市场表现 - A股三大指数集体反弹，沪指涨1 16%重返3200点，深成指涨2 25%，创业板指涨2 27%，北证50指数涨4 86% [1] - 全市场成交额16590亿元，较上日缩量819亿元，近5000只个股上涨 [1] - 大消费股集体爆发，婴童、免税、电商等多方向大涨，王府井等多股涨停 [1] - 消费电子概念股反弹，朝阳科技等涨停，统一大市场概念股持续活跃，飞力达等多股涨停 [1] 关税战影响 - 特朗普对中国输美商品加征关税从34%提升至84%，涉及稀土、药品、半导体等关键领域 [2] - 中国对原产于美国的农产品、汽车、飞机等商品加征50%关税，对美关税提高至84% [2] - 反制概念股表现强劲，北方稀土股价两天涨15%，秋乐种业3天涨1倍多 [3] - 出口型企业及海外营收占比较高的公司面临重大利空，电力、公路等高股息板块相对稳健 [4] 投资机会 统一大市场 - 商务部强调打造世界共享大市场，为全球经济发展注入新动能 [5] - 相关公司包括华光源海、飞力达、海晨股份、远大控股、中百集团等 [5] 消费、零售、免税店 - 多部门推出措施促进消费拉动内需，关税摩擦升级后国内消费重要性提升 [6] - 相关公司包括德必集团、格力地产、中百集团、国芳集团、王府井、中国中免等 [6] 一带一路、中日韩自贸区 - 中韩自贸区为货物贸易提供制度保障，促进自贸区公司发展 [7] - 相关公司包括连云港、青岛金王、日照港、春雪食品、天顺股份等 [7][8] 国产替代 - 关税反制背景下，芯片半导体等高端制造领域国产化进程有望提速 [8] - 相关公司包括中微公司、北方华创、盛美上海、拓荆科技、华海清科等 [8]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨1.58% 深成指涨0.64% 创业板指涨1.83% 北证50指数涨4.73% 全市场成交额16532亿元 较上日放量352亿元 融资余额减少477亿 [1] - 农业板块持续走强 秋乐种业等20余股涨停 零售商业百货 食品 白酒 旅游等大涨 苹果概念股延续跌势 歌尔股份连续3个交易日跌停 [1] - 反制概念大涨 因美国发布"对等关税"细则后遭多国反对 我国推出关税反制细则 [1] 国家队护盘 - 汇金 中国诚通 中国国新在4月7日暴跌时增持中国股票资产 将持续大额增持央国企和科技创新类股票 [3] - 中国电科 中国电子等央企增持回购旗下上市公司股票 多家上市公司发布回购与增持计划 投入资金总额超100亿元 [4] - 全国社会保障基金理事会已主动增持国内股票 近期将继续增持 [4] - 汇金公司明确自身"国家队"定位 发挥类"平准基金"作用 央行承诺提供资金支持 [5] - 中石油 中石化等30多家央国企集体出手逆回购 涉及金额最高达367.78亿元 [6] 政策预期 - 市场预期央行可能在4月中旬启动降准 释放1.5万亿元流动性 财政端或提前下达专项债额度 重点支持新基建和消费以旧换新 [9] - 反制措施将于4月10日生效 叠加11家实体清单 彰显维护产业链安全决心 [10] - "以战止战"策略可能倒逼美方回到谈判桌 为市场情绪修复创造条件 [11] 历史反弹规律 - A股单日暴跌超5%后 市场1个月内反弹概率达78% 平均涨幅12% [12] - 2018年10月上证指数暴跌5.22%后1个月反弹10% 半导体指数涨幅超20% [13] - 2020年3月创业板指暴跌7.40%后1个月内反弹25% 新能源板块涨幅超30% [13] - 2022年4月沪深300暴跌6.50%后1个月内反弹15% 消费龙头股平均涨幅20% [13] 估值水平 - 上证市盈率14倍 处于近十年历史分位数15% 深证成指市盈率18倍 分位数不足10% [13] - 创业板指市盈率低于2018年贸易战低点 市净率分位数低至8.48% [13] 投资机会 - 反制相关的农业 稀土 科技自主可控板块连续大涨 [15] - 扩内需 促消费板块如零售 三胎等掀起涨停潮 [15] - 一带一路等对外开放概念一度大涨 [15] - 需规避外销题材股 如消费电子 轻工制造 汽车零部件 通信光模块等 [16]

市场表现 - 市场全天冲高回落，三大指数微幅上涨 [1] - 机器人概念股反弹，精工科技、天和磁材涨停，肇民科技、东土科技涨超10% [1] - 汽车零部件概念涨幅居前，神通科技、万向钱潮、圣龙股份、天龙股份涨停 [1] - 医药股持续活跃，哈三联、润都股份涨停 [1] - 算力概念股一度反弹，恒润股份涨停 [1] - 可控核聚变概念跌幅居前，中洲特材、合锻智能跌超5% [1] - 军工股领跌，航发动力跌停 [1] - A股成交额今日罕见跌破万亿元，沪深两市全天成交额9745亿，较上个交易日缩量1578亿，创年内第二地量 [1] 机器人行业 - 机器人概念股再度活跃，精工科技涨停，东土科技、肇民科技、秦川机床、振邦智能、双林股份等个股涨幅居前 [4] - 宇树科技发布Unitree Dex5灵巧手，具备单手20自由度（16主动+4被动），能完成抛橙子、展开扑克牌、拧魔方、书本翻页的任务 [4] - 杭州程天科技在购物平台上架一款售价为2500元的消费级外骨骼机器人，上新短短15秒几百台售罄 [4] - 外骨骼机器人可为工业、物流、户外运动等多种场景提供助力，受益于AI和工业控制技术的迭代发展 [4] - 人口老龄化背景下，康养需求和劳动力减少为外骨骼机器人打开广阔市场空间 [4] - 建议关注核心零部件环节和相关设备企业 [5] 电力行业 - 电力板块蠢蠢欲动，明星电力、湖南发展、韶能股份、国日新能等个股表现活跃 [6] - 4-7月份是电力极易炒作的阶段，季节性规律正在重现 [7] - 电改升温，改革型题材容易接力起舞 [7] - 一次ChatGPT问答所消耗的电量是传统谷歌搜索的10倍，科技巨头纷纷加大电力投资 [7] - AI的尽头就是电力，电力系统建立需要政策和技术支撑 [8] - 国家电网去年投资6000亿，同比多投700多亿，主要搞特高压和数字化 [9] - 新型电力系统以风、光、核、生物质能等新能源为主体，多种能源相互补充 [9] - 电网升级：特高压是电力运输的高铁，中国西电、许继电气订单充足，配网智能化方面思源电气、国电南瑞有优势 [12] - 储能：今年储能电池出货量环比翻倍，宁德时代、比亚迪、阳光电源、锦浪科技等公司受益 [13] - 虚拟电厂：恒实科技、国能日新等公司布局，未来可能通过电价差赚钱 [14] - 绿电运营商：三峡能源、龙源电力等央企手握大量优质资源，绿电交易价格上涨 [15]

市场表现 - A股市场延续跌势，超4000只个股下跌，成交量略微提升至1.2万亿左右 [1] - 港股市场同样表现不佳，恒生指数一度跌逾1.5%，恒生科技指数一度跌逾3% [1] 市场下跌原因 - 海外关税风险逼近，市场在4月2日关税实施前可能感到紧张 [2] 国有大行注资 - 交行、中行、建行、邮储同时发布公告，分别定向增发募资1200亿、1650亿、1050亿和1300亿，合计募资5200亿补充一级核心资本，其中财政部包揽5000亿 [2] - 历史上国有大行有三轮主要注资，上一次是15年前，财政部通过中央汇金对工农中建分别注资150亿美元、190亿美元、225亿美元、225亿美元，推动股改上市 [6] - 此次注资将有效夯实国有大行的资本"安全垫"，增强信贷投放能力，更好地服务实体经济 [6] - 财政出手确保银行稳健，为产业政策+消费刺激的组合拳提供资金援助 [6] - 有望进一步推动银行板块估值修复 [7] 4月投资方向 - 市场将从流动性、政策、风险偏好驱动的拔估值逻辑转向经济基本面驱动的看业绩逻辑，需关注估值与业绩的匹配程度 [9] - TMT板块业绩释放时点尚需等待，交易拥挤度过高，AI应用端暂未出现现象级爆款，需警惕高估值风险 [9] 高股息板块 - 预计A股高股息板块仍有持续配置价值，可关注银行、电力、公用事业等 [10] - 电力板块每年4月开始有明显上涨波段，中期趋势主要集中在央企电力 [11] - 水电装机量前五：长江电力、川投能源、华能水电、国投电力、桂冠电力 [12] - 火电装机量前五：华能国际、华电国际、大唐发电、浙能电力、国电电力 [12] - 核电核心：中国核电、中国广核 [12] - 短期爆发性地方电力公司：粤电力A、宝新能源、京能电力、江苏国信、皖能电力、浙江新能、恒盛能源、世茂能源、通宝电力、晋控电力、建投能源、福能股份、赣能股份、川投能源、国投电力、西昌电力、广安爱众、长江电力、湖北能源、桂冠电力、广西能源 [12] 黄金板块 - 贸易保护主义、地缘政治事件增加全球经济不确定性，全球避险资产需求上升 [13] - 特朗普政策不确定性带来美国经济增速放缓预期，美联储紧缩政策边际放缓 [13] - 欧洲开启财政政策自主进程，美元走弱预期上升 [13] - 黄金价格长期仍有上行空间，可关注黄金类ETF及黄金类股票 [14][17] 科技和自主可控方向 - 我国以科技创新引领产业转型升级，科技研发投入持续增加，在"卡脖子"领域不断取得进展 [18] - 科技成长有望成为2025年及更长时期的市场主线 [18] - 可关注国产算力、信创、华为鸿蒙生态、工业母机、国防军工等 [19]

市场表现 - 市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨，沪深两市成交额1.19万亿，较上个交易日放量364亿 [1] - 化工股集体大涨，华尔泰等多股涨停，光刻机概念股震荡走强，海立股份涨停，创新药概念股反弹，康弘药业涨停 [1] - 深海科技概念股集体大跌，大连重工等跌停，全市场超3300只个股下跌 [1][2] 货币政策 - 央行副行长宣昌能表示国内外环境深刻变化，全球供应链受影响，中国明确适度宽松货币政策，将择机降准降息 [3] 涨价概念 - 化工品价格普遍上涨，双季戊四醇、环氧丙烷、萤石、硫酸、氯化铵、溴素、磷化工、钛白粉等涨幅显著 [5] - 硫磺价格报价2454元/吨，同比涨幅近137%，部分产品年内涨价超40%创近年新高 [6][7] - 中毅达13天7板带动市场高度，资金因AI和低空经济短期无业绩转向涨价线避险 [7][8][11] - PCB高度景气带动高端PCB油墨需求，双季戊四醇等化工品受益 [10] 细分化工品数据 - 甲酸涨幅12.70%，鲁西化工、巨化股份相关 [13] - 制冷剂涨幅11.50%，三美股份、昊华科技、永和股份、万华化学相关 [13] - 氯化钾相关企业包括盐湖股份、东方铁塔、藏格矿业 [13] - 磷酸涨幅9.30%，云天化、云图控股、华鲁恒升相关 [13] - 尿素相关企业包括远兴能源、华昌化工、龙佰集团 [13] 一季度业绩预告 - 4月市场逻辑转向基本面驱动，盈利预期成股价重要因素 [15] - 4月下旬需通过政策、经济数据、企业盈利三重验证确认全年主线 [17] - 15家公司披露2025年Q1业绩预告，半导体、医药、家电行业预期较好 [17] - 创新药领域恒瑞医药拿下近20亿美元大单，中国创新药产业链崛起 [18]