贷款投放重点方向 - 2026年贷款投放紧扣“支持实体经济”核心导向 [2] - 重点方向之一是夯实“支农支小”战略定位，加大涉农、普惠小微贷款投放 [2] - 重点方向之二是聚焦金融“五篇大文童”，强化对普惠金融、绿色金融、战略性新兴产业等重点领域的支持 [2] 资本充足状况与补充方式 - 核心一级资本充足率持续保持在较高水平且处于上升趋势 [2] - 资本充足主要源于坚持内源性资本在资本补充中的基础地位 [2] - 主要通过利润留存、资本公积、盈余公积等内源性方式补充资本，以内延式增长推动高质量发展 [2]

AI战略与业务推进 - 公司自2023年提出ALL IN AI战略，在成本、施工、设计领域推进AI业务的优先度是成本先行，施工、设计提速跟进 [1] - AI场景落地主要有三个方向：设计一体化、成本精细化、施工精细化 [3] - 行业AI推进分为两个阶段：第一阶段通过提示词工程等技术打造AI智能体解决具体问题，第二阶段聚焦构建“知识驱动的智能体”以实现端到端交付 [6] AI在各领域的具体应用 - **设计一体化**：重点为AI与BIM深度融合，包括AI原生产品Concetto重构方案设计工作流，以及数维设计产品中的AI智能辅助 [3] - **成本精细化**：通过AI+数据驱动全过程成本管理，应用包括AI工业安装算量实现多图一键出量，AI公路算量突破桥梁隧道AI算量业务并一键抄图提效，AI组价已上线试点且土建、安装主要清单的AI定额套取精度明显提升 [3] - **施工精细化**：分为企业级与项目级，企业级以PMLead为载体提供私有化部署的知识问答服务，项目级以PMSmart为核心通过多维度数据优化物资管控与施工计划以降低浪费与延期风险 [3] 商业模式与收费 - 公司采取AI赋能现有业务提质升级与新增AI原生产品单独收费的双轨模式，不影响原有的年费收入体系 [4] - 对传统土建算量、计价等业务，通过AI赋能提升产品价值与客户粘性，并在此基础上优化定价策略以提升续费意愿与新购转化效率 [4] 技术优势与模型特点 - 公司打造面向建筑全生命周期的建筑工程大模型，与通用大模型有本质区别 [4][5] - 该模型具备三大核心特征：多模态融合性（打破文本、2D图纸、3D模型壁垒）、工程合规性（输出严格符合国家规范GB和力学原理）、可操作性（能通过API调用专业软件进行实际作业） [5] - 其优势在于不仅需要语言能力，更需要空间几何理解力、物理规则遵循力以及工程规范约束力 [5] 研发投入与组织架构 - 公司不会因AI投入大幅增加研发费用 [7] - 设立两大专业部门推进AI：AI工程部负责与产品深度融合以实现产品AI化，AI研究院负责推动行业AI核心技术并打造代际差AI产品 [7] - AI产品的落地与规模化推广主要复用现有研发人力资源，无需新增大规模投入 [7]

2025年业绩表现与影响因素 - 2025年前三季度净利润同比下滑 [3] - 增值税率从3%上调至13%，影响利润水平 [3] - 主力产品市场需求波动：口腔产品进行价格优化，脑膜产品受带量采购影响下游观望 [3] - 为配合新品推广及精准营销，销售费用投入提高 [3] 2026年业绩提升规划 - 深耕优势领域，配合钙硅生物陶瓷口腔骨修复材料上市，筑牢口腔领域竞争力 [3] - 发挥产品组合协同效应，激发口腔市场销售活力 [3] - 整合资源，抬升活性生物骨终端放量，扩大产品收入体量及规模 [3] - 努力开展经营活动，积极谋求创新业务，丰富产品矩阵 [3] 产品与市场进展 - 脑膜产品集采覆盖24个省（自治区、兵团），在已开展集采省份均已中标 [4] - 正按通知要求准备京津冀"3+N"联盟硬脑（脊）膜补片带量联动采购项目 [4] - 钙硅生物陶瓷口腔骨修复材料已提前布局推广策略与生产准备，争取快速上市 [4] - 产品推广将结合创新优势与市场情况，采用差异化营销策略以实现盈利最大化 [4] - 多款产品具备出海潜力，正评估不同国家地区的准入门槛与收益价值 [4] 市场推广与客户教育 - 通过学术会议、专业展会、专家论坛夯实专业客户对产品的学术认知 [5] - 与中国牙病防治基金会等行业机构合作，推进产品触达患者 [5] 人才引进策略 - 通过博士后工作站等平台自主引入高端人才 [6] - 通过产学研医项目合作，打通专家人才协作渠道，利用外部技术优势 [6] - 探索与高校院所的人才联合培养机制，通过技术合作拉通人才流动 [6]

2025年业绩预告 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损2亿元至3亿元，上年同期盈利3.6亿元 [2] - 预计2025年扣非后净利润为1.6亿元至2.4亿元，同比下降63.56%至45.34% [2] 主营业务：电子材料与太空光伏 - 在太空光伏领域，针对P型PERC、P型HJT及钙钛矿叠层电池技术均储备了高性能导电浆料，部分产品已用于商用卫星太阳翼 [2][3] - 电子元器件浆料已应用于卫星通信领域，但当前规模较小 [3] - 高铜浆料已在战略客户处实现GW级产能目标，预计2026年将成为行业大规模量产元年，并凭借技术优势维持较高毛利 [6] - 2025年通过收购光伏导电银浆企业浙江索特，实现了全球化业务与专利布局，目前国内外双品牌、多基地运营 [7] 第二主业：存储芯片业务 - 2025年存储芯片业务营业收入约5亿元，同比大幅增长，其中第四季度单季营收约2.3亿元 [4] - 2025年全年存储芯片出货量约2,000万颗，其中第四季度出货约660万颗，数量与盈利能力均大幅提升 [4] - 通过收购江苏晶凯，实现了存储业务“芯片设计—晶圆测试—封装测试”一体化产业链布局 [4] - 计划2026年将存储芯片出货量目标提升至3,000万至5,000万颗，目标在未来两三年内发展成为国内领先的第三方DRAM存储模组企业 [4][7] 银价波动与风险管理 - 公司采用以销定产、以产订购模式，销售定价与银粉采购价均与同期银点挂钩，以传导价格波动风险 [4] - 对销售与采购订单的白银差额部分进行期货对冲，以降低银点价格波动风险 [4] - 2025年银价快速大幅上涨，导致白银期货等产生公允价值变动损失（计入非经常性损益），但存货增值将在后续销售时体现在毛利中，不影响公司长期实际经营能力 [4][5] 公司整体战略 - 公司整体战略从赋能“能源革命”升级为赋能“科技革命” [7] - 电子材料业务从传统光伏浆料、半导体封装材料延伸至太空光伏及商业航天 [7] - 存储业务旨在赋能AI科技革命，并被明确为第二主业，将持续加大投入 [7]

可转债发行基本信息 - 发行总额为4.5亿元 [3][4] - 初始转股价定为38.44元/股 [4][5] - 预计全部转股后将新增约1170万股，占总股本比例约6.94% [4] - 发行日期为2026年1月16日 [5] 募集资金用途 - 扣除发行费用后，3.25亿元用于建设秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目 [3][4] - 1.25亿元用于补充流动资金 [3][4] - 秘鲁项目预计建设周期为2.5年，计划于2027年8月左右建成 [3] 股东配售与申购操作 - 原股东每股配售2.6663元可转债金额，即每股配售0.026663张可转债 [2][3] - 原股东可同时参与优先配售（代码380818）和网上余额申购（代码370818），操作不冲突但需分开进行 [2] - 优先配售在认购当日（T日）需缴款，未缴款则认购无效 [3][5] - 持股不足100股的小股东也可参与优先配售，但最终获配数量由登记结算公司算法决定 [2] - 股票托管在多个营业部需分别登录各账户操作配售 [4] 公司优势与前景 - 公司深耕金属矿山选矿耐磨备件领域超20年，是细分领域隐形冠军及国家专精特新“小巨人”企业 [3] - 行业景气度高，铜、黄金等金属价格近年涨幅大，有利于公司高端橡胶复合备件对传统金属备件的替代 [3] - 公司发展速度快，预计将保持较高增长趋势 [3] - 公司参股投资哥伦比亚铜金银矿，未来投产后在目前金属价格下有望获得较好投资收益 [3] 其他关键信息 - 可转债转股后，于转股次日成为公司股东并可参与利润分配 [4] - 公司目前财务状况良好，大股东自上市以来未减持股份 [5] - 可转债发行结束后将立即启动登记和上市申请，具体上市日期待定 [5] - 初始转股价38.44元/股的制定依据是公告日前20个交易日股票交易均价（36.48元/股）和前一个交易日股票交易均价（38.43元/股） [5]

投资合作概述 - 钧达股份拟以现金出资人民币3000万元，认购星翼芯能新增注册资本人民币46.1539万元，获得目标公司16.6667%的股权 [2] - 合作具有排他性，公司计划未来进一步与星翼芯能成立CPI膜与晶硅电池结合产品的生产制造合资企业 [2] 合作背景与目的 - 合作背景源于公司与杭州尚翼光电的前期战略合作，星翼芯能是新设项目公司，用于承接尚翼光电的全部资产、人员及业务 [3] - 增资目的是把握全球低轨卫星组网及太空算力产业发展机遇，实现从地面光伏向太空光伏的战略延伸 [6] - 旨在发挥双方在光伏产业化、钙钛矿技术、太空场景适配及航天资源整合领域的核心优势，拓宽产品应用场景 [6] 合作方技术与风险 - 星翼芯能拥有中科院上海光机所技术背景，是科技成果产业化的重要载体，钧达股份是其目前唯一的产业方和外部投资方 [4] - 星翼芯能相关技术尚处于研发阶段，暂未开展实质性运营，亦无在手订单，商业模式与市场拓展存在不确定性 [5] - 合资企业规划将综合商业航天市场需求、技术成熟度等因素审慎研判，相关业务具备广阔市场前景 [5] - 本次投资存在技术与业务不确定性风险、合同履约风险、早期投资风险等 [7] 活动信息 - 投资者关系活动于2026年1月15日晚上20:00~21:15以线上电话会议形式进行 [2] - 参与单位及人员总计112人 [2] - 本次活动不涉及应披露重大信息 [7]

2025年各品类销售情况 - 功能鞋材与沙发家居品类优势地位稳固 [2] - 体育装备品类销售下降 [2] - 消费电子品类总体稳定 [2] - 汽车内饰品类销售增长，营收占比提高 [2] 汽车内饰PU材料应用趋势 - PU材料在国内汽车内饰的应用以新能源品牌车企为主 [2] - PU材料正从传统内饰件向车身结构件拓宽，应用场景丰富 [2] - 未来PU材料有望在燃油车市场实现应用比例提升 [3] 2026年公司经营展望与计划 - 2026年生产经营计划目标总体务实稳健、中性偏积极 [4] - 经营策略为稳住功能鞋材、沙发家居基本盘，发力汽车内饰、消费电子 [4] - 力争在2026年实现良好的经营业绩 [4] 2026年功能鞋材客户发展 - 2025年升级为耐克战略合作伙伴，合作项目增多，销售额增长 [4] - 2026年将进一步提升在耐克的内部份额 [4] - 与阿迪达斯合作处于成长阶段，2025年已量产，为2026年放量打下基础 [4] - 与彪马、亚瑟士、安踏、李宁、特步等品牌保持良好合作 [4] 2026年一季度订单与生产情况 - 公司采取以销定产、订单驱动模式 [5] - 2026年一季度订单预计平稳，当前订单情况正常 [5] 消费电子与其他新兴业务进展 - 2026年将持续拓展消费电子新客户，围绕轻量化、高性能需求开发新品 [6] - 半导体和医疗健康领域材料在2025年实现一定量产，但整体营收占比较小 [6] - 公司正推进机器人皮肤（具身智能领域）的开发创新和打样，持续优化样品，尚未形成实质订单 [6] 安利越南经营情况 - 2025年8月剩余2条生产线投产，产能逐步释放 [6] - 2025年四季度实现单月盈利，但全年累计仍亏损 [6] - 通过产销量提升和产能利用率爬坡，同比大幅减亏，经营向好 [6]

渠道策略与运营优化 - 直营渠道通过定制化提升品质与响应速度，与零售系统“总对总”合作，定制产品SKU数量连续几个季度持续增长，收入降幅持续收窄，盈利能力显著改善 [2] - 电商渠道精准投放费用以改善盈利水平，并发挥其新品推广试验与品牌宣传的功能 [2] - 经销渠道优化经销商结构，扶持弱势区域客户，为优质高增长客户提供贴身服务以共同开拓场景 [2] 产品创新与矩阵拓展 - 推出“中国好饺子”、“多多系列”水饺、“黄金比例饺子”等差异化新品，终端市场表现良好 [2] - 食养汤圆上新“养”、“珍”、“润”三大系列，并推出“放青松”、“有钱花”等趣味造型汤圆以强化节日社交体验 [2] - 推出“低GI”汤圆丰富健康产品矩阵，并推出“爆汁烤肠”等烤肠系列新品，满足早餐场景需求，增长快速 [2][3] - 通过覆盖全渠道、多元需求的新产品精准触达不同消费场景，显著增强产品竞争力 [3] 未来增长空间与战略布局 - 前瞻性布局即时零售业务，与淘宝、美团、京东等平台深化合作，加快到家业务及闪电仓业务布局 [3] - 加强对连锁餐饮客户的服务与产品共创能力，提升产品安全性、稳定性及性价比 [3] - 抓住零售渠道业态变革机遇，深化产品定制化及熟食区产品合作 [3] - 积极布局海外市场，有望成为新的业务增长引擎 [3] 海外市场具体进展 - 已获得《企业境外投资证书》及《境外投资项目备案通知书》 [3] - 香港全资子公司、开曼全资孙公司及澳大利亚孙公司均已完成注册登记，正逐步开展后续工作以推进投资计划落地 [3] 股东回报政策 - 公司将根据发展阶段，综合考虑盈利状况、未来资金需求及股东回报等因素，统筹发展与回报的动态平衡，实现“长期、稳定、可持续”的多渠道股东回报机制 [3]

主业与产品应用 - 公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售 [2] - 产品主要应用于汽车关键零部件，包括发动机涡轮增压系统、换挡驻车控制系统、排气系统及内外饰系统 [2] - 在新能源汽车上，产品应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块 [2] - 紧固件产品还应用于电子电器、通信等行业 [2] 商业航天业务现状 - 商业航天业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩、发动机零部件等 [3] - 2024年已完成产线建设，客户涵盖国内多家头部民营火箭公司 [3] - 火箭结构件占一枚主流商业火箭成本的25%以上 [3] - 2024年上半年建成的铆接产线产能为年产10发，后续可根据订单在4个月左右增加产能 [4] 商业航天增长动能与团队 - 增长动能方向：优化客户结构并拓展新客户；推进产能建设匹配市场需求；产品向发动机零部件等纵深拓展 [3] - 团队核心优势：业务负责人拥有四十余年火箭制造与管理经验；团队持续引入资深技术人员，形成“老带新”良性机制；已实现对头部客户的稳定、小批量交付，积累扎实经验 [3] 行业壁垒与技术 - 行业存在显著壁垒：技术壁垒高，工艺复杂，涉及多学科交叉与大量试验；人才壁垒突出，核心技术人员多具“国家队”背景；资金与资源壁垒高，属于重资产投入型业务 [4] - 当前火箭结构件属于大型薄壁结构件，受限于设备尺寸与工艺，尚无法通过金属3D打印实现规模化、经济化制造，但公司会持续跟踪该技术 [4] 可回收技术影响 - 火箭可回收技术核心价值在于发动机等高价值部件重复使用，即便结构件回收，通常仍需返厂检测、修复或更换，带来持续售后需求 [4][5] - 可回收技术成熟将提升发射频率和运营效率，带动新造箭体结构件需求，通过“高频发射+维护更新”双轮驱动创造新业务增长点 [5]

IP合作战略 - 近期重点推出三个IP联名系列：与杭州北高峰天下第一财神庙的联名系列（涵盖DIY转运珠、项链及吊坠等黄金产品）[2]；与徐悲鸿美术馆合作的艺术典藏系列（以“马”为核心主题）[2]；与《盗墓笔记》合作的限定系列[2] - 通过构建多元IP生态丰富品牌内涵，未来将继续精选优质IP合作[2] 渠道拓展策略 - 开店策略：在核心城市的核心商圈开设直营门店，在其他地区开放加盟[3] - 扩张计划：计划在2026年继续拓展全国市场，打破区域性品牌限制，有重心、有节奏地拓展并深耕重点市场[3]