产品上市与定位 - 平安上证科创板50成份ETF于1月6日正式上市，代码为589150 [1] - 该产品紧密跟踪上证科创板50成份指数，旨在为投资者提供把握国家科技创新战略机遇、分享硬科技企业成长红利的投资工具 [1][4] 科创50指数投资价值分析 - 尽管科创板估值处于历史相对较高位置，但科创50指数因其高成长性与高弹性，依然具备显著的投资吸引力 [2] - 科创板企业具有高研发投入、轻资产、盈利波动大的特点，传统PE估值法常“失灵”，投资更看重企业未来的盈利爆发力及对估值的快速修复能力 [2] - 科创50指数的一致预期净利润同比增速在市场同类宽基指数中较为领先，表现出较强的成长性 [2] - 该指数具有高弹性特点，在上涨行情中能带来显著的Beta收益，自发布以来的多轮上涨行情中表现突出 [2] - 在流动性释放利好的市场环境下，科创50指数或将继续受益，而科创50ETF作为工具化产品有望发挥更明显的作用 [2] - “十五五”规划再次强调科技创新的重要性，科技创新将是政策导向下持续的投资主题 [2] 科创50指数构成与特征 - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，汇聚了板块内具有代表性的龙头企业 [3] - 成份股主要分布在电子、医药、计算机等科技新兴领域，行业分布高度集中在电子行业，形成“电子核心+”组合 [3] - 未来计划在科创板上市的许多公司是全球市场中的重要稀缺科技资产，按照指数编制规则，这些行业龙头上市后有望被纳入科创50指数 [3] - 2024年，科创50成份股的净资产收益率(TTM)为4.3%，远高于科创100的1.9%和科创200的1.0% [3] - 2024年，科创50的总资产净利率(TTM)为2.2%，同样超过科创100的0.9%和科创200的0.7%，反映了科创板龙头企业的高盈利特征 [3] 后市展望与投资逻辑 - 自2024年“9.24政策”以来，推动市场上涨的主要逻辑是流动性补充带来的估值提升，盈利改善对指数的贡献相对较弱 [4] - 在2026年的投资中，市场交易逻辑将围绕“拔估值”-“盈利改善”-“低位修复”中的第二个环节，即“盈利改善”展开 [4] - 在投资端，需要更加关注景气突出或基本面困境反转的行业作为主要抓手 [4] - 在政策、产业、资金面多重利好支撑下，科创50指数有望持续展现其作为“科创板核心引擎”的投资魅力 [4] - 科创50ETF平安的上市为看好科创龙头市场机遇的投资者提供了一键布局的机会 [4]

行业核心观点 - 受AI需求驱动，存储芯片产业链供需缺口持续扩大，开启超级周期 [1] - AI服务器对DRAM和NAND的需求分别是普通服务器的8倍和3倍，单台存储容量增加10倍以上 [1] - HBM3内存2025年需求预计将暴涨300% [1] - 全球存储市场规模预计在2026年将冲击2630亿美元，其中AI/服务器应用将占据DRAM产能的66% [3] 存储市场动态与价格趋势 - 三星电子和SK海力士向主要客户提交的2024年第一季度服务器DRAM报价，比2023年第四季度高出60%至70% [1] - 提价原因是预计服务器DRAM供应短缺将进一步恶化，同时谷歌和微软扩展其AI服务推高了通用DRAM需求 [2] - 存储涨价潮愈演愈烈，行业处于景气周期 [1] 诚邦股份业务布局与战略 - 公司以半导体存储为核心突破，打造科技驱动增长曲线 [4] - 2024年斥资5800万元控股芯存科技（持股51.02%），获得了“封测-研发-生产-销售”的完整产业链能力 [4] - 产品矩阵包括固态硬盘、移动存储、嵌入式存储和内存条等闪存存储产品 [4] - 封测服务具备多层叠Die、超薄Die、多芯片异构集成等先进工艺量产能力 [4] - 其SD NAND产品采用全球最小封装，尺寸较传统封装小70% [4] - 与忆芯科技合资成立诚芯智能，有望借助PCIe 5.0主控技术切入企业级存储市场，分享AI服务器存储红利 [4] 诚邦股份财务表现与资本运作 - 2025年第三季度单季净利润同比暴涨127.95% [5] - 存储业务营收占比已超过70%，跃升为公司第一主业 [5] - 公司拟募资1.29亿元用于扩产，以承接高毛利品牌订单 [5] 诚邦股份估值与前景 - 公司当前总市值约40亿元，显著低于存储行业30-35倍的平均市盈率水平 [6] - 随着存储业务占比提升，公司估值锚点将全面切换至半导体存储，有望进一步打开估值上涨空间 [6][7] - 依托存储周期红利、国产替代及“技术+产能”优势，公司有望跻身国内存储模组第二梯队 [6]

事件概述 - 中证中小投资者服务中心有限责任公司向福建三钢闽光股份有限公司董事会提名独立董事候选人林兢 [1] - 中证投服中心就独立董事选任议案向三钢闽光全体股东公开征集表决权 [1] - 中证投服中心呼吁投资者将表决权委托给该中心或自行投赞成票 以支持议案通过 [1] 政策与法规背景 - 本次行动旨在落实国务院办公厅《关于上市公司独立董事制度改革的意见》 [1] - 行动依据为《上市公司独立董事管理办法》 [1] - 行动秉持市场化、法治化的原则 [1] 公司动态 - 福建三钢闽光股份有限公司已发布审议独立董事选任议案的股东会公告 [1] - 投资者可通过查看征集公告了解参与公开征集的具体方式 [1]

2026年1月5日晚间，山东省章丘鼓风机股份有限公司（以下简称"山东章鼓"）发布2025年度业绩预告。 公司在复杂市场环境中展现出稳健经营韧性，核心业绩指标实现增长，智能制造与海外市场等新动能加 速释放，经营结构持续优化。 在高端装备研发方面，公司于2025年底取得里程碑式突破，成功下线并发运我国首台完全自主研发 的"华龙一号"三代核电（TEP）蒸汽压缩机。该装备一举打破了国外长期技术垄断，标志着公司在高端 装备领域的硬核研发实力获得权威验证，也为募投项目的高端装备交付能力提升提供了有力支撑。 展望2026年，山东章鼓表示将持续深化"数字智造"全链路生态布局，加速技术迭代与业务融合。随着公 司业务结构进一步优化，国内核电建设进程与海外市场拓展协同推进，公司整体经营质量有望迈上新台 阶，为中国制造业的高端化、智能化与自主化发展注入更强动力。 针对业绩变动，公司表示，面对外部市场挑战，始终坚持董事会制定的发展战略，通过多维度举措夯实 发展基础：稳固传统风机板块基本盘，同时深入推进精益生产与供应链管理升级，实现有效降本增效； 前期可转换债券募投项目产能顺利释放，成为业绩增长的重要来源；海外市场渗透力度加大，为公司开 ...

交易核心概览 - 亿帆医药全资子公司亿帆制药与尚德药缘及天津尚德签订协议，获得First-in-class药物ACT001在中国大陆及周边地区的独家商业化权利 [1] - 亿帆制药需支付10,000万元人民币首付款，并在10,000万元基石投资款或5,000万元里程碑付款中二选一，此外还需支付分级净销售额分成及可能的中国区以外分许可收入分成 [1] - 交易是公司围绕创新与国际化战略的重要实践，旨在检验并利用公司现有的研发、生产、注册、医学及销售等平台能力 [2] 合作方背景 - 天津尚德是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业，并被列为天津市上市后备企业重点培育对象 [1] - 天津尚德曾获国家“重大新药创制”科技重大专项资金支持，并获得2025年天津市生物医药科技重大专项及京津冀国家技术中心天津中心建设项目支持 [1] - 其突破血脑屏障技术获得“2021年天津市技术发明一等奖”，其开发的ACT001在全球获得13项临床试验许可，并获得欧美孤儿药资格3项、美国儿童罕见病资格、美国快速通道及中国“突破性治疗”认定 [1] 标的药物ACT001详情 - ACT001是针对小细胞肺癌脑转移适应症的First-in-class药物，已获得中国国家药监局“突破性治疗”认定，并进入III期临床试验阶段 [2] - 药物通过抑制NF-κB和STAT3信号通路，旨在增强放化疗和免疫治疗的疗效 [2] - 目前针对小细胞肺癌脑转移的治疗手段有限，首选全脑放疗联合化疗和免疫疗法，患者生存期不足1年，ACT001作为新一代免疫调节剂旨在提高现有方案的疗效 [2] 交易战略意义与协同效应 - 合作区域覆盖中国境内、韩国及东南亚等核心市场，与亿帆医药在东南亚已搭建的注册与销售网络直接衔接，有助于加速产品在东南亚的注册和上市进程 [3] - 引进已进入临床后期的创新药物，能有效补充公司肿瘤管线，同时规避从头自主研发所需的高昂投入与时间成本 [3] - 本次合作与公司既有的国际化基础、生产体系和肿瘤领域的商业化能力深度契合，有助于公司更高效地配置研发资源，快速形成有竞争力的产品组合 [2][3] 交易财务影响与前景 - 交易短期内会增加公司的资金支出 [3] - 若未来标的产品能够成功获批上市并实现商业化价值，预计将为公司带来可持续的业务增长与业绩贡献 [3]

公司核心动态 - 上海海和药物研究开发股份有限公司的甲磺酸瑞索利塞（CYH33）被国家药品监督管理局药品审评中心纳入“儿童抗肿瘤药物研发鼓励试点计划（星光计划）”试点项目[1] - CYH33是“星光计划”启动后第7个入围的创新药[2] - CYH33的适应症为PIK3CA相关过度生长谱和PIK3CA相关脉管畸形，属于罕见病范畴[2] 产品研发与临床进展 - CYH33是一款口服生物活性、选择性磷脂酰肌醇3-激酶α抑制剂，临床前研究显示其可高效、特异地抑制PI3Kα激酶活性，对PIK3CA突变的肿瘤模型具有强效作用[2] - 在2025年国际妇科肿瘤学会大会上，瑞索利塞单药用于特定卵巢、输卵管或原发性腹膜透明细胞癌患者的II期研究结果首次亮相，在93例入组患者中实现32.1%的客观缓解率和75.0%的疾病控制率[2] - 公司此前研发成果包括：2023年3月，1类创新药谷美替尼获附条件批准上市，填补了中国MET外显子14跳变非小细胞肺癌一线适应症的空白；2024年9月，紫杉醇口服溶液作为国内首款获批的紫杉醇口服制剂获批[2] 公司战略与行业前景 - 公司正全面推进“研发-临床-商业化-国际化”的全链条贯通[3] - 创新药行业正处在结构性调整的关键期，有核心技术、临床价值明确且具备商业化能力的企业更容易在激烈竞争中站稳脚跟[3] - 随着临床试验推进、海外市场拓展以及更多管线产品落地，公司有望在创新药赛道持续发力，为其控股股东华丽家族的产业升级与价值增长注入动力[3]

公司整体合同订单表现 - 2025年12月单月，公司收到子公司中标/签约千万元以上合同订单合计为人民币30.69亿元，同比增长119.31%，环比增长28.81% [1] - 2025年1-12月累计，公司收到子公司中标/签约千万元以上合同订单合计为281.38亿元，同比增长14.42%，创历史新高 [1] 智能缆网业务表现 - 2025年1-12月累计，智能缆网业务中标/签约千万元以上合同订单为220.15亿元，同比增长12.86% [1] - 2025年12月单月，智能缆网业务中标/签约千万元以上合同订单为17.29亿元，同比增长37.17%，环比增长3.99% [1] 智能电池业务表现 - 2025年1-12月累计，智能电池业务中标/签约千万元以上合同订单为34.56亿元，同比增长37.86% [1] - 2025年12月单月，智能电池业务中标/签约千万元以上合同订单为9.11亿元，同比增长555.71%，环比增长65.24% [1] 智慧机场业务表现 - 2025年1-12月累计，智慧机场业务中标/签约千万元以上合同订单为26.67亿元，同比增长3.38% [1] - 2025年12月单月，智慧机场业务中标/签约千万元以上合同订单为4.29亿元，环比增长154.48% [1]

公司近期项目与市场认可 - 公司收到北京科技大学雄安校区建设项目指挥部的感谢信，对其在一期工程校园园林景观专项设计工作中的专业能力与协作精神给予高度评价 [1] - 该项目是公司参与国家级新区建设、服务国家战略的标杆案例，有望提升公司在高端景观设计领域的品牌影响力与市场竞争力 [1] - 北科大项目指挥部释放合作深化信号，提出2026年将与公司进一步深化协作，共同推进标杆校园建设 [2] - 此次项目认可标志着公司在雄安新区的市场地位得到夯实，为后续承接新区生态景观类项目、拓宽业务版图创造了有利条件 [2] - 公司深度参与雄安新区多项重点工程，除北科大项目外，还承接了白洋淀生态清淤四期工程（生态修复板块）、白沟引河右堤防洪治理工程等核心项目的设计工作 [3] - 2025年初，公司收到中国雄安集团生态建设投资有限公司的感谢信，对其在2024年雄安新区生态建设工作中的专业能力与突出贡献给予高度肯定 [3] 公司核心能力与资质 - 公司聚焦风景园林设计与工程总承包一体化解决方案 [4] - 公司手握全国首批风景园林工程设计专项甲级资质，并拥有建筑设计甲级、城乡规划编制甲级、文物保护工程勘察设计乙级，以及市政行业（道路、桥梁、排水工程）专业乙级等多项资质 [4] - 资质壁垒的构建使公司承接风景园林工程专项设计业务的类型与规模不受限制 [4] - 公司具备强劲的订单获取能力，积极对接各地政府、基础设施投资建设主体及开发商等核心客户，中标生态湿地、度假区、市政工程等标杆性项目 [4] - 公司凭借全流程优质服务积淀客户信任，构建长期稳定的合作关系，为获取客户后续业务订单奠定坚实基础 [4] 行业与宏观背景 - 雄安新区是继深圳经济特区、上海浦东新区之后，又一具有全国战略意义的新区 [2] - 自设立以来，新区累计完成投资规模已突破1万亿元，“十四五”期间年均投资增速达到19.8% [2] - “十五五”规划建议明确要求加快经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国，并指出绿色发展是中国式现代化的鲜明底色 [3] - 在美丽中国建设全面推进的宏观背景下，园林行业的业务版图正加速扩容，为园林企业打开了全新的成长空间与发展机遇 [3] - “十五五”时期，美丽中国建设将迈入深化落地的关键阶段，绿色发展导向下的生态修复、景观营造、城乡更新等领域需求持续释放，行业成长空间进一步打开 [4] 公司发展前景 - 公司凭借全资质壁垒构筑的核心竞争优势以及风景园林设计服务和园林绿化工程总承包一体化服务能力，有望深度把握行业发展红利 [4] - 公司有望持续巩固在景观设计赛道的标杆地位，在服务国家战略的进程中实现业务规模与发展质量的同步跃升 [4]

行业现状与核心挑战 - 动力电池行业正站在从高速增长迈向深度调整的重要分水岭，价格战与同质化竞争不断压缩行业利润空间 [1] - 行业竞争逻辑仍停留在价格层面，企业需在激烈博弈中寻找新的增长曲线 [1] 行业转型的核心方向 - 行业正经历一场从“产品竞争”向“价值竞争”、从“单点供应”向“协同共创”的系统性转型 [1] - 企业必须主动下沉至更细分的应用领域，通过贴近客户需求的技术适配和定制化解决方案，重新建立竞争壁垒 [1] 企业发展的战略路径：“守正”与“升维” - “守正”是行业发展根基，动力电池的安全性、能量密度、循环寿命等核心性能始终是企业立足市场的基础 [1] - “升维”是拉开差距的关键，企业需在夯实基本盘的同时，向更高维度拓展战略空间 [1] - “升维”的具体方向包括切入更多细分应用场景、推动产品体系持续优化，以及加快全球化布局和生态协同 [1] 未来的创新与驱动趋势 - 未来三到五年，行业将延续“技术创新与场景拓展的双轮驱动趋势” [2] - 技术创新是拉开企业差距的核心变量，也是实现成本优化和体验升级的根本来源 [2] - 场景拓展能力被置于关键位置，创新方向包括换电标准的全球推广、固态电池技术的兼容升级、跨界生态的全球化布局，以及车、站、电池、回收全链路的数字化协同 [2] 产业关系的重塑与成功要素 - 更深层次的变化在于产业关系的重塑，企业之间正从简单的交易关系，走向以技术共研、生态共建和资本协同为特征的联合共创模式 [2] - 全球范围内日益严格的碳排放和合规要求，倒逼企业加快全生命周期的绿色转型，构建从原材料获取到回收利用的可持续价值链体系 [2] - 唯有那些既能在核心技术上持续“守正”，又能在应用生态和商业模式上不断“升维”的企业，才能在周期波动中稳住脚跟，并在新一轮产业进化中脱颖而出 [2]

市场表现与事件驱动 - 2026年A股首个交易日，脑机接口概念股全线飙涨，三博脑科、翔宇医疗、美好医疗等8只个股集体20cm涨停 [1] - 马斯克表示其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产” [1] - OpenAI首席执行官Sam Altman作为联合创始人的脑机接口初创公司Merge Labs正在分拆成为独立公司 [1] 技术路线与行业格局 - Neuralink同步推进流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案，其关键突破在于设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜而无需切除，有望避免传统侵入式设备的创伤性瓶颈，并通过自动化实现效率与成本优化 [1] - Merge Labs专注于利用超声波读取脑部活动，无需在大脑中植入电极，就能一次性大范围解读大脑信号 [1] - 浙江强脑科技有限公司正以非侵入式脑机接口技术改写全球产业竞争格局，其技术方向与Neuralink不谋而合 [1] - 强脑科技的核心产品还包括智能仿生手和智能仿生腿等，在康复、大健康、人机交互、教育等领域具有领先优势 [1] 公司动态与资本运作 - 强脑科技是国内首家脑机接口领域独角兽企业，属于“杭州六小龙”之一，于今年九月完成Pre-B轮融资 [2] - 强脑科技2026年拟选择内地或香港递交上市申请 [2] - 领益智造（002600）已与强脑科技达成战略合作，双方于2025年7月实现战略绑定，旨在推动技术实力、国内外市场竞争力提升，共建行业生态 [2] 行业前景与市场规模 - 脑机接口行业正处于技术突破、政策支持、机器人生态协同预期等多重因素驱动下的高增蓄势期 [2] - 根据Precedence Research数据，预计到2034年全球脑机接口市场规模将增长到约124亿美元，2025-2034年复合年增长率为17% [2] - 依托十五五规划政策与技术的双重催化，脑机接口市场规模有望持续扩容 [2]