冬季餐饮线上预订趋势 - 冬季餐饮线上日均预订量同比增长30%，是今年春季的1.1倍 [1] - 线上预订服务正从座位延伸至包间、生日、约会等场景服务 [1] - 10月份全国已有超万家头部品牌门店联合平台推出特色场景预订服务 [1] 年轻消费者行为特征 - 今年冬天已有超2000万00后在平台上预订餐厅 [1] - 含有"生日"、"闺蜜聚会"、"约会"等关键词的餐厅搜索量同比激增60%以上 [1] - 年轻消费者习惯通过平台提前规划从菜品搭配到服务环境的完整社交体验 [1] 特色场景服务的商业价值 - 提供特色场景服务预订的餐厅预订转化率高出平均水平5至8个百分点 [3] - 生日主题宴成为核心引流场景，相关组合产品订单量周环比增长超145% [4] - "定制化体验"帮助餐厅实现客流和口碑的双丰收 [3] VR预订等创新技术的应用与效果 - 平台正式推出VR预订、快点、智能点餐等服务产品 [4] - 试点商家开通VR预订功能后，门店日均包间订单量增长38% [3] - VR方式能生动立体展示餐厅包间实景，降低堂食预订决策门槛 [1] 行业服务模式演变 - 餐饮服务从"订位子"向"订场景"转变，从"卖套餐"向"卖空间"转变 [1][3] - 平台未来将从消费者整个用餐动线和商家服务动线出发进行产品升级 [4] - 将空间、场景、服务打包到线上展示售卖被视为堂食零售化的探索方向 [1][3]

11月22日，诚邀各方嘉宾相聚北京，在交流中凝聚共识，在探索中破解难题，共绘高质量发展新篇章！ 金融是国民经济的血脉，关乎强国建设、民族复兴。值此"十五五"规划擘画蓝图的关键节点，为凝聚行 业智慧、探寻发展新路径，由南方财经全媒体集团指导、21世纪经济报道主办的"第二十届21世纪金融 年会"，定于2025年11月22日在北京盛大召开。 （原标题：议程公布！第二十届21世纪金融年会即将启幕） ...

陈逸来认为，一是成本优势。ETF等指数产品的运作成本更低，这在低利率环境下至关重要。成本端的节省成为低收益环境中 增厚回报的关键因素。 二是提供相对具有确定性的β机会，目前市场上的ETF覆盖了绝大多数行业及主题赛道，无论是机构投资者还是个人投资者，都 能在丰富的ETF标的中找到适配需求的选择，拓宽资产配置边界。 21世纪经济报道记者 庞成 深圳报道 当前，全球已进入降息大周期，"资产荒"成为资管行业热议的核心问题，不少资管机构正在从被动投资策略中寻找破局之道。 11月20日，以"立足湾区投资全球"为主题的2025湾区财富大会在深圳会展中心举行。在20日下午举行"市场前瞻：量化策略和被 动投资趋势"主题讨论环节上，易方达基金指数高级研究员陈逸来表示，在低利率环境下，优质高收益资产愈发稀缺。而此时， 被动投资的优势愈发凸显，尤其ETF产品，凭借三大核心特质，成为破解"资产荒"的重要配置方案。 三是天然具备分散化特征，ETF通过跟踪一篮子标的实现投资，天生具有分散风险的属性。在市场波动放大的背景下，这种分 散化配置能帮助投资者平滑收益波动，获取更稳健的投资回报。 2025湾区财富大会由21世纪经济报道、深圳金博会运 ...

在上午举行的"立足湾区，投资全球"主题论坛上，中金财富证券党委副书记、执委会委员、副总裁吴显 鏖围绕"财富管理行业趋势与实践"议题发表演讲。 吴显鏖表示，当前证券行业传统业务面临挑战。在此背景下，以卖方销售模式为代表的财富管理2.0， 向以买方投顾模式为核心的3.0阶段转型。 在对财富管理3.0的探索中，中金财富发现了三个困局：一是净值化转型下的客户认知仍需更多时间调 整；二是金融产品"有效供给"相对不足；三是投顾端面临多元能力提升的挑战。 21世纪经济报道记者黄子潇深圳报道 11月20日，由21世纪经济报道、深圳金博会运营发展有限公司联合主办的2025湾区财富大会正式开幕。 对此，中金财富通过三个方式进行"破局"：以产品配置矩阵替代单品销售、以全球化多元配置扩充收益 来源、以AI赋能财富顾问服务。 证券业传统业务遇挑战 数据显示，2024年，中国证券行业经纪业务营收占比由2014年以前40%降至当前不足30%；竞争格局方 面，CR10（行业营收前10名所占份额）从10年前的不足50%略微提升到已超过50%。行业利润的集中度 提升更为明显、CR10从52%提升至60%以上。头部券商的影响力不断增强，头部效应逐 ...

11月21日晚，第十五届全国运动会即将闭幕。10月起，聚焦全运经济，南方财经推出专题策划《广东体育经济新范式》。 （原标题：从全运赛场到经济主场，解码广东体育经济新范式） 南方财经记者谭砚文 广州报道 系列报道深挖产业、消费、科技、文旅和城市等视角下的广东体育经济，以小切口呈现大产业，将低空经济、智能驾驶、人形机器人等广东新兴 产业与十五运会深度绑定，揭示赛事与产业的双向赋能。 专题构建广东体育经济新话语体系，提炼广东21城"体育IP"变现记、全运新经济、十五运IP生意经、全运湾区游等关键主题，通过科技赋能、消 费激活与商业创新等多个维度，立体展现十五运会经济创新实践，阐明全运经济既是赛事亮点，更是广东经济高质量发展的缩影。 当前，多篇报道被央媒等全网分发，以"十五运看湾区"话题登上微博热搜前10，为大型赛事与大湾区经济发展的融合宣传提供鲜活范本。 以下为《广东体育经济新范式》重点报道一览（点击标题可链接全文）。 十五运看湾区：世界级城市群浮现三大信号 11月15日7点，第十五届全运会跨境马拉松赛鸣枪开跑，不久后，深圳湾口岸迎来了丝滑通关的马拉松选手，没有停顿，选手通过闸机从深圳来到 香港。这场跨境马拉松赛， ...

案件判决结果 - 三体宇宙公司原CEO许垚因涉嫌毒杀游族董事长林奇，于2024年3月被上海市第一中级人民法院一审判处死刑，剥夺政治权利终身 [1] - 许垚不服一审判决提起上诉，上海市高级人民法院二审裁定驳回上诉，维持其死刑原判 [1] 投毒准备与实施细节 - 在投毒准备阶段，许垚通过伪造印章、租用库房等方式，冒用大学医学部及生物技术公司的身份，耗资数十万元在网络上购买多种毒素（毒药） [1] - 许垚在自己的办公室和租用的库房里对各种毒素进行调配和试验 [1] - 实施投毒前，许垚多次踩点位于上海及北京的办公室，并向林奇推荐益生菌类药物"培菲康"，以作为日后灌入致命毒素的载体 [1] - 许垚先对有竞争关系的同事赵宇尧、赵骥龙等人进行"缓慢式投毒" [1] - 许垚对已通知他离职的老板林奇投放见效迅猛的致死毒素，最终导致林奇死亡 [1] 案发后行为与辩护 - 在林奇就医抢救期间，许垚向游族网络公司联合创始人建议成立管理委员会和监督委员会，并自荐牵头监督委员会 [1] - 警方在接到报警后不到一日便锁定许垚为犯罪嫌疑人并抓获 [1] - 从2020年12月案发至2025年11月近5年时间里，许垚从未认罪且一直喊冤 [2] - 对于大量购买毒药等行为，许垚辩称是自己曾试图自杀，进而发展成研究毒素上瘾 [2] - 其辩护律师提出不排除林奇是因脑梗而死亡的可能 [2]

复牌首日，两只股票即上演"过山车"式起伏。其中，海峡创新以低开17.49%开盘，平潭发展则微跌 0.58%起步，而后迅速进入震荡模式：平潭发展盘中一度翻红走强，海峡创新的跌幅也快速收窄至 2.25%左右；但截至10时22分，股价再度回调，平潭发展报11.88元/股，跌幅0.75%，海峡创新报16.04 元/股，跌幅扩大至12.06%。 平潭发展的估值同样不容乐观。公司最新滚动市盈率为555.31倍，市净率为12.06倍。这一估值水平远高 于公司所属的"C20木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业"对应的行业滚动市盈率（24.42倍）和市净率 （2.96倍）。 值得注意的是，两家公司股价的火热表现与基本面呈现鲜明反差。财务数据显示，2025年前三季度，海 峡创新实现营业收入9205.78万元，同比仅增长4.75%，归属于上市公司股东的净利润仍为-1723.83万 元，尚未实现盈利。 本次两只股票的停牌核查源于前期的异常股价波动。从10月下旬到11月中旬，海峡创新与平潭发展的股 价出现惊人涨幅。据海峡创新公告显示，公司股价自10月27日至11月17日涨幅达185.89%，期间出现三 次股价异常波动或严重异常波动。 平 ...

公司核心管理层变动 - 公司实际控制人简军连任董事长及法定代表人，核心管理层石毅峰、勾丽娜、尹永磊保持稳定 [1] - 董事会秘书简勇辞任所有职务，由原董事会事务及法务总监李冬梅接任副总经理兼董事会秘书 [1] 公司近期财务表现 - 2025年第三季度营收5.66亿元，归母净利润3.04亿元，同比分别下滑21.27%和34.61% [2] - 2025年前三季度累计营收与净利润跌幅均超过20% [2] - 2025年上半年以嗨体为核心的溶液类注射产品营收7.44亿元，同比下滑23.79%，以濡白天使为核心的凝胶类注射产品营收4.93亿元，同比下滑23.99% [6] - 公司股价从历史高点1331元跌至150元附近，总市值从超1500亿元缩水至约450亿元 [1][2] 公司发展历程与产品矩阵 - 公司2004年成立，2009年首款自主研发产品"逸美"上市，2016年取得嗨体产品注册证 [3] - 嗨体营收占比从2017年的15.34%飙升至2019年的43.5%，成为主要营收来源 [3] - 2021年公司营收同比增104.13%至14.48亿元，归母净利润同比增117.81%至9.58亿元 [4] - 2022年至2023年营收分别达19.39亿元、28.69亿元，同比增幅33.91%、47.99% [5] - 溶液类注射产品2022年及2023年营收占比分别为66.68%、58.22%，凝胶类产品2023年营收11.58亿元，同比激增81.43% [5] 行业竞争格局变化 - 华熙生物同类竞品"润致·格格"于2024年10月上市，当年销售收入突破千万元，分流嗨体市场份额 [7] - 国内获批上市的"童颜针"已增至七款，包括渼颜空间"童颜针"及乐普医疗产品，市场竞争从"少数玩家"向"多方角力"升级 [8] - 国家药监局批准的医美注射针剂产品注册证持续增多，行业正经历从规模扩张向质量与效果深耕的关键转型 [8] 公司战略与产品布局 - 公司新产品嗗科拉已于国内上市销售，用于改善轻中度的颏部后缩治疗 [9] - 研发向生物制药、化学药品拓展，包括A型肉毒毒素、第二代面部埋植线、司美格鲁肽注射液等 [9] - 2025年3月控股子公司以1.9亿美元现金收购韩国REGEN85%股权，获得AestheFill与PowerFill两款产品 [10] - AestheFill自2024年4月在国内开售，当年实现销售额3.26亿元，2025年一季度再贡献1.13亿元销售收入 [11] 重大代理权争议 - 江苏吴中控股孙公司达透医疗拥有AestheFill在中国大陆地区的独家经销权，2025年7月REGEN提出解除独家经销协议 [11][12] - 江苏吴中已提起仲裁，请求确认协议有效并继续履行，并初步索赔损失16亿元 [12] - 深圳国际仲裁院要求REGEN在仲裁裁决作出前不得自行在中国大陆销售AestheFill产品，需按协议向达透医疗供货 [12] - 公司已聘请专业律师团队积极应诉，将采取法律措施维护权益 [15]

记者丨高江虹 编辑丨高梦阳 11月18日，携程集团公布2025年第三季度财报，数据显示单季净利润达到199亿元，同比大幅增长 194%，创下净利润超过营业收入的罕见记录。 这一利润表现背后，是一项精明的跨境投资退出决策。携程通过出售所持印度在线旅游巨头 MakeMyTrip部分股权，一举获得约170亿元巨额收益。 "这主要得益于处置某些投资所得，"携程CFO王肖璠在业绩发布会上坦言。她所指的，正是携程对 MakeMyTrip这笔历时九年的投资。不过，剔除这笔投资收益，携程第三季度净利润并没有那么可观， 远低于去年同期的68亿元。 下一步，携程要如何向投资者描绘增长曲线？ | TCOM Financial Results Recap | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | RMB '00mn | 3Q23 | 4Q23 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3025 | 3Q25E | var. | | ...

市场概况 - 11月20日两市ETF两融余额为1209.19亿元，较前一交易日减少28.21亿元，其中融资余额为1132.8亿元，减少25.66亿元，融券余额为76.39亿元，减少2.55亿元 [1] - 沪市ETF两融余额为844.07亿元，较前一交易日减少24.43亿元，其中融资余额减少21.72亿元至777.26亿元，融券余额减少2.7亿元至66.81亿元 [1] - 深市ETF两融余额为365.12亿元，较前一交易日减少3.79亿元，其中融资余额减少3.94亿元至355.53亿元，融券余额增加1498.52万元至9.58亿元 [1] ETF融资融券余额排名 - 华安易富黄金ETF以81.09亿元的融资融券余额位居市场首位，易方达黄金ETF和华泰柏瑞沪深300ETF分别以57.3亿元和40.9亿元位列第二、三位 [2] - 融资融券余额前十的ETF中，黄金主题ETF占据三席，合计规模达172.71亿元，显示出市场对黄金类资产的关注度 [2] - 港股及科技主题ETF在余额前十中占据重要地位，包括华夏恒生ETF、易方达中证香港证券投资主题ETF等 [2] ETF融资买入活跃度 - 11月20日融资买入额最高的ETF为华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF，买入额达14.67亿元，易方达中证香港证券投资主题ETF和博时中证可转债及可交换债券ETF紧随其后，买入额分别为12.41亿元和9.51亿元 [3][4] - 融资买入额前十的ETF中，QDII-ETF产品表现活跃，涉及港股科技、纳斯达克指数等，反映投资者通过融资加仓境外资产 [4] - 华安易富黄金ETF融资买入额为7.27亿元，位列第七，表明尽管其两融余额最高，但当日融资买入活跃度并非市场第一 [4] ETF融资净买入动向 - 华夏上证科创板50成份ETF获得最高融资净买入8858.93万元，华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF和南方中证500ETF分别以5897.84万元和5870.87万元的净买入额位列第二、三位 [5][6] - 融资净买入前十的ETF主要集中在科技板块，包括港股互联网、恒生科技、科创板芯片等主题，显示融资资金偏好成长型赛道 [6] - 易方达创业板ETF和国泰纳斯达克100ETF也进入融资净买入前十，分别获净买入4933.38万元和4744.39万元 [6] ETF融券卖出情况 - 南方中证500ETF融券卖出额最高，为3788.34万元，华泰柏瑞沪深300ETF和华夏中证A500ETF紧随其后，卖出额分别为3787.7万元和2501.82万元 [7][8] - 融券卖出额前十的ETF以宽基指数和行业ETF为主，如证券公司ETF、银行ETF等，反映部分投资者对相关板块进行对冲或看空操作 [8] - 博时中证可转债及可交换债券ETF融券卖出额为1578.33万元，其在融资买入额排名中位列第三，显示该ETF多空分歧较大 [4][8]