公司战略与定位 - 梅钢公司正从单一制造卓越向开放合作的“链主”角色演进 旨在通过产业链协同共同突破创新瓶颈 [1] - 公司董事长张勇以“协同、共赢、成长”为愿景 期待与上下游企业组成“集团军” 实现同向发力 [1] - 公司作为中国宝武在南京的核心布局 是区域工业经济的“压舱石” 其生态圈已集聚27家规上企业 [1] 产业生态圈建设 - 以梅钢为核心的产业生态圈覆盖多类配套 2025年整体工业产值超过400亿元 [1] - 生态圈构建获得逐级放大 宝武集团与南京市签订战略协议 明确在宁科创投资不低于400亿元 [2] - 宝武集团及宝钢股份明确表态将全力支持梅钢产业链、生态圈发展壮大 [2] - 梅山街道通过招引生态圈企业、梳理可开放业务场景、搭建供需对接平台等方式推动合作落地 [2] 区域发展与合作模式 - 座谈会是“政府搭台、企业主角”的实践 由政府为信用背书 搭建资源共享平台以打破企业间信任壁垒 [2] - 梅钢产业片区已纳入市、区“十五五”规划 雨花台区明确举全区之力打造新滨江片区 [2] - 区域计划加快建设环梅钢创新产业带 打造特色“钢铁小镇” 并从政策、载体、环境等多方面提供系统支撑 [3] - 此举旨在为雨花台区“智能引领、数实融合”奠定基础 并为更大范围通过生态圈建设推动高质量发展铺设路径 [3] 产业升级与投资 - 梅钢通过每年数十亿元的技改投入 使其精钢、特种钢等高端产品已跻身国际竞争 [1] - 此次实践是扎实推进江苏省“1650”产业体系建设 打造16个先进制造产业集群的基层回应 [1] - 行动旨在推动科技创新与产业创新深度融合 培育新质生产力 [1] - 锚定雨花台区冲刺新型都市工业千亿、迈向软硬“双千亿”的产业雄心 [3]

中国与日本钢铁企业对比分析 - 中国头部钢企规模庞大但利润薄弱 宝武集团粗钢产能超1.3亿吨全球第一 但2024年宝钢、中信特钢、南钢、华菱四家净利润合计仅167亿多元 摊薄至每吨钢利润微薄 [2] - 产品结构差异是利润差距核心原因 中国钢材中建筑用螺纹钢等普通品种占比较高 价格低竞争激烈 日本制铁则聚焦高端产品 其2024年粗钢产量仅3964万吨 不足宝武三分之一 [3] - 出口价格直接反映产品附加值差距 中国钢材出口均价约755美元/吨 而日本钢材能卖到1500美元/吨以上 规模优势未能转化为价格和利润优势 [4] 产品竞争力与高端化现状 - 日本制铁通过高端产品获取高额利润 其开发了用于新能源汽车的铁制电池外壳和用于AI数据中心的高级电磁钢板等高附加值产品 单吨利润远超普通钢材 [6] - 中国钢企在高端产品领域已有布局但整体比例仍偏低 宝钢汽车板和硅钢市占率高 中信特钢拥有超3000种特种钢 南钢厚板用于极地船和邮轮 华菱深耕废钢回收 [8] - 日本制铁专注高毛利领域并通过协议销售锁定客户 价格稳定利润丰厚 中国钢企因低端产能尚未完全退出 利润易受市场波动稀释 [9] 战略布局与未来发展方向 - 日本制铁进行前瞻性战略投资以抢占未来市场 其于2025年6月完成以141亿美元收购美国钢铁 并承诺再投110亿美元改造设备 旨在获取稳定的美国市场及低碳转型先机 [11] - 中国钢企正积极推动绿色转型与智能化升级 宝钢湛江氢冶金项目计划2025年底贯通 南钢建设印尼焦炭基地 华菱完善废钢回收体系 中信特钢加大研发投入 [13] - 行业呈现复苏势头并具备追赶潜力 2025年第一季度 宝钢净利润24.34亿元 中信特钢13.84亿元 南钢5.78亿元 中国钢企拥有规模、产业链和政策优势 加快高端转型是未来关键 [13][15]

钢铁板块市场表现 - A股钢铁板块短线强势拉升，板块内个股普涨，赚钱效应显著释放 [1] - 酒钢宏兴与武进不锈双双强势封死涨停，成为板块拉升的核心引擎 [1] - 大中矿业、抚顺特钢、方大炭素、三钢闽光、沙钢股份等多只核心个股同步跟涨，形成板块联动上涨格局 [1] - 受黑色系期货全线飘红及政策利好催化，资金对钢铁板块配置意愿提升，核心标的获资金集中追捧 [1] 行业政策与市场环境 - 财政部出台政策整治政府采购领域异常低价问题，自2026年2月1日起施行，该政策可有效遏制行业价格战，从需求结构优化、成本传导顺畅、市场预期改善三方面支撑钢价 [2] - 黑色系期货全线上涨，焦煤期货领涨1.07%，焦炭期货涨幅0.84%，螺纹钢、热卷期货分别上涨0.35%、0.24%，螺纹钢、热卷持仓量同步增加，反映资金主动进场做多 [2] - 《钢铁行业产能置换实施办法(征求意见稿)》于2025年10月公开征求意见，政策核心为扶优汰劣，推动落后低效产能退出，对超低排放、高端产品占比高的企业给予倾斜 [2] - 1月铁矿石供给稳步增加，国内铁矿资源开发力度加大，叠加粗钢产量调控，铁矿石需求增速放缓，价格维持区间震荡 [3] - 焦炭行业供给稳定、产能过剩格局未变，价格处于低位，为钢企降低生产成本、修复盈利空间创造有利条件 [3] 下游需求驱动 - 新能源汽车渗透率提升及传统燃油车更新换代，带动汽车用钢需求增长，2025下半年汽车用钢需求同比增长超4%，2026年全年需求量有望突破6600万吨 [4] - 全球航运市场复苏带动新船订单量攀升，2025下半年造船用钢需求增速可达6%以上，高端船舶用钢的高附加值属性进一步提升钢铁企业盈利空间 [4] - 各地“十五五”规划落地提速，交通、水利、能源管网等重大项目密集开工，新型基建与传统基建融合拓宽用钢场景，2025年全国基建投资同比增速维持在5%以上，基建用钢占比稳步提升 [4]

展会概况 - 2026年印度国际钢铁、冶金与材料展览会及研讨会（SMME）将于2026年12月8日至10日在印度加尔各答的Biswa Bangla Exhibition Centre会展中心举行，为期三天 [2][4] - 该展会由ELEMENTEX展览集团组织，是印度乃至全球钢铁、冶金和先进材料领域最具影响力的B2B平台，旨在展示前沿技术、设备、创新材料及解决方案，并为行业未来制定战略规划 [2] - 展会总面积超过10000平米，预计将吸引300多家来自10多个国家的展商以及超过10000名全球专业观众 [4] - 展会同期将举办26场钢铁冶金及金属行业专题会议，预计有300多名国际行业代表参与研讨 [4] 行业宏观背景与市场地位 - 印度钢铁行业增长迅猛，预计到2025年将成为全球第二大钢铁生产国，成品钢产量将达到约1.4656亿吨，同比增长5.3% [6] - 印度国内钢铁需求预计将以9%至10%的速度增长，主要由基础设施、住房、资本货物和汽车等产业推动 [6] - 印度计划到2030年将钢铁年产能提高到3亿吨，预计将为此投入超过1560亿美元的资金 [6] - 2024年，印度是世界第二大粗钢生产国，产量为149.4百万吨，仅次于中国（1005.1百万吨） [7] - 2024年世界人均成品钢消费量为214.7千克，而印度在2024-2025年的人均消费量为108千克，显示其国内市场仍有巨大增长潜力 [7] 行业近期表现与数据 - 在2026财年（2025年4月至7月），印度成品钢消费量为51.45百万吨，产量为51.46百万吨，粗钢产量为54.19百万吨 [9] - 在2025财年，印度成品钢消费量为150.23百万吨 [9] - 2025财年，包括中小微企业在内的二次钢铁厂在粗钢产能中的占比为47% [9] - 印度的钢铁生产能力在2025财年增加到200.33百万吨，预计到2030财年将增至300百万吨 [9] - 在2025财年（2025年4月至7月），钢铁的出口和进口量分别为1.7万吨和1.67万吨；在2025财年全年，钢铁的出口量和进口量分别为485万吨和953万吨 [9] 政府政策与支持 - 印度政府通过《2017年国家钢铁政策》为行业到2030-31年的长期增长制定了路线图 [13] - 政府实施了针对特种钢的“生产挂钩激励”（PLI）计划，旨在增加2500万吨特种钢产能，并吸引对增值钢领域的大量投资 [6][13] - PLI计划预计到2026-27年底，特种钢产量将达到420万吨 [13] - 涂层和预涂钢产品是增长最快的类别之一，主要受益于工业屋顶和高端建筑应用的需求增长 [6] - 钢铁行业是一个去管制的行业，政府的角色是作为促进者，制定相关规则和政策以营造有利环境 [10][13] 资源与产业基础 - 截至2025年4月，印度拥有大量的铁矿石储量，每年可生产700万吨，并且有潜力成为全球第二大铁矿石生产国 [9] - 在过去的10-12年里，印度钢铁行业产量自2008年以来增长了75%，而国内钢铁需求几乎增长了80% [7] 全球市场展望 - 根据世界钢铁协会2024年10月的短期展望报告，预测2025年全球钢铁需求将同比增长1.2%，达到17.715亿吨，而2024年该数据为收缩0.9%，降至1750.9百万吨 [7] - 2024年，世界粗钢产量据初步数据达到18.846亿吨 [7] 中印经贸关系 - 自2020年以来时隔6年，印度终于放开对华签证，这一举动预计将大幅促进2026年的中印经济贸易往来频率 [6] 展会覆盖范围与产业链 - 展品范围广泛，覆盖钢铁产业链上下游，包括：钢铁生产商与制造商、原材料及相关产品、绿色钢铁与脱碳技术、熔炉与核心冶金厂、成型、轧制、铸造与铸造厂、表面工程与表面处理、切割、加工与金属加工、机械与设备部件、增材制造与先进制造、自动化、机器人技术及数字解决方案、环境、安全与可持续性、物料搬运与物流、服务、研究与贸易 [14][16] - 具体展商及与会者包括冶金钢铁专家、设备制造商、采矿设备制造商、行业分析专家和进出口贸易商等 [4] - 展会支持单位包括印度感应熔炉协会、印度矿业联盟、印度铜业发展中心、印度铅锌发展协会、东南亚钢铁学会、澳大利亚矿业与冶金学会等多家行业组织 [4]

文章核心观点 中国钢铁行业虽面临产能过剩与亏损压力，但因其在国家经济、安全、技术及环保转型中的核心战略地位，行业通过持续生产、技术升级、绿色转型与产业整合来应对挑战，而非简单关停，旨在实现从量到质、从大到强的长远发展 [2][4][23] 战略支柱与国家安全 - 钢铁是关乎国运的战略支柱产业，与超过40个行业直接挂钩，其中建筑消耗一半钢材，机械占两成，汽车占一成半 [5] - 行业是国民经济基础，关停会导致上下游产业链混乱，且从国家安全角度，依赖进口存在供应被“卡脖子”的风险 [7] - 历史教训深刻，如日本二战前被美国断钢导致工业瘫痪，2020年铁矿石价格从60美元飙升至230美元使中国企业蒙受损失 [9] - 钢铁支撑国防，军工所需特种钢可由民用产能战时转产，产业集中度有待提升，前十家企业目前仅占七成份额 [9] 技术突破与产业升级 - 中国钢铁行业正从拼产量向提升质量转型，现代钢铁生产包含大量高科技，如河北某钢管厂可在三个月内转产军工炮管 [11] - 河钢集团的氢冶金技术，其120万吨生产线运行18个月后生产的特种钢直供战机，电磁加速冶炼技术将炼钢周期从72小时压缩至8小时 [11] - 第七代电弧炉的杂质含量比日本同类技术低17ppm，该技术对超音速武器制造至关重要，2023年钢铁专利申请量全球领先 [13] - 国家“十四五”计划推动节能降碳与产能调控，目标到2025年高端钢材自给率达到九成以上，并通过高炉富氧、氢冶金等技术降本增效 [13] - 行业运营围绕降本增效展开，前十家企业集中度目标为七成，旨在形成世界一流的钢铁集团 [15] 绿色低碳转型路径 - 钢铁行业是碳排放大户，占全国排放量的15%，每生产一吨钢排放约1.8吨二氧化碳 [17] - 中国选择通过技术升级而非关停来应对环保压力，近年来超过60%的企业已完成超低排放改造，吨钢能耗较2015年下降15% [17] - 河钢集团投入数百亿元进行技术改造，包括干熄焦、高炉煤气回收、余热发电等，实现资源高效利用，氢冶金技术能大幅减少碳排放 [17] - “十四五”期间行业绿色转型成效显著，前三季度总能耗下降0.54%，吨钢能源消耗下降0.6% [19] - 首条百万吨级近零碳钢铁生产线于2024年贯通，采用氢冶金电熔炼技术，标志着重大突破 [19] - 行业通过能效提升、清洁能源替代、环保改造等渐进与深度脱碳措施，平衡发展与环保，并推动兼并重组以协同创新与节能 [21]

交易概述 - 中信特钢全资子公司泰富科创拟以自有资金15.1亿元收购广州空港持有的富景特有限公司100%股权 [1] - 交易完成后，富景特将纳入公司合并报表范围 [1] 交易标的与结构 - 交易标的富景特是斯坦科全球控股有限公司的全资控股股东 [1] - 富景特通过斯坦科控股持有其下属33家子公司和多个分支机构或代表处 [1] - 富景特及斯坦科集团合并称为“集团公司” [1] 标的公司业务 - 斯坦科专注于钢铁全产业链的贸易服务 [1] - 业务范围包括提供铁矿石、焦煤、生铁、废钢等原材料，以及钢坯、特种钢等钢材产品的采购与销售服务 [1] - 配套开展供应链管理、金融服务等增值业务 [1]

钢铁出口新规核心内容 - 从2026年起 某地区将对所有钢铁出口实施许可证制度 购买方需先填写申请表才能获得产品 [1] 新规出台的背景与目的 - 新规是对欧美频繁指责他国产能过剩并加征关税等不公正对待的有力回应 [3] - 旨在扭转相关产业过去在提供大量产品时却遭遇无端倾销指责和环境污染压力的被动局面 [3] - 被视为在国际经贸规则博弈中争取主动的积极尝试 如同以彼之道还施彼身 [3][7] 对特种钢行业的影响 - 新规对特种钢领域影响显著 将逐渐使定价权掌握在出口方手中 [5] - 资源出口闸门收紧 即使购买方拥有大量货币 若无相关许可文件也难以获得所需产品 [5] - 某国造船业因特种钢供应问题已面临困境 另一国相关产业也高度依赖此类产品 [5] 对国际经贸格局的潜在影响 - 新规不仅是对自身产业的有力保护 也是对国际产能过剩议题的重新定义 [7] - 国际市场上产能过剩并非个别现象 例如美国大豆和法国葡萄酒奢侈品也曾被指存在此问题 [7] - 此举标志着在国际贸易中从被动应对转向主动规则制定 未来走向值得持续关注 [7]

政策核心内容与目的 - 商务部宣布对部分钢铁产品实行出口许可管理 此举旨在限制钢铁出口 是主动的战略调整而非退缩 [1] - 出口许可管理并非禁止出口 而是对出口结构进行智能化管理 目标是限制高耗能、低效益的粗钢出口 同时继续允许高附加值产品出口 [3] - 该政策被视为“腾笼换鸟” 意在倒逼国内钢铁产业升级 推动企业从生产粗钢转向发展特种钢、高端板材等高技术含量产品 [3] 行业现状与数据支撑 - 中国钢铁产量在全球占据主导地位 去年粗钢产量突破10亿吨 钢材出口量近8000万吨 这意味着全球市场每两吨钢材中就有一吨产自中国 [3] - 过去钢铁出口模式利润微薄 但将污染和能耗留在国内 政策调整意在改变这种“赔本买卖”的局面 [3] - 钢铁行业碳排放占全国总量15%以上 减少低端产品出口有助于环境保护 [6] 对国际市场的影响 - 政策宣布后 国际市场上欧美钢价应声上涨 期货市场表现强劲 反映出国际市场对中国钢铁供应的依赖 [3] - 国际市场部分参与者感到担忧 因其基建和制造业可能因中国钢铁出口调整而受到影响 [3] - 此举被视为运用市场规律进行反制 与以往其他国家使用的反倾销、加关税等手段形成对比 [3] 对国内产业的影响与未来方向 - 国内钢铁企业需要改变发展模式 不能继续依赖出口退税等政策红利 必须切实提升产品技术含量 [3] - 产业未来发展方向是特种钢、高端板材等高附加值产品 “粗钢白菜价”的时代即将结束 [3] - 政策调整有助于中国在全球经济格局重塑中掌握更多话语权 从“世界工厂的打工仔”向产业链上游迈进 对稀土等核心资源的管控思路类似 [7] 政策的综合效益 - 该政策被预期可实现“一箭三雕”的综合效益 即推动产业升级、加强环境保护、赢得战略主动 [7] - 政策调整是大国博弈中的主动作为 体现了“手里有牌 心里不慌”的战略思路 [7]

行业产量与消费趋势 - 2025年1-10月，全国累计生产粗钢8.18亿吨，同比下降3.9%，累计日产269.04万吨 [1][5] - 2025年10月，全国生产粗钢7200万吨，同比下降12.1%，日产232.26万吨/日，环比下降5.2% [5] - 2025年前三季度，国内钢铁表观消费量为6.49亿吨，同比下降5.7% [3] - 国内钢铁表观消费量从2020年10.4亿吨的峰值下降到2024年的8.9亿吨，下降了1.5亿吨，年均下降3.8% [3] - 2025年11月中旬，重点统计钢铁企业生产粗钢平均日产194.3万吨，日产环比增长0.9% [5] 行业库存情况 - 截至2025年11月28日，五大钢材品种社会库存1007.3万吨，同比增加27.82% [2][6] - 截至2025年11月28日，五大钢材品种厂内库存393.5万吨，同比增加2.11% [6] - 2025年11月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1561万吨，比年初增加324万吨，增长26.3% [6] 行业盈利与公司表现 - 2025年9月份钢铁行业效益由去年的亏损转为盈利，但盈利额与8月份环比有较大幅度下降 [3] - 已披露三季报的46家钢铁行业上市公司中，31家实现归属于上市公司股东的净利润同比增长，占比约为67.39% [3] - 部分公司通过提升高端产品（特种钢）的产销比例、降本增效等举措，成功实现了扭亏并提振业绩 [2][4] 行业政策与发展方向 - 钢铁企业要严格执行粗钢产量调控政策，贯彻“三定三不要”经营原则，促进行业平稳有序发展 [7] - 行业已由“增量发展”转为“存量优化”、“提质升级”的新发展阶段 [7] - 未来高质量发展重点包括：深化供给侧结构性改革、提升高端化智能化绿色化融合化发展能力、增强资源供给能力、拓展钢结构建筑消费市场、提高国际化发展水平 [8] - 建议企业积极拓展钢结构建筑应用场景，并前瞻布局新能源领域 [2][9] 环保与技术改造进展 - 截至2025年10月底，共有219家钢铁企业完成或部分完成超低排放改造和评估监测 [8] - 其中165家企业完成全工序改造，涉及粗钢产能约6.63亿吨，吨钢改造投资约为447.06元，吨钢平均环保运行成本约为212.44元 [8] - 行业全面完成超低排放改造的投入已超3100亿元 [8] - 截至2025年11月中旬，共21家企业完成极致能效验收公示 [8]

行业产量与消费 - 1-10月全国累计生产粗钢8.18亿吨，同比下降3.9%，累计日产269.04万吨 [1][3] - 2025年10月全国生产粗钢7200万吨，同比下降12.1%，日产232.26万吨/日，环比下降5.2% [3] - 2025年前三季度国内钢铁表观消费量为6.49亿吨，同比下降5.7% [1] - 国内钢铁表观消费量从2020年10.4亿吨的峰值下降到2024年的8.9亿吨，年均下降3.8% [1] - 2025年11月中旬重点统计钢铁企业生产粗钢1943万吨，平均日产194.3万吨，日产环比增长0.9% [2] 行业库存情况 - 截至11月28日，五大钢材品种社会库存1007.3万吨，同比增加27.82% [1][3] - 截至11月28日，五大钢材品种厂内库存393.5万吨，同比增加2.11% [3] - 2025年11月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1561万吨，比年初增加324万吨，增长26.3% [3] 行业盈利与公司表现 - 2025年9月份行业效益由去年的亏损转为盈利，但盈利额与8月份环比有较大幅度下降 [2] - 已披露三季报的46家钢铁行业上市公司中，31家实现归属于上市公司股东的净利润同比增长，占比约为67.39% [2] - 部分公司通过提升高端产品的占比、降本增效等举措，成功实现了扭亏 [2] 行业发展趋势与政策导向 - 钢铁行业已由“增量发展”转为“存量优化”、“提质升级”的新发展阶段 [4] - 今后一个时期，国内钢铁消费需求总体将呈现缓慢下降趋势 [4] - 行业高质量发展建议包括：深化供给侧结构性改革、提升高端化智能化绿色化融合化发展水平、增强资源供给能力、拓展钢结构建筑消费市场、提高国际化发展水平 [4] - 企业应积极拓展钢结构建筑应用场景，前瞻布局新能源领域 [1][5] 环保与技术改造进展 - 截至2025年10月底，共有219家钢铁企业完成或部分完成超低排放改造和评估监测 [5] - 其中165家企业完成全工序改造，涉及粗钢产能约6.63亿吨，吨钢改造投资约为447.06元，吨钢平均环保运行成本约为212.44元 [5] - 行业全面完成超低排放改造的投入已超3100亿元 [5] - 截至2025年11月中旬，共21家企业完成极致能效验收公示 [5]