市场新高趋势追踪 - 截至2026年4月3日，主要指数距离其250日新高均有一定距离，其中科创50指数距离最远为19.27%，创业板指距离最近为7.05% [1][5] - 在行业层面，通信、煤炭、石油石化、电力及公用事业、建材行业指数距离250日新高较近，其中通信行业距离仅0.24% [1][8] - 在概念板块，锂矿、石油天然气、煤炭、风电、光伏逆变器、高频PCB等概念指数同样距离250日新高较近 [1][10] 创新高个股市场监测 - 截至2026年4月3日，过去20个交易日内共有792只股票创出250日新高 [2][13] - 从行业看，创新高个股数量最多的行业是电力设备及新能源（118只）、基础化工（101只）和电力及公用事业（98只） [2][13] - 从行业占比看，创新高个股占比最高的行业是煤炭（47.22%）、电力及公用事业（42.61%）和电力设备及新能源（37.34%） [2][13] - 从板块看，科技和周期板块创新高股票数量最多，分别为268只和255只，占板块内股票总数的比例分别为18.72%和22.51% [15] - 从主要指数看，中证500指数中创新高个股占比最高，为16.20%，科创50指数中占比最低，为8.00% [2][15] 平稳创新高股票筛选 - 通过分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性、创新高持续性等多维度筛选出16只平稳创新高股票 [3][18][21] - 筛选出的股票中，周期板块和科技板块各有6只入选 [3][21] - 在周期板块中，基础化工行业入选股票最多；在科技板块中，电子行业入选股票最多 [3][21] 平稳创新高股票列表详情 - 英科医疗：属于医药-医疗器械行业，流通市值279亿元，250日新高距离3.12%，过去250日涨幅146.72% [24] - 荣昌生物：属于化学原料药行业，流通市值243亿元，250日新高距离0.55%，过去250日涨幅309.17% [24] - 中远海能：属于交通运输-航运行业，流通市值863亿元，250日新高距离3.94%，过去250日涨幅121.38% [24] - 盐湖股份：属于基础化工-钾肥行业，流通市值1,918亿元，250日新高距离8.46%，过去250日涨幅116.29% [24] - 新易盛：属于通信-网络接配及塔设行业，流通市值4,031亿元，250日新高距离4.56%，过去250日涨幅547.18% [24] - 长飞光纤：属于通信行业，流通市值1,432亿元，250日新高距离0.00%，过去250日涨幅942.02% [24]

一 、成分股分红进度 截至2026年4月1日： 上证50指数中，有33家公司处于预案阶段，0家公司处于决案阶段，0家公司进入 实施阶段，1家公司已分红，2家公司不分红； 沪深300指数中，有154家公司处于预案阶段，3家公司处于决案阶段，1家公司进 入实施阶段，2家公司已分红，25家公司不分红； 中证500指数中，有158家公司处于预案阶段，4家公司处于决案阶段，0家公司进 入实施阶段，1家公司已分红，64家公司不分红； 中证1000指数中，有221家公司处于预案阶段，5家公司处于决案阶段，0家公司 进入实施阶段，1家公司已分红，216家公司不分红。 二、行业成分股股息率比较 我们对当前已披露分红预案的个股股息率进行了统计，其中，煤炭、银行和钢铁行业的股 息率排名前三。 三、已实现及剩余股息率 截至2026年4月1日： 上证50指数已实现股息率为0.00%，剩余股息率2.49%； 沪深300指数已实现股息率为0.00%，剩余股息率2.01%； 中证500指数已实现股息率为0.01%，剩余股息率1.19%； 中证1000指数已实现股息率为0.00%，剩余股息率0.92%。 四、股指期货升贴水情况跟踪 截至202 ...

一、券商金股股票池上月回顾 2026年3月，佛塑科技、源杰科技、亚翔集成等券商金股股票的月度上涨幅度靠 前。 2026年3月，招商证券、国海证券、太平洋证券收益排名前三，月度收益分别 为-5.00%、-5.30%、-5.89%，同期偏股混合型基金指数收益-8.62%，沪深300指数 收益-5.53%。 2026年以来，申万宏源证券、东吴证券、国海证券收益排名前三，年度收益分别 为11.22%、10.32%、9.15%，同期偏股混合型基金指数收益-0.91%，沪深300指数 收益-3.89%。 二、券商金股股票池中选股因子表现 最近一个月，单季度营收增速、SUE、单季度ROE表现较好，总市值、BP、预期 股息率表现较差； 今年以来，分析师净上调幅度、总市值、SUE表现较好，EPTTM、预期股息率、 盈余公告后跳空超额表现较差。 三、券商金股股票池本月特征 截至2026年4月1日，共有38家券商发布本月金股。在对券商金股股票池进行去重 后，总共有231只A股。 从绝对占比来看，本期券商金股在基础化工(9.57%)、电子(8.12%)、有色金属 (7.83%)、机械(7.54%)、通信(6.96%)行业配置较高。 ...

沪深300指数的市场地位与特征 - 沪深300指数是A股市场表征性最强、认知度最高的核心宽基指数之一，其成分股数量不足全市场的十分之一，但总市值占比约为**54%**，净利润占比约为**86%**，龙头集聚效应显著 [1][2] - 围绕沪深300指数的产品体系完善，是机构进行宽基配置的首选，截至2025年12月31日，沪深300指数基金规模合计接近**1.2万亿元**，在宽基指数基金中占比接近**50%** [1][5] - 沪深300成分股机构关注度高，自2013年以来，其分析师覆盖比例基本维持在**90%**以上，显著高于A股整体市场约**60%**的覆盖水平 [1][7] - 公募基金对沪深300成分股参与度高，根据2025年中报数据，主动股基持仓市值前**10%**、前**30%**和前**50%**的重仓股分别覆盖约**58%**、**88%**和**99%**的沪深300成分股，持有基金数量前100的股票中有**67%**属于沪深300成分股，基金持有权重累计前**80%**的股票中有**80%**属于沪深300成分股 [1][9][12] 沪深300等权指数的配置价值 - 沪深300等权指数发布于2011年8月，与沪深300指数样本相同但采用等权重加权，其前十大成分股权重合计为**5.53%**，显著低于沪深300指数的**21.88%**，持仓集中度更低 [1][13][14] - 行业分布更为分散，相较于沪深300指数，300等权指数相对超配交通运输（**+3.44%**）、医药（**+2.44%**）、国防军工（**+1.55%**）等行业，相对低配银行（**-3.84%**）、通信（**-3.34%**）、食品饮料（**-2.95%**）等行业 [1][19][20] - 截至2026年3月20日，300等权指数市盈率为**17.97倍**，处于历史**55%**分位，而沪深300指数市盈率为**14.02倍**，处于历史**82%**分位，300等权指数估值压力相对更小 [1][22] - 盈利增长预期更高，加权一致预期显示，300等权指数未来一年、两年、三年的复合净利润增速分别为**9.59%**、**10.17%**和**10.70%**，均高于沪深300指数的**7.18%**、**9.17%**和**9.80%** [1][23] - 自基期（2004年12月31日）以来，300等权指数年化收益率为**7.83%**，略高于沪深300指数的**7.71%**，其年化波动率为**26.43%**，高于沪深300的**25.13%** [25][26] - 在小市值风格占优、盈利风格相对走弱的市场环境中，300等权指数更容易相对于沪深300指数取得超额收益 [1][29] 沪深300等权LOF（163821.SZ）产品分析 - 沪深300等权LOF（基金代码：163821.SZ）成立于2012年5月17日，是市场最早跟踪300等权指数的被动产品，自2015年6月8日起由赵建忠管理，2025年3月18日起由赵建忠和李念共同管理 [32][35] - 基金采用完全复制策略跟踪指数，并通过量化模型优化交易，跟踪效率较高，2016年以来区间年化跟踪误差为**1.10%**，2026年以来跟踪误差仅**0.43%**，滚动一个季度日均跟踪偏离度控制在**0.13%**以内，区间实现相对基准的年化超额收益**2.52%** [1][36][38] - 基金经理赵建忠管理经验丰富，截至2026年3月20日，其在管公募基金产品10只，合计管理规模**64.96亿元**；共同基金经理李念管理5只被动指数型基金，合计管理规模**5.55亿元** [40][41] - 基金管理人中银基金是由中国银行与贝莱德合资组建，产品线完善，截至2026年3月20日，公司共管理**171**只公募基金，总管理规模达**7349亿元** [1][42][43]

上周市场回顾 - A股主要宽基指数上周全线下跌，中证500、中证1000、中小板指跌幅相对较小，分别为-0.29%、-0.48%、-0.61%，而创业板指、沪深300、科创50跌幅较大，分别为-1.68%、-1.41%、-1.33% [1][10] - 从行业表现看，上周基础化工、有色金属、综合行业涨幅领先，分别为3.31%、2.60%、2.41%，而农林牧渔、计算机、非银行金融行业跌幅居前，分别为-3.11%、-3.22%、-4.07% [1][15] - 年初至今，煤炭、石油石化、电力及公用事业的累计收益率最高，分别为22.35%、13.93%、12.87% [15] - 上周央行通过公开市场操作净投放资金5190亿元，不同期限国债利率均下行，信用利差有所缩窄 [1][18][19] - 上周中证转债指数上涨1.28%，累计成交额较前一周增加203亿元，达到3370亿元 [24] 基金申报与产品动态 - 上周共上报88只新基金，较前一周减少，申报产品包括23只ETF、5只FOF和2只QDII，例如工银瑞信中证工程机械主题ETF、南方上证综合ETF等 [1][2] - 富国基金宣布自2026年3月27日起下调富国中证港股通互联网ETF及其联接基金费率，管理费率由0.50%降至0.15%，托管费率由0.10%降至0.05% [1][4] - 截至3月27日，该港股通互联网ETF规模为652.57亿元，为全市场规模最大的跨境ETF及港股主题ETF [4] - 恒生指数公司优化了恒生科技指数的主题披露，明确成份股业务须与网络、金融科技、云端、电子商贸、数码或智能化六大科技主题高度相关 [1][5] - 国家外汇管理局最新批准新增QDII投资额度53亿美元，涉及78家机构，累计批准额度达1761.69亿美元，其中证券基金类机构获批最多，达29.9亿美元，占总新增额度的56.4% [6][7] 开放式公募基金表现 - 上周主动权益型、灵活配置型、平衡混合型基金收益率中位数分别为-0.59%、-0.34%、-0.37% [1][28] - 今年以来，另类基金业绩表现最优，中位数收益为1.85%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为0.44%、0.50%、1.71% [1][32] - 上周指数增强基金超额收益中位数为0.20%，量化对冲型基金收益中位数为0.43%，今年以来，两者的中位数分别为0.78%和0.58% [1][34] - 截至上周末，市场共有普通FOF基金339只、目标日期基金104只、目标风险基金151只，今年以来普通FOF基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.41% [1][36][37] 基金产品发行情况 - 上周新成立基金52只，合计发行规模261.49亿元，较前一周减少，其中股票型基金发行127.79亿元、债券型基金发行94.45亿元、混合型基金发行39.24亿元 [1][43] - 新成立基金中，被动指数型（14只）和偏股混合型（13只）数量较多，发行规模分别为31.54亿元和78.31亿元 [44] - 上周有25只基金首次进入发行阶段，本周将有35只基金开始发行，其中被动指数型（10只）、偏股混合型（9只）、混合型FOF（6只）占比较高 [1][46][48]

国信金工指数增强组合表现 - 沪深300指数增强组合本周实现超额收益1.05%，本年累计超额收益6.86% [1][7] - 中证500指数增强组合本周实现超额收益0.14%，本年累计超额收益3.75% [1][7] - 中证1000指数增强组合本周实现超额收益0.91%，本年累计超额收益5.64% [1][7] - 中证A500指数增强组合本周实现超额收益1.04%，本年累计超额收益4.74% [1][7] - 该系列组合以多因子选股为主体，旨在构建能稳定战胜各自基准的增强策略 [2][3] 不同选股空间下的因子表现 - 在沪深300样本空间中，最近一周表现较好的因子包括一个月波动（超额0.57%）、EPTTM一年分位点（超额0.52%）和单季净利同比增速（超额0.51%），表现较差的因子包括预期EPTTM（超额-0.37%）、三个月换手（超额-0.32%）和特异度（超额-0.28%）[8][10] - 在中证500样本空间中，最近一周表现较好的因子包括单季营收同比增速（超额0.96%）、预期净利润环比（超额0.90%）和单季超预期幅度（超额0.64%），表现较差的因子包括单季ROA（超额-0.79%）、特异度（超额-0.76%）和BP（超额-0.58%）[12] - 在中证1000样本空间中，最近一周表现较好的因子包括一年动量（超额0.91%）、3个月盈利上下调（超额0.67%）和单季ROA（超额0.65%），表现较差的因子包括预期净利润环比（超额-0.71%）、预期BP（超额-0.54%）和BP（超额-0.52%）[13][14] - 在中证A500样本空间中，最近一周表现较好的因子包括单季超预期幅度（超额0.70%）、单季净利同比增速（超额0.59%）和三个月反转（超额0.57%），表现较差的因子包括单季SP（超额-0.66%）、股息率（超额-0.54%）和预期BP（超额-0.49%）[15][16] - 在公募基金重仓股样本空间中，最近一周表现较好的因子包括一年动量（超额1.09%）、预期净利润环比（超额0.90%）和单季净利同比增速（超额0.76%），表现较差的因子包括SPTTM（超额-0.81%）、单季SP（超额-0.68%）和EPTTM（超额-0.66%）[17][18] 公募基金指数增强产品表现 - 公募基金沪深300指数增强产品共有80只，总规模合计767亿元，本周超额收益最高1.89%，最低-0.53%，中位数0.32% [20][21][23] - 公募基金中证500指数增强产品共有80只，总规模合计565亿元，本周超额收益最高1.78%，最低-2.09%，中位数0.24% [20][22][25] - 公募基金中证1000指数增强产品共有46只，总规模合计209亿元，本周超额收益最高1.83%，最低-0.64%，中位数0.18% [20][24][28] - 公募基金中证A500指数增强产品共有75只，总规模合计273亿元，本周超额收益最高1.73%，最低-0.44%，中位数0.30% [20][26][29] 研究方法论 - 因子有效性检验采用最大化单因子暴露组合方法，在构建组合时控制行业暴露、风格暴露、个股权重偏离等实际约束条件 [30][31] - MFE组合的构建通过优化模型实现，目标函数为最大化单因子暴露，约束条件包括风格因子偏离度、行业偏离度、个股权重偏离度等 [31][32] - 公募重仓指数通过汇总普通股票型及偏股混合型基金的定期报告持仓信息构建，选取累计权重达到90%的股票作为成分股 [34][35]

国信金工主动量化策略核心观点 - 国信证券开发了一套以战胜主动股基中位数为目标的主动量化策略，其核心创新在于将对标基准从传统的宽基指数（如沪深300、中证500）转向公募主动股票基金[2] - 该策略体系包含四个核心组合：优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合，旨在通过不同的量化方法实现稳定超越主动基金中位数的目标[2] - 截至2026年3月27日，所有四个组合在2026年均取得了显著的正收益和超额收益，其中成长稳健组合表现最为突出，本年绝对收益达13.41%，相对偏股混合型基金指数超额收益达12.83%[1][3][4] 各量化策略组合近期表现 - **优秀基金业绩增强组合**：本周（2026.3.23-3.27）绝对收益-0.25%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.08%；本年（2026.1.5-3.27）绝对收益7.35%，超额收益6.77%；在3721只主动股基中排名第496位（前13.33%）[1][4][10] - **超预期精选组合**：本周绝对收益0.69%，相对基准超额收益1.01%；本年绝对收益7.60%，超额收益7.02%；在主动股基中排名第479位（前12.87%）[1][4][18] - **券商金股业绩增强组合**：本周绝对收益0.39%，相对基准超额收益0.71%；本年绝对收益8.41%，超额收益7.83%；在主动股基中排名第404位（前10.86%）[1][4][19] - **成长稳健组合**：本周绝对收益0.94%，相对基准超额收益1.26%；本年绝对收益13.41%，超额收益12.83%；在主动股基中排名第144位（前3.87%）[1][4][27] 各量化策略构建方法论 - **优秀基金业绩增强组合**：策略从对标宽基指数转向对标主动股基，首先对基金进行业绩分层优选，然后以优选基金的持仓为选股空间和基准，通过组合优化控制个股、行业及风格偏离，实现“优中选优”[1][31][32] - **超预期精选组合**：以研报标题出现“超预期”且分析师全线上调净利润为条件筛选股票池，随后对池内股票进行基本面和技术面双重精选，构建组合[1][39] - **券商金股业绩增强组合**：以券商月度金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化控制与金股池在个股和风格上的偏离，并以公募基金行业分布为行业配置基准进行构建[1][44] - **成长稳健组合**：采用“先时序、后截面”的二维评价体系，聚焦成长股超额收益释放的“黄金期”，优先选择距离正式财报预约披露日较近的股票，并结合多因子打分等方法精选个股构建组合[1][47] 长期历史回测表现 - **优秀基金业绩增强组合**：在2012.1.4-2025.12.31全样本区间，考虑仓位及费用后年化收益达21.40%，相较偏股混合型基金指数年化超额9.85%，大部分年度业绩排名位于主动股基前30%[35][38] - **超预期精选组合**：在2010.1.4-2025.12.31区间，考虑仓位及费用后年化收益达31.11%，相较偏股混合型基金指数年化超额23.98%，每年业绩排名均位于主动股基前30%[40][43] - **券商金股业绩增强组合**：在2018.1.2-2025.12.31区间，考虑仓位及费用后年化收益为21.71%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.18%，各年度业绩排名基本位于主动股基前30%[45][46] - **成长稳健组合**：在2012.1.4-2025.12.31区间，考虑仓位及费用后年化收益达36.34%，相较偏股混合型基金指数年化超额26.33%，各年度业绩排名基本位于主动股基前30%[50][52] 同期市场整体表现 - **本周市场（2026.3.23-3.27）**：全部A股股票收益中位数为-0.85%，41%的股票上涨，59%下跌；主动股基收益中位数为-0.57%，33%的基金上涨，67%下跌[1][34] - **本年市场（2026.1.5-3.27）**：全部A股股票收益中位数为-2.61%，42%的股票上涨，58%下跌；主动股基收益中位数为0.55%，54%的基金上涨，46%下跌[1][34] - **业绩基准表现**：本年偏股混合型基金指数（885001.WI）收益率为0.58%，中证500指数收益率为3.64%[4][7]

市场新高趋势追踪 - 截至2026年3月27日，主要宽基指数距离其250日新高均有一定距离，其中创业板指距离最近为2.73%，科创50距离最远为16.40% [1][5][25] - 中信一级行业中，电力及公用事业、电力设备及新能源、煤炭、通信行业指数距离250日新高较近，分别仅差2.03%、4.75%、4.56%、2.83% [1][8] - 概念指数中，锂矿、钠离子电池、电力公用事业、储能、光伏逆变器、电气部件与设备、锂电池等概念指数距离250日新高较近 [1][10] 创新高个股市场监测 - 截至2026年3月27日，共有961只股票在过去20个交易日创出250日新高 [2][13][26] - 从行业看，创新高个股数量最多的是电力设备及新能源、基础化工、机械行业，分别有133、123、114只 [13] - 从行业占比看，创新高个股占比最高的是石油石化、煤炭、电力及公用事业行业，占比分别为66.67%、55.56%、48.26% [13] - 从板块看，周期与科技板块创新高股票数量最多，分别有354只和297只，占板块内股票数量的31.30%和20.86% [14] - 从指数分布看，中证500指数中创新高个股占比最高，达23.40%，中证1000、中证2000、沪深300、创业板指、科创50的占比分别为18.30%、17.30%、16.33%、10.00%、8.00% [2][14] 平稳创新高股票筛选 - 报告基于分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性、创新高持续性等角度，筛选出14只平稳创新高股票 [3][16][26] - 筛选标准包括：过去3个月买入或增持评级的分析师研报不少于5份；过去250日涨跌幅位于全市场前20%；并综合评估价格路径平滑性与创新高持续性 [19][23] - 筛选出的股票包括亚翔集成、佰维存储、盐湖股份、天赐材料、中国海油等 [3][20][24] 平稳创新高股票特征 - 从板块分布看，周期与科技板块入选股票数量最多，各6只 [3][20][26] - 在周期板块中，基础化工行业入选股票最多；在科技板块中，电子行业入选股票最多 [3][20] - 部分入选股票详情：盐湖股份流通市值2088亿元，250日新高距离仅0.4%，过去250日涨幅134% [24]；新易盛流通市值3961亿元，过去250日涨幅达506% [24]；佰维存储流通市值1114亿元，过去250日涨幅200% [24]

市场表现 - 2026年3月25日市场全线上涨，规模指数中中证2000指数表现较好，上涨2.28% [1][6] - 板块指数中中小100指数表现较好，上涨2.14% [1][6] - 风格指数中中证500成长指数表现较好，上涨2.58% [1][6] - 行业方面，通信、有色金属、综合、电子、消费者服务行业表现较好，收益分别为3.46%、3.01%、2.99%、2.54%、2.45% [7] - 煤炭、石油石化、银行、食品饮料、综合金融行业表现较差，其中煤炭行业收益为-1.50% [7] - 概念主题方面，光纤、网络切片、宽带提速、两岸融合、光通信等概念表现较好，收益分别为7.00%、6.95%、5.64%、5.58%、5.35% [9] - 央企煤炭、航运精选、港口精选、光伏玻璃、高送转等概念表现较差 [9] 市场情绪 - 2026年3月25日市场情绪较为高涨，收盘时有106只股票涨停，有5只股票跌停 [2][13] - 昨日涨停股票今日高开高走，收盘收益为4.47%，昨日跌停股票今日收盘收益为-1.73% [2][14] - 当日封板率为80%，较前日提升5%，连板率为29%，较前日下降3%，封板率创近一个月新高 [2][16] 市场资金流向 - 截至2026年3月24日，两融余额为26136亿元，其中融资余额25964亿元，融券余额172亿元 [3][19] - 两融余额占流通市值比重为2.7%，两融交易占市场成交额比重为8.7% [3][22] 折溢价 - 2026年3月24日，ETF溢价较多的是沪深300ETF方正富邦，溢价1.78%，ETF折价较多的是G60创新ETF申万菱信，折价0.84% [4][24] - 近半年以来大宗交易日均成交金额达到21亿元，2026年3月24日当日大宗交易成交金额为12亿元 [4][26] - 近半年以来平均折价率为7.06%，当日折价率为7.80% [4][26] - 近一年以来，上证50、沪深300、中证500、中证1000股指期货主力合约的年化贴水率中位数分别为0.89%、4.34%、10.99%、13.21% [4][30] - 2026年3月25日，上证50、沪深300、中证500、中证1000股指期货主力合约年化贴水率分别为4.45%、8.31%、13.19%、15.22%，分别处于近一年来29%、27%、36%、34%分位点 [4][30] 机构关注与龙虎榜 - 近一周内调研机构较多的公司包括三花智控、乐鑫科技、帝科股份、焦点科技、金徽酒、美诺华、中船特气、超讯通信等，其中三花智控被309家机构调研 [5][31] - 2026年3月25日龙虎榜数据显示，机构专用席位净流入前十的股票包括唯科科技、冀东装备、美利云、蓝焰控股、融捷股份、英唐智控、中利集团、纳百川、韶能股份、延江股份等 [5][35] - 机构专用席位净流出前十的股票包括立讯精密、泰豪科技、顺灏股份、拓日新能、首航新能、中环海陆、迪森股份、宁波能源、北方长龙、C宏明等 [5][35] - 陆股通净流入前十的股票包括英唐智控、平潭发展、美利云、融捷股份、顺灏股份、立新能源、冠豪高新、中闽能源、宁波能源、东方新能等 [5][38] - 陆股通净流出前十的股票包括立讯精密、泰豪科技、拓日新能、首航新能、银星能源、明德生物、中利集团、华电能源、通宝能源、蓝焰控股等 [5][38]

文章核心观点 文章是一份全面的中国金融市场周度报告，核心聚焦于A股市场、债券市场表现以及公募基金行业的动态，包括市场回顾、基金产品申报与发行、各类基金业绩表现及行业热点事件，旨在提供最新的市场数据和行业发展趋势概览 [1][3][4][5][6][11][13][16][23][25][31][35][36][41][43][44][47][50][52][54][56] 一、上周市场回顾 1.1 股票市场表现 - **宽基指数分化**：上周创业板指上涨1.26%，表现最好；沪深300和深证成指分别下跌2.19%和2.90%；中证500、中证1000、科创50跌幅较大，分别为-5.82%、-5.25%和-4.03% [1][16] - **月度与年初至今表现**：过去一个月，创业板指上涨0.72%，科创50下跌10.98%；年初至今，创业板指累计收益率最高，为4.65% [16] - **市场成交额**：除创业板指外，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周样本期内，主要宽基指数均位于65%-80%的历史分位水平 [19] - **行业表现**： - **上周**：通信（+1.71%）、银行（+0.32%）、食品饮料（-0.44%）收益靠前；基础化工（-9.49%）、钢铁（-10.03%）、有色金属（-11.91%）收益靠后 [1][23] - **过去一个月**：煤炭行业累计上涨10.99%表现最优，传媒行业累计下跌18.60%表现最差 [23] - **年初至今**：煤炭（+23.90%）、石油石化（+13.66%）、电力设备及新能源（+11.83%）累计收益较高；非银行金融、消费者服务、综合金融等多个行业收益率最低 [23] 1.2 债券与货币市场 - **央行公开市场操作**：截至上周五，央行逆回购净回笼资金14144亿元，逆回购到期17015亿元，净公开市场投放2871亿元 [1][25] - **利率变动**：除5年期和10年期外，不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大3.56 BP [1][26] - 质押式回购利率：1M相比前一周减少3.39BP [25] - SHIBOR：1W相比前一周减少4.00BP [25] - **信用利差**：5年期、7年期和10年期不同评级的信用债利差均有所下行 [29] 1.3 可转债市场 - **指数表现**：上周中证转债指数下降3.15%，累计成交3167亿元，较前一周减少207亿元 [31] - **估值变化**：截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为30.82%，较前一周增加3.09%；纯债溢价率中位数为24.25%，较前一周减少4.08% [31] 二、基金行业动态与产品申报 2.1 基金申报热点 - **整体申报活跃**：上周共上报96只基金，较上上周有所增加，申报产品包括9只FOF、1只QDII及多只ETF [1][5] - **东方红资管首只ETF**：3月19日，东方红资管上报了东方红中证东方红红利低波动ETF，这是该公司申报的首只ETF产品 [1][8] - **电网设备指数基金密集申报**：近期共计11只电网设备指数基金上报，包括8只ETF、1只指数基金及2只ETF联接基金，均跟踪恒生A股电网设备指数 [1][9][10] - **硬科技主题基金获批**：3月17日，证监会核准了15只硬科技主题基金，主要包括跟踪“双创人工智能指数”的被动型基金和以“中国战略新兴产业综合指数”为基准的主动型基金 [13][14][15] 2.2 基金销售保有规模 - **首家万亿级权益类基金代销机构诞生**：根据基金业协会2025年下半年百强名单，蚂蚁基金权益基金保有规模达10178亿元，成为首家万亿级机构 [11] - **保有规模增速**：2025H2百强机构中，股票型指数基金保有规模合计24150亿元，相比2025H1增长23.71%；权益基金保有规模合计59950亿元，增长16.69%；非货币市场基金保有规模合计116982亿元，增长14.70% [11] - **头部机构排名**：权益基金保有规模前三名为蚂蚁基金（10178亿元）、招商银行（6105亿元）、天天基金（4002亿元） [11][12] 三、开放式公募基金表现 3.1 普通公募基金业绩 - **上周收益**：主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益中位数分别为-3.47%、-3.05%、-2.61% [35][38] - **年初至今收益**：另类基金业绩最优，中位数收益为6.54%；主动权益型、灵活配置型、平衡混合型基金中位数收益分别为0.69%、0.68%、2.48% [6][39][40] 3.2 量化公募基金业绩 - **上周收益**：指数增强基金超额收益中位数为-0.07%，量化对冲型基金收益中位数为-0.64% [6][41][42] - **年初至今收益**：指数增强基金超额中位数为0.56%，量化对冲型基金收益中位数为0.14% [6][41][42] 3.3 公募FOF基金 - **市场存续情况**：截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金330只、目标日期基金104只、目标风险基金151只 [6][43] - **上周业绩**：普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为-0.35%、-0.47%、-0.25% [44] - **年初至今业绩**：目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为2.15% [6][44] - **权益仓位分布**：目标日期基金权益仓位主要在50%-65%区间；绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下；普通FOF基金权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间 [43] 3.4 基金经理变更 - **变动概况**：上周共有41家基金公司的107只基金产品发生基金经理变动，其中工银瑞信基金、天弘基金、平安基金变动产品数量较多，分别为8只、8只、7只 [47] 四、基金产品发行情况 4.1 新成立基金 - **发行规模**：上周新成立基金47只，合计发行规模为341.82亿元，较前一周有所减少 [4][50] - **主要类型**：新发基金中数量较多的为被动指数型（16只，发行规模75.35亿元）和混合债券型二级（11只，发行规模88.52亿元） [52][53] 4.2 首发与待发基金 - **上周首发基金**：上周有25只基金首次进入发行阶段 [54][55] - **本周待发基金**：本周将有21只基金进入发行阶段，其中被动指数型（9只）、偏股混合型（5只）为主要类型 [56][57]