创业板50指数表现 - 截至2025年6月9日10:26，创业板50指数(399673)上涨1 41% [2] - 成分股天孚通信(300394)上涨7 03%，泰格医药(300347)上涨5 68%，中际旭创(300308)上涨4 17% [2] - 创业板50ETF华夏(159367)上涨1 47%，最新价报0 97元 [2] 创业板50ETF华夏表现 - 截至2025年6月6日，创业板50ETF华夏近1周累计上涨2 26%，涨幅排名可比基金3/9 [2] - 近1年日均成交538 65万元，盘中换手0 59% [2] - 自成立以来最高单月回报3 14%，最长连涨涨幅3 14%，上涨月份平均收益率1 79% [2] - 成立以来相对基准回撤1 34% [2] - 管理费率0 15%，托管费率0 05%，为可比基金中最低 [2] 创业板50指数估值与成分 - 创业板50指数最新市净率PB为4 21倍，低于近5年81 19%的时间 [3] - 指数由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成 [3] - 截至2025年5月30日，前十大权重股合计占比65 6%，包括宁德时代(24 47%)、东方财富(10 62%)、汇川技术(4 79%)等 [3][5] 成分股涨跌幅与权重 - 宁德时代(300750)涨0 25%，权重24 47% [5] - 东方财富(300059)涨2 44%，权重10 62% [5] - 中际旭创(300308)涨4 17%，权重3 18% [5] - 阳光电源(300274)涨2 76%，权重3 76% [5]

核心观点 - 六七月份处于“关税谈判期、经济观察期、存量政策落地期、增量政策酝酿期”，短期关注关税谈判，新一轮中美会谈或带来短期“决断”，但我国扩张性政策基调不变 [5] - 美国 5 月就业韧性强，未来 2 个月关注贸易协议达成和“大美丽法案”通过情况，将影响对美国经济前景判断 [6] - 市场下行空间有限，日线和周线级别上涨将持续，牛市刚起步且是普涨格局，投资者可逆势布局 [6] - 中国创新药前景广阔，永赢医药创新智选基金有较高投资价值 [10][12] - 利率下行驱动力是实体回报率下降，有望再创新低，新一波下行或从 6 月中下旬开始 [15] - 多家银行宣布分红派息，今年派息日期前置，部分银行分红比例提升，上市银行平均股息率 4.14%，中长期有配置价值 [21][22] - 煤价止跌需政策调控，当前煤价调整近 4 年，部分产能亏损，关注政策及相关煤炭企业 [24][28] - 华润万象生活资源壁垒与运营赋能强，业绩有望增长，首次覆盖给予“买入”评级 [31][34] - 海能技术全产业链布局有竞争优势，业绩恢复显著，首次覆盖给予“买入”评级 [35][36] - 安源煤业江钨入主驱动转型，稀缺小金属资源赋能价值重估，首次覆盖给予“买入”评级 [36][40] - 国科微并购中芯宁波有望实现协同效应，提升服务能力，看好边缘 AI 布局，维持“买入”评级 [42][43] - 豪能股份前瞻布局机器人减速器，差速器和同步器业务有望成长，首次覆盖给予“买入”评级 [45][48] - 光伏多晶硅料价格企稳，风电、氢能、储能、新能源车有新进展，关注相关领域 [49] - 焦煤期货超跌反弹，未来关注煤矿减产、进口扰动和政策刺激，推荐相关煤炭企业 [49][50] - 传媒板块本周上涨，看好 AI 应用、IP 变现及并购重组，关注相关标的 [53] - 建材传统淡季预计不淡，推荐消费建材、水泥、玻纤等相关企业 [55] - 迎峰度夏提振电力需求，关注火电、绿电、水核相关标的 [56] - Lululemon 营收增长，推荐纺织服饰各板块相关企业 [59][60] - 博通和 Ciena 财报显示网络在 AI 发展中重要，推荐算力产业链相关企业 [62] - “关税缓和+就业放缓”预期释放，看好金属价格反弹，不同金属情况有别 [65] - 啤酒饮料旺季，关注白酒和大众品相关企业 [66] - 5 月核心城市二手房成交规模回落，维持行业“增持”评级，推荐相关房地产企业 [70] - 金融属性驱动部分金属价格补涨 [71] - 三峡水运新通道项目启动，推荐建筑装饰相关受益企业 [72] - AI 产业持续精彩，关注算力、Agent 等领域 [77] - 印度 5 月火电需求不及预期，推荐相关煤炭企业 [77][78] - 北美 CSP 加速自研 ASIC 布局，相关芯片有望放量 [80] - 5 月产能小幅增长，降重稳产利于猪价稳定，关注生猪养殖相关企业 [82] - 看好 2025 年 REITs 市场升温，投资需择时，关注相关资产 [84] - 生态经济价值加速释放，关注环保资源化和水务等领域企业 [87] - 创新药牛市底层逻辑扎实，推荐四条投资主线，关注 PD1 plus 逻辑和相关会议投资机会 [88][89][90] - 孩子王收购丝域实业有望协同，维持“买入”评级 [91][92] - 海光信息换股吸收合并中科曙光，维持“买入”评级 [93] - 天山铝业电解铝产能增加，盈利能力增强 [94] - 燕京啤酒践行变革，U8 系列势能强，维持“买入”评级 [95] 宏观 - 六七月份是“四期叠加”，短期关注关税谈判，中美 6 月 9 日召开第二轮经贸会谈，新一轮会谈或带来短期“决断”，我国扩张性政策基调不变 [5] - 美国 5 月就业韧性强，数据公布后美联储降息预期小幅下修，未来 2 个月关注贸易协议和“大美丽法案”情况 [6] 金融工程 - 本周大盘震荡上行，上证指数全周收涨 1.13%，通信确认日线级别上涨，市场下行空间有限，日线和周线级别上涨将持续，牛市刚起步且是普涨格局 [6] - 创新药前景广阔，中国从进口国向出口国转变，大批企业走向商业化，政策扶持出海，国产新药价值有望兑现 [10][11] - 永赢医药创新智选基金成立于 2022 年 11 月 22 日，由储可凡和单林管理，左侧布局，核心重仓股超额显著，历史业绩优异，选股能力强 [12] 固定收益 - 利率下行驱动力是实体回报率下降，负债和金融机构收益下降，资产供需和央行流动性呵护是短期变量，利率有望再创新低 [15] - 跨月后资金价格下行，央行公开市场业务净回笼资金，月初买断式逆回购缓解银行负债压力，存单净融资下降，银行间杠杆率上升 [15] - 6 月 5 日央行宣布 6 月 6 日开展 10000 亿元买断式逆回购，稳定市场预期，资金宽松，债市调整压力有限，短端配置价值抬升 [17][18][20] 银行 - 截至 2025 年 6 月 6 日，11 家银行年末分红已实施完毕，6 家即将实施，部分银行全年分红比例提升，上市银行平均股息率 4.14% [21][22] 能源 - 复盘三轮煤价探底，发现煤价止跌需政策调控，当前煤价调整近 4 年，部分产能亏损，关注政策及相关煤炭企业 [24][28] - 迎峰度夏或提振电力需求，煤价下跌提升火电度电盈利能力，开展新型电力系统试点解决新能源消纳问题，推荐火电、绿电、水核相关标的 [56] 房地产 - 华润万象生活管理规模居行业前列，购物中心经营表现优异，预计 2025 - 2027 年营收和归母净利润增长，首次覆盖给予“买入”评级 [31][34] - 5 月核心城市二手房成交规模回落，维持行业“增持”评级，推荐基本面 alpha 公司、地方国企等相关企业 [70] - 看好 2025 年 REITs 市场升温，投资需择时，关注弱周期资产和强周期板块相关资产 [84] 环保 - 海能技术全产业链布局，产品自产化率和毛利率高，2024 年营收 3.1 亿元，2025Q1 营收增长，业绩恢复显著，首次覆盖给予“买入”评级 [35][36] - 生态文化建设和横向生态保护补偿机制政策利好环保产业，关注资源化、水务与水处理、环境监测领域企业 [87] 电子 - 国科微拟购买中芯宁波 94.366%股权，构建“数字芯片设计+模拟芯片制造”体系，提升服务能力，看好边缘 AI 布局，维持“买入”评级 [42][43] - 北美 CSP 加速自研 ASIC 布局，相关芯片有望放量，2023 - 2028 年定制加速计算芯片市场规模 CAGR 为 45% [80] 汽车 - 豪能股份深耕传动系统零部件，前瞻布局机器人减速器，差速器和同步器业务有望成长，预计 25 - 27 年归母净利润增长，首次覆盖给予“买入”评级 [45][48] 电力设备 - 光伏多晶硅料价格企稳，英国第七轮海风 CfD 即将启动，氢能项目开工，储能系统投标均价有范围，宁德时代锂金属电池研究有成果 [49] 煤炭 - 焦煤期货超跌反弹，未来关注煤矿减产、进口扰动和政策刺激，推荐相关煤炭企业 [49][50] - 印度 5 月火电需求不及预期，全球能源价格有变动，推荐相关煤炭企业 [77][78] 传媒 - 本周传媒板块上涨，2025 年看好 AI 应用、IP 变现及并购重组，关注资源整合、AI、游戏等领域相关标的 [53] 建筑材料 - 建材传统淡季预计不淡，消费建材推荐北新建材等，水泥关注海螺水泥等，玻纤推荐中国巨石等，其他建材推荐濮耐股份等 [55] 纺织服饰 - Lululemon 营收和中国业务营收增长，推荐运动鞋服、品牌服饰、家纺、服饰制造、黄金珠宝各板块相关企业 [59][60][61] 通信 - 博通和 Ciena 财报显示网络在 AI 发展中重要，推荐算力产业链相关企业，关注光通信、铜链接等领域企业 [62][63] 有色金属 - “关税缓和+就业放缓”预期释放，看好金属价格反弹，不同金属情况有别，天山铝业电解铝产能增加，盈利能力增强 [65][94] 食品饮料 - 啤酒饮料旺季，关注白酒优势龙头、红利延续、强势复苏三条主线企业，以及大众品高成长与强复苏两条主线企业 [66] - 燕京啤酒践行变革，U8 系列势能强，预计 2025 - 2027 年归母净利润增长，维持“买入”评级 [95] 钢铁 - 金融属性驱动部分金属价格补涨 [71] 建筑装饰 - 三峡水运新通道项目启动，推荐建筑央国企、岩土工程龙头、民爆和水泥企业等相关受益企业 [72] 计算机 - AI 产业持续精彩，海内外大模型迭代，建议关注算力、Agent 等领域 [77] - 海光信息与中科曙光筹划换股吸收合并，预计 2025 - 2027 年收入和归母净利润增长，维持“买入”评级 [93] 农林牧渔 - 5 月产能小幅增长，降重稳产利于猪价稳定，供需两弱仍对猪价乐观，关注生猪养殖相关企业 [82] 商贸零售 - 孩子王收购丝域实业有望协同，预计 2025 - 2027 年营业收入和归母净利润增长，维持“买入”评级 [91][92]

技术标准领跑全球 六年前，我们主动拥抱科技变革，扛起大力发展5G的旗帜，政产学研用一呼百应；六年后，我们实现 了"乡乡通5G"，5G移动电话用户数达10.81亿，5G用户普及率超75%，5G应用融入97个国民经济大类中 的86个……5G加快实现规模化应用，信号触达中华大地的山川湖海。六年来，5G不仅无限缩短了人与 人之间的距离，更推动短视频、智能设备、人工智能等新业态新模式快速发展；六年来，5G不仅加速 融入实体经济生产的核心环节，更在10大行业形成了20大典型场景，定义数字时代的新未来！ 网络建设蹄疾步稳 政策市场双轮驱动，5G设施建设蹄疾步稳。《5G规模化应用"扬帆"行动升级方案》提出，到2027年 底，5G覆盖广度深度不断拓展，每万人拥有5G基站数达38个，5G网络驻留比超85%，全面支持IPv6技 术。按需推进5G网络向5G-A升级演进，全国地级及以上城市实现5G-A超宽带特性规模覆盖。 我国5G网络能力持续实现跨越式升级，为数字经济发展提供坚实底座。截至目前，我国已提前完成"十 四五"规划确定的5G建设目标，5G基站总数达443.9万个，占移动基站总数的34.9%。这一成果标志着我 国在全球新一代信 ...

报告核心观点 报告围绕宏观经济、策略、固定收益、行业公司等多领域展开分析，指出美国就业市场有隐忧，A股内生性盈利底或不早于三季度，货币政策迎来拐点，各行业呈现不同发展态势，如基础设施REITs提质扩容、低空经济落地加速、AI创新涌现等，为投资者提供多维度投资参考与建议[8][14][18] 总量研究 宏观经济 - 美国5月新增非农就业13.9万超预期，但前值大幅下修，劳动参与率下行，失业率平稳但有上行趋势，劳动力市场供需压力边际上行[5][6][7] - 美国就业数据有隐忧，虽缓解短期衰退担忧，但中期经济下行风险仍需关注，美联储或保持观望，基准情形下4季度或开启降息[8] 策略 - 一季报利润增速转正源于低基数，非内生性盈利改善，多数行业仍偏弱，A股内生性盈利底预计不早于三季度，三季度反转可能性提升[12][13][14] - 建议关注地缘风险溢价下行和国内确定性，给出“4 + 1”行业配置建议[15] 固定收益 - 5月7日金融三部门会议后货币政策迎来拐点，资金利率下行，大行买债或与央行有关，央行搁置利率风险问题[18][19] - 央行重启买债或与“对等关税”有关，主要是基础货币投放和宽信用，不一定会公告买债，后续债市需关注资金利率等四方面[20][22][24] - 2024年城投平台资产规模稳步增长，头部增速快，从“规模扩张”向“质量提升”转型加速，有息债务和净资产增速放缓，期限结构短期化，债务负担增幅收窄，融资成本下行[27][30][32] - 各区域有息债务增速分化，非标规模整体压降[33] 行业公司 地产建筑 - 2025年第23周REITs市场表现良好，“资产荒”逻辑有望演绎，REITs配置性价比提升，维持行业“看好”评级[35] - 信义能源拟发公募REITs，上海支持REITs项目扩募，一级市场16只REITs基金待上市，发行活跃[36][38] 电力设备与新能源 - 低空经济迎来纵向落地，美团无人机香港航线开通，多地开展相关合作，建议关注后续行情，推荐卧龙电驱等标的[39] - 本周低空经济A股相关标的平均涨跌幅为 +2.1%，多公司推进低空物流布局，中国航发AES100发动机获订单[40][41][42] 计算机 - 本周计算机指数上涨2.79%，谷歌Gemini上线新功能，火山引擎大会将召开，海外算力厂商业绩超预期，验证AI高景气[45][46][48] - 持续看好AI板块，给出应用端和算力端投资建议[49] - 稳定币巨头Circle成功IPO，上市首日涨幅大，有望提升市场对稳定币关注度[93] 农林牧渔 - 生猪降重致短期猪价下行，但2025H2猪价或抬升，供给收缩和需求支撑驱动牛价上行[51][52] - 推荐生猪、饲料、宠物板块相关标的，本周农业跑输大盘，部分农产品价格环比上涨[53][54][56] 食品饮料 - 新消费概念公司涨幅好，包括新渠道、新品类、新市场扩张及“悦已消费”产品，持续推荐零食赛道，关注业绩可持续兑现品种[59][60] - 推荐山西汾酒等组合[61] 非银金融 - 非银板块跑赢，券商5月新开户数增长，汇金成AMC系券商实控人，保险平安拟发可转债，看好港交所和江苏金租[63][64] - 给出推荐和受益标的组合[66][67] 医药 - Kymera公司KT - 621数据惊艳，未来多个POC数据待读出，值得关注Protac自免赛道[69] - 本周医药生物上涨，原料药板块涨幅最大，给出推荐及受益标的[70][71] 通信 - 博通TH6交换芯片量产上市，强化全球算力基础设施投资逻辑，看好国产AI算力产业链等七大产业方向[72][74][75] 化工 - 2025年印度钾肥大合同价敲定，有望提振钾肥景气，国内氯化钾供应有限，需求观望，推荐盐湖股份等标的[76] - 中国平煤神马集团项目投产，突破尼龙产业关键原材料困境[77] - 本周氟化工指数上涨，萤石市场待明朗，制冷剂行情向上，推荐金石资源等标的[86][87][91] 煤炭开采 - 动力煤港口价格微跌，开工率或收缩，库存去化，需求有水电替代；炼焦煤期货大涨，国内外供给或缩量，需求有韧性[80] - 煤炭股有稳健红利和周期弹性投资逻辑，板块有望重新布局，给出四主线精选个股建议[82][84]

深市企业海外收入表现 - 2024年深市2007家公司海外收入达4.18万亿元，同比增长11.62% [1] - 出口导向型企业全年实现营业收入1.78万亿元，同比增长14.6%，净利润1229.96亿元，同比增长26.36% [1] 企业出海战略与布局 - 赛维时代在东南亚布局供应链，越南自有工厂2024年下半年投产，计划优化生产流程并构建柔性生态 [2] - 美好医疗在马来西亚享受生产呼吸机零部件产品的100%税收优惠，免征企业所得税 [2] - 信维通信深化与海外头部客户合作，开发商业卫星通信解决方案，已为北美客户提供连接器和天线产品 [5] - 赛维时代2024年新增3个海外仓，海外仓面积突破18万平米，计划2025年深化智能仓储建设 [6] 全球化人才与研发布局 - 美好医疗2025年推出新一期限制性股票激励计划，加大对马来西亚员工激励力度，并引进两位外籍董事 [2][3] - 美好医疗加快海外研发基地建设，聚焦呼吸健康、听力康复、血糖管理等核心赛道 [5] 未来战略方向 - 信维通信计划拓展商业卫星通信赛道，未来将为更多客户提供天线、连接器和整机解决方案 [5] - 美好医疗进一步完善全球产业布局，整合产业链上下游资源以提升全球竞争力 [5] - 赛维时代计划拓展与大客户的战略合作，打造专业化、智能化物流服务体系 [6]

宏观•要闻 何立峰将访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议 外交部发言人宣布：应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。 央行连续7个月增持黄金 6月7日，国家外汇管理局公布2025年5月末外汇储备规模数据。 国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年5月末，我国外汇储备规模为32853亿美元，较4月末上升36亿美元，升幅为0.11%。 此外，当天更新的官方储备资产数据显示，2025年5月末，中国官方黄金储备为7383万盎司，较上月末增加6万盎司。自去年11月重启增持以来，中国央行已连续7个 月增持黄金。 俄罗斯央行降息100个基点 6月6日，俄罗斯央行宣布大幅降息100个基点，基准利率从21%下调到20%。这是自2022年9月19日以来的首次降息。 根据俄罗斯央行发布的货币政策公告，降息主要的原因是通胀压力（包括潜在的通胀压力）继续下降。虽然内需增长仍超过商品和服务供应的能力，但俄罗斯经济 正逐渐回归平衡增长轨道。 深圳重大发布！39条举措，全力以赴做好这件事→ 近日，记者从深圳市发展和改革委员会网站了解到，《深圳市提振消 ...

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [9] 报告的核心观点 - 2025年第23周通信板块上涨4.80%，年初以来上涨1.88%，AI与算力主线景气延续，通信板块景气回升领涨全市，受益于全球AI基建加速与推理侧需求爆发，估值仍低，具备较高配置性价比 [2] 根据相关目录分别进行总结 板块行情 - 2025年第23周通信板块上涨4.80%，在长江一级行业中排名第1位；年初以来上涨1.88%，排名第16位 [2][4] - 市值80亿元以上公司中，本周涨幅前三为太辰光（+30.3%）、二六三（+24.4%）、剑桥科技（+23.7%），跌幅前三为锐捷网络（-21.9%）、灿勤科技（-5.3%）、海格通信（-5.2%） [4] 博通情况 - FY25Q2实现营业收入150.0亿美元，创单季历史新高，同比增长20.2%；归母净利润49.7亿美元，同比增长134.1%，超市场预期；归母净利率33.1%，同比增长16.1个百分点 [5] - FY25Q2 AI相关芯片收入约44亿美元，同比增长46%，带动半导体业务整体同比增长17%至84.1亿美元 [5] - 已开始出货新一代数据中心交换芯片Tomahawk 6，性能较前代翻倍，加速AI负载网络吞吐 [5] - 与三家客户和四家潜在客户推进定制AI加速器部署并取得进展，预计到2027年至少三家客户各部署100万个AI加速集群，推理侧投入预计持续加大 [5] - 预计FY25Q3 AI芯片收入将同比跃升约60%至51亿美元，实现连续第十个季度增长 [5] 科技巨头动态 - 6月4日亚马逊宣布投资约100亿美元扩展北卡罗来纳州数据中心基础设施以支持AI和云计算技术 [6] - 同日微软开源发布Athena智能体，重塑Teams工作流，代码PR审查最高提速58% [6] - Anthropic公司上线Claude Explains博客项目，拓展AI内容创作边界 [6] - 英伟达首款面向消费者的AI超级计算机DGX Spark预计7月前推出，起售价约4000美元，有望推动AI在多场景落地，释放消费级算力潜力 [6] 投资建议 - 运营商重点推荐中国移动、中国电信、中国联通 [7] - 光模块重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信，关注太辰光、源杰科技、长飞光纤 [7] - 国产算力重点推荐烽火通信、华丰科技等，关注科华数据、奥飞数据、光环新网 [7] - 物联网推荐和而泰、拓邦股份等 [7] - 卫星应用重点推荐海格通信、华测导航 [7] 重点公司营收及业绩增速 - 报告列出了通信行业板块20家重点公司2024年和2025年Q1营收及业绩增速、归母净利润（2025E）、预测2025年PE估值等数据 [14]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 随着博通 TH6 交换芯片出货，全球算力基础设施投资逻辑有望强化，以太网建设或速率升级，海外算力投资信心有望回归，全球算力建设逻辑共振强化，重视整体算力产业链发展及投资机会[6][14][15] - 国产 AIDC 算力产业链是核心主攻方向，海外 AIDC 产业链值得重视，同时看好 AI 应用、运营商、卫星互联网&6G 等板块投资价值[16] 根据相关目录分别进行总结 周投资观点 博通全球首款 102.4Tbps 交换芯片 TH6 量产上市，重视 AI 算力基建投资新浪潮 - 2025 年 6 月 3 日博通宣布发货 Tomahawk 6 交换芯片，单芯片交换容量达 102.4Tbps，为下一代 AI 网络提供支持，满足超 100 万个 XPU 的 AI 集群需求[4][13] - TH6 优点包括连接选项灵活、AI 优化路由、开放生态且拓扑兼容等，具有多项关键技术特性[5][13] - 博通 TH6 交换芯片出货将强化全球算力基础设施投资逻辑，以太网建设或升级，海外算力投资信心有望回归，重视算力产业链发展及投资机会[6][14][15] 投资建议 - 建议重视七大产业方向，包括 AIDC 机房建设、IT 设备、网络设备、算力租赁、云计算平台、AI 应用、卫星互联网&6G[16] - 各产业方向分别给出推荐标的和受益标的[7][17][18] 市场回顾 - 本周（2025.06.02—2025.06.06），通信指数上涨 4.06%，在 TMT 板块中排名第一[24] 通信数据追踪 5G - 2025 年 4 月底，我国 5G 基站总数达 443.9 万站，比 2024 年末净增 18.8 万站[25] - 2025 年 4 月，三大运营商及广电 5G 移动电话用户数达 10.81 亿户，同比增长 21.6%[25] - 2025 年 4 月，5G 手机出货 1988.9 万部，占比 79.4%，出货量同比减少 1.7%[25] 运营商 - 云计算方面，2024 年移动云营收达 1004 亿元，同比增长 20.4%；天翼云营收达 1139 亿元，同比增长 17.1%；联通云营收达 686 亿元，同比增长 17.1%[39] - 三大运营商 ARPU 值方面，2024 年中国移动移动业务 ARPU 值为 48.5 元，同比略减 1.6%；中国电信移动业务 ARPU 值为 45.6 元，同比略增 0.4%；2023 年中国联通移动业务 ARPU 值为 44.0 元，同比略减 0.7%[39]

医药和医疗方向 - 创新药板块突破160日横盘结构，成交量释放平稳，RSR行业翻红，近期回调为潜在切入时机 [1] - 科创板中创新药趋势锚为百济神州、艾力斯和益方生物，其它生物制药细分行业指数走势清晰，量价信号舒展 [1][3] 日常消费方向 - 首饰分类出现超量反杀长阴线，阶段见顶但个股仍有潜力 [4] - 乳饮分类回调但行情未结束，妙可蓝多和新乳业保持良好量价上升通道，伊利股份可能被带动 [5][7] - 宠物饲料细分回调明显，中宠阴线幅度和成交量较大，猪饲料表现突出，关注海大集团和邦基科技 [7] 农业链方向 - 农药细分中利民股份进入加速区，一季度业绩反转个股跟随扩散，利尔化学新型除草剂或取代草甘膦 [9][10] - 农药相关个股包括利民股份（市值58.46亿）、利尔化学（市值56.20亿）、XD江山股（市值53.73亿）等 [11] 半导体和科技方向 - 半导体持续缩量回调但幅度有限，部分个股业绩超预期，可能等待变盘契机 [13] - 半导体个股中澜起科技（市值823.89亿）表现突出，其他如恒玄科技（市值280.62亿）、思特威-W（市值263.08亿）等回调 [12] - 光连接细分和PCB细分活跃，仕佳光子为最强新锚 [12] - 连续两个季度保持三位数增长的半导体个股包括博创科技（市值110.42亿）、中际旭创（市值859.23亿）、太辰光（市值134.97亿） [14] 风电设备方向 - 风电设备一季报出现困境反转个股，行业联动性明显，领涨为大金重工和新强联，金风科技、金雷股份可能跟进 [14] 算力方向 - 新易盛以V反姿态从40多元翻倍，一季报表现强劲，扩散品种可能跟随 [15]

股价表现 - 截至2025年6月6日收盘，楚天龙报收于15.58元，较上周的14.14元上涨10.18% [1] - 本周盘中最高价报15.58元，最低价报13.77元 [1] - 本周共计1次涨停收盘，无跌停收盘情况 [1] - 当前最新总市值71.84亿元，在通信设备板块市值排名48/87，在两市A股市值排名2172/5148 [1] 交易信息 - 6月5日出现5笔折价11.23%的大宗交易，合计成交1457.11万元 [2][5] 业务发展 - 公司创新研发"楚天龙数字人民币智能合约平台"，为多个场景提供数字人民币一体化综合解决方案 [2] - 联合中国银行、中交金卡公司推出"数币智交"创新支付方案，发行全国首个"交通一卡通互联互通数字人民币联名硬钱包"产品 [2][5] - 在跨境支付领域提供软硬件结合的综合解决方案，包括数字人民币货币桥、法币稳定币等应用 [2] - 具备参与香港地区法币稳定币相关业务的能力 [2] 行业前景 - 我国第三代社保卡持卡人数从2022年的2.67亿人增长到2024年10月底的4.87亿人，渗透率35%，仍有较大发卡空间 [2] 财务表现 - 2024年收入规模较上年同期有一定下滑 [3] - 2025年将在嵌入式安全产品、智能硬件、软件及服务业务、数字人民币业务领域继续发力 [3] 公司治理 - 2025年第一次临时股东大会审议通过四项议案，包括修订相关制度和补选独立董事 [4][5] - 所有议案均获得高比例赞成票通过 [4]