财务业绩 - 2025年前三季度实现营业收入11.81亿元，归属于母公司所有者的净利润4,399.23万元，与去年同期持平 [5] - 2025年前三季度累计投入研发费用3,048.31万元，较上年同期下降12.17% [3][4] 业务发展 - 控股子公司方正检测为苏州市房屋安全鉴定备案机构，2025年度房屋检测业务已承接项目合同额超1000万元 [2] - 通过收购中城绿脉（湖北）检测有限公司65%股权拓展至特种设备及管道压力容器检测领域 [3] - 通过增资扩股收购森福瑞38.38%股权延伸至无损检测业务赛道 [3] - 公司经营现金流正常，财务状况稳健，收购行为经审慎评估，对价在可控范围内 [5] 研发与产品创新 - 研发方向包括2025年新款罗普斯金艺术门、健康型除醛功能门窗、南非项目LC65系统产品、美国无人超市专用产品等海外市场产品 [3] - 被动式智能遮阳集成系统窗申报"好房子"建设惠民实用技术产品 [3] - 检验检测业务自主研发14套淋水试验设备，较采购高端配置设备缩减成本超90% [3] - 未来研发将聚焦铝合金系统门窗、检验检测及智能化工程相关产品，重点围绕系统门窗、"好房子"配套产品、城市更新适配产品及海外市场需求 [4][5] 战略规划 - 子公司方正检测挂牌新三板是优化资本结构的一步，后续将结合业务发展及市场环境推进规划 [2][3] - 公司积极推进转型布局，标的筛选聚焦与主业具备战略协同且具备扎实业绩支撑的领域 [5] - 拓展城市更新业务，聚焦老旧小区智能化改造，推进社区级数据中枢建设，整合安防、停车、能耗数据至统一平台 [3]

显示业务表现与展望 - 回顾今年TV产品出货量及出货面积均有望实现增长，但大尺寸化趋势阶段性放缓 [1] - IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长，MNT产品出货量预计同比持平 [1] - 展望未来，IT产品和TV产品需求有望受益于换机周期、AI赋能及体育赛事需求拉动 [1] - 12月因备货需求释放，行业有望实现较高稼动率水平，产品价格有望企稳回升 [2] - 下半年折叠产品出货量预计回落，海外品牌LTPO需求占比提升，低端Ramless产品出货量快速增长，国内OLED市场竞争激烈 [3] 财务与资本规划 - 公司折旧金额预计在2025年达到峰值 [4] - 未来在公司资本开支下降、现金流改善的背景下，将择机回购少数股东股权 [5] - 公司计划每年以现金方式分配的利润不少于当年归属于母公司所有者净利润的35% [6] - 每年用于回购股份并注销的资金总额不低于人民币15亿元 [7] 创新业务进展 - 公司重点布局钙钛矿光伏、玻璃基封装载板、机器人等创新业务 [8] - 钙钛矿光伏业务完成从手套箱（2.5*2.5cm）到实验线（30*30cm）再到中试线（120*240cm）三大平台全工艺流程布局，转换效率实现行业第一梯队水平 [8]

财务与风险管理 - 财务费用由正转负主要因汇兑净收益，公司已建立汇率风险管理流程以应对汇率波动影响 [2] - 公司高度重视投资者权益和回报，暂无股权回购计划，未来将结合经营状况制定方案回馈股东 [4] 业务运营与订单情况 - 公司在手订单较为充足 [3] - 主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务 [3] - 持续加大研发投入，推进陶瓷加热器、静电卡盘及超高纯碳化硅套件等高难度模块化产品的产业化 [3] 战略投资与并购 - 并购苏州铠欣半导体科技有限公司将帮助公司丰富碳化硅陶瓷材料和零部件领域的产品布局，形成更完整的碳化硅材料体系和半导体陶瓷零部件体系 [2] - 发行可转换公司债券的计划已获深圳证券交易所受理，募集资金将重点建设静电卡盘生产线并扩建陶瓷加热器产能，以满足半导体设备关键零部件国产替代需求，同时扩建碳化硅陶瓷结构件产品全流程生产工厂 [4] 行业竞争与技术门槛 - 先进陶瓷材料零部件行业技术门槛较高，全球能批量供货的生产商较少，以海外企业为主（如京瓷集团、日本碍子等），国内有日本Ferrotec杭州子公司 [3] 股价与投资者关系 - 公司股价短期波动受宏观经济、市场情绪及资金偏好等多重因素影响，与基本面可能存在阶段性差异，公司未来将把握半导体行业战略机遇提升长期价值 [3][4] - 关于员工战略配售资管计划的减持，公司已按规定预先公告并将持续关注实施进展，及时履行信息披露义务 [3][4]

财务表现与股东沟通 - 每股收益保持稳定增长，但综合收益总额未显著增加 [1] - 长期应付职工薪酬和预计负债有所增加，主要受实际业务影响 [2] - 投资活动产生的现金流量中，收到高达16亿多元的投资回收，主要因现金管理产品到期赎回 [2] - 公司每年定期按照《会计师事务所选聘制度》选聘会计师事务所并进行年度审计 [2] 业务战略与研发方向 - 公司主营低压断路器附件产品，深耕低压断路器行业多年，朝附件智能化方向发展 [1] - 主营业务聚焦于框架断路器附件、塑壳断路器附件及智能终端电器，用于配用电保护场景 [2] - 顺应市场发展趋势，对低压电器领域前沿技术与产品进行研究并积极布局，加强与客户的产品同步研发 [2] - 围绕国家新型电力系统建设需求，持续增加研发投入 [1]

公司治理与股东信息 - Pre-IPO外部机构股东及战略配售股东限售期为上市起12个月，员工持股平台锁定期为上市起36个月 [2] - 公司重视市值与内在价值匹配，通过规范经营、提升质效、强化投资者沟通维护股东权益 [2][3] - 公司工作聚焦于夯实主业竞争力、落地发展战略与新业务布局、建立新业务体系、遵守信披规则 [2][3] 财务表现与运营挑战 - 三季度收入增长但利润下降，原因包括对美出口关税增加、公司采取市场调整策略拓展海内外市场 [4] - 当期市场部分器件价格大幅上扬导致产品成本增加 [4] - 海外新工厂投入及新技术新产品开发投入导致资金与费用增加 [4] - 公司通过持续创新和高效运营保持销售增长和较好净利润水平 [4] 关税政策与市场环境 - 美国自2025年11月10日起将"芬太尼关税税率"从20%降至10% [5] - 美国对中国加征的10%对等关税税率维持至2026年11月10日 [5] - 关税政策调整为公司在美国市场业务拓展营造相对利好环境，客户进口关税下降 [5] - 部分产品可保持在中国生产出货，有利于公司运营和效率提升 [5] 生产与供应链布局 - 公司以自主全流程生产为主，涵盖产品设计、模具制造、注塑成型、SMT、PCBA生产测试、总装装配测试等环节 [6] - 越南工厂已正常生产，产品主要出口美国 [7] - 越南供应链仍面临挑战，核心部件需进口，公司着力构建本地供应链和管理体系 [7] - 主要原材料电子件大部分来自国内供应商，少部分境外采购，结构件、PCB、声学件基本国内采购 [7] 资金运用与发展战略 - 公司按募投计划开展智慧音频物联网产品智能制造项目、年产高端音频产品150万台套项目、智慧音频及AIoT新技术新产品平台研发项目 [7] - 公司考虑以并购方式完善产业链，目标成为研发、生产、销售、品牌一体的全球化科技企业 [7] - 公司暂未将耳机作为重点业务，着力发展具有优势的中大空间、多空间、跨空域多场景音视频和AIoT系统解决方案 [7] - 公司作为ODM厂商在高性能音频、创新音频及AIoT领域构建全链能力，致力于成为细分市场龙头企业 [7][8] 风险管理 - 公司出口产品及进口原材料主要以美元计价结算，科学评估并防范汇率波动风险 [7]

创新船型与运输能力 - 公司发布全球首创III型滚吊一体多功能运输船，长188米、宽43米、型深13.5米，配备两台800吨起重能力吊机，可运输全套风电设备、重型机械及集装箱等，并获得ABS、BV、DNV的AIP证书 [2] - I型超大型甲板驳长约240米、宽51米、载重4万吨，用于运输超大型管桩、导管架等产品；II型超大型甲板驳长约245米、宽61米、载重6万吨，用于运输导管架、浮式基础等更大规格产品 [2] - I型和II型船预计从2026年开始执行中国至欧洲的海工运输任务 [2] - 2025年10月，公司在盘锦造船基地实现四船突破：KING ONE号下水、KING TWO号船台收尾、KING THREE号开始总装、EMPEROR ONE号开工 [8] 海外市场拓展与业务转型 - 近期海外订单价格较高，因公司增加欧洲港口的存储、组装一站式服务，正从产品供应商向系统服务商转型 [3] - 日本、韩国是重点开拓的新兴海上风电市场，公司已设置当地团队并参与项目投标 [4] - 公司正积极参与欧洲及其他地区的深远海漂浮式基础结构项目投标，凭借突出交付业绩和专业化产能优势竞争 [5] - 公司今年承接2个海外造船订单：韩国的大型甲板驳和挪威的半潜船，均属海工重大件专业运输船只 [8] - 未来计划在欧洲深化总装制造、母港服务、运输服务等本地化布局，提升欧洲市场竞争力 [8] 生产基地与深远海布局 - 唐山曹妃甸海工基地占地1300余亩，主体厂房高60余米、宽近70米、长400多米，拥有4个重装泊位，定位为深远海超大型风电结构批量化生产的超级工厂 [6] - 曹妃甸基地具备全球前沿漂浮式基础结构规模化、产线化制造能力，为首创，将于2026年向欧洲出口产品 [6] - 按15MW级海上风机和浮体单重5000吨计算，1GW浮式海上风电场的基础结构需求量在30万吨以上，远超单桩用量 [7][8]

近期业务进展 - 公司近日再次签署北美发电机组销售合同，合同金额超1亿美元 [3] - 本次合同是继上周数据中心发电机组订单后，获得国际客户的再度认可 [3] - 合同涉及提供多台大功率燃气发电机组，承担主要电力输出任务 [5] 核心能力与解决方案 - 公司已构建覆盖“气源处理—燃气增压—清洁发电—智能调控”的全链条Gas to Power解决方案能力 [4] - 实现从“井口到用电终端”的端到端集成与自主可控 [4] - 能够为油田伴生气利用、工业园区自备电站、城市燃气电站、偏远地区独立电网、AIDC数据中心主用电站等多种能源场景提供定制化、低碳化综合能源解决方案 [4] - 所提供的发电设备具备快速运输、现场拼装与灵活扩容的特点 [5] 市场与技术优势 - 公司深耕北美市场及燃气轮机发电业务领域多年，已成功实现燃气轮机发电机组设备在北美市场的销售及租赁 [5] - 发电设备能够满足数据中心、石油天然气开发、工业发电等领域对可靠性、响应速度、运行灵活性及稳定性的高标准要求 [5] - 公司与西门子、贝克休斯等燃气轮机厂商建立了稳定的合作关系，为产品交付提供坚实保障 [5] 未来业务展望 - 公司未来将继续在数据中心、工业能源和新型电力系统三大赛道持续深耕 [6] - 通过技术创新、产品迭代与工程交付能力，推动清洁能源装备的智能化、规模化应用 [6] - 提供电力设备供应、智能运行控制及全生命周期运维支持的一体化解决方案 [6]

财务与风险管理 - 应收账款不会增加坏账风险，已根据会计政策计提相应信用减值准备 [2] - 应收账款客户均为国内外知名大企业 [2] - 长期待摊费用增加主要系研发设备投入较大所形成的折旧摊销 [2] 研发投入与技术布局 - 研发投入聚焦于空气悬架、智能座舱及其他新兴生产力方面 [2][3] 资本运作与战略发展 - 通过定向发行股票引进一批战略投资者 [3] - 汽车空气悬架系统及部件生产建设项目具体规划详见已披露的《向特定对象发行股票募集说明书》 [3]

战略布局 - 公司聚焦特种领域电源，并加大集成电路、电机电驱、设备级电源等产品的投入 [2] - 在数据中心、商业航天、低空经济等方向加大投入 [2] - 后续针对特种领域主要策略是做精、做强、做高端，集中资源推进优质项目 [4] 数据中心业务 - 产品可覆盖数据中心所需的一次、二次和三次电源，提供全系列解决方案 [2] - 模块类产品的理论产能为5亿元，非模块产品的理论产能为4亿元 [3] - 预留产线空间可根据订单情况扩建，扩建周期3-6个月，扩建后将新增4亿-5亿产能 [3] - 已完成3.6KW以下全系列CRPS服务器电源开发并实现收入，较上年有所上升 [3] - 二次电源产品已向部分客户送样，三次电源产品处于内部测试阶段 [3] - 二次电源产品技术水平与国际厂商处于同一起跑线，部分产品已处于领先水平 [3] 合作伙伴与海外市场 - ADI为公司在数据中心领域的合作伙伴，使用ADI芯片并由双方联合开发 [2] - 与ADI合作的二次电源产品已进入小批量阶段，明年陆续有其他二次电源产品进入小批量 [3] - 三次电源中Power Block处于内部测试阶段，VPD产品已有客户提出需求 [3] - 海外销售模式通过ADI与其他厂商进行商务合作，具体客户信息不便透露 [3] - 深圳雷能计划在马来西亚新建产线，目前正在进行备案流程 [3] 技术研发与产品进展 - 公司正积极论证SST相关产品，可能进行试点 [4] - 针对800V或±400V高压供电架构，公司与国际厂商处于同一起跑线 [4] - 模块电源产品的价值量与工艺难度、研发难度及功率密度等相关，与电源功率无线性关系 [3] - 已有低轨卫星电源产品在轨运行，后续将进行低轨卫星电源产品的系列化开发 [4] 公司财务与规划 - 公司于9月底发布股权激励草案，未来业绩情况请参照股权激励业绩指标 [4] - 公司目前没有新的融资需求，后续将根据数据中心业务发展情况进行考虑 [4]

公司控制权变更与再融资 - 公司控制权拟变更事项尚需签署协议并履行国资委审批及反垄断审查等程序，控制权目前未发生变更 [2] - 控股股东与中国生物已出具承诺，确保在本次发行完成或终止前不推动控制权变更，不影响公司再融资项目推进 [2][3] 产能扩张与原料血浆供应 - 公司计划募集资金建设1200吨智能产业基地 [3] - 2013至2024年采浆量复合增长率为8.67%，未来若年复合增长率不低于8.6%，预计2031年采浆量约1000吨，2033年达约1180吨，可满足产能需求 [3] - 公司已在多个省份取得新设浆站批准，后续将根据审批进展披露信息 [3] 行业竞争与研发进展 - 认为中国血液制品市场空间仍大，重组产品目前仅作为血源性产品的补充 [3] - 公司密切关注技术动态，加强研发储备，推动新产品新技术落地 [3] - 在研项目包括新型静注人免疫球蛋白、人纤维蛋白粘合剂等，具体进展参见已披露文件 [3] 活动基本信息 - 本次投资者关系活动于2025年12月2日举行，参与方包括多家机构及公司管理层 [2] - 活动不涉及应披露重大信息，未使用演示文稿或文档附件 [4]