活动基本信息 - 活动类型为2024年度网上业绩说明会 [2] - 时间为2025年5月9日15:00 - 17:00 [2] - 地点在深圳证券交易所“互动易”网站“云访谈”栏目 [2] - 参与人员为参加业绩说明会的全体投资者，接待人员有公司总经理蒋卫朋、独立董事程博、副总经理兼财务总监方建才、副总经理兼董事会秘书马君健 [2] 业务进展 - 定增于2024年11月4日获中国证监会同意注册批复，项目正有序推进 [3] - 海外业务布局在全球70余个国家及地区，美国市场占比极低，美国对华加征关税基本无影响 [4] 财务与分红 - 2024年末母公司和合并报表未分配利润均为负，不满足利润分配条件 [4] - 电池及组件产能开工率居行业前列，组件出货量同比大幅增长，市场占有率显著提升，行业出货量排名全球前八；系统集成业务持续突破，EPC项目配套服务规模同比大幅增长，营业收入及利润贡献占比持续提升 [4] 市值与股价 - 二级市场股价受多种因素影响，公司重视科学治理结构和维护投资人利益，通过回购股份及高管增持等方式维护股价 [5] ESG评级 - 2025年度EcoVadis企业社会责任评估获集团级银牌认证，在全球15万家参评企业中位列前15% [6] - 全球环境信息研究中心（CDP）全球企业评级获“B级”认定 [6] - 获Wind ESG评级A级，评级结果处于行业领先水平 [6] 减值风险 - 公司今年预计不存在大额减值风险，已淘汰落后产能，大尺寸组件及电池片先进产能全面释放 [6] GPC电池及组件 - GPC电池属BC技术路径产品，制程管控容易，效率高成本低 [7] - 产品已迭代至GPC2.0，GPC3.0正在规划中，GPC2.0平均测试效率达27.6%，最高效率达28.2%，平均良率达95%以上 [7] - 将根据市场需求及行业发展推动GPC产品市场化进程 [7]

行业前景 - 电子纸应用未来发展方向和市场空间广阔，预计未来几年保持稳定增长，技术朝大尺寸、彩色化等方向发展，国家出台支持政策，消费者接受度和需求不断提升，在多领域需求持续增长 [2] - 从长期看，公司所处行业前景向好，液晶显示器件仍是主导产品，应用领域持续拓展，电子纸业务在“双碳”战略背景下应用不断深化，电子价签市场占有率有望增加 [5] 企业布局 - 在企业数字化转型方面，布局 SAP 系统及嵌入 MES 生产管理系统，推动企业经营管理数字化转型 [3] - 秉持全球化发展战略，在越南设立孙公司建立区域性业务支点，未来将加大市场推广力度，深化本地化运营 [4] 产品应用 - 产品应用于汽车电子领域，包括车载自动变光遮阳板等车载显示产品 [3] - 显示器件作为人工智能交互入口，产品应用于智能家居等人工智能领域 [3] - 产品应用范围广，可应用于军工领域，但暂时没有相关订单 [4] 工厂情况 - 越南公司现有 4 条电子纸生产线已量产，新增 2 条本月投产，拥有整机组装生产线及 TFT 模组生产线，预计 Q2 增加 TFT 生产线投资，具备协同国内产能进行订单动态调整的能力 [3] 财务状况 - 2024 年度营业收入 7.24 亿元，同比增长 9.01%，净利润 1679.90 万元，同比下降 27.82% [3] - 2025 年一季度营业收入 1.95 亿元，同比增长 31.4%，归母净利润 445.93 万元，同比下降 42.46% [4] 发展策略 - 面对市场竞争，将加大液晶显示模组和电子纸产品研发投入，深挖现有市场并开拓新兴市场，优化供应链、提升效率控成本，释放越南工厂产能 [4] - 2025 年一季度营收增长因电子纸业务市场拓展、订单增加，利润下降因市场竞争产品单价下滑和越南工厂运营成本高，后续会改善盈利情况 [4] - 后续盈利增长点主要在电子纸业务，2024 年其营收大增 34.15%，随着越南工厂电子纸产能释放，市场份额有望扩大带动盈利增长 [6] 其他情况 - 当前政策环境对上市公司并购重组持积极态度，公司不排除寻找有协同效应的上下游企业进行业务整合，但会综合考虑决策 [3] - 公司重视股东回报，上市以来维持较高分红比例，未来将积极为股东创造回报 [3]

3.高管您好，能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其 他主要企业的业绩表现？谢谢。 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 √业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □电话会议 | | | （请文字说明其他活动内容） □其他： | | 参与单位名称 | 瑜欣电子2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全 | | 及人员姓名 | 体投资者 | | 时间 | 2025 年 5 月 9 日 15:00-17:00 | | 地点 | 深圳证券交易所"互动易平台"http://irm.cninfo.com.cn"云访谈" | | | 栏目 | | 公司接待人员 | 董事长：胡云平先生 | | 姓名 | 董事会秘书、财务总监：樊地先生 | | | 独立董事：罗楠女士 | | | 1.高管您好。请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？ | | | 谢谢。 | | 投资者关系活 | 答：2024 年报告期内，公司实现营业总收入为 548,819,60 | | 动主要内容介 | 元，较上年同期增长 1.59 7.8 ...

公司运营与发展战略 - 2025年贯彻“深化组织管理新架构，开拓智气阀门新市场，推进海外布局促增长，实现利润收入新目标”战略，深化六大应用领域市场拓展，依托沙特及泰国工厂新增产能提升业绩 [3] - 未来开拓智气阀门新市场，推进海外布局，沙特工厂预计2025年6月底量产并供货，泰国工厂厂房主体框架落成，加大营销力度开拓新兴市场，健全全球化布局，加强属地化管理运营，加快并购筛选优质标的 [5] 市场与业务情况 - 出口收入占比超75%，海外市场和客户重视产品质量、认证资质和品牌影响力 [3] - 公司专注市政给排水、水利工程等六大应用领域，产品达国际先进水平 [3] - 汽车及农机配件铸件业务2024年同比增长超30%，未来增加研发投入提升铸件品质，深化与供应商合作 [5][6] 公司优势与应对策略 - 核心优势包括研发技术有人才储备和产研体系、获认证专利，国际市场开拓有经验和本地化团队、积累优质客户，产品质量获权威认证，产业链和品类齐全，有稳定原材料供应体系 [4] - 应对国内竞争，国内以市政给排水拓展新型智能及燃气阀门市场，采用直销和经销结合；国外开拓消防和给排水阀门份额，响应“一带一路”倡议，改进产品和提供增值服务 [4] - 短期“对等关税”对公司利润影响小、无实质影响，中长期沙特和泰国工厂投产规避政策变化，还会根据形势在其他地区布局产能 [5] 其他事项 - 公司落实现金分红、投资者沟通和提升内在价值等市值管理工作，以实现公司价值最大化和可持续发展 [3] - 吸引和留住核心人才提供竞争力薪酬福利和完善培养体系，择期进行员工持股和股份激励计划 [5] - 并购标的选择考虑多方面因素，审慎筛选使标的与公司未来发展产生协同效应 [5]

公司基本情况 - 2025 年 5 月 9 日上午 10:00 - 12:00 进行线下调研，参与单位有中信证券、永赢基金等；下午 15:00 - 17:00 线上开展 2024 年度业绩说明会，全体投资者参与 [1] - 线下调研接待人员有董事、总裁兼财务总监李方悦，董秘兼财务副总监傅佳敏；业绩说明会接待人员有董事长李宝章等 [1] 财务与营收情况 - 2024 年度公司毛利率从上年同期 19.15%提高到 27.21%，核心业务毛利率达 42.68% [2][13] - 公司营收结构从 2020 年度景观设计占比 83.85%，变为 2024 年度景观设计占比 52.16%，以“儿童友好”为核心的文旅综合业务占比上升至 40.37%，文旅职业教育等业务为主业赋能 [2][6] 中标项目情况 - 2025 年一季度中标河南洛阳市洛龙区关林片区关林社区城市更新建设项目，总投资约 12.75 亿元，中标金额逾 3700 万元 [2][7] - 2025 年一季度为衢州古城文化旅游区——严家淤岛建设项目（一期）（EPC + O）担任联合体牵头人，总投资约 3 亿元 [2][7] IP 业务情况 - 公司成立 IP 公司深圳奥雅洛塔科技有限公司（即将更名），以“洛嘉和他的朋友们”打造 IP，构建孩子成长世界观，建立输出授权体系 [2][3] - 衢州项目打造亲子旅游度假地，一期政府总投资约 3 亿，采用 EPC + O 模式，要求打造 IP；郑州空港项目预计六一开园并举办 IP 授权仪式 [3] - 计划成立超级妈妈俱乐部，开展线上线下活动；考察东莞等地供应链，引入有经验的 CEO，转化渠道和资源优势推进 to C 业务转型 [3] 商业模式情况 - 商业模式聚焦亲子客群，在文旅场景设置 IP store 售卖衍生品，与文旅项目合作收取设计、EPC、运营、IP 等费用 [3] - 业务分为奥雅的 B 端和 G 端传统业务以及 C 端新业务，借助大项目打通 B 端与 C 端，实现流量变现和增量收入 [3] 回款与政策应对情况 - 成立应收账款管理小组，管控应收账款风险，2025 年一季度中标的项目按进度和合同正常回款，一季度收款约 4000 万元 [5] - 形成“创意设计 + 亲子文旅双轮驱动，AIGC + IP 双引擎”发展格局，未来依托政策红利，聚焦深化“O + EPC + IP + O”模式等三大方向 [6][7] 亲子文旅业务规划 - 洛嘉儿童形成“场景营造—内容运营—IP 孵化”全生态能力，2024 年斥资逾一亿元打造自品牌项目 [7] - 2025 年运营板块引入职业经理人，自运营项目有望全年 GOP 回正，形成“ToB - toC - toB”产业闭环 [7] - 2025 年聚焦核心赛道，未来三年城市更新、洛嘉儿童等战略业务营收占比目标提升至 85%，形成全国布局 [8][9] 人工智能发展情况 - 三年前布局人工智能战略，2023 年完成算力储备，“奥雅城市文旅焕新大模型”带来机遇，已有 30 多个项目使用该模型 [10] - 该模型预计实现设计提效（创作周期缩短 40 - 80%）、决策精准、服务下沉三大价值提升 [10] - 2025 年加大 AI 工具应用，相关应用处于自用、内测等阶段，商业化落地存在不确定性 [11] 创意设计业务创新 - 探索出“文化解码 - 科技赋能 - 运营增值”闭环模式，形成奥雅特色城市更新业务模式，开创“技术 + 内容 + 运营”新范式 [12] 盈利情况与增长点 - 2024 年度公司毛利率提升，核心业务毛利率较高 [2][13] - 以 IP 为核心的 C 端业务、以奥雅文旅学院为基础的职业教育成为下一个增长点 [15] 行业对比与前景 - 参考同行业 2024 年度报告，多数同行业上市公司净利润同比下降或亏损，公司业绩符合行业阶段状况 [16] - 以城市更新为核心的创新设计成为新蓝海，公司依托闭环模式切入项目，推动高质量城市更新 [17] - “儿童友好”理念拉动亲子文旅市场进阶增长，我国儿童消费市场规模大，相关开支占家庭开销比重上扬 [18][19]

研发投入与成果 - 2024 年度研发投入 2951.38 万元，完成车载仪表多媒体产品、UL/FCC 车载充电机、C727EPIC 高尔夫球车等项目研发，“超级邻里球车”（SUPERCAR）、电动全地形车（UTV）等研发项目在进行中 [2] 业务增长与市场拓展 - 2024 年场地电动车营业收入 82991.76 万元，较上年同期减少 23.17%；国际市场坚持走出去战略，国内市场升级优化营销网络，加速新产品研发与出口，加强成本管控，探索战略转型升级 [2][3][4][5] - 2024 年非美国市场收入同比增长 25.33%，国内和境外非美营收占比达 70.86%，2025 年一季度占比达 85.37%；增长驱动因素为新兴市场需求提升，未来将开拓东南亚、中东、欧洲等重点市场 [3] 盈利表现与提升措施 - 2024 年营业收入 8.31 亿元，归母净利润 1.42 亿元；美国市场收入同比下降 57.93%，境外非美市场收入同比增长 25.33%，占比提升至 56.01% [6][7] - 提升盈利水平措施包括国际和国内市场拓展、新产品研发与出口、成本管控、战略转型升级 [3][4][5][7][9] 投资情况 - 2024 年绿通产业基金投资江华九恒，持股 27.5%，江华九恒在快递面单行业市场占有率达 40%，投资有助于融合销售资源，拓宽海外市场 [7] - 绿通产业基金拟出资 1500 万元受让恒驱电机部分股权，已签订股权转让协议，恒驱电机提供消费机器人、工业机器人、低空飞行器相关电机产品 [8] 成本控制措施 - 通过研发、采购、生产、销售等环节优化、加强预算管理、建设智能化生产线、引入自动化设备、加强人员培训等方式降本增效 [8] 未来盈利增长驱动因素 - 市场端规划布局，包括非美国市场开拓和国内市场网络升级 [8][9] - 新产品开发与开拓，如电动全地形车（UTV）、清洁车等 [8][9] - 转型升级进展，通过投资或并购进入高科技领域 [8][9] 主要业务市场份额与优势 - 2024 年公司境外收入占比达 85.15%，中国出口场地电动车 27.89 万台，公司出口 2.25 万台 [10] - 公司融合通用技术形成核心技术及工艺，进行多类型产品创新，顺应行业发展趋势 [10] 风险与应对 - 公司可能面对的风险及应对措施查阅《2024 年年度报告》相关内容 [10] 组织文化、人才管理与资金状况 - 组织文化坚守经营宗旨和发展理念；人才管理建立人才机制，推出《2025 年限制性股票激励计划》；资金状况良好，2024 年末资产负债率为 9.06%，货币资金及交易性金融资产合计 19.43 亿元 [11] 未来增长潜力与影响因素 - 深耕主营业务同时探索战略转型升级，挖掘新兴产业增长机会 [11] - 中美贸易摩擦和对外投资并购不及预期会影响增长 [11]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2025年5月7日，地点在公司35楼会议室 [1] - 参与单位包括中信证券、华泰证券等多家机构，上市公司接待人员涉及副总经理、财务负责人等多个部门人员 [1] 2025年广东省电力市场情况 - 2025年年度双边协商、年度挂牌、年度集中竞争交易成交均价同比下降，双边协商成交电量3310.08亿千瓦时，成交均价391.87元/千千瓦时，同比下降73.77元/千千瓦时 [1][2] 公司一季度经营业绩情况 - 2025年广东电力市场竞争加剧，年度双边协商交易成交均价大幅下降，公司下属电厂一季度检修多，沿海地区海风强度同比减弱，上网电量同比下降10%，公司第一季度业绩同比亏损 [2] 公司未来项目建设投运节奏 - 在建煤电装机800万千瓦，2025年内预计投产400 - 500万千瓦，其余2026 - 2027年投产；在建气电装机194.2万千瓦，2026年投产；在建新能源项目装机约207.9万千瓦，完成决策拟建及签订收购协议项目278.5万千瓦，2025年内预计投产约200万千瓦 [3] 2025年度公司资本开支计划 - 2025年度公司计划投资160.96亿元，其中资本金出资部分约18.77亿元，用于火电、新能源等项目 [4] 公司资产负债率及后续工作计划 - 2024年度公司资产负债率为79.47%，后续将巩固经营效益增强造血能力，有序开展债务融资，积极筹划权益融资，2024年下属广东风电公司已发行8.88亿元类REITs，未来将继续研究择机启动 [4]

公司业务布局与发展战略 - 致力于打造“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，围绕“智慧家庭”场景提供多元内容和综合服务，拓宽核心产品业务边界与应用场景 [3] - 落实“2426”战略，加强创新，推进多维度发展 [4] - 2025 年聚焦四个核心领域，实现跨地域、跨平台、跨媒介和跨行业发展和创新突破 [5] 业务板块运营情况 IPTV 业务 - 2024 年末，IPTV 基础业务有效用户达到 2,057 万户，同比增长 5.43%，未来加强品牌建设、市场推广和产品运营 [8] - 与电信运营商合作，由运营商收费后向公司支付分成收入，分成比例经商业谈判确定 [10] - 省外专网业务已在河南、江苏、江西、广西等省份开展，受内容版权方授权、各省份业务运营方业务规则等影响 [12] 喜粤 TV 品牌 - 2024 年联合运营商打造多项特色品牌活动，联合广东少儿频道策划青少年素质教育活动，扩大品牌辐射范围 [3] - 聚焦 IPTV 增值业务精细化运营，深化“喜粤 TV”大会员体系运营，优化融合产品包内容策略，实现会员付费率稳健增长 [3][4] 互联网电视业务 - 提升云视听极光和小电视等产品的界面设计和交互体验，精细化运营大 IP 内容，拓展垂类产品线，推进播控管理 [6] - 着力提升“云视听”系列产品质量，推进精细化运营，提升付费变现能力 [13][14] 应对市场竞争策略 - 面对短视频平台竞争，构建“直播频道 + 精品点播 + 垂直品类”的立体化内容矩阵，优化融合产品包内容策略，强化个性化运营，深耕精细化运营 [13] - 应对新兴媒体形式冲击，夯实两大主营业务，开拓网络短剧与小屏场景等垂类赛道，实现融合发展 [15] - 在内容、用户体验和营销方面，深化内容合作方式，创新内容作品类型，以 AI 赋能内容生产，创新内容形式 [17] 内容版权投资 - 2024 年内容版权业务收入下降 5.67%，未来推进多元化内容投资布局，涵盖影视剧、微短剧等多元领域，抓牢“内容集成平台”和“内容生产平台”两大发展方向，开拓 6 大垂类赛道 [18] - 与新兴平台及知名导演团队达成战略合作，推进影视精品 IP 向微短剧转化及短剧出海项目 [19] 股东回报与资金使用 - 已注销 2021 年首期回购的 1,927,237 股公司股份，2024 年推出新一期回购股份方案，拟使用 5,000 万元至 10,000 万元资金进行股份回购，用于减少注册资本 [19] - 根据经营战略规划安排资金使用，通过现金分红、股票回购等方式回报股东 [20][21] 财务情况 - 2024 年营业收入同比增长 3.63%，净利润同比下降 7.04%，主要因利息收入减少、增值税进项税加计抵减政策到期、调整递延所得税资产导致递延所得税费用增加 [24] - 2024 年第四季度现金流量表中支付其他与经营活动有关的现金较大，主要为支付互联网电视业务归属于合作方的经营款项，受结算周期影响 [22] 技术研发与应用 全媒体融合云平台 - 采用“统一播控、统一数据、分域运营”架构，支撑多项业务发展，公司持续完善其功能，为业务扩张提供技术条件 [25] - 截至 2024 年 12 月，获专利 67 项、软件著作权 127 项，在前沿技术领域成果丰硕 [25] AI 技术应用 - 从 2017 年起启动平台“智能化”升级战略，实现资源、数据、运维、运营智能化 [26] - 在智能运营方面，研发媒资智能审核集成系统，提升内容审核效率和准确度，通过大数据引擎加强算法运营，实现个性化内容推荐 [27] - 在智能运维方面，搭建智能运维平台，形成三层智能运维体系，纳管公司 21 个机房、3500 多台设备和全部业务系统 [27] 未来技术研发计划 - 坚持以技术创新引领业务发展，持续开展人工智能相关技术应用研究，联合多机构开展相关课题研究 [28] - 凭借人工智能方面的突出成果获得 15 项省部级科技奖项，其中包含一等奖 4 项 [28]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会 [2] - 参与人员为线上参与百胜智能（301083）2024 年度业绩说明会的全体投资者 [2] - 活动时间为 2025 年 05 月 09 日 15:00 - 17:00 [2] - 活动地点为价值在线（https://www.ir - online.cn/）网络互动 [2] - 上市公司接待人员有董事长刘润根、财务总监万鸿艳、董事会秘书黄丽君、独立董事罗小平、保荐代表人杨猛 [2] 业务发展与市场竞争应对 - 2025 年加快国际市场开拓，加强国际销售网络布局；深化国内渠道建设，构建覆盖全国的多元化经销网络，同步提升终端销售与服务能力；完善新能源充电设备体系，通过多种合作方式将新能源充电设备推向市场；坚持创新，发挥定制化、规模化制造优势，提供整体解决方案，提升承接项目能力 [2][3] 研发重点与成果 - 研发重点聚焦深化“停充一体化”平台研发，整合智能停车与充电管理，构建“停车 + 充电 + 通行”一体化生态，助力智慧城市与新能源基建 [3] - 2025 年“停充一体化”平台研发有望取得多维度成果并转化为实际生产力，硬件设备层面 4 月获“一种多功能齿轮传动直流平移门一体机”专利，“基于星闪协议的物联网无线通讯”专利若研发成功落地有诸多优势；软件平台持续优化“停充一体化”平台，提升用户一站式体验，推动产品从单纯设备供应向综合智能服务升级 [3] 业绩影响因素 - 公司出口销售至美国的产品占比较小，中美关税战对公司暂不构成重大影响，公司各项业务正常开展，将持续关注关税政策动态，提高抗风险能力 [3] 成本应对措施 - 公司将进一步优化供应商管理、拓宽原材料供应渠道，加强与供应商沟通及产品采购成本控制，及时关注价格变化趋势，采取灵活措施，规避价格风险，稳定采购价格；开展开源节流、节能降耗，降低生产成本；积极与原材料厂家进行战略合作洽谈，平抑原材料价格 [4] 海外市场挑战 - 海外拓展面临技术标准差异（各国安防/充电设施标准不一）、国际品牌与本土企业竞争、供应链成本上升（物流/关税），寻找成熟的海外代理商及本地合伙伙伴的周期较长等挑战 [4] 分红与产业布局 - 公司将密切关注经营情况，在保障公司稳健发展的前提下，充分考虑股东合理回报，适时优化分红政策，如有中期分红计划将及时公告 [4] - 公司持续关注产业与技术的发展方向，结合自身优势，围绕“停充一体”合理安排产业布局 [4]

公司业绩情况 - 2024年营业收入同比下降19.02%，净利润同比下降15.05%，受国家集采、医保控费政策及医药电商竞争等因素影响 [2] - 2024年公司产品部分提价销售，毛利率同比有所提升 [5] - 2024年公司健康相关产品销售收入11.32亿元，据中国消费者协会报告，2024年中国大健康产业总收入规模预计达9万亿元 [6] 公司资本运作 - 2023年公司董事长二级市场增持1亿元，2024年公司回购1亿元，目前暂未有增持计划 [2] 公司研发情况 - 近几年公司先后通过苯磺酸氨氯地平片、格列齐特缓释片仿制药一致性评价，取得恩替卡韦片等多个药品注册证书 [3] - 2024年公司研发投入同比增长7.49% [3] 公司产品情况 - 大健康产品种类涉及功效性化妆品、护肤护发用品等多个品类，具备较大渠道拓展空间，用户数量不断增长，打造多个平台TOP级王牌产品 [3] - OTC药品领域未来持续“两品”打造计划，以核心大单品、黄金品种为抓手持续品牌建设，加大药品研发投入，向“健康生活方式引领者”定位转型 [5] 公司发展规划 - 2025年是“五五”规划目标任务决胜之年，发展重点包括商业销售聚焦单品、创新模式等多个方面，目标是实现营业收入和净利润双增长，提升市场地位和竞争力 [4] - 未来有计划通过差异化竞争提升大健康产品市场份额，关注消费者个性化需求，开发差异化产品，加强与原材料供应商合作 [6] - 未来盈利增长点聚焦药品和大健康产品，通过结构性改革等提升产品整体毛利 [6] 行业发展前景 - 随着全球经济发展、医疗科技突破、人民健康意识增强和人均可支配收入增加，全球医药行业市场总规模保持稳定上升态势，医药行业是我国战略性新兴产业和《中国制造2025》重点发展领域，行业地位不断提升 [6]