公司动态 - 靖奇投资创始人范思奇宣布卸任基金经理职务 所管理的基金产品将进入清盘流程 预计本月底前完成 [2] - 范思奇透露市场环境变化带来身心压力 管理公司事务影响生活质量 计划继续从事交易相关工作但不再以公司形式参与 [2] - 涉及清盘的基金主要为范思奇个人管理的自营产品 占公司总管理规模比例不大 公司投研团队充沛且策略运行良好 资管业务不受影响 [2] - 公司去年以来引入多位新PM扩充产品线 后续股权结构可能调整 将提升其他合伙人股权占比和团队激励 [2] 公司概况 - 靖奇投资成立于2015年3月 同年8月完成备案登记 目前有17名全职员工 管理规模10-20亿元 [3] - 公司名称取自两位创始人范思奇和唐靖人的姓名 范思奇为公司第一大股东 唐靖人早年任职南华期货海外事业部 现任合规风控负责人 [3] - 截至5月底 公司有业绩披露的3只产品均为量化选股策略 近一年收益均值在10-20亿规模组排名第四 [3][8] 产品表现 - 公司旗下3只量化选股策略产品为靖奇基石5号B类份额 靖奇略懂二号B类份额 靖奇睿科五号 [3][7] - 在10-20亿元规模的量化私募近一年收益排名中 靖奇投资位列第四 [8]

量化私募行业表现 - 近半年量化私募产品表现优异，1640只有业绩显示的产品收益均值达6.95%，中位数6.5% [1] - 股票策略量化产品数量（914只）及收益（均值8.38%、中位数8.18%）在五大策略中领先 [1] - 179家符合排名规则的私募公司近半年平均收益7.16%，今年以来平均收益7% [3] 百亿级量化私募（100亿以上） - 28家百亿私募近半年平均收益为六大规模组最高，进化论资产、宁波幻方量化、信弘天禾位列前三 [6][7] - 进化论资产采用"有逻辑的量化"策略，创始人王一平坚持手写因子，积累150多个因子 [10] - 宁波幻方量化为AI量化交易引领者，2017年应用深度学习技术，DeepSeek大模型已植入策略开发全环节 [10] 中大规模量化私募（50-100亿） - 18家50-100亿私募中，深圳量道投资、洛书投资、千衍私募位列前三 [11][13] - 洛书投资策略涵盖量化CTA、复合策略等，投研团队占比2/3，核心成员来自高盛、瑞银等机构 [15] - 蒙玺投资专注低延迟赛道，2024年成立AI Lab实验室，6只产品平均收益居第六 [15] 中小规模量化私募（20-50亿） - 27家20-50亿私募中，云起量化、海南盛丰私募、鹿秀投资位列前三 [15][16] - 云起量化以科技驱动为核心，采用多因子选股策略，2024年以来收益表现突出 [18] - 海南盛丰私募11只产品总规模超16亿元，策略库包含指数增强、市场中性等 [18] 小规模量化私募（10亿以下） - 10-20亿规模组中博弈资产、安子基金位列前二，橡木资产深耕中高频量价策略 [19][20][22] - 5-10亿规模组中光亿旺达私募以超7亿元规模居首，主打基本面量化策略 [23][27] - 0-5亿规模组中系综(上海)私募以显著优势夺冠，3只产品平均收益领先 [28]

百亿私募仓位动态 - 截至2025年5月30日，百亿私募仓位指数达80.28%，较4月末的76.18%提升4.1%，较2024年末的70.27%累计加仓10.01%，反映对后市的乐观预期 [2] - 60.96%的百亿私募处于满仓状态，26.07%为中等仓位，10.83%为低仓位，仅2.14%空仓 [5] - 满仓百亿私募占比从4月末的45.25%升至60.96%，增幅达15%；中等仓位占比从40.03%降至26.07%，2024年末以来中等仓位占比降幅达34.64% [7] 加仓驱动因素 - 政策面释放积极信号改善市场预期，A股估值处于历史合理偏低区间，底部特征显著 [4] - 科技领域（AI、半导体、消费电子、人工智能）的结构性机会突出，提供优质标的配置窗口 [4] 行业格局与榜单 - 百亿量化私募数量增至39家，聚宽重回百亿规模，龙旗、幻方分别位列量化10强第1和第3 [13] - 外资机构持仓方面，高盛、大摩、小摩、瑞银、巴克莱银行等十大外资重仓股名单披露 [13] - 中央汇金、社保基金重仓农业银行、工商银行等8只个股，年内涨幅超50% [13]

核电行业动态 - 国内核聚变领域近期取得多项重要进展，包括"中国环流三号"实现原子核和电子温度"双亿度"突破，合肥BEST项目工程总装提前启动，以及中核集团新装置即将进入实质性运营阶段 [2][4] - 国务院常务会议今年首批核准10台新核电机组，拉动超2000亿投资，中国已连续四年每年核准超过10台机组 [3] - 美国总统签署行政命令推动核能产业改革，计划2030年前启动10座大型核电站建设，2050年前将核电产能翻四倍 [4] 核电市场空间 - 2023年全球核电发电占比数据显示，法国64.8%，俄罗斯18.4%，美国18.5%，英国12.5%，而中国不足5%，远低于全球平均水平 [2] - 国际能源署预测到2030年全球数据中心电力需求将增长一倍以上，达到约945太瓦时，人工智能应用是主要驱动力 [5] - 科技巨头如Meta、微软、亚马逊、谷歌纷纷与核能公司签订长期电力采购协议，Meta采购1.1吉瓦核电，亚马逊计划部署5吉瓦SMR发电能力 [6][7] 小型模块化反应堆(SMR)发展 - SMR具有模块化设计、建设周期短、可灵活部署等优势，更适合为数据中心供电 [7] - 中国"玲龙一号"小型堆主泵成功吊装就位，进入系统安装关键期，这是全球首个陆上商用模块化小堆 [8] - 国内头部信息技术、交通运输企业已与核能企业合作开展小型堆供电示范项目前期论证 [7] 核电概念股表现 - 一季度机构加仓前20的核电股中，8只涨幅超过100%，最高达397.26% [10][12] - A股271只核电概念股中，一季度营收和净利润均增长50%以上的有11只，其中2只实现翻倍涨幅 [13][14] - 核电概念股中估值处于历史低位的个股有21只，其中3只近一年涨幅超过50% [15][16] 核电产业链 - 核电辅助设备、专用空调、高分子核辐射改性材料、核岛主设备制造等领域企业受益于行业发展 [9] - 部分企业参与"玲龙一号"项目，提供钨合金材料、波动管零部件、阀门等配套产品 [9] - 中国核电运营龙头企业控股21台核电机组，装机容量1911.2万千瓦，约占全国运行核电机组的39.20% [9]

按核心策略来划分，股票策略私募占 33家，占比超8成； 多资产策略私募占5家，期货及衍生品 策略私募占1家。 按私募的办公城市划分，上海占 18家，接近"半壁江山" ；北京占9家，海南澄 迈占4家。 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近年来的 A股市场缺乏指数型行情，盘面以结构性行情为主，市场波动较大。在这样的市场背景 下，量化私募凭借其相对亮眼的业绩逐步发展壮大 。 为了给读者提供一些参考，笔者按照公司规模分类（100亿元以上、50-100亿元、20-50亿元、 10-20亿元、5-10亿元、5亿元以下），分别梳理出了各规模组中近一年收益居前10的量化私募 （旗下有3只以上私募产品在私募排排网有近一年业绩展示） 。 0 1 百亿量化私募增至 39 家！聚宽投资重回百亿！ 百亿量化私募作为量化私募中的头部公司，备受市场关注。据私募排排网数据，截至2025年5月 底， 管理规模超 100亿元的量化私募共有39家，相比上个月新增1家，为来自北京的聚宽投资。 按员工人数来看， 员工人数在 50人以上的百亿量化私募有24家；在100人以上的有7家， 他们分 别是：灵均投资（156人）、佳 ...

市场风格轮动分析 - 近20年A股市场呈现显著的大小盘风格轮动特征，2010年、2013年、2015年与2021年小市值风格明显跑赢大市值风格，2013-2015年牛市中小盘股表现尤为强劲 [3][4] - 2016-2021年机构投资者涌入推动大盘股占优，但2021年后核心资产回调使小盘股重新崛起 [5][6] - 2024年9月政策利好（如互换便利、股票回购增持专项再贷款）催化小盘股表现，叠加科技"卡脖子"、国产替代等热点轮动，中小市值股票活跃度显著提升 [8][9][11] 2025年基金行业配置趋势 - 2025年一季度基金重仓股显示传统大盘行业（食品饮料、电力设备、非银金融）持仓收缩，环比增速分别为-5.4%、-14.2%、-13.0% [12] - 中小盘集中的汽车、有色金属、商贸零售、传媒、计算机、机械设备等行业持仓环比增速突出，分别达37.8%、53.6%、452.0%、45.1%、15.5%、15.9% [12] - 基金增持行为与中小盘股高弹性特征形成共振，推动小盘策略基金业绩表现 [12] 小盘成长风格基金案例 - 华商品质慧选混合C采用量化模型布局中小市值股票（多数个股市值<100亿元），前十大重仓股分散（最大权重仅1.31%），覆盖医药生物、通信、机械设备等中小盘集中行业 [14][15][18][19] - 该基金近一年净值增长率27.80%，超额收益19.04%（基准8.76%），跑赢中证2000、中证1000等小盘指数 [20][25] - 投资策略侧重低估值高成长公司，通过量化工具平衡收益与回撤，适应当前小盘占优的市场环境 [15][17] 2025年市场展望 - 宏观经济拐点未现抑制大盘股表现，政策驱动下估值修复主导行情，小盘风格优势有望延续 [28] - 中美货币政策同步宽松、国内降息力度超五年均值，进一步强化小盘股弹性空间 [28]

百亿私募市场概况 - 截至2025年5月底，百亿私募数量为87家，与4月持平 [2] - 聚宽投资重回百亿阵营，百亿量化私募增至39家，主观私募减少至40家 [2] - 混合型私募（主观+量化）保持7家，另有1家未披露投资模式 [2] - 股票策略私募占比最高，达67家 [3] - 上海（35家）、北京（23家）聚集超6成百亿私募 [3] 私募规模与人员结构 - 87家百亿私募平均员工人数为54人 [4] - 员工超100人的私募新增2家至11家，包括明汯投资、天演资本 [4] - 11家百亿私募员工超百人：外贸信托、灵均投资、佳期私募等 [4] 短期业绩表现（近半年） - 近半年40家百亿私募符合排名规则，量化私募占比65%（26家） [7] - 前10名私募：进化论资产、宁波幻方量化、日斗投资等 [7] - 进化论资产创始人王一平4月加仓至满仓，看好A股历史性低点 [11] 中期业绩表现（近1年） - 近1年39家百亿私募符合排名规则，量化私募占25家且17家进入前20 [12] - 前10名私募：泓湖私募、龙旗科技、黑翼资产等 [12] - 龙旗科技科创/创业板持仓占比达40%，显著高于市场平均20% [16] - 世纪前沿近1年13只产品平均收益***%，AI团队自2020年组建 [16][17] 长期业绩表现（近3-5年） - 近3年35家百亿私募符合规则，量化私募占22家 [18] - 前10名私募：君之健投资、天演资本、阿巴马投资等 [18] - 君之健投资（新晋百亿）近3年19只产品平均收益***% [22] - 天演资本11只产品近3年收益***%，坚持系统性量化策略 [23][24] - 近5年前5名：日斗投资、君之健投资、九坤投资等，宁波幻方量化4次入围 [25] - 日斗投资看好娱乐产业及金融业，近5年4只产品收益***% [28] - 宁波幻方量化7只产品近5年收益***%，AI算力集群投入超行业 [30]

行业增长态势 - 2025年前五个月私募证券行业累计备案产品4361只，同比增长45.03% [2] - 5月单月备案产品870只，同比增幅达77.19%，显示行业强劲发展势头 [2] - 私募证券行业迎来新一轮备案热潮，主要受A股市场企稳回升、监管环境优化、产品业绩亮眼及策略多元化驱动 [3] 策略分布特征 - 股票策略产品占据主导地位，备案2749只，占比63.04% [4] - 多资产策略和期货及衍生品策略分列第二、三位，备案数量分别为646只和510只，占比14.81%和11.69% [4] - 组合基金和债券策略热度较低，合计占比不足10% [4] 量化产品表现 - 量化私募产品备案总数达1930只，占全市场私募证券产品备案总量的44.26% [6] - 量化产品主要集中在股票策略，备案1339只，占比69.38% [6][7] - 期货及衍生品策略中量化CTA策略占比95.32%，备案285只 [7] 头部机构动态 - 1558家私募机构备案产品，其中50亿以上规模私募122家，备案产品1385只 [9] - 66家私募机构备案产品不少于10只，50亿以上规模私募占比超5成，量化私募占31家 [9] - 黑翼资产备案87只产品居首，宽德私募备案79只紧随其后 [9] 量化策略集中化 - 量化产品呈现明显策略集中化特征，指数增强（股票量化多头）和量化CTA构成主要发展方向 [8] - 股票量化多头策略备案850只，占股票量化产品总量的63.48% [7] - 量化CTA策略占期货及衍生品策略量化产品总量的95.32% [7]

指数增强型基金概述 - 指数增强型基金结合指数基金和主动管理基金特点，收益由指数基础收益β和超额收益α构成[2] - 中证1000指增产品是当前性价比较高的选择，下文从多个维度分析其优势[2] 中证1000指数优势分析 行业与成长性 - 中证1000指数由A股中剔除沪深300和中证500后的1000只中小市值股票组成，具有更高业绩和估值弹性[4] - 行业分布分散，覆盖31个申万一级行业，前十大重仓股占比仅3.75%，最大行业电子占比不超过15%，有效分散单一行业风险[4] - 成分股多为中小型科技企业，147家国家级专精特新"小巨人"企业，占比14.7%，高于沪深300(2.67%)和中证500(6.6%)[5][6] - 前五大行业为电子(14.67%)、医药生物(10.61%)、计算机(8.14%)、电力设备(8.03%)、机械设备(6.34%)，合计48%，多为"新质生产力"重点领域[5] 历史表现与估值 - 自2004年基日以来年化涨幅9.57%，区间最大涨幅2143%，显著高于沪深300(156%)和中证500(259%)[7][8] - 成分股市值中位数109.60亿元，平均市值121.69亿元，历史年化波动率30.32%，高于沪深300(25.36%)和中证500(28.98%)[7] - 当前市盈率(TTM)26.16倍，处于历史45%分位，估值水平具有较高性价比[8] 超额收益机会 - 成分股数量多且机构覆盖度低，市场定价效率较低，存在更多定价偏差和投资机会[7] - 中小市值公司在产业升级中更具弹性，如2013-2015年智能手机和互联网+产业爆发期间涨幅达342%[7] 私募中证1000指增产品表现 - 2025年1-5月平均收益11.53%，近一年33.85%，近五年115.16%，大幅跑赢中证1000指数同期表现(1.16%/12.54%/3.61%)[11][12] - 近三年超额收益20强上榜门槛接近***%，百亿私募产品占12只，明汯投资、九坤投资等机构产品表现突出[13][14]

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 稳定币将重塑全球货币格局？2025年5月19日和21日，美国和中国香港分别通过《GENIUS法案》及《稳定币条例草案》，明确稳定币监管框架 的同时，也代表着加密货币又迎来里程碑式进展。 行情层面，稳定币相关资产近期表现强劲。美股稳定币概念"第一股"Circle（CRCL）IPO首日涨幅即接近170%。A股方面，截至6月5日收盘， 有8只概念股年内均已涨超50%！其中，霍普股份已经实现年内翻倍，四方精创、御银股份等也收获超80%涨幅。 0 1 稳定币究竟是什么？ 众所周知，自从中本聪创造了比特币（BTC）之后，加密货币由于其难以监管、不可追踪、可跨境流通等特性，越来越成为暗网交易的广泛选 择。然而，加密货币总量有限的特性总是容易助长炒作风气，导致多数数字货币常由于价格波动过大不适合作为交易媒介。 能否出现一种价格稳定的加密货币？稳定币正是在这种需求下应运而生。作为一种基于区块链技术的加密货币，稳定币需要通过支付法币才能获 得，并且主要与法币（美元为主）以固定兑换比例挂钩。稳定的价格机制越来越受到交易者青睐。 目前，稳定币承担着加密货币市场超过2/3 ...