股东减持公告 - 嘉泽新能股东计划减持不超过公司总股份的3% [1] - 浙矿股份股东计划合计减持不超过公司总股份的3% [1] - 南京聚隆股东计划减持不超过公司总股份的2.94% [1] 可转债不下修公告 - 家悦转债公告不下修转股价，公告日期为2025年10月21日 [1] - 开润转债公告不下修转股价，公告日期为2025年10月20日 [1] 可转债强赎信息（已确定日期） - 科达转债现价128.087元，最后交易日2025-10-15，最后转股日2025-10-20，转股价值128.37元，剩余规模0.014亿元 [3] - 景兴转债现价177.100元，最后交易日2025-10-17，最后转股日2025-10-22，转股价值179.65元，剩余规模0.196亿元 [3] - 蒙泰转债现价117.704元，最后交易日2025-10-24，最后转股日2025-10-29，转股价值117.98元，剩余规模0.876亿元 [3] - 新23转债现价135.283元，最后交易日2025-10-24，最后转股日2025-10-29，转股价值135.74元，剩余规模3.016亿元 [3] - 恩捷转债现价127.300元，最后交易日2025-10-27，最后转股日2025-10-30，转股价值127.80元，剩余规模2.807亿元 [3] - 长集转债现价115.399元，最后交易日2025-10-29，最后转股日2025-11-03，转股价值115.53元，剩余规模2.335亿元 [3] - 富仕转债现价127.300元，最后交易日2025-10-29，最后转股日2025-11-03，转股价值127.46元，剩余规模2.235亿元 [3] - 纽泰转债现价137.720元，最后交易日2025-10-30，最后转股日2025-11-04，转股价值137.97元，剩余规模1.503亿元 [3] - 春秋转债现价118.307元，最后交易日2025-11-03，最后转股日2025-11-06，转股价值118.19元，剩余规模1.309亿元 [3] - 恒邦转债现价119.480元，最后交易日2025-11-24，最后转股日2025-11-27，转股价值123.32元，剩余规模26.982亿元 [3] - 浦发转债现价110.660元，最后交易日2025-10-22，最后转股日2025-10-27，转股价值103.84元，剩余规模72.288亿元 [5] - 天路转债现价288.926元，最后交易日2025-10-22，最后转股日2025-10-27，转股价值290.17元，剩余规模0.754亿元 [5] - 通光转债现价181.050元，最后交易日2025-10-29，最后转股日2025-11-03，转股价值121.32元，剩余规模0.757亿元 [5] 可转债强赎信息（待公告日期） - 晨丰转债现价161.536元，转股价值147.61元，剩余规模1.406亿元，最后交易日待公告 [3] - 洛凯转债现价125.258元，转股价值125.18元，剩余规模2.940亿元，最后交易日待公告 [3] - 升24转债现价118.192元，转股价值118.55元，剩余规模16.131亿元，最后交易日待公告 [3]

A股市场特征与投资策略争议 - A股市场做空工具极度缺乏，大部分投资者只能通过做多盈利[1] - A股市场呈现牛短熊长特征，常年在3000点附近震荡[1] - A股散户投资者交易频繁，年均交易40次，是美股投资者的8倍，反映出过度自信的交易行为[2] 关于空仓策略的两种对立观点 - 一种观点认为A股市场大部分时间保持空仓是符合逻辑的合理选择，因逆市盈利难度极大[1][3] - 另一种观点认为完全空仓容易走极端，可能错失关键收益机会[6] - 反对空仓者强调小部分持仓时间贡献大部分收益，完全空仓难以保证精准把握市场节奏[5] 长期持仓与市场参与的价值 - 经验表明需要持续参与市场而非择时进出，保持"在牌桌上"才能感受市场脉搏并在机会出现时下重注[3][11] - 采用博格公式计算，长期持仓者5年收益可达88%，显著高于短期持仓者的38%收益[7] - 通过选择ROE大于11%且PB足够低的标的，即使股价不涨也能获得超越理财产品的收益率[7] 投资行为与心理偏差分析 - 90%的司机认为自己驾驶技术高于平均水平，类似心理偏差在股市中被放大[2] - 投资者浏览K线图和财经新闻后容易产生过度自信，但市场长期赢家稀少[2] - 市场存在自我认知偏差，短期"股神"传说常见但缺乏持续成功案例[2]

巨星农牧股东减持 - 股东拟减持不超过2%公司股份 [1] 可转债强赎相关公告 - 恒邦转债发布强制赎回公告 最后交易日为2025年11月24日 最后转股日为2025年11月27日 [1][2][4] - 盟升转债公告不强赎 [1][2] - 浦发转债最后交易日为2025年10月22日 [1][6] 可转债下修条款相关公告 - 鸿路转债 宏图转债 美诺转债公告不下修转股价 [1][2] 新债上市 - 应流转债将于2025年10月22日上市 [1] 临近强赎可转债数据 - 科达转债现价128.087元 强赎价101.858元 最后交易日2025-10-15 剩余规模0.021亿元 [4] - Z景转债现价177.100元 强赎价100.290元 最后交易日2025-10-17 剩余规模0.937亿元 [4] - 蒙泰转债现价113.980元 强赎价101.190元 最后交易日2025-10-24 剩余规模0.953亿元 [4] - 新23转债现价130.589元 强赎价100.219元 最后交易日2025-10-24 剩余规模3.806亿元 [4] - 恩捷转债现价128.750元 强赎价101.440元 最后交易日2025-10-27 剩余规模2.867亿元 [4] - 长集转债现价112.740元 强赎价101.151元 最后交易日2025-10-29 剩余规模2.543亿元 [4] - 富仕转债现价127.480元 强赎价100.190元 最后交易日2025-10-29 剩余规模2.237亿元 [4] - 纽泰转债现价135.002元 强赎价100.360元 最后交易日2025-10-30 剩余规模1.556亿元 [4] - 春秋转债现价115.761元 强赎价101.701元 最后交易日2025-11-03 剩余规模1.309亿元 [4] - 恒邦转债现价129.099元 强赎价100.280元 最后交易日2025-11-24 剩余规模29.342亿元 [4] 即将到期可转债数据 - 浦发转债现价110.581元 赎回价110.000元 最后交易日2025-10-22 剩余规模78.293亿元 [6] - 天路转债现价289.474元 赎回价110.000元 最后交易日2025-10-22 剩余规模0.964亿元 [6] - 通光转债现价160.800元 赎回价113.000元 最后交易日2025-10-29 剩余规模0.757亿元 [6]

投资产品讨论 - 用户讨论闻泰转债的投资机会，关注是否存在抄底可能 [1] - 用户关注万科A股票在6.4元价位是否具备投资价值 [1] 投资策略咨询 - 用户咨询通过套利策略获取小额收益的方法 [1] - 用户咨询针对特定资金的理财方案可行性 [1] 平台服务 - 平台专注于提供新股、可转债、债券、封闭基金等数据服务 [1] - 平台投资理念是在保证本金安全的前提下实现资产稳健增长 [1]

行业周期与公司命运 - 房地产行业已从增量市场进入存量市场 行业价值衰减导致龙头公司价值随之消失 [2][3] - 电视机行业在增量市场时长虹和康佳表现优异 进入存量市场后则归于平庸 暗示房地产行业及万科可能面临类似结局 [2][3] - 腾讯所处行业目前仍在风口 但若行业风口过去 公司也将面临挑战 [4] - 行业风口的转变能彻底改变公司竞争格局 例如英特尔和英伟达的市场地位发生天翻地覆的变化 [5] - 公司命运与行业周期紧密绑定 风来时猪也能飞 风去时龙也得趴在地上 [6] 万科基本面恶化 - 万科利润从2020年的415亿人民币持续下滑至2023年的121亿 并在2024年出现494亿人民币的巨额亏损 [7] - 公司生产的产品价格持续走低 暗示经营状况可能越来越差 [8] - 根据2024年半年报 公司市值为754亿人民币 但总负债高达8730亿人民币 货币资金为740亿人民币 [15] - 若清盘公司 需支付8744亿人民币（市值754亿 + 负债8730亿 - 货币资金740亿）才能回本 [15] - 公司总土地储备约4400万平方米 需以19872元/平方米的价格出售才能覆盖清盘成本 但2024年上半年实际销售均价仅为12824元/平方米 显示持续恶化 [15] - 公司已无法从银行获得再融资 每一笔到期债务均需依靠大股东深圳地铁协调 资产状况堪忧 [15] 价值投资与价值陷阱 - 价值投资应基于对行业前景和公司前景的清晰认知 否则低市盈率可能成为价值陷阱 [10] - 将基本面持续恶化的万科与价值投资混为一谈是错误的 持有万科更像是一种低胜率高赔率的赌博行为 [13] - 茅台作为对比 其利润从2020年的466亿人民币持续增长至2024年的862亿人民币 基本面强劲 股价下跌反而可能提供买入机会 [9][13] - 真正的价值投资不是比谁持有时间长或不会割肉 而是基于公司基本面的质量做出判断 [13] 市场观点与历史对比 - 万科当前状况被比作历史上长虹、康美等公司 随行业兴衰而起伏 [2] - 有观点认为 万科作为中国房地产的标志性企业 其生死存亡取决于深圳市政府的意志 但仅靠深圳地铁可能无力拯救 [15] - 万科若破产重整 可能意味着整个房地产行业触底并迎来涅槃重生 [15] - 回顾2018年宝万之争时 万科股价曾被炒至42元人民币的高位 与当前股价形成鲜明对比 [16]

股东减持公告 - 精达股份实际控制人计划减持不超过3%公司股份 [1] - 晓鸣股份股东计划减持不超过2.97%公司股份 [1] - 顺博合金股东计划合计减持不超过2.08%公司股份 [1] - 航新科技原控股股东计划减持不超过0.98%公司股份 [1] 可转债动态 - 建龙转债公告不下修转股价 [1][2] - 锦浪转02和必贝特（沪深新股）开放申购 [1] 可转债强赎信息 - 三羊转债最后交易日为2025-10-13，现价126.154元，转股价值127.38元，剩余规模0.041亿元 [2] - 中辰转债最后交易日为2025-10-14，现价135.377元，转股价值135.93元，剩余规模0.008亿元 [2] - 鹿山转债最后交易日为2025-10-14，现价134.721元，转股价值135.39元，剩余规模0.043亿元 [2] - 科达转债最后交易日为2025-10-15，现价128.087元，转股价值128.37元，剩余规模0.026亿元 [2] - 景兴转债最后交易日为2025-10-17，现价183.788元，转股价值185.55元，剩余规模1.216亿元 [2] - 蒙泰转债最后交易日为2025-10-24，现价115.057元，转股价值115.89元，剩余规模1.093亿元 [2] - 新23转债最后交易日为2025-10-24，现价138.315元，转股价值138.92元，剩余规模5.435亿元 [2] - 恩捷转债最后交易日为2025-10-27，现价133.262元，转股价值133.52元，剩余规模3.209亿元 [2] - 富仕转债最后交易日为2025-10-29，现价132.225元，转股价值132.84元，剩余规模2.410亿元 [2] - 长集转债最后交易日为2025-10-29，现价113.349元，转股价值113.98元，剩余规模3.553亿元 [2] - 纽泰转债最后交易日为2025-10-30，现价139.036元，转股价值139.43元，剩余规模2.025亿元 [2] - 春秋转债最后交易日为2025-11-03，现价121.602元，转股价值121.81元，剩余规模1.310亿元 [2] - 晨丰转债、洛凯转债、升24转债最后交易日待公告，现价分别为137.745元、128.532元、122.242元，剩余规模分别为1.543亿元、3.020亿元、17.422亿元 [2] - 浦发转债最后交易日为2025-10-22，赎回价110.000元，转股价值106.48元，剩余规模102.034亿元 [5] - 天路转债最后交易日为2025-10-22，赎回价110.000元，转股价值294.72元，剩余规模0.967亿元 [5] - 通光转债最后交易日为2025-10-29，赎回价113.000元，转股价值120.56元，剩余规模0.758亿元 [5]

个人护城河的核心概念 - 个人护城河的核心是构建不可替代性 即在职业市场和社会价值网络中建立难以被复制、模仿或替代的竞争优势 能长期创造独特价值并抵御不确定性 [2] 塑造个人护城河的能力圈 - 延迟满足能力 即通过有难度的方式获取快乐而非容易满足的方式 [2] - 自我反思能力 强调复盘和总结的重要性 [2] - 专注力 表现为做事不3分钟热度且不轻易被外界打断 [2] - 学习能力 指快速学习新事物并保持终身学习的态度 [2] - 反脆弱性 即抗压能力 能在失败和挫折后快速复盘、调整状态并反弹 [2] - 逆向思维 提倡独立思考 如芒格所言“总是反过来想” [2] - 跨学科整合能力 避免因只了解一个领域而陷入思维定式 [2] - 同理心 强调学会倾听和换位思考 [2] 投资策略相关的个人护城河 - 基于价格围绕价值波动的常识 在价格低于价值时感兴趣 品种多样 价格远低于价值时专一且上杠杆单吊 但会错过泡沫机会 [3] - 纪律性表现为低估敢买、杠杆敢上、正常就卖且不眼红 耐心体现为有机会就上、没机会则固收+ [3] - 通过集思录社区学习德隆大师的“三个知道” 并掌握大户的仓位激进与策略保守原则 以及大类资产切换方法 [4] - 将社区成员视为护城河 每天学习其观点和知识 [5] 经验与心态类护城河 - 将走过的弯路视为护城河 通过不断试错和经历失败积累阅历 从而宠辱不惊且面对行情毫无波澜 [6] - 自知之明 从底层开始向上爬 爬不动时停一停 [7] - 承认自己是普通人 无能力识别伟大企业或判断短期走势 [8] - 坚持多看、少动、不贪多、守纪律、不攀比的理念 认为慢即是快 [9] - 资金优势体现为5年内不需要动用股票账户的钱 [10] - 通过考注会学习知识 虽未考出但相关知识在证券市场基本可用 [11] 小散户的独特护城河 - 时间与自有资金被视为小散户的最大护城河 [12] - 个人正经的品格作为护城河 [12] - 认为投资不需要护城河 真正的护城河是保证生活不偏离正轨 在与欲望斗争中存活 这样的人更可能在投资中成功 [13]

可转债强赎与不下修公告 - 升24转债（代码113685）公告将实施强制赎回 [1][2] - 东宝转债（代码123214）、益丰转债（代码113682）、正元转02（代码123196）公告不下修转股价 [1][2] - 惠城转债（代码123118）、新致转债（代码118021）、泰瑞转债（代码113686）公告不实施强制赎回 [1][2] 即将到期/强赎可转债数据 - 三羊转债（代码127097）现价126.154元，最后交易日为2025-10-16，转股价值127.38元，剩余规模0.048亿元 [4] - 景兴转债（代码128130）现价196.000元，最后交易日为2025-10-17，转股价值195.58元，剩余规模1.227亿元 [4] - 新23转债（代码113675）现价141.517元，最后交易日为2025-10-24，转股价值141.87元，剩余规模6.662亿元 [4] - 长集转债（代码128105）现价119.786元，最后交易日为2025-10-29，转股价值121.36元，剩余规模4.377亿元，占正股流通市值比高达13.93% [4] - 浦发转债（代码110059）现价110.364元，税前赎回价110.000元，最后交易日为2025-10-22，剩余规模高达117.492亿元 [6] - 天路转债（代码110060）现价307.629元，税前赎回价110.000元，最后交易日为2025-10-22，转股价值309.83元 [6] 新股动态 - 西安奕材为沪深新股，处于申购阶段 [1] - 长江能科为北交所新股，处于上市阶段 [1]

投资策略核心框架 - 策略核心为使用融资融券账户买入中证红利ETF和港股通红利低波ETF作为抵押品 再以0.7倍杠杆买入红利ETF 融资利率为4% 而ETF股息率为4.7% 可覆盖利息成本 [1] - 直接买入红利策略的预期年现金流为4.7% 使用杠杆后 扣除利息部分可增厚0.7% 使年现金流提升至5.4% [1][11] - 策略设定退出条件为当贷款利率高于ETF股息率时 停止使用杠杆 [2] 策略风险与回撤分析 - 红利ETF历史最大回撤在20%至30%之间 策略使用0.7倍杠杆 按强制平仓线计算 需ETF价格下跌46%才会触发平仓 被认为基本无强制平仓风险 [1] - 有观点指出历史最大回撤不代表未来最大回撤 此为策略需考虑的重点 [7][12] - 若经济恶化导致ETF股息率下降 可能引发退出 并造成市值下跌和大亏 [4] - 融资买入在红利策略表现弱的年份会雪上加霜 必须有补充保证金的预备资金 [7] 不同市场情景下的盈亏展望 - 情景一为经济回暖导致贷款利率上涨进而退出 盈亏情况为赚取持有期间现金流 属于小赚 [3] - 情景二为经济恶化导致ETF股息率下降进而退出 盈亏情况为市值下跌 属于大亏 [4] - 情景三为股市上涨导致ETF价格上升和股息率下降进而退出 盈亏情况为ETF价格上涨 属于大赚 [4] 杠杆应用的考量与比较 - 杠杆的核心在于必须有余粮或能引入资金以提升担保比例 避免在低点斩仓 [8] - 在资金量不大时 融资作用较大 若投资方向正确 工资可用于还债和补仓 但当单日波动相当于一年工资时 融资更像毒药 [10] - 有计算显示 该杠杆红利策略年化收益为14.2% 最大回撤为-59.5% 其收益风险比被认为不如市面上大部分无杠杆的转债策略 [9] - 对比其他策略 微盘股策略历史年化50%-60% 转债策略历史年化20%-30% 而红利策略历史长期年化约10% [8] 策略选择与资产配置逻辑 - 选择杠杆红利策略的原因包括对超越3%融资成本的长期信心 以及预估红利长期回报能超过6% [8] - 微盘和转债策略赚取的多为对手盘的钱 依赖交易频次 而红利策略赚取的主要是企业价值的钱 是内在价值加低频阿尔法 [8] - 实际资产配置为明面使用杠杆红利 同时持有无杠杆的港股通80万和无杠杆的微盘80万作为保障 [8] - 有建议指出当前红利估值处于中间位置 可考虑先买入红利ETF 待估值跌至下轨附近再融资买入更为稳妥 [6]

新股与可转债申购信息 - 锦浪转02将于10月17日进行申购 [1] - 超颖电子为沪深新股 处于申购阶段 [1] - 泰凯英为北交所新股 处于申购阶段 [1] 可转债下修公告 - 正川转债(113624)于2025-10-15发布公告下修 [1] 可转债强赎信息 - 九洲转2(123089)现价123.799元 强赎价102.04元 最后交易日2025-10-09 最后转股日2025-10-14 转股价值125.18 剩余规模0.031亿元 占正股流通市值0.09% [3] - 雪榕转债(123056)现价152.002元 强赎价100.93元 最后交易日2025-10-09 最后转股日2025-10-14 转股价值154.63 剩余规模0.018亿元 占正股流通市值0.05% [3] - 领益转债(127107)现价186.5元 强赎价100.181元 最后交易日2025-10-09 最后转股日2025-10-14 转股价值188.17 剩余规模0.056亿元 占正股流通市值0.01% [3] - 三羊转债(127097)现价126.154元 强赎价100.49元 最后交易日2025-10-13 最后转股日2025-10-16 转股价值127.38 剩余规模0.145亿元 占正股流通市值0.86% [3] - Z辰转债(123147)现价135.377元 强赎价100.58元 最后交易日2025-10-14 最后转股日2025-10-17 转股价值135.93 剩余规模0.458亿元 占正股流通市值0.97% [3] - Z鹿山转(113668)现价134.721元 强赎价100.68元 最后交易日2025-10-14 最后转股日2025-10-17 转股价值135.39 剩余规模0.092亿元 占正股流通市值0.27% [3] - 科达转债(113569)现价125.805元 强赎价101.858元 最后交易日2025-10-15 最后转股日2025-10-20 转股价值125.55 剩余规模0.515亿元 占正股流通市值1.15% [3] - 景兴转债(128130)现价186.166元 强赎价100.29元 最后交易日2025-10-17 最后转股日2025-10-22 转股价值187.61 剩余规模1.346亿元 占正股流通市值1.63% [3] - 蒙泰转债(123166)现价112.501元 强赎价101.19元 最后交易日2025-10-24 最后转股日2025-10-29 转股价值112.91 剩余规模1.399亿元 占正股流通市值7.02% [3] - 新23转债(113675)现价139.624元 强赎价100.219元 最后交易日2025-10-24 最后转股日2025-10-29 转股价值136.95 剩余规模8.212亿元 占正股流通市值2.39% [3] - 恩捷转债(128095)现价134.529元 强赎价101.44元 最后交易日2025-10-27 最后转股日2025-10-30 转股价值135.11 剩余规模4.104亿元 占正股流通市值1.17% [3] - 长集转债(128105)现价125.2元 强赎价101.151元 最后交易日2025-10-29 最后转股日2025-11-03 转股价值126.41 剩余规模4.964亿元 占正股流通市值15.52% [3] - 富仕转债(123217)现价129.45元 强赎价100.19元 最后交易日2025-10-29 最后转股日2025-11-03 转股价值129.39 剩余规模2.731亿元 占正股流通市值4.9% [3] - 纽泰转债(123201)现价143.7元 强赎价100.36元 最后交易日2025-10-30 最后转股日2025-11-04 转股价值145.15 剩余规模2.844亿元 占正股流通市值11.88% [3] - 春秋转债(113577)现价123.858元 强赎价101.701元 最后交易日2025-11-03 最后转股日2025-11-06 转股价值122.0 剩余规模1.315亿元 占正股流通市值2.31% [3] - 晨丰转债(113628)现价132.507元 最后交易日待公告 转股价值133.91 剩余规模2.032亿元 占正股流通市值6.55% [3] - 洛凯转债(113689)现价128.969元 最后交易日待公告 转股价值130.46 剩余规模3.367亿元 占正股流通市值10.38% [3] 可转债到期赎回信息 - 金轮转债(128076)现价117.444元 税前赎回价110.0元 最后交易日2025-10-09 最后转股日2025-10-14 转股价值119.04 剩余规模0.049亿元 占正股流通市值0.17% [5] - 浦发转债(110059)现价110.35元 税前赎回价110.0元 最后交易日2025-10-22 最后转股日2025-10-27 转股价值102.08 剩余规模152.784亿元 占正股流通市值3.76% [5] - 天路转债(110060)现价306.613元 税前赎回价110.0元 最后交易日2025-10-22 最后转股日2025-10-27 转股价值307.67 剩余规模1.098亿元 占正股流通市值0.64% [5] - 通光转债(123034)现价141.2元 税前赎回价113.0元 最后交易日2025-10-29 最后转股日2025-11-03 转股价值120.18 剩余规模0.76亿元 占正股流通市值1.75% [5]