行业指数表现 - 2025年9月中信基础化工行业指数上涨5.02%，在30个中信一级行业中排名第7位 [1][2] - 行业指数跑赢上证综指4.38个百分点，跑赢沪深300指数1.82个百分点 [2] - 最近一年来，中信基础化工指数上涨28.23%，在30个中信一级行业中排名第10位 [2] 子行业及个股表现 - 在33个中信三级子行业中，16个子行业上涨，17个子行业下跌 [3] - 锂电化学品、电子化学品和改性塑料行业表现居前，涨幅分别为32.82%、12.09%和11.91% [1][3] - 其他塑料制品、食品及饲料添加剂、复合肥行业表现居后，跌幅分别为7.61%、5.72%和5.57% [3] - 基础化工板块524只个股中，215支股票上涨，309支下跌 [3] - 蓝丰生化、天际股份、*ST亚太、天赐材料和湖南裕能位居涨幅榜前五，涨幅分别为103.92%、84.82%、77.79%、77.45%和66.95% [3] 产品价格动态 - 2025年9月WTI原油下跌2.56%至62.37美元/桶，布伦特原油下跌1.61%至67.02美元/桶 [4] - 在跟踪的319个产品中，93个品种上涨，175个品种下跌，基础化工产品价格延续下跌态势 [4] - 涨幅居前的产品为电解钴、钴酸锂、无水氢氟酸、苯磺隆和萤石，涨幅分别为25.70%、19.50%、16.46%、15%和13.08% [4] - 跌幅居前的产品为氧气、异丁醛、二氯甲烷、氮气和硫酸，跌幅分别为17.90%、16.26%、13.60%、13.39%和11.30% [4] 行业投资策略 - 维持行业"同步大市"的投资评级 [5] - 2025年10月份投资策略建议关注农药、涤纶长丝、煤化工、磷肥和钾肥行业 [1][5] - 随着化工行业稳增长工作方案的出台与推进，行业总体供需有望改善 [5]

行业指数表现 - 上周（2025/10/09~2025/10/10）沪深300指数下跌0.51% [1][2] - 申万石油石化指数上涨2.99%，跑赢大盘3.50个百分点，在申万一级行业中涨幅位列第5位 [1][2] - 申万基础化工指数上涨1.99%，跑赢大盘2.50个百分点，在申万一级行业中涨幅位列第8位 [1][2] - 子板块涨幅前五分别为：磷肥及磷化工上涨6.26%、钛白粉上涨4.23%、油品石化贸易上涨4.23%、复合肥上涨3.42%、涤纶上涨3.07% [1][2] 商品价格变动 - 上周（2025/10/06~2025/10/10）价格涨幅靠前的品种：NYMEX天然气上涨10.88%、无水氢氟酸（江苏）上涨8.49%、华东萤石粉（湿粉/华东）上涨6.94%、硫磺（固体/华东）上涨2.60%、环氧丙烷（华东）上涨2.07% [2] - 价格跌幅靠前的品种：二氯甲烷（江苏）下跌3.44%、涤纶工业丝（1000D/192F/江浙）下跌2.30%、尿素（小颗粒含氮46％/华鲁恒升）下跌2.19%、PVC（电石法/上海）下跌1.91%、PVC（乙烯法/天津大沽）下跌1.86% [2] 政策与宏观环境 - 国家发改委、市场监管总局发布公告治理价格无序竞争，提出调研评估行业平均成本、提供定价参考等措施以维护公平竞争秩序 [2] - 海外方面，原料成本上涨及亚洲产能冲击导致欧美化工企业出现关停与产能退出事件 [3] - 地缘摩擦反复增加了海外化工供应的不确定性 [3] 供给侧投资逻辑 - 若供给侧改革强化，建议关注供给压缩弹性较大的板块：有机硅、膜材料、氯碱、染料 [3] - 相关代表企业包括合盛硅业、兴发集团、东材科技、君正集团、浙江龙盛、闰土股份 [3] - 在供需格局偏弱背景下，关注具有相对优势的品种或龙头企业，如煤化工龙头宝丰能源、氟化工制冷剂相关企业巨化股份、农药板块的广信股份、润丰股份、江山股份 [4] 需求侧投资逻辑 - 新消费趋势提升健康添加剂、代糖等需求，食品添加剂行业景气有望复苏 [4] - 关注食品添加剂领域具备差异化竞争能力的龙头企业，如百龙创园、金禾实业 [4] - 化工新材料自给率约56%，国产替代加速带来发展机遇，涉及领域包括光刻胶等半导体材料、高端工程塑料、热界面材料、高端助剂 [4] - 关注各细分领域龙头企业，如金发科技、圣泉集团、彤程新材、久日新材等，这些企业凭借技术、资金和客户资源积累有望优先受益 [4]

行业投资评级 - 行业投资评级为“超配” [1] 报告核心观点 - 供给侧有望结构性优化，建议挑选弹性及优势品种板块 [4][13] - 国内“反内卷”政策频繁提及，海外产能退出，中国化工企业凭借成本和技术优势有望重塑全球产业格局 [4][13] - 投资主线一：若供给侧改革强化，关注供给压缩弹性较大的板块（如有机硅、膜材料等）及代表企业 [4][13] - 投资主线二：关注供需格局偏弱背景下具有相对优势的品种或龙头企业（如煤化工、氟化工制冷剂、农药等） [4][13] - 把握消费新趋势和科技内循环驱动的需求机会，包括食品添加剂和化工新材料国产替代 [5][14] 行业政策与新闻 - 国家发改委、市场监管总局发布公告，旨在治理价格无序竞争，维护良好市场价格秩序 [6][12] - 政策提出通过调研评估行业平均成本、提供定价参考、加强价格监管等措施引导公平竞争 [6][12] 股票市场表现 - 上周（2025/10/09~2025/10/10）沪深300指数下跌0.51% [6][15] - 申万石油石化指数上涨2.99%，跑赢大盘3.50个百分点，涨幅在申万一级行业中排名第5 [6][15] - 申万基础化工指数上涨1.99%，跑赢大盘2.50个百分点，涨幅在申万一级行业中排名第8 [6][15] - 基础化工子板块涨幅前五为：磷肥及磷化工 (6.26%)、钛白粉 (4.23%)、油品石化贸易 (4.23%)、复合肥 (3.42%)、涤纶 (3.07%) [6][17] - 基础化工板块个股涨幅居前的有：澄星股份 (21.12%)、横河精密 (15.36%)、博苑股份 (15.24%) [20][22] - 石油石化板块个股涨幅居前的有：岳阳兴长 (20.97%)、万邦达 (12.48%)、中油工程 (8.55%) [23][24] 产品价格与价差跟踪 - 上周（2025/10/06~2025/10/10）价格涨幅前五的品种：NYMEX天然气 (10.88%)、无水氢氟酸（江苏）(8.49%)、华东萤石粉（湿粉/华东）(6.94%)、硫磺（固体/华东）(2.60%)、环氧丙烷（华东）(2.07%) [6][27][28] - 上周价格跌幅前五的品种：二氯甲烷（江苏）(-3.44%)、涤纶工业丝（1000D/192F/江浙）(-2.30%)、尿素（小颗粒含氮46％/华鲁恒升）(-2.19%) [6][27][28] - 上周价差涨幅前五的品种：DMF-1.25*甲醇-0.4*液氨 (159.37%)、PET瓶片-0.34*乙二醇-0.86PTA (26.42%)、醋酸-0.55*甲醇 (9.14%) [29][30] - 上周价差跌幅前五的品种：二甲醚-1.42*甲醇 (-18.33%)、丙烯酸甲酯-0.89*丙烯酸 (-11.10%)、纯苯-石脑油 (-6.50%) [29][30] 重点公司公告 - 新凤鸣控股股东增持计划实施完毕，累计增持公司A股股份27,741,869股，占总股本1.82%，增持金额2.98亿元 [33] - 利民股份前三季度预计实现归母净利润3.84亿元-3.94亿元，同比增长649.71%-669.25% [34] - 荣盛石化控股股东增持计划实施完成，累计增持公司股份116,642,047股，占总股本1.17%，增持金额约10.13亿元 [35]

核心观点 - 2025年9月氟化工行业呈现上游原料价格上行与部分下游产品价格分化的格局，行业整体维持高景气 [2][4] - 三代制冷剂价格稳步上行，主要受益于配额政策及旺盛需求，而二代制冷剂R22价格有所回落 [2][4] - 尽管国内空调排产同比下滑，但R32出口量提升为需求端提供支撑 [3][4] - 投资建议关注制冷剂行业龙头及拥有完善产业链的氟化工生产企业 [4] 产品价格表现 - 截至2025年9月30日，三代制冷剂R32、R125、R134a价格分别为62500元/吨、45500元/吨、52000元/吨，较8月底分别上涨4.17%、0.00%、0.97% [1][2] - 同期，二代制冷剂R22价格为34000元/吨，较上月下降4.23%，但较去年同期上涨13.33% [2] - 部分氟聚合物价格回落，PTFE悬浮中粒、分散乳液、分散树脂价格分别为37000元/吨、28000元/吨、40000元/吨，PVDF粒料、粉料、锂电级价格分别为55000元/吨、36000元/吨、49000元/吨，HFP价格为32800元/吨 [2] 原材料价格走势 - 截至2025年9月30日，萤石湿粉和萤石干粉价格分别为3628元/吨和3828元/吨，环比分别抬升10.07%和9.50% [1][2] - 同期，我国无水氢氟酸市场价格为11704元/吨，月环比上涨11.83% [1][2] 需求端情况 - 2025年10月至12月，我国家用空调排产总量分别为1153.00万台、1296.26万台、1635.76万台，同比增速分别为-17.98%、-14.70%和-8.60% [3] - 自2024年6月以来，R32出口量较往年有提升趋势，受海外需求及补库提升，以及国内空调企业海外产能提升带动 [3] 行业前景与投资建议 - 2025年二代制冷剂配额再度削减，三代制冷剂生产配额总量保持在基线值，供需关系趋紧 [4] - 截至2025年9月30日，三代制冷剂R32、R134a、R125价格较上年度同期分别上涨64.47%、55.22%、40.00% [4] - 原料端萤石、无水氢氟酸价格回暖，氟化工行业有望维持高景气 [4] - 建议关注制冷剂行业龙头和拥有较完善产业链的氟化工生产企业，如巨化股份、三美股份，以及氟化工原料相关的金石资源等企业 [4]

政策动态 - 七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，旨在破解行业发展瓶颈，推动行业平稳运行与结构优化升级 [1][3] - 《工作方案》围绕五大方向部署10项重点任务，构建稳增长与促转型的双重动力体系 [3] 重点产品价格表现 - 本周WTI油价上涨4.9%，至65.72美元/桶 [4] - 本周涨幅前五的化工产品为：双氧水（+16.7%）、无水氢氟酸（+10.5%）、主焦煤（+7.1%）、百草枯（+6.3%）、原油（布伦特）（+5.2%） [1][5] - 本周价格上涨的子行业产品包括：DMF（+2.6%）、有机硅（+0.9%）、钛白粉（+0.8%）、醋酸（+0.3%）、烧碱（+0.1%） [5] - 本周价格下跌的子行业产品包括：VE（-7.3%）、尿素（-1.8%）、乙二醇（-1.4%）、电石法PVC（-1.1%）、VA（-0.8%） [5] 细分市场动态 - 双氧水市场宽幅上行，价格达到本年度历史最高位，主要受北方地区装置集中停机导致供应预期骤减及需求回暖推动 [5] - 无水氢氟酸市场呈现明显上涨态势，价格重心上移，市场格局延续紧平衡，成本高位及现货供应偏紧推动看涨预期 [6] 板块行情表现 - 基础化工板块本周上涨0.32%，跑输沪深300指数（+1.07%）0.75个百分点，涨幅居所有板块第7位 [7] - 基础化工子行业周涨幅较大的包括：合成树脂（+15.49%）、橡胶助剂（+12.33%）、涂料油墨（+5.22%）、涤纶（+3.74%）、粘胶（+2.26%） [7] 行业观点与投资机会 - 行业周期相对底部或已至，建议关注供需边际变化行业，包括需求稳定全球供给主导的子行业（如三氯蔗糖、农药、MDI、氨基酸）和内需驱动对冲关税冲击的子行业（如制冷剂、化肥、民爆、染料） [9] - 建议关注产能先投放有望优先恢复的子行业，如有机硅和氨纶 [9] - 在自主可控、供给替代缺口领域存在投资机会，重点推荐方向包括OLED材料、催化材料、合成生物学、吸附树脂、电子大宗气等 [9]

核心观点 - 国际油价受美联储降息及俄乌冲突影响反复震荡，预计2025年油价中枢维持在65-70美元/桶 [1][3] - 化工行业整体处于弱势，但部分子行业如润滑油等表现超预期，建议关注进口替代、纯内需、高股息等投资方向 [3][4] - 部分化工产品价格出现反弹，如合成氨、锂电池电解液等，而天然气、硫酸等价格跌幅较大 [1][2][3] 主要化工产品价格变动 - **涨幅居前产品**：合成氨（河北金源）上涨8.58% [1][2]，锂电池电解液（磷酸铁锂电解液）上涨5.71% [1][2]，苯胺（华东地区）上涨3.90% [1][2]，无水氢氟酸（华东地区）上涨3.80% [1][2] - **跌幅较大产品**：天然气（NYMEX期货）下跌7.90% [2][3]，硫酸（双狮98%）下跌5.81% [2][3]，尿素（云南云维小颗粒）下跌5.79% [2][3]，对硝基氯化苯（安徽地区）下跌4.76% [2][3] 国际原油市场 - 截至9月26日，布伦特原油价格为70.13美元/桶，较上周上涨5.17% [1][3] - WTI原油价格为65.72美元/桶，较上周上涨4.85% [1][3] 行业分析与投资建议 - 草甘膦行业呈现底部特征，库存下降、价格开始上涨，有望进入景气周期，推荐关注江山股份、兴发集团、扬农化工 [4] - 润滑油添加剂行业竞争格局良好，推荐具备成长性的瑞丰新材；煤制烯烃行业推荐具备量增逻辑的宝丰能源 [4] - 在关税不确定性背景下，内循环需求增长，看好化肥行业如华鲁恒升、新洋丰、云天化等，以及部分农药子产品 [4] - 高股息资产受到青睐，继续看好中国石化、中国石油、中国海油，化工行业中云天化、兴发集团、龙佰集团等龙头企业股息率约5% [3][4]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[5] 核心观点 - 化工板块整体表现分化 中信基础化工指数上涨0.15% 申万化工指数下跌1.36%[2][14] - 子行业表现差异显著 有机硅(+3.59%)、改性塑料(+2.46%)、轮胎(+2.22%)涨幅居前 其他塑料制品(-4.72%)、复合肥(-3.04%)、磷肥及磷化工(-2.8%)跌幅较大[2][17] - 三井化学5万吨/年TDI装置预计9月8日左右复产 该装置为三井化学唯一TDI生产基地[3] - 吉林石化新建120万吨/年乙烯装置投产成功 总投资41.77亿元 设备国产化率96% 乙烯总产能跃升至190万吨/年[3] 投资主线总结 轮胎赛道 - 国内轮胎企业具备较强竞争力 全球行业空间广阔[3] - 建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎[3] 消费电子材料 - 下游消费电子需求回暖复苏 面板产业链相关标的受益[4] - 国内企业在面板产业链部分环节实现进口替代 切入头部面板厂供应链[4] - 建议关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材[4] 景气周期行业 - 磷化工：供给端受环保政策限制 磷矿资源属性凸显 新能源需求增长[5] - 氟化工：二代制冷剂配额削减支撑盈利 三代制冷剂配额落地在即 萤石需求资源属性增强[5] - 涤纶长丝：库存去化至较低水平 受益纺织服装需求回暖[5] - 建议关注云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份（磷化工） 金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材（氟化工） 桐昆股份、新凤鸣（涤纶长丝）[5] 龙头白马企业 - 海内外经济回暖 化工品价格与需求步入修复通道[5][8] - 龙头企业具有显著规模优势和成本护城河[5][8] - 建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等[8] 维生素品种 - 巴斯夫宣布维生素A、E供应遭遇不可抗力 影响市场供给[8] - 维生素采买旺季到来 供需失衡突出[8] - 建议关注浙江医药、新和成等[8] 子行业市场表现 聚氨酯 - 纯MDI价格17800元/吨（周环比持平） 开工负荷79%[29] - 聚合MDI价格15800元/吨（周环比下跌1.25%） 开工负荷79%[29] - TDI价格14100元/吨（周环比下跌6%） 开工负荷86.91%（较上周上升14.27个百分点）[33] 化纤 - 涤纶长丝POY价格6900元/吨（周环比持平） FDY价格7150元/吨（周环比持平） DTY价格8050元/吨（周环比持平）[40] - 氨纶40D价格23250元/吨（周环比持平） 开工负荷75% 社会库存53天[48] 轮胎 - 全钢胎开工负荷58.70%（较上周走低4.08个百分点）[50] - 半钢胎开工负荷69.07%（较上周走低5.5个百分点）[50] 农药 - 草甘膦原药均价2.73万元/吨（周环比上涨0.74%）[53] - 草铵膦原药均价4.63万元/吨（周环比持平）[53] - 毒死蜱均价3.98万元/吨（周环比持平）[55] 化肥 - 尿素价格1743.4元/吨（周环比下跌0.49%） 开工负荷率79.13%[61][63] - 磷酸一铵价格3413.75元/吨（周环比持平） 开工率67.26%[66] - 磷酸二铵价格3996.88元/吨（周环比上升0.05%） 开工率63%[66] 维生素 - 维生素A价格64元/kg（周环比持平）[78] - 维生素E价格64.5元/kg（周环比下跌1.53%）[79] 氟化工 - 萤石价格3325元/吨（周环比上升2.31%） 开工负荷36.31%[81] - 无水氢氟酸价格10650元/吨（周环比持平） 开工负荷47.38%[85] - 制冷剂R22价格34500元/吨（周环比下跌1.43%） R32价格61000元/吨（周环比持平） R134a价格51500元/吨（周环比持平）[88] 有机硅 - DMC价格10700元/吨（周环比持平）[92] - 硅油价格18625元/吨（周环比上升14.62%）[92] 煤化工 - 甲醇价格2302.5元/吨（周环比上升2.56%）[100][103] - 合成氨价格2131元/吨（周环比下跌0.19%）[103] - DMF价格4018.75元/吨（周环比下跌2.43%） 开工负荷46.27%[106] - 醋酸价格2355元/吨（周环比上升3.52%）[110]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为"优于大市"且维持不变 [2] 核心观点 - 金九银十旺季将至 涤纶长丝需求改善 行业开工率91.6%处于近五年91%分位 POY/DTY/FDY库存分别为15.3/28.6/24.0天 处于近五年36%/70%/37%分位 价格环比上涨100/100/50元/吨至6900/8050/7150元/吨 行业产能增速从2017-2023年CAGR 7.1%预计降至2024-2026年1.5% CR6从2018年48%提升至2023年66% [4][5] - 有机硅行业协同预期加强 2024年新增产能72万吨同比+26.5% 产量253.3万吨同比+20.4% DMC价格较2021年9月高点下跌约83% 未来2-3年无新增产能 行业有望通过协同减产推动价格修复 [5] - 化工品价格涨幅前十包括液氮(河北)+38.5% 液氧(广东)+24.6% 液氩(河北)+18.8% 多晶硅(致密料)+8.1% 正丁醇(华东)+5.1% 无水氢氟酸+4.5% [5] - 化工品价格跌幅前十包括缠绕直接纱-10.8% 液氮(陕西)-5.7% 丁酮(华东)-5.5% 维生素K3-5.4% 苏氨酸-5.0% TDI-4.8% [5] 投资建议 - 核心资产配置关注宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学 [6] - 供给短缺行业关注维生素(浙江医药、新和成、能特科技)、三氯蔗糖(金禾实业)、制冷剂(巨化股份、三美股份、东岳集团)、涤纶长丝(桐昆股份、新凤鸣) [6] - 需求确定性方向关注民爆(易普力、江南化工等)、改性塑料(金发科技、会通股份等)、复合肥(新洋丰、云图控股等) [6] - 高分红资源股关注磷矿(云天化、芭田股份等)、钛矿(龙佰集团)、原油(中国海油、中国石油、中国石化) [6] 板块表现 - 本周基础化工指数+1.1% 跑赢上证综指0.3个百分点 跑输创业板指数6.6个百分点 [4] - 年初至今基础化工指数+23.9% 跑赢上证综指8.8个百分点 跑输创业板指数11.1个百分点 [4] - 子板块涨幅前五:氮肥+4.6% 煤化工+4.5% 氟化工+4.3% 农药+2.3% 复合肥+2.1% [28] 个股表现 - 涨幅前十:建业股份+34.4% 云南能投+33.8% 百傲化学+21.9% 爱普股份+20.1% 亚星化学+17.6% 巨化股份+17.2% 安利股份+17.2% [32] - 跌幅前十:飞鹿股份-25.4% 阿拉丁-14.4% 金煤B股-14.4% 中研股份-11.5% 扬帆新材-11.0% [32] 产品价差变动 - 价差涨幅前十:二甲醚-甲醇价差+112元/吨 三聚氰胺-尿素价差+200元/吨 丙烯酸丁酯-丙烯酸-正丁醇价差+149元/吨 MTO价差(乙烯-甲醇)+219元/吨 [50] - 价差跌幅前十:PTA-PX价差-172元/吨 MTBE气分醚化法价差-352元/吨 PET瓶级-PTA-MEG价差-87元/吨 尿素-LNG价差-16元/吨 [51]

磷肥出口政策与行业景气 - 2025年磷肥出口将分阶段进行 首批集中在5-9月高峰期 第二批视国内供需动态调整[1][2] - 法检时间缩减至半月左右[1][2] - 2025年磷肥出口配额总量比去年减少[1][2] - 当前磷肥处于春耕后淡季 出口缓解国内产能过剩问题 国际高价出口维持企业盈利水平[1][2] - 建议关注具备磷矿资源配套的大型磷化工企业云天化[2] 化工行业投资机会 - 建议关注半年报业绩优异标的圣泉集团和海利得[2] - 圣泉集团作为AI服务器核心电子树脂主要国内供应商 受益下游服务器出货量放量 业绩环比提升[2] - 海利得作为涤纶工业丝领军企业 海外有工厂 受益美国关税冲突[2] 农药行业景气度变化 - 友道化学5月27日爆炸事故涉及危险化工工艺硝化反应[3] - 国家应急管理部明确将间歇或半间歇釜式硝化工艺列为限制类 要求两年内改造为连续生产工艺[3] - 国务院挂牌督办事故 预计农药行业将全国范围安全严查 不合规产能加快清退 助力行业景气度回升[3]

行业投资评级 - 行业评级为"推荐" [3] 核心观点 - 建议关注半年报业绩优异标的 包括圣泉集团和海利得 圣泉集团是AI服务器核心电子树脂主要国内供应商 受益AI资本开支持续提升 海利得作为涤纶工业丝领军企业 受益美国关税冲突且海外有工厂 [1] - 磷肥出口窗口期已至 2025年磷肥出口分阶段进行 首批集中在5-9月高峰期 法检时间缩减至半月左右 出口配额总量比去年减少 国际高价出口有望维持企业盈利水平 建议关注具备磷矿资源配套的大型磷化工企业云天化 [1] - 农药行业景气度有望抬升 因安全事故频发引发全国范围安全严查 涉及危险工艺的不合规产能或加快清退 [2] 化工板块行情回顾 - 基础化工行业指数收4064.30点 较上周上涨1.11% 跑赢沪深300指数1.60% [9] - 申万化工三级分类中12个子行业收涨 13个子行业收跌 氟化工、氮肥、煤化工、复合肥、农药行业领涨 周涨幅分别为8.35%、6.17%、5.59%、3.14%、2.01% [11] - 化工板块462只个股中 142只周度上涨（占比31%） 315只周度下跌（占比68%） [14] 化工产品价格表现 - 重点跟踪380种化工产品中 66种产品价格上涨 90种下跌 [17] - 涨幅前十产品包括：丙烯酸甲酯（浙江卫星）涨8%至8200元/吨 NYMEX天然气涨7%至3美元 无水氢氟酸（华东）涨5%至10500元/吨 甲醛（华东）涨5%至1150元/吨 [18] - 跌幅前十产品包括：液氯（华东）跌26%至-73元/吨 硫酸（CFR西北欧）跌11%至111美元 丁醚脲（97% 华东）跌7%至100000元/吨 [19] 重点子行业跟踪 涤纶长丝 - 市场价格小幅上涨 POY均价6865元/吨（较上周涨80元/吨） FDY均价7135元/吨（涨35元/吨） DTY均价8040元/吨（涨55元/吨） [20] - 行业开工率约89.69% 供应量小幅下降 江浙地区化纤织造开机率62.05% [20][21] - 库存水平增加 POY库存13-16天 FDY库存22-25天 DTY库存27-30天 [21] 轮胎 - 全钢胎行业开工率64.89%（环比降0.12pct） 半钢胎开工率70.97%（环比降1.25pct） [32] - 东南亚轮胎公司出口量同比普遍下降 森麒麟泰国子公司出货同比减34.77% 赛轮轮胎香港出货同比增19.14% [35] - 美国轮胎进口数量1345.96万条（同比增11.35%） 欧盟进口轮胎17.13万吨（同比增22.21%） [36] 制冷剂 - R22企业报价39500-40500元/吨 原料三氯甲烷周均价2068元/吨（跌1.1%） [40] - R134a报价51000元/吨 原料萤石97%湿粉均价3296元/吨（环比涨1.67%） [42] - R32报价59000-60000元/吨 预计年内价格或突破6万元/吨 [46] MDI - 聚合MDI价格15100-15200元/吨（微幅下调） 行业开工率93% 周产量6.67万吨 [51] - 家用电冰箱产量873.1万台（同比增5%） 家用冷柜产量204.6万台（同比增2.9%） [51] 纯碱 - 轻质纯碱均价1188元/吨（较上周跌1.08%） 重质纯碱均价1329元/吨（跌0.3%） [62] - 行业开工率79.12%（环比降7.15%） 企业库存159.19万吨 [65][66] 化肥 - 尿素均价1734元/吨（较上周跌1.53%） 主产区成交价1650-1720元/吨 [68] - 磷矿石30%品位均价1020元/吨（持平） 磷肥企业开工率维持在6成左右 [71] - 氯化钾均价3275元/吨（环比跌0.12%） 港存总量161万吨（同比减22.57%） [84] 重点公司盈利预测 - 圣泉集团股价33.10元 2025E EPS 1.53元 PE 22倍 [3] - 海利得股价6.32元 2025E EPS 0.37元 PE 17倍 [3] - 卓越新能股价47.56元 2025E EPS 3.16元 PE 15倍 [3]