股东大会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年6月25日通过指定媒体发布临时股东大会通知，明确会议时间、地点、审议事项及投票方式 [2] - 现场会议于2025年7月11日在北京市朝阳区西营街1号院举行，网络投票通过上交所系统同步进行，时段为9:15-11:30 [3] - 召集程序符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定，董事会为合法召集人 [2][3] 股东大会出席情况 - 股权登记日为2025年7月3日，现场会议无股东出席，网络投票股东达1,213人，代表股份154,915,116股，占总股本10.3561% [3] - 部分董事、监事及高级管理人员出席现场会议，出席人员资格经律师核查合法有效 [4] 议案表决结果 - 合并统计现场与网络投票结果显示，议案同意票152,045,883股，占比98.1478%，反对2,124,733股，弃权744,500股 [5] - 中小投资者投票中同意票占比80.7629%（12,045,883股），反对与弃权票合计2,869,233股 [5] - 表决程序由监事及律师共同监票，网络投票数据经上交所验证，程序符合法规要求 [5] 法律意见结论 - 律师确认股东大会召集程序、出席资格、表决方式及结果均符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定 [5]

新股申购 - 技源集团申购代码732262 发行价10.88元/股 申购上限1.2万股 [1] - 山大电力申购代码301609 发行价14.66元/股 申购上限1万股 [1] 保险业政策 - 财政部要求国有商业保险公司建立三年以上长周期考核机制 净资产收益率考核权重调整为当年度30%+三年50%+五年20% [2] - 资本保值增值率考核权重同步调整为当年度30%+三年50%+五年20% [2] 创业板指数修订 - 增加风险警示股票月度剔除机制 被实施风险警示的样本股从公告次月第二个星期五的下个交易日起剔除 [3] - 新增ESG负面剔除机制 ESG评级降为C级及以下的样本股从评级变更次月第二个星期五的下个交易日起剔除 [3] - 修订方案将于2025年7月25日起实施 [3] 医保药品目录 - 2025年国家医保药品目录调整启动 申报时间为7月11日至20日 [3] - 首次新增商保创新药目录 聚焦临床价值大但暂未纳入基本目录的创新药 [3] 工业信息化 - 工信部将研究启动世界级集群培育工程 推动建设高标准数字园区 [4] - 继续实施工业互联网"百城千园行" 加快新型基础设施在园区的规模化应用 [4] 沪深股通交易 - 沪深交易所将沪深股通投资者纳入程序化交易报告范畴 要求2026年1月12日起实施 [4] - 存量投资者需在正式实施后3个月内完成报告 [4] 金融机构管理 - 金融机构产品适当性管理办法要求不得以销售业绩作为唯一考核指标 [5] - 需构建科学合理的销售人员激励约束机制 考核标准应包括合规性和客户投诉情况 [5] 网络环境整治 - 网信部门累计处置3008个假冒仿冒账号 包括虚假宣传和售卖假货的账号 [5][6] - 将持续整治假冒仿冒"自媒体"账号 加大网络执法力度 [6] 上市公司公告 - 华西证券上半年净利润预增1025.19%-1353.9% [8] - 国联民生上半年净利润预增1183% [8] - 双鹭药业上半年净利润预增237.95%-356.24% [8] - 永鼎股份上半年净利润预增731%-922% [8] - 天宸股份上半年净利润预增640%-786% [8] - 高德红外上半年净利润预增734.73%-957.33% [8] - 道道全上半年净利润预增541.25%-614.54% [8] - 豫能控股上半年预计扭亏为盈 净利润9500万元-1.2亿元 [8] - 广晟有色上半年预计扭亏为盈 净利润7000万元-8500万元 [8] - 云天励飞筹划发行H股并在香港联交所上市 [8] - 澜起科技已向香港联交所递交H股发行上市申请 [8]

政策推动并购重组活跃度提升 - 证监会发布"并购六条"后深圳上市公司新增披露并购重组263笔，其中196笔披露交易金额合计超570亿元 [1] - "并购六条"允许收购未盈利资产、放宽跨界并购限制、完善吸并锁定期，释放鼓励产业整合信号 [4] - 深圳出台《推动并购重组高质量发展行动方案》14条创新举措，并发布建设产业金融中心行动方案支持资本市场并购重组 [4][5] 典型案例体现并购方向 - 立讯精密收购闻泰科技子公司股权补足安卓生态ODM系统集成领域资源 [8] - 华润三九收购天士力28%股权整合中药研发能力与渠道优势 [8] - 中国广核收购台山第二核电100%股权新增储备核电项目提升市场份额 [8] 深圳并购生态优势显著 - 深圳拥有超2万家国家高新技术企业和1020家国家级专精特新"小巨人"企业作为并购标的储备 [10] - 深圳市私募股权基金及创投基金管理规模达1.5万亿元，并购基金活跃度全国领先 [10] - 深证并购基金联盟吸引240家机构参与，推动设立45亿元并购基金 [11] 服务平台加速资源对接 - 深圳并购重组项目资源库已收录500余家意向企业，其中460余家为专精特新或科技创新企业 [11] - "深圳上市公司并购重组服务专区"提供标的筛选、合作对接等一站式信息服务 [11] - 未来将定期开展项目路演等活动精准对接并购需求 [12]

特朗普施压美联储降息 - 美国总统特朗普连续两日公开催促美联储主席鲍威尔降息，批评当前利率政策偏高3个百分点，称每年导致3600亿美元再融资成本 [2] - 尽管特朗普考虑任命"影子主席"施压，但美联储独立性较强，短期内降息可能性较低 [2] - 市场预计9月降息概率接近64% [2] A股市场表现 - 上证指数站上3500点，报3509.68点，创9个月新高，但历史数据显示近10年三次站上3500点后均未走牛 [3] - 银行股（工行、建行等）创历史新高，地产股掀起涨停潮，而稳定币概念股尾盘跳水 [4] 科技与医药企业业绩 - 科大讯飞上半年净利润预增30%-50%，AI大模型X1版本性能对标国际顶尖水平，TO C业务收入翻倍 [5] - 药明康德归母净利润同比增101.92%，主因出售联营公司股权收益，剔除后经调整净利润增44.43% [5] - 赛力斯净利润预增66.2%-96.98%，新能源车销量增长显著 [6] 多晶硅价格暴涨 - 多晶硅期货主力合约突破4万元/吨，N型复投料均价环比涨6.92% [7] - 头部企业联合挺价推动股价飙升，但行业产能过剩问题仍存，供需拐点或至2026年后 [7] 稀土涨价 - 北方稀土、包钢股份宣布上调第三季度稀土精矿关联交易价格至19109元/吨，受"反内卷"政策及需求复苏推动 [7] 美国加征关税 - 特朗普宣布对加拿大进口商品征收35%关税，对巴西商品征收50%关税，引发美股股指期货盘中跳水，加元汇率承压 [7] 欧盟对俄油限价调整 - 欧盟拟对俄罗斯石油实施浮动价格上限机制，以应对全球油价下跌导致的限价失效问题 [7] 新能源车销量 - 1-6月新能源汽车产销量分别增41.4%和40.3%，占新车总销量44.3%，政策支持与市场回暖推动行业增长 [9] AI与稳定币 - xAI公司发布Grok4，性能接近国际顶尖水平；英伟达市值突破4万亿美元，成全球首家市值超4万亿企业 [10] - 上海国资委研究稳定币发展趋势，但义乌市场稳定币使用存疑，外贸商仍以传统支付为主 [11] 黄金与原油 - 金价持稳于3325美元/盎司，美元走强抵消关税影响；原油受关税担忧下跌超2%，布伦特原油报68.64美元/桶 [12] - 工业品：焦煤、铁矿石期货涨超4%，多晶硅、玻璃期货涨幅显著 [12]

上证180ETF指数表现 - 上证180ETF指数(510040)上涨1 07% [1] - 成分股包钢股份(600010)上涨10 00% 药明康德(603259)上涨9 99% 北方稀土(600111)上涨9 89% 中国船舶(600150)和东方证券(600958)跟涨 [1] 上证180指数权重构成 - 前十大权重股合计占比25 4% 包括贵州茅台(600519) 紫金矿业(601899) 中国平安(601318) 恒瑞医药(600276) 招商银行(600036) 长江电力(600900) 药明康德(603259) 兴业银行(601166) 中芯国际(688981) 京沪高铁(601816) [2] 贸易政策影响 - 美国和东盟新贸易协议落地可能提升中国通过东盟转口贸易难度 加速中企出海建厂进程 [1] - 中长期中企出海有望形成当地生产消费循环 东盟等当地消费市场机遇持续扩大 [1] 指数跟踪信息 - 上证180ETF紧密跟踪上证180指数 该指数选取沪市市值规模大、流动性好的180只证券反映核心上市公司表现 [1] - 场外联接基金包括A类023199 C类023200 I类024139 [3]

港股医药股走强，药明康德涨9.52%、药明合联涨7.19%、昭衍新药涨6.78%、基石药业-B涨5.81%。 ...

核心观点 - 本轮“反内卷”行情仍在预期催化阶段，第一阶段改革预期博弈有空间，建议关注电力设备、中上游原材料及部分轻工纺服行业，长期行情持续性依赖政策加码和行业基本面改善[3][10] - 截至2025年6月末，上线天天基金APP的基金投顾组合共446只，月内不同类型组合业绩表现有差异，持仓基金仓位有调整，部分基金经理和产品得到重点增持[4] 国内市场表现 - 上证综合指数收盘3510，1日涨0.48%，上周涨1.40%；深证成份指数收盘10631，1日涨0.47%，上周涨1.25%；沪深300指数收盘4010，1日涨0.47%，上周涨1.54%；创业板指数收盘2190，1日涨0.22%，上周涨1.50%；上证国债指数收盘226，1日跌0.02%，上周涨0.16%；上证基金指数收盘6949，1日涨0.06%，上周涨0.16%[1] 海外市场表现 - 中国香港恒生指数收盘24028，1日涨0.57%，上周跌1.52%；中国香港国企指数收盘8668，1日涨0.83%，上周跌1.75%；中国台湾加权指数收盘22693，1日涨0.74%，上周跌0.14%；道琼斯指数收盘44458，1日涨0.49%，上周涨2.30%；标普500指数收盘6263，1日涨0.61%，上周涨1.72%；纳斯达克指数收盘20611，1日涨0.94%，上周涨1.62%；日经225指数收盘39646，1日跌0.44%，上周跌0.85%；韩国KOSP100收盘3183，1日涨1.58%，上周跌0.05%；印度孟买指数收盘83190，1日跌0.41%，上周跌0.74%；英国FTSE指数收盘8867，1日涨0.15%，上周涨0.27%；俄罗斯RTS指数收盘1087，1日跌2.15%，上周跌0.62%；巴西圣保罗指数收盘137481，1日跌1.31%，上周涨3.21%；美元指数收盘97，1日跌0.02%，上周跌0.28%[2] 大宗商品表现 - 纽约期油收盘67美元/桶，上周涨3.24%；现货金收盘3300美元/盎司，1日跌0.44%，上周涨1.84%；伦敦铜收盘9660美元/吨，上周跌0.27%；伦敦铝收盘2602美元/吨，上周涨0.10%；伦敦锌收盘2742美元/吨，上周跌1.55%；CBOT大豆收盘1007美分/蒲式耳，上周涨2.24%；CBOT玉米收盘400美分/蒲式耳，上周涨2.37%；波罗的海干散货收盘1423，1日跌0.56%，上周跌5.59%[5] “反内卷”策略深度报告 - “反内卷”从供给侧入手缓解低价无序竞争，政策导向分政府和产业层面[7] - 与2016 - 17年供给侧改革相比，本轮“反内卷”集中在中下游新兴行业，核心矛盾是企业低价无序竞争等，以市场化手段为主[8] - 供给侧改革行情分“预期催化 - 价格驱动 - 盈利驱动”三阶段，相关行业指数震荡上行[9] 基金月报 - 截至2025年6月末，上线天天基金APP的基金投顾组合共446只，新增和下线部分组合，股债中枢型、赛道型、区域型投顾组合分别为395只、32只和19只[11] - 不同类型投顾组合业绩表现有差异，月内部分组合跑赢或跑输基准和同类型FOF产品[4][12] - 不同类型投顾组合持仓基金仓位有调整，减持和增持不同类型基金[12] - 投顾组合持仓个基方面，部分基金经理和产品得到重点增持[13] - 2025年6月投顾组合共发生90次调仓，不同类型投顾组合增持和减持不同类型基金[14] 新股概览 - 即将发行的新股有山大电力、技源集团、华电新能，各有申购日、申购代码、发行价等信息[15] - 已发行待上市的新股同宇新材，有申购中签率、上市日等信息[16] 资讯速递 国内财经 - 金融监管总局发布风险提示，防范虚假宣传诱导网络贷款风险[17] 国际财经 - 2025年前6个月，亚太地区（不包括日本）美元计价债券交易规模1774亿美元，同比增长25%[18] - 美国至7月5日当周初请失业金人数22.7万人，创两个月来新低，至6月28日当周续请失业金人数196.5万人[19] 行业要闻 - 2025年上半年我国汽车产销量均超1500万辆，中国品牌乘用车销量占比68.5%，商用车出口同比增长10.5%[19] - 2024 - 2029年中国AI + 工业软件细分市场复合增速将达41.4%，远超同期核心工业软件[20][21] 两市公司重要公告 - 沃华医药预计2025年上半年净利润同比预增234% - 378%，营收上升且成本费用压缩[22] - 华大九天终止筹划重大资产重组事项[23] - 安科生物独家代理重组人卵泡刺激素 - CTP融合蛋白注射液[24] - 牧原股份预计2025年上半年净利润同比预增超11倍，生猪出栏量上升且养殖成本下降[25] - 招商蛇口2025年6月实现签约销售金额217.48亿元，1 - 6月累计签约销售金额888.94亿元[26]

中美经贸关系 - 商务部回应中美8月初谈判可能性 称双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通 [2][3] - 中方反对美国对进口铜征收50%关税 认为贸易战没有赢家 [3] 养老金政策 - 2025年基本养老金将上涨2% 惠及约1.5亿退休人员 [2][3] 多晶硅期货市场 - 多晶硅期货连续四日上涨 主力合约突破4万元/吨 报41345元/吨 涨幅5.5% [3] - 广期所调整多晶硅期货合约规则 涨跌停板幅度调整为9% 投机交易保证金标准调整为11% [3] 汽车行业 - 上半年汽车产销量均超1500万辆 同比增长10%以上 [4] - 新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆 同比增长41.4%和40.3% [4] - 新能源汽车新车销量占比达44.3% [4] 医药行业 - 药明康德预计上半年营收207.99亿元 同比增长20.64% [4] - 预计经调整归母净利润63.15亿元 同比增长44.43% [4] - 预计归属于股东净利润85.61亿元 同比增长101.92% [4] 科技行业 - 科大讯飞预计上半年亏损2-2.8亿元 较去年同期4亿元亏损有所缩减 [4] - 预计上半年营业收入和毛利同比增长15%-20% [4] - 销售回款总额约103亿元 同比增长约13亿元 [4] 矿产资源 - 上半年全国新发现矿产地38处 同比增长逾三成 [4] - 铀、铷、金、钴、锰等战略性金属找矿实现重大突破 [4] 农产品 - 2025年全国夏粮总产量达2994.8亿斤 其中小麦产量2763.2亿斤 [3] 医疗器械采购 - 4500万元以上医疗器械政府采购项目将排除欧盟企业参与 [3] - 非欧盟企业参与的 自欧盟进口医疗器械金额占比不得超过50% [3]

半年报业绩预告概览 - 截至7月10日已有187家A股上市公司披露2025年半年报业绩预告 其中139家预增占比74.33% 41家预减占比21.93% 7家不确定占比3.74% [2] - 142家上市公司预计上半年净利润同比增长 其中67家增幅超100% 20家超300% 11家超500% 7家超1000% 5家超2000% [3] - 华银电力以4423%增幅上限成为"预增王" 先达科技2835%位居第二 天保基建2329%位居第三 [3] 高增长行业分布 - 高增长个股主要集中在电力 半导体 风电设备 医药 农林牧渔等景气度持续向好的领域 [2] - 电力行业中华银电力业绩大增主因发电量增加和燃料成本下降 预计上半年净利润1.80亿至2.20亿元 同比增幅3600.70%至4423.07% [5] 头部企业净利润规模 - 38家公司半年报最高净利润超5亿元 21家超10亿元 12家超20亿元 5家超30亿元 3家超60亿元 [4] - 工业富联以121.58亿元净利润上限暂居榜首 牧原股份107亿元位居第二 立讯精密67.45亿元位居第三 [4] - 上海医药 新和成 华友钴业 海大集团 云铝股份等公司净利润上限均超28亿元 [4] 龙头企业业绩驱动因素 - 立讯精密通过垂直整合战略强化技术护城河 全球化产能布局优化资源配置 业务涵盖消费电子 汽车电子及通信领域 [5] - 立讯精密将发挥海外生产基地优势 配合客户需求提供全球化制造服务 通过智能制造升级与底层能力创新提升全产业链成本管控效能 [5] A股整体盈利趋势 - 2024年度全部A股归母净利润同比增速为-2.94% 较前三季度下降2.51个百分点 呈现筑底态势 [6] - 2025年一季度全部A股归母净利润同比上涨3.63% 增速较2024年全年回升6.57个百分点 盈利能力企稳向好 [6] - 电子 通信等行业因AI产业链发展维持高景气度 大消费产业链中汽车 家电等行业龙头公司需求回升 [6]

市场表现 - 沪指突破3500点并创9个月新高，全天成交1.52万亿元，与上日1.53万亿元基本持平 [1] - 地产股表现强势，渝开发4连板，南山控股、华夏幸福、光大嘉宝等多股涨停 [2] - 银行股持续走强，工商银行、中国银行、建设银行、农业银行等多股刷新历史新高 [3] 行业与板块动态 - 稀土永磁概念股震荡拉升，北方稀土涨停，宁波韵升、九菱科技等跟涨 [4] - 创新药概念走强，塞力医疗8天5板，联环药业4天3板，海思科涨停 [4] - 券商股盘中异动，银行股在全球范围内表现强劲，2024年至今全球银行指数上涨52%，中国香港银行指数上涨88% [4] - 大金融权重股集体发力，后续指数上攻需关注券商股表现 [5] 业绩驱动因素 - 渝开发归母净利润同比最高增长632%～784% [7] - 北方稀土归母净利润同比大增1882.54%～2014.71% [8] - 红塔证券归母净利润同比增长45%～55% [9] - 华银电力7天6板，8个交易日涨超84%，归母净利润大增3600.7%～4423.07% [10] - A股已有两百多家公司公布业绩，60%以上实现净利润正增长，主要来自计算机、通信、化学原料、医药制造业 [12][13] 业绩预增与预亏个股 - 预增Top20中，华银电力（4423.07%）、先达股份（2834.73%）、天保基建（2329.27%）位列前三 [15] - 预亏Top20中，三木集团（-1721.03%）、尚纬股份（-1263.41%）、豪尔赛（-600.95%）亏损幅度最大 [16] 资金流向与策略 - 资金可能从前期爆炒板块流向估值较低且业绩支撑的板块 [11] - 业绩高增个股的超额胜率在公告后第3日达到最高点，需警惕连续上涨后的回调风险 [13]