以下文章来源于字母榜 ，作者薛亚萍 俞敏洪称孙东旭为东方甄选"创始人"，并且肯定了他的付出，"没有东旭的努力和坚韧不拔的奋斗， 就不可能有东方甄选的发展和今天。" 字母榜 . 让未来不止于大 本文来自微信公众号： 字母榜 ，作者：薛亚萍，编辑：王靖，题图来自：视觉中国 "小作文"风波之前，俞敏洪曾调侃自己和董宇辉、孙东旭之间是"三角恋"关系。俞敏洪可能是口误， 因为三角形最为稳固，三角恋却往往难以长久。一语成谶，不久后风波爆发，董宇辉出走，两年后的 现在，孙东旭也挂冠而去。东方甄选铁三角唯余俞敏洪。 11月6日，俞敏洪以一封公开信，宣布东方甄选前CEO孙东旭离职。 孙东旭已追随俞敏洪18年。在东方甄选转型初期，被俞敏洪钦点为CEO，是东方甄选供应链的关键 人物，主导构建了东方甄选的自营体系和自有APP。 然而，那场引起舆论震荡的"小作文风波"，将孙东旭、董宇辉二人推至对立位置，也让俞敏洪一度陷 入"二选一"困局，最终风波过去，董宇辉在一年前离职，如今孙东旭也离开了。 至此，"小作文风波"中的两位当事人，皆已离场。 如今，东方甄选正步入一个没有董宇辉、也没有孙东旭的全新时期，昔日的"三角"关系，只剩下俞敏 洪一 ...

五星酒店开设电竞房趋势 - 豪华酒店品牌如福朋喜来登、瑞吉、万丽、万达等批量推出电竞房型，价格与套房相当，例如上海某酒店电竞房价格达1330元[8][20][36] - 电竞房配置差异显著，优质案例配备顶级硬件如球形电竞仓、JBL音响和罗技鼠标，成本超万元，但部分酒店存在设备过时问题，如使用5年前显卡[13][14][25] - 部分酒店将电竞房作为房型升级选项，导致非目标客群被迫入住，出现无窗、面积小（如35平米无窗房售价与65平米房相同）等问题[21][28][39][40] 五星酒店行业经营压力 - 全国五星级酒店数量从2020年845家降至2024年736家，5年减少超100家，行业面临普遍亏损[53][54][55] - 2025年一季度国际酒店集团中华区RevPAR同比下滑：万豪降2%、希尔顿降3.1%、洲际降3.5%，反映需求疲软[55] - 高运营成本（需70%以上入住率支撑）和地产模式衰退加剧困境，例如富力酒店业务2018-2022年累计亏损超60亿元[57][60] 电竞酒店市场增长动力 - 电竞酒店数量截至2023年底达2.4万余家，同比增长28.5%，2024年十一假期消费人次突破800万，日均入住率81.97%[67] - 2025年春节期间预订热度同比增45%，18-25岁用户贡献76%订单，成为年轻消费主力市场[68][69] - 高端电竞酒店通过外设自助（如2000元以上鼠标键盘）、多人间设计（如5人间通铺）强化社交体验，与传统酒店形成差异化竞争[76][79][80] 行业转型挑战与认知差距 - 五星酒店模仿电竞房存在形式化问题，如仅堆砌硬件而忽略年轻用户对自由、快乐生活方式的核心需求[89][90][100] - 电竞酒店生态已高度内卷，涵盖陪玩服务、定制化设备等细节，五星酒店缺乏对电竞文化的深度理解[71][72][84] - 消费者选择基于"生活想象"，电竞酒店代表逃离日常的快乐，五星酒店则承载商务责任，转型需超越表面模仿[92][97][99]

文章核心观点 - 中国企业增长逻辑从高增长转向存量竞争 企业韧性成为核心竞争力 ESG是构建企业韧性的系统性解决方案 [2][3][4] - ESG帮助企业建立逆境免疫力 从道德标签转变为战略性工程 是投资者识别可持续发展企业的重要依据 [5][6][9] - 以中国平安为例 ESG通过环境 社会 治理三个维度构建企业韧性 形成逆周期盈利模式 提升公司内在价值 [11][17][19] - ESG将企业韧性从道德叙事锤炼为战略必修课 要求企业构建自我修复力 系统联动力和长期进化力 [20][21] 企业韧性构建与ESG关系 - 企业韧性指企业从打击中变得更强 能在不确定中具备反脆弱特质 在供应链 社会 资本中维持良好协同 [2] - ESG是构建现代企业韧性的唯一解 环境维度应对气候变化与资源波动 社会维度构建包容公平的社会关系 治理维度建立清晰透明的治理体系 [3] - ESG让企业成为能应对变化 穿越周期的常青树 是企业韧性的系统工程 而非附属品 [4] 投资者视角下的ESG价值 - ESG评价高体现企业整体实力 促使企业内部形成共识 重塑企业文化 改进企业管理 考核社会得失与公司健康度 [7] - 良好ESG表现降低投资者风险 传递非财务信息 避免财务造假等风险 有效进行风险管理 [7] - 良好ESG表现带来稳定收益 帮助投资者甄别标的的内在价值 市场波动时保持良好收益性和稳定性 [7] - 企业因ESG治理失能导致资本市场看衰 投资者用脚投票 [6] ESG三个维度的风险治理 - 环境维度治理气候风险 如壳牌采用TCFD框架预测碳价变动 从应对气候风险转向利用气候机遇 [8] - 社会维度构建公众信任 避免塌房 如日本企业在福岛核灾后主动披露信息 获得更高投资回报率 [8] - 治理维度使ESG从附属议题变为决策中枢 具备快速识别风险 形成一致应对 透明沟通的韧性能力 [9] 中国平安ESG战略案例分析 - 中国平安MSCI ESG评级提升至AAA级 净利破千亿 新业务猛增46% 公司市值创三年新高 [11] - 环境维度构建外部韧性 保险资金绿色投资规模达1444.82亿元 推出新能源车险 碳汇指数保险等产品 引入TCFD框架进行情景测试 [13] - 社会维度构建用户关系韧性 依托4.28万个网点下沉县城 寿险发布添平安保险+服务解决方案 63%个人客户享有医疗养老生态圈服务 覆盖寿险新业务价值近70% 升级平安全球急难救援服务 覆盖233个国家和地区 [15] - 治理维度构建决策韧性 集团执行委员会下设ESG及可持续发展办公室 将可持续发展报告纳入碳披露 员工福祉等硬数据 健全信息披露制度 [16] ESG对企业内在价值的提升 - 将绿色业务融入核心流程 承保端开发联动碳足迹的保险产品 投资端提升对新能源 节能环保项目的战略投资 如投资光伏 风电 储能企业 提升未来现金流增长预期 [18] - 打造医疗健康生态圈 整合平安好医生 智慧医疗等资源 将健康管理服务融入保险产品 推动商业模式从事后理赔向事前预防升级 优化长期风险结构 [18] - 形成逆周期或弱周期的盈利模式 显著降低业绩不可预测性 平滑经济周期波动 [19] - 在集团董事会下设立战略与投资委员会 监督ESG事宜 将ESG风险监督提升至最高决策层 在投资者侧建立信任背书 [19] ESG作为企业战略必修课 - ESG要求企业构建三种核心能力 自我修复力 系统联动力和长期进化力 [21] - 资本目光转向看重韧性厚度 能够穿越周期 抵御冲击的企业将获得长期信任和估值溢价 [20] - ESG不再是锦上添花的宣传工具 而是决定未来市场地位的必答题 迫使企业重新审视稳健的内涵 [20] - 唯有将ESG深度融入企业战略与运营的公司 才能构建难以撼动的结构性优势 [20]

AI电商行业趋势 - 大模型从信息服务工具转变为带货入口，AI正成为影响消费决策的新力量[4] - AI电商是货找人模式，在对话中自然触发购买需求，可能比PC到移动端的迁移更加彻底[26] - 艾媒咨询预测2025年通过AI推荐产生的GMV将占中国电商总量的15%～20%，约2.5万亿元规模，AI正在成为继搜索、社交之后的第三大电商流量入口[29] 主要参与者商业模式 - 豆包AI超90%商品来自抖音电商，推荐商品集中在50～500元价格区间，抖音旗舰店商品累计销量基本10000件以上，店铺评分基本4.7分以上[10] - 豆包推荐逻辑存在商业权重，同一关键词在不同时段推荐频次会波动，对标准化程度高的品类推荐更精准[11] - ChatGPT与沃尔玛合作允许用户直接在对话界面中完成商品浏览、加购、支付全流程，实现购物闭环[21] - Meta计划在AI中植入广告，AI公司通过广告和电商佣金实现变现[3][28] 商家机遇与挑战 - AI推荐用户处于购买决策后期阶段，转化率远高于普通流量，为商家带来高质量客户[26] - AI推荐具有记忆性，商品评分保持优秀可形成正向循环，获得持续推荐机会[27] - 目前大部分AI推荐处于免费导流阶段，未来佣金可能低于传统电商10%～20%的抽佣比例[27] - 中国电子商务研究中心预计3年内30%的电商交易将由AI推荐直接促成或影响，但对中小商家是双刃剑[29] 技术应用特征 - AI可以基于场景推荐成套商品而非单品，连带销售能力远超传统电商[24] - 豆包AI对涉及奢侈品真伪鉴定的问题只提供鉴别方法不推荐商品，避免平台卷入假货纠纷[7] - 商家需保持高销量、高好评率、低退货率，丰富商品描述和关键词帮助AI理解商品[29]

行业市场规模与增长 - 2024年中国台球市场规模达872亿元，同比增长20.5%，预计2030年将突破1920亿元 [5] - 2024年国内新增台球相关企业接近14万家，截至2025年11月1日新增注册企业4.7万余家 [5] - 近两年内台球相关投资火热，2023年腾讯领投自助台球品牌小铁上亿元融资，2024年豆豆台球完成1000万元天使轮融资 [5] - 近两年国内24小时无人台球厅数量同比增速曾高达几十倍，部分品牌半年内扩张数千家门店 [9] 行业演进与转型 - 台球厅在中国市场经历了三次进化：从80年代街头平民消遣，到2005年明星效应驱动的职业化，再到2020年后技术驱动的智能化与商场化 [8] - 行业消费场景完成从街头到商场的迁徙，台球厅成为商场招商的新宠，定位从过去男性主导的烟雾缭绕场所转变为无烟、干净、明亮的社交空间 [8][9] - 经营者身份发生变化，从早期的富二代或精神小伙转变为其他行业赚了钱、业余爱好台球的投资者 [9] - 一线城市与县城的台球厅呈现截然不同的商业形态，前者主打中高端消费场景，后者更贴近传统、依赖熟客 [10][11] 商业模式与营收结构 - 商场台球厅形成“台费+增值服务+衍生业务”的多元营收体系，台费依然是核心收入，占比约超过一半 [13] - 增值服务成为重要利润增长点，占比约20%～25%，包括饮品销售、助教服务和包厢费，部分高端门店明星助教月收入可达数万元 [13] - 衍生业务快速崛起，包括会员充值、赛事承办、器材销售和广告合作，企业团建类赛事单场收费可达上万元 [13] - 一线城市商场店小时收费普遍在50元左右，二线城市30元，县城30元 [13] 成本结构与盈利能力 - 成本结构主要包括租金、设备、人工和营销，租金是决定盈利与否的关键变量，一线城市核心商圈每平方米月租金可达80～150元 [14][15] - 设备投入占前期总投入的一半，一张专业中式台球桌价格约2万元，一家300平方米商场店前期投入通常在80～150万元 [15] - 人工成本差异显著，基础型门店人工成本较低，配备助教的中高端门店人工成本会上升，门店月均人工成本约3万元 [15] - 行业净利率差异巨大，近一半商场台球厅净利率在10%左右，近三分之一门店持续亏损，头部连锁品牌盈利情况最为乐观 [17] 客群特征与消费需求 - 年轻人是商场台球厅的绝对主力客群，年龄在18～30岁左右，台球厅被视为重要的社交空间 [21] - 资深爱好者构成另一重要客群，对设备和环境有更高要求，关注球杆手感和切磋体验 [21] - 三四十岁的商务人士成为重要客群，将台球厅作为“非正式谈判场”，高端VIP包厢满足其需求 [21] - 女性顾客增多是近年新趋势，商场台球厅的明亮环境和无烟氛围对女性更加友好 [21]

面包节活动下沉趋势 - 网红面包节从北京、上海等一线城市快速下沉至连云港、盐城、淮安、乐清等三四线城市，成为秋冬活动新宠[4][5] - 面包节在三四线城市仍保持强劲号召力，例如广东江门市首届面包节5天吸引近10万人次客流，消费总额近500万元；沈阳面包嘉年华3天吸引51.4万人次参与，销售额达308万元，75%参展品牌刷新销售纪录[13] - 大小城市的年轻人在“面包升级”的需求上达成微妙共识，使高端烘焙消费呈现全国化趋势[7] 网红面包品牌与产品特征 - 下沉市场的面包节商家名单与一线城市高度重合，店名风格相似（如XX山丘、X野面包、XX Bakery），产品名称复杂（如栗子可可蒙布朗、杏仁朗姆橙皮可颂）[9][10][12] - 产品定价在各级城市保持一致，单品价格集中在10元至40元区间，20元左右居多[12] - 产品趋向“全店网红款”，摒弃传统烘焙“大而全”的目录，聚焦噱头十足的品类（如贝果、欧包）或进行高端原料升级（如使用梦力B面粉的吐司售价达68元一条）[27][28][30] - “新中式”品类成为面包节亮点，钵钵鸡、折耳根等中餐元素被融入碱水包、酸面包等产品中[12] 烘焙行业格局与品牌动态 - 行业格局高度分散，截至2025年5月全国烘焙门店数达33.8万家，其中门店数在5家以下的品牌占比19.5%，5～30家的品牌占比高达49.3%[34][35] - 新兴网红品牌通过快速扩张下沉抢占市场，例如品牌HOT CRUSH从上海起家后向沧州、菏泽等三四线城市及郊区商圈扩张[13] - 老牌连锁烘焙品牌面临挑战，如85度C在大陆市场销售额超20%的锐减并出现多地闭店情况，受到新兴网红品牌与茶饮品牌的双面夹击[25][26] - 网红品牌生命周期缩短，热度易迁移，例如品牌the Roll'ING曾因瑞士卷引发排队热潮（黄牛价达120元/条），但随后热度下降并关闭部分门店[30][31] 消费心理与市场驱动力 - 网红面包店通过现烤现卖、氛围营造（如暖黄灯光、烘焙香气）强化“幸福感”消费体验，满足现代人对情绪价值的需求[36][37] - 面包节及网红产品为小城市消费者提供了与大城市同步的潮流消费渠道，填补了当地中高端烘焙市场的空缺[38][42][43] - 消费行为相对克制，人均50元内可获取“幸福感碎片”且具饱腹感，使其成为“口红经济”中较为实用的品类[38]

核心观点 - 中国水泥行业在国内需求萎缩、价格深度调整的背景下，海外业务成为重要的增长引擎和战略方向，部分企业海外业务毛利率显著高于国内 [5][12] - 不同海外市场的发展阶段和盈利前景存在显著差异，撒哈拉以南非洲被视为蓝海和高利润市场，而东南亚和中亚市场则面临供给过剩或竞争加剧的挑战 [15][18][20] - 水泥企业出海面临环保要求趋严、供应链脆弱、汇率波动、政治法律风险等多重挑战，境外投资运营成功率不足四成 [23][24][25][27][29] 国内行业现状 - 水泥行业产销量自2021年后持续下滑，2024年全年产量为18.25亿吨，较高峰时期减少近四分之一，2025年前三季度全国水泥产量12.59亿吨，同比再降5.2%，创2010年以来同期新低 [7] - 行业盈利能力急剧下滑，2024年全行业利润为266亿元，较2019年历史高点1867亿元下跌约85%，中小企业产能利用率不足50%，亏损面超过55% [7] - 需求端疲软是根本原因，2025年1~9月全国房屋新开工面积同比下降18.9%，规模仅为2019年同期的27%，基建投资同比增速仅为1%，较去年同期放缓3个百分点 [7] - 政策端推动供给侧改革，2025年7月中国水泥协会发布指导意见推动产能统一，海螺水泥退出16条生产线，其淘汰产能占全行业总量22%以上 [8] - 水泥价格深度调整，2025年全国P.O42.5散装水泥价格从年初最高的353.59元/吨一度跌至267.11元/吨 [11] 海外市场布局与机遇 - 水泥企业加速海外产能投资，2021年国内水泥企业海外投资产能为4503万吨，2024年提升至8758.3万吨，规模扩大接近一倍 [14] - 撒哈拉以南非洲是蓝海市场，人均水泥需求量130公斤，不足全球平均水平四分之一，人口增速快、城镇化水平低，增长空间大，如尼日利亚住房缺口达2800万套 [15] - 非洲市场水泥价格维持高位，普遍在110~140美元/吨，最低也有60多美元，当地巨头丹格特的EBITDA利润率达到40% [16] - 西部水泥在非洲国家的水泥业务吨毛利预测至少200元，而国内售价仅260元，华新水泥与西部水泥在非洲直接竞争较少 [18] - 东南亚是国内水泥企业在海外最大的产能区域，但已出现供给过剩苗头，如2024年越南水泥供给约1.22亿吨，国内消费需求仅6000万吨左右 [19] - 中亚成为产能热门聚集地，中国水泥企业在中亚四国有产能布局，2024年产能占比达20%，新建项目数量边际减少，供给格局趋于稳定 [21] 海外业务表现 - 2025年前三季度，多家水泥企业利润显著增长：海螺水泥利润同比增长超20%，华新水泥超50%，上峰水泥超40%，西部水泥上半年利润增长超90% [5] - 企业利润表现明显优于收入表现，海外业务毛利率显著高于国内：华新水泥海外收入占比27.6%，海外毛利占比35.3%，海外毛利率比境内高出12个百分点；海螺水泥海外收入占比6%，海外毛利占比10.7%，海外毛利率高达45%；西部水泥58.3%的毛利来自海外 [23] 出海挑战与风险 - 水泥行业境外投资运营成功率不足四成 [23] - 全球环保要求趋严，欧洲巨头因ESG考量退出非洲，印尼环境许可证审批变慢增加合规成本 [24] - 撒哈拉以南非洲供应链脆弱，基础设施落后导致生产效率低下、生产成本高，如资源获取难、运输成本高 [25] - 汇率风险突出，许多非洲国家汇率不稳定，资金汇出困难或价值缩水，如丹格特因尼日利亚货币贬值导致每吨水泥EBITDA减少一半 [25] - 政治、法律与文化摩擦成本高，如上峰水泥在吉尔吉斯斯坦项目因政府更迭、审批复杂、标准差异等阻力最终退出 [27] - 海外投资可能引发当地对就业、产业依赖的担忧，水泥厂作为战略资产成为多方博弈焦点，需应对政策与法律风险 [29]

低空经济市场前景与规模 - 低空经济市场规模预计2025年达到1.5万亿元，2035年有望达到3.5万亿元 [7] - 2024年低空经济首次写入政府工作报告，政策、资金、产业端协同推动发展 [9] - 行业处于万亿级市场爆发前夕，但仍缺乏关键催化剂 [8][11] 低空飞行器应用与技术进步 - eVTOL可将深圳至珠海2.5至3小时车程缩短至20分钟飞行时间 [2] - 无人机在重庆巫山县将脆李运输时间从近2小时缩短至7分钟 [5] - 应用场景覆盖文旅观光、应急救援、工业巡检、城市治理等多个领域 [7] - 主机厂取得新突破，如小鹏汇天下线首台飞行器，峰飞航空完成2吨级eVTOL海上风电平台飞行 [9] 低空经济发展面临的挑战 - eVTOL需应对温湿度骤变、强紫外线、电磁干扰等复杂环境挑战 [11] - 基础设施不完善是关键制约，存在下洗流等特有技术难题 [11] - 低空经济腾飞是一个系统性工程难题 [12] 涂料解决方案提升飞行器性能 - 立邦开发低空飞行器涂装解决方案，特殊黑色涂层可使机身温度降低20℃以上 [15] - 涂料密度瘦身，每平米减重超20%，提升飞行器载荷优势 [15] - 耐候性测试标准达到2500小时，远超常规指标 [16] 低空基础设施标准化建设 - 广州计划到2027年投资超100亿元，建设1个通用机场、5个以上垂直起降场、100个以上起降点 [18] - 立邦研发eVTOL专用无缝抗裂高强一体化地面系统，解决耐下洗流问题 [19] - 基础设施涂装方案避免反光干扰飞行安全，覆盖商业和政务多场景 [20] - 立邦与广州政府合作，推动低空基础设施试点建设和标准化管理 [21]

以下文章来源于朋克周 ，作者朋克周 朋克周 . 神行神的意志，我布我的大局 本文来自微信公众号： 朋克周 ，作者：朋克周，题图来自：AI生成 AI的尽头不是智能，是物理。是热力学，是焦耳定律，是变压器容量。当奥特曼公开承认AGI最大的 瓶颈是"能源"时，当马斯克将算力竞争比作"军备竞赛"并指出"电力是明年的短缺项"时，第一重叙事 中那个由纯粹信息构成的"无限世界"开始崩塌了。 我们必须清醒地认识到："算力"正在从一种"资产"迅速异化为一种"负债"。 每一块被点亮的H100，都是一个永不餍足的"电能吞噬单元"。当万亿参数的模型在云端"思考"时， 物理世界的"熔炉"正在熊熊燃烧。 这场游戏的真正入场券，从来不是你拥有多少GPU。而是，你能为这些GPU"点亮"多少"瓦特"？ 欢迎来到"新瓦特时代"。在这个时代，科技巨头、算力主权、乃至国家意志，都将跪倒在一个更古老 的权力面前。一个"旧世界"的幽灵正在回归，它将成为智能时代最终的仲裁者。 我们称之为："瓦特央行"。 "数字熔炉"的诞生 我们必须重构对"数据中心"的认知。 我们正处在一个被双重叙事撕裂的时代。 第一重叙事，是关于"智能"的无限飞升。我们欢呼GPT-5的 ...

活动概览 - 活动于11月22-23日在北京798·751园区·79罐举行，主题为Born to AI，汇集了60多家中国年轻AI创业公司的产品 [2] - 活动包含15场AI路演和15场AI开放麦，旨在提供关于AI能创造什么的极致体验 [2][8] AI基础设施与平台 - 共绩科技致力于解决算力调度核心难题，目标是让算力像水电一样随时取用，为AI时代提供弹性算力 [2] - 清程极智将自身定位为AI原生世界的“高级翻译官”和算力的“调度师” [8] - Dify提供可视化工具，可在十分钟内为具体工作场景搭建自动化流程，强调实战应用 [12] 农业与工业机器人应用 - 启物科技选择农业赛道，其轮式机器人已在田间地头执行除草、施肥、巡检等具体任务 [3][8] - 乐享科技专注于开发家庭机器人 [8] - 傲鲨智能的外骨骼机器人展示了AI在硬核工业场景下的落地应用 [18] 生物医药与科学研究 - 科迈生物的“AI抗体设计师”已投入使用，能帮助科研人员节省数以月计的实验时间，显著加速药物研发进程 [4] 垂直行业数据应用 - 元空智能专注于打造“垂直数据智能体”，其核心策略是通过深耕行业数据，将AI产品做厚，使其不止于表面问答而是真正懂行 [5][6] AI交互与内容创作 - 真知AI的产品理念是AI不应代替人类思考，而是激发思考，旨在扮演合格的“思考伙伴” [7] - 技术创作者郝培强展示“AI导演”能力，可在几小时内将用户的念头变成一部电影，降低内容创作门槛 [13] - AI艺术家赛博大福从多视角分享AI落地的真实挑战与突破路径 [14] AI硬件与消费产品 - 万物时和Ropet等公司推出了AI玩具，定位为能融入日常生活的数字伙伴而非冰冷设备 [9][18] - 安克创新的AI睡眠耳机通过声学技术帮助用户隔绝干扰、快速入眠 [18] - 活动现场可体验AI耳机、AR眼镜、教育硬件等多品类真实产品 [18] 商业模式与市场洞察 - 人工雨林主理人师雨佳用实战案例解析如何用AI重塑品牌，让产品脱颖而出 [10] - SoloNest探讨在巨头环伺的生态中，一人公司如何找到小而美的精准生存空间 [11] - 艾瑞咨询基于市场数据提供对AI硬件趋势的冷静洞察与前瞻判断 [15]