一、国内外机器人落地加速，行业后续将迎密集催化 9 - 1 2月机器人将迎来多重点事件。国外方面，9月1 6日，马斯克表示计划于9月2 1日对 A1 5芯片设计进行技术评估，并于下周（9月22- 28日）召开关于人工智能/自动驾驶系 统、擎天柱(Op timu s)机器人、车辆产量的会议。 9月15日，特斯拉本周已启动为期两周的在华供应商审厂，为Ge n 3机器人方案定型和明年 量产做最后确认。9月2 0日，2025世界制造业大会在安徽合肥举办，期间有智能机器人 展，集合展示4 0家机器人企业。 马斯克在特斯拉Q2财报交流会上称，特斯拉Optimus GEN3最快将于1 0月推出，预计 2 0 26年初进入量产。英伟达正加速进军人形机器人市场，与富士康联合打造的机器人有 望在11月的鸿海科技日亮相。 国内方面，1 0月，奇瑞旗下墨甲机器人预计发布相关产品，并开启招商。1 0月2 4日，小 鹏新一代人形机器人Ir o n预计在小鹏科技日上展示，并预计2026下半年实现量产。2025 四季度，宇树科技预计将提交IPO申请。 近期马斯克在All-I n峰会强调：Ge n3核心攻关在"手与前臂"，再次凸显"手"的战略 ...

要闻提示 1 . 2026年买新能源车恢复征税！车购税至少缴5% 2. 小红书被网信办约谈，官方回应 3. 多名用户收到短信称"哪吒汽车将断网"，要求用户自行为车机购买流量，通信流量商回应 4. iPhone Air在华发售延期！苹果回应：力争尽快在中国推出 5. OPPO高管评价iPhone 17：苹果和安卓之间的差距逐年减小 6.蚂蚁集团CEO韩歆毅：坚决不发虚拟币，不参与任何形式炒作 NEWS REMIND 7.库克谈折叠屏iPhone：苹果擅长保密 8.NASA禁止中国公民参与项目，以确保工作安全 今日头条 HEADLINE NEWS 2026年买新能源车恢复征税！车购税至少缴5% 据报道，根据2023年财政部等公布的《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，自 2026年1月1日起，购买新能源汽车将恢复征收车辆购置税，不过并非全额征收，而是享受减半征收的优 惠，且每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。 按当前10%的车辆购置税税率计算，减半征收后实际税率为5%。以一辆不含增值税价款为20万元的车辆 为例，明年购买需缴纳的购置税约为1万元。需要注意的是，政策设置了减免税额上限。购买不含增 ...

业务合作 - 公司为奇瑞墨甲机器人配套供应头套、脚垫、密封件等橡胶零部件[2] - 合作形式为零部件供应而非机器人本体制造[2] 产品领域 - 公司橡胶件产品应用领域拓展至人形机器人配套市场[2]

上市进程 - 中国证监会批准奇瑞汽车发行不超过6.99亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 同时18名股东拟将20.16亿股境内未上市股份转为H股流通 [2] - 公司于2025年2月28日正式向港交所提交上市申请 由中金公司、华泰证券、广发证券担任联席保荐人 此次备案完成意味着境内监管环节已通过 仅剩港交所最终流程 [3] - 奇瑞IPO历程长达21年 自2004年首次启动后经历7次折戟 2020年通过引入青岛五道口新能源汽车产业基金等战略投资者完成增资扩股 募集资金超百亿元 优化股权结构后重新锁定港股市场 [11][13] 业务与战略 - 公司与华为深度合作 投入超百亿专项资金和超5000名研发人力共同打造智界品牌 该品牌被列为第一战略优先级 所有资源向其倾斜 [3] - 2025年上半年智界品牌累计销售44,929辆 同比增长165.3% 新款R7与S7上市1小时大定突破5000辆 [5] - 2025年上半年公司出口汽车55万辆 海外销量占比达47% 稳居中国车企出口冠军 同期新能源汽车销售35.9万辆 同比增长98.6% [8] - 公司布局具身智能和飞行汽车领域 墨甲机器人已在马来西亚4S店投入使用 [8] 财务与估值 - 2024年前九个月公司营收突破1821.5亿元 销量增速达32.8% [8] - 港股上市募资将投向乘用车产品组合扩张、下一代汽车技术研发、海外市场拓展及生产设施升级 [5] - 市场预测上市后估值可能超过1000亿元 该估值反映现有业务实力和技术积累及全球化战略的长期预期 [10] - 公司设2025年销售330万辆、营收突破6000亿元的目标 若达成将成为继比亚迪、吉利后第三家全球前十中国车企 [14] 行业意义 - 港股上市打开全球化融资通道 提升品牌国际曝光度 强化海外业务布局 [5][6] - 境内未上市股份全流通安排彻底解决历史股权流动性问题 参考东风集团岚图分拆案例 有望实现估值重构并向科技型企业估值逻辑切换 [6] - 2025年外资重返港股市场 主权财富基金对新能源赛道配置需求上升 公司恰逢港股汽车板块估值洼地窗口期 [6]

核心观点 - 工信部调研奇瑞汽车 肯定其生产经营和供应链管理成效 鼓励发挥头部企业责任维护行业秩序 [1][4] - 公司1-7月销量同比增长14.5% 新能源汽车销售42万辆 出口67万辆保持中国品牌出口第一 累计出口突破500万辆 [4] - 公司通过四大组合拳将供应商平均支付账期压缩至47天 显著改善供应链资金压力 [4][5] - 公司坚决反对价格战和网络乱象 严守反内卷负面清单 参与行业交流机制推动高质量发展 [6] 生产经营与销售表现 - 1-7月汽车总销量148万辆 同比增长14.5% [4] - 新能源汽车销量42万辆 [4] - 出口汽车67万辆 继续保持中国汽车出口第一 [4] - 成为中国首个累计出口突破500万辆的品牌车企 [4] 供应链管理创新 - 实施账期规范化 将≤60天账期作为统一硬性规定 [5] - 执行全链化推进部门协同 畅通审核体系 [5] - 审批数字化实现全流程在线操作 [5] - 建立预付款机制 对中小企业提前支付比例预付款 [5] - 供应商平均支付账期压缩至47天 [4] 技术研发与创新应用 - 工信部考察智造工厂 试验中心及墨甲机器人 [6] - 墨甲机器人是国内首个整车集团正向研发的具身智能机器人品牌 [6] - 人形机器人"墨茵"已批量交付中国香港 马来西亚 阿联酋 南非等市场 [6] - 成为我国人形机器人在海外规模化应用的先行案例 [6] 行业责任与生态建设 - 坚决反对价格战和非理性竞争 [6] - 抵制网络水军和黑公关等网络乱象 [6] - 严守反内卷负面清单 参与新能源汽车行业企业交流会商机制 [6] - 发挥重点企业带头作用 维护公平有序竞争秩序 [4][6]

公司经营表现 - 1-7月汽车总销量148万辆 同比增长14.5% [1] - 新能源汽车销量42万辆 [1] - 出口汽车67万辆 保持中国汽车出口第一 [1] - 累计出口突破500万辆 成为首个达此里程碑的中国品牌车企 [1] 供应链管理创新 - 实施"四大组合拳"优化供应链付款：账期规范化（≤60天）、执行全链化、审批数字化、预付款机制化 [1] - 供应商平均支付账期压缩至47天 [1] - 对中小企业提前支付一定比例预付款 缓解资金压力 [1] 技术研发进展 - 工信部考察智造工厂、试验中心及墨甲机器人 [2] - 墨甲机器人系国内首个整车集团正向研发的具身智能机器人品牌 [2] - 人形机器人"墨茵"已批量交付中国香港、马来西亚、阿联酋、南非等市场 [2] - 成为我国人形机器人在海外规模化应用的先行案例 [2] 行业立场与承诺 - 坚决反对价格战和非理性竞争 [2] - 抵制网络水军和黑公关等网络乱象 [2] - 严守"反内卷"负面清单 参与行业企业交流会商机制 [2] - 发挥重点企业带头作用 维护公平有序竞争秩序 [2]

公司经营业绩 - 今年前7个月公司销售汽车达148万辆 同比增长14.5% [1] - 新能源汽车销量达42万辆 出口汽车67万辆 [1] - 公司成为中国首个累计出口突破500万辆的汽车品牌 [1] 供应链管理优化 - 通过四大组合拳将供应商平均支付账期压缩至47天 [2] - 实施≤60天账期规范化硬性规定 [1] - 建立预付款机制为中小企业提前支付一定比例预付款 [1] - 实现全流程数字化审批和全链条协同审核 [1] 政府调研与行业影响 - 工信部装备工业一司司长带队调研公司生产经营状况 [1] - 工信部高度评价公司高效行动并期望其担当头部企业责任 [2] - 公司承诺坚决反对价格战和抵制网络水军等乱象 [2] - 公司将严格遵守反内卷负面清单并参与行业交流会商机制 [2] 技术创新与海外拓展 - 墨甲机器人成为国内首个整车集团正向研发的具身智能机器人品牌 [2] - 人形机器人"墨茵"已实现向中国香港、马来西亚等市场的批量交付 [2] - 公司参观展示智造工厂和龙山试验中心等研发设施 [2]

市场指数表现 - 沪指上涨0.27% 深成指下跌0.11% 创业板指下跌0.45% 北证50指数上涨0.55% [1] - 沪深京三市成交额14809亿元 较上日缩量2557亿元 [1] - 两市超3100只个股上涨 [1] 板块表现 - 人形机器人 减速器概念 贵金属 造纸 电力板块走强 [2] - 多元金融 互联网金融 游戏板块跌幅居前 [2] - 电力板块全天高位震荡 建投能源 豫能控股 华电辽能涨停封板 [2] - 游戏股全天低迷 三七互娱跌超9% [2] 涨停个股表现 - 国晟科技 上纬新材实现4连板 [3] - 联环药业 绿地控股 京运通 晨光新材实现3连板 [4] - 豫能控股 达意隆 中远海科等12只个股实现2连板 [4] 热门概念板块 - 机器人概念板块13家涨停 6只连板股 最高连板4天4板 [5] - 2025中报预增板块12家涨停 3只连板股 最高连板3天2板 [6] - 专精特新板块12家涨停 4只连板股 最高连板6天5板 [7] 热点题材驱动因素 - 消费领域受外卖平台促销活动刺激 美团淘宝京东开展大规模补贴 [10] - 电力板块受跨电网经营区常态化电力交易机制政策推动 [11] - 人形机器人获1.24亿元采购订单 墨甲机器人将于9月底正式发布 [12]

外交与贸易政策 - 中美两国拥有广泛共同利益和合作空间，中方倡导多边主义并捍卫自由贸易 [2] - 美国宣布自2025年8月1日起对墨西哥和欧盟输美产品征收30%关税，但保留政策调整可能性 [2] - 中国7月对美航线运价止跌回升，美西/美东航线运价分别达2194美元/FEU（+5%）和4172美元/FEU（+1.2%） [5] 能源与资源 - "国铀一号"示范工程投产，标志着中国天然铀产能突破，项目位于内蒙古鄂尔多斯，具备绿色智能特点 [3] - 中国钢铁工业协会预测2035年粗钢产量8-9亿吨，2050年后将稳定在8亿吨水平 [10] 科技与创新 - AI大模型产业快速发展，A股超80只概念股总市值1.2万亿元，年内平均涨幅15.97% [7] - 中国创新药上半年对外授权交易规模超400亿美元，涉及GLP-1减重药、ADC等领域 [9] - 浙江华启智慧中标中国移动AI服务器集采项目，国产AI芯片服务器获运营商青睐 [10] 金融市场 - 券商板块表现强劲，华西证券、国联民生等上半年净利润预增超10倍，21只券商概念股月涨幅超5% [7] - 中资美元债上半年发行量480.9亿美元（同比+97%），高收益地产板块回报率8.25%领跑 [17] - 科兴生物宣布280亿元分红，部分投资方股息回报率达850%，但公司面临纳斯达克退市风险 [16] 消费与零售 - 外卖平台补贴战重启，咖啡茶饮品类受益，部分奶茶店因订单激增暂停接单 [3] - 暑期档电影票房破30亿元，《侏罗纪世界：重生》等影片领跑 [9] 制造业与基建 - 工信部推动制造业三化转型（高端化/智能化/绿色化），加速产业基础再造和产业链攻关 [4] - 20家车企布局人形机器人，奇瑞墨甲机器人9月上市，宇树科技获吉利资本投资 [8] 房地产与商业地产 - 上半年全国新房二手房交易量同比增长，一线城市活跃度提升，340余条政策出台 [8] - 上海写字楼空置率22.4%（较去年底+0.3pct），新增供应30.2万平米 [9] 数据经济 - 中国2024年数据产量超40ZB但仅5.1%被留存，2025年预计达51.78ZB（CAGR26.9%） [10] 企业动态 - 英伟达市值超4万亿美元，黄仁勋身家1440亿美元，年内计划减持至多600万股股票 [12] - 阿里通义千问推出桌面端，支持MCP调用和多模态功能 [13] - 谷歌24亿美元获Windsurf技术授权，OpenAI推迟开放权重模型发布 [13]

人形机器人商业化进展 - 奇瑞与AiMOGA团队联合研发的墨甲机器人将于2024年9月底在国内正式发布，面向经销商和个人销售 [2] - 智元机器人和宇树科技中标中国移动旗下公司1.24亿元人形机器人采购订单，为国内目前最大单笔订单 [2][4] - 中国电信陕西公司与优必选合作开发AI大模型家庭桌面人形机器人，目标销量不低于10万台 [5] 技术驱动与行业应用 - 大模型技术显著提升人形机器人交互能力，推动商业化落地 [2] - 运营商采购的人形机器人将作为研发底座，需进行二次开发以适应营销等具体场景 [4][5] - 行业应用分三阶段演进：通用技术开发→行业解决方案→个性化体验优化 [5] 汽车4S店场景突破 - 墨甲机器人"墨茵"已落地汽车4S店，具备迎宾、车型讲解等功能，吸引超3000家经销商参与招商会 [7][8] - 墨甲机器人注重仿真设计，包含人类外貌细节如头发、牙齿等 [8] - 服务类机器人需提升情绪洞察能力，部分企业已开发仿真电子皮肤和微表情技术 [8] 商业化挑战与价值 - 当前机器人可完成基础客服功能，但难以替代顶级销售人员的复杂决策能力 [8] - 人形机器人在4S店的核心价值在于引流和客户留资，后续转化仍需人工团队 [2][8] - 奇瑞通过工业机器人积累经验，2024年发布CheryGPT大模型并成立专门机器人公司 [7][8]