以下文章来源于满分激光枪 ，作者轩车干 满分激光枪 . 混乱是探索的状态，夜晚是另一个视角。 本文来自微信公众号： 满分激光枪 ，作者：轩车干，题图来自：视觉中国 我还挺惊讶的，居然会有非常多读者私信问我："怎么看待 上海黄浦区民政局联手INS新乐园颁发结 婚证 这事儿？" 我老早就知道了，还发了条小红书玩儿梗，但我真没想到会有人想看我写篇文章聊。 我说话素来比较直接：我觉得对这件事的看法是可以检测出一个人是否有轻度智障。 如果有人真的认为它是一种结婚率低的大背景下无可奈何、逼上梁山式的催婚、逼婚，我会认为那个 人有轻度智障。 你得知道INS新乐园的全称是INTO NOTHING SERIOUS （没什么可严肃的） ， 这个活动本质上是 个"浪漫的玩笑"。 它压根儿不是让你现场在夜店和别人登记结婚， 而是你可以通过预约，在INS新乐园B1层的公共空 间体验一个特别的结婚证颁发仪式，领取有纪念意义的婚书。 同时INS新乐园还会为新人及其亲友在五楼夜店布置个特别的派对。 这活动只颁证，不登记。 所以它唯一的现实意义就是让已经有结婚打算、但比较追求时髦特别的新人获得个有趣的回忆，而不 是在INS新乐园有个民政局分局 ...

玛莎拉蒂价格策略 - 玛莎拉蒂经销商对Grecale格雷嘉燃油版进行大幅降价促销，起报价为38.08万元，相比65.08万-103.88万元的厂商指导价，折扣幅度达5.8折 [6] - 纯电动版本Grecale Folgore起报价为35.88万元，相比89.88万元的官方指导价，折扣幅度低于4折，价格体系崩塌较燃油版更为严重 [8][9] - 销售人员确认降价属实，属于双11促销的清库行为，最终落地价约40多万元 [6] 玛莎拉蒂销售业绩 - 2024年玛莎拉蒂全球销量为14725辆，较2023年的26689辆大幅下滑44.8% [12] - 中国市场销量持续萎缩，2024年销量为1209辆，较2022年的4680辆和2023年的4367辆显著下滑，中国市场销量占比从2022年的20%缩水至2024年的8.2% [12] - 2025年第三季度公司全球出货量1800台，同比下滑14.3%，净营收1.88亿欧元，同比下滑3.6% [13] - 2025年9月玛莎拉蒂中国进口销量为83台，同比下滑5%，1-9月累计销量为1023台，同比下滑3% [14] 公司管理与营销策略 - 为应对市场困境，玛莎拉蒂自2023年至今已更换三任中国总经理，管理层持续动荡 [15][16] - 公司尝试年轻化营销，与手游《王者荣耀》进行联名合作，但部分网友和车主认为此举拉低了品牌档次 [21][24] - 在电动化与智能化转型方面，公司动作迟缓，产品车机系统被车主反馈存在卡顿、导航偏移等诸多问题 [18] 超豪华车行业趋势 - 超豪华车品牌普遍面临销售压力，2025年1-9月宾利、劳斯莱斯、法拉利、兰博基尼等品牌进口销量均出现两位数下滑 [19] - 行业分析指出，超豪华车市场自2023年以来出现较大下滑，2025年1-9月下滑幅度有所改善，反映超高端消费群体购买力暂时放缓 [20] - 电动化趋势使燃油豪华跑车的性能优势不再稀缺，同时中国市场用户对智能化的高频需求对传统豪华品牌构成挑战 [18][19]

文章核心观点 - 以白酒、高端茶叶和片仔癀为代表的传统高端消费行业正面临严峻挑战，其依赖的“资源差”和“信息差”商业模式及社交货币属性正在失效 [5][15][28] - 资本市场和消费群体出现代际分化，年轻投资者偏好科技股等新兴产业，而中老年投资者则坚守传统消费板块 [5][6] - 传统高端消费品的金融属性和礼品价值与社会政商环境变化紧密相关，当前环境下其价格面临下行压力 [28][29] 白酒行业 - 白酒行业2025年前三季度营收总额3176.58亿元，同比下降5.84%，净利润总额1226.90亿元，同比下降6.88% [9] - 第三季度单季营收同比大幅下滑18.42%，净利润降幅扩大至22.03%，扭转了2024年同期增长的局面 [9] - 贵州茅台第三季度单季营收增速降至0.56%，净利润增速仅0.48%，创近年新低，而2024年同期增速分别为15.29%和13.23% [11] - 飞天茅台市场价格跌破1700元心理关口，双节期间行业动销同比下滑约20%，行业库存高企，价格倒挂现象覆盖半数企业 [13][15] - 酒企加强直销和电商布局冲击传统经销商体系，渠道预期混乱，传统“厂强商弱”的合作机制分崩离析 [15] 茶叶行业 - 八马茶业港股上市首日股价较发行价大幅上涨86.7%，市值逼近80亿港元，公开发售获得超2680倍超额认购 [18] - 八马茶业2024年营收增速降至1.0%，2025年上半年营收和净利润双双下滑，加盟商体系出现小幅收缩 [19][20] - 高端茶业务高度依赖高端礼盒市场和政商人情往来，门店实际功能更偏向于提供“第三空间”进行深度洽谈 [20] - 小罐茶尝试将茶作为标准化消费品进行量产和公开渠道销售，商业模式与传统高端茶企有所不同 [22] 片仔癀 - 片仔癀2025年前三季度营业收入74.42亿元，同比下降11.93%，净利润21.29亿元，同比下降20.74%，为2006年以来首次三季报双降 [24] - 片仔癀锭剂市场价从2021年黄牛炒至每粒1600元的天价跌至目前电商平台跌破600元，回收价仅530元左右，较巅峰跌幅超六成 [25][27] - 片仔癀股价距离2021年历史高点同样跌去六成，约1800亿社会财富蒸发 [28] - 产品稀缺性和金融属性被炒作，与茅台组合成高端社交财富密码，但其价值根基随政商环境变化而动摇 [28]

白酒行业资本市场表现 - 中证白酒指数自去年9月行情启动以来仅上涨10%，几乎无增长，当前点位不足2021年初高点的一半[5] - 贵州茅台在沪深300指数中市值排名第六，可能进一步下滑至第八或第九，五粮液市值排名第二十七[5] - 白酒板块被资本市场边缘化，成为嘲讽对象，近期朋友圈有七人讨论"白酒过时"话题[5] 白酒产品特性与消费场景 - 白酒度数普遍超过40度，知名品牌如茅台、五粮液达53度，远高于国际主流烈酒[7] - 主要饮用场景集中于饭桌佐餐，极少用于调鸡尾酒或非佐餐社交，全球前100款鸡尾酒无一款以白酒为基酒[8][9][12] - 价格区间跨度大，但高档产品定价高昂，例如茅台、五粮液单价可达千元以上，而国际类似烈酒如格鲁吉亚"恰恰"仅售40元人民币[9][11] 白酒文化与社会接受度 - 白酒文化被归结为"服从性测试"，通过敬酒和罚酒体现权力关系，导致年轻消费者流失[13] - 佐餐场景占比过高，缺乏自饮或休闲社交场景支撑，例如无人开设纯白酒酒吧[12][13] - 与国际饮酒习惯对比，俄罗斯等传统烈酒佐餐国家已转向葡萄酒，白酒的单一场景模式难以持续[10][13] 行业竞争与替代品趋势 - 低度酒如啤酒、葡萄酒占据佐餐和社交生态位，黄酒曾主导中国市场但已衰落，白酒当前地位被视为历史异常[14][15] - 精酿啤酒节、威士忌节等国际酒类活动流行，强调低度、慢饮或调酒文化，与白酒的高强度快饮模式形成反差[10] - 资本市场上，白酒公司估值曾居前列，但行业依赖高度致癌性产品（53度酒精）的商业模式受到质疑[17]

贵州茅台 - 公司计划以不低于15亿元且不超过30亿元的资金总额回购股份，回购价格上限为1887.63元/股，回购的股份将用于注销并减少注册资本 [2] - 公司拟实施2025年中期利润分配，每股派发现金红利23.957元（含税），合计派发现金红利300.01亿元（含税） [3] 苹果与谷歌AI合作 - 苹果公司计划每年支付约10亿美元以获取谷歌1.2万亿参数人工智能模型的使用权，用于升级Siri语音助手 [4] - 新版Siri预计于明年春季推出，谷歌Gemini模型将负责处理其核心功能，消息公布后苹果股价上涨不到1%至271.70美元，Alphabet股价涨幅一度达到3.2%至286.42美元 [5] - 苹果公司强调此为过渡方案，并仍在开发自有的1万亿参数模型 [5] 特斯拉AI芯片 - AI5芯片样品预计将于2026年推出，计划于2027年量产，AI6芯片性能将提升约2倍 [6][8] - AI5芯片将分别由台积电和三星电子制造不同版本，目标是让AI软件在不同版本芯片上实现一致运行效果 [8] OpenAI业务进展 - 全球直接使用OpenAI服务的付费企业客户数量突破100万，ChatGPT for Work的商业用户席位数量超过700万个 [9][10] - ChatGPT每周活跃用户超过8亿人，企业试用周期正变得越来越短、部署阻力越来越小 [9] IBM裁员与AI应用 - IBM将在本季度裁减员工，影响的员工数量占全球员工总数（27万人）的“较低的个位数”，即使裁员1%也会导致2700人失去工作 [11] - IBM首席执行官表示，公司已利用人工智能取代了数百名人力资源员工的工作，因此雇佣了更多的程序员和销售人员 [12] 中美经贸关系 - 美国自2025年11月10日起，取消针对中国商品加征的10%“芬太尼关税” [19][20] - 美国对中国商品加征的24%对等关税将继续暂停，直至2026年11月10日 [20] 华硕与腾讯纠纷 - 华硕电脑就发布存在错误描述和不实评价、对腾讯游戏安全ACE造成不良影响的视频发布致歉声明，并已下架该视频 [24] - 公司确认事件原因为对供应商团队管理存在疏漏，未建立严格的内容审核流程，将对内部相关失职人员进行严肃处理并开展整改 [24][25] 高德地图业务拓展 - 高德地图在台湾实现全域覆盖，提供车道级导航、实时路况等功能，语音播报改用本地化表述 [26][27] OpenAI服务澄清 - OpenAI回应称，ChatGPT仍然可以提供医疗信息，但其从来都不能替代专业的医疗建议 [27] 张纪中相关公司纠纷 - 湖南美猴王影业有限公司指控导演张纪中涉嫌职务侵占，金额巨大，北京市公安局朝阳分局经侦支队已受理此案 [28] - 张纪中本人回应称此为前妻的诬告，并解释去年600万案件实为替公司支付剧本费 [28] 行业趋势与展望 - “万维网之父”蒂姆·伯纳斯-李警告称，生成式人工智能的崛起可能使支撑互联网经济的数千亿美元广告模式“分崩离析” [31] - 其预计大语言模型最终可能会取代人类使用互联网，从而颠覆基于广告的网络商业模式 [31]

文章核心观点 - 稳定币USDT及其发行商Tether凭借在新兴市场的广泛渗透和强大的网络效应，实现了用户和盈利的爆发式增长，并因此获得高估值，其发展模式体现了“草根市场驱动”的特点，与试图“顶层设计”的Libra项目形成鲜明对比 [2][3][4][5][6][36][37][38] 稳定币的全球应用与需求 - 在阿根廷等面临高通胀的新兴市场，民众使用USDT作为保值工具和支付手段，以抵御本币贬值，当地年通胀率从2023年的211.4%降至2025年中的43.5% [2] - 稳定币被广泛用于跨境支付，其基于区块链技术的特点使得到账迅速且成本远低于传统银行体系 [3] - 在阿根廷通过交易所购买的加密货币中，约三分之二是与美元挂钩的稳定币，主要是USDT [3] - 新兴市场用户使用稳定币的首要原因中，“用美元储蓄”和“将当地货币兑换成美元”分别占47%和39% [20] Tether的公司规模与市场地位 - Tether的“真实用户”数量已超过5亿，相当于全球约6.25%的人口 [4] - USDT发行规模超过1800亿美元，Tether在2024年净利润达到130亿美元，盈利性超过一些全球最大银行 [5] - Tether计划融资150亿美元，目标估值高达5000亿美元，与OpenAI估值相当，并高于字节跳动的3300亿美元和SpaceX的3500亿美元 [6] - 截至2025年10月29日，稳定币整体市值3116亿美元，USDT市值约1833亿美元，占据整个稳定币市场约59%的份额，其最大竞争对手USDC份额为24% [21][23] Tether的发迹与增长策略 - Tether早期通过解决加密货币交易所Bitfinex的法币入金渠道问题，成为加密资产与法币之间的桥梁 [11][12] - 公司用户从2020年的约300万发展到2025年的超过5亿，增长主要得益于跨境支付便利性被发掘以及DeFi生态和RWA（真实世界资产）叙事的发展 [13][16] - 与竞争对手Circle主打合规牌不同，Tether采取“野蛮生长”策略，将业务重心放在亚非拉等新兴市场，以满足当地对低成本跨境支付和美元锚定资产的迫切需求 [27][28] - Tether通过广泛的渠道布局成功，包括与全球主流加密货币交易所深度合作，以及在多条主流区块链上发行USDT以增强流动性 [29][30] - 公司采用类似中国互联网公司的“地推”模式，在全球投资超过100家公司以建立分销网络，并在新兴市场建立了数百万个实体接触点 [32][33] 稳定币行业的竞争格局与前景 - 行业增长前景被广泛看好，美国财政部长预计到2028年稳定币市场规模将突破2万亿美元，伯恩斯坦预计未来十年将增至约4万亿美元 [19][20] - 全球主要金融中心监管框架的完善为机构资金大规模流入扫清了障碍 [20] - Tether的成功与Libra的失败形成了“草根市场驱动、监管模糊”模式与“顶层设计、合规过度暴露”模式的对比，后者因挑战主权货币体系、陷入合规泥潭及Facebook自身声誉问题而失败 [36][37] - 未来稳定币的核心竞争要素将围绕“信任”展开，包括监管合规性、透明度、流动性、生态和品牌 [39] - 短中期内Tether有望维持领先，但其市场份额可能因监管趋严及更合规的竞争对手（如Circle）的崛起而被压缩 [43] - Tether正通过与美国政商界建立联系、推出合规稳定币等举措向主流世界靠拢，以应对未来挑战 [44]

以下文章来源于东针商略 ，作者东针商略 东针商略 . 聚焦科技趋势，分享商业新知，关注世界变化，一起思考有价值的内容，在沸腾的时代里，并肩成长。 本文来自微信公众号： 东针商略 ，作者：东叔，头图来自：AI生成 东京楼市彻底疯狂！ 普通人一辈子的买房梦正在这座城市快速蒸发。 最新数据显示，东京核心区新房均价竟已突破1.33亿日元，一年暴涨超20%！更扎心的是，连二手公 寓都有16%卖到上亿日元——这价格三年前想都不敢想。 外资正像潮水般涌来，趁着日元贬值疯狂扫货。 而日本的年轻人却只能眼睁睁看着工资纹丝不动，房价一飞冲天。现在东京已经分裂成两个世界：一 个是富豪们轻松购置豪宅的乐园，另一个是普通上班族连七千万公寓都望尘莫及的现实。 而且这种疯狂还在蔓延。 不仅房价疯涨，连租金都飙升了8%。想靠贷款？对于首付都凑不齐的普通人毫无意义。 对此，日本有些专家直言：根本不是泡沫，而是残酷的新常态！ 无数家庭正在被迫离开生活多年的社区，向更远的郊区迁徙。 而留在市中心的，只能是那些手握巨额资产的幸运儿。 日本的网络论坛上，讨论最多的是那句"もう庶民は買えない" （普通人已经买不起了） ，有人在网 上贴出70平方米却要价 ...

文章核心观点 - 中国影像设备公司大疆及其产品Osmo Pocket 3在日本市场取得突破性成功，标志着影像产业创新中心从日本向中国转移 [2][4][30] - 大疆通过十年技术积累，将硬件与智能系统整合，定义了"口袋云台相机"新品类，推动第三次影像革命 [16][21][29] - 影像技术发展从欧美工艺密集型转向日本工业化，再进入中国智能系统化阶段，每次变革都降低创作门槛并改变内容形态 [7][11][15][28] 日本市场突破 - 大疆Osmo Pocket 3在日本摄像机市场份额一度达到34.1%，接近第二名至第九名份额总和 [4][5] - 日本市场每售出三台摄像机就有一台是Pocket 3，其市场份额自2023年10月上市后长期稳居20%以上 [4] - 在传统日本品牌主导的秋叶原电器城，中国品牌首次占据橱窗C位，打破日本企业长达40年的市场垄断 [2][5][11] 产品技术演进 - Pocket 3采用1英寸CMOS传感器，尺寸是手机的3倍，支持4K/120fps拍摄，结合三轴机械增稳技术实现专业画质与小型化平衡 [26] - 产品通过旋转屏幕开机交互、2英寸可旋转OLED屏、智能对焦和自动追踪等功能，简化视频创作流程 [26] - 大疆从2015年Osmo初代开始迭代，分化出Pocket、Action、Mobile三条产品线，其中Action系列在运动相机市占率近70% [16][19] 行业变革脉络 - 影像技术经历三次革命：柯达将暗房工艺封装为傻瓜相机，日本企业通过数码技术实现工业化，中国公司通过智能系统降低创作门槛 [7][11][15][28] - Vlog文化兴起推动影像设备从专业工具转向个人表达载体，内容创作需求从"够用"升级为"想用" [14][23][27] - 手机创新瓶颈促使消费者重新追求专用工具，便携云台相机赛道成为市场新拐点 [22][32] 产业意义影响 - 大疆凭借无人机技术积累（飞控系统、云台、算法等），在Pocket 3上实现跨界创新，展现中国制造业从代工到技术原创的进化 [28][29] - 日本曾主导全球影像上游产业链，但中国公司通过产品定义能力撕开市场口子，引发产业链格局震动 [6][11][30] - 便携云台相机品类潜力得到行业认可，其他厂家蜂拥而至，将产业变迁目的地锁定在中国 [32]

新能源汽车购置税政策变化与市场反应 - 新能源汽车购置税政策将于2026年从免征改为减半征收，最高免税额不超过1.5万元 [5] - 政策退坡是影响消费者购车的关键因素，在影响消费者进店的关键因素中占比达到77% [12] - 车企普遍通过提供购置税兜底政策来刺激销量，以应对政策变化并冲刺年度业绩目标 [5][12] 第四季度汽车销售竞争态势 - 汽车行业具有“金九银十”特征，国庆黄金周是车企推出优惠政策、刺激销量的关键起点 [5] - 今年9月新车发布会超过80场，从9月15日到17日每天至少有8场新车上市活动 [5] - 为加快消费者锁单，车企从国庆黄金周开始进入销量竞争白热化阶段 [5] 主要车企购置税兜底政策及效果 - 蔚来为12月31日前锁单全新ES8的用户提供最高1.5万元购置税差额补贴券 [7] - 极氪为9X车型推出购置税补贴方案，国庆期间进店量最高增幅达200%，9X平均每个店新增大定超65辆 [7][8] - 鸿蒙智行为问界M7提供购置税兜底，国庆前3天该车型订单量为第二名智界R7的两倍，假期日均新增订单近6000辆 [8] - 理想汽车为i6车型提供购置税兜底，该车型上市5分钟收获1万辆大定，但L系列车型关注度不足 [9] - 小米汽车、深蓝汽车、奇瑞等也在10月底至11月初推出跨年购置税补贴方案 [12] 政策对车企成本与交付的影响 - 小米汽车需为每辆SU7和YU7承担1.1万至1.4万元的购置税补贴差额，预计2026年额外成本超20亿元 [13] - 蔚来需为全新ES8承担每辆车1.5万元的购置税减免差额，补贴预计占3个点毛利率 [13] - 车辆运输车专项治理方案自2025年7月起实施，整治超载、超限问题，已对不少车企的交付周期产生影响 [13] 未提供兜底政策车企的情况 - 比亚迪未提供购置税兜底方案，因提车周期短，有现车可当天提车，确保消费者年内开票享受全额减免 [14] - 长城汽车仅为新款坦克500一款车型提供购置税兜底政策 [14] 10月新势力交付量对比 - 理想汽车10月交付3.18万辆车 [9] - 零跑汽车10月交付量突破7万辆 [10] - 小鹏汽车和蔚来10月交付量均超4万辆，小米汽车交付量也超4万辆 [10]

即时配送行业运营模式 - 骑手通过APP进行线上管理，包括开工打卡、接单和上传工装头盔自拍等操作 [8] - 系统采用强配单模式，骑手在排队等待后由系统分配订单，常出现订单区域不理想或被迫接受多单的情况 [11][47] - 配送站点实行严格的KPI考核，如履约率，订单超时8分钟以上即被记为超履约，影响站点业绩 [45] 骑手工作状态与挑战 - 骑手每日工作时长可达16小时，完成配送64单，工作强度极大 [76] - 配送货物重量大，单件商品重量上限为30公斤，电动车常处于严重超载状态 [40][43] - 骑手面临多种职业风险，包括交通违规罚款、货物破损需自行赔偿、顾客投诉导致高额罚金（如虚假签收一次处罚500元）以及身体劳损 [17][26][36] 配送效率与路线优化策略 - 骑手通过经验积累优化配送路线，例如选择布龙路高架桥替代地面道路以节省7-8分钟时间 [51][59] - 面对小区不同的管理规则，骑手需灵活应对，如利用业主通道、与保安沟通或寻求业主帮助以提高送货效率 [28][68][72] - 订单的集中抛单行为导致骑手最后一单配送时间紧张，迫使骑手在配送过程中不断调整路线以规避超时 [21][45] 行业基础设施与成本控制 - 骑手为控制成本，选择在批发型超市购买1.9元的雪糕和通过支付宝优惠购买饮料，反映出其对日常开支的敏感度 [37][24] - 配送站点提供换电服务作为核心福利，骑手需频繁更换电动车电池以保证运营，电池电量低至20%即需更换 [20][58] - 部分高端小区（如金茂府）提供管家代收服务，极大提升了配送效率，这在此行业中较为罕见 [55] 顾客关系与服务体验 - 顾客态度两极分化，既有因等待时间而威胁投诉的顾客，也有主动提供饮料表示理解的顾客，服务质量对骑手情绪价值影响显著 [17][48] - 骑手在服务过程中需谨慎处理客户沟通，一次口嗨可能招致投诉，从而带来经济损失 [64] - 送货环节易出现差错，如送错地址需返回更换货物，会额外耗费一小时并可能产生赔偿 [56]