美国能源政策新规 - 美国能源部长发布拟议规则，计划加快包括数据中心在内的大型负荷项目并网审批[1] - 新规考虑设定并网审批的时间上限，或在60天内完成，而当前审批时间超过3年[1] 对电力需求的影响 - 新规或进一步带动大型负荷电力需求增长，延续数据中心高增下美国缺电与电网扩容需求主线[1] 受益的电力供给领域 - 燃气轮机与电网建设作为主体电力供给将持续受益[1] - 传统电源投产仍难以完全填补2025-2027年电力供需缺口[1] 新兴电源增长机遇 - 小型燃机、SOFC及光储等便携式电源迎来增长机遇[1]

美国电力需求趋势 - 2005年至2020年美国用电量需求整体相对平稳，但预计2020年至2026年总用电量需求复合增速将达到1.7% [1] - 2025年和2026年总用电量增长的重要动力来自工商业侧（包括数据中心）和工业侧（包括制造业） [1] - 美国多年峰值电力负荷保持在770GW左右，2024年增长到接近800GW，预计与数据中心、新型制造业等因素有关 [3] AI数据中心电力需求 - 基于主要厂商芯片出货及电力侧公告测算，AI需求带来的电力侧新增容量在2025至2028年分别为19GW、31GW、47GW、67GW [2] - AI数据中心电力需求三年复合年增长率约为42.4% [2] 美国电力供应缺口 - 在煤电、油电逐步退坡背景下，美国的稳定可控电源装机出现下滑 [1][3] - 以稳定可控电源与峰值电力负荷之比约1.25作为稳定阈值，并考虑每年新增常规负荷和数据中心负荷，测算2025至2028年稳定可控电源需求分别达到49GW、64GW、84GW、109GW [1][3] 解决方案与产能限制 - 由于燃机产能限制和核电建设周期过长，目前可行的解决方案为光储或固体氧化物燃料电池 [1][3] - 考虑固体氧化物燃料电池产能扩张和燃机现存产能后，储能需求在2025至2028年仍达到38GW至95GW [3] 投资建议 - 光储、固体氧化物燃料电池是解决美国电力装机缺口的可行方案 [4] - 推荐宁德时代、阳光电源、海博思创、亿纬锂能等公司 [1][4] - 建议关注三环集团、Bloom Energy、Fluence Energy等公司 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入8.97亿元，同比增长16.39% [1] - 同期净利润1.41亿元，同比增长4.87% [1] - 变频器、伺服系统及控制系统、数字能源产品三大板块均实现稳健增长 [1] 业务布局 - 深度布局机器人产业链，提供人形、协作、移动机器人核心零部件及解决方案 [1] - 绿色能源领域布局光储、电池检测及绿电制氢产品，推动零碳智慧能源方案 [1] - 港口领域实现RTG混合动力与电池转场技术突破 [1] 公司治理与战略 - 股权激励股份来源于定向发行或二级市场回购 [1] - 未来将持续投入研发，优化销售费用，提升协同效应 [1] 机构调研信息 - 知名私募尚雅投资于9月4日对伟创电气进行特定对象调研，形式包括电话会议及策略会 [1] - 尚雅投资成立于2007年8月，由具备多年证券投资经验的专业人士创建 [2]

电子行业整体业绩趋势 - 2025年二季度以来电子行业整体业绩延续正常需求下的增长趋势 [1] - 预计算力相关下游需求强劲 [1] - 整体海外算力链表现强于国产算力链 [1] 细分领域需求表现 - B端服务器、光储、家电及工控自动化需求持续强劲 [1] - 预计带动相关模拟、功率和成熟制程产业链表现较好 [1] - 景气度有望延续 [1] - 消费电子二季度为传统淡季，需求保持平稳 [1] - 部分受益份额提升及创新升级的公司业绩较好 [1] 自主可控产业链进展 - 国产化稳步推进 [1] - 预计未来先进逻辑订单逐步落地 [1] - 存储订单保持平稳 [1] - 行业并购整合趋势明确 [1] 预计表现亮眼的细分板块 - 算力相关PCB龙头 [1] - 模拟龙头 [1] - 存储龙头 [1] - 设备龙头 [1] - 光学龙头 [1] - 部分SoC公司 [1] - CIS龙头 [1]