港股上市概况 - 公司于10月28日开启港股招股，招股期持续至11月3日，计划于11月6日以代码"0699"在港交所主板挂牌，将成为"A+H"两地上市的"汽车+机器人Tier1"双龙头企业 [1] - 全球发行规模为1.55亿股H股，其中香港公开发售1551万股，国际发售约1.40亿股，最高发售价为每股23.60港元 [1] - 港股发行联席保荐人为中金公司与瑞银集团 [1] 募资用途与基石投资者 - 本次募资计划用于汽车智能解决方案和前沿技术的研发和商业化、智能制造升级与供应链优化、海外业务拓展及潜在标的的投资与并购 [3] - 基石投资人包括JSC、宁波新质、JumpTrading、钟鼎资本八期、中邮理财、Vandi及Fidelidade [3] 公司业务与行业地位 - 公司核心业务涵盖汽车电子与汽车安全两大领域，覆盖座舱域、智驾域、网联域、动力域和车身域等主要汽车域 [3] - 按2024年收入计，公司位列全球汽车零部件企业第41位，是中国第二大、全球第四大智能座舱域控制系统供应商，汽车安全领域全球第二 [3] - 公司业务升级为"汽车+机器人Tier1"，机器人关键部件解决方案已基本搭建完毕，推出机器人全域控制器、AI头部总成等核心产品 [7] 财务业绩表现 - 2024年公司实现营收约559亿元，扣非归母净利润约12.8亿元，主营业务毛利率同比提升1.8个百分点至16.3% [4] - 2025年上半年公司实现营收约303.47亿元，同比增长12.07%，归母净利润7.08亿元，整体业务毛利率18.2%，同比提升2.6个百分点 [4][5] 全球化布局与客户基础 - 公司在亚洲、欧洲、北美等汽车主要产销地布局超过25个研发中心及60个生产基地，实行"Local for Local"全球化策略 [5] - 2024年境外收入占比达74.7%，客户覆盖超100个全球汽车品牌，囊括中国及全球前十大整车厂 [5] 订单与研发投入 - 2025年以来公司拿下首个区域控制器超百万台量产订单，在舱驾融合领域斩获约150亿元全生命周期订单，新获50亿元智能辅助驾驶域控等产品订单 [6] - 公司保持年均30亿元以上的研发投入，2018年至今累计研发投入超过240亿元 [6] 产业链布局与机器人业务 - 公司通过投资欧冶半导体、黑芝麻智能等芯片半导体公司，打造基于国内外不同芯片平台的智能驾驶、智能座舱等产品解决方案 [6] - 机器人部件业务与智元机器人、银河通用、RIVR等国内外头部客户达成合作，产品已实现送货或批量供货 [7]

财务业绩表现 - 2025年前三季度累计实现营收8.29亿元，同比增长5.12% [1] - 2025年前三季度归母净利润2798万元，同比增长26.79% [1] - 2025年前三季度经营性现金流同比大幅增长136.29%，达到8972万元 [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入2.81亿元，同比增长4.59% [1] 业务矩阵与战略定位 - 公司已形成清晰业务矩阵：以高增长潜力的自有品牌发展成人护理领域，以成熟的ODM模式拓展婴儿及宠物健康护理 [1] - 公司愿景是“做世界级健康护理行业领导者”，以纸尿裤为核心，从代工到发展自有品牌，成为国内成人失禁护理领域龙头企业 [2] - 公司连续多年位居国内成人失禁领域市占率第1位，品牌效应凸显 [4] 产品创新与技术实力 - 针对夜间防护需求研发“可靠加强型成人纸尿裤”，主打“海量吸收一夜一片”，使综合照护成本降低30% [2] - 推出应用“液血双吸芯科技”的蔓越莓益生菌吸水巾、升级版“吸收宝2.0”等创新产品 [2] - 建成中国首家纸尿裤和养老福祉研发基地——可靠企业研究院，主持/参与国标、团标等20余项，获得授权专利超过200项 [2] - “超级爽肤芯技术”、“高吸收复合芯体”等全球首创专利技术已应用于量产产品 [2] 销售渠道布局 - 实现线上线下全渠道覆盖，线上在天猫、京东、拼多多等平台设店，并拓展直播带货、社区团购、抖音、快手等新兴渠道 [3] - 线下在传统经销商、直营KA之外，大力拓展长护险和养老机构、医院周边店等新渠道，销售状况良好 [3] 行业市场前景 - 成人失禁用品是银发经济重要组成部分，截至2024年末，中国60岁及以上人口31031万人，占全国人口的22%，65岁及以上人口22023万人，占15.6% [4] - 中国成人失禁用品市场规模从2020年88.6亿元增至2024年91.6亿元，预计2031年将突破168亿元 [4] 荣誉与社会认可 - 公司斩获“2025(秋)畅销金品”、京东超市2025年度“行业领航品牌” [5] - 入选“2025杭州市上市公司ESG战略慈善影响力排行榜” [5] - “可靠超薄透气成人纸尿裤”、“可靠成人护理垫”被列入2025年杭州市优质产品推荐目录 [5]

核心财务表现 - 报告期内公司实现营业收入13.58亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.40亿元，亏损幅度同比收窄69.09% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为-1.91亿元，同比减亏58.36% [1] 盈利能力修复 - 盈利改善得益于实施的"降本提质"行动以及重整完成后债务结构的优化 [1] - 扣非净利润减亏58.36%，表明公司主营业务盈利能力正在逐步恢复 [1] 现金流状况改善 - 经营活动产生的现金流量净额达到10.41亿元，较上年同期增长3383.91% [1] - 现金流显著改善主要源于破产重整管理人对公司银行账户保护性冻结的解除 [1] - 筹资活动产生的现金流量净额转为正数，达到5.42亿元，主要来自破产重整管理人拨付的流动资金支持 [2] 债务与财务结构优化 - 短期借款余额降至0.62亿元，较年初下降86.78% [2] - 债务负担减轻得益于公司通过转增股票抵偿债务的重整方案实施 [2] - 财务费用同比减少75.18%，利息支出压力得到有效缓解 [2] 业务发展前景 - 合同负债从年初的1.02亿元上升至5.22亿元，增幅超过四倍 [2] - 预收客户合同款明显增加，为未来业务发展和收入确认提供了坚实基础 [2]

泰凯英公司上市概况 - 青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司于10月28日上午9点30分在北京证券交易所上市，股票代码920020 [1] - 上市开盘价为19.05元/股，较7.50元/股的发行价上涨154% [1] - 公司成为青岛市第85家上市公司，第65家境内上市公司 [1] - 此次发行新股4425万股，募集资金将用于全系列场景专用轮胎产品升级、创新技术研发中心建设及智能化管理系统提升项目 [1] 泰凯英公司业务与竞争优势 - 公司专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务，以场景化技术开发体系为核心竞争力 [2] - 在2023年国内工程子午线轮胎配套市场占有率总体位列国内外轮胎品牌第3名，其中大吨位起重机轮胎国内配套市场占有率第1名 [2] - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业，拥有国内外共188项专利，其中境内发明专利35项，软件著作权18项，4项关键技术达国际领先水平 [2] - 公司开发出700余种适应于不同作业环境的轮胎 [2] - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为1.1亿元、1.4亿元、1.6亿元，保持稳步增长 [3] 青岛上市公司整体表现 - 青岛目前境内上市公司总数65家，分布为上交所27家、深交所32家、北交所6家 [4] - 根据2025年半年报，青岛市64家上市公司上半年实现营收合计3323亿元，相当于全市GDP的39%，同比增长6.48% [4] - 上半年实现净利润合计309亿元，同比增长5.42%，净利润增长率在5个计划单列市中排名第一 [4] - 其中53家公司实现盈利，盈利面超82%，7家净利润超10亿元，35家净利润同比增长 [4] 青岛上市公司出海业务 - 青岛市38家上市公司在2025年半年报中披露境外业务收入，金额合计1065亿元，占营收总额比重达32% [5] - 多家公司加快海外产能布局，例如轮胎企业在柬埔寨、印尼、墨西哥、摩洛哥等国设厂，特锐德在沙特设立分公司 [5] - 海尔智家、海信视像、澳柯玛等公司均在海外建设制造基地或进行收购 [5] 青岛上市企业培育生态 - 青岛市建立健全企业上市培育和服务工作机制，形成"上市一批、待审一批、辅导一批、培育一批"的良性格局 [6][7] - 今年以来，青岛市新增1家A股上市公司，新增8家辅导备案企业，新增辅导备案企业数量超去年全年 [7] - 截至10月28日，青岛市正在证监局辅导备案的企业25家，创历史最好水平，另有10家企业拟赴境外上市 [7]

财务业绩 - 2025年第三季度营收为1.38亿元，同比下降10.52% [1] - 2025年第三季度净利润亏损6296.21万元，同比下降3166.52% [1] - 2025年前三季度营收为3.28亿元，同比增长5.81% [1] - 2025年前三季度净利润亏损5878.81万元，同比下降1399.85% [1] - 公司本季度业绩承压，前三季度营收实现小幅增长 [1] 业务板块与战略 - 公司聚焦玩具与游戏两大核心板块，以创新为引擎优化业务布局 [1] - 玩具业务作为核心支柱，产品体系覆盖电动遥控、婴幼、车模等五大类，规格超1000种，远销全球近百个国家和地区 [1] - 公司精准把握行业趋势，打造AI智能电动玩具、IP动漫衍生品玩具、潮流玩具三大核心产品线 [1] - 在潮流玩具领域，公司构建多元IP矩阵，深度挖掘IP文化内核，推出电动系列、光动系列等爆款产品 [1] - 在AI智能玩具赛道，公司以大模型技术为核心，打造全龄段产品矩阵，探索"AI+IP"融合新模式，联动产业链伙伴强化技术创新 [1] - 在游戏板块，公司凭借在IAA休闲小游戏领域的深厚积淀，斩获行业重要合作奖项 [2] - 未来公司将持续聚焦精品化路线，运用前沿技术赋能产品创新，推进全球化运营布局 [2]

财务业绩 - 公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润4277.52万元，实现扭亏为盈 [1] - 公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润1234.36万元，实现扭亏为盈 [1] 资本运作 - 公司拟使用公积金合计约9.44亿元弥补亏损，其中使用母公司盈余公积约6794.82万元和资本公积约8.76亿元 [1] - 弥补亏损方案实施完成后，公司母公司盈余公积减少至0元，资本公积减少至约7.47亿元，母公司报表口径累计未分配利润为0元 [1] - 本次使用公积金弥补亏损旨在使公司具备法律法规规定的利润分配条件，以提升投资者回报能力 [1]

财务业绩 - 公司前三季度实现营业收入13.58亿元，同比增长10.59% [1] - 公司前三季度实现归母净利润8683.89万元，同比增长5.2% [1] - 公司前三季度实现扣非归母净利润8543.06万元，同比增长12.53% [1] - 公司经营现金流状况持续改善，一季度现金流净额6868万元，二季度7994万元环比增长超16.4%，三季度9911万元环比增长23.97% [1] 战略与运营 - 公司战略核心为“医疗+AI”深度融合，AI对诊疗全流程与运营管理深度赋能，三季度费用率同比持续优化 [1] - 公司致力于通过“医疗+AI”重塑医疗服务全链路，推动能力跃升、效率提升和体验重构 [2] - 公司通过AI数字化服务平台实现标准、模式、数据和管理的统一，并在临床全面布局AI实现从单点辅助到全程协同的升级 [2] - 公司通过AI建立就医全场景智能交互引擎，实现院前需求感知、院中效果追踪和院后服务不失联 [2] 行业定位与前景 - 公司在医疗行业整体承压、营收增速普遍放缓的背景下实现营收和净利润双增，发展韧性凸显 [1] - 在民营医疗行业分化加剧的背景下，公司凭借AI技术构建的优势与盈利韧性，在医疗健康产业赛道中占据有利位置 [2] - 公司是海尔集团大健康生态品牌盈康一生旗下上市公司，聚焦打造预/诊/治/康全产业链生态平台，提供以肿瘤为特色的医疗服务 [2]

公司战略与业务发展 - 公司在深圳宝安海雅缤纷城开设MINISO FRIENDS华南首店，定位为“迷你IP乐园”，致力于打造青年潮流生活新地标 [1] - 新店开业是公司构建“IP平台”的关键一步，为消费者提供集零售、体验与社交于一体的沉浸式空间 [1] - 公司未来将继续依托“兴趣消费”战略轴心，推动MINISO FRIENDS等创新店态在全国核心城市布局，以夯实其全球领先IP运营平台的地位 [1] 门店商业模式与产品特点 - 深圳新店聚焦“小而精，精而美”的商业模式，在有限空间内通过场景设计构筑强烈的IP氛围 [1] - 店内深度融合史迪奇、迪士尼、疯狂动物城、哈利波特、三丽鸥等全球热门IP与独家主题场景，涵盖IP系列达70个 [1] - 店内单品数量超过4000种，IP产品占比超过80% [1] 行业影响与市场效应 - 新店开业展现了“首店经济”的辐射效应，旨在为城市商业创新注入动力 [1]

公司财务业绩 - 2025年前三季度营业收入496.16亿元，同比增长22.62% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润10.65亿元，同比增长55.86% [1] - 业绩增长得益于主营业务结构优化及新市场拓展，研发投入持续加大 [1] 主营业务表现 - 改性塑料业务前三季度销量209.08万吨，同比增长18.16% [2] - 特种工程塑料业务前三季度销量2.4万吨，同比增长53.85%，已超2024年全年销量 [2] - 生物降解材料业务前三季度销量同比增长27.31%，公司具备年产18万吨PBAT生物降解塑料产能，位居亚洲首位 [2] 全球化布局 - 越南工厂、西班牙工厂、印尼工厂已相继投产，墨西哥、波兰工厂建设持续推进 [2] - 美国金发、欧洲金发、印度金发等海外基地形成协同效应 [2] - 建立起覆盖全球主要市场的生产与服务网络，全球市场份额稳步提升 [2] 研发创新与绿色转型 - 在生物基材料领域取得突破，构建“生物基单体-聚酯-改性材料”全产业链体系 [3] - 实现生物基丁二酸、生物基BDO等关键原材料规模化生产 [3] - 突破生物降解塑料在工业级增材制造与高端食品包装等领域的应用瓶颈 [3] - 未来将以技术创新为核心引擎，加速产能释放与国际化布局 [3]

财务业绩表现 - 2025年第三季度单季度营收19.27亿元，同比增长15.52% [1] - 2025年前三季度累计营业收入达54.22亿元，同比增长19.23% [1] - 公司实现毛利率约4%，较上年同期增加4.4个百分点，连续五个季度实现毛利正增长 [1] - 前三季度模组封装业务同比增速超过180% [2] AI与数据中心业务进展 - 自主研发的8英寸SiC MOSFET器件已送样欧美AI公司，标志着在AI服务器电源赛道取得关键突破 [1][2] - 公司技术产品已覆盖50%以上AI服务器电源价值 [2] - 用于AI服务器、数据中心的数据传输芯片进入量产，第二代高效率数据中心专用电源管理芯片平台发布并获得关键客户导入 [1] - 全球AI服务器出货量预计2025年同比增长24.3%，相关市场达到1587亿美元 [1] - 公司可提供从一级到三级电源的一站式芯片系统代工解决方案，并开拓800V高压直流市场以提升数据中心供电效率 [2] 新能源汽车与工控业务 - 前三季度新能源汽车领域营收增长18% [3] - 2025年公司SiC MOSFET总计装车辆目前已超过100万台，车规功率模块装车辆超200万台 [3] - 在工控领域，组串式光储功率方案实现行业领先，前三季度储能、风电光、高压电网相关业务营收增长超26% [3] 消费电子与机器人业务 - 在机器人领域，光源VCSEL、压力传感器、惯性IMU等产品实现规模量产，灵巧手小型化驱动模块获国内头部企业定点并预计2026年第一季度进入量产 [2] - 消费类IMU通过国内TOP终端手机验证，高性能麦克风在某国际TOP手机终端市场份额超50%并通过最新一代TWS耳机验证进入规模量产 [3] 技术研发与产品突破 - 公司国内首个55nm BCD集成DrMOS芯片通过客户验证，180nm DrMOS实现量产 [1] - 基于持续研发投入，公司不断完成新技术平台开发及客户导入，推动产品结构优化升级 [2]