2025年度业绩预增公告核心观点 - 公司预计2025年度经营业绩实现大幅增长，归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益的净利润均呈现显著上升态势 [2] 业绩预测数据 - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为585,000万元至645,000万元，较上年同期的415,482.52万元增加169,517.48万元至229,517.48万元，同比增长40.8%至55.24% [2] - 预计2025年度扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为560,000万元至630,000万元，较上年同期的379,509.21万元增加180,490.79万元至250,490.79万元，同比增幅达47.56%至66% [2] - 公司上年同期利润总额为558,462.85万元，每股收益2.5元 [3] 业绩预增核心驱动因素 - **产业一体化经营优势持续释放**：上游资源端，印尼华飞项目实现达产超产，华越项目持续稳产高产，公司MHP原料自给率进一步提高；下游材料业务恢复增长，技术创新能力增强，“产品领先、成本领先”竞争战略成效凸显 [3] - **产品盈利能力提升**：受益于钴、碳酸锂等金属价格的回升，公司相关产品的盈利空间得到有效拓展 [3] - **运营效率持续优化**：公司持续推动管理变革，大力推进降本增效，各项运营指标不断改善 [3]

核心观点 - 汉马科技2025年12月及全年产销数据呈现显著的结构性分化 电动中重卡业务表现极为强劲 而底盘总成和醇氢动力系统业务则出现大幅下滑[1][2] 产量分析 - 2025年12月 公司货车（含非完整车辆）总产量为1451辆 较上年同期627辆同比增长131.42%[1] - 2025年全年 公司货车累计产量达14015辆 较上年同期8775辆同比增长59.72%[1] - 电动中重卡是产量增长的核心驱动力 12月产量为1371辆 较上年同期463辆同比大幅增长196.11%[1] - 电动中重卡全年累计产量达11654辆 较上年同期4527辆同比激增157.43%[1] - 底盘总成业务产量大幅萎缩 12月产量仅11辆 全年累计产量354辆 较上年同期2642辆同比下降86.6%[1] - 醇氢动力系统12月产量192辆 较上年同期199辆同比下降3.52% 全年累计产量3158辆 较上年同期4099辆同比下降22.96%[1] 销量分析 - 2025年12月 公司货车（含非完整车辆）总销量为1206辆 较上年同期624辆同比增长93.27%[2] - 2025年全年 公司货车累计销量达14005辆 较上年同期8839辆同比增长58.45%[2] - 电动中重卡销量增长迅猛 12月销量1126辆 较上年同期478辆同比增长135.56%[2] - 电动中重卡全年累计销量11449辆 较上年同期4517辆同比增长153.46% 延续强劲增长态势[2] - 底盘总成业务销量急剧下滑 12月销量11辆 全年累计销量353辆 较上年同期2814辆同比下降87.46%[2] - 醇氢动力系统12月销量162辆 较上年同期300辆同比下降46% 全年累计销量3945辆 较上年同期4254辆同比下降7.26%[2] 业务结构变化 - 公司业务重心明显向电动中重卡倾斜 该品类在货车产销量中占据绝对主导地位[1][2] - 传统底盘总成业务规模大幅收缩 产销量同比降幅均超过86%[1][2] - 醇氢动力系统业务表现疲软 产销量均出现同比下滑 特别是12月销量同比下降46%[1][2]

公司新产品发布 - 国芯科技于1月5日自愿披露，其研发的神经网络处理器DPNPU新IP产品已顺利通过内部测试 [1] - 该产品面向端侧与边缘计算场景，旨在为各类智能设备提供高效灵活的AI算力支持 [1] 产品核心性能与架构 - DPNPU是一款高性能AI处理器，核心目标是实现功耗、性能与灵活性的最佳平衡 [1] - 产品单核支持0.5至4.8TOPS的灵活算力配置，并支持算力线性扩展，可提供定制化AI算力解决方案 [1] - 产品采用符合RISC-V标准的创新开放架构，通过RISC-V核心与神经网络加速单元深度优化，并搭配专用的TDS硬件调度引擎 [1] - 采用脉动阵列高效动态融合技术，以保障设备长时间运行的稳定性与卓越能效 [1] 产品功能与技术特性 - DPNPU内置90余种神经网络算子，全面兼容CNN、RNN等主流架构，并支持LSTM、GRU等RNN变体，可通过设计扩展支持新型算子 [2] - 产品支持训练后量化的四种主流方式，同时兼容INT8和FP16混合精度量化，以在保持精度的前提下降低计算资源与存储占用 [2] - 产品集成自研PCD模块，通过参数压缩与硬件自动解压缩技术，有效缓解数据吞吐瓶颈，提升系统整体性能 [2] 软件生态与开发支持 - 公司围绕DPNPU构建了完整的软件生态C*Core NPU Studio，涵盖工具套件、驱动和运行时软件三大核心 [2] - 工具套件提供模型转换、预处理、量化、编译、仿真等端到端模型部署能力 [2] - 运行时软件包含推理框架软件和扩展软算子库，驱动适配RISC-V等主流CPU平台，支持Linux/RTOS/Bare-metal等多种环境 [2] - 该软件生态可显著缩短AI应用从开发到部署的周期，提升落地效率 [2] 行业背景与产品意义 - 人工智能技术正加速渗透至工业控制、智能家电、汽车电子、医疗健康等关键领域 [3] - 端侧与边缘侧AI因具备实时响应、数据隐私保护、低网络依赖等优势，对芯片能效比和算力密度提出更高要求 [3] - DPNPU新IP产品的架构可行性、能效表现及软件栈均已完成验证，为公司NPU技术持续研发及端侧、边缘侧AI芯片的发展与应用奠定基础 [3] - 公司对该产品拥有完整知识产权，其研发成功是公司在人工智能领域坚持创新驱动的重要成果，预计将对公司未来市场拓展和业绩成长性产生积极影响 [3]

公司高管变动 - 大华股份总裁职务发生变更，傅利泉辞去总裁职务，赵宇宁被聘任为新任总裁 [2] - 傅利泉辞职是为进一步完善公司法人治理结构，结合公司发展情况作出的决定，其辞去总裁职务的申请自送达董事会之日起生效 [2] - 傅利泉辞职后仍担任公司董事长、董事会战略委员会召集人、薪酬与考核委员会委员、提名委员会委员，原定总裁任期至第八届董事会届满 [2] 原总裁傅利泉情况 - 傅利泉为公司控股股东、实际控制人，截至公告披露日持有公司1,023,868,980股股份 [2] - 此次辞职不会对公司日常经营产生不利影响，未来傅利泉将集中精力统筹公司长期战略规划与发展方向 [2] - 离职后，傅利泉将继续按照相关法律法规管理其持有的公司股份 [2] 新任总裁赵宇宁的任命 - 公司于2026年1月5日审议通过了《关于聘任公司总裁的议案》，经董事长傅利泉提名、董事会提名委员会任职资格审查通过，董事会同意聘任赵宇宁为公司总裁 [2] - 赵宇宁不再担任公司执行总裁职务，全面负责公司日常经营管理事务，任期自本次董事会审议通过之日起至第八届董事会届满之日止 [2] 新任总裁赵宇宁背景 - 赵宇宁为中国国籍，1977年出生，拥有新加坡国立大学理学硕士研究生学历 [3] - 2018年3月起，历任公司高级副总裁及海外营销中心总裁、执行总裁，现任公司董事、总裁 [3] - 截至目前，赵宇宁持有1,067,800股公司股票 [3] - 赵宇宁与公司其他持有5%以上表决权股份的股东、实际控制人、董事、高级管理人员不存在关联关系 [3] - 赵宇宁不存在法律法规及制度文件规定的不得担任上市公司高级管理人员的情形，无不良记录 [3]

公司重大投资公告 - 富临精工子公司江西升华新材料有限公司宣布两项重大投资合作，计划投资建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目及年产40万吨草酸、60万吨草酸亚铁两大前驱体材料项目，三大项目总投资预计达87亿元[2] 磷酸铁锂正极材料项目详情 - 年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目暂定名为“内蒙古时代富临新材料有限公司年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目”，选址于内蒙古鄂尔多斯市伊金霍洛旗蒙苏经济开发区零碳产业园西片区，规划用地面积约568亩[3] - 该项目预计总投资60亿元，其中固定资产投资约50亿元，流动资金及其他投入约10亿元，资金来源为江西升华自有及自筹资金[3] - 项目分两期建设，每期年产25万吨新型磷酸铁锂生产线，两期同步实施，预计建设周期12个月[3] - 伊金霍洛旗人民政府将提供配套支持，包括给予相关奖励、配套建设220kV变电站以保障供电，并协助项目公司享受内蒙古自治区同行业最优电价[3] 前驱体材料项目详情 - 为保障50万吨磷酸铁锂项目的核心配套原料供应，江西升华同步规划两大前驱体材料项目，分别位于乌审旗苏里格经济开发区纳林河工业园区[4] - 年产40万吨新型磷酸铁锂前驱体草酸项目暂定名为“内蒙古汇能时代有限公司40万吨新型磷酸铁锂前驱体草酸项目”，由江西升华与内蒙古卓正煤化工有限公司按40%、60%股权比例成立合资公司实施，规划用地约350亩，预计总投资12亿元，建设周期24个月[4] - 年产60万吨新型磷酸铁锂前驱体草酸亚铁项目暂定名为“苏里格时代富临有限公司年产60万吨高端储能用磷酸铁锂前驱体项目”，由江西升华新设项目公司实施，规划用地约500亩，预计总投资15亿元，建设周期14个月[4] - 两前驱体项目用地类型均为三类化工用地，使用年限50年，资金来源均为江西升华自有及自筹资金[4] - 乌审旗人民政府将为前驱体项目提供生产要素保障，协助建设35KV变电站并保障供电，协助项目公司享受最优电价[5] 投资背景与战略意义 - 此次投资是基于储能市场对高性能磷酸铁锂电池的增量需求[7] - 公司旨在通过磷酸铁锂项目扩宽产品与产能规模，同时通过前驱体项目保障上游原料供应及成本优化，以夯实公司在磷酸铁锂正极行业的地位，增强核心竞争力与可持续发展能力[7] - 投资符合公司长远发展战略[7] 项目相关方与合规性 - 江西升华新材料有限公司成立于2015年7月，注册资本18.09亿元，经营范围涵盖新材料研发、生产、销售，并非失信被执行人，具备项目实施资质[7] - 合作方内蒙古卓正煤化工有限公司为汇能控股集团有限公司全资子公司，注册资本51亿元，专注于新能源、新材料领域高端精细化工产品业务[5] - 上述三项投资均不构成关联交易及重大资产重组[7]

核心观点 - 禾赛科技宣布将2026年激光雷达年产能从2025年的200万台提升至400万台，实现翻倍增长，并推进泰国新工厂建设以完善全球产能布局，旨在响应ADAS及机器人领域激增的市场需求 [2] - 公司凭借规模化量产能力、强劲的交付增长、核心技术自主创新以及持续获得的市场订单，巩固了其全球激光雷达行业的领先地位 [3][4] 产能与生产布局 - 公司规划将2026年年产能从2025年的200万台提升至400万台，实现产能翻倍 [2] - 位于泰国曼谷的新工厂“伽利略”正稳步推进，预计2027年初正式投产，以完善全球产能布局 [2] - 全自动化生产线已达到平均每10秒下线一台激光雷达的高效生产水平 [3] - 泰国工厂投产后将优化全球供应链布局，提升对全球客户的快速响应能力 [3] 交付与市场表现 - 2025年公司全年激光雷达交付量超160万台，单月最高交付量突破20万台 [3] - 2025年ADAS产品全年交付量约140万台，机器人产品全年交付量超20万台 [3] - 爆款产品ATX在开启交付首年即突破100万台 [3] - 全系激光雷达产品历史累计交付量已超240万台 [3] - 公司已实现连续五年全年交付量翻番的强劲增长态势 [3] - 公司是全球首个实现年产量突破100万台和累计量产交付超200万台激光雷达的科技企业 [2] 技术与产品 - 公司通过自主研发四代专用ASIC芯片，实现产品快速迭代、高可靠性及可全球复制的规模化生产能力 [3] - 新一代L3车规激光雷达解决方案已拿下首个乘用车量产定点，计划于2026年底或2027年初启动量产 [4] - 新发布的ATX焕新版已累计获得多家头部车企超400万台订单，计划于2026年4月正式启动量产交付 [4] 市场与客户 - 公司已斩获多家海外头部汽车厂和国内头部新势力的L3项目定点 [4] - 已成功斩获前两大ADAS客户2026年全系车型的定点合作，并实现100%标配 [4] - 随着L3级有条件自动驾驶技术加速落地，激光雷达装车需求迎来爆发式增长，L3级车型需装载3-6颗激光雷达 [4] 行业背景 - 受L3级及更高级别自动驾驶推动，激光雷达市场产值将持续攀升 [4] - 国家相关强制认证标准明确要求L3级及以上智能驾驶车辆需配备多颗高线数激光雷达 [4]

德州仪器推出新型汽车半导体产品组合 - 公司推出新型汽车半导体及开发资源，旨在提升各类车型的安全性和自动驾驶能力 [2] - 新产品包括可扩展型TDA5高性能计算片上系统(SoC)产品系列、AWR2188单芯片8发8收4D成像雷达发射器以及DP83TD555J-Q1 10BASE-T1S以太网物理层(PHY) [2] - 这些产品丰富了公司的汽车产品组合，旨在赋能下一代高级驾驶辅助系统(ADAS)与软件定义汽车(SDV)的研发 [2] - 公司将于2026年1月6日至9日在CES展会上首次展示这些产品 [2] TDA5高性能计算SoC系列详情 - TDA5 SoC系列采用专有NPU和芯片级封装设计，可提供高达1200 TOPS的安全、高效的边缘人工智能算力 [3] - 该系列专为高性能计算打造，可提供每秒10万亿次(TOPS)至1200万亿次(TOPS)运算的边缘人工智能算力，能效比超24 TOPS/W [3] - 该系列支持芯粒设计，采用标准UCIe接口，具备出色的可扩展性，支持基于单一产品组合实现多种功能配置，并且支持最高汽车工程师学会L3级自动驾驶 [3] - 通过集成最新一代C7™神经处理单元(NPU)，TDA5 SoC在功耗相当的前提下，人工智能算力较前代产品最高可提升12倍 [4] - 该性能可支持语言模型与变压器网络中数十亿规模的参数运算 [4] - 该系列产品搭载最新的Arm® Cortex®-A720AE内核，可助力集成更多安全、安防及计算类应用 [4] - TDA5 SoC可在单芯片内实现ADAS、车载信息娱乐系统与网关系统的跨域融合，从而降低系统复杂度与成本 [5] - 其安全优先的架构可助力在不依赖外部组件的情况下，达到汽车ASIL-D的最高功能安全标准 [5] - 公司正与新思科技合作推出TDA5 SoC虚拟开发套件，其数字孪生功能可帮助工程师将软件定义车辆的研发周期缩短长达12个月 [5] AWR2188 4D成像雷达发射器详情 - AWR2188 4D成像雷达发射器将8个发射器与8个接收器集成于一颗封装启动芯片中，专为满足全球市场需求而设计 [6] - 这种单芯片8发8收的集成设计简化了高分辨率雷达系统的搭建流程，无需进行芯片级联，即便要拓展至更多通道数，所需器件数量也更少 [6] - 该发射器同时支持卫星式架构与边缘式架构，能够为汽车制造商提供灵活的解决方案，简化并加速从入门级至高端车型全系车辆的ADAS功能全球部署 [6] - AWR2188具备增强型模数转换器数据处理功能与雷达线性调频信号发生器，其性能较现有解决方案提升了30% [6] - 强劲的性能可支持多种先进雷达应用场景，例如探测掉落的货物、区分近距离并行行驶的车辆，以及在高动态范围场景下识别目标物体 [6] - 这款发射器对距离>350米的目标物体也能实现高精度探测 [6] DP83TD555J-Q1 10BASE-T1S以太网PHY详情 - 全新DP83TD555J-Q1 10BASE-T1S以太网串行外设接口PHY集成了媒体访问控制器，具备纳秒级时间同步、业界领先的可靠性及数据线供电功能 [7] - 凭借这些特性，工程师可将高性能以太网拓展至汽车边缘节点，同时降低线缆设计的复杂度与成本 [7] - 该技术旨在通过简洁统一的网络架构，支持系统在汽车各功能域之间实时采集并传输更多数据 [7] 产品推出的行业背景与战略意义 - 汽车行业正朝着无需人工操控的驾驶未来迈进，半导体是将更安全、更智能、自动化程度更高的驾乘体验带入每一辆汽车的核心所在 [3] - 为提升下一代汽车的安全性与自动化水平，汽车制造商正逐步采用可支持人工智能与传感器融合技术的中央计算系统 [3] - 凭借二十余年的汽车处理器研发经验，TDA5系列产品拓展了公司现有产品组合的性能边界，助力汽车制造商实现计算架构集中化，并处理复杂的先进人工智能模型 [3] - 雷达技术可在各类天气条件下实现更优的感知性能与可靠性，是高阶ADAS和更高等级车辆自动驾驶的核心基础技术 [6] - 软件定义汽车的快速发展和自动驾驶等级的不断提升，正推动汽车子系统架构发生根本性变革，以太网是助力这场变革的重要技术 [7] - 借助公司端到端系统解决方案，涵盖先进检测技术、可靠车载网络及高效人工智能处理技术，汽车制造商可开发适用于不同车型的系统，全面提升安全性和自动化水平 [7]

募投项目完成结项 - 智信精密“研发中心建设项目”与“信息化系统升级建设项目”已达到预定可使用状态，正式完成结项 [2] - 两大项目合计节余募集资金1,489.45万元 [2] - 节余资金主要源于项目实施中的成本控制、自有资金灵活垫付以及闲置资金产生的利息与理财收益 [2] 公司经营与技术发展 - 公司在项目推进中根据技术迭代趋势优化资源配置，在不影响实施进度的前提下实现了资金高效利用，彰显了稳健的经营管理能力 [2] - 公司是专注于自动化设备及相关配套领域的高新技术企业 [2] - 两大募投项目结项标志着公司在研发能力提升与数字化转型方面迈出关键一步 [2] 未来业务规划 - 项目结项后，公司将进一步聚焦核心业务升级 [2] - 公司将持续强化研发与数字化优势 [2] - 此举旨在为行业发展与投资者回报注入新动力 [2]

公司投资与产能扩张 - 生益科技计划投资约45亿元人民币建设高性能覆铜板项目 [2] - 项目意向用地位于东莞松山湖，总面积约298亩，使用年限50年 [2] - 项目将采用整体规划、分期建设的模式推进，资金来源为公司自有或自筹资金 [2] 项目战略意义与影响 - 项目旨在强化公司在高性能覆铜板领域的产能与技术优势 [2] - 项目将助力公司提升核心竞争力和市场占有率，巩固行业领先地位 [2] - 项目建成后将为电子信息产业高质量发展贡献力量 [2] 公司行业地位与业务 - 生益科技是全球领先的覆铜板企业，在覆铜板领域深耕多年 [2] - 公司凭借稳定的产品质量和技术优势，成为电子信息产业核心材料供应商 [2] - 公司产品广泛应用于通信、汽车电子、人工智能等多个领域 [2]

公司战略与技术发布 - TCL在2026新品发布会上，基于“画质铁三角”准则，展示了其革命性的SQD-Mini LED技术，并宣布将该技术从旗舰机皇X11L全面下放至全新的Q10M Pro与Q10M系列，标志着该技术从“技术天花板”走向“市场普及化”[1] - TCL推出了搭载完整SQD-Mini LED技术的“王炸组合”：Q10M Pro和Q10M系列，旨在推动巅峰画质触手可及[7][8] - TCL Q10M Pro完整搭载了与旗舰X11L同源的SQD-Mini LED全套解决方案，拥有100% BT.2020全局高色域、最高8052个万象分区和绚彩XDR 8500峰值亮度[7] - TCL Q10M在核心显示技术上与Pro版看齐，同样实现了SQD技术的100% BT.2020全局高色域，并在万象分区数量、峰值亮度及芯片算力等方面实现大幅升级，旨在主流价位提供旗舰画质体验[8] 技术理念与行业竞争 - TCL提出评判顶级画质的“画质铁三角”准则，包括高色域、高峰值亮度和高对比度，三者必须协同作用，标志着电视画质竞争从单维度参数罗列转向基于人眼视觉体验的系统性科学评价[2][3] - TCL指出行业长期陷入对单一参数的片面追逐，并明确高色域不等于好画质，脱离亮度与对比度支撑的高色域难以构建真实的视觉沉浸感[2] - TCL认为此次发布会宣告电视画质竞争，尤其是高端市场竞争，正告别以“高色域”等单一参数为噱头的阶段，进入以“画质铁三角”为科学基准、以真实综合体验为导向的价值竞争新阶段[9] SQD-Mini LED技术优势 - TCL自主研发的SQD-Mini LED显示技术被证实为实现“画质铁三角”标准的终极技术路径，在色域、亮度、对比度每一个维度上都实现了对RGB-Mini LED的代际领先[4] - 在色域维度，SQD-Mini LED通过“超级量子点”材料和“晶粹高色阻”的超级蝶翼华曜屏，实现了稳定且极致的100% BT.2020全局高色域，色彩表现具有全局稳定性[4] - 在亮度方面，SQD-Mini LED得益于更高的单灯发光效率，能够实现更高的绝对峰值亮度，并通过绚彩XDR技术确保高峰值亮度能够稳定、持久输出[5] - 在控光分区与对比度方面，SQD-Mini LED将“一灯一分区”优势发挥到极致，在同等芯片数量与成本下，其物理控光分区数量理论上可达RGB-Mini LED的3倍甚至更多，结合自研算法实现了“一区顶多区”的控光精度飞跃和代差级对比度优势[6] 市场影响与行业意义 - TCL通过将SQD-Mini LED技术推向更广阔的价格区间，利用其全球领先的产业链垂直整合能力，加速科技平权进程，让更多消费者受益[9] - TCL正以全球电视行业技术领跑者的身份，重新绘制Mini LED电视市场的技术路线与价值坐标，推动全民享受真实、沉浸、巅峰画质的新时代[10]