国家战略与政策导向 - 党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，明确提出加快建设金融强国，并对期货市场发展进行战略定位，要求“稳步发展期货、衍生品和资产证券化”[1][3] - 国务院办公厅转发证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，勾勒出期货市场中长期发展新路径[2] - “十五五”规划建议将“建设现代化产业体系”置于战略任务首位，并明确要大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融这“五篇大文章”[4] 期货市场功能与行业机遇 - 期货市场应积极发挥发现价格、管理风险、配置资源功能，深化业务转型升级，创新衍生品服务模式[1] - 在复杂形势下，期货市场是实体企业规避价格波动风险、实现稳健经营的重要工具，并能通过引导资源配置为产业转型升级赋能，在服务金融“五篇大文章”中作用不可替代[4] - “十五五”规划为期货行业开辟全新发展空间，产业与金融机构的风险管理需求日益个性化、综合化，上市公司参与期货市场的数量和规模持续增长[7] - 绿色期货品种上市步伐加快，为传统行业绿色转型提供有效风险管理工具[7] - 未来期货行业将进一步连接金融与实体、期货与现货、国际与国内、场内与场外，在产业链安全、绿色转型等方面发挥更关键作用[7] 公司战略与实践（宏源期货） - 公司坚决落实党中央决策部署与《意见》要求，聚焦主责主业，坚持服务实体经济，主动对接国家战略，致力于打造一流期货和衍生品服务商[2] - 公司把党的领导融入公司治理，积极研究和对接服务实体经济需求，践行金融工作的政治性、人民性[3] - 公司深度嵌入产业链各环节，构建以“标准化体系+专业化手册+场景化落地”为核心的特色服务模式，已累计为千余家产业客户提供风险管理服务[5] - 在绿色金融方面，公司深入工业硅、碳酸锂等新能源产业链，为多家光伏、新能源上市公司提供风险管理服务[5] - 在普惠金融方面，公司为300余家中小微企业提供风险管理服务，减免交易手续费逾1000万元，并累计开展“保险+期货”项目140余个，累计赔付金额逾7400万元[5][6] - 在养老金融方面，公司做好老年投资者教育，探索期货及衍生工具在企业年金、养老金等长期资金中的应用[6] - 在科技与数字金融方面，公司在北京、上海等地部署多个交易柜台，加强智能应用，加快大数据、大模型等AI建设[6] - 公司未来将围绕“十五五”核心发展机遇，推动期货工具与传统产业升级、新兴产业培育、绿色低碳转型等国家战略深度融合，从规模扩张向质量提升转变[7] 合规管理与风险防控 - “十五五”规划建议指出要全面加强金融监管，构建风险防范化解体系[8] - 期货公司需加强自身合规和风险管理，强化全员合规意识，加强互联网营销、程序化交易等重点领域管理，健全完善公司合规与风险管理体系[8] - 期货公司需服务好企业风险管理，发挥专业优势，帮助企业构建与自身经营相匹配的风险管理体系，推动期货工具深度嵌入企业关键经营环节[8]

商品期货单品种资金流向 - 资金主要流入的品种为白银、铜、橡胶、铂和铁矿石，流入金额分别为22.89亿元、6.90亿元、2.78亿元、2.69亿元和1.93亿元 [1] - 资金主要流出的品种为棉花、PTA、白糖、菜油和菜粕，流出金额分别为11.54亿元、5.87亿元、4.22亿元、2.70亿元和2.70亿元 [1] 商品期货板块资金流向 - 黑色、有色金属和金融板块整体呈资金流入状态 [1] - 化工和农产品板块整体呈资金流出状态 [1] - 有色金属和黑色板块呈流入状态，其中流入较多的品种包括白银、铜、铂、铁矿石和碳酸锂，同时黄金和焦煤为板块内逆势流出的品种 [1] - 化工和农产品板块呈流出状态，其中流出较多的品种包括棉花、PTA、白糖、菜油、甲醇和对二甲苯，同时橡胶和PVC为板块内逆势流入的品种 [1] 金融期货资金流向 - 金融板块中，中证500股指期货和30年期国债期货是重点关注品种 [1]

另据上期所发布的违规处理决定公告显示，2025年4月1日至7月24日，江某蓓通过操作本人账户和程某 川账户在锡期货sn2603、sn2604、sn2606、sn2607等多个合约上存在实施事先约定的相互交易、转移资 金的行为。该行为已构成《上海期货交易所违规处理办法》第三十条第一款第三项规定的违规行为，依 据该办法第三十条，上期所决定：给予江某蓓通报批评处分；责令改正，对江某蓓处1万元罚款；给予 江某蓓自收到违规处理决定书次日起暂停开仓交易6个月的处分。（齐宣） （文章来源：期货日报网） 本报讯上期所昨日发布公告称，1月6日，一组实际控制关系账户在相关合约上账户组日内开仓交易量超 限第1次达到交易所处理标准。该客户交易行为违反《上海期货交易所异常交易行为管理办法》第16条 之规定，上期所决定对其在相应合约上采取限制开仓的监管措施。 ...

2026年全国外汇管理工作会议核心部署 - 会议于1月5日至6日召开，总结2025年工作并部署2026年重点工作 [1] 外汇领域制度型开放与便利化 - 2026年要稳步推进外汇领域高水平制度型开放，助力多领域合作共赢 [1] - 稳妥有序推进银行外汇展业改革，指导已改革银行向全国范围的分支行扩围，稳步推动更多银行启动改革，加强展业改革与便利化政策融合 [1] - 出台境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策 [1] - 在全国实施跨国公司本外币跨境资金集中运营管理政策 [1] 区域金融发展与政策支持 - 加强自贸试验区外汇政策集成式改革创新 [1] - 支持上海、香港国际金融中心建设 [1] - 支持海南自贸港、粤港澳大湾区建设 [1] 外汇市场风险防控与宏观管理 - 坚持底线思维，筑牢外汇市场“防波堤”“防浪堤” [1] - 加强外汇形势分析研判，根据形势变化强化宏观审慎管理和预期管理，维护外汇市场稳健运行 [1]

据新华社电记者6日从全国应急管理工作会议获悉，安全生产治本攻坚三年行动任务将于2026年全面完 成，重点行业领域"一件事"全链条专项整治将继续深化。 应急管理部有关负责人表示，2026年将完善重大事故隐患判定标准，加大重点地区重点行业指导帮扶力 度，推进企业安全管理体系建设。加大重点行业领域安全风险监测预警系统建设应用和升级改造力度， 加快落后工艺设备淘汰退出，推动传统高危产业转型升级。深化城市安全风险综合监测预警工作体系建 设。持续严厉打击安全生产资格证书"交钱包过"等违法行为，推动考试点规范化建设。 此外，还将创新开展2026年度中央安全生产考核巡查，优化指标体系，完善线索收集与处置，加强考核 巡查专业队伍能力建设，充分彰显权威性和震慑力。健全事故挂牌督办、现场督办工作机制，提高调查 质量，确保按期结案、及时公布。 （文章来源：期货日报网） ...

国联期货股指分析师项麒睿认为，本轮上涨的核心驱动正从2025年下半年单一的流动性驱动，转向盈利 预期修复与流动性环境改善共同驱动。 "2025年12月我国制造业PMI超预期回升至扩张区间，表明经济回暖早于预期，这增强了盈利修复主线 的可信度。"项麒睿表示，随着宏观政策显效，工业品价格回暖有望推动PPI进入上行通道，为企业利润 改善奠定基础。同时，美元走弱、人民币汇率走强也提供了流动性支撑。这种双重驱动反映在市场风格 上，表现为大类资产普涨，而非去年小盘成长股单边领涨。 "当前指数的行业权重构成与一年前已明显不同，科技含量更高，板块结构性上涨正精准映射经济中的 结构性亮点。"银河期货金融衍生品分析师孙锋从市场主线的角度补充称，上个月中旬以来的行情主要 围绕"十五五"规划建议进行深度挖掘：从商业航天到人脑工程、无人驾驶，再到半导体设备、有色、金 融等板块，这轮上涨需要想象力，相关板块个股市值总体较小，因此涨速迅猛，带来了显著的赚钱效 应，并在年后吸引更多资金加速入市。 上证综指突破关键点位后，继续上行还是震荡调整？ 2026年第二个交易日，A股延续强势。当日盘中，上证综指一举突破2025年11月14日的阶段高点4 ...

文章核心观点 - 中盛期货投资者教育基地于12月4日国家宪法日正式启用 这是淮海经济区首家实体期货投资者教育基地 标志着区域期货投资者教育工作进入实体化新阶段 其核心使命是“服务实体、金融为民” 旨在为资本市场法治化建设和投资者权益保护提供支撑 [1] 基地定位与背景 - 基地设立于淮海经济区中心城市徐州 该地区产业基础深厚、商品贸易活跃 对专业期货知识与风险管理服务有较大需求 [1] - 基地立足“专业性、公益性、创新性”定位 整合期货专业知识、风险教育、法律维权保障等全链条投教资源 [1] 基地设施与功能 - 基地展区面积约400平方米 设有期货发展史、期货知识区、期货实物互动、风险警示区、服务实体经济、投教产品展示、游戏互动、专家讲堂、模拟体验等核心展区 [1] - 基地系统展示期货市场的发展历程、运行机制与功能价值 打造集“理论教学、互动体验、产教融合”于一体的投教阵地 [1] 运营与未来规划 - 公司将强化投教队伍建设 积极引入金融、法律、产业等各领域专业力量 构建结构合理、能力复合的投教团队 [2] - 公司将深化与高校合作 推进投资者教育与国民教育深度融合 并加强与地方政府及监管部门的协同 共同构建区域投教生态 [2] - 公司将丰富投教活动形式 面向学生、投资者及社会公众提供多层次、贴近需求的学习平台 [2] - 未来基地将持续完善投教体系架构 构建“认知入门－能力提升－风险防控－权益维护”全周期投教体系 推动投资者教育向系统化、精细化方向发展 [2] - 基地旨在积极发挥在助力期货市场投资者教育方面的功能作用 为推动期货市场高质量发展贡献力量 [2]

政策核心与目标 - 商务部等9部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》，提出20条具体举措，旨在促进形成绿色低碳生产生活方式，加快消费模式绿色转型 [1] 产品与服务供给 - 加大绿色农产品供应，推广绿色家电家装，促进汽车绿色消费，发展绿色餐饮、住宿、家政等服务 [1] - 针对家电、汽车等大宗商品，完善家电能效水效标准，推进绿色智能家电产品认证体系建设 [1] - 做强汽车产业链，挖掘二手车、汽车租赁、改装、共享等“后市场”潜力，探索盘活闲置车辆增收，支持发展房车露营、汽车影院、自驾游等新型消费 [1] 消费模式与体系创新 - 培育绿色消费新增长点，打造绿色供应链，开展供应链碳足迹评价，推广绿色采购、绿色产品、绿色包装 [2] - 鼓励推广绿色消费积分，探索建立线上线下通兑通用的绿色消费积分体系，推广绿色产品认证与标识，规范零售端积分采集，支持公共服务主体对积分用户给予便利或优惠 [2] - 创新绿色共享，发展绿色租赁服务，鼓励出行共享、空间共享、物品共享，促进资源高效利用 [2] 循环回收体系 - 推动绿色循环回收，引导减少一次性塑料制品使用，推动废旧物品回收再利用，发展二手商品流通，构建“减量—回收—再利用”的资源循环体系 [2] 政策与金融支持 - 强化政策集成，鼓励将绿色消费推进行动与现代商贸流通体系建设试点、消费新业态新模式新场景试点、一刻钟便民生活圈全域推进先行区试点、零售业创新提升工程、绿色商场常态化贯标等工作相衔接 [2] - 支持有条件的地方对绿色商场、绿色饭店等给予一定奖励政策 [2] - 鼓励金融机构加大对符合标准的绿色消费贷款支持力度，支持银行为绿色消费记录良好的用户提供便利服务 [3] - 鼓励金融机构与商贸流通企业合作，拓宽绿色消费贷款应用场景 [3] - 探索建立绿色消费基础设施项目库，定期向金融机构推荐对接优质项目 [3]

公司党建与乡村振兴活动 - 中泰期货第二党支部于12月25日赴商河县韩庙镇开展“党建引领聚合力 乡村振兴共奋进”主题党日活动 活动形式包括党建交流 乡村帮扶和教育助学 [1] - 党支部与韩庙镇党委就基层党组织建设 党员教育管理 党建与业务融合等议题进行深入探讨 双方同意建立常态化交流机制 共同探索“党建+金融”助力乡村振兴的新路径 [1] - 党支部与孙胡同村 站北村 采荷村 黄店村签署结对帮扶协议 并进行了乡村振兴物资捐赠仪式 [1] 公司教育帮扶与社会责任 - 党支部赴韩庙镇明德小学与学校党支部联合开展党建工作经验交流 议题包括发挥党组织作用护航青少年成长和创新德育工作模式 [1] - 党支部向明德小学捐赠了体育器材等教学物资 并举行了捐资助学慰问品发放仪式 [1] - 此次活动是公司践行社会责任的生动实践 通过党建引领 资源整合和精准施策 以行动诠释了国有金融企业的责任担当 为乡村振兴战略贡献了力量 [1]

事件概述 - 1月3日，委内瑞拉总统马杜罗夫妇被美国强行控制，事件超出市场预期[1] - 作为全球原油储量最大的国家，委内瑞拉局势变化对全球原油市场影响值得关注[1] 委内瑞拉石油产业历史与政策演变 - 20世纪初实行“拉美最自由化的石油政策”，欢迎外国石油公司开采[1] - 1960年联合伊朗、伊拉克、科威特、沙特成立OPEC，开启石油国有化进程[1] - 1975年8月宣布实施石油国有化，政府获得大量收入，经济增长率一度升至10%～20%[1] - 1980年后，因美联储加息及北海油田发现导致油价下行，石油收入萎缩[2] - 1989—1998年实行“石油开放政策”，允许外资与委国家石油公司战略合作[2] - 1995年通过《石油对外开放法案》，对外资全面开放新区块勘探开采[2] - 1976—1993年，政府石油出口收入占比为66%；1993—2002年，该比例从66%降至33%[2] - 1998年查韦斯当选总统，宪法保障政府对国家石油公司的完全所有权，再度大规模国有化[2] - 国有化政策延续至马杜罗执政，持续近30年[2] 当前产业状况与产量 - 查韦斯上台后，资源国有化过程缺乏资本和技术支持，叠加美国持续制裁，石油产业与经济持续萎缩[3] - 西方石油公司逐渐退出委内瑞拉石油产业[3] - 2025年，委内瑞拉原油产量约为93万桶/日，以重质高硫原油为主[3] - 原油产量从1998年的约300万桶/日持续下降，2025年已不足100万桶/日[2] - 2025年原油出口量为60万～80万桶/日[3] - 自2025年8月美国加大制裁以来，原油出口量持续下降，大量浮仓库存处于在运状态，物流周转时间拉长[3] 对全球原油市场及价格的潜在影响 - 短期若局势不稳影响生产出口，可能推动油价上涨3～5美元/桶[3] - 若美国取消制裁，委内瑞拉原油浮仓库存释放，油价可能高位回落[3] - 综合来看，布伦特原油价格短期可能在58～63美元/桶区间震荡[3] - 委内瑞拉已探明原油储量约为3000亿桶，约占全球的17%[4] - 委内瑞拉重质原油是美国炼厂的重要原料[4] - 2025年，美国原油产量约为1350万桶/日，进口量约为610万桶/日[4] 对下游产业的影响 - 委内瑞拉原油以重质含硫原油为主，是生产生物柴油和沥青的重要原料[4] - 过去几年马瑞原油价格有折扣，满足部分炼厂需求，始终有一定终端需求[4] - 2025年委内瑞拉原油需求已非常疲弱，即便短期供应完全中断，对沥青价格影响也不会很大[4] 美国意图与未来情景分析 - 特朗普宣布将强势介入委内瑞拉石油产业[4] - 美国对委内瑞拉的干涉，主要出自对其石油利益的垂涎[5] - 美国曾支持2002年军事政变及2019年反对派瓜伊多，并制裁委国家石油公司、冻结其在美资产[5] - 美国于2019年8月对委实施全面经济封锁[5] - 即便美国企业介入，设计利润分成制度以平衡投资者收益与民众获得感并非易事[6] - 特朗普希望资本快速进入以推动产量快速回升，但预计短期内很难出现[6] - 在2028年之前可能会看到委内瑞拉原油产量回升的进展[6] 与美国财政及能源政策的关联 - 特朗普快速行动也与美国化债计划有关[6] - 2025年，美国政府债务规模约为38万亿美元，约占GDP的120%[6] - 2025年利息支出约为1万亿美元，约占财政支出的14%，赤字率处于6%左右高位[6] - 2024年底美财长贝森特提出“333”计划：到2028年将预算赤字降至GDP的3%，通过放松管制实现3%的GDP增长，每日增产300万桶原油或等量能源[7] - 该计划旨在实现低通胀下的经济增长，为美联储创造开启“适当宽松周期”的条件，以降低财政赤字率[7] - 降低利率是降低赤字阻力最小的路径，但最大问题是通胀，而委内瑞拉石油能够帮助美国解决通胀问题[7]