证券日报网讯 福瑞达11月26日在互动平台回答投资者提问时表示，针对三季报中化妆品与医药板块营 收短期承压的情况，核心目标是通过业务提质增效修复业绩，切实保障股东长期回报。化妆品板块将聚 焦品牌差异化发展，一方面放大颐莲喷雾品线增长动能，持续通过品牌文化传播与精准营销巩固优势； 另一方面加速瑷尔博士调整见效，通过品线优化（推出益生升级 287 品线、抗衰系列）、全渠道价格管 控及内容创新驱动流量转化，同时推动珂谧等新锐品牌高速放量填补增长缺口。医药板块抢抓药食同源 机遇，依托牵头制定的行业标准，加速 7 款新品市场渗透。同步加码研发投入，综合推进短期业绩提升 与长期可持续发展。 （编辑 楚丽君） ...

投资评级与目标价格 - 报告对安图生物的投资评级为“增持” [1][6] - 报告给出的目标价格为44.94元 [1][6] - 当前股价为37.20元，总市值为212.57亿元 [7] 核心观点与业绩表现 - 公司2025年前三季度实现营业收入31.27亿元，同比下降7.48%，归母净利润8.60亿元，同比下降10.11% [13] - 2025年第三季度单季营收10.67亿元，同比下降9.04%，归母净利润2.89亿元，同比下降14.30% [13] - 公司国内业务短期承压，主要受DRG政策全面执行和集采推进影响，但海外市场实现较快增长 [2][13] - 公司产品线持续丰富，近期有14项新产品获得医疗器械注册证，为后续增长奠定基础 [13] 盈利能力与费用分析 - 2025年前三季度毛利率为64.83%，同比下降1.03个百分点 [13] - 2025年前三季度扣非净利率为26.08%，同比下降1.45个百分点 [13] - 销售费用率为18.83%，同比上升2.52个百分点，管理费用率为5.22%，同比上升0.84个百分点，研发费用率为12.56%，同比下降2.56个百分点 [13] 财务预测与估值 - 预测公司2025年营业收入为41.21亿元，同比下降7.8%，2026年预计增长12.1%至46.19亿元 [4] - 预测公司2025年归母净利润为10.59亿元，同比下降11.4%，2026年预计增长15.6%至12.24亿元 [4] - 预测2025年每股收益为1.85元，2026年为2.14元，2027年为2.47元 [4][13] - 基于2026年21倍市盈率给予目标价 [13] - 当前股价对应2025年预测市盈率为20.02倍 [4]

智通财经APP获悉，香港联交所最新数据显示，11月21日，摩根大通增持国药控股(01099)210.4841万 股，每股作价20.1147港元，总金额约为4233.82万港元。增持后最新持股数目约为6718.22万股，持股比 例为5%。 ...

市场整体表现 - A股三大指数分化 上证指数受军工银行传统周期股回调拖累 深证成指受消费电子零售新能源等板块支撑跟涨 创业板指受益于CPO医药半导体等高景气板块强势表现领涨[4] - 市场涨跌家数分化 9家上涨 3591家下跌 板块呈现高景气赛道走强传统防御板块回调特征[5] - 两市成交额缩量至○万亿元 下降1.6% 日内走势早盘快速冲高午后逐步收窄 深市主导成交额沪市收缩[6] 板块资金动向 - CPO光模块继续走强 医药板块流感创新药概念领涨 消费板块零售股食品饮料股尾盘拉升 军工板块传统周期股银行石油钢铁等板块小幅回调[5] - 机构资金偏谨慎追求确定性增长 配置消费电子半导体通信设备等科技板块 抛售航天发展光库科技等军工计算机板块个股[8] - 散户资金规避高估值风险 从前期热门互联网软件服务板块撤离 流入银行公用事业等低估值防御性板块[8] 投资者情绪与仓位 - 主力资金净流出 散户资金净流入[7] - 散户情绪指标为75.85% 另一情绪指标为52.86%[9] - 投资者加仓比例23.02% 减仓比例23.11% 按兵不动比例53.87%[13] - 投资者对下一交易日涨跌看法接近 看涨比例49.04% 看跌比例50.96%[16] - 当前平均仓位为65.30%[18]

万科债务风险与潜在重组 - 中央考虑以市场为导向方式处理万科债务，中金公司正重新处理相关重组事宜[1] - 深圳市已将一份由中金参与建议的万科报告提交至省政府及中央，报告建议由中央或地方国企协调收购资产及重组银行贷款，深圳方面已无法单独支持[2] - 专项工作组估算万科资金缺口约1500亿元人民币（211亿美元），截至9月30日有息负债3629亿元人民币（511亿美元），其中银行贷款3033亿元人民币（427.7亿美元）[3] - 万科明年6月底前有134亿元人民币境内债券到期或触发回售，下月有两只境内债到期，分别为12月15日到期的20亿元人民币和12月28日到期的37亿元人民币[3][4] 光模块与AI产业链动态 - 谷歌30亿美元订单传闻指向天孚通信，但公司已在投资者平台辟谣[6] - 中际旭创有800亿利润传闻，公司表示股价上涨受综合因素影响，具体合作及订单不便透露[7] - 高盛研报预计中际旭创2025至2028年净利润复合年增长率达59%，目标价上调62%至762元人民币[8] - 11月26日光通信板块走强，中际旭创盘中涨超15%创历史新高，市值突破6000亿元[14] TMT板块调整与市场信号 - TMT相对全A滚动40日收益差最低下探至-7.5%，处于历史经验底部区间-5%至-10%，前期超额收益已消化充分[10] - 历史数据显示TMT板块经历七轮调整，本轮调整自2025年9月26日至11月21日，持续35天，回撤幅度-13.7%，触发因素为AI泡沫担忧及全球流动性收紧，重新上涨触发因素为谷歌、阿里应用进展[11] 市场资金流向与板块表现 - 11月26日主力资金净流入23.65亿元，电子行业净流入规模最大，中际旭创居个股净流入首位[22] - 北向资金总成交2007.07亿元，东山精密成交13.25亿元，中际旭创、新易盛为北向资金买入额前十大个股[23][25] - 通信、综合、电子板块领涨，国防军工、社会服务、传媒板块领跌[28] 行业与公司特定信息 - 聚偏氟乙烯（PVDF）涂料级主流报价4.7万至5.0万元/吨，较11月23日上涨10000元/吨[18] - 沐曦股份发布IPO公告，拟发行4010万股，初步询价日2025年12月2日[19] - 六部门印发促进消费实施方案，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点[20] - 东威科技预计今年PCB电镀设备订单金额将创历史新高，龙净环保储能电芯订单排产期已至2026年6月[21]

科技股行情分析 - 科技股在经历调整后重拾升势，创业板指数单日收涨超过2%，算力芯片和医药板块表现活跃[1] - 科技股牛市背景为第四次科技革命及AI的广泛应用，全球大型云服务提供商加速自研AI ASIC，预计将带动2025年八大CSP合计资本支出突破4200亿美元[2] - 中国前十大科技股总市值约2.5万亿美元，与美国前十大科技股25万亿美元市值相差十倍，显示未来发展空间巨大[4] 板块轮动与投资主线 - 市场上涨顺序可能为“小登股”（科技股）、“中登股”（新能源、军工、电力设备、有色金属）、“老登股”（品牌消费品）[4] - “小登股”已大幅上涨，“中登股”出现强势表现，下一步资金可能关注“老登股”板块[4] - 2026年A股结构性牛市有望转向全面牛市，各大板块将轮动[4] 消费板块展望 - 六部门发布方案，目标到2027年形成三个万亿级消费领域和十个千亿级消费热点[3] - 社会消费品零售总额增速十月份回落到2.9%，随着资本市场回暖形成赚钱效应，有望提升居民财产性收入并带动消费[3] - 品牌消费品如白酒、中药、食品饮料等“老登股”有望在明年获得资金增持，出现估值修复机会[3] 政策与未来发展方向 - “十五五”规划重点强调科技创新领域，包括具身智能、芯片半导体、算力算法、低空经济、固态电池、深海装备等[5] - 一季度信贷投放通常为全年最大月份，加上春季资金回流和业绩空窗期，A股市场有望出现“春季攻势”[5] - 人工智能的广泛应用预计将给多个行业带来根本性改变，带来中长期投资机会[4]

公司名称变更 - 公司董事会审议通过议案，同意将公司名称由“启迪药业”变更为“古汉医药集团股份公司” [1] - 公司将同步修订《公司章程》的相关条款以反映名称变更 [1] - 待公司名称变更完成后，公司将向深圳证券交易所申请变更证券简称 [1]

11月23日-25日，第19届成长型医药企业发展大会在浙江丽水召开。这是中国医药物资协会创立"成长大会"的第二十年。大会以"智链深耕全域向新"为主 题，来自全国各地的医药工业、医药零售、道地药材、基层医疗、数字电商等领域的企业家们齐聚一堂，共襄盛会，共议产业未来。 "大健康产业迈入高质量发展的新阶段，为企业创新发展提供更广阔空间，提出更高要求。"邱华伟分享了华润三九的创新实践做法，表示要以消费者为中 心，坚持"品牌+创新"双轮驱动，以差异化的、优质的产品和服务，来满足消费者更高层次的健康需求。 管清友指出，经济周期曲线的波动往往映射出产业结构变迁的内在轨迹。结合"十五五"规划建议中"以人为本"的政策导向，可以预见未来宏观调控与产业政 策将逐步围绕"人"这一核心要素展开。随着我国人口老龄化进程的持续深化，人口年龄结构与消费需求偏好正在发生系统性转变，这促使医疗健康产业在新 的人口格局下，逐渐演进为一个具有长期确定性与战略重要性的关键赛道。 陈啸宏以前瞻性视野指明医药企业创新发展的发力方向，并语重心长地寄语企业家："心心念念坚持生命至上的灵魂，实实在在坚持文化自信的底气，真真 切切坚持传承精华的生命力，这就是坚持 ...

市场整体表现 - 三大指数走势分化，上证指数跌0.15%，深证成指涨1.02%，创业板指涨2.14% [1] - 市场全天成交额超1.79万亿元 [1] 大消费板块 - 大消费板块尾盘异动拉升，海欣食品涨停，封单超17万手 [4][5] - 政策面利好，六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，聚焦智能网联新能源汽车、智能家居、食品等重点行业 [7][8] - 海欣食品专注速冻食品，三季度推出新品，常温休闲食品前三季度收入已超去年全年 [8] - 华创证券研报推荐关注酒店行业和免税行业的结构性复苏机会 [8] CPO（共封装光学）与AI算力板块 - CPO概念股午后持续走强，中际旭创盘中创历史新高，永鼎股份涨停 [4][9] - 阿里巴巴集团CEO表示未来三年内AI资源将供不应求，人工智能不太可能出现泡沫 [12] - 大同证券研报维持对AI行业乐观展望，看好算力硬件投资主线，特别是服务器、AI芯片、存储等环节 [12] 其他板块表现 - 抗流感概念股表现活跃，广济药业3连板，北大医药2连板 [4] - 房地产板块冲高回落，中国武夷跌超6%，万科A跌超2% [4] - 军工板块回调，航天发展跌停 [4]

格隆汇11月26日丨爱朋医疗(300753.SZ)在互动平台表示，公司暂无创新药相关研发或代销。 ...