论坛概况与核心发布 - 论坛主题为“美美与共，和而不同”的2025中国汽车行业全球化及可持续发展论坛在北京举办，近两百位来自行业协会、龙头企业、国际及投资机构等嘉宾参会 [1] - 论坛现场发布《中国汽车可持续发展倡议书》，倡导企业以可持续发展理念引领，规范竞争，推动协同发展 [1] - 论坛重磅发布《中国汽车全球化发展报告2025》与《中国汽车可持续发展蓝皮书2025》两份行业报告 [2] 行业趋势与核心观点 - 中国汽车全球化已进入关键窗口期下半场，“产业链协同”与“深度本地化”是保持领先的关键 [2] - 行业需应对电池回收、数据安全、供应链本土化等多重挑战，并将ESG风险管控前置 [2] - 2025年中国汽车产业实现历史性跃升 [1] - 可持续发展与ESG已从“可选项”变为“必答题”，需内化为企业核心竞争力 [2] 企业实践与行业共识 - 企业领军者从整车制造、全球化布局、核心零部件等维度，分享在技术创新与可持续发展实践方面的成果，强调内生性创新、产业链协同与本地化运营的重要性 [1] - 论坛形成三大行业共识：电动智能化优势需与ESG责任深度融合，升级为负责任的全球企业公民；智能汽车需以安全和用户价值为底线，理顺生态关系；可持续发展与ESG需内化为企业核心竞争力 [2] - 论坛揭晓2025中国汽车ESG优秀案例，24家企业分获低碳发展、ESG治理、公益创新、创新发展四大类奖项，展现行业在低碳转型、治理优化、社会价值创造与技术突破等方面的成果 [2] 未来展望 - 中国汽车产业未来将以更开放自信的姿态，依托技术创新与ESG实践，在全球舞台上实现从大到强的跨越 [2]

行业供需与价格趋势 - 2024年第三季度以来 中国市场光纤价格持续上涨 反映需求向好且整体供应偏紧 [1] - 海外市场需求旺盛 光纤光缆出口表现强劲 反映了全球市场的旺盛需求 [1] - 行业曾于2019年经历供需失衡与价格大跌 当前厂商扩产相对理性 且光棒等环节扩产周期较长 [1] 行业前景与公司影响 - 此轮需求回暖叠加价格上涨 行业龙头公司可能实现盈利与估值双提升 [1]

核心观点 - 公司用于诊断前列腺癌的在研创新药物TLX591-CDx在中国III期临床试验取得积极顶线结果并达到主要临床终点 标志着该产品在中国市场推进的重要里程碑 [1] - 公司通过产品引进和自主研发 已在放射性核素偶联药物领域构建了从研发到商业化的全球化全产业链布局 并进入创新产品的收获期 [2] 临床试验进展 - TLX591-CDx在中国进行的III期临床试验已取得积极的顶线结果 并成功达到了主要临床终点 [1] - 公司另一创新RDC产品TLX591已在中国获批加入国际多中心III期临床研究 [2] 产品与市场表现 - TLX591-CDx是一款全球创新、基于放射性核素-小分子偶联技术的靶向前列腺特异性膜抗原的诊断型放射性药物 适用于初诊和复发性前列腺癌的诊断 [1] - TLX591-CDx已在美国、澳大利亚、加拿大、巴西、英国等全球多个国家获批上市 [1] - TLX591-CDx在2024年实现销售额约5.17亿美元 2025年前三季度销售额约4.61亿美元 同比增长超过25% [1] 研发管线与布局 - 公司在研发注册阶段已储备16款创新产品 涵盖68Ga、177Lu、131I、90Y、89Zr在内的5种放射性核素 覆盖了肝癌、前列腺癌、脑癌等在内的7个癌种 [2] - 早期研发阶段以RDC药物为主 产品储备10余款 产品种类涵盖诊断和治疗两类核素药物 [2] - 公司已有六款创新RDC获批开展注册性临床研究 其中四款已进入III期临床阶段 [2] 产业链与生产能力 - 公司已经在核药抗肿瘤诊疗板块实现了研发、生产、配送、销售等多个环节的全方位布局 [2] - 公司以波士顿、成都为核心的研发基地 波士顿、法兰克福、新加坡、成都所在的生产基地以及覆盖全球50多个国家和地区的销售网络为基础 实现了全球化的核药产业链布局 [2] - 公司位于四川成都的核药研发及生产基地于2025年5月获得甲级《辐射安全许可证》 并于今年6月投入运营 可充分满足公司治疗性与诊断性核药的多品种、规模化制备需求 [2] 合作与权益 - 公司于2020年11月与纳斯达克上市公司Telix签署了产品战略合作协议 获得其开发的包括TLX591、TLX591-CDx、TLX250-CDx在内的多款创新RDC产品在大中华区的独家权益 [1]

公司业务进展 - 公司控股子公司格拉默继峰(德国)近期获得某欧洲豪华品牌主机厂的乘用车座椅总成项目定点 [1] - 项目将为客户开发、生产前中后三排座椅总成产品 [1] - 项目为全球销售车型，预计从2028年9月开始，生命周期8.5年，生命周期总金额预计为98亿元人民币 [1] 客户与市场认可 - 此次是在获得德国宝马乘用车座椅总成项目定点后，公司在海外获得的又一家豪华汽车品牌客户项目定点 [1] - 这彰显了海外豪华品牌主机厂对公司乘用车座椅产品开发设计、技术质量、生产保障能力的认可 [1] - 公司海外豪华汽车品牌客户数量增加，标志着公司正逐步由国内乘用车座椅供应商向全球乘用车座椅供应商转型 [1] 战略与财务影响 - 此次定点有助于公司进一步拓展海外市场，获得更多海外乘用车座椅订单 [1] - 项目将为公司将来在欧洲地区的生产形成规模经济创造良好条件 [1] - 本次项目定点将有利于提高公司未来年度业务收入，并对公司未来经营业绩产生积极且深远的影响 [1]

事件概述 - 12月19日，湾区网络安全人才基地在广州成立，该基地由奇安信联合广州市海珠区人民政府及多所院校共同打造 [1] - 基地旨在培养实战型、复合型网络安全人才，为大湾区建设国际一流网络安全产业高地提供人才支撑 [1] 参与方与战略意义 - 基地由网络安全公司奇安信、广州市海珠区人民政府以及五邑大学、暨南大学等多所院校共同打造 [1] - 全国工商联副主席、奇安信董事长齐向东表示，网络安全事业的繁荣根基在于人才质量，公司将以基地为载体为国家输送更多生力军 [1] - 海珠区政务服务和数据管理局局长表示，基地落地将依托区域产业生态与政策优势，打造“政企学研”共筑网络安全的新范式 [2] 基地运作与目标 - 基地将依托奇安信的技术积累与高校资源，构建产学研用一体化的人才培养体系 [2] - 基地将重点解决网络安全人才供需结构性矛盾，特别是针对能源、智能制造等关键领域专业人才短缺问题，提供定制化培养方案 [2] - 基地还将推动行业标准建设，促进漏洞治理规范化发展 [2] - 海珠区将以基地为枢纽，为网络安全企业与人才提供全链条支持，推动人才与技术共同成长 [2] 行业影响 - 基地的成立标志着大湾区网络安全人才培养进入系统化、规模化、实战化新阶段 [1] - 此举旨在为大湾区建设国际一流网络安全产业高地提供人才支撑 [1][2]

公司核心商业模式 - 公司锚定“AI+IP+玩具”核心模式 [1] - “底层技术突破+知名IP加持”已成为AI玩具市场的主流逻辑 [1] - 市场数据验证了该路径的成功 [1] 公司产品发展历程 - 2024年7月，公司首款产品BubblePal率先将AI技术落地儿童玩具领域 [1] - 2025年8月，公司推出第二代产品CocoMate系列，依托火山引擎豆包实时语音模型，实现了“识别语气、理解情绪”的交互突破 [1] - CocoMate系列单日GMV达成周期较初代产品提升近10倍，单设备日均对话超60轮 [1] - 公司宣布第三代旗舰新品“光之召唤”奥特曼AI互动对话器将于2026年1月上市，集成角色AI对话、无线组队对讲、感应式主题游戏及语音电话等功能 [1] 公司融资与市场地位 - 公司成立于2021年 [2] - 公司已获得中金资本、红杉中国等投资机构近3亿元投资，融资体量位居行业前列 [2]

天数智芯上市进展 - 上海天数智芯半导体股份有限公司已通过香港联合交易所上市聆讯，并于12月19日披露聆讯后资料集 [1] 天数智芯业务概况 - 公司是中国领先的通用GPU芯片及AI算力解决方案提供商 [2] - 产品涵盖天垓及智铠系列，具有优效能、易迁移、高通用等优势，全面兼容国内外主流AI生态及各类深度学习框架 [2] 富森美的间接投资 - A股上市公司富森美通过其全资子公司海南富森美投资有限责任公司，间接投资天数智芯 [1] - 海南投资作为最大合伙人，参与投资宁波鼎寅芯股权投资合伙企业(有限合伙)，该合伙企业规模为5294万元，海南投资认缴出资2120万元，认缴比例为40.05% [1] - 2022年4月22日，宁波鼎寅芯与天数智芯签署协议，以4100万元的投资金额认购注册资本91.57万元，获得0.54%的持股比例 [1] - 该笔投资属于天数智芯2022年7月完成的C++轮融资的一部分 [1] 富森美的投资策略与成果 - 富森美近年来密集开展对外投资，包括一级市场股权押注、定增布局以及高频次担任有限合伙人参与产业基金 [2] - 通过这些基金，公司间接布局了光伏设备、储能、AI芯片等多个领域的优质企业 [2] - 部分被投项目取得积极进展：光伏设备企业拉普拉斯已于去年在科创板上市；宏明电子、天数智芯即将挂牌上市；江松科技等企业也已进入IPO审核或申报阶段 [2]

公司11月经营业绩 - 11月合计营收271.73亿元，同比增长7.85% [1] - 速运物流业务营收206.6亿元，同比增长9.88% [1] - 速运物流业务量15.34亿票，同比增长20.13% [1] - 速运物流单票收入13.47元 [1] - 供应链及国际业务营收65.13亿元，同比增长1.86% [1] 核心业务增长驱动因素 - 速运物流业务增长稳健，核心业务板块延续增长态势 [1] - 服务升级与跨境供应链布局成为拉动业绩增长的核心双引擎 [1] - 公司战略价值持续兑现，为物流行业高质量发展提供实践样本 [1] 服务升级战略举措 - 12月1日起在行业内率先推出“超时赔付”服务，针对顺丰特快订单因运输原因派送超时提供现金赔付 [1] - 此举契合行业向高质量发展转型趋势，旨在提升行业服务质量 [1] - 通过全链条提升经营服务质效，强化产品长期核心竞争力，实现“快、准、稳、好”的服务体验 [1] 新消费场景拓展 - 时效服务升级为公司带来新消费场景拓展机遇，如高尔夫器具、雪具运输、跨国巡演物资保障等 [2] - 新兴物流需求对时效、专业性和安全性有更高标准 [2] - 公司凭借时效保障能力与定制化服务方案切入新兴细分场景，实现从通用物流服务向场景化解决方案延伸，进一步打开业务增长空间 [2] 跨境供应链战略转型 - 公司正从单一跨境物流服务商向跨境供应链合作伙伴转型 [2] - 通过整合供应链金融、原材料代采、VMI仓直送、JIT送货、代销、统仓共配及送装一体等多元化服务，实现对贸易全链路的服务延伸 [2] - 形成“物流+贸易+金融”的一体化服务模式，帮助企业保障供应稳定并降本提效 [2] 跨境业务战略价值 - 战略转型提升了公司与出海企业的合作粘性 [2] - 能精准匹配中企出海过程中对设备、家居、工业品等大件商品的物流需求 [2] - 为海外商品进入中国市场提供全链路支撑，成为连接国内外两个市场的重要物流枢纽，为跨境贸易持续增长注入强劲动力 [2] 行业背景与公司前景 - 公司业务增长处于国内消费升级纵深推进、跨境贸易双向扩容的行业大背景下 [1] - 公司11月经营数据彰显了其核心业务的增长韧性与战略布局的前瞻性 [3] - 随着消费升级与跨境贸易的持续推进，公司的战略价值有望进一步释放 [3]

会议概况 - 2025年12月19日，中国证券报在深圳主办了“强投研优配置赢未来”2025银行业高质量发展大会 [1] - 会议汇聚了宏观经济专家、银行、理财公司、基金公司及证券公司的高管和精锐 [1] 会议核心议题 - 会议纵论经济大势，探究行业热点 [1] - 聚焦于投研能力精进、资产配置优化、行业韧性锻造和波动收益平衡等议题 [1] 会议目标与意义 - 会议旨在为银行及理财行业守护居民财富保值增值与支持实体经济发展贡献专业力量 [1] - 会议致力于为银行业高质量发展贡献专业力量 [1]

行业现状与挑战 - 银行理财行业资产管理规模创历史新高，突破32万亿元大关 [1] - 行业面临客户需求与投资供给两端的压力挑战 [1] - 客户需求端：客群以中低风险偏好的个人投资者为主，对产品收益稳定性的期望依然较高 [1] - 投资供给端：市场利率下行导致新增资产收益持续走低，叠加过往高收益资产到期，“资产荒”现象愈演愈烈 [1] - 完全净值化后产品净值波动不可避免，理财公司传统经营打法面临挑战，投资研究和资产配置专业能力亟需提升 [1] - 行业最大挑战在于理财公司自身投资能力与客户较高预期之间如何长期、可持续地匹配 [1] 行业发展机遇 - 居民财富管理需求旺盛，在存款利率持续下行背景下，银行理财展现出相对收益优势，居民存款向理财转移的“黄金窗口期”正在打开 [2] - 机构客户由“融资者”向“投资者”角色转变趋势明显，对公财富管理潜力巨大 [2] - 社会融资结构的趋势性转变为理财公司发挥自身价值提供了难得机遇 [2] - 理财公司具有牌照优势，业务范围广、投资类型丰富，能同时发行公募和私募产品，投资范围覆盖存款、存单、债券、股票、基金、非上市股权、另类资产等 [2] - 依托母行体系，在客户基础、销售渠道、资产拓展等方面拥有天然优势 [2] - 科技和数字化发展将进一步拓展理财的服务边界和行业生态，为资金配置提供新方向，为业务和服务升级注入新动能 [2] 公司经营理念与客户服务策略 - 公司致力于切实转变经营理念，真正做到以投资人利益为先 [3] - 从深度挖掘客户需求、持续丰富产品货架、大力提升客户体验三方面发力 [3] - 针对理财客户需求的结构性、多元化、差异化、精细化变化，公司将客户细分成十四类客群 [3] - 针对不同客群的需求设计发行不同产品，制定相应的资产配置和投资策略，并匹配渠道布放、风控手段及IT运营支持 [3] - 产品与服务围绕客户需求进行深度革新 [3] - 为提升客户体验，针对日常消费需求打造支持7*24小时实时赎回的“龙钱宝1号”产品 [4] - 针对灵活用款需求推出“恒赢自选到期日”产品，客户可自由选择到期日 [4] - 针对上班族、年轻客群和自由职业者打造“理财夜市”，将产品申赎时间延长至晚上十一点半 [4] 公司投研能力建设方向 - 持续推进投研一体化建设，不断提升投研能力 [4] - 积极拓展多资产策略，提升资产配置能力 [4] - 提升大类资产配置研究能力：增强对宏观大势和市场的研判把握，拓展宏观策略研究广度深度，制定差异化、实用性资产配置方案 [4] - 强化专项领域研究能力：加强行业和区域研究覆盖，细化评级颗粒度，重点加大“五篇大文章”和新兴行业研究投入 [4] - 推进投研深度融合：打造投研一体化平台，增强投研交流的及时性、有效性、前瞻性，努力做到宏观研判精准、中观策略清晰、微观精选高效 [4] - 优化投研考评机制：以业绩评价结果为核心，加大对投研交条线的激励约束力度 [4] 公司科技赋能举措 - 加快构建一体化数字赋能体系 [5] - 将人工智能、大数据等新技术深度应用于客户服务和投资管理的各个环节 [5] - 推进投研决策智能化、产品运营精细化、风险管理动态化 [5]