新修订《反洗钱法》施行 - 2025年1月1日新修订的《中华人民共和国反洗钱法》正式施行 明确规定了金融机构及社会公众的权利和义务 [1] - 法律有效落实需要金融机构及办理金融业务的单位或个人积极参与和协同配合 [1] 本期节目核心内容 - 以"平衡三对关系"为主线 包括金融机构与客户的关系 管理洗钱风险和优化金融服务的关系 风险防控与交易自由的关系 [1] - 创新采用"情景再现+理论探讨"形式 通过三部微电影《恪尽职守》《您别嫌我们话多》《账户里的温度》多角度探讨反洗钱工作参与方配合方式 [1] - 由中国人民银行北京市分行反洗钱处处长刘丽洪主持 主讲嘉宾包括中国人民银行反洗钱局张怡副处长 北京金融法院廖钰法官 交通银行内控合规部戴浩然副总经理 [1] 节目定位与价值 - 陪伴金融从业者和社会公众六年 以专业之声传递行业价值 以深度对话凝聚反洗钱共识 [2] - 成为金融机构合规经营与社会公众理解配合之间的沟通桥梁 [2]

政策核心内容 - 财政部等多部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，旨在支持居民消费，通过财政贴息降低个人消费贷款成本 [1] - 政策执行期为2025年9月1日至2026年8月31日，可能视实施效果延长 [2][3] - 政策支持真实消费行为，包括商品消费和服务消费，每人单笔最高贴息500元，多笔可叠加 [2] 支持范围 - 支持日常生活小额消费及大额商品消费（如汽车、家具家电、电子产品等） [2] - 支持服务消费（如旅游、养老、生育、教培、医疗等） [2] - 重点领域包括家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等 [7][11] 贴息规则 - 单笔5万元以下消费按实际金额计算贴息，同一机构累计最高1000元（对应消费金额10万元） [3][6] - 单笔5万元以上消费以5万元为上限计算贴息，同一机构累计最高3000元（对应消费金额30万元） [3][6] - 财政年贴息比例为1个百分点，相当于当前个人消费贷款利率（约3%）的三分之一 [5] - 贴息资金由中央财政承担90%，省级财政承担10% [5] 贷款机构 - 限定23家中央财政认可机构，包括18家银行和5家其他消费贷款机构 [4] - 银行包括工、农、中、建、交等国有大行及主要股份制银行 [4] - 其他机构包括微众银行、蚂蚁消金、招联金融等 [4] 办理流程 - 借款人需授权贷款经办机构识别贷款账户交易信息 [8][9] - 贴息资金测算、申请、拨付由经办机构和政府部门完成，借款人无需额外操作 [9] - 贴息将在收取贷款利息时直接扣减，借款人可通过短信、App等了解贴息情况 [8] 政策效果示例 - 以20万元消费贷款为例，年利率3%时利息6000元，贴息后可减少利息支出2000元（1/3补贴） [8]

政策发布 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，对符合条件的个人消费贷款予以财政贴息 [1] - 共有23家金融机构入围贷款经办机构，包括6家国有大型商业银行、12家全国性股份制商业银行，以及5家其他个人消费贷款发放机构 [24] 国有银行响应 - 农业银行自2025年9月1日起对符合要求的个人消费贷款实施贴息 [2] - 邮储银行正积极组织开展个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息政策落地实施工作 [4] - 交通银行将依法合规推进个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息 [6] - 工商银行正在依法依规、积极有序推进财政贴息工作 [8] - 中国银行将于2025年9月1日开始针对符合政策条件的个人消费贷款开展财政贴息工作 [11] - 建设银行自2025年9月1日起对符合要求的客户进行消费贷款贴息 [14] 股份制银行响应 - 浦发银行将依法依规推进个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息工作 [17] - 招商银行正在依法有序推进个人消费贷款贴息政策的组织实施工作 [18] - 广发银行积极响应并严格执行个人消费贷款财政贴息政策 [21] - 浦发银行、招商银行、广发银行、兴业银行等多家股份行近日陆续发布相关公告，宣布对符合要求的贷款进行贴息 [16]

全球金融巨头2025年第二季度持仓分析 核心观点 - 摩根大通、先锋集团、贝莱德等全球金融巨头在2025年第二季度均重仓科技巨头，并加仓英伟达、微软等科技公司 [1][2] 摩根大通持仓情况 - 截至2025年6月30日，摩根大通美股投资组合总市值达1.53万亿美元，较上季度增长11.7% [3] - 前五大重仓股均为科技企业：微软（781.23亿美元，占比5.11%）、英伟达（730.85亿美元，占比4.78%）、苹果（440.3亿美元，占比2.88%）、亚马逊（423亿美元，占比2.77%）、META（403.9亿美元，占比2.64%） [4] - 第二季度买入力度最大的前五大标的为英伟达、微软、博通、SPDR标普500指数ETF看跌期权和看涨期权 [5] - 卖出力度最大的前五大标的包括联合健康、SPDR标普500指数ETF、麦当劳、伯克希尔哈撒韦和万事达 [5] 先锋集团持仓情况 - 截至2025年6月30日，先锋集团美股持仓市值达6.18万亿美元 [6] - 前五大重仓股为英伟达、微软、苹果、亚马逊、META，且第二季度均加仓，其中英伟达加仓3946.57万股，微软加仓1369.16万股 [7] 贝莱德持仓情况 - 截至2025年6月30日，贝莱德美股持仓总市值达5.25万亿美元，前十大重仓股占比28.07% [7] - 持仓规模最大的公司是英伟达（19.10亿股），其次是微软、苹果、亚马逊、META [7] - 第二季度增持794.01万股英伟达，同时增持苹果、亚马逊，但卖出170.79万股微软并小幅减持META [7]

科技巨头股下跌拖累市场 美东时间 8 月 13 日 （ 周 三 ） ，美国三大股指 全线收涨，道指上涨逾400点，标普指 数、纳指再创历史新高。 中小股领涨市场，罗素2000指数上涨近2%， 纳斯达克中国金龙指数收 涨2.08 %，而美国 科技七巨头整体下跌，微软、脸书均跌超1%。 美联储9月降息预期持续升温。此前公布的CPI通胀报告低于预期，从而推动纳指和标普指数 创下纪录，该数据同时增强了投资者对美联储9月降息的预期。 分析师押注，美联储9月会议 降息概率高达93.3%，维持利率不变的概率为零。 截至收盘，道指大涨1.04%，报44922.27点；标普500指数涨0.32%，报6466.58点；纳指 涨0.14%，报21713.14点。 昨夜今晨，美股上演小狂欢，标普500指数、纳指再创新高。 美国三大股指全线收涨 对9月议息会议立场有所转变 纳斯达克中国金龙指数收涨2.08%， 小牛电动涨幅达17.21%，叮咚买菜涨超7%，小马智 行、哔哩哔哩、爱奇艺涨超5%。 | 序号 名称 | | 现价 | 涨跌幅 ▼ | 总市值 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

A股市场表现 - 8月14日开盘A股三大股指涨跌不一 沪指高开盘中突破3700点报3700 25点涨幅0 46% 深证成指涨0 18% 创业板指涨0 14% [1] - 寒武纪股价盘中一度大涨12 42%至966 8元 截至发稿涨至949元 市值达3970亿元 [3] - 寒武纪8月12日实现20cm涨停创历史新高 8月13日收涨1 31%报860元 [4][6] 寒武纪交易数据 - 寒武纪最新股价949元 成交额63 87亿元 总股本4 18亿股 市盈率3059倍 市净率67 34倍 [4] - 寒武纪当日最高价966 8元 最低价753 2元 换手率1 68% [4] - 寒武纪盘中均价910 21元 卖五档报价949 99元至949元 买五档报价948 80元至948 66元 [4] 寒武纪市场传闻 - 公司澄清网上传播的关于大量载板订单 收入预测 新产品送样等均为不实信息 [5] - 此前市场传闻涉及供应链 潜在客户等误导性内容 [5]

金融数据与货币政策 - 7月末社会融资规模同比增长9%，广义货币(M2)同比增长8.8%，显示货币政策保持适度宽松[1] - 前七个月人民币贷款增加12.87万亿元，其中企(事)业单位贷款增加11.63万亿元，住户贷款增加6807亿元[6] - 7月末本外币贷款余额达272.48万亿元，人民币贷款余额268.51万亿元，同比分别增长6.7%和6.9%[6] 贷款利率动态 - 新发放企业贷款利率降至3.2%，个人住房贷款利率降至3.1%，较去年同期分别下降45和30个基点[3] - 利率下行反映信贷供给充裕，某中小制造业企业贷款利率从6.5%降至约3.25%，显著改善企业盈利[3] - 东部科技企业因获得20BP利率优惠后立即申请贷款启动新生产线[3] 信贷结构分析 - 企业贷款中短期贷款增加3.75万亿元，中长期贷款增加6.91万亿元，票据融资增加8247亿元[6] - 住户贷款中短期贷款减少3830亿元，中长期贷款增加1.06万亿元[6] - 贷款余额增速(6.9%)持续高于名义经济增速，表明信贷对实体经济支持稳固[7] 融资渠道演变 - 社会融资规模指标比单一贷款数据更能全面反映金融支持实体经济成效，包含债券、股票等多元化渠道[7] - 新发放贷款指标反映当期银行实际信贷投放，发达经济体经验显示存量贷款稳定后流量指标仍保持活跃[8]

市场表现 - A股强势上涨，沪指突破2021年12月以来新高，逼近3708.94点前高，创业板指涨幅超3% [1][5] - 两市成交额突破2万亿元，为2月27日以来首次，有色金属、券商、通信板块领涨 [3][5] 驱动因素 - 政策利好与流动性宽松共振：个人消费贷款贴息政策和服务业贷款贴息政策落地，提振消费和扩大内需 [7][8] - 增量资金入市预期强化：当前总市值/储蓄存款比为65%，处于历史低位，居民资金入市潜力大 [9][10] - A股估值处于历史低位，安全边际高，赚钱效应吸引增量资金 [10] 后市展望 - 市场普遍关注3700点整数关口，突破后或试探3720-3750点区域 [11] - 国海证券预测2025-2026年可能成为牛市主升浪，沪深300目标区间5300-5800点，潜在涨幅约31% [13][15] - 中金公司建议关注高景气领域如AI/算力、创新药、军工、有色，以及券商、保险和红利板块 [27] 历史牛市特征 - 大牛市前提条件：估值低位与流动性宽松 [22] - 历史领涨板块：05-07年有色金属（1267%）、14-15年计算机（283%）、19-21年食品饮料（266%） [24] - 当前先进制造和成长科技涨幅不足45%和55%，显著低于历史牛市水平 [18] 投资策略 - 资产配置：分散布局，避免孤注一掷，保留现金应对波动 [29][31] - 执行纪律：定投叠加止盈策略，盈利部分可转入低风险产品 [29] - 推荐方向：科技（先进制造、半导体）、红利（银行、低波ETF）及高弹性板块（券商、有色） [21][27][32]

文章核心观点 - A股上市公司董事长毕业院校统计显示清华大学培养人数最多达76人[3] - 上海财经大学校友管理的上市公司总市值最高达36562亿元[5] - 科创板董事长中复旦大学校友人数最多为14人[10] - 西安交通大学校友管理的科创板公司总市值最高达7443亿元[12] A股校友圈实力排行榜 - 清华大学培养A股董事长人数最多为76人包括交通银行中航成飞豪威集团先导智能等公司高管[3] - 浙江大学培养42位董事长包括华勤技术巨人网络等[3] - 北京大学培养38位董事长包括药明康德神州泰岳新诺威等[3] - 上海交通大学中国人民大学复旦大学中南大学华中科技大学西安交通大学电子科技大学培养董事长均不少于20人[3] - 上海财经大学11位董事长管理公司总市值36562亿元排名第一包括农业银行中国人寿中远海发长芯博创等[5] - 厦门大学19位董事长管理公司总市值27760亿元排名第二包括建设银行万泰生物亿联网络等[5] - 清华大学76位董事长管理公司总市值20824亿元排名第三包括交通银行豪威集团招商蛇口等[5] - 上海交通大学中国人民大学复旦大学中南大学华中科技大学中国科学技术大学管理总市值均超10000亿元[5] - 工商银行董事长毕业于西南交通大学中国移动董事长毕业于北京邮电大学中国银行董事长毕业于辽宁大学和吉林大学[5][8] 科创板校友圈实力排行榜 - 科创板589家上市公司中复旦大学培养董事长14人数量最多[10] - 清华大学培养12位董事长排名第二[10] - 中国科学院培养9位董事长与北京大学并列第三[10] - 浙江大学培养8位董事长排名第五[10] - 中国科学技术大学上海交通大学南京大学各培养7位董事长[10] - 西安交通大学6位董事长管理公司总市值7443亿元排名第一包括中芯国际斯瑞新材等[12] - 中国科学技术大学7位董事长管理公司总市值5583亿元排名第二包括寒武纪中微公司等[12] - 复旦大学中国科学院清华大学分列第三至第五名[12] 市值排名数据 - 工商银行市值27443亿元董事长毕业于西南交通大学[9] - 建设银行市值24773亿元董事长毕业于厦门大学[9] - 农业银行市值23588亿元董事长毕业于上海财经大学[9] - 中国移动市值23554亿元董事长毕业于北京邮电大学[9] - 贵州茅台市值18152亿元董事长毕业于贵州大学[9] - 中国银行市值18108亿元董事长毕业于辽宁大学和吉林大学[9] - 中国石油市值15721亿元董事长毕业于常州大学[9] - 中国海油市值12286亿元董事长毕业于东北石油大学[9] - 宁德时代市值12021亿元董事长毕业于上海交通大学[9] - 中国人寿市值11441亿元董事长毕业于上海财经大学[9]

市场表现与估值分析 - 偏股混合型基金指数今年以来收益超过16%，为2021年后首次，但仍低于2021年2月历史高点20% [4] - 上证指数当前接近去年10月高点3674点及十年峰值3731点，3600点成为心理与技术分水岭 [5] - A股整体估值处于历史中等偏高位置，上证指数、沪深300、万得全A的PE(TTM)分位数分别为92.9%、72.9%、84.3% [6] - 上证指数市盈率15.69倍，市净率1.42倍，显著低于美国三大股指 [6] 资金动态与杠杆水平 - A股融资余额连续三个月增长后重回2万亿关口，但杠杆规模占流通市值比例仅为2015年牛市高点的一半 [10] - 当前市场交易热度回暖，成交量、换手率等指标显示情绪修复但未达非理性狂欢阶段 [11] - 上市公司数量从2015年不足2800家增至超5400家，总市值突破100万亿 [10] 投资策略与行业配置 - 建议采用"杠铃策略"：进攻端布局高弹性资产（如中证A500、创业板指），防御端配置红利策略及债券基金 [19][20] - 结构性轮动机会关注中证A500（PE分位数57%）和创业板指（PE分位数24%），行业侧重新能源、钢铁、建材等补涨板块 [20] - 中报业绩窗口期聚焦有色金属、航空航天等基本面支撑板块 [21] 长期趋势与历史对比 - 居民资产配置正从房产、储蓄向金融资产转移，资本市场长期重要性提升 [23] - 历史周期显示资金流向受利率、政策及股市预期驱动，如2007年股权分置改革、2014-2015年降息周期、2023-2024年ETF放量等 [25] - 慢牛行情更符合经济规律，需匹配长期视角、资产配置及风险控制策略 [27]