上升0.03% [1] - 锡库存增加145吨至1,925吨，环比大幅上升8.15% [1] - 镍库存减少4,075吨至267,475吨，环比下降1.50% [1] - 铝合金库存保持1,500吨不变 [1] 注册仓单与注销仓单情况 - 铜注册仓单142,850吨下降0.28%，注销仓单13,250吨大幅上升12.77% [2] - 铝注册仓单468,750吨上升0.70%，注销仓单12,500吨下降0.79% [2] - 锌注册仓单41,775吨下降0.06%，注销仓单18,250吨大幅下降23.08% [2] - 铅注册仓单201,480吨上升0.04%，注销仓单7,740吨保持稳定 [2] - 镍注册仓单209,050吨上升0.73%，注销仓单58,425吨下降8.75% [2] - 锡注册仓单1,800吨上升10.77%，注销仓单125吨下降19.35% [2] 分品种仓库库存明细 铜库存分布 - 高雄仓库库存增加1,850吨至51,150吨，注销占比4.84% [4] - 光阳仓库库存减少200吨至46,975吨，注销占比13.25% [4] - 鹿特丹仓库库存减少150吨至21,050吨，注销占比7.01% [4] - 新加坡仓库保持9,050吨不变，注销占比3.04% [4] 铝库存分布 - 巴生港仓库保持314,400吨不变，注销占比2.59% [5] - 光阳仓库增加3,175吨至113,450吨，注销占比0.59% [5] - 新加坡仓库保持2,775吨不变，但注销占比高达90.09% [5] 镍库存分布 - 新加坡仓库减少2,575吨至259,875吨，注销占比20.33% [7] - 高雄仓库减少1,500吨至6,275吨，注销占比高达89.24% [7] 锌库存分布 - 新加坡仓库减少5,500吨至59,925吨，注销占比30.41% [9] - 巴生港仓库保持52吨，但注销占比达到100% [9] 锡库存分布 - 巴生港仓库增加45吨至1,400吨，注销占比6.79% [11] - 新加坡仓库增加100吨至350吨，无注销仓单 [11] 铅库存分布 - 新加坡仓库增加72吨至55,656吨，注销占比2.74% [13] - 高雄仓库保持44,730吨不变，注销占比10.07% [13] - 巴尔的摩仓库保持108吨，但注销占比高达94.44% [13]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 2025年国内流动性延续宽松且处于政策窗口期，下半年或出台更多增量政策，外部风险缓和，市场处于“政策底+资金底+估值底”共振期，行情延续概率高，但需适应板块轮动加速与结构分化；各品种受不同因素影响，走势存在差异，如股指科技成长与红利蓝筹指数表现不同，原油关注OPEC增产情况，铜价多空交织或区间波动等[2] 各部分总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：特朗普政府计划对印度产品征收50%关税，8月27日凌晨12:01或之后进入消费市场或从仓库提取的印度产品将受影响[4] - 国内新闻：香港财库局局长提醒公众谨慎对待稳定币，其作为交付工具成本低至1%；上海出台楼市新政“组合拳”，包括外环外购房政策、公积金贷款额度上浮、房贷利率和房产税调整等[6][7] 外盘每日收益情况 - 标普500、欧洲STOXX50等指数下跌，富时中国A50期货、美元指数、ICE布油连续等部分品种有涨跌变化，各价格为该日收盘价格[8] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美国三大指数下跌，上一交易日股指大幅上涨，通信和有色板块领涨，市场成交额3.18万亿元；国内流动性宽松，政策窗口期或有增量政策，外部风险缓和，市场处于共振期，科技成长与红利蓝筹指数表现不同[2][10] - 国债：企稳回升，10年期国债活跃券收益率下行，市场资金面转松，但需谨防股债跷跷板效应对债市情绪的压制[11] 能化 - 原油：sc夜盘上涨1.16%，俄罗斯炼油厂火灾，欧佩克及其限产同盟国9月7日会议可能批准进一步增产，关注OPEC增产情况[12] - 甲醇：夜盘震荡盘整，沿海甲醇库存累积，预计进口船货到港量多，国内装置开工负荷有变化，短期偏多[13] - 橡胶：近期受台风影响，胶价支撑依赖供给侧，需求端支撑偏弱，消费刺激政策有一定支撑，短期走势预计止跌反弹[14] - 聚烯烃：期货小幅反弹，基本面市场热度降温，库存缓慢消化，关注供需消化后的秋季备货行情和供给端变化[15][16] - 玻璃纯碱：玻璃期货小幅反弹，夏季检修供给收缩，市场预期好转；纯碱期货低位小幅反弹，库存有变化；国内玻璃和纯碱处于存量消化过程，价格止跌，关注秋季消费对存量消化的助力[17] 金属 - 贵金属：金银反弹，鲍威尔鸽派姿态增强9月降息预期，虽有通胀反弹、地缘风险降温等因素，但黄金长期驱动仍有支撑，当下金银偏强走势[3][18] - 铜：夜盘铜价收低，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，多空因素交织，铜价可能区间波动，关注相关变化[19] - 锌：夜盘锌价收低，锌精矿加工费回升，冶炼产量有望持续回升，短期供求或向过剩倾斜，锌价可能区间偏弱波动，关注相关变化[20] - 碳酸锂：短期走势受情绪影响，供应、需求、库存有变化，短期停产引发市场情绪走高，有回调风险，后续若库存去化锂价有上涨空间，追空需谨慎[21][22] 黑色 - 铁矿石：原料端需求有韧性，铁水产量微增，全球铁矿发运近期减量，港口库存去化快，中期供需失衡压力大，下半年发运量预计增长快，关注钢厂生产进度[23] - 钢材：钢厂盈利率持平，钢材供应端压力体现，库存去化，出口有影响但钢坯出口强劲，市场供需矛盾不大，品种分化，短期回调，后市震荡偏强看涨[24] - 双焦：主力合约高位震荡，持仓环比基本持平，铁水产量高位，需求有韧性，但基差与近远月价差对盘面有压力，多空博弈加剧，盘面宽幅震荡[25] 农产品 - 蛋白粕：夜盘豆粕震荡收涨，美豆生长状况良好但种植面积下调，美豆期价偏强，连粕短期偏弱调整，中长期预计价格坚挺[26] - 油脂：夜盘豆菜油震荡收涨，棕榈油收跌，马来西亚棕榈油产量和出口有变化，预计短期油脂震荡运行[27][28] - 白糖：国际糖市将进入累库阶段，原糖短期震荡；国内国产糖产销率高、库存低支撑糖价，进口加工糖有压力，郑糖短期跟随原糖震荡[29] - 棉花：国内棉市供应偏紧，需求处于淡季，郑棉短期震荡偏强但上方空间有限，关注需求转变和滑准税配额增发情况[30] 航运指数 - 集运欧线：EC反弹，SCFIS欧线连续六周下跌，8月中下旬欧线运价加速回调，淡季预期发酵，预计短期运价延续阶段性下行，关注船司跟降情况和贴水支撑[31]

投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 核心观点 - 公司2025H1业绩承压但Q2环比改善 零部件业务订单大幅增长开启第二成长曲线 [4][5][7] - 2025H1营收5.99亿元同比减少18% 归母净利润0.93亿元同比减少51% [4] - 2025Q2单季度营收3.13亿元环比增长9% 归母净利润0.51亿元环比增长23% [5] - 新增中小零部件产品实现收入849万元 期末在手订单17.50亿元较2024年末3.03亿元增长478% [5][7] - 预计2025-2027年归母净利润3.02亿元/3.65亿元/4.36亿元 对应PE 40/33/28倍 [7] 财务表现 - 2025H1销售毛利率27.92% 同比降低10.42个百分点 [6] - 分产品毛利率:铸造高温合金39.40%(降11.43pcts) 变形高温合金25.58%(降4.88pcts) 特种不锈钢38.39%(降3.47pcts) 其他合金制品15.49%(升2.40pcts) 中小零部件-5.50% [6] - 四费费率9.40% 同比提高1.16个百分点 其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1.04%/3.91%/4.36%/0.08% [6] - 预计2025-2027年营收14.60亿元/17.27亿元/20.20亿元 增长率16.04%/18.36%/16.95% [10] 业务进展 - 零部件业务子公司已签订单14.50亿元 2025-2027年预计确认收入3.00亿元/5.00亿元/6.50亿元 [7] - 2025-2027年整体在手订单预计确认收入5.55亿元/5.30亿元/6.65亿元 [7] - 公司以图南智造和图南部件两家子公司开展零部件业务 [7] 估值指标 - 最新收盘价30.73元 总市值122亿元 市盈率45.19倍 [3] - 预计2025-2027年PE分别为40.26/33.33/27.88倍 PB分别为5.69/5.14/4.60倍 [10] - 52周最高价31.29元 最低价19.32元 [3]

交易方案核心条款 - 焦作万方拟以319.49亿元对价发行股份收购三门峡铝业99.4375%股权 [1] - 发行价格因分红调整为5.39元/股 较当前股价9.20元/股存在折价 [2] - 发行股份数量达59.28亿股 占交易后总股本83.25% [2][5] - 交易构成关联交易及重组上市 原募资配套计划取消 [1] 标的资产产能规模 - 氧化铝权益产能1028万吨/年 位列全国第四、全球第六 [1][9] - 电解铝权益产能超100万吨/年 烧碱产能50万吨/年 [1][9] - 金属镓产能290吨/年 其中50吨为自主研发提取产能 [9] 财务影响分析 - 交易后上市公司2024年营收预计达420.04亿元 较交易前64.65亿元增长549.70% [10] - 归母净利润预计达101.52亿元 较交易前5.89亿元增长1624.50% [10] - 标的承诺2026-2028年扣非归母净利润不低于32.4亿/33.3亿/34.7亿元 [10] 控制权变更安排 - 交易后钭正刚及一致行动人合计持股58.83% 实现控股 [2][5] - 锦江集团将持股23.95% 正才控股持股19.45% [5] - 原大股东宁波中曼持股比例由11.87%降至1.99% [5] 产业协同效应 - 形成"氧化铝—电解铝—铝加工"完整铝基材料产业链 [10] - 提升铝资源保障能力及上下游产业协同发展 [10] - 助力公司成为全球领先铝基材料龙头企业 [10] 标的资产市场地位 - 为国内三大氧化铝现货供应商之一 [9] - 氧化铝期货价格于2025年4月底企稳并底部震荡 [9] - 金属镓产品被列为第三代半导体关键材料 [9]

LME金属库存总体变化 - 铜总库存155,975吨 注册仓单143,450吨下降1.07% 注销仓单12,525吨大幅增长10.35% 注销占比8.03% [1] - 铝总库存478,725吨 注册仓单465,475吨无变化 注销仓单13,250吨下降5.69% 注销占比2.77% [1] - 锌总库存68,075吨下降1,300吨 注册仓单41,825吨下降2.56% 注销仓单26,250吨微降0.76% 注销占比38.56% [1][9] - 镍总库存209,748吨增加150吨 注册仓单201,750吨微增0.06% 注销仓单7,998吨增长0.30% 注销占比3.81% [1][13] - 铅总库存273,050吨下降6,550吨 注册仓单207,525吨下降7.98% 注销仓单65,525吨大幅增长21.17% 注销占比24.00% [1][7] - 锡总库存1,785吨增加45吨 注册仓单1,685吨增长2.74% 注销仓单100吨无变化 注销占比5.60% [1][11] 分品种仓库库存明细 - 铜库存主要分布在昌雄(49,400吨) 光阳(47,175吨)和鹿特丹(21,350吨) 其中新加坡仓库出库355吨 [3] - 铝库存高度集中在巴生港(314,400吨)和光阳(110,275吨) 新加坡仓库出库800吨导致库存下降 [5] - 铅库存主要集中在新加坡(263,950吨) 高雄仓库出现大幅出库5,050吨 [7] - 锌库存几乎全部位于新加坡(67,975吨) 该仓库出库1,300吨 [9] - 镍库存分布较分散 主要在新加坡(55,584吨) 高雄(44,730吨)和鹿特丹(31,224吨) [13] - 锡库存主要位于與非冠(1,360吨)和新加坡(250吨) 與非冠仓库入库30吨 [11] 注销仓单比例变化 - 锌注销占比最高达38.56% 显示大量库存处于待提状态 [1][9] - 铅注销占比24.00% 较前日19.34%显著提升 [1][7] - 铝注销占比较低仅2.77% 但新加坡仓库注销占比高达91.97% [1][5] - 铜注销占比8.03% 其中汉堡和雷港仓库注销占比为0 [1][3] - 镍注销占比3.81% 巴尔的摩仓库注销占比异常高达94.44% [1][13]

需求方面，建信期货分析称，下游淡季特征显著，尽管需求端政策托底但短期难掩疲弱，初级消费领域 开工负荷仍处于偏弱区间。 8月22日，国内期市有色金属板块涨跌互现。其中，沪锌期货盘中窄幅偏弱震荡运行为主，主力合约报 收于22275.00元/吨，微跌0.04%。 宏观方面，据铜冠金源期货介绍，美国8月制造业PMI初值53.3，意外创三年多新高，通胀压力加剧； 劳动力市场降温愈发明显，上周首次申请失业救济人数意外飙升1.1万。同时三位地区联储主席讲话也 打压9月降息预期，美元收涨，锌价承压。 供应端，华联期货指出，供应较宽松。锌锭冶炼厂部分企业产线新增投产提产，国内锌锭供应依旧为增 量。 后市来看，五矿期货表示，海外锌锭注册仓单量触及24年至今新低，但仓单减少速度略有放缓，伦锌月 差边际回落，LME市场结构性扰动边际退潮。中期产业过剩剧本维持不变，锌价仍有较大下行风险。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 商品乐观情绪降温叠加双焦调整拖累，锰硅期价承压转弱下行且运行逻辑回归产业端 ；目前锰硅需求表现尚可但有隐忧，供应维持高位，供需双增局面下基本面未好转，成本利好效应趋弱，预计价格将延续震荡下行态势，需关注钢厂生产情况 [6] 各部分总结 价格走势 - 8月中旬以来锰硅期现价格转弱下行且近期加速，主力期价从6262元/吨高位跌至5800元/吨附近，累计跌幅超7%，现货跟跌幅度有限，基差走强 [2] 价格下行原因 - 商品情绪切换，“反内卷”交易逻辑降温，前期领涨品种高位调整，7月国内宏观数据显示内需不足、结构性矛盾显现，加剧市场情绪切换 [3] - 成本端松动，8月中旬以来焦炭期价回落，主力合约高位累计跌幅超9.7%，大于锰硅期价跌幅 [3] 供应情况 - 锰硅生产企业自5月复产，产量持续增加至年内高位，供应压力偏大 ；截至8月15日当周，全国187家独立硅锰企业样本开工率45.75%，日均产量29580吨，较前期低位分别增加12.15%、6330吨 [4] - 主产区生产积极，内蒙古日均产量14710吨，低位累计增加1460吨，宁夏、云南地区产量回升明显，最新值分别为7060吨、2470吨，均刷新年内新高且处于近年同期高位 [4] - 锰硅生产企业再度陷入亏损，南方、北方大区现货每吨亏损427元、63元，内蒙古小幅亏损，后续产量提升空间或受限 [4] 需求情况 - 锰硅库存未累库，生产企业厂内库存和交易所仓单量下降，因钢厂主动补库，8月北方主流钢厂招标量价齐升，需求表现尚可 [5] - 钢厂生产企稳，截至8月15日当周，247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率分别为83.59%、90.22%，表内五大材周产量871.63万吨，折锰硅周度需求量12.54万吨，环比增0.15%，连续四周回升 [5] - 钢厂盈利状况良好，盈利占比65.8%，但近期成材价格下行后短流程钢厂利润大幅收缩，电炉生产中锰硅用量大，减产易拖累需求 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 市场短期或震荡加剧但大方向仍可逢低做多；债市短期或宽幅震荡，利率大方向向下；建议逢低做多白银；部分有色金属价格有支撑或震荡运行；成材需求疲弱价格或下探，铁矿石价格或调整；部分能源化工品价格走势有不同预期；农产品市场多震荡，部分有低买或抛空机会 [3][5][7] 各板块总结 宏观金融类 股指 - 消息包括5000亿“准财政”工具将出、国家将开展中央冻猪肉储备收储、美欧关税调整及能源等合作声明 [2] - 期指基差比例公布，交易逻辑为政策呵护资本市场，短期或震荡加剧，大方向逢低做多 [3] 国债 - 周四部分国债主力合约上涨，国家财政部将在香港招标增发国债，日本20年期国债收益率创新高 [4] - 央行周四净投放资金，策略上预计利率大方向向下，债市短期或宽幅震荡 [4][5] 贵金属 - 沪金微跌、沪银上涨，COMEX金涨、COMEX银跌，美国经济数据有韧性，联储官员降息表态鹰派 [6][7] - 建议逢低做多白银，给出沪金、沪银主力合约运行区间 [7] 有色金属类 铜 - 美欧关税框架等消息刺激下铜价震荡回升，产业层面库存、基差等有变化 [9][10] - 市场有降息预期，产业原料供应有情况，关注美联储主席发言，给出沪铜、伦铜运行区间 [10] 铝 - 美欧贸易框架协议及国内铝库存减少使铝价震荡上升，相关持仓、库存等数据有变动 [11] - 关税忧虑缓和，国内铝锭库存低位及铝材出口数据偏强支撑铝价，关注发言，给出运行区间 [11] 锌 - 周四沪锌指数收跌，相关库存、基差等数据公布，天津部分镀锌小厂停产 [12] - 锌矿显性库存下行但精矿TC上行，国内社会库存累库，下游消费无起色，锌价有下行风险 [12] 铅 - 周四沪铅指数收涨，相关库存、基差等数据公布，河南部分冶炼企业或受限 [13][14] - 产业供需双弱，铅锭社会库存震荡上行，预计铅价偏弱运行 [14] 镍 - 镍矿、镍铁、中间品、精炼镍各环节有不同情况，下游不锈钢需求改善有限 [15] - 中长期有支撑，下跌空间有限，可逢低建多，给出沪镍、伦镍运行区间 [15] 锡 - 8月21日锡价窄幅震荡，库存、价格等数据有变化，供给端受原料短缺限制，需求端疲软 [16] - 短期供需双弱，预计锡价震荡运行，给出国内、LME锡价运行区间 [16] 碳酸锂 - 现货指数及合约价格有变动，资源端供给收缩，库存下降，悲观情绪缓和 [17] - 供需改善，支撑位上移，关注进口补充，给出广期所合约运行区间 [17] 氧化铝 - 8月21日氧化铝指数下跌，持仓、基差等数据有变动，矿石价格维持 [18] - 矿石供应扰动支撑矿价，期货下方空间有限，建议观望，给出运行区间 [18] 不锈钢 - 周四主力合约收跌，现货价格有变动，原料价格持平，库存有变化 [19] - 下跌受套利机构抛货影响，下游采购谨慎，预计价格震荡 [19] 铸造铝合金 - 周四合约收涨，持仓、成交量等有变动，现货价格上调，库存微降 [20][21] - 下游从淡季过渡到旺季，成本端支撑强，但期现货价差大，价格向上阻力大 [21] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价下跌，注册仓单、持仓量等有变动，现货价格有调整 [23] - 成材价格震荡下行，需求疲弱，库存累积，若需求无改善价格或下探，关注原料及政策影响 [24] 铁矿石 - 主力合约收涨，持仓等有变动，现货基差等数据公布，海外发运及到港量双增 [25] - 供给端压力不显著，需求端铁水产量上升，库存有变化，价格或调整，关注限产情况 [25][26] 玻璃纯碱 - 玻璃现货报价下跌，库存增加，需求未明显好转，预计短期偏弱震荡，中长期关注政策 [27] - 纯碱现货价格持平，库存增加，装置产量震荡下移，预计短期震荡，中长期价格中枢或抬升 [28] 锰硅硅铁 - 8月21日锰硅、硅铁主力合约窄幅震荡收星，现货价格有变动 [29] - 盘面走势震荡不规则，建议投资头寸观望，套保头寸择机参与 [29] 工业硅&多晶硅 - 工业硅期货主力合约收盘价上涨，现货价格持平，产能过剩等问题未改变，预计价格震荡偏弱 [33][34] - 多晶硅期货主力合约收盘价下跌，现货价格上涨，供需弱现实，预计价格宽幅震荡 [35][36] 能源化工类 橡胶 - NR和RU下跌后偏弱震荡，多空观点不同，全钢轮胎开工率走高，库存有变动 [38][39][40] - 预期胶价震荡偏弱，建议观望，可部分平仓多RU2601空RU2509 [42][43] 原油 - WTI、布伦特、INE主力原油期货收涨，新加坡油品库存有变化，认为油价低估，可左侧布局 [44] 甲醇 - 8月21日01合约和现货价格上涨，成本走高，供应压力大，需求待好转，建议观望 [45] 尿素 - 8月21日01合约和现货价格下跌，供应宽松，需求一般，关注多配机会 [46] 苯乙烯 - 现货和期货价格上涨，基差走强，宏观情绪好，成本有支撑，价格或跟随成本震荡上行 [47][48] PVC - 01合约下跌，现货价格上涨，成本端有变化，供强需弱高估值，建议观望 [49] 乙二醇 - EG01合约下跌，现货上涨，供给和下游负荷上升，库存去化，中期估值有下行压力 [50] PTA - PTA01合约上涨，现货上涨，负荷下降，库存去化，加工费有望修复，关注做多机会 [51][52] 对二甲苯 - PX11合约上涨，负荷维持高位，下游PTA检修多，库存有望维持低位，关注做多机会 [53] 聚乙烯PE - 期货和现货价格上涨，市场期待政策，成本有支撑，价格或震荡上行 [54] 聚丙烯PP - 期货价格下跌，供需双弱，库存压力高，建议逢低做多LL - PP2601合约 [55][57] 农产品类 生猪 - 昨日猪价涨跌稳互现，下游接货乏力，盘面冲高回落，关注不同阶段操作思路 [59] 鸡蛋 - 全国蛋价有稳有跌，供应充足，需求一般，盘面短期或反复，中期关注抛空机会 [60] 豆菜粕 - 周四夜盘美豆收涨，国内豆粕现货基差稳定，成交一般，提货较好，关注多空因素及交易策略 [61][64] 油脂 - 马来西亚棕榈油出口和产量有变化，国内油脂回升，建议震荡偏强看待，关注四季度上涨预期 [65][67] 白糖 - 周四郑糖期货价格上涨，现货报价上涨，巴西甘蔗压榨量和含糖量预计下降，郑糖或下跌 [68][70] 棉花 - 周四郑棉期货价格震荡，现货价格下跌，USDA报告利好，消费一般，短线或高位震荡 [71]

公司成立信息 - 洛阳拾印商贸有限公司近日成立，法定代表人为韩玉琪，注册资本10万人民币 [1] - 公司经营范围包括建筑材料销售、保温材料销售、建筑装饰材料销售、建筑砌块销售等一般项目 [1] - 许可项目为道路货物运输（不含危险货物） [1] 行业经营范围 - 公司涉及非金属矿物制品制造、金属矿石销售、非金属废料和碎屑加工处理等行业 [1] - 业务涵盖轻质建筑材料制造、铁合金冶炼、烘炉、熔炉及电炉制造与销售 [1] - 包含装卸搬运等辅助性服务业务 [1]