第三，完善金融基础设施，提升人民币资产的流动性与便利性。金融基础设施是人民币资产全球配置 的"血管"。要升级人民币跨境支付系统（CIPS），令其覆盖更多国家和地区，提高跨境支付的效率与安 全性。同时，推动金融市场互联互通，深化沪深港通、债券通、沪伦通等机制，扩大"北向通"和"南向 通"的投资范围。巩固和提升香港国际金融中心和离岸人民币业务枢纽的地位，提供"结算、融资、交 易、储备"全链条服务。此外，完善跨境人民币流动性供给安排，优化清算行布局，持续加强对清算行 的流动性等政策支持。 第四，加强国际合作，拓展人民币资产的使用场景。国际合作是人民币资产"走出去"的桥梁，可通过本 币互换、大宗商品计价、区域金融合作，扩大人民币的全球使用范围。央行层面可与更多国家和地区签 署双边本币互换协议，支持双边贸易与投资中的人民币使用。在铁矿石、原油、大豆等大宗商品贸易 中，积极推动使用人民币结算。 2009年7月，国务院批准开展跨境贸易人民币结算试点，人民币国际化的征程自此启动。16年来，人民 币从边贸零星使用跃升为全球第二大贸易融资货币、全球第三大支付货币，但人民币资产的"全球之 旅"刚刚扬帆起锚。全球征程道阻且长，唯有以 ...

宏观经济总体表现 - 前三季度GDP同比增长5.2%，虽较上半年略有放缓，但增量规模近4万亿元，同比多增1368亿元 [1] - 经济展现出超大规模经济体的抗压能力与韧性，处于中高速增长区间 [1] - 全国城镇调查失业率平均值为5.2%，与上半年持平，重点群体就业基本稳定 [2] - 前三季度CPI同比微降0.1%，但核心CPI上涨0.6%，9月涨幅扩大至1.0%，连续5个月回升 [2] 产业结构优化与新质生产力 - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%，快于全部工业3.4个百分点 [3] - 装备制造业增长9.7%，连续多个季度保持领跑态势 [3] - 代表未来方向的产品产量实现爆发式增长：3D打印设备增长40.5%，工业机器人增长29.8%，新能源汽车增长29.7%，工业控制计算机及系统增长98.0% [3] - 智能无人机飞行器制造增加值增长59.9%，智能车载设备制造增加值增长25.1%，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.2% [3] 消费市场与内需潜力 - 前三季度社会消费品零售总额同比增长4.5%，其中9月当月增长3.0% [4] - 升级类消费持续活跃，金银珠宝、体育娱乐用品零售额分别增长11.5%和19.6% [4] - 在“以旧换新”政策推动下，家用电器和音像器材类、家具类、通信器材类商品零售额分别增长25.3%、21.3%、20.5% [4] - 全国网上零售额增长9.8%，直播电商、即时零售等新业态持续拓展消费场景 [4] 对外贸易表现 - 前三季度货物贸易进出口总额达33.6万亿元，同比增长4.0%，规模创历史同期新高 [2] - 货物出口增长7.1%，高于全球主要经济体；贸易顺差达6.28万亿元，规模创历史新高 [5] - 机电产品出口增长9.6%，占比达60.5%，其中“新三样”（电动汽车、锂电池、光伏产品）持续走俏 [5] - 对共建“一带一路”国家进出口增长6.2%，高于整体增速；民营企业进出口增长7.8%，占比达57% [5][6]

A项目背景 五矿期货是世界500强企业中国五矿旗下核心的期货业务平台，也是中国最早成立的一批期货公司之一。目前，五矿期货已成长为一家集期货 经纪业务、风险管理业务、资产管理业务、国际业务和交易咨询业务为一体的综合性期货公司。 五矿期货充分发挥中国五矿强大的金属矿产产业链资源和股东五矿资本领先的金控平台优势，在产业服务、特色发展和做市业务方面处于行业 领先地位，经营业绩与行业地位稳步提升，已成为行业领先的产业系期货公司。 构建"期货定价+现货交割"双向锁价体系 2024年,碳酸锂价格剧烈波动，Z企业库存价值缩水、经营风险加剧。五矿期货有限公司（下称五矿期货）深入分析企业需求，选择流动性高的 LC2408期货合约为标的，为企业提供空头套期保值方案，有效地对冲价格下跌风险。此外，五矿期货充分发挥产业链服务优势，针对Z公司锂 辉石加工后的销售环节，主动对接下游正极材料厂买方，通过期转现操作为其构建"期货定价+现货交割"的双向锁价体系，帮助企业提前锁定 碳酸锂售价、缓解库存压力，同时为下游采购方提供稳定的原料供应渠道。 Z企业是一家小微企业，其主营业务是有色金属矿采选业，专注于锂矿矿产开发及贸易。早在2018年该公司成 ...

目前，国内食糖市场产销格局发生了深刻变革，国内外糖市的联动性增强，价格波动加大，对企业风险 管理能力的要求也随之提高。与此同时，产业主体更加多元化，终端订单的竞争也在加剧，细分领域的 贸易服务等需求不断增长。如何整合和优化供应链资源，结合期现交易、仓储物流、产融及产业研究服 务，为客户提供个性化、多元化的解决方案，助力食糖贸易降本增效及产业风险管理能力提升，成为行 业共同努力的方向。 李海介绍，目前，很多期货金融服务机构十分重视市场风险防范和化解工作。比如，白糖价格快速波 动，给产业企业、期货风险管理公司等带来挑战，识别与应对风险并实现稳健经营，是产业、糖企及期 货风险管理公司共同面临的课题。 针对白糖产业发生的巨大变化，期货金融服务机构深入白糖产业链，积极发挥风险管理专长，采用基差 贸易、场外衍生品等工具优化服务方案，为白糖企业提供定制化的风险管理服务，形成了点、线、面相 结合的风险防控网络，在风险防范及化解层面进行延展，穿越商品周期变化，为实体经济提供了行之有 效的风险管理服务。 "自从有了白糖期货和期权工具，以及广西泛糖科技有限公司（下称泛糖科技）的期现结合交易平台， 蔗农、糖厂、食品企业的联系更加紧密 ...

"DCE·产业行"走进山东 10月22日，由山东省国资委和山东证监局指导、大商所主办、山东省期货业协会和山东上市公司协会承 办的"资本助跑 鲁力前行"—"DCE·产业行"—期货衍生品市场服务山东国有企业和上市公司高质量发展 培训班在济南举办。 期货日报记者现场了解到，当前全球经济不确定性持续攀升，大宗商品价格波动加剧，期货市场作为价 格发现和风险管理的核心工具，已成为企业稳健经营的关键支撑。山东作为经济大省、工业强省与农业 大省，在能源化工、黑色冶金、农产品等领域产业基础雄厚，期货工具的深度应用正为当地企业筑牢抗 风险屏障、提升市场竞争力。此次培训活动精准聚焦产业需求，从政策导向、企业实战、行业痛点、数 字化转型及未来布局5个维度，深入探讨了期货衍生品市场赋能山东产业企业和实体经济高质量发展的 实践路径。 凝聚共识：期现融合锚定产业发展新方向 中国上市公司协会相关业务负责人结合调研数据表示，上市公司期货参与度正稳步提升——2024年发布 套保公告的实体上市公司为1503家，2025年前7个月增至1383家，同比增长15.7%。但短板依然存在， 2024年上市公司整体套保参与率仅28.6%，商品套保参与率不足1 ...

金秋十月的兴宾区，风中都是"甜"言"蜜"语的消息，2025年郑州商品交易所广西兴宾区"糖业无忧"项目 也与这份甘甜一起凝聚，一起启动！ 2023年12月，习近平总书记在来宾市考察时指出："广西是我国蔗糖主产区，要把这一特色优势产业做 强做大，为保障国家糖业安全、促进蔗农增收致富发挥更大作用。" 据了解，该项目是广西兴宾区首次获批郑商所县域项目，得到了广西壮族自治区、来宾市、兴宾区各级 政府和郑商所的大力支持。 此外，该项目由人保财险广西分公司和建信期货牵头，联合广西糖业集团红河制糖有限公司、中国建设 银行广西区分行、中粮期货、中泰期货、格林大华期货共同申报实施，计划为广西兴宾区近5万亩糖料 蔗种植提供收入保障，同时也为共同申报项目的广西糖业集团提供风险管理支持。 相比传统的"保险+期货"项目，"糖业无忧"项目用白糖期货连接蔗农和糖企，不仅延伸了产业链服务， 同时人保财险广西分公司将传统价格险升级为收入险，汲取两个险种的优势，在保留期货价格风险管理 功能优势的同时，更贴近蔗农的综合保障需求。 10月21日，2025年郑州商品交易所广西兴宾区"糖业无忧"项目启动会在来宾市糖业发展局举行，获得了 郑商所、来宾市及兴 ...

中国期货市场监控中心数据显示，2025年10月9日，我国期货市场资金总量突破2万亿元关口，约为2.02 万亿元，较2024年年底增长24%；期货公司客户权益同步攀升至约1.91万亿元。从2021年2月首破1万亿 元到2025年10月跨越2万亿元，短短4年多时间，市场资金规模翻倍，这不仅是数字的跃升，更是我国期 货市场在监管引导、品种创新、客户培育与功能发挥等维度实现系统性突破的集中体现，标志着市场正 以更成熟的姿态服务国民经济高质量发展。 资金扩容的底层逻辑：多维驱动构筑增长引擎 期货市场资金总量的持续攀升，是政策赋能、品种适配、需求升级三重逻辑共振的必然结果，彰显了市 场生态的根本性优化。 第一，监管政策的精准引导奠定了发展基石。2024年9月，国务院办公厅转发中国证监会等七部门联合 发布的《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，为我国期货市场划定了"安全规 范、稳健发展、稳步开放"的发展方向。历经一年实践，这场以"强监管、防风险、促发展"为核心的变 革已深度融入市场运行肌理，重塑市场生态，使期货市场在监管闭环构建、服务实体升级、开放能级提 升等方面取得突破性进展。 第一，客户结构呈现"机构化 ...

近年来，塑料原料价格大幅波动，从上游石化工厂的成本传导压力，到中游贸易商的"两头承压"，再到 下游加工厂的"点价焦虑"，塑化产业对适配经营周期、精准对冲风险的定价与风控工具的需求愈发迫 切。 传统定价模式存在短板 "金能化学在采用固定价格销售时，便曾遇到过因下游客户选择定价更灵活的贸易商而流失订单的情 况。"伊国勇叹息道。 除了上述传统的贸易模式外，基差点价模式虽能改善买卖双方的对立关系，提升交易效率，再配以套保 操作，无论是灵活性还是安全性，基差点价模式都有了明显进步。但这一模式下，点价方还是需要承担 择时风险。 对此，宋仕威表示，基差点价模式对点价方的决策研判与风险应对能力要求较高。若决策人的点价水平 与市场平均水平偏差较大，企业可能会在生产成本控制、订单利润获取上落后竞争对手。 据了解，在今年PVC价格持续下跌中，不少下游塑料加工企业陷入越买越跌、越跌越买的"死循环"，囤 积了大量高价库存。这导致其加工利润远低于采用"随采随用"策略的同行。 针对上述现象，多家生产加工企业负责人告诉记者，他们希望原料价格能在一定周期内保持稳定，以便 将更多精力投入到产品升级与技术改进中。 京博石化副总经理刘勇表示，下游加 ...

项目概况 - 2025年度云南省西盟佤族自治县天然橡胶"保险+期货"项目正式入场出单，由融达期货及其风险子公司上海融致实业联合中国人保财险共同承办，并得到上海期货交易所的支持[1] - 项目承保规模达1000吨，惠及全县652户胶农，运行周期覆盖本年度核心割胶期[2] - 胶农在项目中自愿承担10%保费，若市场价格低于保险约定的目标价格可获得差额赔付，若市场价格上涨则仍可享受市场溢价，实现"保底不封顶"的双重保障[2] 模式机制与优化 - "保险+期货"模式通过市场化机制为胶农构建价格风险分散体系，有效稳定种植收益[1] - 今年项目进一步优化期权结构，提升了保障水平，旨在为胶农提供更高效的风险管理服务[2] - 该模式是金融服务实体经济的体现，通过期货市场分散风险，既稳定农户收入，又提升产业韧性[3] 项目背景与意义 - 天然橡胶是西盟县农户增收的重要产业，但频繁的价格波动导致胶农面临"增产不增收"的困境，挫伤割胶积极性[1] - "保险+期货"模式已连续多年写入中央一号文件，成为化解农产品价格风险的重要抓手[1] - 自2017年上期所推出天然橡胶"保险+期货"项目以来，西盟县便积极推动试点落地，本次是金融支农模式的持续深化[1] 附加服务与长期目标 - 除价格保障外，项目方还将与地方政府及保险机构联合开展"保险+期货"知识培训，通过专题讲座帮助胶农理解金融工具运行逻辑[2] - 项目将继续以党建引领业务深化，通过联合党建活动和实地调研精准对接胶农需求，探索优化适合当地的服务模式[2] - 金融、教育及党建的多维联动，旨在推动项目实施从"短期输血"向"长效造血"转变[2]

[东营地方炼厂] 山东地区纯苯、苯乙烯产业调研 徽商期货能化团队于2025年9月24—27日开展线下调研活动，深入山东地区能化产业链上下游，走访了3 家地方炼厂、1家EPS下游生产企业，涉及纯苯、苯乙烯等品种。 本次调研通过与山东地方炼厂探讨当前芳烃产业链的行业发展状况，深度了解纯苯、苯乙烯等基本面情 况，挖掘潜在的供需矛盾及交易机会。 （一）企业背景与装置情况 该企业主要生产汽油、柴油、液化石油气、MTBE、丙烷、丙烯、抽余油、沥青、硫磺、硫酸、石油 焦、芳烃、石脑油、苯、甲苯、混合二甲苯等产品，其中，汽油、柴油产品产量最大。 （二）成品油、纯苯现货销售情况 企业的原料（主要是原油）采购工作由专门的部门全权负责，具体的采购策略、锁价时机以及点价决策 等关键环节，则由公司高层管理人员根据市场研判直接决策。当问及原油进口配额的使用情况时，企业 表示，当前开工率维持在正常水平，短期暂无进一步降低负荷的计划。 该企业以成品油销售为主营业务，每位销售经理均承担明确的汽柴油销售指标。在谈及国内汽柴油现货 市场时，企业表示，当前市场环境异常严峻，价格呈现"跟跌不跟涨"的特征，持续处于下行通道。这主 要受两大因素驱动：一是 ...