经济总量指标 - 地区生产总值达1.78万亿元 为2020年的1.34倍 占全市32.9% [3] - 规上工业总产值1.32万亿元 较2020年增长27% 占全市33.6% [3] - 规上服务业营收1.25万亿元 较2020年增长61% 占全市21.2% [3] - 货物进出口总额2.61万亿元 较2020年增长25% 占全市61.1% [3] - 限上商品销售总额5.88万亿元 较2020年增长34% 占全市37.3% [3] 产业升级表现 - 工业占比稳中有升达22.1% 较2020年提高0.2个百分点 [3] - 战略性新兴产业占比达53.6% 较2020年提升5.2个百分点 [3] - 信息传输/软件信息技术服务业占GDP比重10.3% 较2020年提升2.1个百分点 [3] - 科学研究技术服务业占GDP比重4.5% 较2020年提升0.7个百分点 [3] 2024年增长态势 - 上半年地区生产总值同比增长5.8% [4] - 规上工业总产值同比增长10.5% [4] - 规上服务业营收同比增长5.9% [4] - 实到外资同比增长36.1% [4] - 货物进出口总额同比增长0.5% [4] - 新设企业数量同比增长28.1% [4]

浦东新区三大先导产业发展成果 - 2024年浦东集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业总规模达8323亿元，占全市46%，近三年年均复合增长率11.7% [3] - 集成电路产业规模2947亿元，占全市75%、全国20%，集聚企业800多家，产业人才近20万 [3] - 生物医药产业规模4099亿元，占全市40%，在研管线近2000个（一类新药800多个占全国1/5），"十四五"获批一类创新药23个、创新医疗器械27个 [4] - 人工智能产业规模1637亿元，占全市40%，集聚垂类模型企业超200家、具身智能产业链企业超70家，28款大模型完成备案 [4] 集成电路产业布局 - 实施全链布局战略，提升高端芯片设计、特色工艺、封装测试、核心设备和关键材料全产业链竞争力 [3] - 重点建设上海集成电路设计产业园，大力发展RISC-V、EDA、硅光等细分赛道 [3] 生物医药产业创新 - 强化源创首发优势，在细胞基因治疗、合成生物、脑机接口等新兴领域形成先发优势 [4] - 率先开展生物制品跨境分段生产试点，海外授权交易额占全国31%、全球14% [4] - 2024年获批一类新药6个占全国14%，支持本土创新药械成功出海 [4] 人工智能产业应用 - 推动智算集群、模型算法、高质量语料、软硬件协同创新发展 [4] - 推出模力社区、张江机器人谷等重点园区，落地全国首个人形机器人国家地方共建创新中心 [4] - 智元、傅利叶、卓益得、开普勒、擎朗等人形机器人整机产品接续发布 [4] 未来发展规划 - 坚持将三大先导产业作为培育新质生产力的主攻方向 [5] - 推动科技创新与产业创新深度融合，加快关键核心技术攻坚突破 [5] - 完善创新型企业梯度培育体系，涌现高质量龙头企业，提升产业规模能级和核心竞争力 [5]

△当地时间19日，加沙地带北部加沙城 本月8日，以色列安全内阁无视国际社会反对，批准以总理内塔尼亚胡关于"击败哈马斯"的计划，以军随后开始为接管加沙城做准备。 以方决定暂不回应哈马斯最新停火方案 德弗林称，以军已经在加沙城开始初步行动，将加大对加沙城哈马斯的打击力度，包括其地上和地下基础设施，为进一步攻势做准备。 以军表示，自今年3月18日恢复在加沙地带的军事行动以来，以军已经打死2000多名哈马斯成员，其中包括许多高级指挥官，并打击了超过1万个哈马 斯目标，包括基础设施、武器库和地下隧道等。目前以军已经取得加沙地带约75%地区的作战控制权。 △内塔尼亚胡（资料图） 同日，以色列总理办公室发表声明称，总理内塔尼亚胡已指示军方，缩短进攻加沙城的时间表，击败哈马斯并夺取其控制地区。 19日，以内阁追加约90亿美元财政预算主要用于国防开支，以防长同日批准以军接管加沙城的作战计划"基甸战车2"，将在未来几天内向约6万名预备 役人员发出征召令，该计划将于21日递交以色列内阁审议。 20日，以方军事动作不断并持续加码…… 内塔尼亚胡要求缩短进攻时间表 当地时间20日，以色列国防军发言人德弗林对媒体表示，以军已经控制了加沙 ...

电池包价格调整 - 100kWh长续航电池包价格从12.8万元下调至10.8万元 降幅达15.6% [1] - 整车购买100kWh长续航电池包的全系新车价格同步调整 [1] - 永久升级服务定价从5.8万元下调至3.8万元 [3] 用户补偿与租用方案 - 2025年1月1日至8月18日完成续航永久升级用户获2万元焕新礼金券 有效期5年 限增换购蔚来新车使用 [3] - BaaS电池租用服务费维持原标准 75kWh标准电池包728元/月 100kWh长续航电池包1128元/月 [3] - 每支付一期BaaS账单获赠100元复购礼金券 [3] 财务与研发状况 - 公司累计亏损突破1000亿元 [5] - 累计研发投入达600亿元 [5] - 研发投入计入当期费用 资产负债表保持干净 [5] 交付与业绩目标 - 2025年第二季度交付新车7.21万辆 环比增长71.2% [7] - 2025年前7个月累计交付13.5万辆 [7] - 全年业绩目标44万辆 当前完成率仅30.7% [7] 产品与市场表现 - 乐道L90上市三天交付1976辆 位列大型SUV周销量第三 [5] - 约60%乐道用户将换电能力列为首要购买决策因素 [7] - 公司急需走量车型支撑发展 [5] 战略与运营调整 - 计划2025年第四季度实现盈利 [7] - 通过换电模式降低渠道成本并渗透下沉市场 [7] - 换电站体系化推动下沉市场销量提升 [7]

8月20日，据智通财经消息，中国一汽正在筹划收购零跑汽车10%左右股份，成为其战略股东。"目前该方案已经在一汽内部相关部门流转推进"。 业绩会上，公司高层在电话会议中回应双方合作进程，其表示公司与一汽的零部件方面合作在深入探讨交流，很多方案正在落地中，"公司一汽在整 车、软件、平台等多方面均有深入合作的想法"。 有媒体报道，零跑与一汽红旗合作的第一款车型已处于开发过程中，并计划利用一汽海外渠道于明年下半年上市销售。 孙婉秋 摄 两家牵手在市场看来并不意外。 今年3月3日，中国一汽与零跑汽车签署《战略合作谅解备忘录》。根据备忘录，战略合作分两个维度，一是双方充分发挥各自在研发领域的技术积 累，共同开展新能源乘用车联合开发及零部件合作，通过双方的技术融合共同提升产品竞争力；二是双方进一步探讨深化资本合作的可行性，通过资本合 作，使双方实现全产业链资源协同。 此次收购或为双方合作的深入体现。从双方各自利益角度来看，一汽选择此时入股零跑，是基于精准计算的战略决策。收购10%股权既能让一汽获得 重要话语权，又不必承担过度投资风险。 同时，业内人士认为，一汽收购零跑10%的股份后，零跑可借助一汽获得强大的资金支持与渠道网 ...

日本出口受美国关税冲击 - 日本7月出口额同比下滑2.6% 创2021年2月以来最大跌幅 主要受汽车 汽车零件和钢铁拖累 [1] - 出口量增加1.2% 显示出口商通过降价吸收美国关税成本 [1] - 7月贸易逆差达1175亿日元 进口额同比减少7.5%至9.48万亿日元 因原油 煤炭和液化天然气进口均出现两位数下滑 [1] 对美出口及汽车行业影响 - 日本7月对美出口额同比减少10.1% 其中汽车和零部件出口额分别大减28.4%和17.4% [1] - 汽车出口量仅减少3.2% 表明车厂自行吸收部分关税以维持销售 [1] - 汽车和零部件占日本对美出口总额的1/3 美国4月起对日本进口汽车和零部件加征25%关税 6月钢铁进口关税调高至50% [1] - 丰田汽车警告美国关税恐使其营运利润锐减1.4万亿日元 [1] 贸易协议进展与行业前景 - 美国对汽车和多数货品关税将调降至15% 但落实仍需几周时间 [2] - 日本财产保险研究所报告指出 日本可能陷入经济衰退 取决于关税影响程度 [2] - 野村综合研究所指出 日本对美汽车出口量已开始下降 6至7月出口价格上涨导致竞争力减弱 [3] - 若9月内关税未调降 负面冲击将更大 [3] 经济政策与行业反应 - 日本出口持续下滑可能使日本央行决策更趋谨慎 [2] - 日本第二季度经济增速超预期 为央行再次加息提供支持 但美国关税影响仍是加息考量因素之一 [2] - 外界预料日本央行在9月19日政策会议中将"按兵不动" [3]

论坛概况 - 2025中国（郑州）国际期货论坛于8月19日至20日举办 主题为"赋能实体经济 助力强国建设——期货市场高质量发展的实践与机遇" [1] - 论坛由郑州商品交易所和芝加哥商业交易所集团共同主办 设置主论坛及对外开放、产业企业风险管理、农产品（油脂油料）、工业品（聚酯）四个分论坛 [1] 期货市场服务能力 - 商品期货和期权品种总数达131个 可服务和辐射的国民经济领域更加广阔 [1] - 2024年全市场产业客户日均成交量同比增长12.2% [1] - 参与套期保值的上市公司数量连续11年保持增长 [1] 期货价格影响力 - 套期保值、期现套利、含权贸易等多种形式被广泛采用 期货价格深度嵌入现货企业经营管理各环节 [1] - 期货市场对外开放路径不断丰富 豆油、橡胶等品种期货结算价授权业务接续"走出去" [1] - 合格境外投资者参与境内期货和期权品种数量扩容至91个 [1] 服务国家发展大局 - 通过"商储无忧"保障粮食安全 "保险+期货"助力农户稳收增收 创新探索多种助农新模式 [2] - 已上市商品期货和期权中有84个工业品 占比64% 为制造业相关市场主体稳定经营提供保障 [2] 未来发展重点方向 - 推动液化天然气等重要能源品种上市 进一步完善商品指数体系 [3] - 稳步增加特定品种及合格境外投资者可参与交易的境内期货期权品种范围 [3] - 引导龙头企业直接利用期货市场 支持中小企业通过期货风险管理子公司开展风险管理 [3] - 打造多元适配的风险管理工具体系 提供个性化精细化服务 [3] - 提升期货市场研究能力 面向国家战略和实体经济需要开展深入研究 [3]

战略合作与股权收购 - 中国一汽正在筹划收购零跑汽车10%左右股份 成为其战略股东 目前方案已在一汽内部相关部门流转推进[2] - 双方于今年3月3日签署战略合作谅解备忘录 合作涵盖新能源乘用车联合开发及零部件合作 并探讨深化资本合作可行性[2] - 收购10%股权可使一汽获得重要话语权且避免过度投资风险 零跑则可获得资金支持与渠道网络资源[2] 业务协同与项目进展 - 零跑与中国一汽首个合作开发车型项目已落地 后续工作正在积极推进中[2] - 双方在零部件合作方面深入探讨交流 整车、软件、平台等多方面均有深入合作计划[3] - 零跑与一汽红旗合作的第一款车型处于开发过程中 计划利用一汽海外渠道于2025年下半年上市销售[3] 财务表现与合作收益 - 零跑2025年上半年营收达242.5亿元 净利润为0.3亿元 实现扭亏为盈[3] - 截至2025年6月30日六个月 零跑汽车持有自由现金流8.6亿元 一汽资金注入将助力研发与产能扩张[3] - 上半年非汽车销售业务收入近11亿元 其中包含一汽研发收入2亿元[3]

核心观点 - 即时配送行业格局因外卖行业竞争加剧而出现显著变化 背靠巨头的企业订单量大涨 而未能及时变革的企业面临订单萎缩和业绩下滑的压力 [1][6] - 闪送作为一对一急送平台 2025年第二季度和上半年营收 毛利 净利润均出现同比下滑 主要原因是市场竞争加剧导致订单量减少 [1][2][4] - 闪送面临多方竞争压力 包括其他即时配送企业在细分赛道的加码以及巨头平台在即时零售领域的扩张 同时公司运营费用高企 尤其是行政费用大幅增长 [6][7] 财务表现 - 2025年第二季度营收10.25亿元 同比下滑12.91% 毛利润1.23亿元 同比下滑3.39% 毛利率12% 同比微增1.2个百分点 净利润5349.5万元 同比下滑9.51% Non-GAAP净利润4558.6万元 同比下滑22.89% [1] - 2025年上半年总营收19.85亿元 同比下滑13.1% 毛利2.49亿元 同比下降3.09% 净利润4323万元 同比大幅下降65.05% [2] - 2024年全年营收44.68亿元 同比微降1.35% 净亏损1.465亿元 同比由盈转亏 其中第四季度净亏损2.94亿元 2025年第一季度营收9.61亿元 同比下降13.27% 净亏损1030万元 而2024年同期净利润6460万元 [3] 运营数据 - 截至2025年6月30日 闪送拥有约292万闪送员 较一季度增长2万 业务覆盖中国297个城市 [3] - 2025年第二季度完成订单量6480万单 环比增长11.72% 但低于2024年季均订单6925万单 [4] - 2024年全年订单总量2.77亿单 [4] 行业竞争 - 即时配送企业加码一对一急送赛道 达达拥有专人直送服务 美团有一对一直送跑腿 顺丰同城推出独享专送 由专人全程1对1服务 [6] - 外卖大战推动即时配送行业订单量大涨 美团日订单量1.2亿单 淘宝闪购日订单量8000万单 叠加京东外卖 三大平台日订单峰值达2亿单 [6] - 即时物流应用场景拓宽至医药用品 家居用品 数码电器等领域 配送时效从半日达 小时达提升至半小时达 秒送 快速达等服务 [6] 公司挑战 - 闪送未能及时把握即时零售赛道机遇 全天候战略未能与市场接轨 [7] - 2025年第二季度总运营支出1.03亿元 同比增长22.15% 其中销售和营销费用4819.4万元 同比增长7.4% 一般和行政费用3595.2万元 同比增长82.46% 研发费用1923.4万元 同比微降4.17% [7] - 销售和营销费用增长主要归因于基于股份的薪酬支出增加 一般和行政费用系专业服务费用增加以及基于股份的薪酬支出增加 [7]

电池包价格调整 - 100kWh长续航电池包价格从12.8万元下调至10.8万元 降幅达15.6% [2] - 整车购买100kWh电池包的全系新车价格同步调整 [2] - 永久升级服务定价由5.8万元下调至3.8万元 [2] 用户补偿与租用方案 - 2025年1月1日至8月18日完成永久升级的用户获2万元焕新礼金券 有效期5年 [2] - BaaS电池租用服务费维持原标准 75kWh包728元/月 100kWh包1128元/月 [2] - 销售人员表示大部分用户选择租电方案 租电价格已于去年下调 [2] 财务与经营状况 - 公司累计亏损突破1000亿元 成立以来始终未能盈利 [3] - 累计研发投入达600亿元 研发费用计入当期支出 [4] - 2025年第二季度交付新车7.21万辆 环比增长71.2% [4] 销量目标与产品表现 - 2025年前7个月累计交付13.5万辆 全年44万辆目标完成率仅30.7% [4] - 乐道L90上市三天交付1976辆 位列大型SUV周销量第三 [4] - 约60%乐道用户将换电能力列为首要购买决策因素 [5] 战略调整与运营优化 - 公司以"先活下去"为首要任务 需走量车型支撑发展 [4] - 通过换电模式降低渠道成本 推动下沉市场渗透 [5] - 目标2025年第四季度实现盈利 [4]