合作框架与核心内容 - 公司与京东于11月24日签署《合作框架协议》，旨在结合公司在汽车领域的品牌制造基础与京东在客户引流、营销转化方面的优势，开展全方位、多领域合作 [2] - 合作框架协议将涉及公司及其分支机构、分子公司与京东及其分支机构、分子公司之间的协作 [2] 售后服务与渠道拓展 - 在符合公司授权条件下，公司可对京东填补其空白区域的维修保养门店予以授权，并为京东门店开通金杯汽车售后服务资质 [2] - 公司需对合作后填补空白区域的维修保养门店给予培训支持、备件支持、技术支持及服务支持 [2] - 此举旨在补充公司在空白市场的服务能力 [2] 市场营销与销售合作 - 京东将作为公司的非独家营销渠道之一，双方可在京东多个渠道就品牌营销活动宣发、试驾用户转化、京东集团员工购车优惠等方面开展合作 [2] - 通过合作，公司将切入京东汽车大客户业务，成为其供应商，并入驻京东商城以拓展线上汽车销售渠道 [3] - 合作有利于公司突破传统获客瓶颈、拓宽汽车销售渠道、激活业务增量 [3] 供应链与物流协同 - 双方同意基于京东在供应链、物流及商品资源方面的优势，积极探索在公司门店运营、客户服务及车主生态等相关物资采购领域的协同合作可能性 [2] - 双方在物流、供应链等领域的合作也将有利于公司业务拓展 [3]

公司股东持股变动 - 国家集成电路产业投资基金于2025年9月23日至2025年11月24日通过集中竞价方式减持公司股份7,836,718股，占公司总股本的1.07% [2] - 本次减持前，国家集成电路基金持有公司股份50,875,054股，占公司总股本的6.95%；减持后持股数量降至43,038,336股，持股比例降至5.88% [2] - 大基金减持原因为"退出需要"，但不会导致公司控制权发生变化，不会对公司的持续经营产生重大影响 [2] 公司基本信息 - 公司为赛微电子，股票代码SZ.300456，属于中小企业板 [1] - 公司业务涉及MEMS（微机电系统），成立于2014年 [1] - 公司于2023年5月23日在北京·经开国举行了调研活动 [1]

投资主体与基金概况 - 宁波华翔下属子公司宁波华翔启源科技有限公司拟作为有限合伙人认缴出资500万元参与投资上海瓴智新创创业投资合伙企业[2] - 该基金的管理人为珠海高瓴私募基金管理有限公司[2] - 合伙企业的目标认缴出资总额为2亿元，不超过2.5亿元[2] 基金投资策略与方向 - 基金将主要围绕具身智能产业链相关的创新企业进行投资[2] - 原则上投早投小，对具身智能产业链相关的创新企业进行直接或间接的股权投资、准股权投资或从事与投资相关的活动[2] - 投资范围包括上游关键原材料及零部件（如伺服系统、电机、控制器、减速器、传感器）、关键软件系统及人工智能算法、中游机器人本体制造与集成以及下游应用解决方案[2] 公司战略契合与投资目的 - 基金主要投资方向为具身智能产业链领域，与公司目前持续开拓的新兴业务方向具有一致性[2] - 参与投资基金能更好地借助各方资源及专业投资机构力量，提升公司在具身智能领域内进行项目收集、研判、投资的能力[2] - 投资目的为未来更好地服务于公司自身相关业务的发展，并在保证主营业务稳健发展的前提下进行[2]

业务拓展与客户合作 - 控股子公司安徽中鼎智能热系统成为国内两家液冷系统集成商的液冷假负载供应商，预计项目总金额约为1,500万元 [2] - 此次获得客户认可，预计将对公司进一步拓展数据中心热管理业务产生积极作用 [2] 热管理业务布局 - 公司通过子公司中鼎流体及中鼎智能热系统主导热管理系统总成业务发展 [2] - 在汽车热管理业务基础上，积极布局储能热管理及超算中心热管理 [2] - 基于自研热管理控制器及控制算法、管路系统及密封等核心技术，在储能领域已推出系列化液冷机组及浸没式液冷机组 [2] - 在超算中心热管理领域，主要产品包括CDU（冷液分配装置）、冷板、管路等液冷系统产品，并积极布局浸没式液冷产品 [2] 战略合作动态 - 中鼎股份与上海傅利叶拟针对人形机器人相关产品展开多维度的全方位战略合作 [2] - 合作旨在积极推动公司谐波减速器、行星减速器、力觉传感器、轻量化骨骼、空心杯电机等部件总成业务发展 [2] - 双方已于近日签署战略合作协议以加强合作关系 [2]

公司管理层事件 - 公司董事长兼法定代表人乔文健于11月24日因涉嫌职务违法被实施留置 [2] - 截至公告披露日，公司未收到有权机关对公司的任何调查或者配合调查文件 [2] - 公司暂未知悉留置调查的进展及结论 [2] 公司主营业务 - 公司主营业务包括智能电网设备与能源互联网技术服务、消费类电子及其他领域智能设备以及磷酸铁锂材料 [2] - 三大业务均有产品应用于新能源汽车行业 [2] 子公司业务与财务 - 子公司金锂科技主要从事锂电池正极材料磷酸铁锂的研发、生产和销售，产品应用于动力、储能、消费电子电池等领域，实行订单式生产 [2] - 金锂科技2025年上半年收入为4,755.5万元，占公司营业收入的1.37% [2] - 子公司运泰利为智能装备及解决方案供应商，主要提供检测设备和自动化组装设备 [2] - 子公司欧拓飞主要提供多媒体交互测试平台、触摸屏性能测试系统以及AR/VR性能测试产品 [2] - 达明科技与达明智能专业提供汽车电子和新能源智能工厂综合解决方案 [2]

事件概述 - 军队采购监管机构公告，LED显示行业龙头企业利亚德因在2021年某部队LED显示屏采购项目中涉嫌违规，被拟处以终身禁止参加全军范围采购活动的处罚[1] - 此事正值全国范围内跨领域、跨年限倒查行动深入推进之际，凸显企业合规经营重要性提升至前所未有的战略高度[1] 违规项目详情 - 处罚源于2021年6月某部队的LED显示屏采购项目，在该项目二标段招标中，利亚德以135万元报价成为第一中标候选人，采购内容为带触控功能可移动式防蓝光LED显示屏[3] - 根据96606部队保障部供应处于2025年11月18日发布的《知情告知书公告》，利亚德在该项目中存在涉嫌行贿或帮助牟利等行为，违反了《军队物资工程服务供应商管理规定》[3] 公司历史合规问题 - 2021年，公司控股股东李军因持股比例变动达到5%未及时披露，被北京证监局出具警示函[5] - 2021年，公司因未履行董事会审议程序擅自转出募集资金，被深交所通报批评[5] - 这一系列事件暴露出其在公司治理结构上存在的隐患，且相关问题发生后未能及时彻底整改[5] 行业监管背景 - 事件恰逢国家对军队采购领域监管全面升级的关键时期，2025年新修订的《军队装备科研条例》进一步强化合规监管要求，明确将自主可控作为核心原则[6] - 全国范围内开展的行业倒查行动已延伸至十三年，工程招标领域甚至释放出倒查二十年的明确信号[6] - 军队采购领域的处罚标准远高于普通市场，终身禁止意味着企业将彻底失去整个军队采购市场[6] 潜在业务影响 - 参考2024年华如科技因串通投标被暂停军采资格三年，导致相关业务收入锐减37%的案例，此次事件对利亚德的潜在影响不容小觑[6] - 公司回应称，据统计涉军采购量占其营收比重较小，对整体业绩不构成重大影响，军采业务占总营收比例约为5%[6][7] - 即使完全失去该部分收入，对整体业绩冲击也相对可控[7] 事件最新进展与可能性 - 利亚德于11月24日回应投资者询问时表示，关于军采网告知书一事，公司正在积极申诉，目前尚无定论[6] - 目前登录军队采购网，已查询不到利亚德的任何相关信息，原发布的告知书也已删除[7] - 公司已启动申辩程序，最终处罚结果存在减轻的可能性，参考航天宏图的类似案例，该公司最初被暂停军采资格三年，但通过申诉成功缩短了处罚期限[7] - 告知书的撤销可能成为新的突破口，最终处罚取消或减轻也并非不可能[7]

公司业务概览 - 公司专业从事半导体专用设备的研发、生产和销售，总部位于沈阳浑南，并在日本、上海、广州等地设有子公司 [1] - 已形成前道涂胶显影、前道清洗、后道先进封装及化合物、核心零部件四大业务板块 [1] - 累计出厂设备超过2000台套，被视为国内半导体设备细分领域龙头企业之一 [1] 产品布局与客户进展 - 主营产品包括前道涂胶显影设备、前道物理/化学清洗设备以及后道先进封装和化合物等小尺寸设备 [3] - 前道涂胶显影机、前道物理清洗机持续获得国内领先逻辑、存储等客户订单 [3] - 前道化学清洗机已取得多家大客户正式订单及验证性订单 [3] - 后道先进封装用涂胶显影设备、单片式湿法设备已连续多年作为主流机型批量应用于台积电、盛合晶微、长电科技等海内外一线大厂，并持续获得海外封装龙头客户的重复性批量订单 [3] 前三季度经营业绩 - 公司实现营业收入9.9亿元，同比下降10% [3] - 归属于母公司股东的净利润为-1004.9万元 [3] - 收入下滑原因包括前道Track产品客户端验收推进节奏偏慢、前道物理清洗设备大批量机台验收时间推迟、前道化学清洗设备签单增幅明显但尚未在前三季度体现为收入 [3] 现金流与订单状况 - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.3亿元 [4] - 现金流为负主要系前道化学清洗机等战略新产品签单快速增长带来物料备货采购支出大幅增加，同时人员扩张推高员工薪酬等费用支出 [4] - 三季度末合同负债较去年年末增长接近80%，反映了签单情况和客户预付款的增加 [4] 后续发展规划与技术方向 - 自2025年6月北方华创成为公司控股股东并全面赋能以来，公司在管理精细化、资源统筹及产品规划方面均发生积极变化 [4] - 公司将聚焦主要资源，力争在今明两年实现前道Track的快速突破，同时加大前道化学清洗新品在客户端的导入力度，并不断巩固在后道先进封装领域的领先优势 [4] - 技术创新方向包括持续优化前道涂胶显影设备单元和整机设计，研究新一代inline、offline高产能关键技术 [4] - 前道化学清洗设备将聚焦湿法关键工艺、提高清洗产能，并推进高温硫酸、超临界等高端机台验证与产业化 [4] - 高端封装设备方面将围绕键合、解键合及热压键合关键技术加快研发和产业化进程 [4]

公司新设子公司概况 - 上海浦云天芯技术有限公司成立，法定代表人为郑文先，注册资本为3000万元 [1] - 该公司由云天励飞全资持股，是其位于上海的全资子公司 [1] - 公司注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区，所属行业为科技推广和应用服务业 [3] 子公司业务范围 - 经营范围涵盖集成电路设计、集成电路芯片设计及服务、软件开发、互联网数据服务 [3] - 业务边界横跨芯片前端设计、软件配套与数据服务等关键环节 [3] - 具体包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、信息技术咨询服务等 [3] 公司战略布局与行业趋势 - 设立新公司是云天励飞进一步夯实在集成电路和芯片设计领域产业基础的举措 [1] - 算法公司向下游芯片设计延伸以提升软硬一体化能力，已成为AI企业增强议价能力与构筑技术护城河的重要路径 [4] - 通过设立专门从事集成电路设计与芯片设计服务的新公司，有望在产品形态和技术栈上形成更紧密的协同，为算法迭代和方案落地提供硬件基础 [4] 区域协同与发展机遇 - 在上海增设集成电路设计平台，有利于对接长三角地区的产业链资源并吸引本地集成电路设计人才 [4] - 此举有助于提升公司在区域产业集群中的协同效应 [4] - 在国内集成电路产业向高端设计迈进的过程中，此举被视为公司抢抓新一轮发展机遇的重要一步 [4]

公司成立与定位 - 上海东脑智合技术有限公司完成注册，正式落地上海闵行“脑智天地” [1] - 公司由东微半导董事长龚轶等发起设立，是集聚区整合全球脑机接口前沿技术资源的重要一环 [1] 核心技术与团队 - 公司汇聚半导体与神经科学领域顶尖人才，创始人龚轶在模拟芯片、功率器件领域拥有扎实技术积累和产业化经验 [3] - 引入国际经验丰富的生物传感器芯片开发团队，专注于超低功耗、高通量脑专用芯片和系统的底层架构定义与开发 [3] - 电极技术核心团队由中科院半导体所研究员裴为华领衔，其在神经接口技术领域深耕20余年，现任中国脑机接口产业联盟硬件组副主席 [3] - 公司以全球独创的液压驱动柔性神经触手电极技术为核心，布局侵入式脑机接口全栈式核心技术，目标成为全球顶尖脑机接口企业 [3] 行业政策环境 - “十二五”以来，脑机接口等脑科学与人工智能研究在国家科技规划中地位不断提升，从基础前沿布局向加快技术产业化落地演进 [3] - 近期国家和地方层面相继出台鼓励政策，包括推动技术进入医保支付体系、在医疗机构设立专门病房等，产业战略地位持续抬升 [3] 发展策略与行业活动 - 公司将利用上海在人才、资本及产业链方面的综合优势，依托脑智天地开放创新平台，加快技术转化和产品化进程 [4] - 公司计划积极参与国内外标准制定与产业生态构建 [4] - 2025年全国脑机接口大会将于12月初在脑智天地举办，汇聚全球专家学者探讨产业应用前景与发展路径 [4]

土地获取与项目概况 - 公司于11月24日成功竞得常州一地块的国有建设用地使用权，地块面积约13万平方米，土地价款为7580万元 [1] - 该地块将用于高端集成电路分立器件产业化基地一期厂房建设项目 [1] - 公司拟以自有资金3.1亿元投资实施该产业化基地一期项目 [3] 项目目标与预期影响 - 项目建成后将重点用于高端集成电路分立器件产品的生产加工与制造，旨在提升相关产品的生产能力和工艺水平，进一步扩大整体生产规模 [3] - 项目有望优化公司产能布局，增强订单交付能力和市场响应速度 [3] - 项目将为公司切入或深化更多高端应用领域提供产能与技术支撑 [3] 行业背景与公司业务 - 公司主要从事半导体分立器件等产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于消费电子、工业控制、新能源等下游领域 [3] - 在下游需求持续升级和国产替代稳步推进的背景下，高端分立器件被视为支撑电源管理、功率转换等关键环节的重要基础器件 [3] 区域战略与产业协同 - 公司落地高端集成电路分立器件产业化基地于常州，有助于其对接长三角产业链配套资源，形成更紧密的产业协同效应 [3] - 常州近年来加快推动新一代信息技术和高端制造业集聚发展，在集成电路、智能制造等领域陆续引入一批重点项目 [3] 近期财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入7.45亿元，归属于母公司股东的净利润4629万元 [3]