一、行情 8月26日，华为产业链大涨，合力泰3连板、剑桥科技、开普云等2连板，拓维信息、中电鑫龙等涨停。 三、机构解读 1）华为推出新款AI SSD，旨在破解AI训练推理中的"显存墙"难题。传统HBM（高带宽内存）存在容量限制，而华为 通过技术创新提供大容量SSD，同时提升数据吞吐效率，可大幅提升算力卡效率，为AI应用提供更强支撑。AI SSD聚 焦提升训练效率和推理体验，存储器领域不会仅有HBM一枝独秀，有望形成百花齐放的竞争态势。华为计划与一体机 厂商合作，改变现有局面，为AI存储器市场注入新活力，带来更多可能性。（观察者网） 2）AI SSD是针对人工智能训练与推理场景专门优化的企业级固态存储产品。相较于通用数据中心SSD，其在性能架 构、固件算法及接口协议等方面针对AI工作负载特征进行了深度定制，以适应大规模并行I/O、长时高负载运行及低延 迟访问的需求。 | 股票名称 | 最新价 = | 涨跌幅 = | | --- | --- | --- | | 合力泰 002217.SZ 扭亏 ·摘帽 | | 3 连板 | | 智能硬件方案商和制造商;在华为产品中,多方面有合作,包括但不限于触摸显示屏模 | 3. ...

核心观点 - 策略研究看好AIDC、创新药、反内卷等主题投资机会，认为政策需求共振带来高景气，算力链业绩有望超预期[3] - 银行业分析显示存贷定价改善缓解NIM压力，金市板块全年KPI完成有压力，9月兑现浮盈动力不强[4] - 半导体行业三季度景气度展望乐观，国产算力及自主可控为长期趋势，AI驱动下游增长[5] - AI领域DeepSeek V3.1版本发布，针对国产芯片优化，体现模型与硬件协同效应[8] - 买方观点整体乐观，持续看好AIDC、创新药、证券金融等板块[10] 策略与主题投资 - 重点主题包括AIDC政策需求共振带来高景气、创新药BD交易打开增长空间、反内卷推动行业高质量发展[3] - 政策动态涉及服务业经营主体贷款和个人消费贷贴息方案落地，以及锂行业反内卷倡议[3][27] - 产业趋势涵盖华为AI推理创新技术UCM计划2025年9月开源、2025世界机器人大会举办、低空经济专题培训[3][28] - 筹码分布分析显示指数向上突破需中长期筹码浮盈支撑，解套可能引发抛压[25] - 全A市场上涨2.95%，日均成交额达20983亿元，较前周增加4044亿元[26] 银行业分析 - 银行资产负债定价呈现贷款利率平稳、存款成本改善趋势，NIM压力有效缓解[4][61] - 2025年上半年上市银行平均存款成本率降幅普遍25-30bp，预计H1平均存款成本率降至1.6-1.65%[4][61] - 金市交易盘与配置盘面临压力，配置盘或处于保本微利状态，FTP利差阶段性走阔可能刺激配置盘入场[4][62] - 存贷板块贡献度大，金市板块KPI完成有压力，9月卖出老券兑现浮盈动力不强[4][63] 半导体与电子行业 - 半导体行业7月景气度总结显示交期上升，存储、模拟、功率、被动器件价格回升，Q3展望乐观[5][67] - 国产算力及自主可控为长期趋势，国内大模型开发企业与互联网平台将提高国产芯片采购规模[5][65] - DeepSeek V3.1针对国产芯片优化，使用UE8M0FP8Scale参数精度，体现国产算力与模型协同[8][64] - 存储板块预估3Q25存储器合约价涨幅高增，企业级产品推进带动业绩增长[68] - 端侧AISoC芯片公司受益于AI硬件渗透率释放，AI眼镜密集发布推动需求[66] AI与科技行业 - DeepSeek V3.1正式发布，具备6710亿总参数、370亿激活参数及128K长上下文能力，支持双模式自主切换[8] - 海外AI方面，杰克森霍尔会议释放偏鸽信号，2025年9月降息预期抬升，利好成长风格及科技板块[8] - Meta发布会将于9/17举办，AI眼镜出货量有望超预期，25H1全球智能眼镜市场出货量同比增长110%[66] - 谷歌发布TensorG5芯片，采用台积电3nm制程，CPU性能提高36%，TPU性能提升60%[66] 重点公司分析 - 联赢激光25H1营业收入15.3亿元同比+5%，归母净利润0.58亿元同比+14%，毛利率27%同比-3pct[11][43] - 盾安环境25H1营业收入67.3亿元同比+6.1%，归母净利润5.4亿元同比+12.9%，汽零收入4.8亿元同比+81.8%[11][51] - 川投能源25H1营业收入7.12亿元同比+18%，归母净利润24.6亿元同比+6.9%，控股资产毛利率46.6%同比+2pct[17][58] - 雅砻江水电25H1发电量430亿千瓦时同比+12.7%，营业收入121.7亿元同比+7%，净利润49.2亿元同比+11.7%[17][58] - 江波龙25H1营业收入101.96亿元同比+12.80%，Q2营收59.39亿元环比+39.53%，企业级存储收入6.93亿元同比+138.66%[32][33][34] - 三维化学25H1营业收入12.49亿元同比+21.81%，归母净利润1.20亿元同比+42.54%，Q2归母净利润0.69亿元同比+156.22%[37][38] - 三一重工25H1收入447.8亿元同比+14.64%，归母净利润52.16亿元同比+46%，国际收入263.0亿元同比+11.72%[46][47] - TCL电子25H1营业收入547.8亿港元同比+20.4%，经调整归母净利润10.6亿港元同比+62%，MiniLED电视出货量同比+176.1%[49][50] - 北新建材25H1收入135.6亿元同比-0.3%，归母净利润19.3亿元同比-12.8%，防水建材收入24.94亿元同比+5.99%[53][54] 行业配置与市场数据 - 行业配置建议重视Deepseek突破与开源引领的科技AI+、消费股估值修复和消费分层复苏、低估红利崛起[23] - 上证综指收盘3883.56涨1.51%，沪深300收盘4469.22涨2.08%，创业板指收盘2762.99涨3.0%[12] - 香港恒生收盘25829.91涨1.94%，道琼斯收盘45282.47跌-0.77%，纳斯达克收盘21449.29跌-0.22%[15] - 申万行业数据显示电子总市值189993亿元，市盈率71，市净率3.9；医药生物总市值314266亿元，市盈率44，市净率4.7[19] 中观景气度与行业趋势 - 电力设备、机械设备、电子、纺织服饰、轻工制造、家用电器、非银金融、房地产等行业整体呈上行趋势[21] - 风机配件价格指数98.7点环比上升5.12%，全钢胎开工率64.76%环比上升1.67%，六氟磷酸锂价格5.58万元/吨环比上升1.36%[21][22] - 超级大灵便型散货船运价指数(BSI)1424.0环比上升5.25%，瓦楞纸价格2640.7元/吨环比上升3.22%，中国轻纺城成交量667万米环比上升6.04%[22]

宏观策略 - 7月非银存款新增2.14万亿元，为2015年有记录以来同期最高水平，推测资金可能流向股票市场及证券公司保证金存款增长[2] - 2024年全国数据企业数量超过40万家，数据产业规模达5.86万亿元，较"十三五"末增长117%，长三角占比22.6%[2] - 2024年微短剧市场规模505亿元，首次超过全年电影票房，横店短剧剧组接待量前7个月超2300个，为去年全年两倍[2][3] - 特朗普与普京会谈未达成停火协议，关键议题俄乌战争无进展，预计未来将召集多方会谈[4] 创新药行业 - 恒生生科指数上周上涨6.87%，9月世界肺癌大会召开有望持续催化板块[5] - 国内创新药产业步入盈利驱动拐点，政策支持"新上市药品首发价格机制"有望出台[5][7] - 康方生物PD-1/VEGF双抗依沃西Ⅲ期临床数据将在WCLC 2025作口头报告，复宏汉霖三款肺癌产品10项研究结果将发布[5][6] - 投资主线：Pharma转型创新兑现（三生制药、华东医药等）及Biotech海外注册催化[9][10][11] 疫苗行业 - 华兰疫苗冻干b型流感嗜血杆菌结合疫苗获临床试验批准，可预防95%侵袭性流感嗜血杆菌疾病[12] - 首款疫苗"四价流感病毒亚单位疫苗"通过商保创新药目录初审，为支付体系破冰标志[12][13] - 上周疫苗板块上涨1.3%，2025年累计涨幅2.28%，PE 81.82X处于历史48.93%分位数[14][16] - 长期关注创新+出海，推荐康希诺、康华生物，行业库存消化中但政策与需求驱动长期向好[17][18][19] 电子行业 - 上周电子行业上涨7.02%，半导体、消费电子分别涨7.07%、8.26%，元件板块下跌9.88%[20] - 华为推出AI推理技术UCM，首Token时延降90%，系统吞吐提升22倍，计划9月开源[23] - 投资建议：看好AI基建（寒武纪、芯原股份）、端侧SOC（瑞芯微、恒玄科技）及折叠屏供应链[24][25] 证券行业 - 上周券商指数上涨8.2%，PB 1.53x回升至十年中位数，长城证券(+36%)、中银证券(+21.8%)领涨[26] - 沪深两市日均成交额达20780亿元（环比+24.1%），两融余额20552亿元（环比+2.3%）[27][28] - 建议关注互联网券商指南针，市场交投活跃驱动业绩改善，板块估值仍有上升空间[29]

行业投资评级 - 计算机行业评级为"超配"（维持）[1] 核心观点 - GPT-5正式发布，推动AI应用向深度自主决策演进，建议关注AI应用及AI算力投资机遇[1][26] - GPT-5系列模型在编程能力、幻觉降低和价格优势方面显著提升，API定价低于GPT-4o及竞品[26] - 中国多数AI模型使用的中文数据占比超60%，部分已达80%，中文数据供给能力持续增强[20][22] 行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周累计上涨3.17%，跑赢沪深300指数0.77个百分点，年内累计上涨16.67%[9][12] - 板块PE TTM为56.04倍，处于近5年91.48%分位、近10年82.35%分位[19][21] - 涨幅前三公司：淳中科技（79.38%）、佳缘科技（77.50%）、华胜天成（63.10%）[15] 产业动态 - OpenAI发布GPT-5，编程能力刷新纪录，事实错误率较GPT-4o降低45%[20][26] - 华为开源昇腾CANN并发布UCM推理加速技术，计划9月开源[20][22] - 谷歌DeepMind推出世界模型Genie 3，可生成实时交互式3D环境[20] - 浪潮信息发布超节点AI服务器"元脑SD200"，支持万亿参数大模型单机运行[22] 重点公司公告 - 海康威视：上半年营收418.18亿元（+1.48%），创新业务占比提升至28.14%[23] - 中科曙光：上半年净利润7.31亿元（+29.89%），参股子公司收益增长显著[23] - 城地香江：签订IDC托管协议，6年合同总价预计不超过45.27亿元[24] - 德赛西威：智能驾驶业务收入41.47亿元（+55.49%），带动整体业绩增长[25] 建议关注标的 - 广电运通：金融科技主业稳健，布局数据要素与算力[27] - 神州数码：鲲鹏+昇腾产业链核心伙伴[27] - 浪潮信息：AI服务器全球市占率连续3年第一[27] - 软通动力：鸿蒙生态核心合作伙伴，1100余款产品接入鸿蒙智联[27]

华为开源计划 - 华为计划2025年9月正式开源UCM技术，首发于魔擎社区，后续将贡献给主流推理引擎社区及共享架构存储厂商[2] 三星先进封装技术 - 三星研发415mm×510mm面板级SoP封装技术，采用RDL重布线层替代PCB基板和硅中介层，以争夺超大规模芯片集成订单[3] 福特汽车召回事件 - 福特因后车轴轮毂螺栓疲劳断裂风险，在美召回103,174辆2023-2025款F-150车型[4] 京东竞争策略 - 京东CEO许冉明确拒绝参与"恶性内卷"价格战，认为补贴大战无创新且破坏市场秩序，违反《反不正当竞争法》[5] 美光业务调整 - 美光全球停止移动NAND产品开发（含UFS5），主因市场疲软及增长放缓，但将继续支持SSD、汽车NAND及移动DRAM业务[6] 电影市场动态 - 电影《奇遇》上映5天总票房突破7000万元[7] 麦当劳用工政策 - 麦当劳中国回应退休返聘属常规灵活用工，强调依法提供报酬、商业保险及合规福利[8] 抖音电商治理 - 抖音电商2025年处置2.4万侵权达人账号，主要涉及AI仿冒他人形象及盗用内容进行带货[9] 银河娱乐业绩 - 银河娱乐2025年上半年净收益232亿港元（同比+8%），股东应占溢利52亿港元（同比+19%），中期股息每股0.70港元[10] 坦克500预售 - 全新坦克500智享版预售36万元起，搭载Coffee Pilot Ultra智能驾驶系统，预售2小时订单达7,289单[11] 小米汽车交付策略 - 小米汽车要求部分高风险用户提前结清尾款，分析称此举或为清理黄牛订单以提升交付效率[12] 人事动态 - 前荣耀CEO赵明否认加盟智界汽车，强调目前处于休整阶段[13]

主要市场指数表现 - 恒生指数收报24,969点，单日升0.25%，年初至今累计升24.48% [1] - 恒生科技指数收报5,439点，单日跌0.38%，年初至今累计升21.73% [1] - 沪深300指数收报4,143点，单日升0.52%，年初至今累计升5.31% [1] - 道琼斯指数收报44,458点，单日升1.10%，年初至今累计升4.50% [1] - 纳斯达克指数收报21,681点，单日升1.39%，年初至今累计升12.28% [1] - 德国DAX指数收报24,024点，单日跌0.23%，年初至今累计升20.67% [1] 主要货币及商品表现 - 人民币指数报96.040，1个月升0.78%，6个月跌4.49% [2] - 美汇指数报98.504，1个月升0.66%，6个月跌8.75% [2] - 布伦特原油报66.64美元/桶，1个月跌3.74%，6个月跌8.56% [2] - 黄金报3,351.34美元/盎司，1个月升0.19%，6个月升15.35% [2] - 白银报37.835美元/盎司，1个月跌0.85%，6个月升17.29% [2] 港股市场表现 - 恒生指数成份股中，中芯国际升5.03%表现最佳，快手跌9.25%表现最差 [17] - 主板成交额达2,154亿港元，科技指数偏软收跌0.38% [5] - 晶片股表现强势，中芯及华虹均升逾5% [5] - 金融股普遍造好，平保及中人寿升逾2%至3% [5] - 港股通成交活跃，中芯国际在港股通(沪)成交35.61亿港元居首 [17] A股市场表现 - 上证综指收报3,665点创逾3年半新高，单日升0.50% [5] - 半导体产业链、光刻机及AI算力等股份普遍上涨 [5] - 创业板指数升1.24%，表现优于主板 [5] - 沪深港股通热门股中，寒武纪涨停，工业富联升9.24% [17] 美股市场表现 - 纳指及标普500指数创历史新高，分别升1.39%和1.13% [6] - Meta市值接近2万亿美元，股价创新高升逾3% [6] - 航空股表现突出，达美航空升逾9%，美国航空升约12% [6] - 美国7月CPI按年升2.7%，核心CPI加速至3.1%高预期 [15] 欧洲市场表现 - 英国富时100指数升0.20%，法国CAC指数升0.71% [7] - 德国DAX指数跌0.23%，表现相对落后 [7] 行业及公司动态 - 华为发布AI推理创新技术UCM，计划9月开源 [10] - OSL和Hashkey获准向零售投资者开放Solana(SOL)交易 [11] - 联通次季5G用户净增968万户，累计达2.14亿户 [12] - 快手布局自营电商，采用工厂直发模式 [13] - 白宫考虑将芯片出口税扩展至更多公司 [16] 政策及宏观 - 美国延长暂停加征中国对等关税期限至11月10日 [14] - 美国7月通胀率稳定在2.7%，核心通胀加速至3.1% [15] IPO市场 - 中慧生物上市后累计升238.76%，超额认购4,006.6倍 [24] - 银诺医药-B计划8月15日上市，招股价18.68港元 [24] - 多家生物制药和半导体公司拟赴港上市 [25]

CPO板块及通信设备行业表现 - CPO板块在8月13日盘中呈现显著上涨态势，通信设备相关领域近期持续上扬[3] - 中际旭创上半年净利润预增52%-86%，新易盛净利润暴增327%-385%，业绩核弹级爆发提振市场信心[3] - 机构预测2025年全球800G光模块需求将突破1200万只，达到去年的3倍[3] - 华为发布AI推理创新技术UCM，降低对HBM依赖，市场预期国产算力产业链迎来成本革命[3] - 光模块龙头中际旭创早盘被主力资金抢筹12亿[3] AI商业模式预期推动行情 - 通信设备指数短期加速上涨源于海外AI商业模式跑通预期增强[5] - Meta、谷歌等云厂商持续增加资本开支，且与投资收益呈现强关联[5] - 若资本开支能有效提升利润，云厂商加大投入将推动行业发展[5] - 市场对AI产业链商业化落地预期攀升，PCB、液冷、服务器等板块相继崛起[5] - GPT-5在编程能力等实用性方面进一步提升，优化训练需求，增强AI落地可能性[6] 行业景气度与估值提升 - 财报季显示光通信及AI上游设备景气度兑现且持续性未变[7] - 未来几个季度光通信、PCB等细分领域表观业绩增速将十分惊人[7] - 市场对板块估值提升，源于商业模式跑通预期持续[7] - 若预期持续，板块弹性空间可观，可能不逊色于之前某些阶段表现[7] 通信设备指数基金信息 - 天弘中证全指通信设备指数基金跟踪中证全指通信设备指数[7] - 指数选取50家通信设备领域上市公司证券作为样本[7] - 基金A类代码020899，C类代码020900，可通过支付宝、天天基金等渠道了解[7]

苹果iPhone 17 Pro设计引发热议 - iPhone 17 Pro系列采用横向大矩阵Deco设计，左侧三摄右侧集成闪光灯与LiDAR扫描仪，金属+玻璃拼接材质引发"背贴充电宝"吐槽 [4] - 提供5款配色（黑/白/紫/浅蓝/绿），Pro系列独占橙色 [5] - 该机型被官方确认为苹果史上外观变化最大的旗舰手机，距离发布仅剩1个月 [4] 车企60天账期承诺进展 - 中国汽车工业协会确认已有三家车企（一汽/广汽/赛力斯）实现60天内支付供应商货款 [7] - 一汽建立跨部门专项工作组，广汽将60天支付列为铁律，赛力斯采用"厂中厂"模式保障执行 [7] - 该承诺响应2025年施行的《保障中小企业款项支付条例》，涉及17家主流车企包括央企/国企/新势力 [7][8] 华为技术动态 - 发布AI推理创新技术UCM，通过分级管理KV Cache记忆数据实现高吞吐低时延推理，已在中国银联三大业务场景试点 [8][9] - 计划2025年9月开源UCM技术，将贡献给主流推理引擎社区 [9] - 问界M7新车首搭华为ADS 4智驾系统，提供舱内激光与车顶激光雷达双方案，增程版综合续航超1600公里 [20] 电商与本地生活竞争 - 淘宝闪购8月8-9日订单量份额首超美团，7月补贴超100亿元（美团同期补贴约33-50亿） [12] - 京东CEO许冉明确不参与"恶性补贴"，称外卖业务入局为解决行业痛点而非反制美团 [15] - 淘宝闪购非餐品牌表现亮眼：66个品牌月成交破千万，小米门店日均订单较5月增长4倍 [37] 自动驾驶与汽车行业 - 理想i8与乘龙卡车100km/h对撞测试引发争议，长城汽车董事长魏建军直言"不敢撞卡车" [9][10] - 特斯拉Robotaxi将于下月开放公众使用权限，2025年全面普及，目前已在德州/加州试点 [49][50] - 小米SU7/YU7采用动态电池热管理策略，雷军强调"十倍投入"造车理念，YU7实测高温续航600km+ [16] 半导体与硬件 - 美光全球停止移动NAND产品开发（含UFS5），但继续开发SSD/汽车NAND及移动DRAM [50][51] - 寒武纪否认"预定大量载板订单"传闻，定增募资额从49.8亿下调至39.9亿元 [32][33] - 三星Galaxy A07 4G曝光：搭载Helio G99芯片，承诺6年系统更新，5000mAh电池+15W快充 [46][47] 企业组织变动 - GitHub CEO宣布卸任，平台结束独立运营并入微软CoreAI组织，75亿美元收购后首次失去子公司身份 [39][40] - 前荣耀CEO赵明否认加盟智界汽车，奇瑞与华为已组建5000人研发团队投入超100亿元 [31][32] - 哪吒汽车被列为失信被执行人，正通过阿里资产平台招募重整投资人 [27][28] 消费电子新品 - 魅族22系列入网：挑战1.2mm全球最窄四等边，首搭潜望长焦定位Pro级小屏旗舰 [35] - 追觅成立智显事业群进军电视/投影仪市场，首款双机械臂洗地机器人月底发布 [16] - 罗马仕重启招聘：礼品销售岗月薪1.2-3万，此前因充电宝自燃事件仅剩20多人在岗 [13]

中美经贸关系 - 中美双方发布联合声明，美方承诺继续暂停24%对华加征关税90天，中方同步暂停对美加征关税及非关税反制措施90天 [1] - 中方继续暂停不可靠实体清单相关措施90天 [1] 财政贴息政策 - 三部门明确2025年9月至2026年8月期间，个人单笔5万元以下消费及重点领域消费可享最高3000元财政贴息 [1] - 九部门对餐饮住宿等8类服务业经营主体贷款给予贴息，单户最高100万元 [1] 宏观经济数据 - 美国7月CPI同比持平于2.7%，核心CPI同比涨3.1%创2月以来新高，市场预计美联储9月降息概率超90% [2] - 7月中国电商物流指数112点，环比回升0.2点再创年内新高 [7] 资本市场动态 - A股三大指数齐创年内新高，半导体产业链领涨，市场成交额1.91万亿元 [3] - 香港前七个月新股上市53宗集资1270亿港元，同比增超6倍，待处理申请超210宗 [3] - A股融资余额突破2万亿元创十年新高，电子、医药生物等行业获杠杆资金青睐 [3] 行业与企业动态 - 锂业分会倡议抵制无序竞争，8家隔膜企业达成价格自律等反内卷共识 [5] - 华为发布AI推理创新技术UCM，有望降低对HBM技术依赖 [8] - 英伟达开源70亿参数视觉语言模型Cosmos Reason [10] - 特斯拉中国推出Model 3长续航版，CLTC续航830公里售价26.95万元起 [10] 上市公司业绩 - 腾讯音乐Q2总收入84.4亿元同比增17.9%，调整后净利润26.4亿元同比增33% [5] - 贵州茅台上半年净利润454.03亿元同比增8.89%，营业收入893.89亿元同比增9.10% [14] - 中国联通上半年营收超2000亿元同比增1.5%，净利润63.49亿元同比增5.1% [14] 并购与资本运作 - A股并购重组持续升温，近一周超40家公司披露重组进展，年内首次披露事项公司破百家 [4] - 寒武纪市值超3550亿元创新高，公司澄清市场传闻不实 [4] - 中国恒大将于8月25日从港交所退市 [4] 金融与商品市场 - 美债收益率曲线分化，短端下行长端走高 [13] - 国际油价下跌，美油跌1.38%报63.08美元/桶 [13] - 在岸人民币对美元收盘报7.1911，较上日跌93基点 [14] 科技与创新 - 阿里通义千问宣布Qwen Code每日2000次免费调用 [9] - 美团外卖启动"堂食提振"计划发放全量会员消费券 [10] - 小马智行Q2营收1.54亿元同比增75.9%，Robotaxi收入1090万元同比增157.8% [12]

市场表现 - 全球贸易乐观情绪提振投资者信心 纳指与标普500均涨超1% 齐创历史新高 罗素小盘股指数飙升3% [1] - Meta涨超3% 收创历史新高 [1] - 创业板涨超1% 芯片股午后爆发 寒武纪涨停创新高 恒指涨0.25% [3] - 标普500指数涨幅1.13% 报6445.76点 道指涨幅1.10% 报44458.61点 纳指涨幅1.39% 报21681.90点 [12] - 沪指涨0.5% 报3665.92点 深成指上涨0.53% 创业板指上涨1.24% [12] 加密货币与区块链 - 以太坊大涨近9% 时隔近四年重回4500美元上方 [2] - 美国以太坊现货ETF周一单日净流入超10亿美元 创历史记录 [8] - Circle二季度收入同比大增53% USDC流通量同比激增90% [8] - Bitmine持有超过30万枚以太坊 价值约11.3亿美元 成为最大企业持有者 [22] 科技与AI - 华为发布AI推理创新技术UCM 破解HBM依赖 实现高吞吐、低时延体验 [9] - CoreWeave Q2营收增两倍 上调全年指引 但利润端逊色 盘后跌超10% [8] - 特斯拉解散Dojo超级计算机团队 核心成员加入DensityAI [30] - OpenAI联合创办人奥特曼支持Merge Labs进军脑机接口领域 估值8.5亿美元 [31] 消费与零售 - 贵州茅台上半年净利润同比增长8.89% 现金流大跌64% [10] - 腾讯音乐在线音乐服务收入达68.5亿元 同比增长26.4% SVIP用户突破1500万 [28] 政策与贸易 - 三部门对单笔5万元以上的消费以5万元为上限进行贴息 服务业经营主体贷款可享1%贴息 贴息贷款规模最高达100万元 [3] - 中美暂停实施24%的关税90天 保留10%的关税 [19] - 美国7月关税收入280亿美元 创历史新高 同比飙升273% [21] 能源与大宗商品 - 原油收跌 美油较日高下挫近2% 内盘夜市菜油收涨3.79% 菜粕涨3.57% [2] - WTI 9月原油期货收跌1.23% 报63.17美元/桶 布伦特10月原油期货收跌0.76% 报66.12美元/桶 [14] - OPEC将2026年全球石油需求增长预期上调10万桶/日至140万桶/日 [29] 行业趋势 - 液冷成为AI基础设施散热刚需 渗透斜率加速向上 [32] - 高端电子布长期成长叠加短期供不应求 有望打造周期成长共振行情 [32] - 废纸系成本价格稳步抬升 木浆系浆价首涨开启浆纸提价通道 [32] - AI4S将对化工行业竞争格局产生重大影响 生物发酵和农业创新领域有望率先突破 [32]