美国对委内瑞拉的军事干预与政治威胁 - 美国总统特朗普威胁委内瑞拉代总统罗德里格斯，若其不“正确行事”将付出比马杜罗“更沉重的代价”，并暗示美国可能干预其他国家，重申美国需要格陵兰岛 [1] - 美国于1月3日凌晨对委内瑞拉发起大规模军事行动，突袭首都加拉加斯等地，强行控制并移送总统马杜罗夫妇至美国，特朗普宣称美国将“管理”委内瑞拉直至实施“安全”过渡 [3] 委内瑞拉政府的回应与国内局势 - 委内瑞拉总统马杜罗之子尼古拉斯·马杜罗·格拉发表音频讲话，呼吁人民团结一致、保持动员状态，捍卫国家主权并将其父“平安带回” [1] - 委内瑞拉国防部发布政府公报，宣布该国已启动全面战备状态，军方将动用一切力量维护防御、秩序及和平，以对抗帝国主义侵略，确保国家自由、独立和主权 [1] - 委内瑞拉国防部公报强烈谴责美国绑架总统马杜罗以及美军冷血谋杀委方大量安保人员、士兵和无辜平民的行径 [1] 国际社会对委内瑞拉局势的反应 - 哥伦比亚、巴西、智利、墨西哥、乌拉圭和西班牙六国政府发表联合声明，对委内瑞拉实施单边军事行动深表关切并予以反对，认为此举为地区和平与安全开创了“极其危险的先例” [2] - 六国联合声明指出，此类军事行动违反国际法和《联合国宪章》基本原则，强调委内瑞拉局势必须通过由委人民主导的和平途径解决，不受外部干涉 [2] - 六国联合声明呼吁拉丁美洲和加勒比地区国家超越政治分歧实现团结，共同应对危害地区稳定的行动，并敦促联合国秘书长及相关多边机制发挥斡旋作用 [2] - 中国外交部对美方强行控制马杜罗总统夫妇并移送出境表示严重关切，指其行径明显违反国际法和国际关系基本准则，违反《联合国宪章》宗旨和原则 [3] - 中国外交部呼吁美方确保马杜罗总统夫妇人身安全，立即释放二人，停止颠覆委内瑞拉政权，通过对话谈判解决问题 [3]

公司上市与募资用途 - 公司已正式向港交所提交主板上市申请，由摩根士丹利和华泰证券担任联席保荐人 [1] - 本次IPO募资将主要用于深化研发投入、提升品牌影响力、扩大海外用户社区及增强供应链韧性 [1] 公司技术与研发 - 公司研发人员占员工总数比例约为56% [1] - 公司技术优势在于精密光学、智能CNC控制与AI算法的深度融合，构建了高度适配的技术平台以加速产品创新 [1] - 技术护城河源于软硬件深度集成与AI智能体验 [1] - 公司坚持自主研发，通过统一的xTool Studio平台连接所有设备，实现卓越易用性，构成用户体验核心优势 [1] - 公司智能体验的核心是AImake，这是一个AI驱动连接创意和智能制造的引擎 [1] - AImake能记忆用户材料、风格和设备型号等偏好，并从使用数据中持续学习以优化性能，旨在进化为更个性化、更强大的AI制造助手，提升效率与用户满意度 [1] 公司融资历史 - 公司在2025年完成了约2亿美元的pre-IPO（D轮）融资 [2] - 该轮融资由腾讯领投，Granite Asia（纪源资本）、源一资本、高成资本、凯辉基金、嘉御资本共同参与 [2] - 公司早期曾获得红杉资本、深创投与中金甲子等机构的投资 [2]

核心观点 - 2025年，公司通过深化改革，聚焦自主品牌与智电技术，实现经营筑底企稳、回升提速，全年整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售467万辆 [1] 整车板块表现 - 自主品牌（荣威、MG、智己、大通、五菱、宝骏等）销量达292.8万辆，同比增长21.6%，占集团整体销量65%，占比较2024年提升5个百分点 [2] - 合资品牌积极焕新转型，上汽通用别克推出高端新能源子品牌“至境”及“逍遥”超级融合架构，具备多种车身形式、能源技术和驱动方式 [2] - 上汽奥迪首款量产车型E5 Sportback上市，为融合奥迪DNA与中国智电技术的豪华纯电车型 [2] 创新技术进展 - 新能源汽车销售164.3万辆，创历史新高，同比增长33.1%，销量规模位居行业头部 [3] - 行业唯一量产装车的半固态电池车型MG4半固态安芯版启动交付，安全性能较行业最高标准提升20%以上 [3] - 灵蜥数字底盘融合第三代中央集成电子电气架构，使新一代智己LS6转弯半径低至4.79米 [3] - 荣威M7 DMH搭载DMH 6.0超级混动系统，实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km，能耗低至2L级 [3] - 智己LS9搭载恒星超级增程，拥有同级最长的1508km综合续航 [3] - 智己IMAD3.0辅助驾驶系统基于端到端大模型，打造全国可用的“无图NOA”及“一键AI代驾”功能 [3] 跨界合作生态 - 公司与华为共同推出全新品牌“SAIC尚界”，搭载华为智慧出行解决方案，首款产品尚界H5单月销量已成功破万 [4] - 与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱，功能可适配华为、苹果、安卓系统 [4] - 与豆包推出具备“最具活人感”交互能力的AI车机 [4] 海外经营战略 - 公司发布海外战略3.0（Glocal战略），推动从“产品出海”向“价值链出海”升级 [5] - 全年海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1% [5] - 在欧洲，MG品牌1-12月销售超过30万辆，同比增长近30%，历史累计销量接近百万辆 [5][6] - 在印度，MG销售7万辆，同比增长17.8%；在泰国，MG销售2.9万辆，同比增长13.3% [6] - 海外布局形成1个“三十万辆”级（欧洲）和5个“五万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）区域市场，产品和服务遍布全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆 [6]

事件概述 - 美国总统特朗普于1月3日宣布美军已对委内瑞拉实施打击，并抓捕总统马杜罗及其夫人，此举引发多国强烈谴责 [1] - 特朗普表示如有必要将发动“规模更大”的“第二波”打击，并称美国大型石油企业将进入委内瑞拉投资数以十亿计美元维修石油基础设施 [1] - 委内瑞拉宪法法院裁决副总统代行总统职权 [2] 美国行动与地区战略 - 美国自2025年3月起对委内瑞拉形成多维度高强度施压，包括空运驱逐约200名移民、悬赏5000万美元缉拿马杜罗、在加勒比海部署军舰 [4][5] - 2025年9月美军击沉一艘“运毒船”造成11人死亡，至12月累计击沉超过20艘“贩毒船”造成80多人死亡 [5][6] - 2025年12月16日，特朗普下令对所有进出委内瑞拉且受美国制裁的油轮实施“全面彻底封锁” [6] - 美国新版《国家安全战略》提出“门罗主义”的“特朗普推论”，宣称要确保美国对西半球关键通道和战略资产的控制权 [9] - 分析认为此次行动是美国“门罗主义”在21世纪的激进升级，旨在传递“美国是西半球事务最终裁定人”的信号，将导致地区阵营化对抗 [10] 委内瑞拉回应与国际反应 - 委内瑞拉政府强烈谴责美国“极其严重的军事侵略”，宣布全国实施国家紧急状态，并向联合国安理会致函提出四项要求 [7] - 包括中国、俄罗斯、伊朗、法国、哥伦比亚、智利、古巴、巴西在内的多国对美行动发出强烈谴责 [1][7] - 联合国秘书长表示美国行动对该地区可能产生令人担忧的影响并构成危险先例，安理会定于1月5日就此事举行紧急会议 [1][7] 石油资源与战略动机 - 分析指出美国行动的根本动力在于对委内瑞拉石油资源的长期战略觊觎，关系到美国能源安全、经济收益和全球能源主导权 [13] - 委内瑞拉已探明石油储量约3000亿桶，占全球约17%，位居世界首位，其重质含硫原油是美国墨西哥湾沿岸众多炼油厂不可或缺的“定制原料” [13][14] - 近70%的美国炼油产能依赖重质原油，历史上美国曾深度依赖来自委内瑞拉的重油 [14] - 受管理不善、投资不足和制裁影响，委内瑞拉日均原油产量已从历史高峰的350万桶降至现在的约100万桶，仅占全球总产量的0.8% [15] - 马杜罗政府推进石油交易“去美元化”，对“石油美元”构成挑战，控制委内瑞拉资源有助于美国增强自身能源安全并掌控全球油价 [15] 对原油市场的影响 - 短期看，地缘政治风险溢价将推高油价，军事冲突及油轮封锁制造供应中断恐慌，可能令每桶原油增加1—2美元的地缘溢价 [18] - 历史经验显示，类似地缘政治事件曾导致国际油价单日涨超3%或7%，市场波动性或明显上升 [18] - 从实际供需看，委内瑞拉对全球能源供给直接影响有限，其当前供应中断规模约为每日70万至100万桶，在全球约1亿桶/日的总供应量中占比不高 [19] - 全球原油市场总体供大于求，OPEC+潜在供应能力远超隐含需求，一季度通常是需求淡季，油价整体或仍以震荡偏弱运行为主 [19][20] - 中长期影响取决于美国能否成功重启委内瑞拉产能，若美国扶植的政权能吸引巨额投资修复基础设施，全球市场可能迎来增量供应对油价构成下行压力 [20] - 初步评估显示委内瑞拉的石油设施在美国袭击中没有受到打击 [20]

“十五五”规划核心主题 - 推动高质量发展仍是核心主题，但任务排序出现关键调整，将“建设现代化产业体系”置于首位，“加快高水平科技自立自强”次之，这与“十四五”时期科技创新首位的表述形成对比 [1] - 未来五年最核心的三大宏观主题是：建设现代化产业体系、促进科技创新与自立自强、坚持扩大内需（尤其是提振消费），与过去五年保持一致，仅在排序上略有调整 [1] 商业航天 - “十五五”规划建议首次将商业航天纳入国家顶层设计，明确其为需加快培育的“战略性新兴产业集群”，并与“加快建设航天强国”深度绑定，标志着其从市场探索跃升为国家战略赛道 [2] - 中国商业航天产业规模预计在2025年达到2.5万亿—2.8万亿元，年均复合增长率超20%，商业航天企业数量超过600家 [3] - 行业正进入规模化、商业化发展的关键阶段，构建高可靠、低成本、航班化的商业发射能力是战略支点，全球头部企业的核心竞争力在于构建“火箭—卫星—应用”一体化的产业生态闭环 [3] - 未来5到10年间，空间产业将逐步实现从低轨向中高轨以及深空的拓展，包括建成卫星星座、运载火箭进入高密度发射阶段、实现低成本大型液体火箭的回收和复用，太空旅游、国际业务等商业模式趋向成熟 [3] - 建议重点布局两条核心赛道：一是商业火箭产业链，包括火箭总体、发动机及核心配套件；二是卫星制造与应用链，涵盖卫星平台、通信载荷、核心芯片及地面设备 [2] 低空经济 - “十五五”规划建议明确将低空经济列为战略性新兴产业集群，站上国家战略风口 [5] - 低空经济主要指距地1000—3000米空域的飞行活动，以无人机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等为载体，应用覆盖物流、载人、文旅、应急救援等领域 [5] - 预计到2030年，低空经济产业规模达到2万亿元，2035年将超过5.1万亿元，其中应用服务（物流、载人、文旅等）占比将超75%，成为产业核心增长极，年复合增长率预计达34.2% [5] - 截至2025年11月，国内现存低空经济相关企业共计9.7万余家，仅2025年便新增注册2.4万余家，广东、山东、四川领跑全国 [5] - 应用场景爆发是2025年低空经济发展的鲜明特征，已在城市物流、低空通勤、农业赋能、低空巡检等领域实现初步落地或快速发展 [6] - 未来3—5年，随着适航认证突破、试点场景常态化运营及基础设施完善，行业有望迎来高速增长 [7] 具身智能 - “十五五”规划建议提出前瞻布局未来产业，确立包括具身智能在内的六大经济增长引擎，其战略定位进一步明晰 [8] - 2025年中国具身智能市场规模约为52.95亿元，约占全球27%，市场在2035年有望突破万亿元，而“十五五”期间，产业有望完成从百亿向千亿规模的跨越 [8] - 截至2025年10月，具身智能领域融资总金额已超500亿元，较2024年全年增长超400%，融资事件超200起 [8] - 多家企业加速推进上市进程，如极智嘉、云迹科技已成功在港上市；宇树科技有望成为A股“人形机器人第一股”；智元机器人则通过收购获得上市平台 [9] - 未来五年，具身智能有望在机器人灵巧操作、三维交互理解等核心技术上取得突破，实现从“单任务专用”到“多任务适应”的跨越 [9] - 在家庭清洁等细分场景，设备将从简单的清洁工具升级为具备“感知需求、主动服务、情感交互”能力的家庭智能体，推动家庭服务机器人进入“全民普及”时代 [10] 6G - “十五五”规划建议提出前瞻布局6G等未来产业，培育新经济增长点 [10] - 6G性能较5G提升10—100倍，可实现通信、感知、计算、智能深度融合，从“万物互联”迈向“万物智联” [10] - 我国6G正处于愿景需求定义清晰、技术突破初见成效、标准研究全面启动的关键阶段，已形成超300项6G关键技术储备 [11] - “十五五”期间发展重点任务包括：深化技术和标准研制；加大技术试验和产品研发，建设6G试验网；强化国际合作 [12] - 我国预计于2030年启动6G商业应用，到2035年将实现6G规模化商用部署，有望培育形成万亿元级的6G产业及应用市场 [12] 人工智能 - 2025年，中国人工智能核心产业规模已突破万亿元 [14] - 政策目标为：到2027年，率先实现人工智能与重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年，应用普及率超90% [14] - 人工智能将加速赋能千行百业，尤其在制造业领域，推进“人工智能+制造”专项行动，培育一批重点行业智能体、智能原生企业 [14] - 全国一体化算力网络持续强化，为人工智能创新提供坚实底座，应用生态将呈现“百花齐放”的局面，深度融入办公、交通、医疗、教育、养老等生活场景 [15] - “十五五”期间，人工智能治理内容将聚焦“前沿风险+民生关切”，重点应对通用人工智能（AGI）发展带来的伦理挑战、AIGC的版权归属与虚假信息治理、自主智能系统的责任界定等新问题 [15] 量子科技 - “十五五”规划将量子科技列为前瞻布局的六大未来产业之首，提升到国家战略的高度 [16] - 2023年全球量子产业的总体市场规模约达到72.4亿美元，其中计算、通信、测量分别为47亿美元、10.8亿美元、14.6亿美元，到2030年，全球市场规模或可达到2391亿美元，对应65%的复合年增长率 [16] - 量子科技是一种通用性技术，未来可能会成长为一种基础性产业，预计未来10年量子科技的产业规模是数千亿级，其带动作用预计也应在几千亿级 [17] - 量子技术比较明朗的应用方向是医疗、资源勘探、电网监测、重力测绘等，有望突破测量的精度极限 [17] 文旅产业 - “十五五”规划首次提出“推进旅游强国建设”，为行业高质量发展指明方向，明确提出丰富高品质旅游产品供给、提升旅游服务质量 [18] - 2025年前三季度国内居民出游人次49.98亿，同比增长18.0%；居民出游花费4.85万亿元，同比增长11.5%，市场从“人次增长”阶段迈入“消费深化”与“体验升级”的新周期 [18] - 文旅深度融合将成为各地发展关键，同质化竞争将被深度体验与文化赋能取代 [18] - 规划明确提出提升入境游便利化、国际化水平，中国入境游市场正从依赖亚洲近程流量，转变为“亚洲基本盘+欧美市场”的双引擎驱动 [19] - 企业通过技术赋能，如AI行程助手、智能搜索可能成为新的流量入口，通过对话理解用户模糊想法，主动创造并推荐行程 [19] 新型消费 - 2020年到2024年，社会消费品零售总额从39.1万亿元跃升至48.3万亿元，年均增长5.5%，过去四年最终消费对经济增长的平均贡献率达到56.2%，较“十三五”期间提高8.6个百分点 [20] - “十五五”规划建议明确指出，强大国内市场是中国式现代化的战略依托，并强调了“新需求”与“新供给”的平衡，同时提出大力提振消费，强化品牌引领、标准升级、新技术应用 [20] - 新型消费亮点纷呈：“人工智能+消费”加速走进日常，AI手机、智能眼镜等新产品火爆；新消费企业以新技术、新理念、新模式精准捕捉需求；传统消费品领域出现个性化、定制化等新消费模式 [20] - 政策部署方面，2026年将继续安排资金支持消费品以旧换新，到2027年目标形成包括老年用品、智能网联汽车、消费电子等在内的3个万亿级消费领域，以及10个千亿级消费热点 [21]

减持计划执行情况 - 控股股东及实际控制人张桂丰原计划减持不超过623.14万股，占公司总股本的1.50% [1] - 在2025年11月19日至12月30日期间，通过集中竞价方式减持413.43万股，通过大宗交易方式减持207.7万股，合计减持621.13万股，占公司总股本的1.4952% [1] - 减持价格区间为每股23.37元至28.69元，合计套现金额约为1.59亿元 [1] 股东持股变动 - 本次减持计划实施后，张桂丰的持股数量降至7057.06万股，持股比例降至16.9873% [1] - 公司公告原减持计划已提前终止 [1]

公司经营数据 - 2025年12月销售活畜1894头，销售收入2459.97万元 [1] - 销售数量同比增长346.70%，销售收入同比增长573.12% [1] - 销售数量环比下降34.51%，销售收入环比下降30.38% [1] 经营状况分析 - 同比大幅增长主要得益于公司战略布局落地后的产能释放与市场需求预判 [1] - 环比下降主要系前期销售较为集中，本月为正常的周期性节奏调整 [1] 公司战略与运营 - 公司根据战略布局、整体经营计划并结合市场需求等综合考量，适时调整牛只养殖周期与出栏节奏 [1]

兴齐眼药公告，公司收到国家药监局核准签发的硫酸阿托品滴眼液《药品补充申请批准通知书》。药品 规格为0.02%(0.4ml：0.08mg)和0.04%(0.4ml：0.16mg)，适应症为延缓6至12岁儿童近视进展。药品批准 文号有效期至2029年03月04日。 ...

合资公司设立 - 美邦服饰子公司上海邦匀实业有限公司拟与贵州省纺织产业发展集团有限责任公司及贵州省农业农村现代化发展股权投资基金合伙企业共同出资设立合资公司 总出资额为10亿元人民币 [1] - 合资公司注册资本拟定为1亿元人民币 其中贵纺集团以现金5.1亿元认缴注册资本5100万元 出资比例为51% [1] - 贵州省农业基金以现金3.9亿元认缴注册资本3900万元 出资比例为39% 上海邦匀出资1亿元认缴注册资本1000万元 出资比例为10% [1] 各方投资情况 - 上海邦匀实业有限公司作为美邦服饰子公司 在此次投资中出资1亿元人民币 占合资公司10%的股权 [1] - 贵州省纺织产业发展集团有限责任公司为合资公司控股股东 出资5.1亿元人民币 占股51% [1] - 贵州省农业农村现代化发展股权投资基金合伙企业出资3.9亿元人民币 占股39% [1]

公司战略与资本运作 - 雅克科技通过其全资子公司成都科美特特种气体有限公司引入战略投资者 以提升其综合实力并助力电子特气业务战略布局 [1] - 引入的投资方为工融金投二号(北京)新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)和兴银金融资产投资有限公司 [1] - 投资方以货币形式对科美特进行增资 增资总额合计人民币9.25亿元 [1] 增资交易细节 - 增资价格为人民币62.47元对应1元注册资本 [1] - 投资方拟认购科美特在充分稀释基础上22.85%的股权 [1] - 此次增资对应科美特新增注册资本人民币1480.76万元 [1] - 增资总额超出注册资本的部分 即人民币9.1亿元 将计入科美特的资本公积 [1]