公司基本情况 - 公司董事会秘书向投资者介绍发展历程、生产经营及产品情况 [2] 收入与业务板块情况 - 2024年前两季度收入增速好，下半年下降，变化源于消费类电子PCBA板块 [2] - 2024年智能家居家电PCBA收入下滑2.57%，因价格竞争激烈调整价格致销售额减少 [4] - 新型消费电子产品2024年收入1个多亿，同比下降18.2%，泳池机器人需求量减少 [9] 毛利率情况 - 2023、2024年综合毛利率约17%，较2022年以前下降，消费类电子PCBA毛利率12%左右拉低整体毛利率，2025年将提高优势品类占比并降本增效提升毛利率 [2][3] - 汽车电子2024年毛利率提升明显，得益于参与高端车型产品供应，2025年预计毛利率稳定略有波动 [9] 市场竞争与客户情况 - 友商拓展腰部客户，公司认为智能化技术为家居家电产品带来增量市场，将聚焦新兴市场和创新品类提升份额 [5] - 汽车电子OEM下游客户有国内头部车企、德昌、达峰等，ODM下游客户有国内头部车企和行业细分领域知名企业等 [6] 订单与交付情况 - 汽车电子ODM定点项目逐年增长，交付周期通常在6至12个月 [7] 产品线情况 - 汽车电子ODM主要产品线有电子油泵控制器等，价值量不同 [8] 子公司情况 - 全资子公司朗腾未来专注汽车零部件及配件制造，处于培育孵化期，ODM项目落地后营收预计提升，收入目标规划根据项目进展和市场反馈制定调整 [9] 储能产品情况 - 储能产品2022年收入大幅增加，因开拓尼日利亚市场和客户产品升级；2023年大幅下降，受当地能源补贴政策和国际货币兑换波动影响；2024年较稳定略有增长；2025年一季度上升，因客户调整销售策略和市场营销成效显著 [9] 海外市场情况 - 2024年海外收入直接销售占比约30%，美国市场收入占海外直接销售总额约4% [10] 工厂规划情况 - 泰国工厂6月进入生产阶段，主要供应PCBA产品及成品类产品，产值规划根据生产能力和市场需求制定 [10] - 公司正专注泰国一期项目建设，根据生产状况、经济效益和客户需求决定是否扩大海外生产基地，关注海外市场局势变化 [10]

公司基本情况 - 中航西飞成立于1997年6月18日，1997年6月26日在深圳证券交易所挂牌上市，是中国航空制造业首家上市公司 [2] - 公司主要从事大中型飞机整机及航空零部件等航空产品的研制、批产、维修及服务，承担C909、C919、AG600等大中型民用飞机机体部件业务，与国内外知名航空公司有长期稳定合作 [2] - 公司坚持体系化发展，具备敏捷高效的生产交付能力，拥有完整民机部件生产制造体系及先进研制能力，是我国民用航空产业链和供应链体系发展的主体力量之一 [3] 技术发展举措 - 按照两条主线全面跨代升级生产线，对关键零件等生产线进行适度智能化提升，对新生产线进行适度智能化建设 [3] - 持续研究并运用人工智能技术辅助提升科研生产效率，今年初相关成果入选工信部人工智能赋能新型工业化典型应用案例，后续将加大创新技术应用研究 [3] 未来业务增长点 - 以飞机整机研制、批产、维修及服务为定位，聚焦主业，强化科技创新驱动，实现关键技术突破，形成创新能力和体系 [4] - 做强做精转包业务，扩大合作规模，提升合作层次和经济效益 [4] - 提升航空维修服务保障能力，提供一体化服务 [4] 军工机遇把握 - 近期巴印冲突刺激军工行业，中航西飞作为航空装备制造核心企业，凭借技术积累和生产经验，能精准响应客户需求，为推动我国航空武器装备发展发挥价值 [5] 科技创新作用 - 深入推进“大飞机创新原”建设，筹建高水平创新平台，完成重大项目申报及实施，形成科技成果，实现多层级科技创新协同管理，打造科技创新“新高地” [5]

业务发展 - 2024年半导体光学业务收入约1770万元，今年深化客户合作，场地和设备投入使用，产品品类和客户技术需求增加，业务涵盖光刻、封测等场景，涉及成熟和先进制程 [1][2] - 成立先进制造工艺中心，购置超光滑加工与检测设备，虽短期内利用率不高，但可提升超精密加工能力，助力进入新兴应用领域 [3] - 完成微纳光学实验室主体装修和部分设备引入，布局亚波长结构光学元件研发，应用于半导体光学、光伏和新能源等领域，将依托该技术丰富产品、开拓市场 [5] 人才储备 - 截至2024年底，公司员工超700人，技术人员151人，占比21.09%，未来将加大人才梯队建设 [4] 境外业务 - 2024年境外业务营收12750.37万元，占比30.66%，80%以上由新加坡波长完成，对美贸易营收比重不足5%，将关注关税政策变化并采取应对措施 [6] 毛利率情况 - 2024年毛利率下降主要因红外光学产品受原材料供应影响，工业级光学产品毛利率高于消费级，消费级光学业务有成绩但收入占比不大，未来将综合考虑产品结构稳定毛利率 [7][8]

业务发展与规划 - 2024年HVLS风扇业务收入2.44亿元，毛利率36.95%，境外收入占比23.31%，公司正拓展海外市场提升份额 [2] 人工智能布局 - 以联营企业豫资开勒为载体推进智慧办公、出行、医疗等AI+应用场景落地，提供全栈式解决方案 [2][3] 智能驾驶业务 - 2025年2月12日与河南省汽车产业投资集团签署协议，围绕无人驾驶技术在多领域开展合作 [4] 智慧政务进展 - 2025年4月豫资开勒和人民网旗下公司联合推出大模型政务一体机，5月24日发布“深言未来”智能政务一体机并与多家企业达成战略合作 [5] AI政务大模型优势 - “深言未来”智能政务一体机从芯片层到应用层全面国产化，支持本地化部署，保障政务数据安全，内置权威数据库把控意识形态 [6][7] AI医疗业务 - 提供多种医疗AI解决方案，业务包括医院智能化改造等，医疗科研辅助平台已在多家三甲医院部署，未来将在多方向展开合作 [7]

会议基本信息 - 公司名称：新疆天山畜牧生物工程股份有限公司 [1] - 活动类别：业绩说明会 [2] - 时间：2025 年 5 月 23 日 15:00 - 18:00 [2] - 地点：通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）网络远程召开 [2] - 接待人员：董事、代理董事长、副总经理、董事会秘书韩明辉先生，总经理葛建军先生，财务总监陈越凡女士 [2] 业务收入相关 - 2025 年鲜肉业务和牛肉业务收入是否扣除，将根据业务开展情况并结合深交所相关规定判定 [2][3] - 公司受资金压力收缩活畜养殖业务，24 年牛肉销售业务未形成稳定收入，公司将结合市场和资金状况优化资源配置，聚焦主业，降本增效，提高低效资产利用效率，加强优质资产运作以实现可持续发展和营收目标 [2][3] 业务计划相关 - 公司在广东的牛肉销售业务稳定开展，年初优化客户结构，去掉毛利低、回款慢的客户，重点服务海底捞、蜀海等履约能力强的客户，后续将根据资金情况稳定开展业务保证营收 [3] 股权相关 - 收回的案涉股份公司计划注销，以履行相应审批手续及公告为准 [3] - 大股东破产清算及股权拍卖进展，公司会及时披露信息 [4] - 股权问题案件复杂，部分涉案股份存在质押情形，公司与相关部门积极沟通，有进展会及时披露 [4] 经营状况相关 - 公司现阶段资金压力大，对肉牛养殖业务暂时性收缩调整，活畜月销售量小，公司活畜销售月报不包含其他业务，主要业务详见 2024 年度报告 [5] - 公司亏损多年，如有重组事项会及时披露信息 [5] 资金问题相关 - 为缓解资金压力，公司采取措施：加强与金融机构沟通争取融资支持和原有融资展期，24 年部分一年期借款展期至三年；2024 年 12 月 31 日到期的大股东关联方借款展期至 25 年底；缩减亏损业务规模，降本增效，加强优质资产业务；加强销售回款管控，减少赊销比例，加大应收账款催收力度，利用供应商和客户信用资金，加快存货周转提升资金使用效率 [5]

政策响应与土地收储 - 自去年9月26日中央政治局会议提出“促进房地产市场止跌回稳”，中央和地方出台政策“组合拳”，公司各区域项目积极响应专项债收购商品房政策，与当地政府对接收储事宜 [2][3] 拿地策略与市场表现 - 重点百城新房销售量去年四季度、今年一季度同比增长，市场“止跌回稳”成效初现，一线及核心二线城市有望率先企稳 [3] - 公司坚持区域和资源聚焦，今年3月成功获取重庆核心区约27亩土地 [3] 市值管理举措 - 公司重视市值管理，构建管理闭环，建立以《市值管理制度》和《估值提升计划》为主体的工作机制，采取控股股东增持、回购股份注销等举措 [4][5] - 未来将加强市值管理，坚持相关原则，根据经营情况制定提升举措 [5] 债务偿还与管控 - 公司存量债务以中长期银行借款为主，按“631”管控原则防控债务风险，确保债务如期兑付 [5] 文旅业务运营 - 文旅业务是核心业务，市场呈现高端消费复苏、出国游增长、下沉市场吸引力增大等趋势，带来机遇与挑战 [5] - 公司一方面创新经营理念、更新存量项目，如主题公园聚焦运营思路、更新内容和硬件，酒店“因店施策”、提升收益管理能力，自然人文景区打造特色住宿和植入游乐设施 [6] - 另一方面创新产品与打法，挖掘增量市场，如主题公园研发“水公园+”和“家庭娱乐中心”产品，酒店开拓“嘉途”品牌、探索代建机会，自然人文景区形成标准化运营管理体系拓展外部市场 [6][7] 资产盘活方式 - 公司本着“项目收益最优”原则，除土地收储外，推动调规、存量房收储、资产转让等盘活工作 [7] - 建立长效盘活工作机制，总部跟踪推动项目进展，推广盘活经验，提高工作和沟通效率 [7]

昂拉地韦项目情况 - 昂拉地韦片获批上市，III 期临床试验显示，与安慰剂组相比，在多项指标上优于安慰剂组；与奥司他韦组相比，中位 TTAS 和发热缓解时间缩短近 10% [2] - 体外研究表明，昂拉地韦对多种甲型流感病毒抑制能力优于奥司他韦和玛巴洛沙韦，对耐药病毒株和高致病性禽流感病毒株有强抑制作用 [4] - 昂拉地韦颗粒获 II 期临床试验顶线分析数据，治疗 2 - 17 岁单纯性甲型流感患者，中位流感症状缓解时间和中位发热缓解时间短于成人患者 III 期对应数据，病毒学数据相当；安全性良好，无严重不良事件 [4][5][7] 昂拉地韦片销售计划 - 学术生态构建：整合资源搭建专家网络，开展真实世界研究和专业学术推广 [7] - 数据化服务升级：融合互联网与商业模式，为医务工作者和患者提供服务 [7] - 关键项目实践：发起基层呼吸能力提升项目，开展系列活动提升医疗服务能力、推动学科建设和提升健康素养 [8] 2024 年资产减值情况 - 计提资产减值损失金额合计 54,668.07 万元，减少净利润 48,409.79 万元，减少所有者权益 48,409.79 万元 [10] - 存货和应收退货成本减值 5,472.75 万元，主要为来瑞特韦片及物料计提 [10] - 商誉减值 20,167.71 万元，为先强药业和逸舒制药股权商誉计提 [10] - 无形资产减值 7,916.66 万元，主要为来瑞特韦片对应无形资产计提 [10] - 开发支出减值 20,692.60 万元，为暂缓的肿瘤创新药项目对应的开发支出计提 [10] 创新药研发管线布局 - 建立研发生态体系，以自主研发为主、合作研发为辅，聚焦代谢性和呼吸系统疾病领域 [13] - 2 个创新药获批上市，多个处于临床试验阶段 [13] 代谢性疾病新药情况及进展 - ZSP1601 片：治疗 MASH 的一类创新药，完成 Ib/IIa 期临床试验，结果显示有改善肝脏炎症和抗纤维化作用，正在开展 IIb 期临床试验 [13][17] - RAY1225 注射液：长效 GLP - 1 类创新结构多肽药物，II 期临床试验达到主要终点，III 期临床试验将全面启动 [18][19] RAY1225 注射液 II 期临床试验结果 有效性 - REBUILDING - 1 试验：减重方面，3mg、6mg、9mg 组体重较基线下降比例分别为 - 10.05%、 - 12.98%、 - 15.05%，减重达标率优于安慰剂组和替尔泊肽；在改善心血管和代谢指标方面有综合优势，血尿酸降幅分别为 - 10.7%、 - 11.5%、 - 21.8% [20][21][23] - SHINING - 1 试验：降糖方面，3mg、6mg、9mg 组糖化血红蛋白较基线下降比例分别为 - 1.68%、 - 2.06%、 - 2.16%，降糖达标率优于安慰剂组和替尔泊肽；减重降糖双达标率分别为 32.50%、60.53%、58.33%；在心血管 - 肾脏 - 代谢指标有综合优势 [23][25] 安全性 - 3 - 9mg 在参与者中安全性、耐受性良好，低血糖风险低，无新增安全信号，胃肠道不良反应发生率低于替尔泊肽 [25] 众生睿创股权赎回情况 - 公司用 5.46 亿元赎回众生睿创其他股东 13.15%股权，持股比例由 61.11%变为 74.26% [29] - 增强对子公司经营控制力和新药研发实力，构建完整产业布局，赋能众生睿创加快研发项目落地 [29]

公司概况 - 公司是从事物联网智能化产品研发、生产和销售的高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，以通信、定位、AI等技术应用为核心，基于自研无线通信模组，提供智能终端产品及配套解决方案 [1] - 公司秉承“智慧赋能万物，共创美好未来”的使命，坚持“成就客户、创新驱动、博大务实、品质至上”的经营理念，依托“通信 + 定位 + AI”底层核心技术与“模组 + 平台 + 终端”业务模式，深耕车联网，广泛布局物联网 [1] 业绩情况 - 2024 年度，公司实现营业收入 14.02 亿元，较上年同期增加 24.85%，实现归属于上市公司股东的净利润 1.76 亿元，较上年同期增加 0.81% [2] - 2025 年一季度，公司实现营业收入 3.48 亿元，较上年同期增加 40.28%，实现归属于上市公司股东的净利润 0.40 亿元，较上年同期增加 14.42% [2] - 2024 年度，公司其他智能硬件实现营业收入 1.42 亿元，相比 2023 年增长了 21.70% [4] 业绩增长动因 商用车监控领域 - 国内市场迎来产品升级浪潮，不具备视频监控功能的车载行驶记录仪将被智能车载视频行驶记录仪替代 [3] - 海外市场已取得欧洲、美国、沙特等多个地区的产品认证，全力开拓欧美和中东市场 [3] 乘用车定位领域 - 巩固国内业务稳定发展，扩大乘用车定位终端在海外市场的份额，提升海外收入规模 [3] - 探索资产定位产品在宠物定位、移动资产管理等新兴领域的应用，开拓全新收入增长点 [3] 智慧出行领域 - 存量共享（电）单车更新迭代需求持续存在，《电动自行车安全技术规范》推动电动自行车智能化进程加速 [3] 智能睡眠领域 - 丰富智能睡眠终端的产品种类，通过产品创新和多元化布局，提升市场竞争力，实现收入规模稳步增长 [4] 产品多元化 - 根据物联网行业多元化应用场景持续推出新的产品方案 [4] 智能睡眠终端产品 - 以智能床罩为核心产品，在不改变用户家庭装修环境的基础上，搭配用户原有的床垫使用，智能调节用户的睡眠环境，提升睡眠质量 [5][6]

公司经营战略 - 发挥上市公司资本平台作用，推进 2024 年度向特定对象发行股份工作，沿主营业务上下游寻找合适标的，增厚净资产规模，壮大资本实力 [2][3] - 2025 年发挥控股股东和上市公司优势，寻找合适标的实施同业并购，形成协同效应 [3] - 寻求向科技型、高附加值、市场需求稳定并有市场发展前景的业务拓展，与同业企业深度合作，实现技术升级 [8][10] - 沿产业链上下游乃至能源资源领域寻找优质项目，降低对单一产业和客户的依赖 [8][10][12] 现金流与财务状况 - 2024 年度经营活动现金流量净额为 8978.54 万元，较 2023 年度的 -2225.02 万元同比增长 503.53%，经营活动现金流入同比增长 39.99%，可覆盖资本开支需求；通过新增借款补充资金，能满足债务偿还需求 [4] - 2024 年营业成本为 33096.87 万元，同比增加 25.33%，部分成本项目占比优化 [5] - 2024 年计提应收款项信用减值损失 185.20 万元，计提合同资产减值损失 9.45 万元，不涉及重大资产减值损失 [8] - 2024 年年报资产负债率为 83.21%，有息负债 12529.59 万元，占负债总额 36.80%，不存在偿债压力 [11] 成本管控 - 2024 年人工成本 9809.80 万元，占营业成本 29.64%，同比增幅 13.76%，占比下降 3.01 个百分点，人力效率提升 [6][10] - 劳务费及租赁金额增长 47.68%至 10810.65 万元，占比从 27.72%升至 32.66%，因业务扩张导致第三方服务需求增加 [6] - 原材料成本同比微增 2.30%，燃料费增 5.08%，两者占营业成本比重分别从 13.43%、10.01%下降至 10.96%、8.39%，采购成本控制有效 [6] - 修理费同比下降 1.80%，设备维护效率优化；运费因业务区域扩展激增 131.95%，但基数小，对整体影响有限 [6] 订单与收入 - 截至 2025 年 3 月 31 日，在手订单 9499.24 万元，新接订单 26443.83 万元，2025 年营业收入预计继续增长 [6] - 2024 年实现营业收入 3.42 亿元，同比增长 25.71%，净利润亏损 1573.54 万元，主要因业务毛利低，毛利不足以覆盖全部期间费用 [8] 研发与专利 - 2024 年主要围绕石油技术服务新工艺、新技术应用推广，油田增产、降本增效等技术进行研发，新增发明专利 1 项、实用新型专利 8 项，截至 2024 年末共取得 71 项专利 [6][7] 关联交易与定价 - 2024 年度关联交易均为日常经营相关，通过公开招投标获取，交易定价参考油田定额、竞标确定，符合市场化原则和行业惯例 [7] 管理团队与激励 - 2025 年 1 月完成董事会和监事会换届工作，保证核心管理团队有序衔接和治理稳定性 [7] - 尚未实施股权激励计划，目前绩效考核与激励约束机制将高管薪酬与公司业绩、个人绩效关联 [7] 资本开支 - 2024 年度资本开支主要用于固定资产更新类投资 2835.81 万元 [9] - 2025 年拟进行经营性投资共计 12872.76 万元，包括更新项目 10281.98 万元、新投项目 2590.78 万元 [9] 客户与市场 - 主要客户是中石油、中石化在新疆的各大油田公司，市场区域及客户高度集中，公司将拓展业务降低依赖 [10] - 正在洽谈和寻找海外业务市场，目前无海外业务市场收入 [8] 新能源与分红 - 目前在新能源领域暂无布局，将寻找合适机遇切入 [11] - 因可供分配利润为负，尚不具备分红条件 [18] 经营风险与应对 - 主要风险包括产业单一、客户集中，行业政策变化及油价波动，生产运营安全风险 [11] - 应对措施包括拓展市场、增强成本控制能力，发挥资本平台作用增厚净资产，保持 QHSE 管理体系有效运行 [11][12] 油气产量 - 公司为油气田提供技术服务，目前无直接生产油气 [12]

业务结构与战略 - 2024 年公司 LED 显示屏业务占总营收 92.49%，是主要利润来源；LED 照明业务占比相对较小，但也有一定市场份额，公司推行“光显一体化”战略 [1][2] - 公司积极推进高端 Mini/Micro LED 产品线研发，升级 LED+AI 战略，构建创新生态体系，推出创新产品，自研山隐大模型、UniVMLM 模型 [2] 研发与知识产权 - 2024 年研发人员 1124 人，占集团总人数 19.94%，全年研发投入 3.76 亿元，占营业收入 4.84% [2][3] - 2024 年新增专利授权 370 件，其中发明专利授权 81 件，截至 2024 年累计获得专利授权 3231 项，软件版权登记 286 项，商标布局覆盖 200 多个国家，累计参编标准 180 多项 [3] 产能规划 - 公司在南昌市高新技术产业开发区投资 6 亿元建设“Micro&Mini LED 显示和 LED 照明生产基地项目”，建设相关生产线 [4] 海外业务与汇率 - 2024 年海外营业收入 47.77 亿元，占总营业收入 61.45%，同比增长 18.33%，公司通过分级营销网络和本地化布局提高竞争力 [5] - 公司坚持汇率风险中性原则，开展外汇衍生品投资，通过多个科目处理账目以反映汇率变动对利润的实际影响 [5] 资本运作 - 公司对收并购、重组持开放谨慎态度，注重资源整合与战略互补，未来不排除合适的收并购机会 [6] 数字展馆业务 - 公司光显产品亮相大阪世博会中国馆等多个重要展馆与场所，提供设备与一体化解决方案，积极挖掘数字展馆市场需求 [7][8]