海外储能业务发展 - 储能系统登陆欧洲、中东市场，示范项目在捷克、伊拉克落地 [2] - 完备技术迭代、解决方案和市场洞察能力，筹建海外公司和海外仓 [2] - 实现主流认证全覆盖，包括IEC62477、IEC61000等 [3] - 2025年有望实现海外业务量激增和海外公司本地化运营目标，扩大海外品牌影响力 [3] 重卡充换电系统情况 - 在新疆克州建成国内最大矿卡全自动换电站，预计每年减碳约一万吨 [3] - 合资成立河南宝城新能源科技有限公司，在罗山县建成投运两座重卡换电站 [3] - 聚焦钢铁、港口等领域，与徐工等知名重卡制造商合作拓展应用场景 [3] 2025年业绩信心 - 光伏行业上游产能过剩，竞争内卷，公司是少数未亏损公司之一 [4] - 在手订单饱满，开拓海外光伏、储能和重卡充换电业务培育新利润增长点 [4] - 管理层对实现2025年经营业绩目标充满信心 [5]

公司基本情况 - 公司1999年成立，2009年上市，总部位于浙江台州，是全球领先的含氟精细化学品制造商，横跨无机及有机氟化工行业 [2] - 业务覆盖新材料、医药、植物保护及贸易业务等，产品覆盖上中下游产业链 [2] - 在浙江、内蒙古、福建、广东等地布局多个生产基地，产能可支撑未来核心业务增长 [2] 公司业绩经营情况 - 2024年度营业收入458,939.78万元，同比增长11.18%，扣非后净利润亏损额度同比收窄36.26% [3] - 2024年锂电材料板块毛利率同比回升23.07个百分点，植物保护板块营业收入同比增长91.79%，医药板块业绩受部分原研药到期影响有所下滑但降幅较小 [3] - 2025年第一季度营业收入105,995.92万元，归属于上市公司股东的净利润1,057.75万元 [3] 锂电材料业务交流 盈利与价格 - 采取降本增效措施，电解液产销增长，盈利能力逐步回升 [4] - 六氟磷酸锂行业供给头部集中化，下游需求增长，价格有支撑，公司将降本并关注市场调整策略 [5] 产能与成本 - 液态双氟已投产67,000吨/年产能，产能利用率稳步提升，成本下降 [6] 竞争力与客户 - 锂电材料业务横向多元化、纵向一体化布局，完善产品矩阵，构建产业链，提升核心竞争力 [7] - 已与宁德时代、比亚迪等合作，计划国内布局、开拓海外市场 [8] 技术项目 - 中长时锂电池技术开发项目以三氟甲基亚磺酸锂为补锂剂，适用于多场景，工艺简便成本可控 [9] - 项目处于初期阶段，将深化产学研合作，提升技术成熟度，开展市场布局 [10] 其他业务情况 氟化液业务 - 涵盖相变式和单相式浸没液冷应用方向，产品适用于半导体制造等细分场景 [11] - 项目已具备产业化条件，有部分订单，将推进产品升级和市场推广 [11] 未来盈利增长点 - 由锂电材料、医药、植保业务拓展，新业务潜力，技术创新、产业链整合、全球市场拓展及成本控制等因素驱动 [11]

会议基本信息 - 会议类别为特定对象调研（电话会议） [2] - 参与单位有西部证券、摩根基金等多家机构 [2] - 时间为2025年5月22 - 29日 [2] - 上市公司接待人员有高级副总裁盛海先生等 [2] 2025年经营目标 - 实现恢复性增长，保持稳定健康发展态势 [2] - 加强学术推广，提升水针销售占比，推动生长激素恢复性增长 [2] - 优化中药贴膏销售政策，提升内控管理水平，保持中成药增长 [2] - 加强市场分析定位，争取集采中标企业原料药市场，扩大多肽品种销售规模 [2] - 保持OEM业务，推进MAH项目合作，带来新利润增长点 [2] - 计划剥离法医相关业务，转型新业务 [2] 投资意义 - 对维昇药业进行基石投资，看好其核心产品管线，建立长期合作，实现资源整合与优势互补，提升抗风险和核心竞争力 [3] 产品销售情况 - 2025年一季度生长激素新患同比增长，发货同比上升 [3] - 曲妥珠单抗2024年度销售收入超1亿元，2025年“安赛汀”发货持续环比增长，预计有较大幅度同比增长 [3] 研发布局情况 自主研发 - HuA21注射液完成Ib/II期临床受试者入组，计划开展III期临床 [3] - 重组抗VEGF人源化单克隆抗体注射液完成Ⅲ期临床试验，推进上市申报 [3] - “AK2017注射液”完成II期临床试验入组 [3] - “AK1008项目”开展II期临床试验 [4] - “AK1012项目”开展I期临床试验 [4] - “5G9注射液”提交IND申请 [4] - 加快重组人生长激素 - FC融合蛋白注射液相关临床试验工作 [4] 研发合作 - 与郑颂国团队合作开发“调节性T细胞Treg细胞疗法相关产品”，开展相关临床试验 [4] - 与阿法纳公司共同研发的AFN0328注射液获准开展临床试验，布局mRNA药物新赛道 [4] - 博生吉的UTAA09细胞药物临床试验获得CDE默示许可 [4] - 参股公司元宋生物的“重组腺病毒注射液”获得CDE临床试验默示许可，此前获美国FDA新药临床试验许可 [4]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与投资者共3位，来自平安资产和天风证券 [2] - 活动时间为2025年5月29日 [2] - 活动地点在总部会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书及副总经理何小林 [2] 活动内容 - 投资者就行业情况、品牌矩阵、终端销售情况等问题交流并参观公司展厅，可参阅前次活动记录表问答和已披露公告 [2] - 公司按规定保证信息披露合规，无未公开重大信息泄露，投资者已签署承诺函 [2]

公司经营情况 - 2024年营业收入63,306.04万元，同比增长18.77%，归因于积极开拓市场及客户 [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2,729.79万元，同比减少37.08%，受原材料涨价及部分产品客户端降价影响 [1] - 2024年资产总额12.55亿元，同比增长5.91% [1] 分产品收入情况 - 2024年通用继电器收入约50,400万元 [1] - 2024年汽车继电器收入约2,300万元 [1] - 2024年磁保持继电器收入约4,900万元 [1] - 2024年流体电磁阀收入约4,600万元 [1] 销售费用情况 - 2024年销售费用增长，原因是佣金随营业收入上升而增长 [2] 新能源继电器情况 - 公司多款继电器产品可用于新能源领域，客户有德业、比亚迪等 [2] - 新能源行业向高容量、高可靠性、防污染、低触电阻抗方向发展 [2] - 产品和客户推广面临需头部客户背书、解决客户痛点、验证周期长、客户更换零部件意愿低等问题 [2] - 公司将持续在新能源及储能市场拓展客户，关注需求并提供优质产品和服务 [2]

海外业务发展 - 公司国际化发展超20年，业务覆盖120多个国家，各优势区域营销体系覆盖较好 [1] - 战略重心向“一带一路”等发展中国家加大投入，在印尼、中东、南非等地举办经销商峰会，接下来将在拉美举办 [1] - 欧洲是重要渠道市场、成长型业务及新产品推广地，拉美在巴西、墨西哥等国深入布局，项目及渠道业务快速增长，北美聚焦部分渠道和小型行业市场 [1] 费用率情况 - 专网通信渠道建设成本需积累，规模效应体现前影响销售费用率，但细分市场定制化需求带来较高毛利率 [2] - 公司对当下费用率不满意，经精细化运营费用率逐步下降，剔除诉讼影响后，税前利润率大幅提升，未来管理费用率有下降空间 [2] AI应用 - 专网与AI结合是行业趋势，公司提出“AI专网”理念，指挥调度产品与AI结合提升警情预判能力，已在多地布局并获认可 [3] - B端产品需经稳定性、可靠性论证后进入规模商用期，公司在AI专网领域持续布局，距规模商用尚早 [3] 政府项目回款 - 公司从18、19年起经营性现金流转正，2024年报表端6亿，剔除诉讼因素实际达10亿左右，体现主营造血能力 [4] - 公司重视现金流，与合作伙伴合作共赢保证回款，深化渠道变革提升经销商和中小行业业务占比加快资金周转 [4] 低空经济布局 - 公司结合应急、公安等行业需求，将自组网与无人机结合提供通信解决方案，未来有望提升整体通信解决方案能力 [5] - 子公司深海代工业务客户群体广泛，曾是大疆供应商，现与国内头部互联网零售科技企业合作，物流无人机起量或带动业务发展 [5][6] 海外市场竞争力 - 公司在客户响应、服务和技术迭代方面有优势，是专用通信领域渠道布局最广的公司之一，持续完善营销渠道 [7] - 专网业务需求分散，公司拓展合作伙伴，推进渠道下沉，产品丰富后可通过成熟渠道触达客户带来新增长点 [7] 收入情况 - 去年一季度是业绩高点，因部分项目跨期结转和EMS业务汽车电子订单多，今年EMS业务回归常态同比下滑 [8] - 专网行业一季度营收占全年10 - 15%，往年一季度大多亏损，今年一季度净利润两千万，在手订单稳定 [8] - 公司制定稳健增长目标，新业务研发和渠道拓展适度增加投入，按全年营收目标整体费用率将略有下降 [8]

业绩情况 - 2025年一季度营收和利润因春节假期、项目验收延后和行业短期需求调整同比下滑，但新签合同17.55亿元，同比增长5.80%，在手合同延续2024年增长态势，公司有信心全年业绩平稳增长 [1] - 2024年制浆造纸行业新签订单31.99亿元，同比增长86.96%，占公司新签订单的37.13%，国内占比75%，境外占比25%；2025年第一季度，该行业新签订单8.40亿元，同比增长97.32%，占公司新签订单的47.90%，国内占比19%，境外占比81% [4] - 2024年医药行业新签订单4.80亿元，同比增长180.08%，因承接金额较大的总承包项目 [5] - 2024年公司经营业绩持续增长，2024年计划现金分红1.44亿元，方案已通过股东大会审议 [10] 业务战略 - 海外业务聚焦“一带一路”沿线，以优势行业为突破口，2024年及2025年第一季度海外业务新签订单大幅增长，新签订单主要来自制浆造纸、食品发酵等行业 [1][2] - 以智能制造、数字化交付作为数字化业务主要开拓方向，“面向轻工行业的产线可靠性智能解决方案”等入选相关“揭榜挂帅”项目 [6] 政策影响 - 短期美国关税政策对公司无直接影响，长期若国内出口型业主受影响，新增投资意愿下降，会产生不利影响，公司将积极应对 [3] 公司项目 - 推进数字化建设项目，“海诚云·工场数字化设计与协同共享平台”提升协同工作效率 [6] - 公司通过全资子公司持有中轻长泰11.627%股权，中轻长泰业务涉及工业机器人应用系统等 [8] 市值管理 - 贯彻落实市值管理相关政策，聚焦主业提升经营效率和盈利能力，实施限制性股票激励计划、向特定对象发行股票等 [10]

调研基本信息 - 调研编号为 2025 - 04，活动类别为特定对象调研，参与人员为华泰证券刘俊、孔祥熙、李燕，时间为 2025 年 5 月 28 日，地点在公司会议室，形式为线下调研 [2] 核电产品情况 - 公司通过优化原材料、工艺改进、规模效应等提升成本控制与生产效率，与核电下游行业推进融洽且下游发展良好，许多核电产品拥有自主知识产权、部分零件自加工，使核电产品毛利率提升 [3][4] 主营业务展望 - 传统行业市场需求不及预期，各电机企业低价抢市场致公司业绩下降，但在安全生产法规趋严、“双碳”目标普及形势下，公司有核心竞争力优势，多项产品具行业前沿技术优势，扩建主氦风机成套产业化项目提高产能，未来将抢抓市场、加快研发、提高国产化替代速度 [5] 一级能效电机研发 - 国家颁布电动机 1 级能效标准，对“双碳”战略落实有重要意义，公司是国内首家具备新 1 级能效 YBX3 系列 65 个规格、YBXKK 系列 137 个规格、YJKK 系列 154 个规格、YJKS 系列 149 个规格等系列电机产品销售和供货能力的企业，已抢在标准实施前通过认证 [6] 并购计划 - 公司以提升核心竞争力和股东价值为目标，关注产业链协同机会及行业发展趋势，秉持谨慎且开放态度，截至目前无达到应披露标准的并购计划，如有重大事项将按要求披露 [7] 人才战略 - 公司每年招聘应届毕业生，将人才战略与业务发展深度融合，坚持精准引进机制，围绕核心业务需求定向吸纳专业人才；构建系统培养体系，采用“导师制 + 项目实战”培养模式并提供多通道培训；实施长效激励机制，采用“绩效 + 创新”双轨考核，核心人才享有多种激励 [8][9]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为中泰证券，人员为袁泽生 [1] - 活动时间为2025年5月29日 [1][2] - 活动地点为公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书黄丽和证券事务代表张晨曦 [1] 活动主要内容 公司情况介绍 - 董事会秘书黄丽介绍公司目前情况 [1] 业务发展情况 - 投资者询问汽车、电气、航空及核防护业务发展情况，黄丽介绍四大主营业务技术及业务发展现状 [1] 业务发展优势 - 公司在长期发展中形成产品材料数据库、模具设计开发、标准化流程管理等多方面优势 [1] 公司发展战略 - 公司以同心多元方式立足于橡胶制品行业持续发展 [1] - 加强人才战略建设，通过对外引进、对内培养加强人才培养 [1]

行业趋势 - 2024年全年汽车销量达3143.6万辆，同比增长4.5%，新能源汽车销量达1286.6万辆，同比增长35.5% [2] - 智能驾驶和无人驾驶技术成熟及应用加速，智能座舱渗透率提升，车载显示需求提高，Mini - LED显示技术加速渗透，屏数量和尺寸发展，市场空间扩大 [2] - 宏观经济和消费需求逐步恢复，消费电子延续复苏态势 [2][3] 公司业务 - 作为Mini - LED车载背光显示技术头部企业，利用先发优势拓展业务，加速发展 [2] - 手机/平板/NB等消费电子业务逐步恢复，盈利能力改善，获京东方等客户认可，业务收入稳步增长 [2][3] 技术创新战略布局 - 开展车载QD - Mini - LED等项目研发，进行Mini - LED技术创新升级，加速向各领域渗透 [3] - 推进LIPO工艺创新技术验证和成果转化，开展OLED相关项目研发，提升OLED显示领域竞争力 [3] - 顺应AI +趋势，开展AI眼镜等新兴产品技术研发，增强研发实力 [3] 活动信息 - 活动不涉及未公开披露的重大信息 [3] - 无附件清单 [3]