特别是特种钢领域，新规影响显著。有消息称，某国造船业因特种钢供应问题急得跳脚，另一国相关产业也高度依赖此类产品。新规实施后，定价权将逐 渐掌握在主动方手中，资源出口的"闸门"收紧，即便对方拥有大量货币，没有相关许可文件，也难以获得所需产品。 在国际市场上，产能过剩并非个别现象，美国的大豆、法国的葡萄酒奢侈品等都被指存在产能过剩问题。此次钢铁出口新规，不仅是对自身产业的有力保 护，更是在国际经贸规则博弈中争取主动的积极尝试，未来走向值得持续关注。 近期国际经贸领域出现新动态，颇具看点。此前，欧美方面频繁指责他国"产能过剩"，并采取加征关税等手段施压。如今，局势有了新变化，从2026年 起，某地区将实施钢铁出口新规，所有钢铁出口均需获得"许可证"，这意味着购买方需先填写申请表。 这一举措意义重大。过去，相关产业在发展过程中，虽为全球市场提供了大量产品，却遭遇不公正对待，被无端指责倾销，还承受着环境污染等方面的压 力。如今新规出台，是对不公平指责的有力回应，如同"以彼之道还施彼身"。欧美限制芯片等产品销售，而这边则在钢铁出口程序上"严格"把控。 ...

近日，商务部宣布中国对部分钢铁产品实行出口许可管理！什么意思？就是要限制钢铁出口！这招棋下得稳准狠！很多人没看懂，以为咱们在退缩。恰 恰相反，这是把拳头收回来，为了更有力地打出去。 中国钢铁产量占全球一半以上。去年粗钢产量突破10亿吨，出口钢材近8000万吨。这数字意味着什么？全球市场每两吨钢材里，就有一吨贴着中国标 签。 过去咱们拼命出口，赚的是辛苦钱。一吨钢材利润薄得像张纸，污染和能耗却留在了自家后院。这种赔本买卖，早该停停了。 出口许可管理不是不出口，而是聪明地出口。该出口的高附加值产品照样出去，那些高耗能、低效益的粗钢得好好管管。这叫腾笼换鸟，逼着产业升 级。 国际市场上有些人慌了。欧美钢价应声上涨，期货市场一片飘红。他们突然发现，离开中国钢铁，自己的基建和制造业可能真要卡壳。 国内钢厂得换个活法了。别再指望靠出口退税那点甜头，得老老实实提升技术含量。特种钢、高端板材这些才是未来，粗钢白菜价的时代该翻篇了。 想想也挺有意思。当年他们用反倾销、加关税卡我们脖子，现在咱们用市场手段调整出口结构，他们反而受不了。市场规律这东西，果然谁用得好谁占 便宜。 环保账也得算清楚。钢铁行业碳排放占全国总量15%以上。 ...

行业产量与消费趋势 - 2025年1-10月，全国累计生产粗钢8.18亿吨，同比下降3.9%，累计日产269.04万吨 [1][5] - 2025年10月，全国生产粗钢7200万吨，同比下降12.1%，日产232.26万吨/日，环比下降5.2% [5] - 2025年前三季度，国内钢铁表观消费量为6.49亿吨，同比下降5.7% [3] - 国内钢铁表观消费量从2020年10.4亿吨的峰值下降到2024年的8.9亿吨，下降了1.5亿吨，年均下降3.8% [3] - 2025年11月中旬，重点统计钢铁企业生产粗钢平均日产194.3万吨，日产环比增长0.9% [5] 行业库存情况 - 截至2025年11月28日，五大钢材品种社会库存1007.3万吨，同比增加27.82% [2][6] - 截至2025年11月28日，五大钢材品种厂内库存393.5万吨，同比增加2.11% [6] - 2025年11月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1561万吨，比年初增加324万吨，增长26.3% [6] 行业盈利与公司表现 - 2025年9月份钢铁行业效益由去年的亏损转为盈利，但盈利额与8月份环比有较大幅度下降 [3] - 已披露三季报的46家钢铁行业上市公司中，31家实现归属于上市公司股东的净利润同比增长，占比约为67.39% [3] - 部分公司通过提升高端产品（特种钢）的产销比例、降本增效等举措，成功实现了扭亏并提振业绩 [2][4] 行业政策与发展方向 - 钢铁企业要严格执行粗钢产量调控政策，贯彻“三定三不要”经营原则，促进行业平稳有序发展 [7] - 行业已由“增量发展”转为“存量优化”、“提质升级”的新发展阶段 [7] - 未来高质量发展重点包括：深化供给侧结构性改革、提升高端化智能化绿色化融合化发展能力、增强资源供给能力、拓展钢结构建筑消费市场、提高国际化发展水平 [8] - 建议企业积极拓展钢结构建筑应用场景，并前瞻布局新能源领域 [2][9] 环保与技术改造进展 - 截至2025年10月底，共有219家钢铁企业完成或部分完成超低排放改造和评估监测 [8] - 其中165家企业完成全工序改造，涉及粗钢产能约6.63亿吨，吨钢改造投资约为447.06元，吨钢平均环保运行成本约为212.44元 [8] - 行业全面完成超低排放改造的投入已超3100亿元 [8] - 截至2025年11月中旬，共21家企业完成极致能效验收公示 [8]

行业产量与消费 - 1-10月全国累计生产粗钢8.18亿吨，同比下降3.9%，累计日产269.04万吨 [1][3] - 2025年10月全国生产粗钢7200万吨，同比下降12.1%，日产232.26万吨/日，环比下降5.2% [3] - 2025年前三季度国内钢铁表观消费量为6.49亿吨，同比下降5.7% [1] - 国内钢铁表观消费量从2020年10.4亿吨的峰值下降到2024年的8.9亿吨，年均下降3.8% [1] - 2025年11月中旬重点统计钢铁企业生产粗钢1943万吨，平均日产194.3万吨，日产环比增长0.9% [2] 行业库存情况 - 截至11月28日，五大钢材品种社会库存1007.3万吨，同比增加27.82% [1][3] - 截至11月28日，五大钢材品种厂内库存393.5万吨，同比增加2.11% [3] - 2025年11月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1561万吨，比年初增加324万吨，增长26.3% [3] 行业盈利与公司表现 - 2025年9月份行业效益由去年的亏损转为盈利，但盈利额与8月份环比有较大幅度下降 [2] - 已披露三季报的46家钢铁行业上市公司中，31家实现归属于上市公司股东的净利润同比增长，占比约为67.39% [2] - 部分公司通过提升高端产品的占比、降本增效等举措，成功实现了扭亏 [2] 行业发展趋势与政策导向 - 钢铁行业已由“增量发展”转为“存量优化”、“提质升级”的新发展阶段 [4] - 今后一个时期，国内钢铁消费需求总体将呈现缓慢下降趋势 [4] - 行业高质量发展建议包括：深化供给侧结构性改革、提升高端化智能化绿色化融合化发展水平、增强资源供给能力、拓展钢结构建筑消费市场、提高国际化发展水平 [4] - 企业应积极拓展钢结构建筑应用场景，前瞻布局新能源领域 [1][5] 环保与技术改造进展 - 截至2025年10月底，共有219家钢铁企业完成或部分完成超低排放改造和评估监测 [5] - 其中165家企业完成全工序改造，涉及粗钢产能约6.63亿吨，吨钢改造投资约为447.06元，吨钢平均环保运行成本约为212.44元 [5] - 行业全面完成超低排放改造的投入已超3100亿元 [5] - 截至2025年11月中旬，共21家企业完成极致能效验收公示 [5]

行业竞争策略 - 行业参与者应避免垄断全部生产活动，需为海外小型公司及特定型号产品留出生存空间 [1] - 钢铁厂为生产需求量低的特殊型号钢材单独开设产线可能导致产能利用率低下，例如年产线运行不足100天，不具备经济性 [1] - 合作共赢是更优的行业生态，目标是实现各方均有业务可做 [5] 进口产品的商业价值 - 对特定用户群体使用进口材料可在产品性能持平或略降的情况下大幅提高售价，从而增加利润 [3] - 使用进口货能显著降低售后成本，因为该用户群体会将产品问题归咎于自身操作而非产品本身 [3] - 当前具备上述特质的用户数量减少，直接导致了进口量的下降 [5]

欧盟应对中国钢铁进口的措施 - 欧盟计划将外国钢材进口配额削减至2024年水平的一半 [1] - 欧盟将大幅提高对外国钢铁的关税，最高可达50% [1] 欧盟成员国的立场分歧 - 法国、意大利、西班牙等11个成员国强烈支持该措施，认为可限制中国低价钢材以保护其市场份额 [3] - 德国态度矛盾，其汽车和机械制造行业高度依赖中国钢材，约60%的进口钢材来自中国 [3] - 波兰、捷克等东欧国家因产能低而依赖进口，波兰约30%的钢铁进口来自中国，倾向于维持25%的现有关税而非进一步提高 [7] 对下游行业及成本的潜在影响 - 德国汽车工业协会警告，钢铁成本上涨将导致每辆车的生产成本增加约2000欧元 [5] - 欧洲汽车工业协会等机构指出，钢铁价格上涨将对汽车、建筑等下游行业产生连锁反应，成本最终由消费者和纳税人承担 [9] - 智库Bruegel研究显示，若欧盟钢铁进口量减半，将导致欧盟GDP下降约0.2% [9] 企业的担忧与潜在反制 - 德国企业如西门子和巴斯夫担心中国可能通过控制稀土等关键资源进行反制，影响全球供应链稳定 [5] - 德国汽车工业协会要求欧盟将关税措施设为临时性 [5]

业绩总结 - 2025年上半年，普通股东应占利润为59.8亿元，同比增加5.5%[4] - 2025年上半年，净利润为56.7亿元，同比下降1.6%[4] - 2025年上半年，公司的总资产达到12.5万亿元，同比增长3.5%[28] - 2025年上半年，信托资产管理规模增加至2.96万亿元，同比增长12.6%[40] - 2025年上半年，CITIC证券的收入为330亿元，净利润为137亿元，分别同比增长20%和30%[36] - 2025年上半年，现金回收率上升至106%，同比提高7个百分点[22] 用户数据 - 2025年上半年，海外收入达到658亿元，同比增长15%，占总收入的17.9%[10] - CITIC农业在巴基斯坦和菲律宾的杂交水稻市场份额分别达到40%和27%[72] 新产品和新技术研发 - CITIC Offshore Helicopter成功进行了全球首个2吨eVTOL在海上油气平台的测试飞行[78] 市场扩张和并购 - 上海普陀项目以21.68亿元的价格成功出售给普陀区政府[78] - CITIC环境在澳门接管了Coloane污水处理厂，成为澳门最大的污水处理服务提供商[78] 负面信息 - 2025年上半年，信用和资产减值准备为297亿元，同比下降12%[14] - 先进材料部门在2025年上半年实现收入为人民币1637.02亿元，同比下降1.9%[54] - 归属于普通股东的净利润为人民币51.84亿元，同比下降22%[54] - 新消费部门在2025年上半年实现收入为人民币235.24亿元，同比下降2.9%[63] - 新型城镇化板块在2025年上半年实现收入为144.37亿元，同比下降32%[73] - 归属于普通股股东的净利润为18.75亿元，同比下降36%[73] - 总资产为3404.18亿元，较2024年底减少0.8%[73] - 资本支出为7.91亿元，同比下降62%[73] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年上半年，融资成本为58亿元，同比下降16%[13] - 资产轻型业务的手续费和佣金收入同比增长12%，达到326亿元，占金融业务收入的23.3%[9] - CITIC金属在2025年上半年实现收入为人民币637亿元，净利润同比增长31%至人民币14.5亿元[58] - CITIC重工在2025年上半年实现收入为人民币40亿元，归属于普通股东的净利润为人民币2亿元，分别同比增长2.4%和6.4%[48] - CITIC Dicastal的铝轮销售同比增长9.5%，海外铝轮销售同比增长11.1%[49] - 先进智能制造部门在2025年上半年实现收入为人民币272.77亿元，同比增长7.1%[41] - 归属于普通股东的净利润达到人民币1.45亿元，同比增长353%[63] - 工程业务新签合同价值达到202亿元，同比增长50%[75] - 房地产业务实现合同销售额80亿元，同比增长60%[75] - 公司提醒潜在投资者和股东注意信息的准确性和完整性[79]

展会基本信息 - 展会时间定于2025年11月11日至14日 [1] - 展会地点位于俄罗斯圣彼得堡CEC Expoforum展览中心 [1] - 主办单位为俄罗斯金属展览公司 官方代理为北京安萨国际展览有限公司 [1][3] 行业背景与战略规划 - 展会对全球钢铁冶金行业发展具有重大意义 提供国际交流平台并促进先进技术传播 [4] - 俄罗斯冶金行业去年增长率超过3% 正积极推进大型项目 [4] - 国家战略《2030年前冶金工业发展战略》围绕深化加工 掌握高端生产 保障原材料供应 刺激内需及重新定向出口等方向发力 [4] 展品范围与产业链覆盖 - 钢铁成品展区包括螺纹钢 线材 板材 管材及特种钢 重点展示高强度耐腐蚀建筑用钢 高性能汽车航空航天特种钢及特殊性能合金钢 [5] - 冶金设备与技术展区涵盖智能化冶炼设备 高精度轧制设备及自动化控制系统 同时展示节能减排与资源循环利用技术如余热回收装置和高效除尘设备 [5] - 原料与辅料展区汇集铁矿石 焦炭 耐火材料及冶金助剂 新型耐火材料具有耐高温抗侵蚀特性 [5] 创新技术与未来方向 - 创新成果展区展示新材料研发成果包括金属基复合材料和纳米级钢铁材料 [6] - 智能化生产方案涵盖基于大数据人工智能的生产管理系统 [6] - 数字孪生技术应用于钢铁生产 实现生产过程虚拟仿真与优化 [6]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入3688亿元 净利润598亿元 归母净利润312亿元 [2] - 董事会建议派发中期股息每股0.20元 较去年增长5.3% 分红总额58.18亿元 [2] 股东回报与市值管理 - 发布三年股东回报规划 计划分红率2024年不低于27% 2025年不低于28% 2026年力争30% [3] - 2024年度实际分红率提升至27.5% 超过规划预期 [3] - 对上市子公司开展市值管理考核 上半年多家子公司市值上涨 [3] - "十四五"以来市值规模增长超1700亿港币 市净率从0.25倍上涨至0.4倍以上 今年以来市值上涨约30% [3] 金融业务发展 - 启动科技金融专项行动 服务国家级专精特新和制造业单项冠军企业超1.41万家 覆盖率超92% [4] - 绿色信贷余额较年初增长16.79% 绿色债券承销规模位居市场前列 [4] - 银行业务净利润增速向好 获批筹设金融资产投资公司 [4] - 证券业务收入利润同比大幅增长 境内股权债券承销份额领跑同业 [4] 实业业务进展 - 中信戴卡铝车轮铝铸件销量创新高 全球汽车零部件企业百强排名升至第42位 [5] - 中信金属铜铌产品销量实现两位数增长 净利润大幅增长 [5] - 中信泰富特钢和南钢股份吨钢毛利提升 合计利润总额保持同业领先 [5] - 隆平高科完成12亿元定增 加快向全球种业领军企业迈进 [5] 国际化业务 - 上半年境外收入658亿元 同比增长15% 境外收入占比达17.9% 同比提升2.6个百分点 [6] - 子公司债券联合承销金额同比增长58% [6] - 两家券商在港IPO保荐数量和规模位居市场前列 成功保荐近三年全球最大IPO宁德时代在港上市 [6] - 华夏基金（香港）推出全球首支人民币计价代币化基金 [6] - 中信银行人民币跨境贷款余额突破700亿元 较年初增长63% [6] 一带一路业务 - 中信建设新签约阿联酋迪拜住房、乌兹别克斯坦烧碱工厂等标志性工程 [7] - 沙特利雅得社会住房项目一期预售量超90% [7] - 隆平高科杂交水稻在巴基斯坦菲律宾实现同比增长 市占率保持市场领先 [7]

关税政策调整 - 特朗普政府将钢铁铝关税从25%提升至50%并在两个月后新增407种衍生产品至关税清单 8月18日生效 [1] - 新增关税产品覆盖钢铁铝产业链全环节包括汽车合金轮毂 家电冷轧钢板 铝制门窗框架等均适用50%税率 [3] 行业影响分析 - 美国本土汽车厂等依赖进口原材料企业面临成本压力 需在利润压缩与终端涨价间抉择 [3] - 美国钢铁铝产业短期受益于关税保护 订单可能增加但政策持续性取决于后续贸易博弈 [4] - 欧洲威胁对美国农产品加税报复 可能冲击大豆 玉米等出口贸易 [3] 投资机会挖掘 - 墨西哥 加拿大设厂企业可通过加工转口规避部分关税成本 存在潜在收益空间 [4] - 中国高端钢铁铝企业若提升技术竞争力 有望在东南亚 南美等市场扩大份额 [4] - 具备核心技术及市场优势的企业更可能跨越贸易摩擦周期实现长期增长 [5]