公司基本情况 - 公司基于十余年军事仿真行业积累与案例，结合“仿真 + AI”探索，将核心品牌 XSim®从“军事仿真”升级为“军事智能”，打造“1•5•5•N”新一代 XSim®军事智能体系，助力国防科技迈入“智胜时代” [2][3] 核心产品介绍 军事大模型 - XSimVerse®军事大模型在通用大模型基础注入军事知识，融合仿真技术，具备军事认知和决策能力，为五大应用领域提供支撑，已接入 DeepSeek 大模型，公司可提供支持 1B 到 671B 各系大模型的军事智能一体机 [4][5] AI 工具集 - AI 工具集包含 5 款通用产品，分别为具备全流程智能化能力的 XSimStudio®智能仿真、构建数字战场环境的 XSimWorld®数字战场、提供大模型训练环境的 XSimAgent©智能体、形成数字兵力模型库的 XSimForce 数字兵力、实现数实互联的 XSimLink®数实互联 [5] 应用领域 - 军事智能业务覆盖智能决策、虚拟训练、数智试验、模训器材、智能装备 5 大领域，打造全链条解决方案 [5] 军事智能一体机 - 军事智能一体机具有军事知识问答、公文写作助手等功能，服务军队 [11] 无人集群指控系统“云脑” - “云脑”针对无人系统挑战，运用多种技术，发挥无人系统特点，构建新一代无人集群智能指挥与协同控制解决方案 [12] 业务相关问题 订单获取 - 公司主要客户为军队和国防工业企业，获取订单渠道多样，2024 年 12 月 31 日前，2024 年新签合同订单 3.76 亿元，禁采期可通过其他渠道获单 [12] 升级优势 - 公司基于军事仿真积累构建语料资源训练军事大模型，模型成果经仿真系统推演验证后生成新语料推动迭代训练，形成闭环体系 [13] 行业对标企业 Palantir 公司 - 软件产品能为作战指挥官提供信息和情报，优化决策流程，也助企业应用 AI 技术 [13] Anduril 公司 - 核心产品是 AI 驱动操作系统，整合传感器数据，转换为 3D 指挥控制中心，增强态势感知 [13] 子公司业务 - 全资子公司小如文化围绕数字文创领域，开展线上游戏研发运营、线下数字空间打造及 IP 衍生品开发业务 [14]

公司基本情况 - 2025年2月26日10:00 - 11:00通过电话会议接待投资者调研，接待人员有公司副总经理兼董事会秘书徐金磊、南泵事业部产品规划部副部长赵子龙 [1] 主营业务板块 通用设备制造（泵业） - 为公司核心业务，公司是国内泵行业和不锈钢离心泵行业龙头 [1] - 核心竞争优势体现在品牌价值提升、产品体系全面、研发投入占比领先、直销体系完善、智能制造加速产业升级 [1] - 2023年度制造板块实现归母净利润约5.37亿元，2024年前三季度国内业绩短期波动，海外市场拓展成效显著 [2] - 未来将加大国际市场资源投入，深化全球化布局，加速国内新场景用泵技术突破 [2] 环境治理服务 - 目前营收占比约10%，近年来战略收缩优化业务结构，整体亏损幅度预计逐步收窄 [2] - 后续延续市场化退出思路，聚焦资源支持制造业发展 [2] 下游市场拆分 客户类型 - 配套客户以环保装备制造商等为主，收入占比约70% - 80%；终端客户为最终使用者，开发周期长，未来占比有望提升 [2] 应用场景 - 泵产品广泛应用于环保水处理、暖通空调等众多领域，覆盖工商业全场景需求 [2] 液冷和风冷市场布局 风冷 - 一直是暖通空调领域重要组成部分，在风冷行业配套泵及设备方面经验丰富 [3] 液冷 - 近两年衍生的新板块，2024年可应用于液冷领域的部分型号泵产品销售额显著提升 [3] 液冷业务情况 客户情况 - 当前客户主要是液冷系统集成商，也在积极接触下游客户并提供解决方案 [4] 供应情况 - 液冷技术应用处于起步阶段，暂时不存在泵产品供应不足情况 [4] 行业相关情况 国产替代 - 国产泵与国外知名品牌差距缩小，具有性价比优势，公司泵产品在市政给排水、北方供暖市场等领域国产替代进程加速 [5][6] 环保业务减亏 - 2025年深化“回归主业”战略，推进“两资两非”业务清理，若亏损业务顺利退出，环保业务亏损幅度将显著收窄 [6] - 随着地方债务化解力度加大，环保业务回款将进一步改善，利于经营效益提升 [6] 商誉减值 - 公司商誉账面价值目前近2亿元，主要集中在勘察设计板块 [6] - 将加强管理、开拓业务、推进优质项目，避免商誉减值风险，每年末进行减值测试 [6]

分组1：2025年公司目标与重点工作 - 重点建设零售渠道并提升渠道盈利能力，优化销售事业部人员和资源配置，提高产品营销整合推广能力，优化促销政策，把握国补政策机遇，优化销售结构以实现业务增长 [1] - 推进内部管理变革以及降本增效工作，降低费用率，改善毛利率，提升公司整体盈利能力 [1] 分组2：渠道建设举措 - 深耕零售门店渠道，推动全渠道发展，打造覆盖零售、电商、家装、工程等全渠道营销体系 [1] - 深耕零售渠道的精细化运营管理，优化产品布局、新品上市流程与产品推广效率，提升门店店效，促进零售渠道增长和盈利能力改善 [1] 分组3：市场竞争格局看法 - 渠道变化过程中，国产品牌将抓住机会扩大市场份额，国补政策推进促进了行业参与者规范，有利于提升行业集中度 [1] 分组4：产品价格竞争看法 - 目前产品价格竞争依然存在，国补政策对产品销售结构改善有积极影响 [1] - 公司将调整产品销售结构，打造更具竞争力的产品矩阵，深耕零售渠道精细化运营管理，提升门店店效和盈利能力 [1]

公司基本信息 - 证券代码为301209，证券简称为联合化学 [1] - 投资者关系活动时间为2025年2月26日，地点在山东省龙口市诸由观镇联合化学公司会议室，参与单位为山西证券股份有限公司1人，上市公司接待人员为董事长李秀梅女士和董事会秘书程丽娟女士 [2] 公司业务与荣誉 - 主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售，主要产品为黄色、红色、橙色偶氮有机颜料及挤水基墨，产品应用于油墨、印刷包装等诸多领域，出口到欧洲、北美等国家 [2] - 是国家级专精特新“小巨人”企业、国家制造业单项冠军企业等多项荣誉企业，“双爱斯”商标被评为山东省优质品牌、山东省知名品牌 [2] 公司竞争优势 - 技术创新与研发能力：拥有专业研发团队，持续投入资源创新，通过专利技术和专有工艺确保产品性能领先 [2] - 产品质量与一致性：严格执行质量管理体系，利用先进设备和严格流程减少批次差异，提升满意度 [3] - 广泛的产品线：提供多系列颜料产品，可提供定制化解决方案满足特殊要求 [3] - 品牌声誉与客户关系：在行业有良好声誉，长期与跨国公司合作，通过优质服务建立稳固客户基础 [3]

公司业务概况 - 锂产业：2013 年参股国理公司进入，从事锂矿山开采等业务，拥有四川李家沟和津巴布韦卡玛蒂维两个锂矿山，三个锂盐产品生产基地，与多家矿产资源签长单包销协议，是国内外头部企业重要长单供应商 [1][2] - 民爆产业：炸药生产许可产能 26 余万吨、工业雷管许可产能近 9000 万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能 1 亿余米，将参与行业并购整合，延伸产业链，提升综合服务能力 [2] 锂资源布局 - 自控锂资源：2022 年并购津巴布韦卡玛蒂维锂矿，2024 年 11 月二阶段建设全线建成投产，2025 年达年处理锂矿石 230 万吨采选规模，还将扩展至 330 万吨/年 [3] - 其他锂资源：国内参股四川李家沟锂矿获优先权，国外通过参股或长协获锂矿包销权，还将继续海外布局 [3] 锂盐客户情况 - 客户类型：主要为正极材料企业、电池厂商和整车企业，包括特斯拉等国内外知名企业，与客户合作良好，海外客户占比大，支撑锂盐产品售价 [4] 海外矿服业务规划 - 战略决策：2025 年 1 月 17 日董事会审议通过打造“雅化海外矿服业务板块”议案，依托区位优势拓展非洲和澳洲海外民爆业务 [6] 4 季度业绩情况 - 改善原因：2024 年第四季度锂盐产品销量增加，头部客户订单稳定，加强生产运营管控，民爆业务盈利能力稳健，经营业绩环比改善 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 002342，证券简称为巨力索具 [2] - 2025 年 2 月 26 日接待中邮证券有限责任公司分析师，接待人员有董事会秘书张云、证券事务代表蔡留洋 [3] 产品相关 - 产品分软索具和金属索具两大类，软索具原材料是工业纤维丝，金属索具涉及金属线材等，应用于制造业等多个领域及众多场景 [3] - 索具用于物体挪移等，按类型分为合成纤维吊装带索具等四类 [4] - 工程及金属索具包括缆索、钢拉杆等产品 [5] 产能与交付 - 除正常保养维修设备外，设备开工率基本 100%，产能基本满负荷运转，河南子公司一期项目当前产能利用率达 80%-90% [6] - 普品交付周期一般在 1 - 3 个月以内，工程类按工程进度分批交货 [6] 销售模式 - 拥有四百余名专业销售人员，国内设百余个办事处，与 100 多个国家和地区建立销售服务网络，实现 2 小时服务周期半径 [7] - 所有产品销售采取直销模式，与众多大中型企业建立长期稳定业务合作关系 [7] 业绩情况 - 2024 年报预亏，原因是国际局势影响致国际下游客户定制化产品需求减少，前期费用投入与新接重要工程项目进展未达预期，主营业务收入及毛利下降 [8] - 2024 年 4 季度经营情况需关注公司披露的定期报告 [10] 未来增长点 - 自 2023 年取得多项 DNV 工厂认可证书，产品已应用于多个项目，随着深海战略纵深，将带来新利润增长点 [9][10] - 河南子公司一期项目产能释放是增长点 [10] - 加大海外市场拓展与开发，强化海外营销体系建设，拓展海外市场 [10]

公司基本情况 - 公司是集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体的科技型特色化学集团公司，业务包括工程、化工、催化剂业务 [2] 各业务板块情况 工程业务 - 服务化工石化行业客户，积极转型开拓新能源市场，以环保见长，提供一站式、全生命周期工程技术服务，是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司 [3] - 在碳四资源综合利用、高压加氢等节能环保工程技术领域有竞争力，在氢能等新能源工程领域积累了经验 [9] 化工业务 - 是国内最大正丙醇生产企业、规模领先的丁辛醇残液回收企业和正戊醇销售企业，产品应用于多个行业，生产经营灵活 [3][7] - 现有醛类产品17万吨/年、醇类产品26万吨/年、酸类产品3万吨/年、酯类产品10万吨/年的生产装置 [7] - 全力推进“醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目”，力争高品质“异辛酸”新增产能（50000吨/年）尽快投产；“纤维素衍生物及其配套装置改造提升项目”进行技术论证和设计优化 [7] 催化剂业务 - 依托控股子公司青岛联信开展，产品应用于大中型煤基合成气项目 [8] - 青岛联信是国内重要的耐硫变换工艺技术和催化剂产品提供商，拥有国际领先的低水气比耐硫变换工艺技术和持续研发能力，可提供多种技术服务 [8] - 拥有国内领先的“年产5万吨钕系稀土橡胶工艺及催化剂配制生产技术”，积极推广该技术并改进催化剂配方 [8] 煤化工项目承接情况 - 承接了神华榆林、宁夏宝丰等多个项目的硫磺回收装置基础设计、技术服务、催化剂采购等工作 [5] - 近期中标新疆天池、国家能源集团新疆哈密等新建煤化工项目的工程服务、催化剂采购相关工作，并委派专人跟踪对接项目进展 [6] 技术优势 - 工程领域，“无在线炉硫磺回收工艺技术”达国内领先、国际先进水平，“酸性气硫资源回收与尾气净化超低排放技术与应用”总体处于国际领先水平，截至2024年6月30日，累计完成各类硫磺回收装置设计、总承包合计237套，装置总规模1255万吨/年 [9] - 化工领域，掌握正丙醛等合成所需技术及丙酸等生产技术，处于业内领先地位 [9] - 催化剂领域，开发出国际领先的低水气比耐硫变换工艺及催化剂，掌握年产5万吨稀土橡胶工艺及催化剂配制生产技术，可提供技术服务 [10] 未来规划 - 发挥工程板块承上启下作用，探索与科技板块和实业板块的高效联动机制，构建研发、工程化、实业运营闭环，打造“价值企业” [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2025年2月27日上午 [2] - 活动地点在公司总部大厦 [2] - 活动形式为现场会议 [2] - 参与人员包括公司投关团队、摩根基金赵阳芝等多家基金人员 [2] 公司相关问题回复 分红展望 - 稳定分红是股东投资回报重要部分，新一年利润分配预案在筹划中，将制定更积极合理分红方案 [2] 2025年开门红表现 - 截至1月末，开门红存贷两旺，信贷投放好于去年同期，存款新增延续良好态势，存贷余额较年初增量均创同期新高 [2] 2025年净息差展望 - 公司重视净息差管理，通过优化资产负债结构、提升活期存款占比等举措稳定净息差，目前已呈现企稳态势 [2] 活动相关说明 - 接待过程中与投资者充分交流，未出现未公开重大信息泄露情况 [2] - 活动未使用演示文稿、未提供文档等附件 [2]

公司基本情况 - 拥有全资和控股运营火力发电公司14家、售电公司1家，参股发电公司12家，控制运营火电装机容量1177万千瓦，占河北南、北电网统调煤电装机容量20%以上，在山西、内蒙区域有相关公司 [1] - 2024年前三季度，控股运营发电公司累计完成发电量359.13亿千瓦时，同比增加16.70%，火电发电量356.32亿千瓦时，同比增加16.35% [1] - 2024年，控股运营火电公司售热量4409.30万吉焦，同比增加27.03%；发电机组平均利用小时数3410小时，同比增加119小时；平均上网结算电价397.17元/兆瓦时（不含税），同比降低0.77%；平均综合标煤单价847.03元/吨，同比降低8.53% [1][2] 煤炭相关情况 - 电煤采购来源主要为山西、陕西、内蒙及河北本地，未使用港口煤 [2] - 2024年，签约覆盖率超80%，长协煤量质均有所提升 [2] - 预计2025年动力煤供需基本面总体平衡偏宽松，需求端国内经济稳健增长，煤炭消费需求同比仍将小幅增长，供给端动力煤的产量与进口量仍将保持较高水平 [2] 现货交易情况 - 现货交易全国试点开展两批，第一批8个试点，第二批6个试点 [2] - 2024年河北南网已现货结算试运行三次，2025年3月1日起开展电力现货市场连续结算试运行，公司已做好人员和技术准备 [2] 电力项目开发情况 - 2025年完成对控股股东持有的秦电公司和建投准能公司股份收购，新增控制装机容量132万千瓦，新增权益装机容量119.5万千瓦 [2][3] - 控股的西柏坡电厂四期工程2×66万千瓦项目、任丘热电二期2×35万千瓦项目已开工建设，计划2026年投产 [3] - 部分参股火电公司获得建设指标，沧东电厂三期2×660MW项目、定州电厂三期2×660MW项目、衡丰电厂扩建2×660MW项目预计2026年投产 [3] - 对参股公司海上风电公司增资，用于唐山建投祥云岛250MW、顺桓250MW两个海上风电项目开发建设 [3] 分红政策情况 - 《公司章程》规定每年以现金方式分配的股利不低于当年实现的可供股东分配利润的百分之三十 [3] - 未来将提升回报投资者能力，保持分红政策连续性和稳定性，结合实际情况更积极回报投资者 [3]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有春晖私募基金、深圳云溪投资、粤港澳产投等 [1] - 活动时间为2025年2月27日，地点在五楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事长陆宝宏和董事会秘书佘砚 [1] 分组2：家电零部件业务发展情况 - 以电磁阀为技术核心延伸产品，核心产品用于多种白色家电 [1] - 洗衣机收入占比约70%，智能马桶收入占比约15%，其他产品贡献剩余部分 [1] - 海外销售占比提升至15%左右 [1] - 2024年下半年以旧换新政策影响下游动销，公司电磁阀产品市场占有率好，订单增长明显 [1][2] 分组3：汽车零部件业务发展情况 - 2023年新开拓业务，位于金华市新能源汽车小镇，有区位和成本优势 [3] - 2024年6月汽车零部件生产车间竣工交付并投入使用 [3] - 获得零跑汽车多个项目定点，通过二级供应商形式为吉利商用车提供保险杠生产 [3] 分组4：其他业务发展情况 - 投资控股热管理核心部件电子水泵公司未达预期，已决策转让股权，未完成工商变更 [4] - 关注人形机器人产业，出资1500万元增资广东良质关节科技有限公司，持有15%股权 [4][5] - 良质关节是初创公司，有一定基础和前景，但规模小、客户少、投资溢价高，本次为财务性小规模投资，对公司无影响 [5]