男生普通话版 下载mp3 女声普通话版 下载mp3 粤语版 下载mp3 西南方言版 下载mp3 东北话版 下载mp3 上海话版 下载mp3 今日优选 美国续请失业金数据出现大乌龙，一州数据被低估近2万人 英国央行按兵不动，行长贝利仍认为会继续降息 特朗普：如果我们把油价降下来，俄乌冲突就结束了 特朗普反对英国承认巴勒斯坦国 英伟达以50亿美元入股英特尔，并达成芯片合作 科技部部长："十五五"时期，将加强原创性引领性科技攻关 媒体：生猪产能调控超预期，明确头部企业要带头减产 香港警方：价值5000万港元失窃黄金全数追回 市场盘点 周四，美国公布的初请失业金人数创下近四年来的最大降幅，扭转了前一周的大幅增长（注：数据公布数小时后，消息称北卡罗来纳州的续请数据被错误地 大幅低估逾1.9万人，劳工部一名发言人表示仍在调查此事）。美元指数收复97关口，最终收涨0.35%，报97.36。基准的10年期美债收益率收报4.1080%，对 美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.5740%。 受利空的初请数据影响，现货黄金最多跳水逾40美元，最终收跌0.41%，收报3643.75美元/盎司；现货白银在下跌后回升，几乎收复失 ...

美国上周初请失业金人数创下近四年来的最大降幅，扭转了前一周异常大的增幅，并与经济中较低的裁 员水平保持一致。 根据劳工部周四公布的数据，在截至9月13日的一周内，初请失业金人数减少了3.3万人，至23.1万人。 这与今年以来的水平基本一致，离疫情前的趋势也不远。续请失业金人数（代表领取救济金的总人数） 在此前一周降至192万人，但仍高于190万人这一关键阈值。 初请失业金人数的总体下降表明，在不确定的经济环境中，公司仍在留住员工。即便如此，从近几个月 就业增长步伐的大幅放缓，到劳动力供需两端的降温，劳动力市场仍存在疲软迹象。 在全年维持利率不变后，美联储因就业市场出现压力迹象，于周四恢复了降息。美联储主席鲍威尔表 示，他已不能再将其描述为"非常稳固"，决策者们也看到了失业率上升的更大风险。 "今天的报告对上周关于裁员突然激增的任何理论都提出了质疑，"High Frequency Economics的首席经 济学家卡Carl B. Weinberg在一份报告中说。"它也削弱了美联储内部和市场上要求更多、更大幅度降息 的呼声。" 有助于消除波动的四周移动平均初请失业金人数变化不大，为24万人。 此次下降扭转了前一 ...

白宫国家经济委员会主任哈塞特对美联储周四降息25个基点的决定表示了认可，尽管此前美国总统特朗 普及其盟友一直施压要求采取更大幅度的行动。 过去，特朗普曾对美联储发起猛烈抨击，给主席鲍威尔起了个"太迟先生"的绰号，并呼吁进行迅速而激 进的降息。特朗普曾暗示，基准的联邦基金利率应降低3个百分点，这一立场并未在最新发布的FOMC 对未来政策路径的更新预测中得到体现。 哈塞特指出，美国第三季度经济增长强劲，趋势超过3%，这种情况通常不支持降低利率，尤其是在通 胀率仍高于美联储2%目标的情况下。 然而，特朗普曾表示，需要降息来支持陷入困境的美国房地产市场，并帮助管理国家37万亿美元债务的 融资成本。 哈塞特说，评估当前各种经济变量并决定进行渐进式降息，是一个恰当的举动。他的名字也曾出现在特 朗普挑选明年接替鲍威尔担任美联储主席的候选人短名单上。哈塞特说： "我认为，对美联储来说，审视所有模型，听取各种不同意见，然后决定'在一个通胀正在减 速但仍高于目标的经济体中，我们究竟该怎么做？'是更为审慎的做法，他们在这个决定中 做出了折中选择，我认为那可能是一个相当审慎的决定。" 在周四接受采访时，哈塞特指出，本届政府以及新任美 ...

尽管部分投资者认为美联储9月决议释放的鸽派信号弱于预期，但美股投资者似乎已准备好抓住周三的 小幅回调机会。 这一反弹动力部分源于市场对美联储主席鲍威尔"降息25个基点属于风险管理"言论的重新解读。尽管有 人将其视为"预防性降息且后续降息空间有限"的信号，但高盛等机构反驳称，鲍威尔的表态实际上暗示 了10月降息的必然性。 摩根大通交易团队在当日分析中旗帜鲜明地建议投资者"逢低买入"，并预测美股可能迎来"爆炸性上 涨"时刻。 以安德鲁·泰勒（Andrew Tyler）为首的团队指出，美联储此次降息符合其"鸽派降息"预期，且仍预计年 内再降息两次。"这些预防性降息为多头提供了支撑，尤其是在周二零售销售数据超预期的背景下"，他 们在报告中强调。 经济数据与盈利周期的双重驱动 泰勒团队将未来股市上涨的核心动力锚定在两大关键数据上：10月3日公布的9月非农就业报告，以及10 月15日发布的当月通胀数据。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 若就业数据在连续两月疲软后反弹，且通胀"保持可控"，叠加三季度财报季（主要集中在10月第三周） 的强劲表现，美股可能迎来"突破性行情"。"对于那些期待年底标普50 ...

8月初，美国某机构裁决明确将1公斤和100盎司金条（美国最主流交易规格）纳入对等关税征收范围，这一突 如其来的政策冲击瞬间让全球黄金市场陷入混乱。黄金出口近乎停滞，海关数据显示瑞士8月对美黄金出口量 从上月的30余吨暴跌99%至仅0.3吨。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 欧洲主要黄金精炼中心瑞士对美国的黄金出口在8月遭遇历史性暴跌，起因是美国一项临时加征金条关税的裁 决引发市场恐慌。 尽管白宫迅速回应称将"澄清关税相关误解"，美国总统特朗普更于黄金征税传闻出现的一周后在社交媒体明确 表态"黄金不会被征税"，但金条关税豁免直至9月初才正式生效，黄金贸易链才逐步恢复运转。 作为全球最重要的黄金精炼枢纽，瑞士目前面临着发达国家中最高的39%美国进口关税。今年一季度创纪录的 360亿美元黄金出口，占瑞士对美贸易顺差的三分之二以上。 关税政策的冲击在8月数据中全面显现：经季节性调整后的瑞士对美总出口额环比下降22%，其中黄金出口量 暴跌直接拖累整体表现。瑞士联邦海关总署数据显示，8月黄金出口总量环比减少19%至不足105吨，但对中国 出口量却激增两倍多至35吨，折射出供应链的紧急调整。 这场 ...

这笔交易进一步增强了英特尔不断增长的资本储备。日本软银集团上月也意外注资20亿美元，该集团此 前已承诺在美国芯片制造和云基础设施领域投资数百亿美元。同时，英特尔也在通过出售资产筹集资 金。由于市场份额流失，其现有业务难以承担建设先进半导体所需的巨额投入。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 据外媒报道，英伟达(NVDA.O)同意向英特尔(INTC.O)投资50亿美元，并宣布双方将共同开发用于个人 电脑和数据中心的芯片。英伟达这一出人意料的举动旨在扶持这家陷入困境的老对手。 两家公司周四表示，英伟达将以每股23.28美元的价格购买英特尔普通股。英特尔将在即将推出的PC芯 片中使用英伟达的图形技术，并为基于英伟达硬件的数据中心产品提供处理器。 两家公司没有透露首批产品的上市时间，并强调此次合作不会影响各自的未来发展规划。 英特尔股价在盘前交易中一度大涨超过34%。截至周三收盘，英特尔市值为1160亿美元，这意味着英伟 达的持股比例不足5%。这笔股份将使英伟达立即成为英特尔最大的股东之一。相比之下，英伟达市值 已超过4万亿美元。 这笔资金注入发生在美国政府于八月同意持有英特尔约10%股份之后， ...

弱势日元会给出口带来提振，但它一直是决策者们担忧的源头，因为它会抬高进口成本，并且是导致通 胀远高于日本央行2%目标的一个因素。 下田知行说，美元兑日元汇率升破150，也可能引来美国政府的抱怨，后者正推行一项能提振美国出口 的弱势美元政策。 他说，如果股价保持坚挺，并且定于10月1日公布的"短观"商业景气调查没有大幅恶化，日本央行很可 能会在其10月29-30日的会议上加息。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 前日本央行官员下田知行周四表示，即使支持激进货币宽松政策的高市早苗赢得执政党党首竞选并成为 下一任首相，日本央行也可能在10月加息。 高市早苗目前被视为10月4日自民党总裁竞选的领跑者，其因公开反对日本央行的加息以及呼吁加大支 出以重振日本经济而备受瞩目。 她可能成为日本下一任首相的前景，已导致一些市场参与者买入日元和日本国债，认为这可能会阻碍日 本央行加息。 但曾在日本央行货币事务部门任职的下田知行预计党首竞选，包括高市早苗可能获胜的结果，对货币政 策的影响有限。下田知行在接受采访时说，"虽然她可能会主张增加财政支出，但我怀疑高市早苗能否 推行可能削弱日元的政策。" 日本央行去 ...

周四，英国央行将政策利率维持在4.00%不变，符合市场预期。7人投票支持维持利率不变，2人（委员丁格拉和泰勒）投票支持降息。与此同时，英国央行 将量化紧缩步伐从1000亿英镑降至700亿英镑，同样符合市场预期。 英国央行利率决议公布后，英镑兑美元短线回落逾30点。交易员维持对英国央行利率的押注不变，预计今年还将再降息6个基点。 在此之前，本周的官方数据显示，英国通胀率几乎是英国央行2%目标的两倍，而且有迹象表明就业市场正在企稳。 英国央行的最新利率决议与美联储呈现鲜明对比，后者早些时候宣布降息，并预计后续将多次降息。而交易员预计，英国央行将放弃此前 "每季度降息一 次" 的节奏，在周四决策公布前，市场仅完全定价其"2026年底前再降息一次"。 这一政策转向的背景是，英国央行内部就 "如何应对能源与食品价格上涨引发的新一轮通胀飙升" 存在严重分歧。目前，英国家庭对通胀的预期正在上升， 部分官员担忧，这可能引发"反馈循环"：通胀预期推高薪资诉求，进而导致物价进一步上涨。 英国央行在指引中警告称，未来的降息将是"渐进和谨慎的"，并"取决于潜在的反通胀压力继续缓解的程度"。报告称，"中期通胀压力的上行风险在委员会 的 ...

国外 1. 惠誉：美联储全力支持就业，短期内将忍受更高通胀 惠誉美国经济研究主管Olu Sonola表示："美联储如今全力支持劳动力市场，明确释放出2025年将进入一 个果断而激进的降息周期。信息非常清晰：增长和就业是首要任务，即便这意味着在短期内容忍更高的 通胀。" 三菱日联美国宏观策略主管George Goncalves表示，此次美联储决定是美联储能做到的最鸽派的表态， 并且他们在点阵图预期中又增加了一次今年的降息。不过，感觉美联储并没有进入降息冲刺模式，他们 只是重启了降息进程，因为他们承认就业市场并不像他们预想的那么好。这也是为什么风险资产反应平 淡的原因。美联储有可能在10月和12月各降25个基点，而50个基点的降息幅度不一定利好信贷。 6. 野村证券：调整美联储预期，追加10月降息预测 野村证券目前预计，在美联储如期降息25个基点并释放持续宽松信号后，美联储将在今年剩余每次会议 上各实施25个基点的降息。这家日本券商此前曾预测美联储10月将暂停降息、12月才会行动。"尽管利 率路径预期向鸽派修正，但经济预测却意外鹰派。这表明短期内实施额外保险式降息的门槛较低，且对 通胀风险的警惕性有所降低，"野村 ...

来源：川阅全球宏观 我们一直强调，降息是问题的开始，不是结束。降多了、降快了，通胀是风险；降少了、降慢了，特朗普是风险。点阵图暗示年内75bp降息，相较6月增 加了25bp，还是契合了鲍威尔在杰克逊霍尔会议上谨慎宽松的论调，但这和米兰及其背后白宫想要的150bp相差不小。美联储的独立性之争才刚刚开始。 往后看，劳动力市场降温与通胀粘性的"数据悖论"，米兰任命带来的政治博弈等都使得美联储的决策面临"两难"局面，也将后续宽松路径的走势推向复杂 化。在白宫的施压下，市场可能还是会时不时定价年内比75bp更多的降息。而从经济动态来看，我们依旧对持续宽松后的增长和通胀组合保持持续关注， 连续降息不会一帆风顺，在特朗普的政策组合下，"金发女郎式"的软着陆（增长复苏+低通胀）难度更大，"滞"和"胀"的按钮更容易被触发。 9月利率如期下调25bp，意料之外的是，美联储官员展现出了高度的团结性。此前市场预期的沃勒和鲍曼并未对此投出反对票，仅米兰一人支持降息 50bp，表明联储内部并未完全因受迫于政治压力而做出过度激进的表态。 但相较于降息本身，更值得关注的是会议传递出的政策信号。从会议声明、鲍威尔后续的表态以及点阵图上，本次会 ...